Обзор работы паевых фондов (от 19.11.2012)

19 ноября 2012 г.

ОБЗОР РАБОТЫ ПАЕВЫХ ФОНДОВ
Основные показатели рынка
Индекс РТС Индекс IFX-Cbonds RUB/USD RUB/EUR URALS
9 ноября 1397,86 332,44 31,50 40,22 108,40
16 ноября 1376,10 332,89 31,72 40,47 108,45
Изменение -1,56% 0,14% 0,70% 0,62% 0,05%

Стоимость пая в течение недели
9 ноября 12 ноября 13 ноября 14 ноября 15 ноября 16 ноября
ТД - Илья Муромец 21 604,30 21 614,91 21 617,99 21 618,79 21 625,05 21 631,71
ТД - Добрыня Никитич 6 211,41 6 224,68 6 150,17 6 114,84 6 110,16 6 112,09
ТД - Дружина 40 029,25 39 943,56 39 582,71 39 413,56 39 431,52 39 492,71
ТД - Фонд денежного рынка 20 927,98 20 939,02 20 942,48 20 946,09 20 950,38 20 950,00
ТД - Федеральный 668,76 669,87 663,59 656,90 657,41 663,09
ТД - Рискованные облигации 2 106,16 2 107,53 2 109,08 2 109,74 2 110,31 2 110,43
ТД - Потенциал 2 717,98 2 717,62 2 696,21 2 676,94 2 663,93 2 675,54
ТД - Электроэнергетика 1 010,56 1 014,63 1 006,15 994,55 991,56 998,11
ТД - Металлургия 717,05 717,45 710,23 704,65 704,61 698,53
ТД - Телекоммуникации 1 927,87 1 927,42 1 916,80 1 931,25 1 920,33 1 932,21
ТД - Потребительский сектор 894,25 896,44 887,72 876,20 871,31 879,61
ТД - Нефтегазовый сектор 1 511,42 1 512,27 1 495,04 1 476,47 1 473,81 1 477,05
ТД - Финансовый сектор 616,43 616,21 613,86 612,50 610,88 610,70
ТД - Фонд активного управления 822,23 825,00 812,98 808,79 804,39 809,04
ТД - БРИК 734,58 734,31 725,82 721,83 718,93 718,00
ТД - Инфраструктура 782,39 780,06 773,81 766,93 765,17 764,15
ТД - Компании рынка драгоценных металлов 771,64 764,62 759,39 740,40 730,46 731,50
ТД - Агросектор 1 029,69 1 033,50 1 030,38 1 022,62 1 020,66 1 025,46
ТД - Глобальный Интернет 1 016,44 1 017,96 1 014,13 1 006,17 1 006,21 1 012,39
Сбербанк - Фонд Акций 799,38 801,12 792,03 783,78 785,03 787,25
Сбербанк - Фонд Облигаций 1 115,64 1 116,25 1 116,47 1 116,22 1 116,60 1 116,77
Сбербанк - Фонд Сбалансированный 935,02 936,92 930,14 924,61 925,77 928,88

