1. AS Swedbank Investeerimisfondid ja
riskikaptal
ja
Miks Eestisse ja teistesse Baltimaadesse
2008/2009 ei investeeritud?
Peeter Piho, EstVCA 10.juuni 2010
2. Swedbank Investeerimisfondid ja private equity
• Hansa CEE Fund of Funds SICAV FIS:
– Luksemburgi SIF (Specialized investment fund)
– General partner on Hansa Private Equity Partners S.a.r.I.
– Investeerib Kesk- ja Ida-Euroopa private equity fondidesse
– Loodud 7. juulil 2008
– Kokku commitment’e 30 miljonit eurot
– Fond ise teinud commitmente 25 miljoni euro eest
– Üks kolmest CEE regioonile keskendunud private equity fondifondist,
sealhulgas ainuke idaeurooplaste poolt ülesehitatud ja finantseeritud
• Swedbank Investeerimisfondide valitsetud pensionifondid:
– Positsioonid neljas private equity fondis ja kahes fondifondis
© Swedbank 2
5. Majanduskasvu allikas 2
Välismaised otseinvesteeringud Eestisse, kvartaalselt
Otseinvesteeringud Eestis Netootseinvesteeringud
16 000
12 000
milj.EEK
8 000
4 000
0
I/2004
I/2005
I/2006
I/2007
I/2008
I/2009
III/2004
III/2005
III/2006
III/2007
III/2008
III/2009
-4 000
© Swedbank 5
6. Finantsinvestorid ütlesid juba 2007.aastal, et:
• 1. Teie majandused ei ole tasakaalus, s.t. majanduse
võlakoormus on liiga suur;
• Teie valuutad devalveeritakse varsti;
• Teie turg on liiga väike, teilt ei ole midagi osta ja kui ongi, siis
liiga kallilt
© Swedbank 6
7. Teie majandused on tasakaalust väljas
• Valitsus: “Välisvõlg liiga • Investorid: “Välisvõlg liiga
suur???” suur!”
EXTERNAL DEBT/GDP 1.10.2009
80% Government debt 2009
160%
70%
140%
60% 120%
100%
50%
80%
40% 60%
40%
30%
20%
20% 0%
LAT SLK HUN EST SLV BUL LIT ROM POL CZK
10%
0%
Estonia Latvia Lithuania EU 27
© Swedbank 7
8. Teie valuutad on ülehinnatud...
• ... Nii fundamentaalselt... • ... kui ka emotsionaalselt
Interbank Rates, 6 Month
20
18
16
14
12
10
8
6
4
2
0
04 05 06 07 08 09 10
TALIBOR RIGIBOR VILIBOR EURIBOR
• Investorid: “Devalveerimine on
hea, ootame ära”
© Swedbank 8
9. Tänan !
Peeter Piho
+372 503 0130
peeter.piho@swedbank.ee
