日経CNBC出演：2019年2月12日（火）マーケット・レーダー 米国株、国際分散投資の掟 エグゼトラスト株式会社　川田重信『バロンズ拾い読み』編集人ブログ：「川田重信のありがとうアメリカ株式」http://www.kawataamekabu.com/

1. 直近のマーケット（V字回復）
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2018年下落場面と年末からの戻し
ダウ S&P500 ナスダック総合 ナスダック100
１/26(金)高値 26,616.71 2,872.87 7,505.770 7,022.970
2/8（木）安値 23,860.46 2,581.00 6,777.160 6,306.100
1/26高値との乖離 9.7% 8.9% 7.5% 8.0%
2018/9/20(木)高値 26,656.98 2,930.75 8,028.23 7,569.03
12/24(月) 21.729.20 2351.10 6,192.92 5,899.35
今回の下落率 18.5％ 19.8％ 22.9％ 22.1％
(12/24→2/8) 15.5% 15.1% 17.9% 17.21%
昨年9月高値まで 6.2% 8.2% 10.0% 9.5%
随分戻した、
これが米国
株式の自然
治癒力だ
ね！
S&P500指数
過去1年
12月24日まで：朝は吐き気
25日以降：目覚め良い

2. 今回の戻り相場で感じた事①
• やっぱアメリカ株凄い！これで12月4日（月）のクリスマスイブに週から7週続伸の途上！やっぱ売らなくて良かった（元々
売る気無し）。
• 現在の水準は12月4日（火）の急落（主要指数3％超下落）前の水準を超えたところ。だとすると私のポートフォリオもその
水準まで戻っているはず。
• ところがとろこが、個別銘柄はそこまで戻ってないのが多いではないか！つまり下げ相場に大幅下落し、戻り相場でそれ
ほど戻ってない。
• →やっぱオレ投資は下手なんだ。→ETFだな、これは！
2
ベイル・リゾーツ（MTN)スキー施設
や山岳リゾート施設を経
アライン・テクノロジ
(ALGN)歯科矯正用ソフ
ト

3. 今回の戻り相場で感じた事②
3
過去6か月 2018年9月～19年2月
ベイル・リゾーツ（MTN)スキー施設
や山岳リゾート施設を経アライン・テクノロジー
歯科矯正用ソフト

4. 戻り相場のパターン（①ダウ銘柄）
キャタピラー、ビザ、ボーイング
4
2017年以来、ダ
ウ採用優良銘柄
は概ね好調
2018年8月以降
ボーイングは素
晴らしいが他の2
銘柄もまずまず

5. 戻り相場のパターン（②失速銘柄）
エヌビディア、アライン、リガンド
5
2017年以来、昨
年9月までは3銘
柄とも良く上がっ
た。
戻りが鈍い！「潮が
引いて初めて誰が
裸で泳いでいたのか
が分かる」（バフェッ
ト）ってこのこと？
「潮が引く、すなわち相場の上げ潮
が引くと、水着をつけていないよう
な恥ずべき運用実態が分かってし
まう」といった程度の意味
エヌビディア：画像処理や演算処理の高
速化を主な目的とするGPU（グラフィック
ス・プロセッシング・ユニット）のトップメー
カー。
アライン・テクノロジー：歯列矯正システム
メーカー
リガンド・ファーマシューティカルズ：バイ
オ技術を専門とした製薬会社。血小板減
少症薬、多発性骨髄腫治療薬など。

6. 戻り相場のパターン（③FAANG銘柄）
フェイスブック、アップル、アマゾン、ネットフリックス
6
2017年以来良く
上がった。
いろいろ言われて
いるけど結構頑
張っている。