Mijn Portfolio langs de Impact Meetlat 2016

Mijn Portfolio langs de Impact Meetlat 2016: IMPACT HELDEN & DUURZAME HEILIGEN
Begin 2015 legde ik mijn portfolio langs de Impact Bijsluiter voor Beleggingsproducten.
Ondertussen is die impact meting & methodiek na
de Impact Bijsluiter en Dr Max Martin's corporate
impact venturing* visie een van de best bezochte
blogs. Ook het portfoliomodel (2014) met
sectoren en Euro / Nederlandse voorbeelden doet
het goed. Hoogste tijd voor een update.
*(Beursgenoteere) ondernemingen die intern of extern
investeren in impact activiteiten.
Sindsdien heb ik nieuwe tools ontwikkeld:
de 5-types-impact-investing,
het Ideale-Inclusieve-Impact-
Investeringsproduct en
Impact-Asset-Classes-2.0
De markt heeft zich ook verder ontwikkeld,
daardoor zijn er nieuwe leads (financieel, over
duurzame bedrijfsvoering & impact), indices en
nieuwe beleggingsinstrumenten.
Dit zijn mn vervolgstappen voor bestaande
Transparantie & ESG integratie acties.
Geen primair do good gerichtte producten.
En ik heb uiteraard ook nieuwe investeringen
gedaan.
Drs Alcanne J Houtzaager, Inclusive Impact Investing portfolio pag. 1

ONTSTAANGESCHIEDENIS PORTFOLIOMODEL
Vanaf eind 2011 heb ik een mn public equity impact investingportefeuille opgebouwd. Ik begon te beleggen op
basis van 10 tips van mijn vader (econoom, vmlg captain of industry en ervaren belegger). En een sectoren lijstje
waarmee ik zocht naar bedrijven actief in basisbehoeften: gezondheid, huisvesting, werk, microkrediet/inclusive
finance, gezonde voeding, water & hygiëne, onderwijs, duurzame energie en natuurbehoud of herstel. Graag in
opkomende markten, maar vanwege valutarisico's valt dat nog niet mee, dus vaak via multinationals.
Ik zoek naar impact katalysts zoals clean & green tech en ICT (mobile payment, inclusive interne & connectivity,
smart data, disruptive change, 3D printing, robotics, circulaire economie ...).
Ik investeer(de) in best-in-class duurzame bedrijven in impact sectoren, met een flinke dosis koopt Hollandsche
Waar :) omdat ik als kleine belegger een voorkeur heb voor Eurobeleggingen, dus in de Eurozone. Toch heb ook
flink wat beleggingen in Amerikaanse bedrijven en beleggingsproducten en fondsen met wereldwijde spreiding (dus
valuta) omdat ook Britse, Zwitserse en Australische bedrijven hoog scoren op duurzaamheid.
Ik investeer(de) in bedrijven die ik tegenkom in publicaties over impact investing. Dat zijn vaak financials.
Want geen impact investing zonder financials, het begon tenslotte allemaal met microkrediet wat evolueerde naar
financial inclusion. Het is grootste 'social' impact investing succes van de afgelopen decennia en een financiële
subsector die ondertussen is geëvolueerd naar micro-verzekeringen, micro-hypotheken en micro-payment & services
dankzij mobiele telefonie met betaaldiensten. Ook de opkomst van SME financiering in ontwikkelende en opkomende
markten biedt kansen. In London is de Social Stock Exchange met dbedrijven en hun impact rapportages.
Financials II (en Institutionele Investeerders) bieden nogal een obligaties met mooi rendement en zijn vaak
investeerders in (public & private equity) impact investing. Ook zijn het faciliteerders, underwriters, emittenten etc.
De snelle opmars van groene obligaties, 'environmental' impact investing 'het' standaard impact instrument, is
mede te danken aan financials. Dat zijn niet allemaal do good impact investments, ook ESG risk, dus minder negatieve
impact investments door bijvoorbeeld minder CO² uitstoot (schoner publiek transport), maar ook renewable energy. En
het gaat om grote bedragen: honderden miljoenen US$ zijn geen uitzondering en ook een miljard+ komt geregeld voor,
bijv Tennet BV (windenergie) . Het Climate Bonds Initiative hoopt op 100miljard US$ emissies van extern
geverifieerde & impact rapporterende (gelabelde) green bonds in 2016. De totale markt, AuM, groeide dit jaar naar
700miljard US$, waarvan bijna 20% gelabeld is. Het tipping point is in zicht. reikt.

PORTFOLIO STRATEGIE IMPACT
Ik streef naar impact & rendement, bepaald op basis van mijn Impact Bijsluiter voor Beleggingsproducten.

