International finance introduction 20201021

#Serial Entrepreneur #Professor #Consultant
#Investor #Athlete #Mathematics #Keynote Speaker,,
-ケイ・コンサルティング (CEO)
-名古屋大学（客員教授）
-スローガン株式会社（共同創業者 & Executive Fellow）
-IITカラグプル、インド理科大学院、インド経営大学院、
IITハイデラバード、シンガポール国立大学、
バンドン工科大、インドネシア大等（客員講師）
Kazuaki ODA (織田一彰)

１９９７ July ＠Chicago

Tokyo University

National University of Singapore

Beijing University

University of Indonesia

Indian Institute of Technology
Kharagpur

Indian Institute of Science
(IISc) Bangalore

Indian Institute of Science
Bangalore(IISc)

NATCON2019 @Bangalore

＜本日のTopics＞
（１）今世界はどうなっているのか？
（２）テクノロジー、才能、投資
（３）こらからの世界

＜日本円とUSドル（USD）の換算表＞
＊１USD=100円と想定
1 trillion USD = 100兆円
(1,000,000,000,000 USD)
1 billion USD = 1000億円
(1,000,000,000 USD)
1 million USD = 1億円
(1,000,000 USD)

Very silent Bangalore during lockdown by COVID-19

多くの有名企業がつぶれている
特にコロナの影響があるのは
“旅行業”, “外食” , “小売り”

IMF(International Monetary Fund) reported (Oct 2020)
Global growth is projected at -4.4 % in 2020
(ref)
+3.6%(2018), +2.9%(2019)
(https://www.imf.org/en/Publications/WEO)

いくつかの国は債務不履行（デフォルト）の危機に瀕している
この状況は1997年の“アジア通貨危機“の状態に近づいている

世界の経済は失速？
?

世界の経済は失速？
??

Market Cap Ranking (2020 Sep, bil USD)
2,072.7
1,918.4
1,650.6
1,622.1
①
②
③
④
⑤ 1,077.1
国家を超える大型企業の誕生
???

Central banks have “stimulus packages”
“Helicopter money” works?

世界の政府系ファンド（Sovereign Wealth Fund)
(source: Statista 2020 , July 2020)
(参考 GPIF（Government Pension Investment Fund=年金積立金管理運用独立行政法人）
運用資産額=1,3744 bil.USD 2019年)
Sovereign wealth fund name Country Asset Origin
1Norway Government Pension Fund Global Norway 1,186Oil/Gas
2China Investment Corporation China 941Non-Commodity
3Abu Dhabi Investment Authority UAE 580Oil/Gas
4Kuwait Investment Authority Kuwait 534Oil/Gas
5Hon Kong Monetary Authority Investment Portfolio Hong Kong 528Non-Commodity
6GIC private Limited Singapore 453Non-Commodity
7SAFE Investment Company China 418Non-Commodity
8Temasek Holdings Singapore 375Non-Commodity
9Public Investment Fund Sandi Arabia 360Oil/Gas
10National Council for Social Security Fund China 325Non-Commodity
(bil. USD)

BCG(Boston Consulting Group) reports in
“Global Wealth Report 2020(BCG)“
-Global wealth in 2019 is 226.4 tri. USD
-Global wealth in 2023 is projected 272.0 tri. USD
-Although most of the world’s millionaires currently live in North
America, the fastest growth in personal financial wealth is
occurring elsewhere.
-Despite multiple crises, wealth growth has proved to be
stubbornly robust, springing back from even the most severe tests

金融業界のキーワード
Stock Exchanges rankings (June 2020)
Market Country
Market Cap
(tri. USD)
1 New York Stock Exchange(NYSE) USA 19.3
2 Nasdaq USA 13.8
3 Tokyo Stock Exchange Japan 5.7
4 Shanghai Stock Exchange China 4.9
5 Hong Kong Stock Exchange Hong Kong 4.4
6 Euronext EU 3.9
7 Shenzhen Stock Exchange China 3.5
8 London Stock Exchange UK 3.2
9 Toronto Stock Exchange Canada 2.1
10 Bombay Stock Exchange India 1.7
(source: Business Insider) (June 2020)

