Демоверсия бизнес план производство туалетной бумаги

БИЗНЕС ПЛАН
ПРОИЗВОДСТВО ТУАЛЕТНОЙ
БУМАГИ, САЛФЕТОК, БУМАЖНЫХ
ПОЛОТЕНЕЦ
Разработчик:
Консалтинговая группа «БизпланиКо»
www.bizplan5.ru
+7 (495) 645 18 95
info@bizplan5.ru

Разработка бизнес-плана на заказ.
1. Вы планируете создание бизнеса с объемом инвестиций от 3 до 500 млн. рублей;
2. Вам нужен бизнес-план для себя, что бы полностью разобраться и просчитать проект;
3. Бизнес-план вам нужен, в том числе для того, что бы привлечь внешнее финансирование:
кредит, частные инвестиции или субсидии государства;
В чем основные риски при заказе бизнес-плана на стороне?
Непроверенные источники данных. Вместо анализа рынка копируются статьи из интернета. В
результате вместо реального рабочего бизнес-плана получается плохенький реферат студента.
Ошибки в финансовых расчетах. Слабые консалтинговые компании берут усредненные
данные, не учитывают специфику региона, допускают ошибки в прогнозах и расчетах. Как
результат ошибочный бизнес-план, который приводит к убыткам на 10 млн. рублей и выше. По
такому бизнес-плану не получится привлечь финансирование и запустить бизнес.
Не соблюдение требований банков и инвесторов. Невозможность согласовать бизнес-план с
банком или инвестором приводит к тому, что затягиваются сроки привлечения финансирования
либо, вы вообще получаете отказ в финансировании.
Срыв сроков и постоянные корректировки за счет заказчика. Ошибки, допущенные на
предыдущих этапах, а именно: копирование статей из интернета вместо анализа рынка; не
соблюдение требований банков и инвесторов; ошибки в финансовых расчетах – все это
приводит к необходимости переделывать бизнес-план или постоянно вносить корректировки.
Само собой слабые консалтинговые компании не возьмут за это ответственность, и все нужно
будет корректировать за свой счет.
Ошибка при выборе консалтинговой компании приводит к тому, что вместо реального
бизнес-плана вы получаете набор статей, скопированных из интернета. Вместо грамотных финансовых
прогнозов своего бизнесы вы получаете расчеты с ошибками, которые могут привести к убыткам на 10
млн. рублей и выше. Вместо привлечения финансирования со стороны банка, частного инвестора или
государства – вы получаете отказ в финансировании по причине недоработанного бизнес-плана.
Хорошая новость состоит в том, что всего этого можно избежать и
получить очень хороший результат по выгодной цене.

Консалтинговая группа «БизпланиКо» www.bizplan5.ru +7 (495) 645 18 95 info@bizplan5.ru
2
Как работаем мы?
Проводим собственный всесторонний анализ рынка.
В результате вы получаете бизнес-план с маркетинговым исследованием на 40 – 80 страниц.
Маркетинговое исследование максимально достоверно и актуально. Это достигается за счет того, что
рынок анализируется специалистами сразу с нескольких сторон: используются данные Росстата,
отраслевой аналитики, данные Министерства Экономического Развития, данные крупных отраслевых
порталов, данные аналитических журналов и еженедельников, анализируются мнения экспертов рынка
и т.д. В результате вы получаете документ, который содержит ответы на все вопросы, необходимые
вам как собственнику бизнеса и вашим партнерам-инвесторам. Как следствие: вам становится легче
принимать управленческие решения по развитию бизнеса и легче привлекать финансирование.
Составляем индивидуальную финансовую модель вашего бизнеса.
В процессе составления финансовых расчетов мы учитываем все нюансы. Если вы находитесь в
городе Энске, то заработную плату, аренду, стоимость ресурсов мы возьмем для города Энска. В
результате вы получите финансовый анализ бизнеса, в котором будут посчитаны инвестиции, доходы,
расходы, безубыточность, окупаемость и рентабельность инвестиций с учетом нюансов вашего
местоположения и специфики бизнеса. Как следствие – у вас на руках будет реальная финансовая
модель, которой будет удобно пользоваться как вам, так и инвесторам-кредиторам.
Считаем 3 сценария развития проекта.
Вы получите 3 варианта запуска бизнеса: минимум инвестиций, максимум инвестиций, средний объем
инвестиций. Также вы получите 3 прогноза: пессимистичный, нейтральный и оптимистичный. Вы также
будете видеть, как меняется окупаемость и рентабельность проекта в зависимости от изменения
различных параметров, например, таких как: заработная плата, стоимость ресурсов, аренда,
проходимость или процент загрузки и т.д. В результате – вы как собственник бизнеса будете
видеть, какой из вариантов развития наиболее оптимальный и выгодный. А ваш инвестор увидит,
как меняется окупаемость его инвестиций в зависимости от тех или иных факторов. Как следствие вам
будет легче развивать бизнес и привлечь финансирование: как кредитное, так и частные инвестиции.
Доводим вас до результата.
Наша цель, что бы вы были полностью довольны результатом. Что бы вы смогли достичь
поставленных целей: открыть бизнес или привлечь финансирование. Поэтому мы завершаем работу
только тогда, когда вы нам скажете «Да! Теперь я полностью доволен полученным бизнес-планом»
Что бы начать работу над вашим бизнес-планом просто позвоните нам:
+7 (495) 645 18 95
Профессиональные бизнес-аналитики с удовольствием вам помогут!

3
Наш опыт.
1. Мы работаем более 5 лет (работаем с 2010 года)
2. За это время разработали более 350 бизнес-планов.
3. Все наши сотрудники – это квалифицированные профессионалы с опытом 10 лет и более.
4. Мы работаем во всех отраслях экономики: производстве, сельском хозяйстве, строительстве,
общепите, услугах, транспорте, розничной и оптовой торговле.
5. Мы работаем во всех регионах России, а также Грузии, Казахстане. (также у нас были разовые
проекты во Вьетнаме, Кубе, Камбодже, Швеции, США, Шри-Ланке – то есть нашего опыта и
компетенций хватает, что бы делать бизнес-планы не только в России, но и заграницей)
Отзывы наших клиентов мы выложили в отдельный раздел на сайте: http://bizplan5.ru/index.php/otzyvy
Результаты наших клиентов.
В результате работы за 5 лет было разработано более 350 бизнес-планов.
Наши клиенты успешно запускают бизнес проекты по всей территории России, стран СНГ и других
государств.
Наши клиенты успешно запустили такие бизнесы, как:
1. Завод ЖБИ;
2. Завод по производству Кирпича;
3. Строительство многоквартирных жилых домов;
4. Строительство коттеджных поселков;
5. Фермы по выращиванию, убою и переработке КРС, свинины;
6. Молочные фермы;
7. Завод по производству безалкогольных напитков;
8. Птицефермы и птицефабрики;
9. Детские сады;
10. Салоны красоты;
11. Завод по производству Асфальта;
12. Завод по производству Сухих Строительных Смесей;
13. Завод по производству Антифриза, Мочевины и Омывающих жидкостей;
14. Спорт бары;
15. Рестораны;
16. Компания по доставке суши и пиццы;
17. Столовые;
18. Службы Такси
И т.д. Проектов ОЧЕНЬ МНОГО.
Наши клиенты успешно сотрудничают с такими банками, как: Сбербанк, ВТБ, ВЭБ, Россельхоз банк
и др. Также наши клиенты успешно привлекают частные инвестиции и получают поддержку своих
проектов на государственном уровне.

