Swap hoan doiSwap hoan doiSwap hoan doiSwap hoan doiSwap hoan doiSwap hoan doiSwap hoan doiSwap hoan doiSwap hoan doiSwap hoan doi

1. Thanh toán quốc tế: Nghiệp vụ SWAP
1.Khái quát về nghiệp vụ Swap
- Swap là việc hoán đổi một lượng cố định một đồng tiền này lấy một lượng biến đổi
đồng tiền khác trong một thời gian xác định bằng cách ký cùng một lúc hai hợp đồng:
hợp đồng mua bán giao ngay và hợp đồng bán mua kỳ hạn tương ứng để phòng ngừa
rủi ro tỷ giá xảy ra đối với một đồng tiền nào đó
- Thường được thực hiện khi các chủ thể đang trong tình trạng “dư thừa” một đồng tiền
nào đó đồng thời lại cần một đồng tiền khác
2.Ứng dụng nghiệp vụ Swap đối với ngân hàng
a.Ngân hàng cần một lượng cố định ngoại tệ khác
Ví dụ 1:
Ngân hàng Acần 1.000.000 EUR trong 90 ngày tới, trong khi hiện tại đang dư thừa
USD. Thực hiện nghiệp vụ Swap cho ngân hàng.
Thông tin thị trường:
EUR/USD = 1,1235/75
Lãi suất 3 tháng:
USD: 4,25 – 4,5 (%)
EUR: 5,125 - 5,25 (%)
Đáp án:
Bước 1: Tại J+2, ngân hàng nhận từ đối tác kinh doanh 1.000.000 EUR và bán giao
ngay USD theo tỷ giá bình quân giao ngay EUR/USD. Số USD bán là:
1.000.000 * 1,1255 = 1.125.500 USD
Bước 2: Tại J+2+90, ngân hàng trả đủ 1.000.000 EUR cho đối tác kinh doanh và nhận
lại số USD theo Dswap
Dswap EUR/USD = Dbq + phí tổn Swap=1.1227
Số USD ngân hàng nhận lại: 1.000.000*1,1227 = 1.122.723 (USD)

2. Ví dụ2
Ngân hàng A hiện tại dư thừa 1.000.000 EUR trong 90 ngày, trong khi cần sử dụng
USD. Thực hiện nghiệp vụ Swap cho ngân hàng.
Thông tin thị trường
EUR/USD = 1,1235/75
Lãi suất 3 tháng:
USD: 4,25 – 4,5 (%)
EUR: 5,125 - 5,25 (%)
- Bước 1: Tại J+2, ngân hàng bán giao ngay cho đối tác 1.000.000 EUR theo tỷ giá
bình quân:
(1,1235+1,1275)/2=1,1255
Ngân hàng nhận số USD theo tỷ giá bình quân giao ngay EUR/USD là:
1.000.000*1,1255 = 1.125.500 USD
- Bước 2: Tại J+2+90, ngân hàng nhận đủ 1.000.000 EUR từ đối tác và trả USD theo
Dswap
Dswap EUR/USD = Dbq + phí tổn Swap=1,227
Số USD ngân hàng phải trả: 1.000.000*1,1227 = 1.122.700 USD
3. Ứng dụng nghiệp vụ Swap đối với khách hàng
a. Khách hàng đang dư thừa một lượng ngoại tệ và cần một lượng cố định ngoại
tệ khác
Ví dụ 1:
Công ty X cần 1.000.000 GBP trong 60 ngày, họ tạm dư thừa USD. Thực hiện giao dịch
Swap cho công ty.
Thông tin thị trường:
GBP/USD = 2,0345/15
Lãi suất 2 tháng

3. GBP: 9 – 91/8 ; USD: 4 – 41/4
Đáp án:
- Bước 1: Tại J+2, công ty nhận từ đối tác 1.000.000 GBP và bán giao ngay USD theo
giá Db GBP/USD = 2,0415
Þ số USD giao là: 1.000.000 * 2,0415 = 2.041.500
- Bước 2: Tại J+2+60, công ty trả đủ 1.000.000 GBP cho đối tác và nhận lại USD theo
Dswap
Dm = 2,0345; Db = 2,0415
T1b(GBP) = 9,125 * 360 / 365 = 9
T2m(USD) = 4
Dwap=0,0247
Số USD công ty nhận lại: 1.000.000 * 2,0247 = 2.024.700 (USD)
Ví dụ 2:
Công ty X có tạm thời dư 1.000.000 GBP trong thời gian 60 ngày, song lại cần sử dụng
USD. Thực hiện giao dịch Swap GBP/USD cho công ty
Đáp án:
- Bước 1: Tại J+2, công ty bán giao ngay cho đối tác 1.000.000 GBP để nhận USD theo
giá Dm GBP/USD=2,0345
Số USD nhận được 1.000.000 * 2,0345 = 2.034.500
- Bước 2: Tại J+2+60 công ty nhận lại đủ 1.000.000 GBP từ đối tác đồng thời trả lại số
USD theo giá Dswap
Dm = 2,0345; Db = 2,0415
T1m(GBP) = 9 * 360 / 365 = 8,8767
T2b (USD) = 4,25
Dwap=2,0189

4. Số USD công ty phải trả: 1.000.000 * 2,0189 = 2.018.900 USD