＜コロナによる世の中の変化＞
「国家や経済、企業間の強弱がより鮮明になる！」
・世界規模での経済の低迷（消費、採用、広告、、）
・デジタル社会が前倒しで早期に到来する
・一部の発展途上国の経済成長が失速する
・コロナ対応で政権交代の変化が起きる（アメリカ、ロシア、中国、、、）
・グローバリゼーションとITの普及がより進む
・急速にネット社会が到来し、競争激化する
・各国が大量の国債を発行しソブリンリスクとインフレ懸念が増大
・金融資本主義と社会主義一党独裁の両方の矛盾が明らかになっていく

＜より具体的にどうなる？＞
・しばらく世界経済は低迷（22卒は？？？）
・大手の再編（M&A）と統合が世界規模で加速
・住む場所が関係なくなる（途上国にとってはチャンス）
・英語がより大事になる
・米中の関係が微妙になり周辺国も微妙になる
・個人のグローバルでの可能性が増える（だけど一部だけ）
・個人の積極性や動機の差がキャリアの差になる
・よりヒューマンスキルが大切になる（イケメン／美声は有利？）
・地方の活性化の可能性が増える

金融の歴史を振り返る（戦後から）

1944年ブレトンウッズ体制の設立（IMFの設立と「金＆ドル本位制」）
1971年8月ニクソンショック（ドルと金の交換を撤廃）
1973年3月為替の変動相場制が開始
1973～4年第一次オイルショック
1985年9月プラザ合意（G5がドル高対策として、ドル売り協調為替介入）
1987年10月ブラックマンデーが発生
1990年12月深セン及び上海証券取引所が設立（中国の資本主義化への転換）
1991年12月ソビエト連邦が崩壊（東西冷戦が終結）
1997年アジア通貨危機（ヘッジファンドの投機売りで）
1997年11月山一證券が経営破綻
1998年8月ロシアがデフォルト
1998年10月日本長期信用銀行が破綻、国有化
1999年1月欧州共通通貨＝ユーロが誕生
2000年米国でITバブルの崩壊
2008年9月リーマンショック勃発（AIG国有化される）
2010年欧州債務危機が勃発
2013年シャドーバンキング問題が表面化
2014年1月新興国で通貨危機
2014年10月 FRBが量的緩和政策を終了
2015年1月スイスの長期金利がマイナスになる
2020年2月コロナが世界中で流行
金融の歴史

＜今世界はどうなっているのか？（コロナ前）＞
・コンスタントに人口は増加し経済規模も拡大中
・先進国、途上国共に地域内格差が拡大し、特に途上国が顕著
・民間企業の債務を国が肩代わりしソブリンリスクが高まっている
・民主主義の一部が行き詰まり、よりよいシステムを探している
・米中の2大大国の政治と経済での対立が表面化し、日本やEUの
国々は微妙なバランスの中での立場を模索している
・グローバリゼーションの結果、公害、失業、移民、格差、デフレなど
悪い面が見えてきた
・旧産業から新産業、先進国から途上国へ、経済パワーシフトが加速中
・地球温暖化、自然エネルギー、高齢化社会が地球規模のテーマとなり
社会課題として認識されたが解決には程遠い

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1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025 2030 2035 2040 2045 2050
World
Japan
(Billions of
People)
Source: United Nations
Population Forecast of the World

World Population Ranking（2019 => 2050）
1 China 1,434
2 India 1,366
4 Indonesia 271
6 Brazil 211
3 USA 329
7 Nigeria 201
8 Bangladesh 163
9 Russia 146
10 Mexico 128
5 Pakistan 217
1 India 1,639
2 China 1,402
4 USA 379
6 Indonesia 331
3 Nigeria 401
7 Brazil 229
8 Ethiopia 205
9 DR Congo 194
10 Bangladesh 193
5 Pakistan 338
United Nation “World Population Prospects 2019 （million）
<2019> <2050>

（2000-2023:IMF, 2018, 2050estimates:PwC 2017）
GDP(PPP) of Japan, Indonesia, China, India, US