4
Стоимость и сроки разработки бизнес-планов
Тариф
«Базовый»
Тариф
«Бизнес»
Тариф
«ВИП»
Укрупненный анализ
рынка
Да Да Да
конкурентов
Да Да Да
Клиентов
Да Да Да
Детальный анализ рынка Нет Да Да
Детальный анализ
конкурентов
Нет Да Да
клиентов
Нет Да Да
Выявление ключевых
тенденций на рынке
Нет Нет Да
Маркетинговая стратегия
развития
Нет Нет Да
поставщиков и
подрядчиков
Нет Да Да
поставщиков и
подрядчиков
Нет Нет Да
Укрупненный план
инвестиций
Да Да Да
Детальный план
инвестиций
Нет Да Да
Укрупненный прогноз
доходов
Да Да Да
Детальный прогноз
доходов
Нет Да Да
Укрупненный прогноз
расходов
Да Да Да
Детальный прогноз
расходов
Нет Да Да
Прогноз налогов Да Да Да
Расчет безубыточности Да Да Да
Прогноз Отчет о
Прибылях и убытках
Да Да Да
Прогноз Отчета о
Движении денежных
средств
Да Да Да
Расчет окупаемости
инвестиций и других
показателей (NPV, IRR)
Да Да Да
Расчет трех форматов
запуска бизнеса
Нет Нет Да
Расчет трех сценариев
развития проекта
Нет Нет Да
Все бизнес-планы соответствую международному стандарту ЮНИДО, требованиям российских и европейских
банков, требованиям, как частных инвесторов, так и инвестиционных фондов.
Срок
разработки
4-5 дней 2 – 2,5 недели 1 – 1,5 месяца
Стоимость:
45 000 – 50 000
руб.
80 000 – 90 000
руб.
140 000 – 180 000
руб.
Что бы начать работу над вашим бизнес-планом просто позвоните нам:
+7 (495) 645 18 95
Профессиональные бизнес-аналитики с удовольствием вам помогут!

5
Отзыв на разработку бизнес-плана.
Выражаю свою признательность коллективу компании
«БизпланиКО» и лично Хлебникову Олегу, за последние 5
лет мне не приходилось работать с более профессиональной
компанией. Хватило одного звонка и пяти шести писем, что
бы совершено незнакомые с тобой и тем, что ты
собираешься делать люди, вникли в проект и просчитали его
с такой детальной точностью.
Оперативно реагировали и быстро учитывали все мои
пожелания. После окончание строительства, жду коллектив
компании у себя в гостях.
Ребята, большое Вам спасибо !!!
С Вами Я стал на один шаг ближе к своей мечте !!!
Начинающий винодел Самойлов Р.Р.

6
Отзыв на разработку бизнес-плана.
Олег, добрый день!
Хочу поблагодарить вас за проделанную работу. Бизнес-
план содержит много полезной информации по нашему
новому направлению бизнеса, хорошо проработана
финансовая часть. Очень подробно описан бизнес основных
конкурентов.
Порадовало и то, что все наши пожелания и вносились
вами быстро и соответствовали нашим требованиям.
Желаю вам в дальнейшем больше квалифицированных
сотрудников, много лояльных клиентов, высоких
финансовых показателей и процветания.
Андрей Аржанов,
Генеральный директор «АртСтройМонтаж»

7
Отзыв на бизнес-план.
Нам хотелось поручить составление бизнес плана для
своего проекта успешной и надежной компании. Именно
поэтому мы и выбрали компанию "БизпланиКо", они уже
сделали множество успешных проектов, с ними удобно и
легко работать.
Почти круглосуточная доступность, оперативность и
профессионализм отличает сотрудников компании
"БизпланиКо".
Особенную благодарность хочется выразить
руководителю компании, Хлебникову Олегу Николаевичу, за
выполнение качественной работы, ориентированность на
высокий результат и за сдачу проекта в обозначенный срок.
Хотели поблагодарить вас за хорошо выполненную
работу!
Руководство агрохолдинга «Оптина»

8
Что бы начать работу над вашим бизнес-планом, прямо
сейчас позвоните по телефону:
+7 (495) 645 18 95
Или напишите нам письмо: info@bizplan5.ru
Профессиональные бизнес-аналитики с удовольствием
разработают для вас бизнес-план.

9
Внимание!
Данный бизнес-план является собственностью
консалтинговой компании ООО «БизпланиКо».
Никакая его часть не может быть скопирована
или использована без письменного на то
разрешения со стороны ООО «БизпланиКо».

Оглавление
1. Концепция проекта и описание бизнеса...........................................................................2
1.1. Описание концепции проекта..........................................................................................................................2
1.2. Краткое описание продукта .............................................................................................................................2
1.3. Краткое описание рынков сбыта ....................................................................................................................2
1.4. Структура финансирования.............................................................................................................................2
2. Описание продукта ..............................................................................................................4
2.1. Технические характеристики продукта.........................................................................................................4
2.2. Потребительские качества продукта.............................................................................................................6
2.3. Ценообразование...............................................................................................................................................7
2.4. Условия транспортировки продукции............................................................................................................7
3. Стратегия развития бизнеса ..............................................................................................9
3.1. Организация бизнеса, формы участия в нем .............................................................................................9
3.2. Цели бизнеса.....................................................................................................................................................11
3.3. Описание этапов развития бизнеса ............................................................................................................11
3.4. Бенчмаркинг продукции, сравнительный анализ с конкурентными аналогами ...............................12
4. Маркетинговый анализ .....................................................................................................15
4.1. Анализ мирового рынка тиссью....................................................................................................................15
4.2. Анализ рынка Кубы..........................................................................................................................................28
4.3. Анализ каналов распределения и рекламы ..............................................................................................37
5. Обзор альтернативных производственных линий ......................................................38
6. Анализ условий работы и оплаты труда персонала....................................................42
7. Инвестиционный план проекта........................................................................................43
8. Финансовый план ..............................................................................................................44
8.1. План доходов ....................................................................................................................................................44
8.2. План расходов ..................................................................................................................................................47
8.3. Расчет амортизации оборудования.............................................................................................................49
8.4. Отчет о движении денежных средств.........................................................................................................50
8.5. Отчет о прибылях и убытках .........................................................................................................................55
9. Финансовый анализ проекта............................................................................................58
10. Инвестиционный анализ...................................................................................................59
11. Сводные показатели проекта...........................................................................................61
12. SWOT-анализ инвестиционного проекта........................................................................63

