Ипотечное кредитование в России 2016 году

1. ИПОТЕЧНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ
В 2016 ГОДУ:
К НОВЫМ РЕКОРДАМ?
МОСКВА, 2016

2. 2
По итогам 2016 года объем выданных ипотечных кредитов вырастет на 30-40% до
1,5-1,6 трлн. руб., приблизившись к результатам рекордного 2014-го (1,76 трлн. руб.).
Опережающими темпами будет расти выдача по собственным программам банков
по мере сближения их ставок с программой субсидирования, доля которой в общей
выдаче по итогам года не превысит 40%. При этом к концу года заметно вырастет
доля ипотеки на приобретение жилья на вторичном рынке вследствие ожидания
роста цен в данном сегменте, а также снижения предложения нового и строящегося
жилья.
Ипотека усиливает позиции: по темпам роста выдачи она более чем в 1,5 раза
превышает прочие кредиты физлицам. По итогам пяти месяцев 2016 года банки выдали
322 тыс. ипотечных жилищных кредитов (ИЖК) на сумму 550,4 млрд. руб.. что на 48%
превышает результаты января-мая прошлого года. Для сравнения – объем выданных
прочих кредитов физлицам за аналогичный период вырос только на 30%. В результате на
01.06.2016 задолженность по ИЖК достигла 39% совокупного кредитного портфеля ФЛ,
показав прирост на 8 п.п. с начала 2015-го и на 12 п.п. - с начала 2014 года.
Сила господдержки: 41% всей выдачи ИЖК за январь-май 2016 года обеспечила
программа субсидирования ставок. При этом ее доля в январе-феврале превысила 50%
из-за резкого роста спроса на фоне ожидаемой отмены программы с 1 марта. Вместе с тем
в марте-мае заметно выросла доля ипотечных сделок, заключенных по собственным
программам банков вследствие снижения ставок по ним, а также сокращения для банков
маржинальности программы субсидирования. По оценкам НАФИ, на ипотеку на вторичном
рынке пришлось не менее 80% всей выдачи по собственным программам в январе-мае.
Стандарт качества: доля неработающих ИЖК в 2016 году сохранится на низком
уровне. Сокращение реальных доходов населения привело к росту неработающих ИЖК (с
просрочкой 90+) в 2015 году на 60% (по сравнению с 39% в 2014-м). Вместе с тем
требования к ипотечным заемщикам, усиленные крупнейшими игроками еще в конце 2014
года, остаются консервативными. В результате за пять месяцев 2016 г. объем ИЖК 90+
вырос чуть менее чем на 9%, а доля в общем портфеле составила только 3,2%. По нашим
оценкам, рост выдач в 2016 году будет обеспечиваться в первую очередь за счёт снижения
ставок, а не путем ослабления требований. В результате до конца года доля просроченной
задолженности не превысит 2%, а объем неработающих ссуд – 3,5%.
Позитивное падение: по итогам 2016 года средняя ставка по рублевым ИЖК
приблизится к 12% за счет сближения ставок по программе господдержки и
собственным продуктам банков. Растущий профицит ликвидности привел к устойчивому
снижению стоимости фондирования (прежде всего, по вкладам физлиц) и уменьшению
зависимости от дорогих средств Банка России. В результате в мае-июне ряд крупных
игроков снизил ставки по собственным ипотечным программам, что привело к сокращению
разрыва со ставкой по программе субсидирования с 2-3 п.п. до 1-2 п.п. Ожидаемое
снижение ключевой ставки еще на 0,5-1 пп. в течение года позволит крупным ипотечным
банкам вплотную приблизить ставки по собственным продуктам к программе
субсидирования (ожидаемая средняя ставка в рублях по итогам года – 12,2-12,3%).
Ускоренный рост: снижение ставок по собственным программам банков в сочетании
с восстановлением роста цен на жилье подстегнет спрос на ИЖК в 4 квартале 2016

3. 3
года. С высокой вероятностью программа субсидирования не будет продлена на 2017 год,
что может привести к некоторой активизации спроса на данный продукт в последние
месяцы его действия. Вместе с тем, в отличие от января-февраля 2016 года, объем выдач
в рамках программы в октябре-декабре не превысит 35-40% на фоне опережающего роста
выдач по собственным программам банков вследствие сближения ставок. При этом в
течение всего года в объеме выдачи будет устойчиво расти доля ипотеки на приобретение
жилья на вторичном рынке – помимо реализации отложенного спроса, на динамике спроса
отразится прогнозируемое Минстроем сокращение в 2016 году объемов вводимого нового
жилья, а также ожидания возобновления роста цен на вторичном сегменте.
Как два года назад: по итогам 2016 года объем выданных ИЖК вырастет на 30-40%
до 1,5-1,6 трлн. руб., приблизившись к результатам рекордного 2014-го (1,76 трлн.
руб.). Около трети всей выдачи придется на 4 квартал, доля ипотеки на вторичном рынке
по итогам года составит не менее 45%. При этом совокупная задолженность по ИЖК
увеличится на 15-17% и достигнет 4,5-4,6 трлн. руб. В то же время совокупный портфель
прочих кредитов ФЛ прибавит всего порядка 5%, в результате доля ИЖК в общем объеме
задолженности физлиц превысит 40%.
График 1. По итогам января-мая по темпам выдачи ипотека более чем в 1,5 раза
опережает прочие кредиты физлицам
Источник: НАФИ по данным Банка России
149
89
44
31 30
-41
-34
48
33
44
31
20
-8
-42
-32
30
-100
-50
0
50
100
150
200
Темп прироста выданных ИЖК (за предшествующие 12 месяцев)
Темп прироста выданных кредитов ФЛ без ИЖК (за предшествующие 12 месяцев)
в %%