Copyright © K Consulting All Rights Reserved.35
世界の名目GDP(bil.USD)（2019年、IMF）
1 USA 21,433
3 Japan 5,080
4 Germany 3,862
6 UK 2,831
2 China 14,732
7 France 2,716
8 Italy 2,001
9 Brazil 1,839
10 Canada 1,736
5 India 2,869

GDP Projections by country(2050) bil. USD
GoldmanSachs(2007) PwC(2017) The Economist (2015)
China 70,710 China 49,853 China 105,916
USA 38,514 USA 34,102 USA 70,913
India 37,668 India 28,021 India 63,842
Brazil 11,366 Indonesia 7,275 Indonesia 15,432
Mexico 9,340 Japan 6,779 Japan 11,367
Russia 8,580 Brazil 6,532 Germany 11,334
Indonesia 7,010 Germany 6,138 Brazil 10,334
Japan 6,677 Mexico 5,563 Mexico 9,826
UK 5,133 UK 5,369 UK 9,812
Germany 5,024 Russia 5,127 France 9,671

世界の一人当たりの名目GDP(USD)（2019年、IMF）
1 Luxembourg 115,839
11 Australia 54,348
18 Germany 46,473
30 Korea 31,846
7 USA 65,254
65 Russia 11,601
69 China 10,522
129 Vietnam 3,416
142 India 2,098
25 Japan 40,256

日本のGDPの推移（IMF 2019年）
(出典) 画像は「世界経済地図のネタ帳」より
データはIMF World Economic Outlook Databases(Oct.2020)

各国の貿易収支(bil.USD)（2019年、UNCTAD）
1 China 421,071
3 Russia 165,252
4 Sandi Arabia 108,440
13 Korea 38,890
2 Germany 254,697
199 Japan -15,392
215 India -161,809
216 UK -226,114
217 USA -924,284
8 Australia 49,441

Who are the trade partners? *Direction of trade statistics, IMF(2019)

“NIIP (Net International Investment Position) ”(対外純資産)
(tri. USD, IMF 2018)
1 Japan 3.081
2 Germany 2.374
4 Hong Kong 1.294
-5 Brazil -0.594
3 China 2.130
-4 Ireland -0.612
-3 Australia -0.719
-2 Spain -1.106
-1 USA -9.555
5 Switzerland 0.898

US Treasury securities holder rankings(米国債保有額国別順位, March 2020)
1 Japan 1,211
2 China 1,078
4 Brazil 283
6 Luxembourg 255
3 UK 373
7 Switzerland 238
8 Hong Kong 230
9 Cayman Islands 216
10 Belgium 209
5 Ireland 271
(bil.USA) U.S. Department of the treasury(米国財務省)

Foreign exchange reserves (外貨準備金国別順位 2018)
1 China 3,168
2 Japan 1,270
4 Saudi Arabia 509
6 USA 450
3 Switzerland 787
7 Hong Kong 425
8 Korea 403
9 India 399
10 Brazil 375
5 Russia 469
( bil. USD) World Bank(世界銀行)

アメリカ
(トランプ)
中国
(習近平)
EU
(メルケル)
日本
(安倍>菅)
ロシア
(プーチン)
インド
(モディ)
ポジティブ要因
最強の軍隊、世界最大の市場規
模、タレントの集積、シェールガ
ス・オイル、決済通貨のドル
巨大な潜在市場、(14億人)、
IT/ドローン/AI人材と技術、
一帯一路戦略、トップダウン戦略
巨大な市場、高い教育水準、
高い技術水準、教育された社員
高い生産技術、平和
安定した社会基盤、
高い教育水準
豊富な天然資源、
強力な軍隊、
高い科学水準
巨大な潜在市場(14億人)、
IT開発に強み、豊富な IT人材、
安定した農業、英語が話せる
ネガティブ要因
双子の赤字（財政／貿易）、
国債の大量発行、国内の教育、
分断された社会、人種問題
米中貿易戦争、多様な内政問題、
香港/台湾問題、不良債権、恒常
的な資源不足
政治的不安定、
不安定なユーロ、域内格差、
ナショナリズム台頭、テロ多発
人口減少、労働力不足
超高齢化社会、
巨額の財政赤字
頭脳流出、
遅れる工業化、
資源への過度な依存
非効率な民主主義、
国内の貧富の差、貧弱なインフラ、
国全体の教育水準
<各国の状況（まとめ）>