Изменение стоимости пая за 5 лет, %
Фонд Стратегия 5 лет 3 года 1 год 6 мес 3 мес С начала года
ТД - Илья Муромец Облигационный доход 58,4 43,2 9,6 3,4 1,7 8,4
ТД - Добрыня Никитич Долгосрочный прирост капитала -31,0 7,7 -2,0 -2,6 1,3 5,9
ТД - Дружина Сбалансированная -13,8 15,1 1,0 0,0 1,7 5,6
ТД - Фонд денежного рынка Фонд денежного рынка 41,8 28,1 6,4 3,3 1,6 5,3
ТД - Федеральный Компании с госучастием -33,1 21,0 -6,8 -5,5 2,6 -2,8
ТД - Рискованные облигации Облигации 3-го эшелона 49,9 44,5 10,0 3,3 2,2 9,4
ТД - Потенциал Компании малой и средней кап-ции 14,4 32,4 -4,0 -6,1 -1,1 6,5
ТД - Электроэнергетика Электроэнергетика -38,5 -18,8 -23,2 -18,6 -0,5 -11,9
ТД - Металлургия Металлургия -51,2 -13,4 -21,8 -10,9 0,4 -13,5
ТД - Телекоммуникации Телекоммуникации 37,9 90,9 5,3 -2,1 6,2 8,9
ТД - Потребительский сектор Потребительские товары -10,4 46,4 5,4 -1,1 1,8 21,4
ТД - Нефтегазовый сектор Нефтегазовый сектор 40,8 53,6 3,8 2,9 4,2 6,2
ТД - Финансовый сектор Финансовые услуги -39,4 -4,8 -12,7 -3,4 2,0 -0,7
ТД - Фонд активного управления Долгосрочный прирост капитала н/д -5,2 -3,1 -3,1 -1,4 4,8
ТД - БРИК Страны БРИК н/д н/д -5,2 -0,4 3,4 0,5
ТД - Инфраструктура Инфраструктурный сектор н/д н/д 5,2 1,1 4,2 15,0
ТД - Компании рынка драгоценных металлов Компании рынка драгоценных металлов н/д н/д -16,1 3,6 10,5 -10,2
ТД - Агросектор Агросектор н/д н/д 4,9 4,1 -3,0 16,4
ТД - Глобальный Интернет Интернет сектор н/д н/д 13,0 0,5 -1,1 14,1
Сбербанк - Фонд Акций Голубые фишки н/д н/д 0,2 7,6 6,0 6,6
Сбербанк - Фонд Облигаций Облигации 1-го эшелона н/д н/д 0,8 0,3 1,9 5,1
Сбербанк - Фонд Сбалансированный Сбалансированная н/д н/д 7,9 3,9 2,6 7,2
Сбербанк - Фонд драгоценных металлов Драгоценные металлы н/д н/д -8,7 -3,5 0,2 -0,5
Коммерческая недвижимость Объекты коммерческой недвижимости -27,7 -3,3 5,6 5,6 0,2 4,6
Доходность ПИФов по состоянию на 31 октября 2012 года в рублях

Фонд «Тройка Диалог – Фонд активного управления» сформирован 7 ноября 2007 года. Фонд «Тройка Диалог – БРИК» сформирован 14 октября 2010 года. Фонд «Тройка Диалог – Компании
рынка драгоценных металлов» сформирован 25 марта 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Инфраструктура» сформирован 16 февраля 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Глобальный Интер-
нет» сформирован 27 июля 2011 года. Фонд «Сбербанк – Фонд Акций» сформирован 16 декабря 2010 года. Фонд «Сбербанк – Фонд Облигаций» сформирован 16 декабря 2010 года. Фонд
«Сбербанк – Фонд Сбалансированный» сформирован 16 декабря 2010 года. Фонда «Сбербанк – Фонд драгоценных металлов» сформирован 4 августа 2011 года.