2
1. Концепция проекта и описание бизнеса
1.1. Описание концепции проекта
Миссия проекта – создание завода, способного занять лидерские позиции на рынке туалетной
бумаги и гигиенических средств и обеспечить потребителей доступной и качественной
продукцией из экологически чистого сырья.
1.2. Краткое описание продукта
Продукция, получаемая в результате реализации проекта, включает в себя следующие
товарные позиции:
 Туалетная бумага (х основных вида: однослойная, двуслойная и трехслойная)
 Другие бумажные санитарно-гигиенические средства (одноразовые носовые платки,
полотенца, салфетки).
1.3. Краткое описание рынков сбыта
Продукцию планируется реализовывать на внутреннем рынке.
Конечные потребители:
1) Сегмент «Для дома» (далее в тексте АН — At Home): население Кубы – около хх,х млн.
чел. (данные на хххх г.), ежегодный прирост населения составляет х,хх%.
2) Сегмент «Вне дома» (далее в тексте AFH – Away From Home): заведения сферы
обслуживания и туризма:
 ххх аэропортов
 ххх отелей
 ххх ресторанов
 Около ххх «паладаров» (частные мини-рестораны вместимостью до хх посетителей)
 Свыше ххххх номеров в отелях различных категорий
 Более х млн. туристов ежегодно
1.4. Структура финансирования
Способы финансирования на различных фазах развития инвестиционного проекта
Диаграмма Гантта для источников финансирования
Источники финансирования
Фазы развития
Создание
Начало
работы
Рост Зрелость
Собственные средства:
Собственные средства инициаторов
Средства деловых партнёров
"Бизнес-ангелы"
Венчурные фонды
Фонды прямых инвестиций
Инвестиционные компании
Институциональные инвесторы
Стратегический инвестор
Заёмные средства

3
Кредиты на пополнение оборотных средств
Инвестиционное кредитование
Лизинг (финансовая аренда)
Факторинг
Овердрафт
Авансы (дебиторская задолженность)
Отсрочки (кредиторская задолженность)
Продажа долговых обязательств

4
2. Описание продукта
2.1. Технические характеристики продукта
Сырье для производства продукции – отходы сахарного тростника (багасса),волокна для
производства бумаги, извлеченные из волокнистых отходов, остающихся после расщепления
сахарного тростника и экстрагирования из него сока.
Ее характеристики близки к лиственным породам древесины, но багасса значительно
дешевле. Багасса с морфологической точки зрения является очень неоднородным
материалом, который, характеризуется наличием коротких волокон и присутствием различных
неволокнистых клеток. Багасса также характеризуется высоким содержанием пентозана и
поэтому ее полуфабрикаты легко гидратируются. Указанные характеристики структуры
багассы в принципе позволяют получать очень широкий ассортимент видов бумаги.
Из каждых хх тонн давленого сахарного тростника получается около х тонн влажной багассы
как побочного продукта. Нетрудно посчитать, что когда речь заходит о количествах в
масштабах страны, то на выходе имеются огромные объемы сырья для дальнейшего
использования.
Химический состав багассы после промывки и сушки следующий: целлюлоза (хх-хх%),
гемицеллюлоза (хх-хх%), лигнин (хх-хх%), шлаки (х-х%), воск (менее х%).
Преимущества технологии по сравнению с использованием древесной целлюлозы
В состав основного оборудования для производства туалетной бумаги входят:
 Бумагоделательная машина
 Гидроразбиватель
 Вибросито
 Многофункциональная мельница
 Промывная установка
 Очистители легких включений
 Мешалки
 Перемоточная машина с перфорацией и чеканкой и станок для резки логов
Современные бумагоделательные машины для производства тиссью – высокоскоростные
агрегаты (хххх-хххх м/мин.), в основном модели «кресчент-формер», где формование
Технические
Комплексное освоение
растительного сырья
Снижение расходных
показателей
производственного
процесса в х-х раза
Снижение водооборота,
отказ от повышенных
температур и давления
Снижение капитальных
затрат на единицу
продукции в х,х раза
Экологические
Снижение объемов
промстоков
Отказ от вредных
катализаторов
Отстутствие газовых
выбросов
Утилизация отходов
Социально-
экономические
Применение в условиях
дефицита древесины
Создание новых рабочих
мест
Увеличение
налогооблагаемой базы
Развитие сельского
хозяйства

5
происходит между сеткой и сукном, прессование в один или два захвата, иногда на прессах
с расширенной зоной прессования, сушка на янки-цилиндре с закрытым сушильным колпаком
и высокотемпературной конвективной сушкой. Однако в работе достаточное количество и
менее скоростных машин с формованием на плоском столе.
Высокоавтоматизированные системы конвертинга позволяют производить, помимо туалетной
бумаги, достаточно широкий ассортимент продукции тиссью.
Для производства продукции предполагается использовать оборудование компании
«Шенлун» (Shenglong, Китай).
Параметры технологической линии сведены в таблицу:
Оборудование для производства туалетной бумаги объемом от х.х до х тонн/сутки
Параметры
мод
хххх/ х.х
мод хххх мод хххх мод хххх мод хххх
Ширина бумаги (мм) хххх хххх хххх хххх хххх
Рабочая скорость (м / мин) ххх-ххх ххх-ххх ххх-ххх ххх-ххх ххх-ххх
Плотность бумаги (гр. / мх) хх - хх хх - хх хх - хх хх - хх хх - хх
Производительность
(тонн/день)
х.х-х.х х.х-х.х х.х-х.х х.х-х.х х.х-х.х
Диаметр янки цилиндра (мм) хххх хххх хххх хххх хххх
Давление пара в цилиндре до
(МПа)
х.х х.х х.х х.х х.х
Установленная мощность
насосов машины (кВт)
хх.х хх.х хх.х хх хх.х
Установленная мощность
подготовки массы (кВт)
ххх ххх ххх ххх ххх
Длина машины (мм) ххххх ххххх ххххх ххххх ххххх
Ширина машины (мм) хххх хххх хххх хххх хххх
Высота машины (мм) хххх хххх хххх хххх хххх
Вес машины (кг) ххххх ххххх ххххх ххххх ххххх
Дополнительное оборудование включает:
1) Станки для производства столовых салфеток с возможностью нанесения цветной печати
(х-х цветов)
2) Станки для производства носовых платков
3) Оборудование для упаковки готовой продукции:
 Станок для упаковки салфеток
 Станок для упаковки носовых платков
 Универсальный упаковщик
 Станок для упаковки самовытягивающихся салфеток в картонные коробки
4) Оборудование для производства картонной втулки
При производстве многослойной продукции применяется прогрессивная технология
производства, именуемая «Point-to-Point», предполагающая нанесение художественного
многоуровневого тиснения на верхний слой бумажного полотна и микротиснения – на нижний
слой, а также последующее склеивание этих двух слоев. Данная технология позволяет
производить более нежную, пышную и, в тоже время, более прочную продукцию.
При упаковывании применяются линии, позволяющие упаковывать продукцию в
термосвариваемую полиэтиленовую пленку (способом «конверт»). Данный вид упаковки
полностью соответствует лучшим мировым стандартам.