4. 4
График 2. Доля ипотеки в общем объеме задолженности по кредитам физлиц
практически достигла 40%
Источник: НАФИ по данным Банка России
График 3. В январе-феврале 2016 года по программе субсидирования было
выдано более 50% всех ИЖК
Источник: НАФИ по данным Банка России
28 27 26 27
31
37
39
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
0,0
2000,0
4000,0
6000,0
8000,0
10000,0
12000,0
01.01.2011 01.01.2012 01.01.2013 01.01.2014 01.01.2015 01.01.2016 01.06.2016
Задолженность по кредитам ФЛ без учета ИЖК
Задолженность по ИЖК
Доля ИЖК в совокупном портфеле кредитов ФЛ
27
42
45 45
42 42 42
38 40
50
56
31
34 33
0
10
20
30
40
50
60
0
20000
40000
60000
80000
100000
120000
140000
160000
180000
200000
Программа субсидирования
Вне программы субсидирования
Доля выданных ИЖК по программе субсидирования, % общего объема выданных ИЖК
%%Млрд. р.
Млрд. р. %%

5. 5
График 4. Доля просроченной задолженности по ипотеке находится на стабильно
низком уровне
Источник: НАФИ по данным Банка России
График 5. За первые 5 месяцев 2016 года объем ИЖК с просроченными свыше 90
дней выросла менее чем на 9%
Источник: НАФИ по данным Банка России
3,7
3,1
2,1
1,5
1,3
1,7 1,7
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
80000
01.01.2011 01.01.2012 01.01.2013 01.01.2014 01.01.2015 01.01.2016 01.06.2016
Объем просроченной задолженности по ИЖК Доля просроченной задолженности в объем объеме ИЖК
6,3
4,1
2,5
2,0 2,1
3,0 3,2
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
4000
4500
01.01.2011 01.01.2012 01.01.2013 01.01.2014 01.01.2015 01.01.2016 01.06.2016
Задолженность по ИЖК с просрочкой до 90 дней Задолженность по ИЖК с просрочкой 90+
Задолженность по ИЖК без просроченных платежей ИЖК с просрочкой 90+, % от портфеля
Млрд. р.
%%
Млрд. р. %%

6. 6
График 6. По итогам 2016 года доля просроченной задолженности по ИЖК не
превысит 2%
Источник: НАФИ по данным Банка России
График 7. К концу 2016 года средняя ставка по рублевым ИЖК может
приблизиться к уровню в 12%
Источник: НАФИ по данным Банка России
3,1
2,1
1,5 1,3 1,7 1,7 1,8
6,0
4,7
5,5
8,0
11,8
13,0
13,5
0
2
4
6
8
10
12
14
16
01.01.2012 01.01.2013 01.01.2014 01.01.2015 01.01.2016 01.06.2016 01.01.2017
(прогноз)
Просроченная задолженность по ИЖК, %
Просроченная задолженность по прочим кредитам ФЛ (кроме ИЖК), %
13,7
12,5
11,6
12,7
12,1
13,2
14,7
13,3
13,1
12,9
12,5
12,1
12,9
13,0
12,3
11,0
11,5
12,0
12,5
13,0
13,5
14,0
14,5
15,0
Средняяпроцентнаяставкапорублевым
ИЖК,выданнымсначалагода
%%

7. 7
График 8. По итогам 2016 года объем выданных ИЖК вырастет на 35-40%, а
совокупный портфель прибавит 15-17%
Источник: НАФИ по данным Банка России
89
44
31 30
-34
40
31 35 33 33
13 17
-60
-40
-20
0
20
40
60
80
100
0
500000
1000000
1500000
2000000
2500000
3000000
3500000
4000000
4500000
5000000
01.01.2012 01.01.2013 01.01.2014 01.01.2015 01.01.2016 01.01.2017
(прогноз)
Объем выданных ИЖК
Задолженность по ИЖК
Темп прироста выданных ИЖК (за предшествующие 12 месяцев)
Темп прироста задолженности по ИЖК (за предшествующие 12 месяцев)
Млрд. р. %%

8. 8
115054, Россия, г. Москва,
ул. Дубининская, 57, стр.1, офис 208
+7 (495) 982-50-27
www.nacfin.ru