مقاله دکتر عبده د رخصوص اقتصاد بعد توافق هسته ای

1. ١ٞ‫دؿبسٹا‬ ‫زض‬ ‫ٲٗبٲالسی‬ ‫ق٫طزټبی‬
:‫٦طز‬ ‫سجییٵ‬ ‫ای‬ ‫ٲ٣بٮٻ‬ ‫َی‬ ‫سجطیعی‬ ‫ٖجسٺ‬ ‫ز٦شط‬
‫ثٹضؼ‬ ‫ٲٹضز‬ ‫زض‬ ،‫اذیط‬ ٬‫ؾب‬ ‫زٸ‬ ‫َی‬‫ٶٹقشٻ‬ ‫٦ٳشط‬‫ٲ٣بٮٻ‬ ‫زض‬ ٰ‫٦طز‬ ‫ٞ٧ط‬ .ٰ‫ا‬‫دطؾف‬ ‫ثٻ‬ ‫ثٯٷس‬ ‫ای‬‫ٲی‬ ‫س٧طاض‬ ‫زائٳب‬ ‫٦ٻ‬ ‫زټٱ‬ ‫دبؾد‬ ‫ټبیی‬‫٦ٹقیسٺ‬ .‫قٹز‬‫ٲ٣بٮٻ‬ ‫ظثبٴ‬ ٰ‫ا‬
‫ثٻ‬ ٰ‫ٲٟٽٹ‬ ‫٦ٻ‬ ‫ثبقس‬ ‫ؾبزٺ‬‫ثی‬ ‫ٸ‬ ‫ػبټالٶٻ‬ ‫ظثبٴ‬ ‫ا٪ط‬ .‫یبثس‬ ٬‫اٶش٣ب‬ ‫ضاحشی‬‫ٲی‬ ‫ٖصض‬ ‫ٖٳی٣ب‬ ‫ٲ٣بٮٻ‬ ‫ٲربَجبٴ‬ ‫ټٳٻ‬ ‫اظ‬ ،‫اؾز‬ ‫قسٺ‬ ‫ازثبٶٻ‬‫ٸ‬ ‫سٹنیٻ‬ ‫ٶٻ‬ ٜ‫ټس‬ .‫ذٹاټٱ‬
‫ذسای‬‫ا‬ ‫ٶب٦طزٺ‬‫دیچیسٺ‬ ‫ؾطٲبیٻ‬ ‫ثبظاض‬ ‫٦ٻ‬ ‫اؾز‬ ‫ٲٹيٹٖبسی‬ ‫َطح‬ ‫ٲ٣هٹز‬ ‫ثٯ٧ٻ‬ ،‫اؾز‬ ‫ٶبنح‬ ‫ٶ٣ف‬ ‫یٟبی‬‫زټٻ‬ ‫ثب‬ ‫ٲ٣بیؿٻ‬ ‫زض‬ ‫ٲب‬ ‫اٲطٸظ‬ ‫سط‬70‫ٲی‬.‫َٯجس‬
‫ٶٹقشٻ‬ ‫٦ٳشط‬ ‫ثٹضؼ‬ ‫ٲٹضز‬ ‫زض‬ ،‫اذیط‬ ٬‫ؾب‬ ‫زٸ‬ ‫َی‬‫ٲ٣بٮٻ‬ ‫زض‬ ٰ‫٦طز‬ ‫ٞ٧ط‬ .ٰ‫ا‬‫دطؾف‬ ‫ثٻ‬ ‫ثٯٷس‬ ‫ای‬‫ٲی‬ ‫س٧طاض‬ ‫زائٳب‬ ‫٦ٻ‬ ‫زټٱ‬ ‫دبؾد‬ ‫ټبیی‬‫٦ٹقیسٺ‬ .‫قٹز‬‫ٲ٣بٮٻ‬ ‫ظثبٴ‬ ٰ‫ا‬
‫ثبقس‬ ‫ؾبزٺ‬‫ثٻ‬ ٰ‫ٲٟٽٹ‬ ‫٦ٻ‬‫ثی‬ ‫ٸ‬ ‫ػبټالٶٻ‬ ‫ظثبٴ‬ ‫ا٪ط‬ .‫یبثس‬ ٬‫اٶش٣ب‬ ‫ضاحشی‬‫ٲی‬ ‫ٖصض‬ ‫ٖٳی٣ب‬ ‫ٲ٣بٮٻ‬ ‫ٲربَجبٴ‬ ‫ټٳٻ‬ ‫اظ‬ ،‫اؾز‬ ‫قسٺ‬ ‫ازثبٶٻ‬‫ٸ‬ ‫سٹنیٻ‬ ‫ٶٻ‬ ٜ‫ټس‬ .‫ذٹاټٱ‬
‫ذسای‬‫دیچیسٺ‬ ‫ؾطٲبیٻ‬ ‫ثبظاض‬ ‫٦ٻ‬ ‫اؾز‬ ‫ٲٹيٹٖبسی‬ ‫َطح‬ ‫ٲ٣هٹز‬ ‫ثٯ٧ٻ‬ ،‫اؾز‬ ‫ٶبنح‬ ‫ٶ٣ف‬ ‫ایٟبی‬ ‫ٶب٦طزٺ‬‫زټٻ‬ ‫ثب‬ ‫ٲ٣بیؿٻ‬ ‫زض‬ ‫ٲب‬ ‫اٲطٸظ‬ ‫سط‬70‫ٲی‬.‫َٯجس‬
‫ٮُٟب‬‫ضئیؽ‬ ‫ثٻ‬‫ٶٷٹیؿیس‬ ‫ٖطیًٻ‬ ‫ػٳٽٹضی‬
‫ثب‬ ‫ؾرٷی‬«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪طاٴ‬»ٰ‫ؾٽب‬
‫سبضیری‬ ١ٞ‫سٹا‬
‫ٸ‬ ‫ایطاٴ‬1+5‫ضؾیسٺ‬ ١ٞ‫سٹا‬ ‫ثٻ‬‫ټیبر‬ ‫ثب‬ ‫ټٳطاٺ‬ ‫اضٸدبیی‬ ‫ٸظضای‬ ‫ٶكسٺ‬ ‫ټیچ‬ ‫ټٷٹظ‬ .‫اؾز‬ ‫قسٺ‬ ٔ‫قطٸ‬ ‫دؿبسحطیٱ‬ ‫زٸضاٴ‬ ‫اٶس؛‬‫نس‬ ‫ټبی‬‫قسٺ‬ ‫سٽطاٴ‬ ‫ضاټی‬ ‫ٶٟطٺ‬‫ایٵ‬ .‫اٶس‬
.‫اؾز‬ ‫ایطاٴ‬ ‫ا٢شهبز‬ ‫زض‬ ‫ٲظجز‬ ‫اٮجشٻ‬ ‫ٸ‬ ٨‫ثعض‬ ‫سحٹٮی‬‫قط٦ز‬ ،ٰ‫ؾٽب‬ ‫ثبظاض‬ ٕٟ‫ٶ‬ ‫ثٻ‬ ‫ٸ‬ ‫ٲظجز‬ ‫ثؿیبض‬ ‫ضا‬ ٬‫سحٹ‬ ‫ایٵ‬ ‫ؾطٲبیٻ‬ ‫ثبظاض‬ ‫حسا٢٭‬‫٢یٳز‬ ‫ٸ‬ ‫ټب‬‫ٲی‬ ‫ټب‬‫ذجطی‬ .‫زاٶس‬
‫ؾطٲبیٻ‬ ‫ثطای‬ ‫قیطیٵ‬‫ٲی‬ ‫اٲیسٸاضی‬ ‫ثب‬ ‫سحٹالر‬ ‫ایٵ‬ ‫ثٻ‬ ‫٦ٻ‬ ‫٪صاضاٴ‬‫ثؿیبض‬ ‫اٲیسٸاضی‬ ‫ثب‬ ‫ٶ٫طٶس؛‬«‫٪طٺ‬ ‫ٶؿیٱ‬ ،‫نجح‬ ‫ثبز‬ ‫٦ٻ‬.‫آٸضز‬ ‫٪كب‬»٩‫سٷ‬‫ایٷبٴ‬ .‫ٶیؿشیٱ‬ ‫٦ٻ‬ ‫ٶٓط‬
‫ؾطٲبیٻ‬‫ټؿشٷس‬ ‫٪صاضاٶی‬‫ٲسر‬ ‫٦ٻ‬‫ثٹزٺ‬ ‫ٖصاة‬ ‫ٸ‬ ‫ضٶغ‬ ‫زض‬ ‫ټب‬‫ؾطٲبیٻ‬ ‫ٲظ٭‬ ‫اٶس؛‬‫قبټس‬ ‫٦ٻ‬ ‫قبٶ٫ٽبی‬ ‫ثٹضؼ‬ ‫اٲطٸظ‬ ‫٪صاضاٴ‬32‫زض‬ ٍ٣ٞ ‫قبذم‬ ‫٦بټف‬ ‫زضنس‬17
‫ثٹزٺ‬ ‫ضٸظ‬‫یٗٷی‬ :‫اٶس‬2‫س٣طیجب‬ ‫٦ٻ‬ ‫ثٹضؾی‬ ‫زض‬ ‫ټٱ‬ ‫آٴ‬ ‫ٸ‬ ‫اؾز‬ ‫آٮٳبٴ‬ ‫ثٹضؼ‬ ‫اضظـ‬ ‫٦٭‬ ‫اظ‬ ‫ثیف‬ ‫٦ٻ‬ ‫ض٢ٳی‬ ‫اضظـ؛‬ ‫٦بټف‬ ‫زالض‬ ‫ٲیٯیبضز‬ ‫ټعاض‬50‫ثٹضؼ‬ ‫اظ‬ ‫ثٗس‬ ٬‫ؾب‬
‫ا‬ ‫قسٺ‬ ‫ثبظ‬ ‫سٽطاٴ‬‫ظیبٴ‬ ‫اظ‬ ‫ثركی‬ ‫٦ٻ‬ ‫زاقز‬ ‫ذٹاټٷس‬ ‫ضا‬ ‫آٴ‬ ‫ٞطنز‬ ٬‫ؾب‬ ‫زٸ‬ ‫ثٻ‬ ٥‫ٶعزی‬ ‫اظ‬ ‫ثٗس‬ ‫ایطاٶی‬ ‫ؾٽبٲساضاٴ‬ .‫ؾز‬‫ؾٹز‬ ‫ټٱ‬ ‫قبیس‬ ‫ٸ‬ ‫٦ٷٷس‬ ‫ػجطاٴ‬ ‫ضا‬ ‫ذٹز‬ ‫ټبی‬
‫ټٳبٴ‬ ‫قبیس‬ .‫ذٹقحبٮٱ‬ ‫ثؿیبض‬ ‫ټٱ‬ ‫ٲٵ‬ ‫اٲیسٸاضٰ؛‬ ‫ثؿیبض‬ ‫ټٱ‬ ‫ٲٵ‬ .‫٦ٷٷس‬‫آ٢بی‬ ‫٦ٻ‬ ‫٢سض‬«‫زاٸ‬»‫آ٢بی‬ ‫ٸ‬«‫ػٹٶع‬»٬‫ؾب‬ ‫زض‬1889‫ٸ٢شی‬ ‫قسٶس‬ ‫اٲیسٸاض‬ ‫ٸ‬ ٬‫ذٹقحب‬
‫ا‬ ‫قٳبضٺ‬٬‫ٸا‬ ‫ضٸظٶبٲٻ‬ ٬‫ٸ‬‫زض‬ ‫ضا‬ ‫اؾشطیز‬4.‫٦طزٶس‬ ‫ٲٷشكط‬ ‫نٟحٻ‬

2. ‫ٲصا٦طار‬ ‫ٲٹٞ٣یز‬ ٰ‫اٖال‬ ‫اظ‬ ‫دؽ‬ ‫ضٸظ‬ ‫چٷس‬ ‫ایٵ‬ ‫زض‬1+5‫ٲی‬ ‫ٶٓط‬ ‫ثٻ‬ .‫٦ٷس‬ ‫ٚٯجٻ‬ ‫ذٹز‬ ‫ټیؼبٶبر‬ ‫ثط‬ ‫اؾز‬ ‫سٹاٶؿشٻ‬ ‫ٸ‬ ‫٦طزٺ‬ ‫ٖٳ٭‬ ‫درشٻ‬ ‫ثؿیبض‬ ‫ْبټطا‬ ‫ثبظاض‬ ،‫ضؾس‬
‫ؾطٲبیٻ‬‫زضؼ‬ ‫٪صقشٻ‬ ‫اظ‬ ‫٪صاضاٴ‬‫٦ٱ‬ ‫ضٸظ‬ ‫چٷس‬ ‫ایٵ‬ ‫زض‬ ‫ٲشبٶشكبٴ‬ ‫ٸ‬ ‫ثبقٷس‬ ‫٪طٞشٻ‬ ‫ټب‬‫ؾبث٣ٻ‬‫ٲٷٟی‬ ‫ٲٵ‬ ،‫اٮجشٻ‬ .‫اؾز‬ ‫ثٹزٺ‬ٰ‫ؾٽب‬ ‫اضظـ‬ ‫ا٪ط‬ .ٰ‫ٶساض‬ ‫ثبٸض‬ ‫ضا‬ ‫ثبظاض‬ ‫قسٴ‬
‫یبٞشٻ‬ ‫٦بټف‬ ‫اؾٳی‬ ‫ثبظزٺ‬ ‫ٶطخ‬ ‫آٴ‬ ٕ‫سج‬ ‫ثٻ‬ ‫ٸ‬ ٰ‫سٹض‬ ‫ٶطخ‬ ‫٦ٻ‬ ‫قطایُی‬ ‫زض‬ ،‫اؾز‬ ‫آسی‬ ‫ؾٹزټبی‬ ‫ٶ٣سی‬ ‫ػطیبٴ‬ ‫سٷعی٭‬ ‫ٲٗٷبی‬ ‫ثٻ‬‫٢یٳز‬ ‫٦بټف‬ ‫آیب‬ ،‫اؾز‬‫ٲی‬ ‫ټب‬‫سٹاٶس‬
‫ؾٹز‬ ‫ٲك٧٭‬ ‫ثب‬ ،‫ا٢شهبز‬ ‫ٸا٢ٗی‬ ‫ثرف‬ ‫ٲك٧الر‬ ‫ټٳٻ‬ ‫ثب‬ ‫ٸ‬ ‫ثبقس؟‬ ‫ٲٷُ٣ی‬٥‫ثبٶ‬ ٰ‫ؾٽب‬‫ٶیطٸ٪بٺ‬ ‫ؾٹذز‬ ‫٢یٳز‬ ‫ٲك٧٭‬ ‫ثب‬ ،‫ټب‬‫دبالیك٫بٺ‬ ،‫ټب‬‫دشطٸقیٳی‬ ‫ٸ‬ ‫ټب‬‫ثب‬ ،‫ټب‬
‫ثی‬ ‫ثب‬ ،٥٦ ‫ٸ‬ ‫ٞٹالز‬ ،‫ؾیٳبٴ‬ ‫نٷٗز‬ ٤‫اؾٟٷب‬ ‫ٸيٗیز‬‫٦ؿت‬ ‫ټٳٻ‬ ‫قسیس‬ ‫دٹٮی‬‫ؾرز‬ ‫ثب‬ ،‫ٸ٦بضټب‬‫٪یطی‬‫ثٻ‬ ُٖٝ ‫ثب‬ ،‫ثیٳٻ‬ ‫نٷٗز‬ ‫اذیط‬ ‫ټبی‬١‫ٲبؾج‬‫ٚیطيطٸض‬ ‫ټبی‬
‫ثی‬ ‫ثٻ‬ ‫سٹػٻ‬ ‫ثب‬ ‫حشی‬ ‫ٸ‬ ‫ٲٹاضز‬ ‫ثًٗی‬ ‫زض‬٨‫ثعض‬ ‫دٹٮی‬‫ثبظا‬ ‫ټبی‬ٕٞ‫ٲٷب‬ ‫ټٷٹظ‬ ‫ثبظاض‬ .‫ثطٸز‬ ‫سٷس‬ ‫زٸثبضٺ‬ ‫٦ٻ‬ ‫ٶ٫طاٶٱ‬ ‫حشی‬ ‫ٸ‬ ‫٦طز‬ ‫ذٹاټس‬ ‫حط٦ز‬ ‫ثبظاض‬ ٰ‫ٲٗش٣س‬ ‫ټٱ‬ ‫ثبظ‬ ،‫ض‬
‫ٶ٧طزٺ‬ ‫سٷعی٭‬ ‫ضا‬ ‫سبضیری‬ ‫ٲٹاٞ٣ز‬ ‫ایٵ‬ ‫ٖٓیٱ‬‫٢یٳز‬ ‫زض‬ ‫ٲٷُ٣ٻ‬ ‫زض‬ ‫ضا‬ ‫ایطاٴ‬ ‫ػسیس‬ ‫ٲٹ٢ٗیز‬ ‫ټٷٹظ‬ ‫ثبظاض‬ .‫اؾز‬‫ٶ٧طزٺ‬ ‫ٲٷٗ٧ؽ‬ ‫ټب‬ٰ‫ٸا‬ ‫سٹاٴ‬ ‫ټٷٹظ‬ ‫ثبظاض‬ .‫اؾز‬‫٪یطی‬
‫ٶ٧طزٺ‬ ِ‫ٮحب‬ ‫ضا‬‫ٶ٫طا‬ ،‫ثٯٻ‬ .‫اؾز‬( ‫ػٽف‬ ‫ايبٞٻ‬ ‫ٴ‬overshoot‫ذبضع‬ ‫حس‬ ‫اظ‬ ‫اٲ٧بٴ‬ ‫ٲٵ‬ ‫٪ٳبٴ‬ ‫ثٻ‬ ‫زٸثبضٺ‬ ‫حبال‬ .ٰ‫ثبظاض‬ )‫٢یٳز‬ ‫قسٴ‬‫ظیبٴ‬ ‫ٸ‬ ‫يطض‬ ‫ٸ‬ ‫ثبظاض‬ ‫زض‬ ‫ټب‬
‫زټیٱ؟‬ ‫دٹقف‬ ‫ذُط‬ ‫ایٵ‬ ٬‫٢جب‬ ‫زض‬ ‫ضا‬ ‫آٶبٴ‬ ‫چ٫ٹٶٻ‬ .‫زاضز‬ ‫ٸػٹز‬ ‫ثبظاض‬ ٰ‫ٖٹا‬
‫ٲ٣بٮٻ‬ ‫زض‬ .‫ثبقیٱ‬ ‫ٲبٮی‬ ‫ثبظاضټبی‬ ‫ضٸی‬ ‫اَالٖبر‬ ‫ٲٷٟی‬ ‫اضظـ‬ ‫ٶ٫طاٴ‬ ‫زازٺ‬ ‫یبز‬ ‫ٲب‬ ‫ثٻ‬ ‫قیٯط‬ ‫ضاثطر‬1981‫ا٪ط‬ ‫٦ٻ‬ ‫زاز‬ ‫ٶكبٴ‬ ‫ٸی‬ ،‫ثبظاضټب‬ ‫سالَٱ‬ ‫ٲٹضز‬ ‫زض‬ ‫ذٹز‬
‫اضظـ‬ ‫ضا‬ ‫چیعی‬ ‫ثبقس‬ ‫٢طاض‬ ٰ‫ؾٽب‬ ‫٢یٳز‬‫سٷعی٭‬ ‫ٶ٣سی‬ ‫ػطیبٴ‬ ،‫(ٲظال‬ ‫٦ٷس‬ ‫٪صاضی‬‫آٴ‬ )‫ضا‬ ‫قط٦ز‬ ‫قسٺ‬‫٢یٳز‬ ‫٪بٺ‬‫ٶكبٴ‬ ‫ثب‬ ٌ‫اضسجب‬ ‫زض‬ ‫ثبظاض‬ ‫ټبی‬‫آٴ‬ ‫ٲٯٳٹؼ‬ ‫زازٴ‬
‫ٲی‬ ‫ظیبزی‬ ‫ذیٯی‬ ‫ٶٹؾبٴ‬ )ٰ‫ؾٽب‬ ‫ؾٹز‬ ‫(ٲظال‬ ‫چیع‬‫٢یٳز‬ .‫٦ٷس‬‫ثٷیب‬ ‫ٲشٛیطټبی‬ ‫اظ‬ ‫ثیف‬ ‫ټب‬‫ٲی‬ ‫ٶٹؾبٴ‬ ،‫زټٷس‬ ‫ثبظسبة‬ ‫ضا‬ ‫آٶٽب‬ ‫اؾز‬ ‫٢طاض‬ ‫٦ٻ‬ ‫زی‬‫زض‬ ‫یٗٷی‬ ‫٦ٷٷس؛‬
‫٢یٳز‬ ‫(ٸ٢شی‬ ‫ټؿشٷس‬ ‫ثبال‬ ‫ذیٯی‬ ‫٦ٻ‬ ‫ٲٹاضزی‬‫ٲی‬ ‫ٞطاسط‬ ‫ضؾیسٺ‬ ‫ذٹة‬ ‫اذجبض‬ ‫اظ‬ ‫ټب‬‫ٲی‬ ‫ثبال‬ ‫ضٸقٷی‬ ‫زٮی٭‬ ‫ټیچ‬ ‫ثسٸٴ‬ ‫٦ٻ‬ ‫ٸ٢شی‬ ‫یب‬ )‫ضٸٶس‬‫ثٻ‬ ،‫ضٸٶس‬‫ٞطاٸا٦ٷف‬ ‫ضٸقٷی‬
‫ٲی‬ ‫دبییٵ‬ ‫ذیٯی‬ ‫ٲٹاضز‬ ‫ؾبیط‬ ‫زض‬ ‫یب‬ ‫زاضٶس‬.‫آیٷس‬
‫ثیٵ‬ ‫سالَٱ‬ ‫سٟبٸر‬‫٢یٳز‬‫٦ٻ‬ ‫اؾز‬ ‫آٴ‬ ‫ثیبٶ٫ط‬ ‫اَالٖبر‬ ‫ٸ‬ ‫ټب‬«‫ٖ٣الیی‬ ‫اٶشٓبضار‬»‫ٶٳی‬ ‫٦بض‬ ‫ټٳیكٻ‬‫٢یٳز‬ .‫٦ٷس‬‫ثٻ‬ ‫ټب‬‫اٶٗ٧بؼ‬ ‫ضا‬ ٰ‫ؾٽب‬ ‫اضظـ‬ ‫ٲٷُ٣ی‬ ‫َٹض‬
‫ٶٳی‬( ٜ‫ټس‬ ‫اظ‬ ‫ٞطاسط‬ ‫دبییٵ‬ ‫یب‬ ‫ثبال‬ ‫ٲٹضز‬ ‫زٸ‬ ‫ټط‬ ‫زض‬ ‫ٸ‬ ‫زټٷس‬overshoot‫ٲی‬ )‫ثٻ‬ ،‫ایطاٴ‬ ‫ٲٹضز‬ ‫زض‬ .‫ضٸٶس‬‫ظٸزی‬«ٜ‫ټس‬ ‫اظ‬ ‫ٞطاسط‬»‫زٸثبضٺ‬ ‫ثبال‬ ‫ؾٳز‬ ‫ثٻ‬ ‫ضٞشٵ‬
‫ا‬ ‫ٲحشٳ٭‬.‫ؾز‬
‫ٞطاٲٹقی‬ ‫ٸ‬ ‫اؾز‬ ‫ثبظاض‬
‫ظٲبٴ‬ ،‫زاضٶس‬ ٰ‫ؾٽب‬ ‫ٲٗبٲالر‬ ‫ثٯٷسٲسر‬ ‫سؼطثٻ‬ ‫٦ٻ‬ ‫٦ؿبٶی‬ ‫ټٳٻ‬ ‫ثطای‬ٰ‫ؾٽب‬ ‫٦ٻ‬ ‫اؾز‬ ‫ضؾیسٺ‬ ‫ټٱ‬ ‫ټبیی‬‫اٞطاز‬ ‫٦ٻ‬ ٰ‫ٶساض‬ ‫یبز‬ ‫ثٻ‬ ‫ټٷٹظ‬ ‫ٲٵ‬ ‫ٸ‬ ‫اؾز‬ ‫دٹ٦یسٺ‬ ‫قبٴ‬
‫ٶ٧طزٺ‬ ‫سؼطثٻ‬ ‫ضا‬ ‫ٲٹيٹٖی‬ ‫چٷیٵ‬ ‫٦ٻ‬ ‫ثبقٱ‬ ‫زیسٺ‬ ‫ضا‬ ‫ؾطٲبیٻ‬ ‫ثبظاض‬ ‫٢سیٳی‬‫ٲكبثٽز‬ ‫ٲٵ‬ .‫ثبقٷس‬‫ٲی‬ ‫٦ؿبٶی‬ ‫ثیٵ‬ ‫ظیبزی‬ ‫ټبی‬٬‫ؾب‬ ‫زض‬ ‫٦ٻ‬ ‫ثیٷٱ‬‫ټبی‬1376‫ٸ‬