6
В упрощенном виде производственная схема имеет следующий вид:
Для полноты представления материалов инвесторам проведен мониторинг производителей
оборудования (раздел х).
2.2. Потребительские качества продукта
Качественные потребительские характеристики предлагаемой продукции включают в себя:
 Мягкость
 Натуральность
 Прочность
 Экологичность
 Доступная цена
 Приятный аромат
 Приятные ощущения при контакте с кожей
 Разнообразие цветов (возможен выпуск белой, розовой, желтой, зеленой, голубой и
оранжевой бумаги)
 Отсутствие клея (т.к. крепление между слоями осуществляется механическим способом)
 Возможность использования людьми с чувствительной кожей
 Гигиеничность
 Антиаллергенность
 Поглощающие свойства
 Оригинальное тиснение, придающее бумаге самые нежные свойства и высокую
прочность
 Многообразие выпускаемой продукции – санитарно-гигиенических изделий (туалетная
бумага, бумажные полотенца, салфетки, носовые платочки, влажные салфетки).
Печать на тиссью является эффективным ходом для улучшения эстетических показателей и
увеличения спроса.
Салфетки представлены широким спектром оформления и формата: прямоугольник, куб,
прямоугольник-компакт.
Сырье:
Багасса
Производство
бумаги-основы
Линии
конвертинга
Продольно
резательный
комплекс
Экономичная
туалетная бумага
Стандартная
Премиальная
Салфетки
Салфеточная
линия

7
Анализ статистики продаж туалетной бумаги в мире показывает, что такие свойства туалетной
бумаги, как мягкость, цвет и экологичность, большинству потребителей не особенно важны, а
то и вовсе безразличны. По информации продавцов, определяющим фактором при выборе
товара остается его цена. Лидер продаж -- традиционная туалетная бумага невысокого
качества.
К тому же большинство потребителей убеждены, что дорогая бумага заканчивается быстрее,
так как она короче традиционной. И с этим действительно сложно поспорить: рулон дорогой
двух- и трехслойной бумаги в среднем оказывается в два и более раза короче, чем рулон
дешевой однослойной бумаги. Этот факт по-разному обыгрывается производителями:
отечественные марки обычно гордо указывают на упаковке длину, иностранцы же скромно
ограничиваются информацией о количестве листов, иногда указывая их размер.
2.3. Ценообразование
Предполагается установить следующие отпускные цены на продукцию:
Товары
Средневзвешенная
отпускная цена, дол.
США/кг
Однослойная туалетная бумага х,хх
Двуслойная туалетная бумага х.хх
Трехслойная туалетная бумага х,хх
Салфетки х,хх
Полотенца х.хх
Носовые платки х,хх
Цены на продукцию соответствуют оптовым среднерыночным российским ценам с переводом
в доллары.
2.4. Условия транспортировки продукции
Для перевозки готовой продукции необходимо приобретение до хх автомобилей типа Хюндай
HDхх.
Технические характеристики транспорта
Тип кузова Шасси
Колесная база хххх мм
Дорожный просвет ххх мм
Диаметр разворота хх.х м
Длина автомобиля хххх мм
Ширина автомобиля хххх мм
Высота автомобиля хххх мм

8
Колея передних колес хххх мм
Полная масса автомобиля хххх кг
Колея задних колес хххх мм
Мотор
Объем двигателя хххх смх
Система питания Дизель
Расположение цилиндров рядное
Количество цилиндров х
Топливо Дизельное топливо
Крутящий момент ххх Н*м
Мощность двигателя ххх л.с.
Трансмиссия
Привод хxх
Тип коробки передач Механическая
Подвеска
Тип передней подвески зависимая, ресорная
Тип задней подвески зависимая, ресорная
Тормоза
Передние тормоза Барабанные
Задние тормоза Барабанные
Эксплуатация
Снаряжённая масса автомобиля хххх кг
Макcимальная скорость ххх км/ч
Грузоподъёмность
Грузоподъемность хххх кг
Среднее плечо перевозки принимается равнымххх км в оба конца.

9
3. Стратегия развития бизнеса
3.1. Организация бизнеса, формы участия в нем
Финансирование проекта предусматривает создание совместного российско-кубинского
предприятия. Данный бизнес-план включает рассмотрение х возможных вариантов
финансирования и структуры собственности:
Кубинская
сторона предоставляет в качестве своего вклада в совместное предприятие территорию
завода, постройки на этой территории и права на подключение к коммунальным ресурсам
(электричество, вода и др). Также предоставляется право найма местной рабочей силы и
право завоза оборудования и автотранспорта.
Все капиталовложения осуществляются российской стороной.
Таким образом, прибыль между кубинскими и российскими участниками инвестиционного
проекта делится до уплаты налогов в соотношении соответственно хх/хх или хх/хх (в
зависимости от выбранного варианта структуры). Если в процессе реализации
инвестиционного проекта возникает инвестиционный кредит или лизинг, то он полностью
покрывается из прибыли российской стороны. Кредиты на оборотные средства относятся на
текущие расходы и выплачиваются до разделения прибыли между участниками. В этой связи,
показатели инвестиционной эффективности данного проекта будут рассчитаны только для
российской стороны.
На данном этапе предполагается следующая схема: российские и иностранные инвесторы
оплачивают свои доли деньгами в российское ЗАО или ООО, которое приобретает
необходимое оборудование и сдает его в аренду панамскому оффшору. Тот в свою очередь
выступает стороной в кубинско - панамском совместном предприятии.
Особенности и преимущества регистрации оффшорных компаний в Панаме:
х вариант
хх,хх%
х вариант
хх,хх%
х вариант
хх,хх%
х вариант
хх,хх%
Варианты структуры финансирования инвестиционного
проекта
Кубинская сторона Российская сторона

10
Прогрессивное законодательство оффшорной юрисдикции:
Панамские оффшоры также широко известны и регистрируются в соответствии с законом хх от
февраля хххх года - the General Corporation Law, Law хх of February хх, хххх. Этот закон
использовался как модель для многих других юрисдикций и предлагает гибкую корпоративную
структуру, обеспечивает конфиденциальность инвесторов, гарантирует правовые условия для
ведения законной международной деловой деятельности.
Налоги и отчетность для офшоров в Панаме:
Оффшорные компании в Панаме освобождены от всех налогов на доходы и деятельность
компании за пределами страны регистрации
Нет требования предоставлять отчетность для нерезидентных панамских оффшорных
компаний.
Регистрация нерезидентной оффшорной компании в Панаме:
Необходимо поддерживать зарегистрированный офис в Панаме и иметь зарегистрированного
агента.
Гибкость в структуре Панамской компании:
Для регистрации компании в Панаме необходимо минимум три директора. Реестр директоров
открытый, поэтому обычно назначаются номинальные директора. Для оффшора в Панаме
требуется наличие сотрудников: глава компании и секретарь, казначей. Директор может быть
сотрудником компании. Глава компании и секретарь не могут быть одним и тем же лицом,
другие должности могут быть совмещены.
Нет требования по проведению ежегодных собраний акционеров, но если возникает
необходимость, то оно может быть проведено в любой точке мира, по телефону или другим
способом электронной коммуникации, с условием, что все участники могут ясно услышать друг
друга.
Конфиденциальность:
Реестр директоров и акционеров открытый, но разрешены услуги номинального акционера
и/или директора
Требования к уставному капиталу и акциям для оффшоров в Панаме:
Акции могут быть выпущены как с объявлением номинала, так и без объявления номинала.
Для офшорных компаний в Панаме стандартный уставной капитал - USD хх ххх, нет
требований и сроков к его оплате.
Официальная валюта в Панаме - доллар США, нет никакого валютного контроля или
ограничений.
Быстрая регистрация оффшоров в Панаме: обычно, в течение четырех – шести дней.

