1. Balti aktsiaturud
Erki Kert
9. aprill 2011

2. Kokku palju ettevõtteid ...
Tallinnas 15 ettevõtet
Riias 32 ettevõtet Kokku 85 börsiettevõtet
Vilniuses 38 ettevõtet
2

3. ... aga normaalseid on vähe
Ettevõtteid, mille keskmine päevane kauplemiskäive on
vähemalt 50k eurot, on kokku ainult 11
Enam kui 10k eurose päevakäibega ettevõtteid on kokku
38, nendest Tallinnas 13, Riias 4 ja Vilniuses 21
Kõige enam kaubeldud ettevõtted on:
1. Olympic 5. Tallinna Vesi
2. Tallink 6. Tallinna Kaubamaja
3. TEO 7. Silvano
4. Ukio Bankas 8. City Service
3

4. Balti börsid on väga väiksed
Turuväärtus (mld EUR)
40
35
30
25
20
15
10
5
0
Tallinna Riia börs Vilniuse Balti börsid Starbucks eBay L'Oreal
börs börs kokku
Apple on 32 korda suurem kui
4 kõik Balti börsiettevõtted kokku!

5. Miks Baltikum?
+ tuttavad ettevõtted
+ ettevõtete kohta palju informatsiooni
+ valuutarisk puudub
+ madalad teenustasud
+ niinimetatud koduväljaku eelis
- madal likviidsus
- suur sõltuvus välisturgudest ja -rahast
5

6. Kauplemismudel
Börs avatud 10:00 kuni 16:00
Kaubelda on võimalik nii maakleri vahendusel (st order
edastatakse maaklerile, kes selle omakorda börsile edastab)
või otse (st orderid lähevad otse börsile). Otse kauplemine on
kiirem ning orderid jõuavad turule sisuliselt hetkega.
Tallinnas ja Vilniuses kaubeldakse eurodes, Riias kaubeldakse
lattides.
Kõigil kolmel turul näidatakse hindu kolme komakohaga.
6

7. Orderite raamat (orderbook)
7

8. Kauplemise kulud
LHV hinnakirja järgi:
- Balti aktsiate hoidmine tasuta
- tehingutasu 3,2 EUR + 0,2% tehingumahust
Võrdluseks tehingutasu USA aktsiatega on 11,18 EUR + 0,3%
ning näiteks Horvaatia aktsiatega 14,38 EUR + 0,8%
8

9. Balti aktsiaindeksid
800%
700%
600%
500%
400%
300%
200%
100%
0%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
-100%
9 Tallinn Riia Vilnius

10. Tallinna börs maailmas esirinnas
Eesti
+207%
USA
+91%
Euroopa
+58%
10

11. Indeksid alates krahhi lõpust
600%
500%
400%
300%
200%
100%
0%
juuni.10
juuni.09
sept.09
dets.09
sept.10
dets.10
märts.11
märts.09
märts.10
-100%
11 Tallinn Riia Vilnius

12. Börside tsüklid (1)
12

13. Börside tsüklid (2)
13

14. Kasvufaas kuni 2014?
Tallinna börsiindeks OMXT 2004 - 2011
1 200
1 000
800
600
400
Optimism Lootus
200
Kasv Meeleheide Kasv?
0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
14

15. Majandus toetab
SKP kasvu komponendid (%)
40%
30%
20%
10%
0%
kv1 kv2 kv3 kv4 kv1 kv2 kv3 kv4 kv1 kv2 kv3 kv4 kv1 kv2 kv3 kv4 kv1 kv2 kv3 kv4
-10% 2006 2007 2008 2009 2010
-20%
-30%
-40%
SKP kasv Eksport Eratarbimine Investeeringud Valitsuse kulutused
15

16. Ootame 4,8% majanduskasvu
Oodatav SKP kasv Eestis 2011. aastal
LHV Pank 4,8%
Euroopa Komisjon 4,4%
Swedbank 4,2%
Nordea 4,2%
SEB 4,5%
Rahandusministeerium 4,0%
Danske 3,9%
Eesti Pank 3,9%
OECD 3,4%
Keskmine ootus: 4,1%
Allikas: European Economic Advisory Group (EEAG)
16

17. Ettevõtete kasumid kasvavad
LHV poolt kaetavate ettevõtete finantsnäitajad (va. Tallink)
80
35%
60
20%
40
5%
20
-10%
0
-25%
-20
-40%
-40
-55% -60
-70% -80
1kv 2kv 3kv 4kv 1kv 2kv 3kv 4kv 1kv 2kv 3kv 4kv 1kv 2kv 3kv 4kv
2007 2008 2009 2010
Puhaskasum (EURm) Käibekasv (%)
17

18. Suurimad tõusjad ja langejad
Tõusjad Langejad
SAF Tehnika 423% Tallinna Vesi -13%
Silvano 310% Nordecon AS -13%
Agrowill Group 201% Järvevana -5%
Apranga 141% Šiaulių bankas -4%
Vilkyškių pieninė 134%
Olainfarm 132%
Tallink Grupp 113%
Viisnurk 110%
Rokiškio sūris 108%
Olympic 97%
18

19. LHV analüütikute lemmikud
Premia Foods Grindeks
Silvano Olainfarm
Tallink Sanitas
Tallinna Kaubamaja City Service
19

20. Aitäh!
Erki Kert
Investeerimispanganduse juht
erki.kert@lhv.ee
Käesolevas seminaris esitatud materjale ei tohi käsitleda investeerimissoovituse või -
nõustamisena ega kutsena väärtpaberite omandamiseks. Finantsteenuste ostmisel tutvu alati
teenuse tingimustega ning konsulteeri oma finantsnõustajaga.
Fondidesse investeerimisel tutvu prospekti ja lihtsustatud prospektiga ning vaata lisainfot lhv.ee
Investeerimisfondi eelmiste perioodide tootlus ei tähenda lubadust ega viidet fondi järgmiste
perioodide tootluste kohta.