ЗАО «СБЕРБАНК УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ» | © 2012 1

Обзор работы паевых фондов

НА РЫНКЕ АКЦИЙ
На прошлой неделе рынки находились под влиянием двух основных тем: Наиболее сильную динамику в потребительском секторе показа-
опасения «фискального обрыва» в США, а также ожиданий по предостав- ли акции «Верофарма» – рост на 10,1%. Вероятно, бумаги дорожают
лению очередного транша финансовой помощи Греции. В пятницу про- в преддверии сделки по покупке компании со стороны АФК «Систе-
шла встреча Барака Обамы с представителями Республиканской и Демо- ма» с ожидаемой премией к текущим уровням оценки. На прошлой
кратической партий, которая носила конструктивный характер. Однако неделе ФАС одобрила данное приобретение. Однако оферта мино-
конкретных решений на ней принято не было. Следующая встреча мо- ритарным акционерам может быть не предложена, так как сделка
жет состояться после 25 ноября. По Греции финальное решение также будет структурирована через покупку материнской непубличной
не определилось. Окончательно судьба страны будет решена 20 ноября. компании. Сектор в целом вырос на 0,6%.
Греция до 2016 года должна привести в порядок свои финансы и сокра-
тить бюджетный дефицит до 2% ВВП. Учитывая сложный новостной фон, Сектор металлов и добычи снизился на сопоставимые с широким
индексы акций по итогам недели показали снижение. Так, российский ры- рынком 1,1%. Более слабую динамику демонстрировали акции золо-
нок акций потерял 1,6% (1,0% в рублевом выражении), индекс акций раз- тодобывающих компаний. К примеру, «Полюс Золото» упал на 4,6%.
вивающихся стран MSCI EM снизился на 2,1%, а американский S&P 500 – Локальные акции ММК выросли на 0,1%, НЛМК подрос на 0,8%.
на 1,4%. Котировки нефти марки URALS практически не изменились: рост «Северсталь» опубликовала финансовые результаты за 9 месяцев
за неделю составил только 0,05%, до $108,45 за баррель. 2012 года. Выручка снизилась на 3% квартал к кварталу. Основной
причиной негативной динамики стала коррекция цен на сырье и сни-
Еврозона вступила в рецессию: снижение ВВП региона наблюдается жение стоимости стали. Локальные акции компании потеряли 3,8%.
уже второй квартал подряд. Экономика Нидерландов неожиданно по-
теряла 1,1% за квартал, в то же время Франция показала положитель- Финансовый сектор двигался вместе с рынком и показал снижение
ную динамику в 0,2%. Рост крупнейшей экономики еврозоны – Герма- на 1,3%. ГДР ВТБ показали наихудшую динамику – падение на 3,5%.
нии – замедлился с 0,3% (за II квартал 2012 года) до 0,2%. О слабости Локальные акции Сбербанка подросли на 0,3%. Из новостей стоит от-
экономики говорят и цифры по промышленному производству, кото- метить увеличение доли Сбербанка в индексе MSCI Russia после SPO.
рое снизилось на 2,5% в сентябре, что оказалось наибольшим сокра- Доля выросла на 2,5%, до 14,4%, что потенциально привлечет около
щением за последние три года. Такая статистика вынуждает снижать $1 млрд инвестиций в акции банка.
прогнозы. В частности, Еврокомиссия понизила прогноз роста эконо-
мики еврозоны в 2013 году до 0,1%. Причинами такой ситуации по- Результаты телекоммуникационного сектора были лучше рын-
прежнему являются меры бюджетной экономии. В этот четверг лидеры ка: отраслевой индекс показал рост на 1,7% в рублях. Локальные ак-
стран еврозоны встречаются для обсуждения бюджета на следующий ции «Ростелекома» прибавили 3,2%, бумаги МТС выросли на 1,6%.
год и существующих экономических проблем. Сотовый оператор опубликовал сильные результаты за III квартал
2012 года. В частности, выручка МТС в России выросла на 8% год
В США макроэкономическая статистика носила противоречивый ха- к году. «МегаФон» планирует закрыть книгу заявок на первичное
рактер. На фоне увеличения инфляции, вызванного прежде всего размещение акций. Его объем может составить $1,6-2 млрд.
ростом цен на продукты питания и одежду, объем розничных про-
даж в октябре снизился. Остаются надежды на рост потребления В секторе недвижимости наблюдалась преимущественно негатив-
в преддверии новогодних праздников. На этой неделе в ночь с чет- ная динамика. ГДР Группы ЛСР упали на 6,2% в рублях, ГК ПИК потеряла
верга на пятницу (так называемая «черная пятница») стартуют рож- 2,2%. «Мостотрест» объявил о планах по приобретению 50% «Северо-
дественские продажи, что может поддержать выручку ритейлеров. Западной концессионной компании» у своих акционеров. Эмитент рас-
сматривает данный сегмент как один из ключевых направлений буду-
Нефтегазовый сектор по итогам недели снизился на 1,1%. Ак- щего роста. Акции компании снизились на 2,4% по итогам недели.
ции «Газпрома» показали снижение на 3,6%, «Роснефть» подросла
на 2,6%. Бумаги «Лукойла» за неделю потеряли 1,7% своей стоимо-
сти. НОВАТЭК запустил программу обратного выкупа акций в объ-
еме $600 млн, одобренную еще в начале июня 2012 года. Это может
поддержать котировки акций компании. Eurasia Drilling в рамках дня
инвестора рассказала о своей стратегии на ближайшие три года.
Компания планирует наращивать объемы наземного бурения, а так-
же приобрести две буровые платформы. В следующие три года еже-
годная инвестиционная программа в среднем составит $600 млн.

В секторе электроэнергетики особых новостей не было. Динами-
ка отрасли находится на уровне широкого рынка. Акции «Русгидро»
снизились на 1,7%, «Интер РАО ЕЭС» – на 1,3%.