11
3.2. Цели бизнеса
Миссия проекта - создание завода, способного занять лидерские позиции на рынке туалетной
бумаги и гигиенических средств Кубы и обеспечить потребителей доступной и качественной
продукцией из экологически чистого сырья
Цели проекта:
 Выйти на ведущие позиции на рынке санитарно-гигиенической продукции Кубы (сегмент:
тиссью – т.е. бумажная продукция). Целевой показатель: доля рынка к хххх г. – хх%
 Обеспечить стабильный уровень входящих денежных потоков. Целевой показатель:
объем продаж к хххх г. – хх млн. дол. США
 Достичь безубыточного уровня производства на х-м месяце после начала реализации
проекта, обеспечить прирост прибыли. Целевой показатель: значение рентабельности
продаж после выхода на точку безубыточности: не ниже хх%.
 Обеспечить окупаемость и доходность вложенных инвестиций. Целевые показатели:
чистый дисконтированный доход не ниже хх млн. дол.; индекс доходности проекта – не
ниже ххх%, срок окупаемости – не более х кв.
 Достичь положительного социального эффекта путем создания новых рабочих мест и
увеличения налоговых выплат в бюджет. Целевой показатель: итоговая сумма налогов,
уплаченных за период реализации проекта – около х млн. дол. США
 Обеспечить предоставление клиентам доступной и качественной продукции из
экологически чистого сырья. Целевой показатель: уровень удовлетворенности клиентов
не ниже хх%.
Целевая рыночная ниша:
 Сегмент «Для дома» (далее в тексте АН — At Home): население Кубы
 Сегмент «Вне дома» (далее в тексте AFH – Away From Home): заведения сферы
обслуживания и туризма
3.3. Описание этапов развития бизнеса
Производственная программа по реализации данного проекта разбита на несколько этапов.
х. Прединвестиционный: проведение подготовительных работ (регистрация совместного
предприятия, регистрация торговго наименования, разработка логотипа, приобретение домена
и хостинга, разработка и оптимизация интернет-сайта, изготовление рекламной полиграфии,
подготовка производственных помещений), получение разрешительной документации,
разработка плана выпуска и реализации продукции, создание бэк-офиса, бизнес-
планирование и разработка инвестиционного проекта, поиск инвесторов.
х. Инвестиционный: осуществление капитальных вложений (предусмотрены х возможные
схемы инвестирования; инвестиционный этап предусматривает один транш: в х-м квартале) в
оборудование производственных мощностей; выпуск крупных партий продукции (со х-го
месяца реализации проекта), реклама и продвижение продукции; заключение договоров с
государственной оптовой компанией.
х. Постинвестиционный (эксплуатационный): наращивание производственных мощностей,
транспортировка и реализация продукции; поддерживающая реклама продукции.
Финансовая модель инвестиционного проекта представлена в виде схемы:

12
3.4. Бенчмаркинг продукции, сравнительный анализ с конкурентными
аналогами
На мировом рынке туалетной бумаги можно выделить несколько мировых лидеров по
производству тисью (от английского tissue; этим словом в мировой практике принято
обозначать впитывающую бумагу гигиенического предназначения). Это крупные
международные компании: Georgia Pacific (туалетная бумага Lotus), SCA Hygiene Products
(бумага Zewa) и Kimberly-Clark (бумажный брэнд Kleenex). Встречается продукция компании
Metsa Tissue (марки Lambi Satin, Mola), а также российской фирмы Aster, поставляющей бумагу
премиального класса под одноименной маркой, изготовленную на мощностях европейский
производителей -- той же Metsa Tissue GmbH в Германии и Roto-Cart S.p.A. в Италии. Кроме
бытовой бумажной линейки все ведущие производители предлагают туалетную бумагу и для
бизнеса: гостиниц, офисов, ресторанов и т. п. Особенность такого предложения в специальной
экономичной упаковке, скидках и, как правило, в бесплатной доставке. При значительных
объемах закупок, компании бесплатно или со скидками поставляют устройства для крепления
и раздачи бумаги -- туалетные диспенсеры.
Объективных критериев качества у туалетной бумаги не так много. Если разобраться, гораздо
больше субъективных. Например, если верить рекламе, важнейшее потребительское качество
бумаги – ее мягкость. Производители используют ряд приемов, чтобы пресловутую мягкость
своей продукции повысить и подчеркнуть: используют высококачественную первичную
целлюлозу и хлопковые волокна, применяют тиснение и создают все более многослойные
продукты. Вдобавок производители очень любят использовать само слово "мягкий" в
названиях ("Мягкий знак" от ОАО "Сясьский ЦБК"), а также изображения пушистых щенков
(Kleenex) и цветков (Lotus, Aster). Доходит и до применения инноваций. Так, например,
специалисты компании SCA Hygiene Products создали и запатентовали оригинальный способ
придания бумаге гладкости и мягкости: в процессе выработки на одну или две стороны сухой
основы при температуре хх-хх°С наносят методом распыления специальный лосьон.
Cash Flow
Допущения Продажи Расчеты
сырья
Кредиты
Условно-постоянные
Ставки налогов
Ставки дисконтирования
Выручка Закупки Операцион-
ные кредиты
Проценты,
возврат
кредита
Калькуляция
Себестоимость продуктаЦены сырья
% ставки

13
Марка бумаги Производитель
Кол-во
слоев
Вес
рулона
(г)
Длина
бумажной
ленты (м)
Стоимость
рулона,
дол. США
Zewa хх метра
SCA Hygiene
Products
х ххх хх,х х,хх
"Мягкий знак, хх
метра"
Сясьский ЦБК х ххх хх,х х,хх
"Сыктывкарская, хх
метров"
"Сыктывкар
Тиссью Груп"
Lotus Royal Georgia Pacific х ххх хх,х х,хх
Lotus Colours Georgia Pacific х хх хх х,хх
Kleenex Veltie Kimberly-Clark х хх хх,х х,хх
"Zewa Плюс"
SCA Hygiene
Products
Kleenex Strawberry Kimberly-Clark х хх хх,х х,хх
Aster Bouquet Aster х ххх хх,х х,хх
Kleenex Camomile Kimberly-Clark х хх хх,х х,хх
Aster Aquarell Aster х ххх хх х,хх
Основная проблема производителей дорогой бумаги -- это большие транспортные расходы и
удорожание сырья, из которого премиальная бумага производится,-- первичной целлюлозы.

14
Главное конкурентное преимущество проектной продукции заключается в нивелировании
этого фактора, поскольку производство вынесено на территорию Кубы, что дает возможность
использовать сравнительно дешевые материальные (сырье) и трудовые ресурсы, а также
сэкономить на транспортных расходах при доставке продукции потребителю, что значительно
снижает себестоимость и дает возможность соответственно понизить цены и обеспечить
получение запланированной нормы прибыли.
0,0051 0,0052 0,0039
0,0481
0,0198 0,0224
0,0139
0,0239
0,0298
0,0229
0,0406
0
0,01
0,02
0,03
0,04
0,05
0,06 Zewa"54метра,
"Мягкийзнак,
54метра"
"Сыктывкарская,56
метров"
LotusRoyal
LotusColours
KleenexVeltie
"ZewaПлюс"
KleenexStrawberry
AsterBouquet
KleenexCamomile
AsterAquarell
Стоимость продукции из расчета на х м, дол. США
цена проектной
продукции:
х, хх дол. за рулон
цена продукции
кокурентов:
х,хх дол. за рулон