1377‫ؾٽبٲكبٴ‬40٬‫ؾب‬ ‫زض‬ ‫٦ٻ‬ ‫آٶبٶی‬ ‫یب‬ ‫یبٞز‬ ‫اضظـ‬ ‫٦بټف‬ ‫زضنس‬1384‫ٞطٸضزیٵ‬ ‫زض‬ ‫٦ٻ‬ ‫آٶٽبیی‬ ‫یب‬ ‫قسٶس‬ ‫ٲشًطض‬٬‫ؾب‬93ٰ‫ؾٽب‬‫ایٵ‬ ‫ټٳٻ‬ .‫دٹ٦یس‬ ‫قبٴ‬
‫ظیبٴ‬‫زیسٺ‬٬‫اؾشسال‬ ‫ټٱ‬ ‫ټب‬‫٦طزٺ‬ ‫اضائٻ‬ ‫ٲٗبٲالر‬ ‫زض‬ ‫ق٧ؿز‬ ‫ثطای‬ ‫ټبیی‬‫اٶ‬‫ٲی‬ ‫آٲبزٺ‬ ‫زاضٶس‬ ‫ټٱ‬ ‫آٶٽب‬ ‫ټٳٻ‬ ‫ٸ‬ ‫س‬‫ذٹز‬ ‫ٞٗبٮیز‬ ‫زاٲٷٻ‬ ،‫دؿبسحطیٱ‬ ‫ضٸظټبی‬ ‫زض‬ ‫٦ٻ‬ ‫قٹٶس‬
.‫زټٷس‬ ‫٪ؿشطـ‬ ‫ضا‬
٥‫ثبٶ‬ ٰ‫ؾٽب‬ ‫ؾٹز‬ ‫ٲك٧٭‬ ‫ثب‬ ،‫ا٢شهبز‬ ‫ٸا٢ٗی‬ ‫ثرف‬ ‫ٲك٧الر‬ ‫ټٳٻ‬ ‫ثب‬‫ٶیطٸ٪بٺ‬ ‫ؾٹذز‬ ‫٢یٳز‬ ‫ٲك٧٭‬ ‫ثب‬ ،‫ټب‬‫دبالیك٫بٺ‬ ،‫ټب‬‫دشطٸقیٳی‬ ‫ٸ‬ ‫ټب‬٤‫اؾٟٷب‬ ‫ٸيٗیز‬ ‫ثب‬ ،‫ټب‬
‫ثی‬ ‫ثب‬ ،٥٦ ‫ٸ‬ ‫ٞٹالز‬ ،‫ؾیٳبٴ‬ ‫نٷٗز‬‫دٹٮ‬‫٦ؿت‬ ‫ټٳٻ‬ ‫قسیس‬ ‫ی‬‫ؾرز‬ ‫ثب‬ ،‫ٸ٦بضټب‬‫٪یطی‬١‫ٲبؾج‬ ‫ثٻ‬ ُٖٝ ‫ثب‬ ،‫ثیٳٻ‬ ‫نٷٗز‬ ‫اذیط‬ ‫ټبی‬‫ٲٹاضز‬ ‫ثًٗی‬ ‫زض‬ ‫ٚیطيطٸض‬ ‫ټبی‬
‫ثی‬ ‫ثٻ‬ ‫سٹػٻ‬ ‫ثب‬ ‫حشی‬ ‫ٸ‬ ...٨‫ثعض‬ ‫دٹٮی‬‫ثطٸز‬ ‫سٷس‬ ‫زٸثبضٺ‬ ‫٦ٻ‬ ‫ٶ٫طاٶٱ‬ ‫حشی‬ ‫ٸ‬ ‫٦طز‬ ‫ذٹاټس‬ ‫حط٦ز‬ ‫ثبظاض‬ ٰ‫ٲٗش٣س‬ ‫ټٱ‬ ‫ثبظ‬ ،‫ثبظاض‬ ‫ټبی‬
‫٪طٞشبضی‬ ‫ثطٸز؛‬ ‫یبزٲبٴ‬ ‫اظ‬ ‫ٶجبیس‬ ‫٦ٻ‬ ‫ٲك٧الر‬ ،‫اٲب‬‫ټب‬‫ٲی‬ ‫دیف‬ ‫٦ٻ‬ ‫یی‬‫زټٻ‬ .‫اؾز‬ ‫ثیساض‬ ‫چٹدبٴ‬ ‫اظ‬ ‫٪ٯٻ‬ ‫قٽبٲز‬ .‫زازٸثیسازټب‬ .‫آیس‬70‫ثحطاٴ‬ ‫ٸ‬ ‫سٽطاٴ‬ ‫ثٹضؼ‬
‫زټٻ‬ ‫اٸای٭‬ ‫ذبل؛‬ ‫ؾٽٳی‬80‫زټٻ‬ ‫اٸای٭‬ ‫ٶیع‬ ‫ٸ‬ ١‫ٖٳی‬ ‫ض٦ٹزی‬ ‫ٸ‬90‫٪طٞشبضی‬ ‫ٸ‬‫دیچیسٺ‬ ‫چٷساٴ‬ ‫ٲب‬ ‫ثبظاض‬ ‫ټٷٹظ‬ ‫قٹضثرشبٶٻ‬ ‫یب‬ ‫ذٹقجرشبٶٻ‬ .‫ٖٳسٺ‬ ‫ثحطاٴ‬ ‫ٸ‬ ‫ټب‬
‫زٺ‬ ‫اظ‬ ‫٦ٻ‬ ‫ٶكسٺ‬‫اؾشط‬ ‫ٸ‬ ٬‫ٲحهٹ‬ ،‫انُالح‬ ‫ټب‬‫٪ٹـ‬ ‫ثٻ‬ ‫ټٱ‬ ‫ٶبٲكبٴ‬ ‫ټٷٹظ‬ ‫٦ٻ‬ ‫اسػی‬‫ٲی‬ ٤‫زض‬ ‫ؾبز٪ی‬ ‫ایٵ‬ .‫ثشطؾیٱ‬ ،‫ٶطؾیسٺ‬ ‫ٲب‬‫ٲظال‬ ‫ز٢ی٣ٻ‬ ‫چٷس‬ ٍ٣ٞ ‫ا٪ط‬ .‫قٹز‬
‫ٲٗبٲٯٻ‬ ٥‫ی‬ ‫ثٻ‬‫ٶ٣٭‬ ‫ٲظ٭‬ ‫سب‬ ‫٦ٷیس‬ ‫٪ٹـ‬ ٤‫ٶیٹیٹض‬ ‫ثٹضؼ‬ ‫زض‬ ‫ٲٗبٲٯٻ‬ ‫اذشیبض‬ ‫٪ط‬ٝ‫ضزی‬ ‫اؾشطاسػی‬ ‫ٸ‬ ٬‫ٲحهٹ‬ ‫ثطایشبٴ‬ ‫ٸٶجبر‬‫ٲی‬ ‫نحجز‬ ‫اػٷٻ‬ ‫ثب‬ ‫٪ٹیی‬ ‫٦ٷس؛‬.‫٦ٷیس‬
٦ ‫آ٢بی‬ ‫٪ٹ٪٭‬ ‫ٞٷی‬ ‫ٲسیط‬ ‫ثب‬ ‫یب‬‫ٲی‬ ‫نحجز‬ ‫طظٸای٭‬‫ٲی‬ ‫٦ٻ‬ ‫٦ٷیس‬‫ضٸثبر‬ ‫اضسف‬ ‫٪ٹیس‬‫ٲی‬ ‫ثسٴ‬ ‫زٞبٖی‬ ‫ؾیؿشٱ‬ ٥‫٦ٳ‬ ‫ثٻ‬ ‫ٶبٶٹ‬ ‫ټبی‬‫ثیٳبضی‬ ٔ‫اٶٹا‬ ‫سب‬ ‫آیس‬‫زضٲبٴ‬ ‫ضا‬ ‫ټب‬
‫دیچیس٪ی‬ ‫ایٵ‬ ‫ایطاٴ‬ ‫زض‬ .‫٦ٷس‬‫ذٹـ‬ ‫ٶبْطاٶی‬ ،‫ٲحسٸز‬ ‫ٲحهٹالر‬ ‫ثب‬ ‫ٶیؿز؛‬ ‫دیچیسٺ‬ ‫ثبظاض‬ ‫ایٵ‬ ‫ټٷٹظ‬ ‫آضی‬ .‫ٶساضیٱ‬ ‫ضا‬ ‫ټب‬‫زؾش٧بضی‬ ‫ٸ‬ ‫٢ٯت‬‫ٸ‬ ٍ‫ثؿی‬ ‫ټبیی‬
‫٢بث٭‬‫ؾب‬ ‫ٖیٵ‬ ‫زض‬ .ٝ‫٦ك‬‫ٶٳی‬ ‫آٴ‬ ١‫ٖٳ‬ ‫ٸاضز‬ ‫آٴ‬ ‫ٶبْط‬ ‫آٶ٧ٻ‬ ‫ثطای‬ ‫ثبظاض‬ ‫ایٵ‬ ‫اٮجشٻ‬ ،‫ز٪ی‬‫ټٳٻ‬ ‫ثٻ‬ ‫ٸ‬ ‫قٹز‬‫ٶٳی‬ ٤‫ؾط‬ ‫ػب‬‫ثی‬ ‫ػبی‬ ‫ذیٯی‬ ،‫٦كس‬.‫ٶیؿز‬ ‫ټٱ‬ ‫ذُطی‬

3. ‫دطؾیسٺ‬ ‫ٲٵ‬ ‫اظ‬ ‫ثبضټب‬‫ٲی‬ ‫چٻ‬ ‫ثبظاض‬ ٕ‫ٸي‬ ‫٦ٻ‬ ‫اٶس‬‫ػٳٯٻ‬ ‫ایٵ‬ ‫٪ٟشٵ‬ ‫ثب‬ ‫ٲٵ‬ .‫قٹز‬‫دبؾد‬ ‫اظ‬ ،ٰ‫ٶساض‬ ‫اْٽبضٶٓط‬ ١‫ح‬ ‫ٸ‬ ‫ټؿشٱ‬ ‫قٹضا‬ ‫ًٖٹ‬ ‫٦ٻ‬‫ضٞشٻ‬ ‫َٟطٺ‬ ‫زازٴ‬‫اٲب‬ ‫اٰ؛‬
‫ای‬ ‫ٸا٢ٗیز‬‫ٶٳی‬ ‫ضا‬ ‫ثبظاض‬ ‫٦ٻ‬ ‫ثٹزٺ‬ ‫ٵ‬‫قٷبذشٻ‬.ٰ‫ا‬
«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪طاٴ‬»‫ثبظاض‬ ‫اٲطٸظ‬ ‫ضټجطاٴ‬ ،
‫ثؿیبضی‬ ‫٦ٻ‬ ٰ‫ٶساض‬ ‫ؾٽبٲساضاٴ‬ ‫ٖبٲٻ‬ ‫ثب‬ ‫٦بضی‬ ‫ٲ٣بٮٻ‬ ‫ایٵ‬ ‫زض‬‫٦طزٺ‬ ٤‫سط‬ ‫ضا‬ ‫ثبظاض‬ ‫ټٱ‬ ‫قبٴ‬٥‫س‬ ‫ثبظاض‬ ‫اظ‬ ‫ٶجبیس‬ ‫ذٹزقبٴ‬ .‫اؾز‬ ‫ضٸقٵ‬ ‫آٶٽب‬ ٝ‫س٧ٯی‬ .‫اٶس‬.‫ثرطٶس‬ ‫ؾٽٱ‬
‫حهٻ‬ ‫ثبیس‬٠‫نٷسٸ‬ ‫زاض‬‫ؾطٲبیٻ‬ ‫ټبی‬‫ثبقٷ‬ ٤‫ٲكشط‬ ‫٪صاضی‬٠‫نٷسٸ‬ ‫آٴ‬ ‫ټطچٷس‬ ،‫س‬٥‫ی‬ ‫زقٹاض‬ ‫ضٸظټبی‬ ‫زض‬ ‫ټٱ‬ ‫ټب‬‫ٶعزٺ‬ ‫آٶٽب‬ ‫ؾط‬ ‫ثٻ‬ ‫٪ٯی‬ ،‫اذیط‬ ٬‫ؾب‬،‫ټٳٻ‬ ‫ایٵ‬ ‫ثب‬ .‫اٶس‬
‫ٚیطحطٞٻ‬ ‫ؾٽبٲساض‬‫حطٞٻ‬ ‫ؾٽبٲساض‬ ‫اظ‬ ‫ثیف‬ ‫٦ٻ‬ ‫اؾز‬ ‫ضٸقٵ‬ .‫ثرطز‬ ٰ‫ؾٽب‬ ‫ذٹزـ‬ ‫ٖ٣٭‬ ‫ثٻ‬ ‫ٸ‬ ‫ثعٶس‬ ‫دطؾٻ‬ ‫ثبظاض‬ ‫زض‬ ‫ٶجبیس‬ ‫ای‬‫ذجطټبی‬ ‫٪طٞشبض‬ ‫ٸ‬ ‫ټیؼبٴ‬ ‫زچبض‬ ‫ای‬
‫ٲی‬ ‫قبیٗٻ‬ ‫ٸ‬ ٘‫زضٸ‬‫ثب‬ ‫آٴ‬ ‫زی٫ط‬ ‫ایٵ‬ .‫قٹز‬‫ثچٻ‬ ‫ظاض‬‫زټٻ‬ ‫ٲیبٶٻ‬ ‫ٸ‬ ‫اٸای٭‬ ‫٪بٶٻ‬70٥‫س‬ ‫ذٹز‬ ‫ٸ‬ ‫٦ٷس‬ ‫دیسا‬ ‫ٖٳ٭‬ ‫حٹظٺ‬ ‫ثشٹاٶس‬ ‫ٖبٲی‬ ‫ؾٽبٲساض‬ ‫آٴ‬ ‫زض‬ ‫٦ٻ‬ ‫ٶیؿز‬‫ؾٽٱ‬
٠‫نٷسٸ‬ ‫ٶ٣سقٹٶس٪ی‬ ‫ا٪ط‬ .‫٦ٷس‬ ‫ق٧بض‬٥‫٦ٳ‬ ‫٪صض‬ ‫ایٵ‬ ‫زض‬ ‫ټٱ‬ ‫ذعاٶٻ‬ ٰ‫ؾٽب‬ ‫ٸ‬ ‫قٹز‬ ‫س٣ٹیز‬ ‫ثس‬ ‫ثبظاضټبی‬ ‫زض‬ ‫ټب‬‫ٚیطحطٞٻ‬ ٰ‫ٲطز‬ ‫ټسایز‬ ‫ػع‬ ‫ضاټی‬ ،‫ثبقس‬ ‫٦بض‬‫ثٻ‬ ‫ای‬
٠‫نٷسٸ‬.‫ٶیؿز‬ ٤‫ٲكشط‬ ‫ټبی‬
‫ٲسی‬٠‫نٷسٸ‬ ‫ایٵ‬ ‫طاٴ‬‫ؾطٲبیٻ‬ ‫ټبی‬‫ٲی‬ ‫آیٷسٺ‬ ٬‫ؾب‬ ‫ؾٻ‬ ‫یب‬ ‫زٸ‬ ‫زض‬ ‫ټٱ‬ ‫٪صاضی‬‫ٲحبٞٓٻ‬ ‫اؾشطاسػی‬ ‫سٹاٶٷس‬‫٦ٱ‬ ‫ؾجسټبی‬ ‫سك٧ی٭‬ ‫٦بضاٶٻ‬٥‫ضیؿ‬ٰ‫سٳب‬ .‫٦ٷٷس‬ ٬‫زٶجب‬ ‫ضا‬ ‫سط‬
‫ؾطٲبیٻ‬ ‫ٸاحسټبی‬ ‫زاضٶس٪بٴ‬ ‫آٶچٻ‬‫ٲی‬ ‫٪صاضی‬‫ؾذطزٺ‬ ‫اظ‬ ‫ثیف‬ ‫زضنس‬ ‫ؾٻ‬ ‫یب‬ ‫زٸ‬ ‫٦ٻ‬ ‫اؾز‬ ‫آٴ‬ ،‫ذٹاټٷس‬٥‫ی‬ ‫ټبی‬٠‫نٷسٸ‬ ‫ٲسیطاٴ‬ !‫ټٳیٵ‬ .‫ث٫یطٶس‬ ‫ؾبٮٻ‬‫ټ‬‫ٶجبیس‬ ‫ب‬
‫٪ؿشطزٺ‬ ٝ‫َی‬ ‫اضائٻ‬ ‫آٲبز٪ی‬ ‫ټٷٹظ‬ ‫ایطاٴ‬ ‫ؾطٲبیٻ‬ ‫ثبظاض‬ .‫ثذیٳبیٷس‬ ‫ضا‬ ‫زی٫ط‬ ‫ٲؿیطټبی‬٠‫نٷسٸ‬ ‫اظ‬ ‫ای‬٠‫نٷسٸ‬ ‫سك٧ی٭‬ .‫ٶساضز‬ ‫ضا‬ ٔ‫ٲشٷٹ‬ ‫ثبظزٺ‬ ‫ٸ‬ ٥‫ضیؿ‬ ‫سط٦یت‬ ‫ثب‬ ‫ټب‬
٠‫نٷسٸ‬ ‫اظ‬‫ضاٺ‬ ‫ٶیع‬ ‫ټب‬‫ٲحبٞٓٻ‬ ‫ح٭‬‫ؾطٲبیٻ‬ ‫ؾٳز‬ ‫ثٻ‬ ‫ضا‬ ٰ‫ٲطز‬ ‫٦ٻ‬ ‫اؾز‬ ‫زی٫طی‬ ‫٦بضاٶٻ‬‫ٲ‬ ‫ټسایز‬ ٰ‫ؾٽب‬ ‫ثبظاض‬ ‫زض‬ ‫ٚیطٲؿش٣یٱ‬ ‫٪صاضی‬‫ی‬‫ا٪ط‬ ‫ٶساضز‬ ‫اق٧بٮی‬ .‫٦ٷس‬
ٌ‫احشیب‬٠‫نٷسٸ‬ ‫ایٵ‬ ‫ٲسیطاٴ‬ ‫٦بضی‬‫ؾطٲبیٻ‬ ‫ټٱ‬ ‫طبثز‬ ‫زضآٲس‬ ‫ثب‬ ٠‫اٸضا‬ ‫زض‬ ‫ٖبزی‬ ٰ‫ٲطز‬ ‫ٸػٹٺ‬ ‫اظ‬ ‫ثركی‬ ‫قٹز‬ ‫ثبٖض‬ ‫ټب‬‫ثٻ‬ .‫قٹز‬ ‫٪صاضی‬‫ایٵ‬‫ػطیبٴ‬ ٥‫ضیؿ‬ ،‫سطسیت‬
‫ٲی‬ ‫٦بټف‬ ‫ٶ٣سی‬٠‫نٷسٸ‬ ‫ثٻ‬ ‫اٖشٳبز‬ ‫ٸ‬ ‫یبثس‬.‫ثطٸز‬ ‫ثبالسط‬ ‫قبیس‬ ‫ټٱ‬ ‫ټب‬
٠‫نٷسٸ‬ ‫ٲسیطاٴ‬ ‫اظ‬ ‫ٖسٺ‬ ‫آٴ‬ ‫ثب‬‫ٶٽبزټبی‬ ‫ٸ‬ ‫ټب‬‫قجٻ‬ ٨‫ثعض‬ ‫ٲبٮی‬‫ٲی‬ ‫سٹػیٻ‬ ‫ضا‬ ‫ذٹز‬ ‫ثبظزٺ‬ ،‫ثطٸز‬ ٜ‫َط‬ ‫ټط‬ ‫ثبظاض‬ !‫ٶساضٶس‬ ‫٦بضی‬ ‫ثبظاض‬ ‫ثب‬ ‫٦ٻ‬ ٰ‫ٶساض‬ ‫٦بض‬ ‫ټٱ‬ ‫زٸٮشی‬.‫٦ٷٷس‬
‫ٲی‬ ‫ثبظاض‬ ‫حشی‬ ‫ټٱ‬ ‫ٸ٢شی‬‫ثٻ‬ ‫اٖشٳبز‬ ‫ْبټطا‬ ،‫دٹ٦س‬‫ٶٳی‬ ‫زؾز‬ ‫اظ‬ ‫ضا‬ ‫ذٹز‬ ‫ٶٟؽ‬٬‫ؾب‬ ‫ثبظٶكؿشٻ‬ ‫ٲیٯیٹٴ‬ ‫چٷس‬ ‫ٶ٫طاٴ‬ ‫ٶٻ‬ .‫زټٷس‬‫ثٻ‬ ‫چكٱ‬ ‫٦ٻ‬ ‫ټؿشٷس‬ ‫آسی‬ ‫ټبی‬
‫زٸذشٻ‬ ‫ایٷٽب‬ ‫ٖٳٯ٧طز‬‫اٶس‬‫ٲی‬ ‫ٞكبض‬ ‫ذٹزقبٴ‬ ‫ثٻ‬ ‫ذیٯی‬ ‫ٶٻ‬ ‫ٸ‬‫زاؾشبٴ‬ .‫زضآٸضٶس‬ ‫ثبظاض‬ ‫اظ‬ ‫ؾط‬ ‫ضاؾشی‬ ‫ثٻ‬ ‫٦ٻ‬ ‫آٸضٶس‬‫ٲی‬ ‫ؾطایی‬‫سٛییط‬ ‫ضا‬ ‫٢جٯی‬ ‫زاؾشبٴ‬ ‫زائٳب‬ ‫ٸ‬ ‫٦ٷٷس‬
‫ٲی‬‫ٲی‬ ‫ټٷ٫ٟز‬ ‫يطضټبی‬ ‫زاضٶس‬ ‫ٸ٢شی‬ :‫زټٷس‬‫ٲی‬ ‫ٲسٖی‬ ،‫٦ٷٷس‬‫ؾطٲبیٻ‬ ‫قٹٶس‬‫٦طزٺ‬ ‫ثٯٷسٲسر‬ ‫٪صاضی‬‫ؾطٲبیٻ‬ ‫٦ٻ‬ ‫ٶیؿز‬ ٥‫ق‬ .‫اٶس‬‫ذٹثی‬ ‫چیع‬ ‫ثٯٷسٲسر‬ ‫٪صاضی‬
‫ٲك‬ ‫اٲب‬ ،‫اؾز‬‫ٲٗبٲٯٻ‬ ‫ثب‬ ‫ضا‬ ‫آٴ‬ ‫آٶبٴ‬ ‫ایٷ٧ٻ‬ ‫ثٻ‬ ٌ‫طٸ‬‫٦ٹسبٺ‬ ‫٪طی‬‫ٶٳی‬ ‫٢بَی‬ ‫ٲسر‬‫زیسٺ‬ ‫ظیبز‬ .‫٦طزٶس‬‫زیسٺ‬ ‫ٸ‬ ٰ‫ا‬‫ؾطٲبیٻ‬ ،‫اؾز‬ ‫ذطاة‬ ‫ثبظاض‬ ٔ‫اٸيب‬ ‫ٸ٢شی‬ ‫٦ٻ‬ ‫ایس‬‫٪صاض‬
‫ٲی‬ ‫ثٯٷسٲسر‬‫ٶٳی‬ ‫ضا‬ ‫ذٹز‬ ‫ٞطٸـ‬ ‫سهٳیٳبر‬ ‫٪طیع٪بٺ‬ ‫ایٵ‬ ‫اظ‬ ‫ٸ‬ ‫قٹٶس‬‫ٲی‬ ‫اٶ٧بض‬ ‫ضا‬ ‫ثبظاض‬ ‫ٸ‬ ‫٪یطٶس‬‫ٲی‬ ‫ټٳیكٻ‬ ‫آٶٽب‬ ‫ایٷ٧ٻ‬ ‫اظ‬ ‫ث٫صضیٱ‬ .‫٦ٷٷس‬‫سٹاٶٷس‬‫٦بؾٻ‬‫٦ٹظٺ‬ ‫ٸ‬
‫ٲُبٮجبر‬ ‫ثٽبٶٻ‬ ‫ثٻ‬ ‫ضا‬ ‫ذٹز‬ ‫ؾٹءٲسیطیز‬.‫ثك٧ٷٷس‬ ‫زٸٮز‬ ‫ؾط‬ ‫قبٴ‬
‫قط٦ز‬ ٰ‫ؾٽب‬ ‫ٲش٣ٯجبٴ‬ ‫ثب‬ ‫ټٱ‬ ‫٦بضی‬‫زؾش٧بضی‬ ،٥‫٦ٹچ‬ ‫ټبی‬٩‫ټٳبټٷ‬ ،‫ثبظاض‬ ‫٦ٷٷس٪بٴ‬ٜ‫ثٯٹ‬ ،ٰ‫ایٷؿشب٪طا‬ ‫ٸ‬ ٰ‫سٯ٫طا‬ ‫ضٸی‬ ‫٦ٷٷس٪بٴ‬‫ضؾبٶٻ‬ ‫ٸ‬ ‫ظٶبٴ‬‫ظضز‬ ‫ټبی‬
‫حبٲی‬‫ح٣ی٣ز‬ .ٰ‫ٶساض‬ ‫قبٴ‬‫سبضید‬ ‫زض‬ ‫ثیٽ٣ی‬ ‫اثٹاٮًٟ٭‬ ‫٪ٹیی‬٦ ‫ضا‬ ‫ٶٹیؿی‬‫س٣ٯت‬ ‫ایٵ‬ ‫اظ‬ ‫ثچ٫ی‬ ‫زٸضاٴ‬ ‫حشی‬ ‫ٸ‬ ‫ٶٹػٹاٶی‬ ‫اظ‬ .‫ٶساضیٱ‬ ‫اٶشٓبض‬ ‫ایٷٽب‬ ‫اظ‬ ‫ٻ‬‫ٸ‬ ‫ٲ٧ط‬ ‫ٸ‬ ‫ټب‬