2 ЗАО «СБЕРБАНК УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ» | © 2012


НА РЫНКЕ ОБЛИГАЦИЙ
На прошлой неделе рынок российских еврооблигаций снижался Спрос на аукционе Минфина РФ по размещению пятнадцатилетне-
под воздействием рыночного негатива. По-прежнему главными го выпуска ОФЗ-26207-ПД составил 9 млрд руб. из предложенных
темами являются европейский долговой кризис и «бюджетный об- 25 млрд руб. Средневзвешенная доходность – 7,72%.
рыв» в США. Решение по предоставлению Греции очередного тран-
ша финансовой помощи отложено до 20 ноября. Статистические Активность на первичном рынке снизилась. На прошлой неделе
данные по снижению ВВП Еврозоны в III квартале 2012 года на 0,6% были закрыты книги заявок на облигации «ЮТэйр-Финанс» серий
в годовом выражении и на 0,1% (по сравнению со II кварталом) под- БО-09 и БО-10 (оферта – 1 год, ставка купона – 11,75%).
твердили затяжной характер европейской рецессии. Для разреше-
ния проблемы «бюджетного обрыва» в США Барак Обама начал
консультации с представителями демократов и республиканцев
по вопросу повышения налогов для богатых американцев.

На этом фоне инвесторы продолжают делать выбор в пользу без-
рисковых активов. Доходность 10-летних US Treasuries сокра-
тилась на 3 б. п., до 1,58%. Доходность индикативного выпуска
«Россия-2030» выросла на 11 б. п., до 2,97%, CDS на риск России
расширился на 5 б. п., до 157 б. п. Индекс российских корпоратив-
ных еврооблигаций JP Morgan скорректировался на 0,37%.

Рынок российских локальных облигаций в целом остается мало-
активным. Прекращение ослабления рубля на фоне налогового
периода и роста цен на нефть (за счет обострения напряженности
на Ближнем Востоке) поддержало котировки рублевых активов.
Курс рубля к концу прошлой недели составил 31,74 руб. к долла-
ру США и 35,62 руб. по отношению к бивалютной корзине. Годовая
ставка кроссвалютных свопов подросла на 7 б. п., до 6,20%. Нало-
говый период обострил спрос на рублевую ликвидность и привел
к росту индикативной ставки предоставления рублевых кредитов
на московском денежном рынке на срок до начала следующего ра-
бочего дня на 60 б. п., до 6,44%. Ликвидность банковской системы
снизилась на 24 млрд руб., до 845 млрд руб. Индекс корпоративных
облигаций Cbonds вырос на 0,14%. Индекс государственных обли-
гаций ММВБ прибавил 0,14%.

В МАКРОЭКОНОМИКЕ
Положительная динамика ВВП России в III квартале 2012 года пре- Профицит федерального бюджета России по итогам 10 месяцев
высила ожидания аналитиков и прогнозы экономических агентств. 2012 года составил 1,4% ВВП. На прошлой неделе Госдума приняла
Экономика выросла на 2,9% в годовом исчислении. В то же время за- проект поправок в бюджет, подразумевающий исполнение бюджета
медление темпов отчасти объясняется эффектом высокой базы вто- в этом году с небольшим дефицитом в 0,07% ВВП.
рого полугодия 2011 года. ЦБ РФ не выказывает опасений по поводу
замедления роста экономики, которые бы могли привести к измене-
нию в денежно-кредитной политике. Минэкономразвития ожидает
рост ВВП в IV квартале на 2,6-2,7% годовых, в целом по году прогноз
находится на уровне 3,5%.

Темпы промышленного производства также замедлились: в октя-
бре этот показатель вырос на 1,8% после сентябрьского повышения
на 2,0%. На этом фоне прогноз на 2012 год может быть пересмотрен
Минэкономразвития с текущих 3,6% до 3,0%.



ОТКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД ОБЛИГАЦИЙ «ТРОЙКА ДИАЛОГ – ИЛЬЯ МУРОМЕЦ»

Цель инвес тирования Структура фонда
Фонд нацелен на прирост инвестированного капитала за счет купонного дохода Вес, %
и роста курсовой стоимости ценных бумаг российских эмитентов с фиксирован- Финансы 27,3
ной доходностью с ограничением кредитных рисков портфеля на низком уровне.
Денежные средства 10,1
Инвестиционная стратегия Государственные облигации 9,9
Средства фонда инвестируются в номинированные в рублях государствен- Телекоммуникации 9,4
ные, муниципальные и корпоративные облигации российских эмитентов Потребительский сектор 8,7
со средней и высокой дюрацией. В портфель включаются облигации с воз-
можностью роста курсовой стоимости за счет положительной переоценки Металлургия 7,3
кредитного риска (в результате повышения кредитных рейтингов, улучше- Депозиты 6,5
ния кредитного качества эмитента и т.д.) и изменения процентных ставок. Нефть и газ 6,5
Основную часть портфеля составляют эмитенты, имеющие высокое или
адекватное кредитное качество (эмитенты 1 и 2 эшелонов). В портфель на Электроэнергетика 6,0
основе тщательного кредитного анализа также c небольшими весами вклю- Транспорт 4,3
чаются избранные эмитенты третьего эшелона, имеющие адекватное кре- Машиностроение 4,0
дитное качество, что также позволяет увеличивать доходность портфеля.