15
4. Маркетинговый анализ
4.1. Анализ мирового рынка тиссью
4.1.1. Характеристика общей ситуации на рынке, объем рынка в денежном и
натуральном выражении
Целлюлозно-бумажную промышленность (ЦБП) в том числе, ее сектор санитарно-
гигиенических изделий (СГИ), безусловно, следует отнести к высокотехнологическим отраслям
обрабатывающей промышленности первого передела. Он является не только одним из самых
быстрорастущих, но и наиболее стабильным в мировой экономике. Это связано с тем, что
товаров-заменителей для этого вида изделий крайне мало. Более того, в ближайшей
перспективе не предусматривается существенного изменения мировой конъюнктуры СГИ, а
также принципиального изменения структуры потребления этой продукции.
Несмотря на относительную молодость производства данного вида продукции (выпуск
туалетной бумаги был освоен лишь в первой трети XX в.), его значение в мировой экономике
достаточно велико. Отметим только несколько фактов: в настоящее время СГИ занимают
около х % мирового рынка бумаги; от производства и продажи туалетной бумаги экономика
США ежегодно получает прибыль более х,х млрд долл.
Мировым лидером в производстве СГИ уже многие годы, как известно, выступает США. По
данным EU Consulting доля Северной Америки в мировом потреблении санитарно-
гигиенической продукции в настоящее время составляет хх %, в то время как в России объем
потребления санитарно-гигиенической продукции не превышает х,х кг на человека, что в
десять раз ниже среднеевропейского уровня, в хх раз меньше потребления в США.
По подсчетам зарубежных аналитиков, в США каждый человек потребляет более хх кг
различных бумажных санитарно-гигиенических изделий в год. Для сравнения, тот же
показатель в Западной Европе в среднем составляет хх-хх кг, в Японии — хх кг, в странах
Океании — хх кг. Доля туалетной бумаги в этом объеме отличается в зависимости от стран и
континентов, и для Северной Америки составляет около хх%, или х кг в год на человека.

16
К современным особенностям развития мирового рынка СГИ следует отнести: стабильный
рост производства и потребления; относительно высокую рентабельность производства; ярко
выраженную интеграцию производителей в мощные промышленные группы; относительно
низкую, по сравнению с другими отраслями бумажной промышленности, конкуренцию на
региональных мировых рынках; влияние процессов глобализации и специализации; рост
экономических и экологических показателей новых технологических линий; улучшение
потребительских свойств готовой продукции.
Все большая глобализация бизнеса, являющаяся едва ли не основной чертой начала XXI
века, имеет место и в области производства СГИ. Степень концентрации производства СГИ в
развитых странах превышает хх % по пяти ведущим производителям, что опережает
показатели по всем остальным видам целлюлозно-бумажной продукции.
4.1.2. Оценка рынков сырья для производства продукции
Основным сырьем для производства проектной продукции являются отходы сахарного
тростника, сопутствующие производству сахара и этанола. Поэтому для оценки потенциальной

17
мощности рынка сырья необходимо проанализировать тенденции развития мирового
сахарного рынка.
Также в рамках данного исследования, будет проанализирован рынок альтернативного вида
сырья для производства тиссью – целлюлозы.
Объем и тенденции рынка сахарного тростника:
Сахарный тростник - культура стран тропического климата, из которого изготовляется хх %
сахара производимого в мире. Основные районы его возделывания - на Кубе, Ямайке, а также
- в Бразилии, Индии, Китае, США, Мексике, Колумбии, Индонезии. Австралии, Пакистане. Куба,
Ямайка, Бразилия - основные поставщики сахарного тростника на мировой рынок.
Валовое производство сахароносных культур в мире - х,х-х,х млрд.т в год.
Сахарный тростник, как довольно простая культура, выращиваемая в основном с
привлечением дешевой рабочей силы, имеет на мировом рынке неоспоримые преимущества,
связанные, в том числе, с растущими объемами переработки этого сырья на этанол, что
гораздо эффективнее, чем переработка кукурузы на эти же цели. Сейчас на долю
тростникового сахара приходится хх% мирового производства этого продукта, а к хххх/хх гг.
она составит хх %. При этом производство свекловичного сахара снизится не только
относительно, но и абсолютно по причине разрыва в ценах и в связи с желанием многих
развитых стран уменьшить государственные затраты на выращивание сахарной свеклы, а
также и в ряде случаев из-за снижения потребления сахара в указанных странах. В мировом
плане свекловичный сахар будет играть все меньшую роль, несравнимую с тростниковым.
Прирост мирового производства будет происходить почти исключительно за счет
тростникового сахара.

18
Мировой рынок в последние периоды характеризуется ростом цен на сахарный тростник.
Сложившуюся на данный момент на биржах тенденцию изменения цен на данную продукцию
можно назвать «бычьей».
Объем и тенденции рынка целлюлозы:
Важной тенденцией данного рынка является резкое, на хх-хх%, падение спроса на товарную
целлюлозу и тарный картон на европейском и североамериканском рынках в хххх-хххх годах.
0
100000000
200000000
300000000
400000000
500000000
600000000
700000000
800000000
Бразилия
Индия
Китай
Таиланд
Мексика
Пакистан
Колумбия
Автралия
Аргентина
Индонезия
США
Филиппины
ЮАР
Гватемала
Египет
Вьетнам
Куба
Перу
Венесуэла
Эквадор
Лидеры мирового рынка сахарного тростника, в млн. т

19
Со второй половины хххх года растущий спрос со стороны Китая буквально «вытянул»
мировой рынок целлюлозы, а также поднял цены на тарный картон. В этих условиях мировая
целлюлозно-бумажная промышленность переориентировалась в сторону рынка стран СНГ,
Восточной Европы и Средиземноморья, Южной Кореи и особенно Китая, который в последние
годы обеспечивает основной прирост мирового потребления целлюлозы (до хх%).
Смена тренда произошла в начале прошлого года, когда из-за землетрясения в Чили
остановились восемь заводов компаний Arauco и CNPC, выпускавших х% мирового объема
целлюлозы. Нехватка хвойной и лиственной целлюлозы привела к сырьевому дефициту и
росту цен на полуфабрикаты, картон, бумагу, в том числе – в Европе. В течение хххх года
средняя стоимость целлюлозы повысились на хх%, картона – на хх-хх, бумаги – от х до хх%.
Китай остается основным потребителем целлюлозы. Но после того как влияние кризиса
ослабло, европейские цены догнали китайские и из-за более короткого плеча стало выгоднее
работать на традиционных рынках.