‫حیٯٻ‬‫زیسٺ‬ ‫ثؿیبض‬ ‫ټب‬‫ټیچ‬ .ٰ‫ا‬‫ٶٳی‬ ٰ‫یبز‬ ‫ٸ٢ز‬‫حبػت‬ ‫سیٳچٻ‬ ‫زض‬ ٰ‫دسض‬ ‫ز٦بٴ‬ ‫زیٹاض‬ ‫ثٻ‬ ‫زیٹاض‬ ‫ټٳؿبیٻ‬ ‫٦ٻ‬ ‫ضٸز‬‫ٲٗطٞی‬ ‫ضا‬ ‫ٲٗشجطی‬ ‫ٲكشطی‬ ‫اٸ‬ ‫ثٻ‬ ،‫سٽطاٴ‬ ‫ثبظاض‬ ‫اٮسٸٮٻ‬
‫ثٟطٸق‬ ‫ػٷؽ‬ ‫ٶؿیٻ‬ ‫ٲكشطی‬ ‫آٴ‬ ‫ثٻ‬ ٰ‫دسض‬ ‫سب‬ ‫٦طز‬‫ثط٪كز‬ ٥‫چ‬ ‫ثبظاضی‬ ‫ټٳؿبیٻ‬ ‫آٴ‬ ‫آٶ٫بٺ‬ .‫س‬‫ذطیساضی‬ ‫اػٷبؼ‬ ٝ‫سٹ٢ی‬ ‫ثب‬ ‫ضا‬ ‫ٲكشطی‬ ‫آٴ‬ ‫اظ‬ ‫ذٹز‬ ‫ذٹضزٺ‬‫اظ‬ ‫قسٺ‬
ٰ‫آز‬ ‫ایٵ‬ ‫الثس‬ !‫٦طز‬ ٬‫ٸنٹ‬ ٰ‫دسض‬‫زٸضٺ‬ ‫زض‬ ‫ټب‬٬‫ٲس‬ ‫ٸ‬ ٬‫اق٧ب‬ ‫ثٻ‬ ٝ‫ٲرشٯ‬ ‫ټبی‬‫زؾش٧بضی‬ ‫ثٻ‬ ٝ‫ٲرشٯ‬ ‫ټبی‬‫ٲی‬ ‫ازاٲٻ‬ ‫ذٹز‬ ‫قبضالسبٶیؿٱ‬ ‫ٸ‬ ‫ټب‬‫ثبظاض‬ ‫ٶبْط‬ ٰ‫ٲ٣ب‬ .‫زټٷس‬
‫ذٹا‬ ‫ٚٯجٻ‬ ‫آٶٽب‬ ‫ثط‬ ‫ضٸظی‬ ‫ثبالذطٺ‬ٰ‫ٲحطٸ‬ ‫ٲٗبٲالر‬ ٰ‫اٶؼب‬ ‫اظ‬ ‫ٸ‬ ‫قٷبؾبیی‬ ‫ضا‬ ‫آٶبٴ‬ .‫٦طز‬ ‫ټس‬٬‫اذال‬ ‫ٸ‬ ‫ٶٹٞٻ‬ ،‫اَالٖبر‬ ‫ػبی‬ ‫ثٻ‬ ‫زائٱ‬ ‫زاز‬ ‫ٶرٹاټس‬ ‫اػبظٺ‬ .‫٦طز‬ ‫ذٹاټس‬
(noise.‫٦ٷٷس‬ ‫سٹٮیس‬ )
٬‫ؾب‬ ‫اظ‬ ‫سٗسازقبٴ‬ ‫٦ٻ‬ ‫اؾز‬ ‫ثبظاض‬ ‫زض‬ ٬‫ٞٗب‬ ‫ح٣ی٣ی‬ ‫ٖٳسسب‬ ‫اقربل‬ ‫ثب‬ ‫ٲ٣بٮٻ‬ ‫ایٵ‬ ‫زض‬ ‫ٲب‬ ‫ؾرٵ‬83‫ٲحٯ‬ ‫سبالضټبی‬ ‫ثبظقسٴ‬ ‫ثب‬ ‫اؾز؛‬ ‫قسٺ‬ ‫ظیبز‬ ‫ثٗس‬ ‫ثٻ‬‫زض‬ ‫ی‬
‫قٽطؾشبٴ‬‫ٸ٢ز‬ ٰ‫سٳب‬ ‫٦بض‬ ‫٦كٹض‬ ‫ټٳٻ‬ ‫زض‬ ‫٦بض٪عاضاٴ‬ ‫سبالضټبی‬ ‫ٸ‬ ‫ټب‬‫٦بض٪عاضی‬ ‫زض‬ ٰ‫ؾٽب‬ ‫ٲٗبٲٯٻ‬ ‫ٸ‬ ‫حًٹض‬ ‫قبٴ‬‫ػٹاٴ‬ ‫ٸ‬ ‫اؾز‬ ‫ټب‬‫ٲؿش٣یٱ‬ ‫ثیكشط‬ ‫ٸ‬ ‫ثیكشط‬ ‫سطټبیكبٴ‬
‫ٲی‬ ‫ٲٗبٲٯٻ‬ ‫ایٷشطٶز‬ ١‫َطی‬ ‫اظ‬٥‫ی‬ ‫ؾرز‬ ‫ضٸظټبی‬ ‫زض‬ ‫ٸ‬ ‫ټؿشٷس‬ ‫آٶؼب‬ ‫ټٳیكٻ‬ .‫٦ٷٷس‬‫ضټجط‬ ،‫ٶٽبزی‬ ‫٢سضسٳٷس‬ ‫ذطیساضاٴ‬ ‫ٚیجز‬ ‫زض‬ ،‫اذیط‬ ٬‫ؾب‬‫ضا‬ ‫ؾطٲبیٻ‬ ‫ثبظاض‬ ‫ی‬
‫زاقشٻ‬ ‫ثطٖٽسٺ‬‫ٲی‬ ‫ٲٗبٲٯٻ‬ ‫ضٸظ‬ ‫ټط‬ ‫٦ٻ‬ ‫اؾز‬ ‫آٶٽب‬ ‫ثب‬ ‫ٲٵ‬ ‫ؾرٵ‬ ‫ضٸی‬ .‫اٶس‬‫انُالحب‬ ‫ٸ‬ ‫٦ٷٷس‬day trader‫ٶٹؾبٴ‬ ٰ‫ٶب‬ ‫٪بټی‬ ‫ٸ‬ ‫اٶس‬.‫اؾز‬ ‫قسٺ‬ ‫زازٺ‬ ‫آٶٽب‬ ‫ثٻ‬ ‫ټٱ‬ ‫٪یط‬

4. ‫ٲی‬ ‫ٲٗبٲٯٻ‬ ‫ذٹزقبٴ‬ ٬‫دٹ‬ ‫ثب‬ ‫ٸ‬ ‫ذٹز‬ ‫ثطای‬ ‫اٞطاز‬ ‫ایٵ‬ ‫٦ٻ‬ ‫آٶؼب‬ ‫اظ‬‫ٮٛز‬ ،‫٦ٷٷس‬«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪ط‬»‫اظ‬ ‫ثٽشط‬ ‫حشی‬«‫ؾطٲبیٻ‬‫٪صا‬‫ض‬»،‫ٞطٶ٫ی‬ ‫انُالح‬ ‫زض‬ .‫اؾز‬ ‫ایكبٴ‬ ‫ظیجٷسٺ‬
‫ؾطٲبیٻ‬ ‫ایٷبٴ‬‫َج٣ٻ‬ ‫٢بث٭‬ ‫٪صاضاٴ‬‫٪طٸٺ‬ ‫زض‬ ‫ثٷسی‬«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫ٲٗبٲٯٻ‬ ‫یب‬ ‫اذشهبنی‬ ‫٪طاٴ‬‫٪طاٴ‬proprietary»‫ثب‬ ‫ٲ٣بٮٻ‬ ‫ایٵ‬ ‫ؾرٵ‬ ‫ضٸی‬ ‫دؽ‬ .‫ټؿشٷس‬
«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪طاٴ‬»‫ٲی‬ ‫ٲٗبٲٯٻ‬ ‫ذٹز‬ ‫حؿبة‬ ‫ثٻ‬ ‫٦ٻ‬ ‫ح٣ی٣ی‬ ‫ٖٳسسب‬ ‫اٞطازی‬ :‫اؾز‬‫ا‬ ‫ثب‬ ،‫ټؿشٷس‬ ‫ثبظاض‬ ‫زض‬ ‫ټٳیكٻ‬ ،‫٦ٷٷس‬‫قجٻ‬ ‫ٸ‬ ‫َالٖبر‬‫ٲی‬ ‫٦بض‬ ‫اَالٖبر‬‫ثب‬ ،‫٦ٷٷس‬
‫ضؾبٶٻ‬‫قج٧ٻ‬ ‫ٸ‬ ‫ټب‬‫ٲی‬ ‫ذجط‬ ‫اػشٳبٖی‬ ‫ټبی‬‫ٲی‬ ‫ٸ‬ ‫زټٷس‬‫ٲی‬ ‫اٶش٣بز‬ ‫ټٳٻ‬ ‫اظ‬ ‫ثیف‬ ،‫٪یطٶس‬‫ټٱ‬ ‫ؾیبؾی‬ ‫ٞكبض‬ ،‫ثبظاض‬ ‫ؾرز‬ ٍ‫قطای‬ ‫زض‬ ‫ٸ‬ ‫ٶٓطٶس‬ ‫نبحت‬ ‫چٹٴ‬ ‫٦ٷٷس‬
‫ٲی‬‫ٶبٲٻ‬ ‫ثٻ‬ ‫ضا‬ ‫٦بض‬ ،‫آٸضٶس‬‫ضئیؽ‬ ‫ثب‬ ‫ٶ٫بضی‬‫ٲی‬ ‫ټٱ‬ ‫ٲؼٯؽ‬ ‫زض‬ ٔ‫ٲٹيٹ‬ ‫َطح‬ ‫ٸ‬ ‫ٸظیط‬ ‫ٸ‬ ‫ػٳٽٹضی‬‫ٲؼب‬ .‫٦كبٶٷس‬‫ظیبٴ‬ ‫ٖبٲالٴ‬ ‫ظار‬‫ٲی‬ ‫ضا‬ ‫ټبیكبٴ‬‫زضذٹاؾز‬ ‫َٯجٷس؛‬
‫ٲی‬‫ظیطؾبذز‬ ‫ٸ‬ ‫قٹز‬ ‫ٖٹو‬ ‫ٲسیط‬ ‫٦ٷٷس‬‫ٲی‬ ‫ټطچٷس‬ ،‫قٹز‬ ‫انالح‬ ‫ثبظاض‬ ‫ټبی‬‫ظیطؾبذز‬ ‫ټٳٻ‬ ‫زاٶٷس‬‫ټب‬10‫ٲی‬ ‫٪یط‬ ‫ػب‬ ‫ټط‬ .‫ٶساضز‬ ‫سبطیط‬ ‫ثبظاض‬ ‫زض‬ ‫ټٱ‬ ‫زضنس‬،‫٦ٷٷس‬
‫ٲٛطو‬ ،ٝ‫يٗی‬ ‫ٶٓبضر‬ ،‫ٲسیطاٴ‬ ‫سٛییط‬ ،‫ٶٹؾبٴ‬ ‫زاٲٷٻ‬ ،‫ٲجٷب‬ ‫حؼٱ‬ ‫دبی‬... ‫ٸ‬ ‫ٶبْط‬ ٰ‫ٲ٣ب‬ ‫ثٹزٴ‬‫ٲی‬ ‫دیف‬ ‫ضا‬.‫٦كٷس‬
«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪طاٴ‬»‫ٲی‬ ‫آٲبزٺ‬ ‫زٸثبضٺ‬ ‫زاضٶس‬ ‫حبال‬،‫یبظزټٱ‬ ‫زٸٮز‬ ‫اٶشربة‬ ‫اظ‬ ‫ثٗس‬ ‫ضٸظ‬ ‫اظ‬ ‫قبیس‬ ‫ثٯ٧ٻ‬ ،‫اذیط‬ ‫ضٸظټبی‬ ‫اظ‬ ‫ٶٻ‬ ‫ټطچٷس‬ .‫زضآٸضٶس‬ ‫حط٦ز‬ ‫ثٻ‬ ‫ضا‬ ‫ثبظاض‬ ‫قٹٶس‬
‫٢یٳز‬ ‫زض‬ ‫ضا‬ ‫ذٹز‬ ‫اٶشٓبضار‬‫زازٺ‬ ‫اٶٗ٧بؼ‬ ‫ټب‬‫ٲی‬ ‫ذٹة‬ ‫ټٳٻ‬ .‫اٶس‬‫ذ‬ ‫اٶشربثبر‬ ‫ذٹة‬ ‫ضٸظټبی‬ ‫اظ‬ ‫ثٗس‬ ‫ثبظاض‬ ‫٦ٻ‬ ‫زاٶیٱ‬‫طزازٲبٺ‬1392‫ٶٟؽ‬ ‫ثٻ‬ ‫ثٗس‬ ‫ٸ‬ ‫ضٞز‬ ‫سٷس‬‫ٶٟؽ‬
٥‫ضیؿ‬ ‫اٞعایف‬ .‫اٞشبز‬‫زٸثبضٺ‬ ‫حبال‬ .‫زاز‬ ‫٢طاض‬ ‫ٞكبض‬ ‫زض‬ ‫ضا‬ ‫ثبظاض‬ ‫ٲسسی‬ ‫ٸ‬ ‫٦طز‬ ‫ضا‬ ‫ذٹز‬ ‫٦بض‬ ‫ټٱ‬ ٥‫ؾیؿشٳبسی‬ ‫ټبی‬«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪طاٴ‬»‫اٞشبزٺ‬ ‫ضاٺ‬‫ټسایز‬ ‫ضا‬ ‫ثبظاض‬ ‫٦ٻ‬ ‫اٶس‬
‫اظ‬ ‫ٲط٦عی‬ ٥‫ثبٶ‬ ٍ‫سٹؾ‬ ‫٦ٻ‬ ‫ثٽٳبٴ‬ ٥‫ثبٶ‬ ‫یب‬ ‫ٞالٴ‬ ‫ثبظٶكؿش٫ی‬ ٠‫نٷسٸ‬ ‫ػبی‬ ‫ثٻ‬ ‫زی٫ط‬ .‫٦ٷٷس‬‫ثیٳٻ‬ ‫قط٦ز‬ ‫یب‬ ‫قسٺ‬ ٕ‫ٲٷ‬ ٰ‫ؾٽب‬ ‫ٲٗبٲالر‬١‫ٖبق‬ ‫٪صقشٻ‬ ‫زض‬ ‫٦ٻ‬ ‫ای‬
‫ٲٗبٲٯٻ‬ ‫ایٵ‬ ‫حبال‬ ،... ‫ٸ‬ ‫ثٹزٺ‬ ٰ‫ؾٽب‬‫٪ٷسٺ‬ ‫٪طاٴ‬‫ٲی‬ ‫٪طٸټی‬ ‫ٸ‬ ‫چٷسسبیی‬ .‫ثبظاضٶس‬ ‫ټبی‬‫ٶٽبزی‬ ‫٪صقشٻ‬ ‫زض‬ ‫٦ٻ‬ ‫ثجطٶس‬ ‫ضا‬ ‫ثبضی‬ ‫سٹاٶٷس‬‫ٲی‬ ‫ټب‬.‫ثطزٶس‬
‫ضٸی‬‫ؾرٵ‬‫ایٵ‬‫ٲ٣بٮٻ‬‫ثب‬«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪طاٴ‬»‫اؾز؛‬‫اٞطازی‬‫ٖٳسسب‬‫ح٣ی٣ی‬‫٦ٻ‬‫ثٻ‬‫حؿبة‬‫ذٹز‬‫ٲی‬ ‫ٲٗبٲٯٻ‬‫قجٻ‬ ‫ٸ‬ ‫اَالٖبر‬ ‫ثب‬ ،‫ثبظاضٶس‬ ‫زض‬ ‫ټٳیكٻ‬ ،‫٦ٷٷس‬‫اَالٖبر‬
‫ٲی‬ ‫٦بض‬‫ضؾبٶٻ‬ ‫ثب‬ ،‫٦ٷٷس‬‫قج٧ٻ‬ ‫ٸ‬ ‫ټب‬‫ٲی‬ ‫ذجط‬ ‫اػشٳبٖی‬ ‫ټبی‬‫ٲی‬ ‫ٸ‬ ‫زټٷس‬‫ٲی‬ ‫اٶش٣بز‬ ‫ټٳٻ‬ ‫اظ‬ ‫ثیف‬ ،‫٪یطٶس‬‫ٶٓط‬ ‫نبحت‬ ‫چٹٴ‬ ‫٦ٷٷس‬‫ٞكبض‬ ،‫ثبظاض‬ ‫ؾرز‬ ٍ‫قطای‬ ‫زض‬ ‫ٸ‬ ‫اٶس‬
‫ٲی‬ ‫ټٱ‬ ‫ؾیبؾی‬‫ٶبٲٻ‬ ‫ثٻ‬ ‫ضا‬ ‫٦بض‬ ،‫آٸضٶس‬‫ضئیؽ‬ ‫ثب‬ ‫ٶ٫بضی‬‫ٸظ‬ ‫ٸ‬ ‫ػٳٽٹض‬‫ٲی‬ ‫ټٱ‬ ‫ٲؼٯؽ‬ ‫زض‬ ٔ‫ٲٹيٹ‬ ‫َطح‬ ‫ٸ‬ ‫یط‬‫ظیبٴ‬ ‫ٖبٲالٴ‬ ‫ٲؼبظار‬ .‫٦كبٶٷس‬‫ٲی‬ ‫ضا‬ ‫ټبیكبٴ‬‫َٯجٷس؛‬
‫ٲی‬ ‫زضذٹاؾز‬‫ظیطؾبذز‬ ‫ٸ‬ ‫قٹز‬ ‫ٖٹو‬ ‫ٲسیط‬ ‫٦ٷٷس‬‫قٹز‬ ‫انالح‬ ‫ثبظاض‬ ‫ټبی‬
‫ایٵ‬«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪طاٴ‬»‫ٲی‬ ‫ا٪ط‬ ‫ٸ‬ ‫ثیبیٷس‬ ‫ذٹز‬ ‫ثٻ‬ ‫٦ٻ‬ ‫زاضٶس‬ ‫ٶیبظ‬ ‫ٲٟطَی‬ ‫قؼبٖز‬ ‫ثٻ‬‫٦بؾشی‬ ،‫٦ٷٷس‬ ‫ټسایز‬ ‫ضا‬ ‫ثبظاض‬ ‫ذٹاټٷس‬‫ثذصیطٶ‬ ‫ضا‬ ‫ذٹز‬ ‫ټبی‬‫آٶٽب‬ ٕٞ‫ض‬ ‫دی‬ ‫زض‬ ‫ٸ‬ ‫س‬
‫ٶٳی‬ ‫ػٯٹ‬ ‫٦ٯیبر‬ ‫ثٻ‬ ‫دطزاذشٵ‬ ‫ثب‬ ‫ٸ‬ ‫٢جٯی‬ ‫زاٶف‬ ‫ؾُح‬ ‫ثب‬ ‫زی٫ط‬ ٝ‫يٗی‬ ‫ؾطٲبیٻ‬ ‫ثبظاض‬ ،‫ایطاٴ‬ ‫زض‬ .‫ثبقٷس‬‫ټیچ‬ .‫ضٸز‬‫اٲب‬ ،‫ٶیؿز‬ ٝ‫ٲربٮ‬ ‫آٶٽب‬ ‫دٹٮساضقسٴ‬ ‫ثب‬ ‫٦ؽ‬
‫ٲٷبؾت‬ ‫اؾشطاسػی‬ ‫ٸ‬ ‫زاٶف‬ ،‫ثبظاض‬ ‫اٲ٧بٶبر‬ ‫ٸ‬ ‫ؾٹز‬ ‫ثٻ‬ ‫زؾشیبثی‬«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪طاٴ‬»‫ٲی‬ ‫ضا‬‫ٸ‬ ‫اؾز‬ ٰ‫الظ‬ ‫ټٱ‬ ‫قبٶؽ‬ ‫اٮجشٻ‬ ،‫َٯجس‬٥‫زٲٹ٦طاسی‬ ‫ذبنیز‬ ‫قبٶؽ‬ ‫اٮجشٻ‬
‫ذبٶٻ‬ ‫ټط‬ ‫زض‬ ،‫اٞطاز‬ ‫ٲٽبضر‬ ‫اظ‬ ٘‫ٞبض‬ ‫ٸ‬ ‫زاضز‬‫ٲی‬ ‫ضا‬ ‫ای‬‫ٲی‬ ‫ثبظ‬ ‫ضا‬ ‫زض‬ ‫آٶٽبیی‬ ‫اٲب‬ ‫ظٶس؛‬‫آٲبزٺ‬ ‫٦ٻ‬ ‫٦ٷٷس‬.‫سطٶس‬
‫ٲٗبٲٯٻ‬ ‫ذجطی‬ ‫ثٳجبضاٴ‬‫٪طاٴ‬
‫ٲی‬ ‫ثبة‬ ‫زاضز‬ ‫ذبضع‬ ‫ٲظ٭‬ ‫ټٱ‬ ‫ایطاٴ‬ ‫زض‬‫٦شبة‬ ‫قٹز‬‫ټبی‬«‫قٹیٱ؟‬ ‫ططٸسٳٷس‬ ‫چ٫ٹٶٻ‬»‫٪ؿشطزٺ‬ ‫اٶشكبض‬‫ذٹاٶس‬ ‫ثب‬ ‫اٲب‬ ‫یبثس؛‬ ‫سطی‬‫ٶٳی‬ ‫آٶٽب‬ ‫ٴ‬.‫قس‬ ١ٞ‫ٲٹ‬ ‫ثبظاض‬ ‫زض‬ ‫قٹز‬
‫ٶٹقشٻ‬ ‫ایٵ‬ ‫ثیكشط‬‫ٶٹیؿٷس٪بٴ‬ ‫ٸ‬ ‫ٶساضٶس‬ ‫ٖٯٳی‬ ‫اضظـ‬ ‫ټب‬‫ٶكسٺ‬ ‫دٹٮساض‬ ‫ټٱ‬ ‫قبٴ‬‫سطػٳٻ‬ ‫ٸ‬ ‫ٶكؿشٵ‬ ‫ٞطنز‬ ‫ٸ٪طٶٻ‬ ،‫اٶس‬‫سٽیٻ‬ ٍ‫ٚٯ‬ ‫ټبی‬‫ٶٳی‬ ‫دیسا‬ ‫ضا‬ ‫٦طزٴ‬‫ٸ‬ ‫٦طزٶس‬
‫٦كشٻ‬ ‫ٶبقطاٴ‬ ٍ‫سٹؾ‬-‫ٲطزٺ‬2‫ٶٳی‬ ‫اٶشكبض‬ ‫سیطاغ‬ ‫ټعاض‬.‫یبٞشٷس‬