Динамика за период 10 Крупных позиций
ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds Вес, %
5 лет 58,4% 54,2% ОФЗ 26207 9,9
3 года 43,2% 31,3% Газпромбанк, 06 4,7
1 год 9,6% 8,3% МСП Банк, 02 4,7
6 месяцев 3,4% 3,6% РЕСО-Гарантия, 01 4,6
3 месяца 1,7% 2,2% Трансаэро, 01 4,3
1 месяц 0,8% 0,7% Вымпелком (02,04) 4,1
с начала года 8,4% 7,4% Ситроникс, БО-2 3,8
Мираторг финанс, БО-01 3,3
Показатель риска Ренессанс Капитал, БО-03 3,1
ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds Детский Мир-Центр, 1 3,1
Стандартное отклонение 1,7% 1,1%
Коэффициент Шарпа 4,08 4,85
Альфа 3,2%
Бета 0,66
Р-квадрат 0,21
Индекс IFX-Cbonds – индекс корпоративных облигаций (совместный проект РТС-Интерфакс
и Сbonds)

ОТКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД АКЦИЙ «ТРОЙКА ДИАЛОГ – ДОБРЫНЯ НИКИТИЧ»

Фонд нацелен на получение дохода на инвестиционном горизонте от года Вес, %
до трех лет путем инвестирования в акции преимущественно российских
Нефть и газ 35,0
эмитентов, имеющих высокий потенциал роста. Рассчитан на инвесторов,
толерантных к высокому уровню риска. Финансы 15,9
Денежные средства 14,6
Инвестиционная стратегия Металлургия 10,3
Фонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций преи- Электроэнергетика 6,3
мущественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвидностью
и высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на ликвидных ак- Химическая промышленность 4,9
циях и отдельных представителях второго эшелона. Отбор акций происходит Телекоммуникации 4,7
на базе тщательного фундаментального анализа эмитентов, а также оценки Недвижимость 4,3
текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.
Потребительский сектор 2,5
Динамика за период Прочее 1,4
ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС
5 лет -31,0% -17,8% 10 Крупных позиций
3 года 7,7% 14,2% Вес, %
1 год -2,0% -3,3% Газпром 9,3
6 месяцев -2,6% -3,6% Сбербанк АДР 5,2
3 месяца 1,3% 2,0% Лукойл АДР 4,4
1 месяц -3,9% -1,8% Э.ОН Россия 4,1
с начала года 5,9% 2,2% Сбербанк 3,9
Лукойл 3,6
Показатель риска Сбербанк прив. 3,5
ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС Норильский Никель АДР 3,4
Стандартное отклонение 21,6% 24,2% Роснефть ГДР 3,4
Коэффициент Шарпа -0,22 -0,25 Новатэк 3,2
Альфа -0,1%
Бета 0,77

Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 31 октября 2012 года. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.
Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».
Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 16 ноября 2012 года.
Все данные указаны в рублях.



ОТКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД СМЕШАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ «ТРОЙКА ДИАЛОГ – ДРУЖИНА»