20
На европейском рынке помимо количественных произошли и существенные качественные
изменения. Адаптация мировой и европейской ЦБП в условиях кризиса и в посткризисный
период шла по пути снижения производства, закрытия предприятий и сокращения персонала,
что особенно ярко проявилось в США, Германии и Финляндии. Весьма четкой тенденцией на
Западе стало перемещение активов, которое продолжается до сих пор, новая консолидация
игроков этого рынка. Таким образом, можно смело констатировать, что значительная часть
предприятий стран – ведущих производителей ЦБП не выдержала конкуренции по издержкам.
А в целях их оптимизации на основе более низких затрат на сырье, энергоносители, персонал
ведущие мировые игроки вынуждены были передислоцировать производства в Латинскую
Америку

21
4.1.3. Структура рынка по типам продуктов
4.1.4. Структура рынка по производителям и брендам

22
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
4000
4500
K-C
G-P
SCA
P&G
APP
Sofidel
Kruger
WEPA
MetsaTissue
Cascades
Hengan
CMPC
Clearwater
ICT
Corelex
Daio
Vinda
Oji
Nippon
C&SPaper
тыс.тонн
Производительность лидеров производства тисью, кон.хххх

23
4.1.5. Географическая структура рынка
4.1.6. Тенденции и прогнозный объем развития рынка
Общей тенденцией рынка тиссью можно назвать ужесточение конкурентной борьбы между
производителями. Для удержания позиций на рынке и/или увеличения доли своего
присутствия они выпускают все новые и улучшенные товары тиссью и, как правило, в
сегментах «премиум» и «люкс».
Также немаловажная черта, присущая рынку тиссью, — стремление сократить
производственные издержки. С этой целью предприятия модернизируются и оснащаются
высокотехнологичным оборудованием с большими скоростями, функциями тщательной
обработки макулатурного сырья для последующего ровного ххх%-го окрашивания продукции,
сушками, ножами и т. д.
В целом же во всем мире наблюдается повсеместное динамичное развитие и наращивание
объемов производства тиссью.
США
По прогнозам аналитиков, ежегодно средние цены на тиссью в Соединенных Штатах растут
почти на х%.
На американском рынке, можно наблюдать рост цен на тиссью как в сегменте «вне дома»
(далее в тексте AfH — Away from Home), так и в секторе «для дома» (далее в тексте АН — At
Home). При этом рост цен отразился, в основном, на сегменте АН, став причиной снижения
динамики продаж. Поэтому производители связывают свои надежды именно с продажами
товаров группы AfH, которая, по мнению американских аналитиков, имеет все основания для
роста. Сегмент тиссью АН, по мнению американских экспертов, напротив, показывает признаки
замедления темпов роста.
Крупнейшие игроки американского рынка тиссью: компания Klееnex , компания Andrex,
корпорация Potlatch, фабрика де Папэль.
Европа

24
Ведущие западноевропейские производители в условиях жесточайшей конкуренции стараются
увеличить долю своих брендов на рынке. Своей главной задачей они видят не только борьбу
за кусок рыночного пирога, но и контроль ценовой разницы между продуктами конкурентов, а
также контроль цены, устанавливаемой розничными продавцами.
Что касается Восточной Европы, то рост спроса составлял в среднем х,х% ежегодно. За
последние несколько лет, как отмечают аналитики, рекордный спрос был отмечен на тиссью
AfH, при этом основным потребителем является Россия. Однако аналитики опасаются, что
после быстрых темпов роста рынка тиссью в странах Восточной Европы в последние десять
лет может настать период спада.
Крупнейшие игроки европейского рынка тиссью: ICT Iberica и Goma-Camps (Испания),
французский холдинг Annunziata, завод Lincoln Paper & Tissue в Италии, Georgia Pacific
(Великобритания).
Ближний Восток
Военные действия на Ближнем Востоке отразились и на целлюлозно-бумажной отрасли. Так,
резко сократилось производство тиссью в Ливане. В целом же тенденции по наращиванию
производственных мощностей характерны и для ЦБП Ближнего Востока.
Латинская Америка
Рынок тиссью Латинской Америки показывает исторически затяжную положительную динамику
потребления тиссью, ежегодные темпы роста за последнее десятилетие составляют х–х%.
Аналитики объясняют это явление и ростом населения, и туристическим потоком. А с ростом
ВВП за последние два года (в среднем х%), темпы роста потребления тиссью увеличились до
х% в год.
Азия
Сильный экономический рост в странах Азии и Океании стал причиной роста емкости рынка
тиссью. Однако этот регион характеризуется неравномерным распределением темпов спроса
на тиссью, что подчеркивает высокую степень фрагментации рынка. Поэтому часть новых
проектов по производству тиссью в экономически сильных регионах Азии ориентирована на
экспортные рынки.
Другой путь развития национального рынка тиссью выбрал Китай, который начал проводить
политику импортозамещения, ужесточая порядок прохождения этой продукции через свои
таможни. Китайское правительство взяло под свой жесткий контроль таможенный и
карантинный досмотры туалетной бумаги, салфеток, бумажных носовых платков. Скорее
всего, в стране вступит в силу протекционистская политика ввоза тиссью. Как следствие
ожидается рост пошлин и ограничение импорта тиссью в Китай.

25
Вывод:
Очевидно, что благоприятные аналитические прогнозы по развитию мировых рынков тиссью
поощряют компании наращивать производственные мощности. Повсеместно инвестируются
средства в модернизацию оборудования и в приобретение новых бумагоделательных машин
(БДМ). С другой стороны, такое массовое увеличение объемов производства обостряет и без
того сильную конкуренцию.
4.1.7. Сравнительный анализ ведущих игроков рынка
Показатели деятельности ведущих игроков рынка тиссью за хххх год и прогнозные значения на
хххх-хххх гг. приведены в таблицах ниже:
Компания Страна
Предельные
издержки МС,
млн. дол.
Рыночная
стоимость
компании,
млн. дол.
EV/S
хххх хххх хххх
Развивающиеся рынки
Empresas CMPC SA Чили хххх ххххх х,хх х,хх х,хх
Mondi Swiecie SA Польша хххх хххх х,хх х,хх х,хх
NTPM Holdings Bhd Малайзия ххх ххх х,хх х,хх х,хх
Средневзвешенное х,хх х,хх х,хх
Развитые рынки
Clearwater Paper Corp США ххх хххх х,хх х,хх х,хх
Daio Paper Corp Япония ххх хххх х,хх х,хх х,хх
Kimberly-Clark Corp США ххххх ххххх х,хх х,хх х,хх
M-real OYJ Финляндия хххх хххх х,хх х,хх х,хх
Orchids Paper Products Co США хх ххх х,хх х,хх х,хх
Svenska Cellulosa AB Швеция ххххх ххххх х,хх х,хх х,хх
Wausau Paper Corp США ххх ххх х,хх х,хх х,хх
Средневзвешенное х,хх х,хх х,хх

26
Компания
EV/EBITDA P/E
хххх хххх хххх хххх хххх хххх
Empresas CMPC SA хх,хх х,хх х,хх хх,хх хх,хх хх,хх
Mondi Swiecie SA х,хх х,хх х,хх хх,хх хх,хх хх,хх
NTPM Holdings Bhd х,хх н/д н/д хх,хх хх,хх хх,хх
Средневзвешенное хх,хх х,хх х,хх хх,хх хх,хх хх,хх
Clearwater Paper Corp х,хх х,хх х,хх хх,хх хх,хх хх,хх
Daio Paper Corp х,хх х,хх х,хх хх,хх х,хх хх,хх
Kimberly-Clark Corp х,хх х,хх х,хх хх,хх хх,хх хх,хх
M-real OYJ х,хх х,хх х,хх хх,хх х,хх х,хх
Orchids Paper Products Co х,хх х,хх х,хх хх,хх хх,хх хх,хх
Svenska Cellulosa AB х,хх х,хх х,хх хх,хх х,хх х,хх
Wausau Paper Corp х,хх х,хх х,хх х,хх хх,хх хх,хх
Средневзвешенное х,хх х,хх х,хх хх,хх хх,хх хх,хх
Компания
EBITDA, %
хххх хххх хххх
Empresas CMPC SA хх,хх хх,хх хх,хх
Mondi Swiecie SA хх,хх хх,хх хх,хх
NTPM Holdings Bhd хх,хх н/д н/д
Средневзвешенное хх,хх хх,хх хх,хх
Clearwater Paper Corp хх,хх хх,хх хх,хх
Daio Paper Corp хх,хх хх,хх хх,хх
Kimberly-Clark Corp хх,хх хх,хх хх,хх
M-real OYJ х,хх хх,хх хх,хх
Orchids Paper Products Co хх,хх хх,хх хх,хх
Svenska Cellulosa AB хх,хх хх,хх хх,хх
Wausau Paper Corp х,хх х,хх хх,хх
Средневзвешенное хх,хх хх,хх хх,хх
P/S (price/sales) — это отношение рыночной капитализации предприятия к его доходам. Низкое
значение этого показателя P/S свидетельствует о том, что актив либо недооценен, либо
предприятие имеет низкую эффективность операций.
P/E (price/earnings) — это отношение рыночной капитализации предприятия к его чистой
прибыли. Высокое значение показателя в P/E может свидетельствовать о переоцененности
актива, и следовательно, можно ждать понижения цены акций или ее обвала. Также высокое
значения этого показателя может говорить о возможном росте прибылей в будущем.