«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪طاٴ‬»‫ٲ٣بٮٻ‬ ‫ایٵ‬ ‫سٗجیط‬ ‫ثٻ‬‫ؾطٲبیٻ‬ ‫یٗٷی‬ ‫؛‬‫حطٞٻ‬ ‫ح٣ی٣ی‬ ‫ٖٳسسب‬ ‫٪صاضاٴ‬‫ټٳیكٻ‬ ‫ای‬‫ٶٹؾبٴ‬ ‫ضا‬ ‫آٶبٴ‬ ‫ثبظاض‬ ‫ثسذٹاټبٴ‬ ‫٦ٻ‬ ‫ثبظاض‬ ‫زض‬ ‫حبيط‬‫ٲی‬ ‫٪یط‬‫ٸ‬ ‫ٶبٲٷس‬
‫ٞطٶ٫ی‬‫ټب‬day trader‫ٲی‬ ‫قبٴ‬٥‫ضیؿ‬ .‫٦ٷٷس‬ ٥‫ضیؿ‬ ‫ثبیس‬ ‫اٮجشٻ‬ ،‫ذٹاٶٷس‬‫اؾجبة‬ ‫اظ‬ ‫ی٧ی‬ ٬‫حب‬ ‫ٖیٵ‬ ‫زض‬ ‫اٲب‬ ،‫زاضز‬ ‫يطٸضر‬ ‫آٶبٴ‬ ‫ٲٹ٢ٗیز‬ ‫ثطای‬ ‫٦طزٴ‬
‫ثسثرز‬‫ټیچ‬ .‫ټؿز‬ ‫ټٱ‬ ‫قسٴ‬‫٦ؽ‬‫ٶٳی‬ ‫آٶبٴ‬ ‫ذٹز‬ ‫اظ‬ ‫ثیف‬.‫زاضز‬ ‫ثبظ‬ ‫اٖٳبٮكبٴ‬ ‫اظ‬ ‫ضا‬ ‫آٶبٴ‬ ‫سٹاٶس‬
«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪طاٴ‬»‫ٲی‬ ٔ‫قطٸ‬ ‫ضا‬ ‫ذٹز‬ ‫٦بؾجی‬ ‫نجح‬ ‫٦ٻ‬،‫٦ٷٷس‬«‫ثٳجبضاٴ‬»‫ٲی‬ ‫ذجطی‬‫یب‬ ‫ٶٹٞٻ‬ ‫آٶٽب‬ ‫اظ‬ ‫ذیٯی‬ ‫ٸ‬ ‫ٶیؿز‬ ‫اَالٖبر‬ ‫ټٱ‬ ‫آٶٽب‬ ‫ټٳٻ‬ ‫٦ٻ‬ ‫ذجطټبیی‬ :‫قٹٶس‬
‫ضؾبٶٻ‬ .‫اؾز‬ ٬‫اذال‬‫ؾبظٶسٺ‬ ‫ٶ٣ف‬ ٰ‫سٳب‬ ‫ثب‬ ‫ټب‬‫حیُٻ‬ ‫اظ‬ ‫ثؿیبضی‬ ‫زض‬ ‫٦ٻ‬ ‫ای‬‫زا‬ ‫ټب‬‫ٲی‬ ٬‫حب‬ ‫ٖیٵ‬ ‫زض‬ ،‫ضٶس‬ٰ‫دیب‬ ‫سٹاٶٷس‬‫ثٻ‬ .‫٦ٷٷس‬ ‫ٲٷش٣٭‬ ‫ټٱ‬ ‫َٳی‬‫ؾ‬ ‫ټبی‬‫ایٵ‬ ‫ایٷ٧ٻ‬ ‫ٸیػٺ‬
‫ای‬ ‫ضٸظټب‬‫اؼ‬ ،‫ٲی٭‬ٰ‫ا‬‫قج٧ٻ‬ ،‫اؼ‬‫ٞیؽ‬ ،‫سٹییشط‬ ‫ٲظ٭‬ ‫اػشٳبٖی‬ ‫ټبی‬‫ٸ‬ ‫ٮیٷ٧سایٵ‬ ،٤‫ثٹ‬appٰ‫دیب‬ ‫ټبی‬‫ٸاسؽ‬ ،‫ٸایجط‬ ‫چٹٴ‬ ‫ضؾبٶی‬‫ٸ‬ ٰ‫ایٷؿشب٪طا‬ ،‫اؾ٧بیخ‬ ،‫َح‬‫ا‬
٥‫ی‬ ‫ذٹزقبٴ‬ ‫زی٫ط‬ ‫حبال‬ ٰ‫سٯ٫طا‬‫ضؾبٶٻ‬ ‫دب‬‫آٶؼب‬ ‫اظ‬ .‫اٶس‬‫ثٻ‬ ‫(یب‬ ‫ذجط‬ ،‫سٟؿیط‬ ،‫زاؾشبٴ‬ ‫زائٳب‬ ‫ټٱ‬‫ٲی‬ )‫ذجط‬ ‫انُالح‬.‫ضؾس‬
‫ؾطٲبیٻ‬ ‫ثبظاض‬ ‫زض‬ ٜ‫سهبز‬

5. ‫دی٫یطی‬ ‫ٸ‬ ‫ٸا٢ٗی‬ ‫ټسٞی‬ ‫ذٹقجرشی‬‫ثطای‬ ‫ٸ‬ ‫اؾز‬ ‫دصیط‬«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪طاٴ‬»‫ٲی‬ ‫ٲٳ٧ٵ‬ ٰ‫ؾٽب‬ ‫ثبظاض‬ ‫زض‬ ‫ٲٹٞ٣یز‬ ‫٪صض‬ ‫اظ‬ٜ‫سهبز‬ ‫ثٻ‬ ‫اٮجشٻ‬ ‫ثبظاض‬ ‫ایٵ‬ ‫زض‬ ‫ٲٹٞ٣یز‬ .‫قٹز‬
.‫زاضز‬ ‫ثؿش٫ی‬ ‫ټٱ‬«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪طاٴ‬»‫سهبزٞی‬ ‫ثب‬ ‫ثبیس‬‫ٖبزر‬ ‫٦ٻ‬ ‫اؾز‬ ‫ػبیی‬ ‫ایطاٴ‬ ‫ؾطٲبیٻ‬ ‫ثبظاض‬ .‫اؾز‬ ‫آٲسٺ‬ ‫٦ٷبض‬ ‫آٴ‬ ‫ثب‬ ‫ټٱ‬ ‫ٖٯٱ‬ ‫اٲطٸظٺ‬ ‫چطا٦ٻ‬ ‫ثیبیٷس؛‬ ‫٦ٷبض‬ ‫ثٹزٴ‬
‫اقشجبٺ‬‫ؾبزٺ‬ .‫اؾز‬ ٕ‫قبی‬ ‫آٴ‬ ‫زض‬ ‫ٲٽبضر‬ ‫ثب‬ )٬‫ا٢جب‬ ‫ٸ‬ ‫(ثرز‬ ‫قبٶؽ‬ ‫٪طٞشٵ‬‫زض‬ ‫(حشی‬ ‫ثبظاض‬ ‫ؾبظٸ٦بض‬ .‫اؾز‬ ٤‫ذُطٶب‬ ‫ثؿیبض‬ ‫٦ٻ‬ ‫زاضز‬ ‫ضٸاع‬ ‫ثبظاض‬ ‫زض‬ ‫ټٱ‬ ‫ؾبظی‬
‫اٲطٸ‬ ‫ؾطٲبیٻ‬ ‫ثبظاض‬ ٍ‫ثؿی‬ ٍ‫قطای‬‫دبؾد‬ .‫ٶیؿز‬ ‫ؾبزٺ‬ )‫ایطاٴ‬ ‫ظ‬‫ؾبزٺ‬ ‫ټبی‬‫ؾبزٺ‬ .‫ٶساضز‬ ‫ٸػٹز‬ ،‫قٹیٱ‬ ١ٞ‫ٲٹ‬ ‫ثبظاض‬ ‫زض‬ ‫چ٫ٹٶٻ‬ ‫ایٷ٧ٻ‬ ‫ثٻ‬ ‫سطٸسٳیع‬ ‫ٸ‬‫ثسٸٴ‬ ‫ؾبظی‬
.‫ٶیؿز‬ ‫ٲٳ٧ٵ‬ ‫ٸا٢ٗیز‬ ‫ػسی‬ ٝ‫سحطی‬
‫ثحض‬ ‫٦ٻ‬ ‫ٶیؿشٱ‬ ‫ایٵ‬ ٝ‫ٲربٮ‬ ،‫اٮجشٻ‬‫٦ٻ‬ ‫ثطؾس‬ ‫آٶؼب‬ ‫ثٻ‬ ‫٦بض‬ ‫ٶجبیس‬ ‫اٲب‬ ،‫قٹز‬ ‫ؾبزٺ‬ ‫ٲٳ٧ٵ‬ ‫حس‬ ‫سب‬ ‫ؾطٲبیٻ‬ ‫ثبظاض‬ ‫ټبی‬«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪طاٴ‬»‫اٶسیكٻ‬ ‫ټط‬‫دیچیسٺ‬‫٦ٻ‬ ‫ضا‬ ‫ای‬
‫ٶٳی‬‫ضؾبٶٻ‬ ‫ؾبزٺ‬ ‫ظثبٴ‬ ‫ثٻ‬ ‫سٹاٴ‬‫ثٻ‬ ،‫٦طز‬ ‫ثیبٴ‬ ‫ای‬«‫٢بَی‬‫٦طزٴ‬»‫زضؼ‬ ‫ػٹاٶبٴ‬ .‫ثسټٷس‬ ‫ٶؿجز‬ ‫٪ٹیٷسٺ‬‫ثٻ‬ ‫ؾرز‬ ‫٦ٻ‬ ‫ټٱ‬ ‫ٲبٮی‬ ‫ضقشٻ‬ ‫ذٹاٶسٺ‬‫ؾبزٺ‬ ٬‫زٶجب‬‫ؾبظی‬
‫ٲی‬ ،‫ټؿشٷس‬ ‫آٴ‬ ‫ٚیطيطٸضی‬ ‫حس‬ ‫سب‬ ‫ٲبٮی‬ ‫سٗبٮیٱ‬‫زاٶكٳٷ‬ ‫ٸ‬ ‫ا٢شهبززاٶبٴ‬ ٜ‫حط‬ ‫اظ‬ ‫ؾُحی‬ ٤‫زض‬ ‫٪بٺ‬ .‫٦ٷٷس‬ ‫ٲرش٭‬ ‫ضا‬ ‫ثبظاض‬ ‫سٹاٶٷس‬‫ٲی‬ ‫ثبٖض‬ ‫ٲبٮی‬ ‫ساٴ‬‫قٹز‬
‫ٲی‬ ‫ذُب‬ ‫اظ‬ ‫ٲهٹٴ‬ ‫ٸ‬ ٰ‫ٲساٸ‬ ‫ضا‬ ٰ‫ٲٟٽٹ‬ ‫ؾبز٪ی‬ ‫ایٵ‬ ‫آٶبٴ‬ .‫قٹٶس‬ ٕ‫ػٳ‬ ٔ‫ٲٹيٹ‬ ‫زٸض‬ ‫آٲبسٹضټبیی‬‫ٲی‬ ‫آؾبٴ‬ ‫ضا‬ ‫ثبظاض‬ ‫زض‬ ‫زضآٸضزٴ‬ ٬‫دٹ‬ .‫زاٶٷس‬‫ذٹز‬ ‫آزٲی‬ ‫ټط‬ .‫دٷساضٶس‬
‫ٲی‬ ‫ٲشرهم‬ ‫ضا‬‫ٲی‬ ‫ٲٗش٣س‬ .‫قٳبضز‬‫قط٦ز‬ ‫قٹز‬‫ؾبظٲبٴ‬ ‫ٸ‬ ‫ټب‬‫قسٺ‬ ‫ایؼبز‬ ‫ض٢بثز‬ ‫ذبَط‬ ‫ثٻ‬ ‫ټب‬٥‫ی‬ ‫ٸ‬ ‫اٶس‬‫ث‬ ‫ؾٳز‬ ‫ثٻ‬ ‫٦ٯٻ‬‫ٲی‬ ‫ٽجٹز‬‫ټٱ‬ ‫ٲ٣بث٭‬ ٝ‫َی‬ ‫زض‬ ،‫اٮجشٻ‬ .‫ضٸٶس‬
‫قجٻ‬‫ٲی‬ ‫اْٽبضٶٓط‬ ‫ثبظاض‬ ‫ٲٹضز‬ ‫زض‬ ‫٦ٻ‬ ‫زاضیٱ‬ ‫ا٢شهبززاٶبٶی‬‫ٶٳی‬ ‫اػبظٺ‬ ‫ایكبٴ‬ ‫ثٻ‬ ‫حشی‬ ‫ټٳؿطاٶكبٴ‬ ،‫ذٹز‬ ‫ذبٶٻ‬ ‫زض‬ ‫اٲب‬ ،‫٦ٷٷس‬‫زټٷس؛‬ ٰ‫اٶؼب‬ ‫ضا‬ ‫ذبٶٻ‬ ‫ذطیس‬ ‫زټٷس‬
‫ٲی‬ ‫٦الٺ‬ ‫ؾطقبٴ‬ ‫چطا٦ٻ‬‫د‬ ‫ٸ‬ ‫دٽٯٹاٴ‬ ‫ثیٵ‬ ،‫ذٹز‬ ‫ٲكبٸض‬ ‫ٸ‬ ‫٦بضقٷبؼ‬ ،‫ا٢شهبززاٴ‬ ‫اٶشربة‬ ‫زض‬ .‫ضٸز‬‫ٽٯٹاٴ‬‫دٷجٻ‬.‫ٶطاٶیس‬ ‫چٹة‬ ٥‫ی‬ ‫ثب‬ ‫ضا‬ ‫ټٳٻ‬ ‫ٸ‬ ‫قٹیس‬ ‫٢بئ٭‬ ٠‫ٞط‬ ‫ټب‬
‫دیچیسٺ‬ ‫ایطاٴ‬ ‫ؾطٲبیٻ‬ ‫ثبظاض‬ ‫ټطچٻ‬‫ٲی‬ ‫سط‬‫شټٵ‬ ‫ٸ‬ ‫قٹز‬«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪طاٴ‬»‫ؾبزٺ‬ ‫ثطای‬ ‫ثیكشط‬‫ٲی‬ ‫سطثیز‬ ‫ؾبظی‬‫ضؾبٶٻ‬ ‫ٶ٣ف‬ ،‫قٹز‬‫ٲی‬ ‫ټٱ‬ ‫ټب‬‫حؿبؼ‬ ‫سٹاٶس‬.‫قٹز‬ ‫سط‬
‫دربازار‬ ‫كارآيي‬
‫٦ٻ‬ ‫حبال‬«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪طاٴ‬»‫ثٻ‬ ‫ایطاٴ‬‫ٲی‬ ‫ػسیس‬ ‫ثبظاضی‬ ٬‫اؾش٣جب‬‫قبٶؽ‬ ،‫ضٸٶس‬‫ټیچ‬ ‫اٲب‬ ‫ثجطٶس؛‬ ‫ټٳطاٺ‬ ‫ضا‬ ‫ټبیكبٴ‬‫ٸ‬ ‫اؾز‬ ‫٦بضآ‬ ‫ایطاٴ‬ ‫ؾطٲبیٻ‬ ‫ثبظاض‬ ‫ٶیؿز‬ ‫ٲسٖی‬ ‫٦ؽ‬
‫ٲی‬ ‫ٲكبټسٺ‬ ‫ثؿیبض‬ ‫ثبظاض‬ ‫ؾبظٸ٦بض‬ ‫اقشجبٺ‬ ‫ٶیع‬ ‫٦بضآ‬ ‫ثبظاضټبی‬ ‫زض‬ ‫سبظٺ‬ .‫زاضز‬ ٌ‫اضسجب‬ ‫قبٶؽ‬ ‫ثٻ‬ ‫ی٧ؿطٺ‬ ‫آٴ‬ ‫ثبذز‬ ‫ٸ‬ ‫ثطز‬‫آٴ‬ .‫قٹز‬‫٢سیٳی‬ ‫ٶٓطیٻ‬ ‫٦ٻ‬ ‫َٹض‬‫ٲبٮی‬ ‫سط‬
‫ٲی‬،‫٪ٹیس‬‫ٶطخ‬ ‫٪بٺ‬ .‫ٶیؿشٷس‬ ‫٦بضآ‬ ‫ثبظاضټب‬‫٢یٳز‬ ‫ٸ‬ ‫ټب‬‫دطر‬ ‫ټب‬‫ٚیطٲٷُ٣ی‬ ‫ٸ‬ ‫ٸدال‬‫ٲی‬ ‫یبز‬ ‫ٲهط‬ ‫اؾٹاٴ‬ ‫زض‬ ‫قشط‬ ‫٦طایٻ‬ ‫ٶطخ‬ ‫اظ‬ ‫ذٹز‬ ‫ؾٟطٶبٲٻ‬ ‫زض‬ ‫ذؿطٸ‬ ‫ٶبنط‬ .‫اٶس‬:‫٦ٷس‬
«‫ثهطٺ‬ ‫سب‬ ‫ٞٯغ‬ ‫اظ‬–‫زٸیؿز‬٩‫ٞطؾٷ‬‫ضاٺ‬-‫قشطی‬‫ضا‬‫ثٻ‬٥‫ی‬‫زیٷبض‬‫ٶ٣س‬‫٦طایٻ‬‫ٲی‬‫زازٺ‬‫اٶس‬‫ٸ‬‫ثٻ‬‫ؾی‬‫زیٷبض‬‫ثٻ‬‫ٶؿیٻ‬‫ٸ‬٬‫حب‬‫آٴ‬‫٦ٻ‬‫قشطی‬‫ٶی٧ٹ‬‫ؾٻ‬ ‫یب‬ ‫زٸ‬ ‫ثٻ‬ ‫ضا‬
‫ٲی‬ ‫زیٷبض‬‫ٞطٸذشٻ‬.‫اٶس‬»‫ٶؿیٻ‬ ٥‫ضیؿ‬ ‫ا٪ط‬‫ٲی‬ ‫ضا‬ ‫ثعض٪ی‬ ‫ایٵ‬ ‫ثٻ‬ ‫ٲحبؾجٻ‬ ‫اقشجبٺ‬ ،‫ٶجٹزٺ‬ ‫ثبال‬ ‫ذیٯی‬ ‫قشطؾٹاضاٴ‬ٰ‫ٖس‬ ‫ثٻ‬ ‫سٹاٴ‬‫اؾٹاٴ‬ ‫زض‬ ‫قشط‬ ‫٦طایٻ‬ ‫ثبظاض‬ ‫٦بضآیی‬
‫آٴ‬ ،‫یٗٷی‬ ‫زاز؛‬ ‫ٶؿجز‬‫ٲی‬ ‫ٶٓطیٻ‬ ‫٦ٻ‬ ‫٪ٹٶٻ‬‫٢یٳز‬ ‫٪ٹیس‬‫٪ٹٶٻ‬ ‫ثٻ‬ ‫ضا‬ ‫ٲٹػٹز‬ ‫اَالٖبر‬ ‫ټٳٻ‬ ‫ټب‬‫ٶٳی‬ ‫ػصة‬ ‫ای‬‫ثطای‬ ‫٦ٻ‬ ‫٦ٷٷس‬‫ؾطٲبیٻ‬‫دیف‬ ‫ٚیط٢بث٭‬ ‫٦ال‬ ‫٪صاضاٴ‬‫ثیٷی‬
‫ٸ‬ ‫ثبقٷس‬«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪طاٴ‬»‫ثٻ‬ ‫ؾٹز‬ ١‫َطی‬ ‫آٴ‬ ‫اظ‬ ‫ٶشٹاٶٷس‬.‫آٸضٶس‬ ‫زؾز‬
‫ٲی‬ ‫٪ٹقعز‬ ‫ٲب‬ ‫ثٻ‬ ‫زائٳب‬ ‫ضا‬ ‫ایٵ‬ ‫ضٞشبضی‬ ‫ا٢شهبززاٶبٴ‬ ‫ٸ‬ ‫اؾز‬ ‫قسٺ‬ ٠‫اٚطا‬ ‫ثبظاضټب‬ ‫٦بضآیی‬ ‫ٲٹضز‬ ‫زض‬‫دبیٻ‬ ‫ثیكشط‬ .‫٦ٷٷس‬‫ذٹزقبٴ‬ ‫ثٗسټب‬ ‫ثبظاض‬ ‫٦بضآیی‬ ‫ٶٓطیٻ‬ ‫٪صاضاٴ‬
٠‫نٷسٸ‬ ‫ٲسیط‬ّٟ‫ح‬ ‫ټبی‬( ‫اضظـ‬hedge fund‫ٶٹث٭‬ ‫ثطٶسٺ‬ ،‫قیٯط‬ .‫ث٫یطٶس‬ ‫ثٽطٺ‬ ‫دیكطٞشٻ‬ ‫٦كٹضټبی‬ ‫آٴ‬ ‫زض‬ ٰ‫ؾٽب‬ ‫ثبظاض‬ ‫ٶب٦بضآٲسی‬ ‫اظ‬ ‫سب‬ ‫قسٶس‬ )2013‫اظ‬ ،
٬‫ؾب‬1981‫ٲی‬ ‫س٧طاض‬‫ٶٹؾبٴ‬ ‫٦ٻ‬ ‫٦ٷس‬‫ٶؿجز‬ ٰ‫ؾٽب‬ ‫ؾٹز‬ ‫چٹٴ‬ ‫ٲشٛیطټبیی‬ ‫زضذهٹل‬ ‫ػسیس‬ ‫اَالٖبر‬ ‫ثٻ‬ ‫ضا‬ ‫آٴ‬ ‫ثشٹاٴ‬ ‫٦ٻ‬ ‫اؾز‬ ‫آٴ‬ ‫اظ‬ ‫ثیف‬ ٰ‫ؾٽب‬ ‫٢یٳز‬ ‫دصیطی‬
،‫ثٯٻ‬ .‫زاز‬«‫ٲبٮی‬»‫ضق‬‫ثی‬ ‫ٸ‬ ‫اؾز‬ ‫ػٹاٶی‬ ‫شٻ‬‫آٴ‬ ‫ثبظاض‬ ‫٦بضآیی‬ ‫ٶٓطیٻ‬ ‫ٸ‬ ‫اؾز‬ ‫ٶكسٺ‬ ٬‫ثس‬ ‫حؿبثی‬ ‫ٸ‬ ‫زضؾز‬ ‫ٖٯٱ‬ ٥‫ی‬ ‫ثٻ‬ ‫ټٷٹظ‬ ٥‫ق‬‫ؾٟز‬ ‫چٷبٴ‬‫ټٱ‬ ‫ٸؾرز‬
‫٢بث٭‬.‫ٶیؿز‬ ٔ‫زٞب‬
‫ٮك٧ط‬«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪طاٴ‬»‫ٲی‬ ‫سك٧ی٭‬ ‫سحهیٯ٧طزٺ‬ ‫ػٹاٶبٴ‬ ‫ضا‬ ‫آٶبٴ‬ ‫ٖٳسٺ‬ ‫٦ٻ‬ ‫ایطاٴ‬ ‫ؾطٲبیٻ‬ ‫ثبظاض‬ ‫زض‬‫ثٻ‬ ‫ثبظاض‬ ‫زض‬ ‫ثبیس‬ ‫اٮجشٻ‬ ،‫زټٷس‬‫ٶ٫صاضٶس‬ ‫ٸ‬ ‫ثبقٷس‬ ‫ٖٯٱ‬ ٬‫زٶجب‬‫٦ٻ‬