Фонд нацелен на получение прибыли за счет прироста капитала и получе- Вес, %
ния купонного дохода путем инвестирования в акции и облигации преиму- Облигации 34,3
щественно российских эмитентов для обеспечения баланса между прием-
лемым уровнем риска и ожидаемой доходностью. Стратегия рассчитана на Нефть и газ 25,6
инвесторов, предпочитающих долгосрочный взвешенный подход к вложе- Финансы 18,0
нию средств. Металлургия 4,1
Инвестиционная стратегия Телекоммуникации 3,5
Активы фонда инвестированы в диверсифицированный портфель акций и Денежные средства 3,4
облигаций. Стратегия фонда основывается на динамичном распределении Потребительский сектор 3,3
средств между классами активов (акциями и облигациями). Выбор бумаг Электроэнергетика 3,1
для данной стратегии основывается на тщательном фундаментальном ана-
лизе эмитентов и оценке их кредитных качеств. Соотношение облигаций и Недвижимость 2,4
акций в структуре фонда может меняться в зависимости от конъюнктуры Прочее 1,2
рынка. Депозиты 1,0
Динамика за период 10 Крупных позиций
ТД – Дружина Индекс РТС/IFX-Cbonds
Вес, %
5 лет -13,8% 18,2%
Лукойл 7,3
3 года 15,1% 22,8%
Сбербанк 5,5
1 год 1,0% 2,5%
Газпром 5,2
6 месяцев 0,0% 0,0%
МСП Банк, 02 (обл.) 5,2
3 месяца 1,7% 2,1%
ОФЗ 25079 (обл.) 4,3
1 месяц -1,7% -0,6%
Сбербанк прив. 4,3
с начала года 5,6% 4,8%
Новатэк 4,1
Показатель риска Банк ВТБ 4,0
Сбербанк АДР 3,7
ТД – Дружина Индекс РТС/IFX-Cbonds
Кузбассэнерго-Финанс, 02 (обл.) 3,2
Коэффициент Шарпа -0,14 -0,02
Альфа -1,6%
Бета 0,56
Индекс РТС/IFX-Cbonds – 50% РТС/50% IFX-Cbonds

ОТКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД АКЦИЙ «ТРОЙКА ДИАЛОГ – ПОТЕНЦИАЛ»

Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро- Вес, %
вания в акции компаний с капитализацией менее $5 млрд, имеющих высокий
Недвижимость 17,2
потенциал роста. Стратегия подразумевает инвестирование на срок не менее
3 лет и рассчитана на инвесторов, толерантных к высокой степени риска. Потребительский сектор 16,5
Нефть и газ 16,0
Инвестиционная стратегия Металлургия 13,1
Фонд инвестирует в акции преимущественно российских компаний второ- Электроэнергетика 6,9
го эшелона, которые имеют высокий потенциал роста курсовой стоимости
вследствие того, что их бизнес и прибыль растут более высокими темпами, Телекоммуникации 6,0
чем рынок в целом. В основном это предприятия, занятые в производстве по- Транспорт 5,4
требительских товаров, энергетике, банковском секторе, телекоммуникациях Химическая промышленность 4,3
и других быстро растущих секторах российской экономики, а также компании,
характеризующиеся высоким потенциалом повышения ликвидности. Денежные средства 4,1
Финансы 3,8
Динамика за период Машиностроение 3,4
ТД – Потенциал Индекс РТС-2 Медиа и ИТ 3,3
5 лет 14,4% -21,7%
3 года 32,4% 21,4% 10 Крупных позиций
1 год -4,0% -12,6% Вес, %
6 месяцев -6,1% -15,3% Эталон 7,4
3 месяца -1,1% -0,8% АФК Система 6,0
1 месяц -4,0% -4,9% Нижнекамскнефтехим прив. 5,7
с начала года 6,5% -5,8% Мостотрест 5,3
М.Видео 5,2
Показатель риска Э.ОН Россия 5,0
ТД – Потенциал Индекс РТС-2 Фармстандарт 4,7
Стандартное отклонение 18,0% 18,7% Polymetal International plc 4,7
Коэффициент Шарпа -0,38 -0,82 Группа ЛСР 4,5
Альфа 3,1% Глобалтранс 4,3
Бета 0,64




ОТКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД АКЦИЙ «ТРОЙКА ДИАЛОГ – ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИКА»

Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвести- Вес, %
рования в акции преимущественно российских электроэнергетических Сетевые компании 48,7
компаний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данно-
го сектора в своем портфеле и готовых принимать риски инвестирования в Генерирующие компании 47,8
компании отрас ли, находящейся в процессе реформирования. Денежные средства 3,3
Сбытовые компании 0,2
Инвестиционная стратегия
Фонд инвестирует в акции преимущественно российских генерирующих, 10 Крупных позиций
сетевых, сбытовых, а также интегрированных компаний и обладает ди-
версифицированным (в рамках одной отрас ли) портфелем. Отбор акций в Вес, %
портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального Э.ОН Россия 14,9
анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного ФСК ЕЭС 13,0
потенциала роста.
МРСК Центра и Приволжья 10,1
Динамика за период МРСК Центра 10,0
РТС Холдинг МРСК 7,9
ТД – Электроэнергетика Электроэнергетики
ТГК-1 7,5
5 лет -38,5% -60,8%
МРСК Волги 7,4
3 года -18,8% -25,3%
РусГидро 6,5
1 год -23,2% -23,6%
Мосэнерго 5,4
6 месяцев -18,6% -17,7%
Энел ОГК-5 4,1
3 месяца -0,5% -3,1%
1 месяц -7,5% -8,3%
с начала года -11,9% -16,6%