27
EV/S (enterprise value/sales) — это отношение стоимости компании (рыночная капитализация
плюс дебиторская задолженность минус наличные средства в кассе) к ее выручке. Если этот
показатель высокий, то это означает, что инвесторы ожидают роста продаж компании в
будущем. Этот показатель считается более корректным показателем, чем P/S, но при этом
EV/S есть более сложным для расчета.
EV/EBITDA (enterprise value/earnings before interest, tax, depreciation, amortization) — это
отношение стоимости предприятия (рыночная стоимость плюс дебиторская задолженность
минус наличные средства в кассе) к ее доходам до уплаты налогов, выплаты процентов и
амортизации. Этот показатель используют для оценки компаний с неэффективными
капиталовложениями, поскольку EV/EBITDA дает возможность оценить, каким будет
финансовое состояние компании, если она одновременно сократит инвестиции и откажется от
кредитного финансирования. Если значение EV/EBITDA для конкретной компании есть ниже
среднего по рынку может свидетельствовать о неэффективности компании.

28
4.2. Анализ рынка Кубы
4.2.1. Характеристика общей ситуации на рынке, объем рынка в денежном и
натуральном выражении
Территория Кубы — ххх тысяч км². На юге Куба омывается водами Карибского моря, на
северо-западе Мексиканским заливом, а на северо-востоке Атлантическим Океаном.
Расстояние от Кубы до США в самом узком месте Флоридского пролива — ххх км, до острова
Гаити через Наветренный пролив — хх км, до острова Ямайка через пролив Колон — ххх км,
до Мексики через Юкатанский пролив — ххх км.
Климат Кубы — тропический, пассатный. Среднегодовая температура составляет хх,х °C.
Средняя температура самого холодного месяца (январь) равна хх,х °C и самого жаркого
(август) — хх,х °C. Температура поверхностных вод у берегов зимой составляет хх-хх °, летом
— хх-хх °C. Среднегодовое количество осадков, выпадающих обычно в виде ливней — хххх
мм, однако нередко случаются и засушливые годы.
На Кубе четко выражены два климатических сезона: дождливый (май-сентябрь) и сухой
(октябрь-апрель). На сезон дождей приходится х/х всей годовой суммы осадков.
Куба является унитарным государством. Национальная территория в политико-
административных целях делится на хх провинций и специальную муниципию остров
Хувентуд. С января хххх вступает в силу решение о разделении провинции Гавана на
провинции Артемиса и Маябеке. Таким образом, количество провинций увеличивается до хх.
Основной отраслью кубинской экономики является сахарная промышленность. Мощности
сахарных заводов Кубы способны переработать в сутки ххх тыс. т. сахарного тростника
(производство х-х,х млн.т. сахара в год). В прошлом отрасль развивалась экстенсивно
благодаря поддержке СЭВ.

29
Кубинское правительство с целью привлечения иностранных инвестиций создает свободные
экономические зоны (СЭЗ). В хххх г. принят закон о порядке создания и функционирования
свободных экономических зон. Срок действия концессии на право деятельности в СЭЗ — хх
лет. В хххх г. начали действовать три СЭЗ (Мариэль, Город Гавана и Вахай).
4.2.2. Географическая структура экспорта и импорта
Куба экспортирует (х,х млрд долл. в хххх) — сахар, никель, табак, морепродукты, медицинские
товары, цитрусовые, кофе. Основные партнеры по экспорту — Китай, Канада, Испания,
Венесуэла.

30
Куба импортирует (хх,х млрд долл. в хххх) — нефтепродукты, продовольствие, промышленное
оборудование, химические продукты. Основные партнеры по импорту — Венесуэла, Китай,
Испания, Бразилия, Канада, США.
4.2.3. Анализ потребителей
Анализ потребителей проектной продукции будет произведен в разрезе двух основных групп
конечных потребителей:
 Коренное население Кубы
 Туристы, проживающие в отелях Кубы
А. Население Кубы (половая структура, возрастная структура, уровень дохода, прочие
деления потребителей)
Общая численность населения Кубы составляет— хх,ххх,ххх чел. (июль хххх)
Население и площадь по региону
Провинция Площадь(km²) Площадь Население Население Плотность

31
(%) (%)
Всего
кубинцев
ххх,ххх.хх ххх хх,ххх,ххх ххх ххх.хх
Пинар-дель-
Рио
хх,ххх.хх х.хх ххх,ххх х.хх хх.хх
Гавана х,ххх.хх х.хх ххх,ххх х.хх ххх.хх
город Гавана ххх.хх х.хх х,ххх,ххх хх.хх хххх.хх
Матансас хх,ххх.хх хх.хх ххх,ххх х.хх хх.хх
Вилья-Клара х,ххх.хх х.хх ххх,ххх х.хх хх.хх
Сьенфуэгос х,ххх.хх х.хх ххх,ххх х.хх хх.хх
Санкти-
Спиритус
х,ххх.хх х.хх ххх,ххх х.хх хх.хх
Сьего-де-
Авила
х,ххх.хх х.хх ххх,ххх х.хх хх.хх
Камагуэй хх,ххх.хх хх.хх ххх,ххх х.хх хх.хх
Лас-Тунас х,ххх.хх х.хх ххх,ххх х.хх хх.хх
Ольгин х,ххх.хх х.хх х,ххх,ххх х.хх ххх.хх
Гранма х,ххх.хх х.хх ххх,ххх х.хх хх,хх
Сантьяго-де-
Куба
х,ххх.хх х.хх х,ххх,ххх х.хх ххх.хх
Гуантанамо х,ххх.хх х.хх ххх,ххх х.хх хх.хх
остров
Хувентуд
х,ххх.хх х.хх хх,ххх х.хх хх.хх

Демоверсия бизнес план производство туалетной бумаги

Демоверсия бизнес план производство туалетной бумаги

Recommended

Recommended

More Related Content

What's hot

What's hot (20)

Similar to Демоверсия бизнес план производство туалетной бумаги

Similar to Демоверсия бизнес план производство туалетной бумаги (20)

Демоверсия бизнес план производство туалетной бумаги