‫ٖسٺ‬‫ثی‬ ‫ذجطټبی‬ ‫ای‬‫حًیى‬ ‫ٸ‬ ‫اٸع‬ ‫ٸ‬ ‫اٖساز‬ ‫ٸ‬ ‫ٶٳٹزاضټب‬ ‫ثب‬ ‫ثبظی‬ ،‫اضظـ‬‫ثٻ‬ ‫ضا‬ ‫ثبظاض‬ ‫ټبی‬‫ز٢ز‬ ‫ثٻ‬ ،‫ؾطٲبیٻ‬ ‫ثبظاض‬ ‫زض‬ ‫ٖٯٱ‬ ٬‫اٖٳب‬ ‫ثطای‬ .‫ثٟطٸقٷس‬ ‫آٶبٴ‬ ‫ثٻ‬ ‫ٖٯٱ‬ ‫ٖٷٹاٴ‬
.‫ٶساضز‬ ‫ؾط‬ ‫دكز‬ ‫زض‬ ‫ضا‬ ‫ا٢شهبزی‬ ‫ٶٓطیٻ‬ ‫٦ٻ‬ ٠‫ثط‬ ‫ٸ‬ ٠‫دطظض‬ ‫ٸ‬ ٥‫قی‬ ‫ٲٟبټیٱ‬ ‫ثٻ‬ ‫اسٟب٢ی‬ ٔ‫اضػب‬ ‫ٸ‬ ُٖٝ ‫ثٻ‬ ‫ٶٻ‬ ،‫اؾز‬ ‫ٶیبظ‬ ‫اؾشٷشبػی‬‫ؾرز‬ ‫ٸ‬ ‫زاضز‬ ‫ضٸـ‬ ‫ٖٯٱ‬‫٪یط‬
‫٦ٯی‬ ‫ٸ‬ ‫ٖٯٳی‬ ‫ثحض‬ ‫ثیٵ‬ ‫سٟبٸر‬ ‫ثشٹاٶیٱ‬ ‫ثبیس‬ ‫ثسټٷس؛‬ ‫ٲب‬ ‫ذٹضز‬ ‫ثٻ‬ ‫ٖٯٳی‬ ‫ثحض‬ ‫ػبی‬ ‫ثٻ‬ ‫ٶجبیس‬ ‫٦ٻ‬ ‫ضا‬ ‫ٮٟبْی‬ .‫اؾز‬‫یبٸٺ‬ ‫ٸ‬ ‫ٮٟبْی‬ ،‫٪ٹیی‬.‫زټیٱ‬ ‫سكریم‬ ‫ضا‬ ‫٪ٹیی‬
‫ثٻ‬ ‫ٞبيالٶٻ‬ ‫ثیبٴ‬ ‫ثب‬ ‫ٶجبیس‬ ‫ضا‬ ‫ٲعذطٞبر‬٪ ‫ٸ‬ ‫ٚیطٖٯٳی‬ ٜ‫حط‬ ‫ثٻ‬ ‫ٶؿجز‬ ‫ثبیس‬ .‫٦ٷٷس‬ ‫سحٳی٭‬ ‫ٲب‬ ‫ثٻ‬ ‫ٖٯٳی‬ ‫سحٯی٭‬ ‫ٖٷٹاٴ‬‫ٷسٺ‬‫٪ٹیی‬‫ثی‬ ‫ټبی‬.‫٦ٷیٱ‬ ‫دیسا‬ ‫آٮطغی‬ ‫ٲحشٹا‬
‫ٲجشٷی‬ ‫ؾرٵ‬.‫زټیٱ‬ ‫سٳییع‬ ‫ٮٟبْی‬ ‫اظ‬ ‫ضا‬ ‫ٶبة‬ ‫ٞ٧ط‬ ‫ثط‬
‫ی٣یٵ‬ ‫ثٻ‬ ‫ؾٷز‬ ‫اظ‬ ‫ضا‬ ‫ذٹز‬ ‫شټٵ‬ ‫ثبیس‬‫ټٳٻ‬ ‫٪طٞشٵ‬‫زؾز‬ ‫ثطآٸضز‬ .‫٦ٷیٱ‬ ‫سهٟیٻ‬ ‫چیع‬‫حٹظٺ‬ ‫زض‬ ‫ثبٸضټب‬ ‫ز٢ز‬ ‫ٸ‬ ‫نحز‬ ‫اظ‬ ‫ثبال‬‫یب‬ ‫ا٢شهبزی‬ ‫ثبٸضټبی‬ ‫ٲظال‬ ،‫ذبل‬ ‫ای‬
‫ٲی‬ ٰ‫آز‬ ‫زؾز‬ ‫٦بض‬ ،‫آٲبضی‬‫سحٯی‬ ‫ضیبيیبر‬ .‫زټس‬‫ٲی‬ ‫ػٯٹٺ‬ ‫ذٹق٫٭‬ ‫ْبټطا‬ ‫ضا‬ ‫٭‬‫ٶٳی‬ ‫نحیح‬ ‫ٮعٸٲب‬ ‫ضا‬ ‫سحٯی٭‬ ‫ضیبيیبر‬ ‫اظ‬ ‫اؾشٟبزٺ‬ ٜ‫نط‬ ‫اٲب‬ ،‫زټس‬‫ٲظال‬ .‫٦ٷس‬

6. ‫سحٯی٭‬‫زٸٮز‬ ‫٦ٻ‬ ‫ا٢شهبزی‬ ‫ټبی‬‫ٲی‬ !‫ثٹز‬ ‫ا٢شهبز‬ ‫ٖٯٱ‬ ‫اظ‬ ‫ذبنی‬ ٔ‫ٶٹ‬ ‫ثٻ‬ ٌ‫ٲطثٹ‬ ،‫٦طزٶس‬ ‫اضائٻ‬ ‫زټٱ‬ ‫ٸ‬ ‫ٶٽٱ‬ ‫ټبی‬.‫٦طز‬ ‫اؾششبض‬ ‫ٖٯٱ‬ ‫ٖٷٹاٴ‬ ‫سحز‬ ‫ضا‬ ‫قبضالسبٶیؿٱ‬ ‫سٹاٴ‬
‫ثٻ‬‫ٖٷٹاٴ‬«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪ط‬»‫ثبیس‬ٜ‫حط‬ ‫ثیكشط‬ ‫اٲب‬ ،‫زاضٶس‬ ‫سحٯی٭‬ ‫ازٖبی‬ ‫٦ٻ‬ ‫٦ٷیٱ‬ ‫زٸضی‬ ‫ٲسٖیبٶی‬ ‫اظ‬ ‫ٞطاث٫یطیٱ‬ٰ‫ؾط٪ط‬ ‫ټبی‬‫ٲی‬ ‫٦ٷٷسٺ‬.‫ظٶٷس‬
‫سرهايه‬ ‫بازار‬ ‫در‬ ‫اهرم‬ ‫و‬ ‫شانس‬
‫ثٻ‬،‫ٖالٸٺ‬«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪طاٴ‬»‫٦ؿت‬ ‫ایٵ‬ .‫زټٷس‬ ‫٢طاض‬ ‫زائٳی‬ ‫ٞكبض‬ ‫سحز‬ ‫ضا‬ ‫ذٹز‬ ‫ٶجبیس‬ ‫ثبظاض‬٨‫ٲط‬ ‫ٶطخ‬ ‫٦ٻ‬ ‫اؾز‬ ‫ٸ٦بضی‬‫ٖال٢ٻ‬ ‫ا٪ط‬ !‫زاضز‬ ‫ثبال‬ ‫ٸٲیط‬‫ثٻ‬ ‫ٲٷس‬«‫َٹ‬‫ٖٳط‬ ٬»
‫ؾطٲبیٻ‬ ‫اٖهبة‬ ‫ضٸی‬ ‫ٲشٛیطی‬ ‫ټیچ‬ ‫ٞكبض‬ .‫ثساٶیٱ‬ ‫ذٹزٲبٴ‬ ‫ثبظزٺ‬ ‫ٶطخ‬ ‫اظ‬ ‫ثركی‬ ‫ثبیس‬ ‫ټٱ‬ ‫ضا‬ ‫ثبظاض‬ ‫٦ٳشط‬ ‫ٞكبض‬ ،‫ټؿشیٱ‬‫ثبال‬ ‫ٲبٮی‬ ٰ‫اټط‬ ‫اظ‬ ‫اؾشٟبزٺ‬ ‫اظ‬ ‫ثیف‬ ‫٪صاض‬
‫ثٻ‬ ‫ٲٵ‬ ‫سٹنیٻ‬ .‫ٶیؿز‬«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪طاٴ‬»‫ظیبزٺ‬ ٰ‫اټط‬ ‫اظ‬ ‫اؾشٟبزٺ‬ ‫زض‬ ‫٦ٻ‬ ‫اؾز‬ ‫آٴ‬‫٪بٺ‬ .‫ٶ٧ٷٷس‬ ‫ضٸی‬«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪طاٶی‬»‫ٲی‬ ‫ضا‬‫٦ٻ‬ ‫یبثیٱ‬‫٢طو‬ ‫ثب‬‫چٷس‬ ‫اظ‬ ‫ټٳعٲبٴ‬ ‫٪طٞشٵ‬
‫ؾطٲبیٻ‬ ‫ؾٽٳی‬ ‫ضٸی‬ ‫ؾٷ٫یٵ‬ ،‫اؾز‬ ‫ٶبة‬ ‫اَالٖبر‬ ‫آٶبٴ‬ ‫ثٻ‬ ‫ضؾیسٺ‬ ‫ذجط‬ ‫ایٷ٧ٻ‬ ‫ٞطو‬ ‫ثٻ‬ ،‫ٲح٭‬‫ٲی‬ ‫٪صاضی‬‫ظیبٴ‬ ‫٦ٻ‬ ‫قٹز‬ ‫سٹػٻ‬ ،ٰ‫اټط‬ ‫اظ‬ ‫اؾشٟبزٺ‬ ‫زض‬ .‫٦ٷٷس‬‫ټبی‬
‫ٲی‬ ‫چٷسثطاثط‬ ‫ٸ‬ ‫ٲط٦ت‬ ١‫َطی‬ ‫آٴ‬ ‫اظ‬ ٥‫٦ٹچ‬‫ٶٳی‬ ‫ثب٢ی‬ ‫اٖهبة‬ ٰ‫آز‬ ‫ثطای‬ ‫ٸ‬ ‫قٹز‬‫سك٧ی‬ ‫زض‬ ‫قٳب‬ ‫ٲبٮی‬ ٰ‫اټط‬ ‫ا٪ط‬ .‫٪صاضز‬‫ؾطٲبیٻ‬ ‫ؾجس‬ ‫٭‬‫٪صاضی‬‫ثب‬ ،‫اؾز‬ ‫ثبال‬ ‫سبٴ‬
‫ٲی‬ ‫ٸذیٱ‬ ‫قٳب‬ ٔ‫اٸيب‬ ،‫٢یٳز‬ ‫٦بټف‬ ‫اٶس٦ی‬‫ٲی‬ ‫ثبظاض‬ ‫ٸ٢شی‬ .‫قٹز‬‫ثٻ‬ ‫اٖشٳبز‬ ّٟ‫ح‬ ،‫دٹ٦س‬‫اظ‬ ‫اؾشٟبزٺ‬ ‫ثب‬ ‫ظیبٴ‬ ‫قسٴ‬ ‫ثطاثط‬ ‫چٷس‬ ‫اٲب‬ ‫زاضز؛‬ ‫ثؿیبض‬ ‫اټٳیز‬ ‫ٶٟؽ‬
‫ثٻ‬ ‫اٖشٳبز‬ ّٟ‫ح‬ ‫ثطای‬ ‫ٞطنشی‬ ،‫ٲبٮی‬ ٰ‫اټط‬‫ٶٳی‬ ‫ثب٢ی‬ ‫ٶٟؽ‬.‫٪صاضز‬
‫ا٪ط‬‫زض‬‫سیطٲبٺ‬٬‫ؾب‬1392‫ثٻ‬‫قٳ‬‫ٲی‬ ‫٪ٟشٻ‬ ‫ب‬‫ٲی‬ ‫سٷس‬ ‫زاضز‬ ‫ثبظاض‬ ،‫قس‬‫٦طزٺ‬ ‫٪ٹـ‬ ‫قٳب‬ ٜ‫حط‬ ‫ثٻ‬ ‫ا٪ط‬ ‫ث٫ٹییس‬ ‫ثٹز‬ ‫ٲٳ٧ٵ‬ ‫زی‬ ‫ٲبٺ‬ ‫زض‬ ‫قٳب‬ ،‫ٶ٧ٷیس‬ ‫ذطیس‬ ‫ٸ‬ ‫ضٸز‬
،ٰ‫ثٹز‬82‫زض‬ ‫ثبظزٺ‬ ‫زضنس‬6‫ٶٳی‬ ‫ٲبٺ‬‫ٶٳی‬ ٬‫ٶبٲٗ٣ٹ‬ ‫ثبظاضی‬ ‫٦ٷیٱ‬ ‫سهٹض‬ ‫اؾز‬ ‫ٖب٢الٶٻ‬ ‫آیب‬ ‫اؾز؟‬ ‫زضؾز‬ ‫قٳب‬ ٬‫اؾشسال‬ ‫ایٵ‬ ‫آیب‬ ‫اٲب‬ ،‫٪طٞشٱ‬‫ټٱ‬ ‫ثبظ‬ ‫سٹاٶس‬
٬‫ٶبٲٗ٣ٹ‬‫اٲب‬ ‫قٹز؟‬ ‫سط‬‫ثٯٷسٲسر‬ ‫سبضید‬‫ٶٳی‬ ‫زضؾز‬ ‫قٳب‬ ‫٦ٻ‬ ‫زاز‬ ‫ٶكبٴ‬ ‫ثٗس‬ ‫چٷسٲبٺ‬ ‫سط‬‫٪ٟشیس‬
«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪طاٶی‬»‫ضا‬‫ٲی‬‫قٷبؾٱ‬‫٦ٻ‬‫ؾٽٱ‬‫ٶبٖبزالٶٻ‬‫ای‬‫اظ‬‫قبٶؽ‬‫زاقشٻ‬،‫اٶس‬‫اٲب‬‫ٲٹٞ٣یز‬‫ذٹز‬‫ضا‬‫ثٻ‬‫ٲٽبضر‬‫ټب‬‫ٸ‬‫زالی٭‬‫ذبل‬‫زی٫ط‬‫ٲٷشؿت‬‫ٲی‬‫٦ٷٷس‬.‫زض‬٬‫َٹ‬
‫ټكز‬٬‫ؾب‬‫زٸٮز‬‫ټبی‬‫ٶٽٱ‬‫ٸ‬‫زټٱ‬‫ذیٯی‬‫ټب‬٬‫دٹ‬‫زضآٸضزٶس‬‫ٸ‬‫ٮعٸٲب‬‫ذٹة‬‫ٸ‬‫ٲی‬ ‫ؾٹز‬ ‫ثبظاض‬ ‫زض‬ ‫ذبنی‬ ‫چطذٻ‬ ‫اظ‬ ‫آٶبٴ‬ .‫ٶجٹزٶس‬ ‫ټٱ‬ ‫ٲبټط‬‫ایٵ‬ ‫ٸا٢ٗب‬ ‫ثطزٶس؛‬‫٪ٹٶٻ‬
‫ثٹزٺ‬ ‫زض٪یط‬ ‫زضؾشی‬ ‫ثبظاضټبی‬ ‫زض‬ ‫٦ٻ‬ ‫ٶجٹزٺ‬‫چٻ‬ .‫اٶس‬‫ٲی‬ ‫َٹض‬‫٦ٷیٱ‬ ‫ٞطو‬ ‫سٹاٶیٱ‬«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪طاٶی‬»‫ؾبزٺ‬ ‫٦ٻ‬‫٦شبة‬ ‫زض‬ ‫ٲٷسضع‬ ‫اقشجبټبر‬ ‫سطیٵ‬‫ضا‬ ‫ا٢شهبزی‬ ‫ټبی‬
‫ٲی‬ ‫ٲطس٧ت‬‫قسٺ‬ ١ٞ‫ٲٹ‬ ‫ٸ‬ ‫زضآٸضزٺ‬ ٬‫دٹ‬ ،‫قٹٶس‬‫زٮی٭‬ ‫اٶس؟‬‫ثطٲی‬ ٠‫اسٟب‬ ‫ٸ‬ ٜ‫سهبز‬ ‫ثٻ‬ ‫انٯی‬‫ػٯٹٺ‬ ‫اظ‬ ‫ی٧ی‬ ‫ایٵ‬ .‫٪طزز‬‫ٞطو‬ ‫زاضیٱ‬ ‫٪طایف‬ .‫اؾز‬ ‫ث٣ب‬ ‫ؾٹ٪یطی‬ ‫ټبی‬
‫آٴ‬ ‫٦ٷیٱ‬«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪طاٶی‬»‫ثٹزٺ‬ ١ٞ‫ٲٹ‬ ‫٦ٻ‬‫ثٻ‬ .‫ثبؾٹازاٶس‬ ‫ٸ‬ ‫ذٹة‬ ،‫اٶس‬‫ایٵ‬‫ٲی‬ ‫ٶ٫بٺ‬ ‫ضٸ‬ ‫ٸ‬ ‫دكز‬ ‫ٖٯیز‬ ‫ثٻ‬ ‫ق٧٭‬‫ٲی‬ ‫سٯ٣ی‬ ‫ذٹة‬ ‫ضا‬ ‫آٶبٴ‬ ‫ٲب‬ .‫٦ٷیٱ‬٬‫دٹ‬ ‫چٹٴ‬ ،‫٦ٷیٱ‬
‫ؾبذشٻ‬‫ٲی‬ ‫یبزٲبٴ‬ .‫اٶس‬‫ثبظ‬ ‫زض‬ ‫٦ٻ‬ ‫ضٸز‬‫ٲی‬ ‫ؾطٲبیٻ‬ ‫اض‬.‫زضآٸضز‬ ٬‫دٹ‬ ‫ټٱ‬ ‫قبٶؿی‬ ‫قٹز‬
‫٦ٻ‬ ‫ثٹز‬ ‫آٴ‬ ‫ؾطٲبیٻ‬ ‫ثبظاض‬ ٥‫سبضی‬ ‫ٶ٣ُٻ‬ ،‫زاقز‬ ١‫ضٸٶ‬ ‫ثبظاض‬ ‫ٸ٢شی‬«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪طاٴ‬»‫ثی‬ٰ‫آز‬ ‫٦طزٶس‬ ‫ٞ٧ط‬ ‫ثالٞبنٯٻ‬ ‫ٸ‬ ‫قسٶس‬ ‫دٹٮساض‬ ‫ټٱ‬ ‫ٶبآٲبزٺ‬ ‫ٸ‬ ‫ٲٽبضر‬‫ٸ‬ ‫ثب٦ٯٻ‬ ‫ټبی‬
ٰ‫آز‬ ،‫سٹؾٗٻ‬ ٬‫حب‬ ‫زض‬ ‫٦كٹضټبی‬ ‫زض‬ .‫ټؿشٷس‬ ‫ثبټٹقی‬‫ٲی‬ ‫دٹٮساض‬ ‫سب‬ ‫ټب‬‫ٲی‬ ‫ٸظیط‬ ‫یب‬ ‫قٹٶس‬‫قٹ‬‫ٲی‬ ‫ٞ٧ط‬ ،‫ٶس‬‫قسٺ‬ ‫ټٱ‬ ‫ثبؾٹاز‬ ‫٦ٷٷس‬‫ثٻ‬ ‫ٸ‬ ‫اٶس‬‫ؾطٲبیٻ‬ ‫ٖٷٹاٴ‬،١ٞ‫ٲٹ‬ ‫٪صاض‬
‫ٶٳی‬ ‫ذٹز‬ ‫ضٸی‬ ‫ثٻ‬ ‫ټط٪ع‬‫ٶٳی‬ ‫ثبٸض‬ ‫ټٱ‬ ‫قبیس‬ ‫(ٸ‬ ‫آٸضٶس‬‫ذٹـ‬ ‫احٳ٣ی‬ ‫٦ٻ‬ )‫٦ٷٷس‬‫ثٹزٺ‬ ‫قبٶؽ‬١‫احٳ‬ .‫اٶس‬‫ذٹـ‬ ‫ټبی‬‫٦ٻ‬ ‫زاضٶس‬ ‫ایٵ‬ ‫اظ‬ ‫ٶكبٶی‬ ‫٦ٳشط‬ ‫ذٹز‬ ٬‫ا٢جب‬
١‫احٳ‬‫٪طٸٺ‬ ‫چٷیٵ‬ ‫ثٻ‬ ‫ٶیؿشٷس‬ ٕ‫ٲُٯ‬ ‫ٸ‬ ‫ټؿشٷس‬ ٬‫ا٢جب‬ ‫ذٹـ‬ ‫ټبی‬‫ثٷسی‬‫س‬ ‫ټبیی‬‫ٲی‬ ‫ٖٳ٭‬ ‫َٹضی‬ .‫زاضٶس‬ ١‫ٗٯ‬‫زاقشٻ‬ ‫ضا‬ ‫دٹٮساضقسٴ‬ ٠‫اؾشح٣ب‬ ‫٪ٹیی‬ ‫٦ٻ‬ ‫٦ٷٷس‬:‫اٶس‬
«‫ٲی‬ ‫ضا‬ ‫اٞشبزٺ‬ ٠‫اسٟب‬ ‫آٶچٻ‬ ‫ټط‬.‫اٞشبز‬ ‫ذٹاټس‬ ٠‫اسٟب‬ ‫٦ٻ‬ ‫زاٶؿشٷس‬»
‫آٞبر‬ ‫اظ‬ ‫ټٱ‬ ‫ذبل‬ ٰ‫ؾٽب‬ ‫ثٻ‬ ‫ٶؿجز‬ ‫ٸٞبزاضی‬ ‫ٸ‬ ‫سٗهت‬«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪طاٴ‬»‫ؾطٲبیٻ‬ ‫قٳب‬ ‫ذبل؛‬ ‫ٲٹ٢ٗیشی‬ ‫ثب‬ ‫اظزٸاع‬ ‫ثٻ‬ ‫ٖال٢ٻ‬ ‫اؾز؛‬‫ؾٽب‬ ‫ؾجس‬ ٰ‫ٲٟٽٹ‬ ‫(زض‬ ‫٪صاضیس‬‫ٸ‬ )ٰ
‫ؾطٲبیٻ‬ .‫ٶ٧ٷیس‬ ‫دیسا‬ ‫سٗهت‬ ‫ؾٽٱ‬ ‫ټیچ‬ ‫ثٻ‬ ‫ٶؿجز‬ .‫ٖٳسٺ‬ ‫ؾٽبٲساض‬ ‫یب‬ ‫قط٦ز‬ ‫ٲسیط‬ ‫ٶٻ‬‫زؾز‬ ‫ثب‬ ٍ٣ٞ ‫ٶٻ‬ ‫٪صاض‬‫ٲی‬ ‫ضای‬ ٕ‫ٲؼٳ‬ ‫زض‬ ‫ذٹز‬ ‫ټبی‬‫دبټبی‬ ‫ثب‬ ‫ثٯ٧ٻ‬ ‫زټس؛‬
‫٦ٱ‬ ‫قط٦ز‬ ‫اظ‬ ‫ٶیع‬ ‫ذٹز‬‫ٲی‬ ‫ٞطاض‬ ‫ثبظزٺ‬،‫زاضیٱ‬ ‫ضا‬ ‫نحٷٻ‬ ‫اظ‬ ‫ذطٸع‬ ‫ٸ‬ ٰ‫ؾٽب‬ ‫ٞطٸـ‬ ‫ٞطنز‬ ‫ٸ٢شی‬ .‫٦ٷس‬‫ثٷٹیؿی‬ ‫ق٧بیز‬ ‫ٖطیًٻ‬ ‫ٸ‬ ‫ثٷكیٷیٱ‬ ‫چٻ‬ ‫ثطای‬.‫ٱ‬