＜投資マネーの向かう先＞
・発展途上国（人口、貧しさ、地理、安定した政権、海へのアクセス）
・新しい技術（テクノロジー、IT／AI、ヘルスケア、ゲノム、農業）
・インフラなど生活基盤（成長余地が高く、かつ必要）
・社会課題解決（SDG’s／ESG）

-Artificial Intelligence (AI)
-5G
-Cloud Computing
-Blockchain
-Quantum Computers
-RPA(Robot Process Automation)
-IoT(Internet of Things)
-AR(Augmented Reality)
-VR(Virtual Reality)
-Clean energies
-FinTech(Financial Tech)
-Space development
-Nanotechnology
-Drones
-Autonomous driving
-Regenerative medicine
-Electric/ fuel(hydrogen)
vehicles
-Clean/artificial meat
<The keywords of “Technology”>

＜What technology solved＞
Rescue from starvation
A large increase in human population
Increase in travel distance
Health and lifespan of people
Rise of civilization and culture
Stable livelihood
＜Tragedy caused by technology＞
Development of war weapons
Increase in the economic disparity
Increasing competition
Destruction of nature and environment
Waste of resources
Loss of mental calmness

New technology will change our society!
-Third information revolution (5G, IoT, AI, Blockchain)
-Genome editing will drive a new era of biotechnology (Food,
medicine)
-Alternative energies are far from catching up with the
increasing demand (Coal, nuclear power, renewable energy)
-Global warming would raise its priority as a recent issue
-Political balance will get affected by new mining sites of natural
resources
-Development of new materials would change the distribution
and manufacturing process of the world

<Unicorn companies in the world(by country)>
* September 2019
1st：United States (151 companies)
2nd：China (82 companies)
3rd：United Kingdom (16 companies)
4th：India (13 companies)
<Top unicorn companies>
1st：China / Bytedance (75bil USD)
2nd：U.S. / Uber (72bil USD)
3rd：China / Didi Chuxing (56bil USD)
4th：U.S./ WeWork (47bil USD)
5th：U.S. / Airbnb (29.3bil USD)

India’s IT Center, Bangalore

India’s Startup Event and Incubation at Hyderabad

China’s Startup Ecosystem at Shenzhen

GoJek Headquarter at Jakarta, Indonesia

Beautiful International City, Singapore

New IT city of Vietnam, DaNang

Tech City Ranking (テクノロジー都市ランキング, Feb 2019)
1 New York
2 San Francisco
4 Amsterdam
6 Singapore
3 London
7 Los Angels
8 Austin
9 Stockholm
10 Copenhagen
5 Boston
savills (UK)
13 Tokyo
15 Shanghai
17 Beijing
20 Hong Kong
16 Berlin
22 Melbourne
24 Shenzhen
29 Bangalore
30 Cape Town
18 Tel Aviv
(BizEnvironment+TechEnvironment+CityBuzz&Wellness+TalentPool+RealEstateCost+Mobility)
https://www.savills.co.uk/research_articles/229130/274942-0

Where are TALENTS found and move?

The “war for talent” has already begun
-With the rise of mobility, talents gather where skilled people
assemble
(West coast, Shenzhen, Berlin, Singapore, Bangalore,,,)
-English-speaking countries rich in culture are at an advantage
-Widening regional and national educational disparity
-People with skills such as data analysis and IT have an advantage
-The ability to ‘search, find and use’ information rather than simply
remembering would become more important
-Human skills(leadership and team building), creativity and design
skills become more important

Why SDG’s?
(Sustainable Development Goals)