Показатель риска
РТС
ТД – Электроэнергетика Электроэнергетики
Альфа -7,4%
Бета 0,71

ОТКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД АКЦИЙ «ТРОЙКА ДИАЛОГ – МЕТАЛЛУРГИЯ»

Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирования Вес, %
в акции преимущественно российских металлургических и горнодобывающих
Черная металлургия 35,7
компаний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сек-
тора в своем портфеле. Драгоценные металлы 26,6
Цветная металлургия 15,5
Инвестиционная стратегия Удобрения 11,7
Фонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт- Денежные средства 10,5
фель акций преимущественно российских металлургических компаний. Порт-
фель фонда включает акции горнодобывающих компаний, компаний черной
и цветной металлургии, трубных компаний. Отбор акций в портфель фонда 10 Крупных позиций
осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки Вес, %
текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста. ММК ГДР 9,4
Динамика за период Highland Gold Mining Ltd 8,8
Индекс РТС Норильский никель 8,6
ТД – Металлургия Металлов и добычи ФосАгро ГДР 6,3
5 лет -51,2% -36,8% Nord Gold 6,0
3 года -13,4% -8,4% Polyus Gold International Ltd 5,1
1 год -21,8% -26,9% Мечел прив. АДС 4,8
6 месяцев -10,9% -12,3% Акрон 4,5
3 месяца 0,4% 0,8% НЛМК ГДР 4,3
1 месяц -4,2% -6,1% Алроса 3,7

Индекс РТС
ТД – Металлургия Металлов и добычи
Альфа -2,6%
Бета 0,74




ОТКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД АКЦИЙ «ТРОЙКА ДИАЛОГ – ТЕЛЕКОММУНИКАЦИИ»

Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции Вес, %
преимущественно российских компаний связи. Фонд создан для инвесторов, Мобильная связь 42,5
желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.
ИТ 18,1
Инвестиционная стратегия Интернет 17,4
Фонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора Медиа 10,9
портфель акций преимущественно российских телекоммуникационных Фиксированная связь 9,9
компаний. Портфель включает акции сотовых операторов, региональных
компаний фиксированной связи, альтернативных операторов, компаний Денежные средства 1,2
медиасектора и сегмента информационных технологий. Отбор акций в
портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального 10 Крупных позиций
анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного Вес, %
потенциала роста.
МТС 14,9
Динамика за период АФК Система 12,1
Индекс ММВБ СТС медиа 10,9
ТД – Телекоммуникации телекоммуникации
Вымпелком 10,9
5 лет 37,9% -19,7%
Ростелеком прив. 9,9
3 года 90,9% 32,7%
IBS group 9,9
1 год 5,3% -3,0%
Яндекс 8,8
6 месяцев -2,1% -5,3%
Mail.ru 8,6
3 месяца 6,2% -1,9%
Армада 8,2
1 месяц -2,7% -3,3%
Vivo Participacoes SA ADR 2,6
с начала года 8,9% -0,9%

Индекс ММВБ
ТД – Телекоммуникации телекоммуникации
Коэффициент Шарпа 0,15 -0,31
Альфа 6,2%
Бета 0,64

ОТКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД АКЦИЙ «ТРОЙКА ДИАЛОГ – ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЙ СЕКТОР»

Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования Вес, %
в акции преимущественно российских компаний потребительского секто-
Розничная торговля 34,6
ра.Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора
в своем портфеле. Фармацевтика 28,6
Транспорт 12,6
Инвестиционная стратегия Потребительские товары 8,4
Фонд инвестирует в диверсифицированный портфель акций компаний потре- Машиностроение 8,0
бительского сектора. Объектами инвестирования являются розничные сети,
рестораны, компании пищевой промышленности, производители лекарствен- Недвижимость 4,9
ных препаратов и другие представители быстрорастущих секторов россий- Денежные средства 2,9
ской экономики, ориентированных на внутреннего потребителя. Отбор акций
в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального 10 Крупных позиций
анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного
потенциала роста. Вес, %
Магнит 14,3
Динамика за период Фармстандарт 13,1
Индекс РТС Потреб.
товаров и розн. М.Видео 12,9
ТД – Потребительский сектор торговли Глобалтранс 9,4
5 лет -10,4% 20,3% Протек 8,0
3 года 46,4% 66,1% Северсталь-авто 8,0
1 год 5,4% 2,3% Верофарм 6,4
6 месяцев -1,1% -6,1% Дикси Групп 5,9
3 месяца 1,8% -0,8% Русагро 5,1
1 месяц -1,2% -0,5% Эталон 4,9