‫٪طٞشبض‬ ‫ثبظاضټب‬ ‫ؾبیط‬ ‫ٲظ٭‬ ‫ایطاٴ‬ ‫ؾطٲبیٻ‬ ‫ثبظاض‬ ‫ٸ‬«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪طاٶی‬»‫ٲی‬ ‫ٖٳ٭‬ ‫ذٹة‬ ‫ٲسسی‬ ‫ٸ٢شی‬ ‫٦ٻ‬ ‫اؾز‬‫ٲی‬ ‫ذٹة‬ ‫ثبظزٺ‬ ‫ٸ‬ ‫٦ٷٷس‬‫آؾیت‬ ‫اٲ٧بٴ‬ ‫زی٫ط‬ ،‫٪یطٶس‬‫دصیطی‬
‫ٶٳی‬ ‫ٶٓط‬ ‫زض‬ ‫ضا‬ ‫ذٹز‬‫غؾز‬ ‫اظ‬ ‫٪یطٶس؛‬‫ٲی‬ ‫٦ٻ‬ ‫ټبیی‬‫زضٲی‬ ‫ضٞشٷكبٴ‬ ‫ضاٺ‬ ‫اظ‬ ‫ٸ‬ ‫٪یطٶس‬‫٦طزٺ‬ ‫ؾٹز‬ ‫٦ٻ‬ ‫یبثیٱ‬‫ٲٗبٲٯٻ‬ ‫اظ‬ ‫حشی‬ ‫اٶس؛‬‫ثبظٶس‬ ‫٪ط‬‫ٲی‬ ‫نحجز‬ ‫ثیكشط‬ ‫ٺ‬!‫٦ٷٷس‬
‫ٲی‬ ‫ٞطو‬٘‫قٯٹ‬ ‫ضٸظټبی‬ ‫٦ٷٷس‬‫ٲی‬ ‫یبزقبٴ‬ .‫قس‬ ‫ذٹاټس‬ ‫س٧طاض‬ ‫٪صقشٻ‬ ‫زٸٮز‬ ٘‫ٸدٯٹ‬‫زازٺ‬ ٰ‫اٶؼب‬ ‫٪صقشٻ‬ ‫زض‬ ‫آٶچٻ‬ ‫ضٸز‬‫یبظزټٱ‬ ‫زٸٮز‬ ‫زض‬ ‫ٮعٸٲب‬ ،‫زازٺ‬ ‫ػٹاة‬ ‫ٸ‬ ‫اٶس‬
‫ٶٳی‬ ‫ػٹاة‬‫ضٸظ‬ ‫اٶٟؼبض‬ ‫ذُط‬ ‫زی٫ط‬ .‫زټس‬23‫ٞطٸضزیٵ‬94‫ضٸظ‬ ‫یب‬10‫ٲطزاز‬94‫ٲی‬ ‫ٶبزیسٺ‬ ‫ضا‬‫آٴ‬ ‫زٶیب‬ ‫اٲب‬ ‫٪یطٶس؛‬٢‫سیط‬ ‫ضٸظ‬ ٥‫ی‬ ‫ثبالذطٺ‬ .‫ٶیؿز‬ ‫ٲٷؿؼٱ‬ ‫سضټب‬
‫ٲی‬ ‫ضاٺ‬ ‫اظ‬ ‫ٚیت‬‫ٲی‬ ‫ثبظاض‬ ،‫ضؾس‬‫ؾطٲبیٻ‬ ‫ٸ‬ ‫ُ٧س‬‫د‬‫ٲی‬ ‫ٞ٧ط‬ ‫٪صاض‬‫آٴ‬ .‫اؾز‬ ‫٪طٞشٻ‬ ‫ظیط‬ ‫ضا‬ ‫اٸ‬ ‫٦بٲیٹٶی‬ ‫٦ٷس‬‫ٲی‬ ‫ثبظاض‬ ‫زض‬ ٰ‫ؾٽب‬ ‫٢یٳز‬ ‫٦ٻ‬ ‫ظٲبٶی‬ ‫ٸ٢ز‬‫زضٲی‬ ،‫ُ٧س‬‫د‬‫٦ٻ‬ ‫یبثس‬

7. ‫آؾیت‬‫ایٵ‬ ٰ‫ؾٽب‬ ‫ثبظاض‬ .‫اؾز‬ ‫ثٹزٺ‬ ‫دصیط‬‫ٲی‬ ٬‫َٹ‬ ٬‫ؾب‬ ‫دٷغ‬ :‫اؾز‬ ‫ػٹضی‬‫ثبظ‬ ‫ؾبالض‬ ‫سب‬ ‫٦كس‬‫ضٸظ‬ ‫دٷغ‬ ٜ‫ْط‬ ‫اٲب‬ ،‫ثسټٷس‬ ‫ٶكبٴ‬ ‫ی٧سی٫ط‬ ‫ثٻ‬ ‫ضا‬ ‫قٳب‬ ‫ټٳٻ‬ ‫ٸ‬ ‫ثبقیس‬ ‫اض‬
‫ٲی‬ ‫ټٱ‬.‫قس‬ ٝ‫ذٟی‬ ‫ٸ‬ ‫ذٹاض‬ ‫سٹاٴ‬
‫زؾز‬ ‫اظ‬ ‫ٶیؿز؛‬ ‫ظیبٴ‬ ‫سحٳ٭‬ ٍ٣ٞ ٰ‫ؾٽب‬ ‫ُ٧یسٴ‬‫د‬ ،‫ٲٵ‬ ‫ٶٓط‬ ‫ثٻ‬‫ططٸر‬ ‫ٸ‬ ٬‫دٹ‬ ‫ضٞشٵ‬«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪ط‬»‫ٶٳی‬ ‫ټٱ‬ ‫ضا‬ ‫ٞ٧طـ‬ ‫انال‬ ‫اٸ‬ ‫٦ٻ‬ ‫ظٲبٶی‬ ‫زض‬ ،‫اؾز‬‫چٷیٵ‬ ‫٦ٻ‬ ‫٦ٷس‬
‫ٲی‬ ‫٢طو‬ ‫زیٹاض‬ ‫ٸ‬ ‫زض‬ ‫اظ‬ .‫قٹز‬ ‫ٲشحٳ٭‬ ‫ظیبٶی‬٪‫ٶساضز‬ ‫ایطازی‬ .‫ثجبظز‬ ‫اؾز‬ ‫ٲٳ٧ٵ‬ ‫ایٷ٧ٻ‬ ‫سهٹض‬ ‫ثسٸٴ‬ ،‫یطز‬«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪ط‬»٥‫ضیؿ‬‫ضا‬ ‫ثعض٪ی‬ ٥‫ضیؿ‬ ‫ٸ‬ ‫ثبقس‬ ‫دصیط‬
٥‫ضیؿ‬ ‫ثذصیطز‬ ‫ایٷ٧ٻ‬ ‫ثٻ‬ ٌ‫ٲكطٸ‬ )‫اؾز‬ ‫ذٹة‬ ‫ذجطټبی‬ ‫حبٸی‬ ‫سالَٱ‬ ‫(ثطایكبٴ‬ ،‫ثذصیطز‬‫ث٫ٹیس‬ ‫ایٷ٧ٻ‬ ‫ٶٻ‬ ‫اؾز‬ ‫دصیط‬«‫ٶساضز‬ ‫ٸػٹز‬ ٥‫ضیؿ‬»‫یب‬«‫٦ٹچ٧ی‬ ٥‫ضیؿ‬
‫اؾز‬.»‫ٲٗبٲٯٻ‬ ‫ټٳٻ‬ ‫ٸیػ٪ی‬ ‫ایٵ‬‫ؾٽب‬ ‫٪طاٴ‬ٰ‫ٲی‬ ‫ٞ٧ط‬ ‫٦ٻ‬ ‫اؾز‬ ‫د٧یسٺ‬‫آٴ‬ ‫٦ٷٷس‬‫ٲی‬ ‫٢سض‬‫قؼبٖز‬ ‫آٶٽب‬ .‫٦ٷٷس‬ ‫ٶٟی‬ ‫ضا‬ ٝ‫ٲربٮ‬ ‫ضٸیساز‬ ‫ثطٸظ‬ ٬‫احشٳب‬ ‫٢بزضٶس‬ ‫٦ٻ‬ ‫زاٶٷس‬
٥‫ضیؿ‬ ‫ایٵ‬ ‫دصیطـ‬‫ٟٚٯز‬ ‫زض‬ ،‫ٶساضٶس‬ ‫ضا‬ ‫ټب‬‫ٲی‬ ‫سؼبټ٭‬ ‫یب‬ ‫اٶس‬.‫٦ٷٷس‬
«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪طاٴ‬»‫چطذٻ‬ ‫ٸ‬ ٜ‫سهبز‬ ‫ؾبذشبض‬ ‫اظ‬ ‫ثبیس‬ ‫سٽطاٴ‬ ‫ثٹضؼ‬٬‫ا٢جب‬ ‫ٸ‬ ‫ثرز‬ ‫ثساٶٷس‬ .‫ثبقٷس‬ ٕ‫ٲُٯ‬ ‫ثبظاض‬ ‫ټبی‬٬‫حب‬ ‫ٖیٵ‬ ‫زض‬ .‫اؾز‬ ‫زاقشٻ‬ ‫ٶ٣ف‬ ‫آٶبٴ‬ ‫ٖٳٯ٧طز‬ ‫زض‬
٥‫ی‬ ‫ټٳٻ‬ ‫ثطای‬ ‫سبضید‬ ‫ثساٶٷس‬ ‫ثبیس‬‫ٶٳی‬ ‫س٧طاض‬ ‫ػٹض‬‫ٲی‬ ‫زی٫طاٴ‬ ‫ثطای‬ ‫٦ٻ‬ ‫اسٟب٢بسی‬ ٔ‫ٶٹ‬ .‫قٹز‬‫ٶٳی‬ ‫قٳب‬ ‫ثطای‬ ‫ٮعٸٲب‬ ،‫اٞشس‬.‫اٞشس‬
‫ثیكشط‬«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪طاٶی‬»‫ٲی‬ ‫٦ٻ‬‫ٲی‬ ‫ث٣یٻ‬ ‫ثب‬ ‫ٲشٟبٸر‬ ‫ٸ‬ ‫ی٫بٶٻ‬ ‫ضا‬ ‫ذٹز‬ ،‫قٷبؾٱ‬‫ٲی‬ ‫ٸ٢شی‬ ‫ٸ‬ ‫زاٶٷس‬‫ذ‬ ‫ططٸر‬ ‫دٹزضقسٴ‬ ‫ذٹاټٷس‬،‫زټٷس‬ ‫سٹيیح‬ ‫ثبظاض‬ ‫زض‬ ‫ضا‬ ‫ٹز‬
‫زضٲی‬.‫ٲبٶٷس‬«‫اٞشبز؟‬ ٠‫اسٟب‬ ‫ٲٵ‬ ‫ثطای‬ ‫ثحطاٴ‬ ‫ایٵ‬ ‫چطا‬ ‫ٲٵ؟‬ ‫چطا‬»‫ثٻ‬ ‫٦ٻ‬ ‫آٶبٴ‬ ‫ٲٵ‬ ‫اٖش٣بز‬ ‫ثٻ‬‫ٲٽبضر‬ ‫ضٚٱ‬‫سالـ‬ ‫ٸ‬ ‫زاٶف‬ ،‫ټب‬‫ثٹزٺ‬ ‫ثسقبٶؽ‬ ‫ظٶس٪ی‬ ‫زض‬ ‫ذٹز‬ ‫ټبی‬،‫اٶس‬
‫ذٹـ‬ ١‫احٳ‬ .‫آٸضز‬ ‫ثطذٹاټٷس‬ ‫ؾط‬ ‫ثبالذطٺ‬‫ظ‬ ٬‫َٹ‬ ‫زض‬ ،‫اؾز‬ ‫قسٺ‬ ‫ثطذٹضزاض‬ ٬‫ا٢جب‬ ‫اظ‬ ‫ظٶس٪ی‬ ‫زض‬ ‫٦ٻ‬ ‫قبٶؿی‬‫آټؿشٻ‬ ‫ٲبٴ‬١‫احٳ‬ ‫ٲٹ٢ٗیز‬ ‫ؾٳز‬ ‫ثٻ‬ ‫آټؿشٻ‬
‫٦ٱ‬٬‫ا٢جب‬‫ذهٯز‬ ‫ؾٳز‬ ‫ثٻ‬ ‫ایٷٽب‬ ‫اظ‬ ٥‫ی‬ ‫ټط‬ .‫٦طز‬ ‫ذٹاټس‬ ٬‫ٶعٸ‬ ‫سط‬‫ٸیػ٪ی‬ ‫ٸ‬ ‫ټب‬‫ثٯٷسٲسر‬ ‫ټبی‬.‫٦طز‬ ‫ذٹاټٷس‬ ‫ٲی٭‬ ‫قبٴ‬
‫تاريخي‬ ‫اطالعات‬ ‫بذ‬ ‫يا‬ ‫خوب‬
‫ٸیػ٪ی‬ ‫اظ‬ ‫زی٫ط‬ ‫ی٧ی‬‫ؾطٲبیٻ‬ ‫ټبی‬‫ٲی‬ ‫ضا‬ ٬‫اٸ‬ ‫ظیبٴ‬ ‫ٸ٢شی‬ .‫اؾز‬ ‫اٶ٧بض‬ ‫٪صاضاٴ‬‫ٲی‬ ‫ٶبزیسٺ‬ ‫ضا‬ ‫ثبظاض‬ ،‫٦ٷٷس‬‫٪یطٶ‬‫ٲی‬ ‫سؼبټ٭‬ ‫س؛‬‫سٹػیٻ‬ ‫ضا‬ ‫ذٹز‬ ‫٦بض‬ ‫ټٳٹاضٺ‬ .‫٦ٷٷس‬
‫ٲی‬‫ٲظال‬ ‫٦ٻ‬ ‫٦ٷٷس‬«‫٦طزٺ‬ ‫ٖٳ٭‬ ‫نٷٗز‬ ‫قبذم‬ ‫یب‬ ‫ثبظاض‬ ‫اظ‬ ‫ثٽشط‬‫اٶس‬.»‫ٲی‬:‫٪ٹیٷس‬«‫٢یٳز‬ ‫ایٵ‬‫ٲی‬ ‫٦ٻ‬ ‫دبییٵ‬ ‫ټبی‬٠‫نٷسٸ‬ ‫ٞطٸـ‬ ‫ذبَط‬ ‫ثٻ‬ ،‫ثیٷیس‬‫ټبی‬
‫اؾز‬ ‫ثبظٶكؿش٫ی‬»،«‫ثٻ‬‫ثطیعٶس‬ ٬‫دٹ‬ ‫ثبظاض‬ ‫سٹی‬ ‫ٶبچبضٶس‬ ‫ظٸزی‬»‫ٸا٢ٗیز‬ ٰ‫دیب‬ !‫اٶ٧بض‬ . ...‫ذبَط‬ ‫ثٻ‬ ،‫ثٻ‬‫ٲی‬ ‫اٶ٧بض‬ ‫زائٳی‬ ‫َٹض‬‫ثطٶبٲٻ‬ ،‫ټٱ‬ ‫ظیبٴ‬ ‫سحٳ٭‬ ‫اظ‬ ‫ثٗس‬ .‫قٹز‬
‫ٲی‬ ‫٦بض‬ ‫چٻ‬ ،‫ظیبٴ‬ ‫ضٸیساز‬ ٔ‫ٸ٢ٹ‬ ‫اظ‬ ‫ثٗس‬ ‫ٶیؿز؛‬ ‫ضٸقٵ‬ ‫آیٷسٺ‬ ١‫ز٢ی‬٬‫ټٹ‬ ‫٦ٷیس؟‬‫ٲی‬ ‫ثیكشط‬ ٰ‫ؾٽب‬ ‫ټٹٮ٧ی‬‫٢جٯی؟‬ ‫ثطٶبٲٻ‬ ‫ثسٸٴ‬ ،‫ذطیس‬
‫َٹالٶی‬ ‫ټطچٻ‬ ‫اٲیسٸاضٶس‬‫ثطٲی‬ ‫ثبظاض‬ ‫آٶٽبؾز؛‬ ٕٟ‫ٶ‬ ‫ثٻ‬ ،‫٦ٷٷس‬ ‫ٲ٣بٸٲز‬ ‫ٸ‬ ‫نجط‬ ‫ثشٹاٶٷس‬ ‫سط‬‫ٶٳی‬ ‫٪طزز؛‬‫ٞط‬‫ٲی‬ ‫یبزقبٴ‬ ‫اٲب‬ ،‫ٸقٷس‬‫ٶٳی‬ ‫ټٱ‬ ‫ظیبز‬ ‫٦ٻ‬ ‫ضٸز‬‫سبة‬ ‫سٹاٶٷس‬
‫ٶٳی‬ ‫َٯج٧بضاٴ‬ ‫ثیبٸضٶس؛‬‫ٲیبٴ‬ ‫زض‬ ‫٪بٺ‬ ‫ٸ‬ ‫٪صاضٶس‬٨‫ثعض‬ ‫ظیبٶی‬ ‫ثب‬ ‫ثٯٷسٲسر‬ ‫زض‬ ‫ٶٽبیشب‬ ‫ٸ‬ ‫ٲسر‬‫ٲی‬ ‫سؿٯیٱ‬ ‫سط‬‫٦طزٺ‬ ‫ذبٮم‬ ‫ظیبٴ‬ ‫ثٯٷسٲسر‬ ‫زض‬ ‫٦ٻ‬ ‫٦ؿی‬ ‫ټٳیٵ‬ .‫قٹٶس‬
‫ؾ‬ ‫ضا‬ ‫ذٹز‬ ‫٦ٻ‬ ‫ٶساٶیس‬ ‫زٸض‬ ،‫اؾز‬ ‫ٶبٲٷبؾت‬ ‫قٳب‬ ٬‫دٹ‬ ‫ٲسیطیز‬ ‫ٸ‬ ‫٦بض‬ ‫ازاٲٻ‬ ‫ثطای‬ ‫ٸ‬‫طٲبیٻ‬‫٦ٹسبٺ‬ ‫قبیؿشٻ‬ ‫٪صاض‬‫ٲی‬ ٠‫اسٟب‬ ‫ظیبٴ‬ ‫ٸ٢شی‬ .‫٦ٷس‬ ‫ٲٗطٞی‬ ‫ٲسر‬،‫اٞشس‬
‫ثٻ‬ ،‫زازٺ‬ ‫ضٸی‬ ‫آٶچٻ‬ ‫دصیطـ‬‫ٶٳی‬ ‫نٹضر‬ ‫زضؾشی‬‫ٲی‬ ‫ضا‬ ‫ٲبٶیشٹض‬ ‫نٟحٻ‬ ‫ضٸی‬ ‫٢یٳز‬ .‫٪یطز‬‫ٲی‬ ‫نحجز‬ ‫ؾٽٱ‬ ‫اٶشعاٖی‬ ‫ٸ‬ ‫ٸا٢ٗی‬ ‫اضظـ‬ ‫اظ‬ ‫ټٱ‬ ‫ثبظ‬ ‫اٲب‬ ،‫ثیٷس‬.‫٦ٷس‬
‫ظٶس٪ی‬ ‫زض‬ ‫ٖٓیٳی‬ ‫ٶ٣ف‬ ‫اٮجشٻ‬ ‫اَالٖبر‬«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪ط‬»‫ایٷ٧ٻ‬ ،٬‫اٸ‬ .‫زاضز‬( ٬‫اذال‬ ‫یب‬ ‫ٶٹٞٻ‬ ‫اظ‬ ‫ضا‬ ‫اَالٖبر‬ ‫ثشٹاٶس‬ ‫ثبیس‬ ‫اٸ‬noise‫سهبزٞی‬ ‫ػٷجٻ‬ ‫٦ٻ‬ ‫زټس‬ ‫سكریم‬ )
( ‫آق٧بض‬ ‫ٖالٲز‬ ‫ثط‬ ‫س٧یٻ‬ ‫ػبی‬ ‫ثٻ‬ .‫زاضز‬ ‫ثیكشطی‬signal‫ٶٳی‬ .‫ٶ٧ٷس‬ ‫س٧یٻ‬ ٬‫اذال‬ ‫ثط‬ )ٜ‫ٲشٗبض‬ ‫قٗٹض‬ ‫ضٸی‬ ٍ٣ٞ ،‫آٴ‬ ‫سحٯی٭‬ ‫ٸ‬ ‫اَالٖبر‬ ‫ػبی‬ ‫ثٻ‬ ‫سٹاٴ‬
(commonsense‫ػط‬ ‫زض‬ ٬‫اٸ‬ ‫ٶ٫بٺ‬ ‫زض‬ ‫٦ٻ‬ ‫اَالٖبسی‬ .‫٦طز‬ ‫س٧یٻ‬ )‫ضؾبٶٻ‬ ‫زض‬ ‫یب‬ ‫ثحض‬ ‫یبٴ‬‫ٲی‬ ‫سٯ٣ی‬ ‫ټٹقٳٷساٶٻ‬ ‫ټب‬‫اؾز‬ ‫ٲٳ٧ٵ‬ ١‫ز٢ی‬ ‫سحٯیٯی‬ ‫زض‬ ،‫قٹز‬
‫ثٻ‬ ‫ٸ‬ ٤‫ٲك٧ٹ‬.‫زضآیس‬ ‫آة‬ ‫اظ‬ ‫زضزٶرٹض‬
‫ٖٳسٺ‬«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪طاٴ‬»‫٢یٳز‬ ‫ایطاٴ‬ ‫زض‬‫ذجط‬ ‫ٸ‬ ‫ټب‬‫ٲی‬ ‫ٲبٶیشٹض‬ ‫نٟحٻ‬ ‫ٸ‬ ‫ٲٹثبی٭‬ ‫ضٸی‬ ‫ضا‬ ‫ټب‬‫ٲی‬ ‫ٞطٸـ‬ ‫ٸ‬ ‫ذطیس‬ ‫ثٻ‬ ‫سهٳیٱ‬ ‫ٸ‬ ‫ثیٷٷس‬.‫٪یطٶس‬«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪طاٴ‬»‫زیسٴ‬ ‫ثب‬
‫٢یٳز‬ ‫حط٦بر‬‫ٲ‬ ‫ټب‬‫ټیؼبٴ‬ ‫اؾز‬ ‫ٳ٧ٵ‬‫اذجبض‬ ‫ایٵ‬ ‫سٹزٺ‬ ‫زض‬ ‫ا٪ط‬ .‫قٹٶس‬ ‫ٲشٳبی٭‬ ‫ٲٗبٲٯٻ‬ ‫ثٻ‬ ‫ٸ‬ ‫ظزٺ‬«‫ٞٹضی‬»‫ٲی‬ ‫ذطاة‬ ‫ٲب‬ ‫ؾط‬ ‫ضٸی‬ ‫٦ٻ‬٬‫اذال‬ ‫ػع‬ ‫چیعی‬ ،‫قٹز‬
‫ٲی‬ ‫ثٷبثطایٵ‬ ‫ثبقیٱ؛‬ ‫٦طزٺ‬ ‫دیسا‬ ‫ؾٹظٴ‬ ،‫٦بټی‬ ‫اٶجبض‬ ‫زض‬ ‫٪ٹیی‬ ،‫ثیبثیٱ‬‫ثی‬ ‫٪صضا‬ ‫اذجبض‬ ‫ثٻ‬ ‫٦ٻ‬ ‫٦طز‬ ‫سٹنیٻ‬ ‫سٹاٴ‬‫ذجطټب‬ ‫ایٵ‬ ‫ٖٳسٺ‬ ‫ثرف‬ .‫ٶكٹیٱ‬ ‫اٚٹا‬ ‫سب‬ ‫ثبقیٱ‬ ‫سٹػٻ‬