Why SDG’s?
Because it has NOT been sustainable

There are so still many issues in the world
poverty, rising inequalities, disparities of opportunity,
wealth and power, gender inequality, unemployment,
global health threats, natural disasters, spiraling conflict,
violent extremism, terrorism, humanitarian crises,
natural resource depletion, environmental degradation,
desertification, drought, land degradation, freshwater
scarcity and loss of biodiversity, climate change,,,

Capital market
(資本経済)
Why SDG’s?（なぜSDG’sなのか？）
The gap of two systems is too big to coexist!
(実体経済と資本経済の差が大きすぎる！）
Real economy
(実体経済)
-SDG’s
(Sustainable development goals)
-ESG investment
（Environment/Social/Governance）
-NPO
(Non-profit organization)
-NGO
(Non-government organization)

(1) End poverty in all its forms everywhere
(2) End hunger, achieve food security and improved nutrition and promote sustainable agriculture
(3) Ensure healthy lives and promote well-being for all at all ages
(4) Ensure inclusive and equitable quality education and promote lifelong learning opportunities for all
(5) Achieve gender equality and empower all women and girls
(6) Ensure availability and sustainable management of water and sanitation for all
(7) Ensure access to affordable, reliable, sustainable and modern energy for all
(8) Promote sustained, inclusive and sustainable economic growth, full and productive employment and decent
work for all
(9) Build resilient infrastructure, promote inclusive and sustainable industrialization and foster innovation
(10) Reduce inequality within and among countries
(11) Make cities and human settlements inclusive, safe, resilient and sustainable
(12) Ensure sustainable consumption and production patterns
(13) Take urgent action to combat climate change and its impacts*
(14) Conserve and sustainably use the oceans, seas and marine resources for sustainable development
(15) Protect, restore and promote sustainable use of terrestrial ecosystems, sustainably manage forests, combat
desertification, and halt and reverse land degradation and halt biodiversity loss
(16) Promote peaceful and inclusive societies for sustainable development, provide access to justice for all and
build effective, accountable and inclusive institutions at all levels
(17) Strengthen the means of implementation and revitalize the Global Partnership for Sustainable Development
17 Sustainable Development Goals

＜結局世界はどうなる？（その１）ー政治・経済＞
・米国の相対地位低下と中国の相対地位上昇が
不安定なバランスの冷戦状態となる
・一部の国家と大企業の債務超過が臨界点を超える
・英米日以外の大国が国内紛争から疲弊し一部は分裂する
・中国もやがて失速しインドが伸びてくる。ただし中国の
ように長期に持続するかは未知数
・物は大量に廉価で作られ、先進国では労働力不足になる
・グローバル企業がますます大型化するがやがて規制される
・朝鮮半島、台湾、香港がアジアのバルカン半島となる

＜結局世界はどうなる？（その２）ー社会・科学＞
・物質的により豊かになり、肉体労働、単純労働からは解放
・人類の寿命が延び世界的に高齢化社会となる
（先進国は“超”高齢化）
・世界中で英語が今まで以上に使われる。他の言語は
ローカルで残るが若者は英語を多く話すようになる
・アメリカの科学No.1の地位は変わらないが中国が
猛烈にキャッチアップし一部は凌駕する
・政府や自治体の一部の機能をNPO／NGOがカバーする
・世界中で都市化と過疎化が同時にすすみ格差が拡大する

＜Japan’s vision (Oda)＞
・Nurturing of entrepreneurs and enrichment of support system
・Increasing schools and workplaces using English
・Focused investment and human resource development in
automation technologies such as IT and RPA
・Education shift from focus on memorization to focus on
application skills
・Creating a society convenient for seniors to live and work
・Realizing a childcare support society
・Acceleration towards a digital society(Model: China, India)

New Era, New System
No border, No nationality, No religion

見ておくべきポイント（政治経済面）
・米国債の金利動向
・USドルと他の通貨の為替レート
・物価指数の動き
・各国の選挙で勝利する政党の種類（極右、極左が危ない）
・台湾、香港の動き
・中国の不動産不良債権とバブル崩壊

＜本日の結論！＞
目を凝らして見ておくべきもの
資金、才能の移動、データ、天然資源
以上

＊回答がないと出席にならず
本日の資料が送れません！
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