Индекс РТС Потреб.
товаров и розн.
ТД – Потребительский сектор торговли
Коэффициент Шарпа 0,13 -0,02
Альфа 3,0%
Бета 0,77



ОТКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД АКЦИЙ «ТРОЙКА ДИАЛОГ – ФИНАНСОВЫЙ СЕКТОР»

Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в Вес, %
акции преимущественно российских компаний финансового сектора. Фонд Банки — второй эшелон 44,4
создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем
портфеле. Банки — первый эшелон 43,0
ETF 11,4
Инвестиционная стратегия Денежные средства 1,2
Фонд инвестирует в обыкновенные и привилегированные акции преиму- Прочее 0,8
щественно российских коммерческих банков первого и второго эшелонов.
Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фун-
даментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их 10 Крупных позиций
долгосрочного потенциала роста. Вес, %
Банк ВТБ ГДР 11,4
Динамика за период
Банк Санкт-Петербург 9,9
ТД – Финансовый сектор Индекс РТС Финансов
Сбербанк 9,8
5 лет -39,4% -56,6%
Номос Банк ГДР 9,5
3 года -4,8% -17,1%
Банк Возрождение 9,0
1 год -12,7% -14,7%
Банк Уралсиб 8,8
6 месяцев -3,4% -8,8%
China Construction Bank 7,9
3 месяца 2,0% -1,4%
ICBC 7,3
1 месяц 0,6% -2,1%
Bank Of Georgia Holdings 7,2
iShares STOXX Europe 600 Banks (ETF) 5,8
Показатель риска *ETF (Exchange traded fund) – Торгуемый на бирже фонд

ТД – Финансовый сектор Индекс РТС Финансов
Альфа -3,0%
Бета 0,71

ОТКРЫТЫЙ ПАЕВОЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД АКЦИЙ «ТРОЙКА ДИАЛОГ – НЕФТЕГАЗОВЫЙ СЕКТОР»

Фонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования Вес, %
в акции преимущественно российских компаний нефтегазового сектора.
Интегрированные нефтяные компании 52,5
Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в
своем портфеле. Газовые компании 26,3
Нефтеперерабатывающие компании 8,1
Инвестиционная стратегия Нефтесервисные компании 4,1
Фонд инвестирует в диверсифицированный портфель, состоящий из акций Нефтепроводные компании 3,9
преимущественно российских компаний, оперирующих на нефтяном и газо-
вом рынках, среди которых крупные и средние нефтяные компании, произво- Машиностроение 2,8
дители газа, а также нефтехимические и нефтеперерабатывающие компании. Денежные средства 2,4
Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фун-
даментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их 10 Крупных позиций
долгосрочного потенциала роста.
Вес, %
Динамика за период Лукойл 14,8
Индекс РТС Газпром 14,0
ТД – Нефтегазовый сектор Нефти и Газа
Роснефть 10,3
5 лет 40,8% -10,2%
ТНК-BP Холдинг прив. 9,4
3 года 53,6% 15,1%
Нижнекамскнефтехим прив. 7,3
1 год 3,8% 4,5%
Новатэк 7,0
6 месяцев 2,9% 0,6%
Газпром нефть 5,8
3 месяца 4,2% 5,3%
Башнефть прив. 5,8
1 месяц -4,0% 0,1%
Новатэк ГДР 5,2
Буровая компания «Евразия» 4,1
Индекс РТС
ТД – Нефтегазовый сектор Нефти и Газа
Коэффициент Шарпа 0,06 0,07
Альфа 0,1%
Бета 0,55



Обзор работы паевых фондов (от 19.11.2012)

Обзор работы паевых фондов (от 19.11.2012)

Recommended

Recommended

More Related Content

What's hot

What's hot (15)

Similar to Обзор работы паевых фондов (от 19.11.2012)

Similar to Обзор работы паевых фондов (от 19.11.2012) (20)

Обзор работы паевых фондов (от 19.11.2012)