‫اذ‬٬‫اذال‬ ‫ایٵ‬ ‫اظ‬ )‫(ثٯٷسٲسر‬ ‫سبضید‬ ‫اٲب‬ ،‫اؾز‬ ٬‫ال‬‫ٶٳی‬ .‫اؾز‬ ‫سٽی‬ ‫ټب‬‫٢یٳز‬ ‫ٲٹضز‬ ‫زض‬ ‫٪ٹیٱ‬‫اٲب‬ ،‫ٶ٧ٷیس‬ ‫سٹػٻ‬ ‫ذٹز‬ ‫ٲٹثبی٭‬ ‫نٟحٻ‬ ‫ثٻ‬ ‫یب‬ ‫ٶرٹاٶیس‬ ‫ضا‬ ‫ضٸظٶبٲٻ‬ ‫ټب‬
‫ٲی‬ ‫ٞ٧ط‬ ‫ٸا٢ٗب‬‫٪خ‬ ‫ثب‬ ‫٦ٷیس‬‫قج٧ٻ‬ ‫زض‬ ‫ظزٴ‬‫٦طز؟‬ ‫ٞطٸـ‬ ‫ٸ‬ ‫ذطیس‬ ‫ثبیس‬ ‫اػشٳبٖی‬ ‫ټبی‬

8. ‫دبیبٴ‬ ‫حشی‬‫ٶبٲٻ‬‫ټب‬‫اؾش‬ ‫ثب‬ ‫٦ٻ‬ ٰ‫زاض‬ ٘‫ؾطا‬ ‫ضا‬ ‫ز٦شطایی‬ ‫ی‬‫زازٺ‬ ‫اظ‬ ‫ٟبزٺ‬‫ٲی‬ ‫٢ًبٸر‬ ‫ٖٳٯ٧طز‬ ‫ضٸی‬ ،‫ٲحسٸز‬ ‫ظٲبٶی‬ ‫ثبظٺ‬ ‫ټبی‬‫ثی‬ ‫ی٧ؿطٺ‬ ٰ‫ٶٓط‬ ‫ثٻ‬ ‫٦ٻ‬ ‫٦بضی‬ ‫٦ٷٷس؛‬‫ٲٗٷب‬
‫ثٯٷسٲسر‬ ‫ظٲبٶی‬ ‫ثبظٺ‬ ‫زض‬ ‫ذجطټب‬ ‫٦ٻ‬ ‫اؾز‬ ‫آٴ‬ ‫ٲٵ‬ ‫دیكٷٽبز‬ .‫اؾز‬.‫ټٟشٻ‬ ‫ټط‬ ‫زض‬ ‫ٲظال‬ ،‫قٹز‬ ٬‫زٶجب‬ ‫سطی‬
‫ثٹزٺ‬ ‫آٶچٻ‬ ‫اظ‬ ‫٦ٳشط‬ ‫ټٳٹاضٺ‬ ‫٪صقشٻ‬ ‫حٹازص‬ ‫٦ٻ‬ ‫٦ٷیس‬ ‫سٹػٻ‬ ،‫اٮجشٻ‬‫ٲی‬ ‫ٶٓط‬ ‫ثٻ‬ ‫سهبزٞی‬ ،‫اٶس‬ٌ‫ٲطثٹ‬ ‫سبضیری‬ ‫اَالٖبر‬ ‫ثب‬ ‫ٲب‬ ‫شټٵ‬ ‫ثطذٹضز‬ ‫ٶحٹٺ‬ ‫ثٻ‬ ‫ایٵ‬ .‫ضؾٷس‬
‫ٲی‬.‫قٹز‬«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪طاٴ‬»‫ٲی‬ ‫ٞ٧ط‬ ‫ٚبٮجب‬ ‫ایطاٶی‬‫ٲی‬ ‫ثبٖض‬ ‫٦ٻ‬ ‫اؾز‬ ‫اذجبض‬ ‫ثٗسی‬ ‫زٸض‬ ‫٦ٷٷس‬‫ثؿیبض‬ ‫ثبظٺ‬ ‫زض‬ ‫حشی‬ ‫اٲب‬ ،‫اؾز‬ ‫ذجط‬ ‫چٻ‬ ‫ٸا٢ٗب‬ ‫ثٟٽٳٷس‬ ‫آٶٽب‬ ‫قٹز‬
‫ثٯٷسٲسر‬‫ٲی‬ ‫ٲب‬ ‫ثٻ‬ ‫سبضید‬ ،‫سطی‬‫ٲی‬ ،‫ٶیٟشبزٺ‬ ٠‫اسٟب‬ ‫٢جال‬ ‫آٶچٻ‬ ‫٦ٻ‬ ‫آٲٹظز‬‫سٹ‬.‫ثیٟشس‬ ٠‫اسٟب‬ ‫اٶس‬
٬‫ؾب‬ ‫سیطٲبٺ‬ ‫زض‬ ‫ا٪ط‬1392‫ٲی‬ ‫٪ٟشٻ‬ ‫قٳب‬ ‫ثٻ‬‫ٲی‬ ‫سٷس‬ ‫زاضز‬ ‫ثبظاض‬ ،‫قس‬‫٦طزٺ‬ ‫٪ٹـ‬ ‫قٳب‬ ٜ‫حط‬ ‫ثٻ‬ ‫ا٪ط‬ ‫ث٫ٹییس‬ ‫ثٹز‬ ‫ٲٳ٧ٵ‬ ‫زی‬ ‫ٲبٺ‬ ‫زض‬ ‫قٳب‬ ،‫ٶ٧ٷیس‬ ‫ذطیس‬ ‫ٸ‬ ‫ضٸز‬
،ٰ‫ثٹز‬82‫زض‬ ‫ثبظزٺ‬ ‫زضنس‬6‫ٶٳی‬ ‫ٲبٺ‬‫ثبظاضی‬ ‫٦ٷیٱ‬ ‫سهٹض‬ ‫اؾز‬ ‫ٖب٢الٶٻ‬ ‫آیب‬ ‫اؾز؟‬ ‫زضؾز‬ ‫قٳب‬ ٬‫اؾشسال‬ ‫ایٵ‬ ‫آیب‬ ‫اٲب‬ ،‫٪طٞشٱ‬‫ٶٳی‬ ٬‫ٶبٲٗ٣ٹ‬‫ټٱ‬ ‫ثبظ‬ ‫سٹاٶس‬
٬‫ٶبٲٗ٣ٹ‬‫ثٯٷسٲسر‬ ‫سبضید‬ ‫اٲب‬ ‫قٹز؟‬ ‫سط‬‫ٶٳی‬ ‫زضؾز‬ ‫قٳب‬ ‫٦ٻ‬ ‫زاز‬ ‫ٶكبٴ‬ ‫ثٗس‬ ‫چٷسٲبٺ‬ ‫سط‬١٣‫سح‬ ‫ثبظزٺ‬ ‫ٸ٢شی‬ ‫ٮُٟب‬ .‫٪ٟشیس‬‫ٲی‬ ‫ثطضؾی‬ ‫ضا‬ ‫یبٞشٻ‬‫ثبظزٺ‬ ‫ثٻ‬ ،‫٦ٷیس‬
١٣‫سح‬‫ثی‬ ‫ٶیبٞشٻ‬‫ثبظزٺ‬ ‫ٸ‬ ‫٪صقشٻ‬ ‫سبضید‬ ‫ثٻ‬ ‫اقبضٺ‬ ‫اٮجشٻ‬ .‫ٶجبقیس‬ ‫سٹػٻ‬‫قجٻ‬ ‫ثٻ‬ ‫٢جٯی‬ ‫ټبی‬‫ٲی‬ ‫ټٱ‬ ‫ٖٯٱ‬،‫اٶؼبٲس‬‫ٶٓطیٻ‬ ‫٦ٻ‬ ‫چطا‬١‫ؾبث‬ ‫ضٸیسازټبی‬ ‫ثطاؾبؼ‬ ‫ضا‬ ‫ټب‬
‫ٲی‬‫ٲی‬ ‫نطٞب‬ ،‫زازٺ‬ ‫ضخ‬ ‫٪صقشٻ‬ ‫زض‬ ‫آٶچٻ‬ ‫٦ٻ‬ ٔ‫ٲٹيٹ‬ ‫ایٵ‬ ‫ثٻ‬ ‫سٹػٻ‬ ‫ثسٸٴ‬ ،‫ؾبظیٱ‬‫ٶبزیسٺ‬ ‫ٲٗٷبی‬ ‫ثٻ‬ ‫ٶجبیس‬ ‫ایٵ‬ ،‫اٮجشٻ‬ .‫ثبقس‬ ٠‫اسٟب‬ ‫ٸ‬ ٜ‫سهبز‬ ‫حبن٭‬ ‫سٹاٶس‬
‫اٶ٫بقشٻ‬‫سؼطثٻ‬ ‫قسٴ‬‫ثحطا‬ ‫ٸ‬ ‫ضیعـ‬ ‫ٲٹضز‬ ‫زض‬ ‫ٶٹقشٻ‬ ‫ٸ‬ ‫٦شبة‬ ‫نٟحٻ‬ ‫ټعاضاٴ‬ ‫ٸ‬ ‫زی٫طاٴ‬ ‫زؾشطؼ‬ ‫زض‬ ‫ټبی‬.‫ثبقس‬ ‫ثبظاضټب‬ ‫ٴ‬
‫ٲی‬ ‫ضٸقٵ‬ ‫چیع‬ ‫ټٳٻ‬ ‫٦ٻ‬ ‫اؾز‬ ‫ٸا٢ٗٻ‬ ‫اظ‬ ‫ثٗس‬ ‫ټٳیكٻ‬‫اظ‬ ‫ثٗس‬ ‫٦ٻ‬ ‫ٶیؿز‬ ‫چیعی‬ ‫اقشجبٺ‬ ‫اٲب‬ ‫ٸػت؛‬ ‫٪ٟز‬ ‫ٸ‬ ‫٦طز‬ ‫ثبظ‬ ‫ضا‬ ‫ٲكز‬ /‫ٖؼت‬ ‫چٻ‬ ‫ٲب‬ ‫قید‬ ‫٦طاٲبر‬ ‫اظ‬ :‫قٹز‬
‫دیف‬ ‫ضا‬ ‫آٴ‬ ،‫ظٲبٴ‬ ‫آٴ‬ ‫سب‬ ‫ٲٹػٹز‬ ‫اَالٖبر‬ ‫دطسٹ‬ ‫زض‬ ‫ثبیس‬ ‫ثٯ٧ٻ‬ ،‫قٹز‬ ‫سٗییٵ‬ ‫ثبیس‬ ‫ٸا٢ٗٻ‬ ٔ‫ٸ٢ٹ‬‫حٹظ‬ ‫اظ‬ ‫ثؿیبضی‬ ٜ‫ثطذال‬ .‫٦طز‬ ‫ثیٷی‬‫ٺ‬‫سبضید‬ ،‫ز٢ی٣ٻ‬ ٰ‫ٖٯٹ‬ ‫ټبی‬
‫ٶٳی‬‫آٴ‬ ‫سبضید‬ ‫٦٭‬ ‫زض‬ ‫ٶٹٖی‬ ‫ثٻ‬ ‫اٲب‬ ‫قٹز؛‬ ‫آظٲٹٴ‬ ‫سٹاٶس‬‫ٲیبٴ‬ ‫زض‬ ‫٦ٻ‬ ‫ټؿز‬ ‫ْطٞیز‬ ‫٢سض‬‫ؾٷبضیٹ‬ ‫ثیكشط‬ ،‫ثٯٷسٲسر‬ ‫یب‬ ‫ٲسر‬‫ضا‬ ‫ٶبٸاضز‬ ٰ‫آز‬ ‫ٸ‬ ‫قٹز‬ ‫اضائٻ‬ ‫ٲٳ٧ٵ‬ ‫ټبی‬
‫ٲی‬ ‫٪ٟشٻ‬ ‫ؾطٲبیٻ‬ ‫ثبظاض‬ ‫زض‬ .‫٦ٷس‬ ‫ػسی‬ ‫٪طٞشبضی‬ ‫زچبض‬‫ٲی‬ ‫دیسا‬ ‫ضا‬ ‫قٳب‬ ‫ثبالذطٺ‬ ‫اقشجبٺ‬ ‫ٲٗبٲالر‬ ‫٦ٻ‬ ‫قٹز‬‫٦ٷٷس‬.
‫اظ‬ ‫٪بټی‬«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪طاٴ‬»‫ٲی‬‫ٲی‬ ‫ذٷظی‬ ‫ٲ٣بث٭‬ ٜ‫َط‬ ‫اظ‬ ‫اذالٮی‬ ‫ثب‬ ،‫زاضز‬ ‫ٸػٹز‬ ‫ػٽز‬ ٥‫ی‬ ‫اظ‬ ٬‫اذال‬ ‫ثبظاض‬ ‫زض‬ ‫ا٪ط‬ ‫٦ٻ‬ ٰ‫قٷٹ‬‫ایٵ‬ .‫قٹز‬‫زض‬ ٬‫اذال‬ ‫ٚبٮجب‬ ‫ٶیؿز؛‬ ‫٪ٹٶٻ‬
‫ٲی‬ ‫اٶجبقشٻ‬ ‫ټٱ‬ ‫ضٸی‬ ‫ػٽز‬ ٥‫ی‬.‫قٹز‬«‫ٲٗبٲٯٻ‬٬‫اذال‬ ‫٪طاٴ‬»(noise traders‫٢یٳز‬ ‫ضٸی‬ ‫ټٱ‬ ‫ذٹز‬ ‫دطاقشجبٺ‬ ‫اسٟب٢ی‬ ‫ثبٸضټبی‬ ‫ثب‬ ‫ٚیطٲٷُ٣ی‬ )‫سبطیط‬ ‫ټب‬
‫ٲی‬‫ثبظزٺ‬ ‫ٶطخ‬ ‫اؾز‬ ‫ٲٳ٧ٵ‬ ‫ټٱ‬ ‫ٸ‬ ‫٪صاضٶس‬‫دیف‬ ‫ٚیط٢بث٭‬ .‫ث٫یطٶس‬ ‫ثبال‬‫ٲی‬ ‫ثبٖض‬ ‫آٶٽب‬ ‫ثبٸضټبی‬ ‫ثٹزٴ‬ ‫ثیٷی‬‫زاضایی‬ ‫٢یٳز‬ ‫زض‬ ‫ضیؿ٧ی‬ ‫قٹز‬‫ثٻ‬ ‫ټب‬‫زض‬ .‫آیس‬ ‫ٸػٹز‬
‫٢یٳز‬ ،‫ٶشیؼٻ‬‫ثٷی‬ ٥‫ضیؿ‬ ‫ٶجٹز‬ ‫زض‬ ‫حشی‬ ‫اؾز‬ ‫ٲٳ٧ٵ‬ ‫ټب‬‫اضظـ‬ ‫اظ‬ ،‫بزی‬.‫ث٫یطز‬ ‫ظیبز‬ ‫ٞبنٯٻ‬ ‫شاسی‬ ‫ټبی‬
‫تحلیل‬ ‫در‬ ‫رقن‬ ‫و‬ ‫عذد‬
‫ثٻ‬ ‫ضا‬ ١ُ‫ٲٷ‬ ‫ټٱ‬ ‫ض٢ٱ‬ ‫ٸ‬ ‫ٖسز‬ ‫ٸ‬ ‫آٲبض‬ ‫ثسٸٴ‬ ‫ٶساضز‬ ‫ٖیت‬ ،‫ثبظاض‬ ‫سحٯی٭‬ ‫ػٳٯٻ‬ ‫اظ‬ ‫ٸ‬ ‫سحٯیٯی‬ ٔ‫ٶٹ‬ ‫ټط‬ ‫زض‬ ‫اٮجشٻ‬‫آٴ‬ ‫اظ‬ .‫٪یطیٱ‬ ‫٦بض‬‫ټط‬ ‫اظ‬ ‫٦ٻ‬ ‫٦طز‬ ‫سٹػٻ‬ ‫ثبیس‬ ،ٜ‫َط‬
‫ٲؼٳٹٖٻ‬‫ٲی‬ ‫اٖساز‬ ‫اظ‬ ‫ای‬‫ٸا٢ٗیز‬ ‫٦ٻ‬ ‫٦طز‬ ‫اؾشٷشبع‬ ‫ضا‬ ‫ٲٷُ٣ی‬ ‫سٹاٴ‬‫ٸ‬ ‫احشٳبالر‬ ‫ٖٯٱ‬ ‫اظ‬ ‫اؾز‬ ‫ثٽشط‬ ‫اٮجشٻ‬ ،‫ثبظاض‬ ‫اَالٖبر‬ ‫سحٯی٭‬ ‫زض‬ ‫ټٳٻ‬ ‫ایٵ‬ ‫ثب‬ .‫ثبقس‬ ‫ٶساقشٻ‬
‫ٲی‬ .‫٪طٞز‬ ٥‫٦ٳ‬ ‫ضیبيی‬‫٦ٻ‬ ‫ٞٽٳٱ‬«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪طاٴ‬»‫ضیعٺ‬ ‫ٸ‬ ‫ذٹال‬ ‫ثٻ‬ ‫٦ٻ‬ ‫ٶیؿشٷس‬ ‫ضیبيیساٴ‬‫٦بضی‬‫ٖال٢ٻ‬ ‫ضیبيی‬ ‫ټبی‬‫ثٻ‬ ٜ‫ٲُٗٹ‬ ‫ثبیس‬ ‫آٶبٴ‬ ‫ٖال٢ٻ‬ .‫ثبقٷس‬ ‫ٲٷس‬
‫ضیبيی‬ ‫ٸاضز‬ ‫سبظٺ‬ ‫احشٳبالر‬ .‫ثبقس‬ ‫ضیبيی‬ ‫٦بضثطز‬‫قسٺ‬ ‫بر‬‫ټٳبٴ‬ ‫ٸ‬ ‫اؾز‬‫ٲی‬ ‫٦ٻ‬ ‫َٹض‬‫زاٶف‬ ‫زض‬ ‫٢ُٗیز‬ ‫ٞ٣ساٴ‬ ‫دصیطـ‬ ‫ٲٗٷبی‬ ‫ثٻ‬ ‫زاٶیس‬‫ضا‬ ‫اٮ٫ٹیی‬ ‫ٸ‬ ‫ټبؾز‬
‫ٲی‬ ‫سٹؾٗٻ‬ٰ‫ٖس‬ ‫ایٵ‬ ‫٦ٻ‬ ‫زټس‬‫٢ُٗیز‬‫ٲی‬ ‫٪طٞشٻ‬ ‫احشٳبالر‬ ‫اظ‬ ‫٦ٻ‬ ‫ٶشبیؼی‬ ‫ثیكشط‬ .‫قٹز‬ ٕٞ‫ض‬ ‫ټب‬‫سٽطاٴ‬ ‫ثٹضؼ‬ ‫زض‬ ‫ضٸظی‬ ‫ا٪ط‬ .‫اؾز‬ ‫ٚیطقٽٹزی‬ ‫٦بٲال‬ ،‫قٹز‬
‫ٲٗبٲالر‬«‫ٲٗبٲٯٻ‬ ‫اذشیبض‬»‫ػسی‬،‫ثیٟشس‬ ‫ضاٺ‬ ‫سط‬‫ثٻ‬ .‫ضٞز‬ ‫ٶرٹاټس‬ ‫دیف‬ ‫٦بضسبٴ‬ ،‫احشٳبالر‬ ‫اظ‬ ‫ٲٷبؾجی‬ ٤‫زض‬ ‫ثسٸٴ‬‫ټط‬،٬‫حب‬«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪طاٴ‬»‫د٧یسٴ‬ ‫ثب‬ ‫ٲ٣بثٯٻ‬ ‫ثطای‬
‫٢یٳز‬‫ثیٳٻ‬ ‫ثشٹاٶٷس‬ ‫ثبیس‬ ٰ‫ؾٽب‬ ‫ټبی‬‫ٶبٲٻ‬.‫اؾز‬ ‫ٲٗبٲٯٻ‬ ‫اذشیبض‬ ٠‫اٸضا‬ ‫ټٳبٴ‬ ‫ٲٹاضز‬ ‫ثیكشط‬ ‫زض‬ ‫٦ٻ‬ ‫ثرطٶس‬ ‫ای‬
‫ٲی‬ ‫اؾشٟبزٺ‬ ‫٦بض٪عاض‬ ٰ‫٦سا‬ ‫اظ‬ ‫ذٹز‬ ‫٦بؾجی‬ ‫زض‬ ‫ایٷ٧ٻ‬‫زا‬ ‫اټٳیز‬ ‫ٶیع‬ ‫٦ٷیس‬‫ٲی‬ ‫٦ٳشط‬ .‫ضز‬.‫٪طٞز‬ ‫ػسی‬ ‫ضا‬ ‫ذبل‬ ‫ؾٽبٲی‬ ‫ذطیس‬ ‫ثٻ‬ ‫٦بض٪عاضاٴ‬ ‫سٹنیٻ‬ ‫سٹاٴ‬
‫ٲی‬ ‫یبز‬ ‫٦بض٪عاضاٴ‬‫ؾیبؾز‬ ‫ػٳالر‬ ‫٪یطٶس‬‫ټیچ‬ ‫ٸ‬ ‫ث٫ٹیٷس‬ ‫ٲساضاٶٻ‬‫ٲٗبٲالر‬ ‫ٖٯیٻ‬ ‫ػٳالسی‬ .‫اؾز‬ ٰ‫دطاثٽب‬ ‫ٸ‬ ‫ؾطثؿشٻ‬ ‫ػٳالسكبٴ‬ ‫ثیكشط‬ .‫ٶ٫ٹیٷس‬ ‫٢بَٗبٶٻ‬ ‫ضا‬ ‫چیع‬
‫ٲی‬ ‫ظثبٴ‬ ‫ثٻ‬ ‫ضیؿ٧ی‬٥‫ضیؿ‬ ‫ٸا٢ٗب‬ ‫اٲب‬ ،‫آٸضٶس‬‫ٶ٧ٹ‬ ‫ضا‬ ‫ظیبز‬ ‫دصیطی‬‫ٶٳی‬ ‫ټف‬.‫٦ٷٷس‬
‫ثٻ‬ ‫٦ٻ‬ ‫ضیبيیبر‬ ‫اظ‬ ‫زی٫طی‬ ‫حٹظٺ‬‫ٲی‬ ‫قٳب‬ ‫٦بض‬‫ؾطی‬ ‫سحٯی٭‬ ‫ٲٗٷبی‬ ‫ثٻ‬ ‫ٖٳسسب‬ ‫٦ٻ‬ ‫اؾز‬ ‫ا٢شهبزؾٷؼی‬ ،‫آیس‬‫ثٻ‬ ‫آٲبض‬ ‫٦بضثطز‬ ‫ا٢شهبزؾٷؼی‬ ‫ٖٯٱ‬ .‫اؾز‬ ‫ظٲبٶی‬ ‫ټبی‬
‫ٶٳٹٶٻ‬‫ظٲبٴ‬ ‫زض‬ ‫٦ٻ‬ ‫اؾز‬ ‫ټبیی‬‫ٲی‬ ‫ظٲبٶی‬ ‫ؾطی‬ ‫ضا‬ ‫آٶٽب‬ ‫ٲب‬ ‫ٸ‬ ‫قسٺ‬ ‫٪طٞشٻ‬ ٝ‫ٲرشٯ‬ ‫ټبیی‬‫ثط‬ ‫ضا‬ ‫چیعی‬ ‫ؾبظٸ٦بض‬ ١‫َطی‬ ‫ایٵ‬ ‫ثٻ‬ .‫ذٹاٶیٱ‬‫ٲی‬ ‫ضؾی‬‫ٲٹ٢ٗیز‬ ‫٦ٻ‬ ‫٦ٷیٱ‬
‫ٸیػ٪ی‬ ‫سحٯی٭‬ ‫اظ‬ ‫حبن٭‬ ‫٢ًبٸر‬ ‫اٮجشٻ‬ .‫زاضز‬ ‫ثؿش٫ی‬ ‫ظٲبٴ‬ ‫ثٻ‬ ‫آٴ‬‫زٸض‬ ‫ضاٺ‬ .‫٦ٷس‬ ‫٪ٳطاٺ‬ ‫ٖ٧ؽ‬ ‫ػٽز‬ ‫زض‬ ‫ضا‬ ‫ٲب‬ ‫ٸ‬ ‫ثبقس‬ ‫ټٱ‬ ٌ‫ٶبٲطثٹ‬ ‫اؾز‬ ‫ٲٳ٧ٵ‬ ‫٪بٺ‬ ‫٪صقشٻ‬ ‫ټبی‬

