大葉大學創業管理評估新創企業的財務實力與可行性Ch 07-詹翔霖老師

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第 7 章評估新創企業的財務實力與可行性評估新創企業的財務實力與可行性
評估新創企業的財務評估新創企業的財務
實力與可行性實力與可行性
詹翔霖副教授詹翔霖副教授 -- 滄海書局
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創業管理 Entrepreneurship
Bruce R. Barringer &R. Duane Ireland

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第七章　第七章　
評估新創企業的財務實力與可行性評估新創企業的財務實力與可行性
243
7.1 　什麼是財務管理？
7.2 　財務報表和預測
7.3 　預計財務報表

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研讀本章後，應該能：你夠研讀本章後，應該能：你夠
1. 解釋企業財務管理的兩項功能。
2. 識別創業企業的四個主要財務目標。
3. 解釋史和預測財務報表的差異。歷
4. 解釋損益表的目標。
5. 解釋資負債表的目標。產
6. 解釋現金流量表的目標。
7. 論述如何運用財務比率來分析和解釋企業財務報表。
8. 論述預測企業未來收入與支出規劃的作用。
9. 解釋新創企業進行預測的基礎。
10. 解釋“銷售百分比法”的涵義。
192

4
大多數創業企業都要面對四個主要的財務目標：
1. 盈利性 (Profitability) ：是企業賺取利潤的能力。
2. 流動性 (Liquidity) ：是企業償還短期債務的能力。
3. 效率 (Efficiency) ：是指相對於收益和利潤而言，企業
利用其資的生效率水準。產產
4. 穩定性 (Stability) ：是企業整體財務況的活力與實狀
力。
196

5
財務報表 (financial statement) 是在數量上描述企業財務
健康況的書面報告。損益表、資負債表和現金流量表狀產
是企業最常用的財務報表。預測 (forecast) 是基於企業的
過去績效、當前環境和未來計畫，對企業未來收入和支出
的估計。
預算 (budget) 是對企業的收入、支出和資本需求做出的
預測，也是企業進行財務規劃和控制的重要工具。
197

6
史財務報表歷 (historical financial statement) 是反映企
業過去績效的財務報表，通常按季和年度來準備。
預計財務報表 (pro forma financial statement) 是企業預
測未來發展的計畫，通常在未來的兩三年。內
200

7
損益表 (income statement) 是反映企業在某個特定時段
經營效果的財務報表。它反映了企業特定時期的收入和支
出情況，還可以反映出企業是盈利還是虧損 .
分析損益表時，尤其應該關注以下三個指標：
• 淨銷售額
• 銷售成本
• 營業費用
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8
資負債表產 (balance sheet) 反映某個特定時間點上
企業的資、負債和所有者權益的概況。產
資負債表中主要的產資項目產如下：
流動資產
固定資產
其他資產
資負債表中主要的產負債項目如下：
流動負債
 長期負債
所有者權益
203

9
現金流量表 (statement of cash flows) 是總結特定時段企
業現金變化況並詳述變化為何出現的財務報表。狀
現金流量表分為三個獨立的部分：
 營運活動
 投資活動
 籌資活動
206

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比率分析　解釋和認識企業史財務報表最實際可行的歷
方式就是比率分析。
用業標準和企業財務結果做比較產　將企業財務結
果與業標準進行比較，可以助企業瞭解自身與競爭對產幫
手的差距，並發現是否存在需要注意的“警示訊號”。
208

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• 預測是對企業未來銷售額、收益、費用和資本支出的預期。
企業的預測為預計財務報表提供編制的基礎。
• 銷售預測 (sales forecast) 是企業特定期間 ( 如一年 )
的銷售額預測，儘管多數企業會預測它們未來兩年到五年
的銷售額。
• 有些複雜的工具也可以用來助企業預測未來的銷售額。幫
其中一個重要方法就是回歸分析 (regression analysis) ，
這是用於預測未來價而被用來尋找變數關係的統計技術。值
210

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習題習題
• 1. 財務管理的兩項基本功能是什麼？
• 2. 企業四個主要財務目標是什麼？
• 3. 企業關注流動性的重要意義是什麼？創業企業在保持
流動性方面會遇到什麼別的挑戰？
• 4. 企業財務管理中，“效率”的涵義是什麼？
• 5. 企業財務管理中，“穩定性”的涵義是什麼？
• 6. 預測的目的是什麼？企業運用什麼要素來預測未來的
收入和費用？
• 7. 新創企業的預測是基於什麼因素或條件？
• 8. 編制損益表的目的是什麼？在評估損益表時，哪三個
資料需要特別關注？為什麼這些資料非常重要？
• 9. 企業如何計算利潤率？這個比率的重要性是什麼？

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• 10. 市盈率說明股票市場對企業成長的反應。企業如何計算市盈率？
• 11. 編制資產負債表的目的是什麼？
• 12. 在資產負債表中，主要的資產和負債項目有哪些？簡要解釋每個項目。
• 13. “ 營運資本”的涵義是什麼？為什麼營運資本對新創企業非常重要？
• 14. 企業如何計算流動比率？這是一個相對重要還是不重要的比率？為什麼
？
• 15. 編制現金流量表的目的是什麼？
• 16. 企業現金流量表反映了哪三項單獨活動？簡要解釋每種活動的重要性。
• 17. 使用財務比率的目的是什麼？為什麼財務比率對分析企業財務報表特別
有用？
• 18. 編制假設清單的目的是什麼？
• 19. 為什麼企業銷售預測是其他預測的基礎？
• 20. 解釋銷售百分比法對預測的作用。

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思考題思考題
• Megan Mesker 擁有一家提供健康服務的公司，
她計畫擴展公司業務，正在著手準備向投資者提
交商業計畫書。 Megan 的朋友建議她應該把公
司過去的財務報表和行業標準進行比較。 Megan
不明白她的朋友為什麼提出這樣的建議，也不知
道從哪裡獲取相關資訊。如果 Megan 求助於你
，你會如何幫助她？
• Josh Lee 擁有的健身中心已經開辦四年了。他有
歷史財務報表，但是卻從來沒有把這些表合併在
一起。他剛申請了銀行貸款，並被告知需要企業
提供一套未來兩年的預計財務報表。如果 Josh 尋
求你的幫助，你會告訴他怎樣去做？

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