9. ‫زٸٮز‬ ‫ٲسیطیز‬ ‫زٸضٺ‬ ٰ‫اض٢ب‬ ‫ثطضؾی‬ ،‫ٶطٸیٱ‬‫زٸضٺ‬ ‫زاضز؟‬ ‫اٲطٸظ‬ ‫ثٻ‬ ‫ضثُی‬ ‫چٻ‬ ‫زټٱ‬ ‫ٸ‬ ‫ٶٽٱ‬ ‫ټبی‬‫ٞٯ‬ ‫ضا‬ ‫ٲسیطاٴ‬ ‫آٴ‬ ‫زض‬ ‫٦ٻ‬ ‫ای‬‫ٻ‬‫ٲی‬ ‫ثی٧بض‬ ‫ای‬‫ٸ‬ ‫زالالٴ‬ ‫ثیٵ‬ ‫ضا‬ ‫اضظ‬ ،‫٦طزٶس‬
‫دطٸغٺ‬‫ثی‬ ‫ټبی‬‫ٲی‬ ٕ‫سٹظی‬ ‫ٲٗٷب‬‫ضا‬ ٰ‫سٹض‬ ‫٦طزٶس؛‬40‫ؾطی‬ ‫ثطضؾی‬ ‫ثب‬ ‫نطٞب‬ .‫زٸثطاثط‬ ‫ضا‬ ‫زٸٮز‬ ‫٦بضٲٷساٴ‬ ‫ٸ‬ ‫٦طزٶس‬ ‫زضنسی‬‫ٶٳی‬ ‫ظٲبٶی‬ ‫ټبی‬‫ضا‬ ‫آسی‬ ‫ٖٳٯ٧طز‬ ‫سٹاٶیٱ‬
‫دیف‬‫زازٺ‬ ‫ثٻ‬ ‫٦ٷیٱ؛‬ ‫ثیٷی‬‫٦ٷ‬ ِ‫ٮحب‬ ‫ٶیع‬ ‫ضا‬ ‫ٶبزض‬ ‫ضٸیسازټبی‬ ‫٦ٻ‬ ‫زاضیٱ‬ ‫ٶیبظ‬ ‫ثیكشطی‬ ‫ټبی‬‫ٲٷحٷی‬ ‫ټٳیكٻ‬ ‫٦ٻ‬ ‫قٹز‬ ‫سٹػٻ‬ ‫ثبیس‬ ،‫احشٳبالر‬ ‫اظ‬ ‫اؾشٟبزٺ‬ ‫زض‬ .‫س‬
‫ظٶ٫ٹٮٻ‬‫ثٻ‬ .‫ٶساضیٱ‬ ‫ٲش٣بضٴ‬ ‫اَالٖبر‬ ‫ٸ‬ ‫ق٧٭‬.‫اؾز‬ )ٙ‫(ٲجٯ‬ ‫ثبظزٺ‬ ‫زض‬ ‫يطة‬ ٬‫احشٳب‬ ‫ثطاثط‬ ‫اٶشٓبضار‬ ‫ث٫یطیٱ؛‬ ‫اقشجبٺ‬ ‫اٶشٓبضار‬ ‫ثب‬ ‫ضا‬ ‫احشٳبالر‬ ‫ٶجبیس‬ ،‫ٖالٸٺ‬
‫بازار‬ ‫در‬ ‫تجربه‬
«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪طاٴ‬»‫ټكساضټبی‬ ‫ٶجبیس‬ ‫ػٹاٴ‬«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪طا‬‫ٴ‬»‫٦طزٺ‬ ‫سؼطثٻ‬ ‫ضا‬ ‫ثبظاض‬ ‫چٷجطٺ‬ ‫زض‬ ‫قسٴ‬ ‫٪طٞشبض‬ ‫ؾبث٣ٻ‬ ‫اذیط‬ ‫٪طٸٺ‬ ‫اٶ٫بضٶس؛‬ ‫ٶبزیسٺ‬ ‫ضا‬ ‫٢سیٳی‬‫ٲٹټبی‬ .‫اٶس‬
‫احشطاٲی‬ .‫اؾز‬ ‫ث٣ب‬ ‫زض‬ ‫ثیكشط‬ ‫سٹاٶبیی‬ ‫ٖالٲز‬ ‫ذب٦ؿشطی‬‫٪صقشٻ‬ ‫ثٻ‬ ‫ٸ٢شی‬ .‫قٹز‬ ٕ٢‫ٸا‬ ‫ٲٹطط‬ ٬‫حب‬ ‫ثب‬ ‫ٲب‬ ‫ثطذٹضز‬ ‫ٶحٹٺ‬ ‫زض‬ ‫ثبیس‬ ،‫زاضیٱ‬ ‫سؼطثٻ‬ ‫ٸ‬ ‫سبضید‬ ‫ثطای‬ ‫٦ٻ‬
‫ٲی‬ُ٢ ‫ټٳٹاضٺ‬ ‫٪صقشٻ‬ ،‫ٶ٫طیٱ‬‫ضٸیساز‬ ‫ثیكشط‬ ‫ٲب‬ ‫شټٵ‬ .‫اؾز‬ ‫٪طٞشٻ‬ ‫نٹضر‬ ‫ٲكبټسٺ‬ ٥‫ی‬ ٍ٣ٞ ‫چٹٴ‬ ،‫اؾز‬ ‫ٗی‬،‫زاضیٱ‬ ‫شټٵ‬ ‫زض‬ ‫٢ج٭‬ ‫اظ‬ ‫آٶچٻ‬ ‫ثطاؾبؼ‬ ‫ٶٻ‬ ‫ضا‬ ‫ټب‬
‫ٲی‬ ‫سٟؿیط‬ ‫ثٗسی‬ ‫اٶشٓبض‬ ‫ٲٹضز‬ ‫ضٸیساز‬ ‫ثطاؾبؼ‬ ‫ثٯ٧ٻ‬.‫٦ٷس‬
«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪طاٴ‬»‫ټٳبٴ‬‫ثٻ‬ ‫اؾز‬ ‫ثٽشط‬ ‫٦ٷٷس؛‬ ‫س٧یٻ‬ ‫ذبل‬ ‫ظٲبٶی‬ ‫ٖٳٯ٧طز‬ ‫ثٻ‬ ‫ټیؼبٶی‬ ‫ٶجبیس‬ ‫قس‬ ‫٪ٟشٻ‬ ‫٦ٻ‬ ‫َٹض‬‫ٖٳٯ٧طز‬ ٬‫زٶجب‬‫زض‬ .‫ثبقٷس‬ ‫ټٱ‬ ٬‫ؾب‬ ‫ٸ‬ ‫ٲبٺ‬ ،‫ټٟشٻ‬
‫٦ٹسبٺ‬ ‫اٞعایف‬‫ٲی‬ ‫ضا‬ ‫ذٹز‬ ٰ‫ؾٽب‬ ‫ؾجس‬ ‫سٛییطدصیطی‬ ‫آٶبٴ‬ ،‫ثبظزٺ‬ ‫ٲسر‬‫ثبظزٺ‬ ‫سٛییطار‬ ‫ٶٻ‬ ‫ٸ‬ ‫ثیٷٷس‬‫ٲی‬ ‫ضا‬ ‫ٸاضیبٶؽ‬ ‫ٖٳسسب‬ ،‫زی٫ط‬ ‫ثیبٴ‬ ‫ثٻ‬ .‫ضا‬ ٰ‫ؾٽب‬ ‫ټبی‬‫ٶٻ‬ ‫ٸ‬ ‫ثیٷٷس‬
‫ثٻ‬ ‫ثبیس‬ .‫ضا‬ ‫زی٫ط‬ ‫چیع‬٧‫ی‬ ‫ٶٻ‬ ‫ٸ‬ ‫زاضز‬ ‫اټٳیز‬ ‫٦ٻ‬ ‫اؾز‬ ‫ثبظزٺ‬ ‫ٸ‬ ‫ٸاضیبٶؽ‬ ‫سط٦یت‬ ‫٦ٻ‬ ‫ثؿذبضیٱ‬ ‫ذبَط‬‫ثٻ‬ ‫زٸ‬ ‫ایٵ‬ ‫اظ‬ ‫ی‬.‫سٷٽبیی‬
‫ٲی‬ ‫اٮجشٻ‬ .‫زاضز‬ ‫ثبظاض‬ ‫زض‬ ‫قٳب‬ ‫ثبذز‬ ‫ٸ‬ ‫ثطز‬ ‫زض‬ ‫ٸاٞطی‬ ‫اټٳیز‬ ‫قٳب‬ ‫ٲٗبٲالسی‬ ‫اؾشطاسػی‬‫زض‬ ‫ٸ‬ ‫ٶساضیس‬ ‫ٖال٢ٻ‬ ‫ٲٷؿؼٱ‬ ‫ٸ‬ ‫َٹالٶی‬ ‫ثحض‬ ‫ثٻ‬ ‫قٳب‬ ‫اظ‬ ‫ثطذی‬ ‫زاٶٱ‬
‫ٲٗبٲالر‬‫ٲی‬ ‫حط٦ز‬ ٜ‫ٲشٗبض‬ ‫قٗٹض‬ ‫ٸ‬ ‫قٽٹزی‬ ‫حؽ‬ ‫ثب‬ ‫سبٴ‬‫ثٻ‬ .‫٦ٷیس‬‫ټط‬‫ثبالیی‬ ‫زضنس‬ ‫ٶیع‬ ‫ایطاٴ‬ ‫ؾطٲبیٻ‬ ‫ثبظاض‬ ‫زض‬ ،٬‫حب‬‫ثٹزٺ‬ ‫ٲش٧ی‬ ‫قبٶؽ‬ ‫ثٻ‬ ‫٪صقشٻ‬ ‫ٖٳٯ٧طز‬ ‫اظ‬
‫ٲسٖی‬ ‫٦ٻ‬ ‫٦بضقٷبؾبٶی‬ ‫اظ‬ ‫ذیٯی‬ .‫اؾز‬‫ثٹزٺ‬ ‫ثبظاض‬ ‫ثطٶسٺ‬ ‫زٸضاٶسیكی‬ ‫ٸ‬ ‫ثهیطر‬ ‫ثب‬ ‫اٶس‬‫ثٹزٺ‬ ٌ‫ٲطثٹ‬ ‫قبٶؽ‬ ‫ثٻ‬ ‫ٖٳٯ٧طزقبٴ‬ ،‫اٶس‬‫ٸ‬ ٥‫ضیؿ‬ ‫ثٻ‬ ‫ٶؿجز‬ ‫آ٪بټی‬ .‫اؾز‬
،‫ؾطٲبیٻ‬ ‫ثبظاض‬ ‫زض‬ ‫٦بض٦طزٴ‬ ٍ‫ٲٷًج‬ ‫ٸ‬ ‫ؾرز‬«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪ط‬»‫ٲی‬ ‫ٲٷبؾت‬ ‫ٲبزی‬ ‫ظٶس٪ی‬ ‫ثٻ‬ ‫ضا‬‫اٲب‬ ،‫ضؾبٶس‬‫ثب‬ ‫٪بټی‬ .‫اؾز‬ ٌ‫ٲطثٹ‬ ٠‫اسٟب‬ ‫ٸ‬ ٜ‫سهبز‬ ‫ثٻ‬ ،‫آٴ‬ ‫اظ‬ ‫ٞطاسط‬
‫ٲٹٞ٣یز‬ )‫ٶبآ٪بټبٶٻ‬ ٥‫(ضیؿ‬ ‫ظیبز‬ ٥‫ضیؿ‬ ‫دصیطـ‬‫ثٻ‬ ٨‫ثعض‬ ‫ټبیی‬٠‫ٞٹ‬ ٬‫ا٢جب‬ ‫ٸ‬ ‫قبٶؽ‬ ‫ثب‬ ‫اٲب‬ ،‫آٲسٺ‬ ‫زؾز‬‫ٲٹٞ٣یز‬ .‫اٮٗبزٺ‬‫ٲی‬ ‫ضا‬ ‫ٖبزی‬ ‫ټبی‬‫ٸ‬ ‫٦بض‬ ‫ٸ‬ ‫ٲٽبضر‬ ‫ثب‬ ‫سٹاٴ‬
‫ٲٹٞ٣یز‬ ‫اٲب‬ ،‫زاز‬ ‫سٹيیح‬ ‫زاٶف‬‫ٶٹؾبٴ‬ ‫ثٻ‬ ‫ثیكشط‬ ‫ٖٳسٺ‬ ‫ټبی‬ٌ‫ٲطثٹ‬ ‫ثبظاض‬ ‫ټبی‬.‫اؾز‬
«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪طاٴ‬»‫٦ؿت‬ ‫ایٵ‬ .‫زټٷس‬ ‫٢طاض‬ ‫زائٳی‬ ‫ٞكبض‬ ‫سحز‬ ‫ضا‬ ‫ذٹز‬ ‫ٶجبیس‬ ‫ثبظاض‬٨‫ٲط‬ ‫ٶطخ‬ ‫٦ٻ‬ ‫اؾز‬ ‫ٸ٦بضی‬‫ٖال٢ٻ‬ ‫ا٪ط‬ !‫زاضز‬ ‫ثبال‬ ‫ٸٲیط‬‫ثٻ‬ ‫ٲٷس‬«‫ٖٳط‬ ٬‫َٹ‬»،‫ټؿشیٱ‬
‫ؾطٲبیٻ‬ ‫اٖهبة‬ ‫ضٸی‬ ‫ٲشٛیطی‬ ‫ټیچ‬ ‫ٞكبض‬ .‫ثساٶیٱ‬ ‫ذٹزٲبٴ‬ ‫ثبظزٺ‬ ‫ٶطخ‬ ‫اظ‬ ‫ثركی‬ ‫ثبیس‬ ‫ټٱ‬ ‫ضا‬ ‫ثبظاض‬ ‫٦ٳشط‬ ‫ٞكبض‬‫اؾشٟبزٺ‬ ‫اظ‬ ‫ثیف‬ ‫٪صاض‬.‫ٶیؿز‬ ‫ثبال‬ ‫ٲبٮی‬ ٰ‫اټط‬ ‫اظ‬
«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪طاٴ‬»‫ایطاٶی‬‫ثب‬‫ٖال٢ٻ‬‫ٸاٞط‬‫ثٻ‬٥‫ضیؿ‬‫ٲٗبٲٯٻ‬‫ٲی‬‫٦ٷٷس‬.‫ٖٹاٲ٭‬‫ثؿیبضی‬‫زض‬‫ا٢شهبز‬‫ایطاٴ‬‫ثٻ‬‫ؾطٲبیٻ‬‫٪صاضاٴ‬‫ٖالٲز‬‫ٲی‬‫زټس‬‫٦ٻ‬٥‫ضیؿ‬‫دصیط‬‫ثبقٷس‬.
‫ا٪ط‬‫ثٻ‬‫ذبَط‬٬‫٢جٹ‬٥‫ضیؿ‬‫ثبال‬‫ثطٶسٺ‬،‫ثبظاضٶس‬‫سٹػٻ‬‫٦ٷٷس‬‫٦ٻ‬‫آٶبٴ‬‫ټٳطاٺ‬‫ټعاضاٴ‬‫ٶٟط‬‫زی٫ط‬٥‫ضیؿ‬‫٢بث٭‬‫ٲالحٓٻ‬‫دصیطٞشٻ‬ ‫ضا‬ ‫ای‬‫ثطٶسٺ‬ ٠‫اسٟب‬ ‫ثطحؿت‬ ‫ٸ‬ ‫اٶس‬
‫قسٺ‬‫ٲی‬ ‫ازاٲٻ‬ ‫ثبظاض‬ ‫حبقیٻ‬ ‫زض‬ ‫ٲحسٸزی‬ ‫ظٶس٪ی‬ ‫ثٻ‬ ‫زی٫ط‬ ‫ٶٟط‬ ‫ټعاضاٴ‬ ‫آٴ‬ ‫اٲب‬ ‫اٶس؛‬‫ٶٳی‬ ‫ضا‬ ‫ثبظاض‬ ‫٢ٽطٲبٶبٴ‬ .‫زټٷس‬‫٪طٞشٻ‬ ‫٦ٻ‬ ‫ٶشبیؼی‬ ‫ثب‬ ٍ٣ٞ ‫سٹاٴ‬.‫٦طز‬ ‫اضظیبثی‬ ،‫اٶس‬
‫ٶٳی‬ ‫ضا‬ ‫ٖٳٯ٧طز‬‫ټ‬ ‫ثبیس‬ ،‫٦طز‬ ‫٢ًبٸر‬ ‫حبن٭‬ ‫ٶشبیغ‬ ‫ثب‬ ‫ؾطٲبیٻ‬ ‫ثبظاض‬ ‫زض‬ ‫قٹز‬‫٪عیٷٻ‬ ‫ٳیكٻ‬٬‫٢جٹ‬ ‫اؾشطاسػی‬ ٰ‫سساٸ‬ ‫٦ٻ‬ ‫ثساٶٷس‬ ‫ثبیس‬ .‫٪طٞز‬ ‫ٶٓط‬ ‫زض‬ ‫ضا‬ ‫ثسی٭‬ ‫ټبی‬
‫ٲی‬ ‫ؾٽبٲكبٴ‬ ‫ؾجس‬ ‫ضٸظی‬ ‫٦ٻ‬ ‫ٲٗٷبؾز‬ ‫آٴ‬ ‫ثٻ‬ ‫ثبال‬ ٰ‫ٲساٸ‬ ٥‫ضیؿ‬‫اظ‬ ‫زؾشٻ‬ ‫ایٵ‬ ‫سٟ٧ط‬ ‫ثرف‬ ‫زض‬ .‫د٧س‬«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪طاٴ‬»‫ٶساضز‬ ‫ػبیی‬ ‫آٴ‬ ‫اظ‬ ‫اػشٷبة‬ ‫ٸ‬ ٥‫ضیؿ‬ ٝ‫٦ك‬
‫ٲی‬ ٬‫زٶجب‬ ‫ٖ٣٭‬ ‫ٖبَٟی‬ ‫ثرف‬ ‫زض‬ ‫ٖٳسسب‬ ‫ایٷٽب‬ ‫ټٳٻ‬ ‫ٸ‬‫ثٻ‬ .‫قٹز‬‫ٖال‬٥‫ضیؿ‬ ‫ٶٻ‬ ‫ٸ‬ ‫اؾز‬ ‫ّٵ‬‫ی‬‫ث‬ ‫ٸ‬ ‫ظٶسٺ‬ ‫٦ٻ‬ ‫اؾز‬ ‫ضیؿ٧ی‬ ‫آٴ‬ ،‫زاضٶس‬ ‫سٹػٻ‬ ٥‫ضیؿ‬ ‫ثٻ‬ ‫ټٱ‬ ‫ا٪ط‬ ،‫ٸٺ‬
‫ٲی‬ ٕ٢‫ٸا‬ ‫حشٳب‬ ‫٦ٻ‬ ‫ضٸیسازټبیی‬ ‫ثطای‬ ‫حبيطٶس‬ ٍ٣ٞ ‫آٶبٴ‬ ‫اظ‬ ‫ذیٯی‬ .‫اٶشعاٖی‬‫ؾطٲبیٻ‬ ‫٦ٻ‬ ‫زاضز‬ ‫ٖٳٹٲیز‬ ،‫اٮجشٻ‬ .‫ثبقٷس‬ ‫ثیٳٻ‬ ‫ٸ‬ ‫دٹقف‬ ‫ٶٹٖی‬ ٬‫زٶجب‬ ،‫قٹز‬‫٪صاضاٴ‬
‫ټٳٻ‬ ‫زض‬٬‫زٶجب‬ ،‫اٶشعاٖی‬ ‫چیعی‬ ‫ثطای‬ ‫ٶساضٶس‬ ‫زٸؾز‬ ‫ػب‬.‫ثبقٷس‬ ‫دٹقف‬ ‫ٸ‬ ‫ثیٳٻ‬
‫ٲی‬ ‫اؾشٟبزٺ‬ ‫٦بض٪عاض‬ ٰ‫٦سا‬ ‫اظ‬ ‫ذٹز‬ ‫٦بؾجی‬ ‫زض‬ ‫ایٷ٧ٻ‬‫ٲی‬ ‫٦ٳشط‬ .‫زاضز‬ ‫اټٳیز‬ ‫ٶیع‬ ‫٦ٷیس‬.‫٪طٞز‬ ‫ػسی‬ ‫ضا‬ ‫ذبل‬ ‫ؾٽبٲی‬ ‫ذطیس‬ ‫ثٻ‬ ‫٦بض٪عاضاٴ‬ ‫سٹنیٻ‬ ‫سٹاٴ‬
‫ٲی‬ ‫یبز‬ ‫٦بض٪عاضاٴ‬‫ټیچ‬ ‫ٸ‬ ‫ث٫ٹیٷس‬ ‫ؾیبؾشٳساضاٶٻ‬ ‫ػٳالر‬ ‫٪یطٶس‬‫ٲی‬ ٬‫٢ٹ‬ ‫ٶ٣٭‬ .‫ٶ٫ٹیٷس‬ ‫٢بَٗبٶٻ‬ ‫ضا‬ ‫چیع‬‫٦ٻ‬ ‫ذٹاٶٷس‬«‫زی‬ !‫ؾٗسیب‬‫ٲٹػٹز‬ ‫ټٳچٷبٴ‬ ‫ٞطزا‬ ‫ٸ‬ ‫ضٞز‬
.‫ٶیؿز‬»‫ٲی‬ ‫ظثبٴ‬ ‫ثٻ‬ ‫ضیؿ٧ی‬ ‫ٲٗبٲالر‬ ‫ٖٯیٻ‬ ‫ػٳالسی‬ .‫اؾز‬ ٰ‫دطاثٽب‬ ‫ٸ‬ ‫ؾطثؿشٻ‬ ‫ػٳالسكبٴ‬ ‫ثیكشط‬٥‫ضیؿ‬ ‫ٸا٢ٗب‬ ‫اٲب‬ ،‫آٸضٶس‬‫ٶٳی‬ ‫ٶ٧ٹټف‬ ‫ضا‬ ‫ظیبز‬ ‫دصیطی‬.‫٦ٷٷس‬
‫ػسی‬ ‫٪طٞشبضی‬‫ٲی‬ ‫دیف‬ ‫آٶ٫بٺ‬ ‫سط‬‫ٲٗبٲالسی‬ ٥‫قطی‬ ‫ٸ‬ ‫قٳب‬ ‫٦ٻ‬ ‫آیس‬‫ضی‬ ‫ٲكبثٻ‬ ‫ٸیػ٪ی‬ ‫زٸ‬ ‫ټط‬ ‫٦بضٲٷسسبٴ‬ ‫ٸ‬ ‫قٳب‬ ‫یب‬ ‫سبٴ‬٥‫ؿ‬‫٪طٸٺ‬ ‫ٲٵ‬ .‫ثبقیس‬ ‫زاقشٻ‬ ‫ثبال‬ ‫دصیطی‬
«‫ٲٗبٲٯٻ‬‫٪طاٶی‬»‫ٲی‬ ‫ضا‬ٰ‫ؾٽب‬ ‫ذطیس‬ ‫اظ‬ ‫٦ٻ‬ ‫قٷبؾٱ‬«‫دسیسٺ‬»‫ثٻ‬ ‫ثٹزٶس‬ ‫ٲسٖی‬ ‫ٸ‬ ‫ٶساقشٷس‬ ‫اثبیی‬‫ٲی‬ ‫ذبضع‬ ‫آٴ‬ ‫اظ‬ ٕ٢‫ٲٹ‬‫ٲی‬ ‫اٲب‬ ‫قٹٶس؛‬‫زض‬ ‫الی‬ ‫دبیكبٴ‬ ‫حبال‬ ‫٦ٻ‬ ‫زاٶیٱ‬