PORTFOLIO STRATEGIE RENDEMENT
Ik streef naar > 5% rendement.
Ik heb een defensieve beleggingsportfolio, ik streef naar 50% obligaties en 50% aandelen, ETF's & fondsen).
Die 50% haal ik niet en ik heb wel nogal wat high risk & return obligaties.
Ik heb beperkt Directe Impact Investments en veel Indirecte Impact Investments* in de hoop Impact Growth
Stock te hebben geselecteerd. Impact Growth Stock zijn investeringen in ondernemingen die hun impact
(investeringen) willen laten groeien. En higher abnormal returns** realiseren (first mover advantage). Hoe kleiner
het aandeel impact investing, hoe belangrijker de
duurzame bedrijfsvoering van een onderneming.
*Slideshare/Alcanne 5-types-impact-investing
**Blaauwgeers Masters Thesis Finance aan de Erasmus Universiteit, R'dam.
Mei 2016, IINieuws-15mei16) NB Blaauwgeers keek naar ROE, ROA en
abnormal returns op basis van Jensen Alfa van traditionele portfolio versus
portfolio met Renewable Energy, Education & Health. Niet naar 'Finance'.
Ik heb nogal wat Best in Class aandelen in impact sectoren,
omdat zij het beste scoren op duurzaamheid prestaties en
ambities, op basis van retrospectief onderzoek van Harvard LSE
academici (ROE & ROA prestaties) en in navolging van Joel
Greenblatt Dividend Aristocrats strategie. Vanuit Duurzaam Value
Investing zoals IBSAM aanbeveelt. IINieuws-1-april-2016
NB Ondergewaardeerde B-i-C & impact aandelen vinden is lastig.
Ik beleg in Pennystock en heb een Snip of Rug Portfolio
waarbij ik rond de 100, 200 of 1000euro investeer in bedrijven
met impact kernactiviteiten of Impact Growth stock.
Via online broker De Giro, dus de absolute kosten zijn laag en ook
heel aantrekkelijk bij buitenlandse beurzen of fondsen. Door mijn
kleine inleg zijn de kosten relatief hoog, ook voor De Giro.

Ik heb 3% private equity door wat crowdfunding investeringen, waarvan > 2/3 leningen (inclusief 0% rente
leningen via Wakibi/Kiva micro/SME krediet) en < 1/3 investering. mn. in een crowdfunding for impact platform.
FINANCE
Ik ben microkrediet investeerder bij Oikocredit, (laag rendement). Dat kan iedereen vanaf 10e inleg per mnd.
Ik had een obligatie van de Europese InvesteringsBank, die ik heb verkocht omdat de koerswinst hoger was dan de
coupon. Ik monitor retail investment mogelijkheden van alle ontwikkelingsbanken, vanwege de Euro als valuta is de EIB
het interessantst.
Ik beleg in Rabobank certificaten omdat het een coöperatie is, zich internationaal op de food- en agribusines richt en
ik haar Green Bond inspanningen zeer waardeer.
In heb ABNAMRO aandelen gekocht omdat ik haar integratie van de duurzaam vastgoed benchmark GRESB in
vastgoedfinanciering waardeer en de groene obligaties voor duurzaam vastgoed. Soft spot: al is het nog marginaal:
haar Social Impact Fund dat o.a. In Social Impact Bonds en social enterprises investeert.
Ik heb obligaties van Aegon, vanwege haar interne impact investing analyse & ambities (IINieuws-1juni13).
Het had in 2013 2,5% impact investments (do good) en de ambitie om te groeien. Daarnaast had het 1,2% SRI
investeringen (2015 3,2miljard SRI). In 2014 'omarmde' het #ImpInv dat het met name voor haar cliënten bedrijft. In
het RI jaarverslag 2015 staat ‘Impact Investments at Aegon Asset Management total over EUR 7.6b' (SRI 4miljard
Euro, circa 1,5%). Dus het % impact investments daalde naar 2,1%.
Ik heb obligaties van Achmea, een coöperatieve verzekeraar, vanwege de duurzame principes en ambities, haar
transparantie en impact investing door private equity investeringen in inclusive finance wonderkind Leapfrog, TruPrice
analyse etc. Overzicht op: Achmea/impactbeleggingen 'Het bedrag dat in impactbeleggingen wordt geïnvesteerd, is
bescheiden' en het accent ligt op engagement boven uitsluiting.
Ik heb aandelen AXA, financial services omdat het zich gecomitteerd heeft aan impact investments, niet veel, maar
een begin en haar inzet op impact metrics zal als katalysator werken.

Ik heb aandelen ASR gekocht omdat het de grootste huisbaas (woningen) van Nederland is, met de duurzaamste
ambitie. Bovendien investeerde het een onbekend private equity bedrag in Social Impact Ventures, een fonds voor
(Nederlandse) high potential social enterprises.
Ik heb obligaties van Deutsche Postbank, met 14 miljoen klanten een van de grotere financiële dienstverleners in
Duitsland. Het richt de diensten vooral op particulieren en kleine tot middelgrote bedrijven. Ik kocht het ook
omdat Deutsche Bank 97% eigenaar was en die is vrij actief voor impact investing, maar DB is haar aandeel in DPB aan
het verkopen / naar de beurs brengen (FT). Maar het PostbankSustainabilityReport2015 is blijmakend en haar missie
ESG geïnspireerd.
Ik heb (genationaliseerde) obligaties van SNS Bank, tegenwoordig Actiam omdat het de eerste AM in Nederland was
met een afdeling impact investment management. Alleen voor institutionele investeerders en zeer vermogenden.
De rechtzaken over de rechtmatigheid van de 0% tegemoetkoming aan aandeel- en oblogatiehouders lopen nog.
Impact versus duurzaam
Mijn keuzes wijken af van bijvoorbeeld de EerlijkeBankwijzer die de voorkeur geeft aan ASN Bank en Triodos Bank
-waarin je niet (direct) kan beleggen- en SNS de 'moeder' van ASN Bank. NB Het Vermogensbeheer is afgesplitst in
Actiam AM. NB Ik beleg wel bij ASN Bank en Triodos Bank, in hun duurzame thematische fondsen. Ik heb ASN
Mixfonds en voor mijn zoon heb ik belegd in het ASN Milieu & Waterfonds. Ik heb Triodos Sustainable Pioneerfonds,
maar het Triodos Multi Impact Fonds wordt niet aangeboden via partner ABNAMRO MP/PB of DeGiro (het is wel
genoteerd op Euronext). Ik scoor qua beter volgens de Eerlijke Verzekeringswijzer. met a.s.r. En Achmea.
Sommige van mijn beleggingen komen ook niet voor in het super duurzame beleggingsuniversum van ASN & Triodos
Bank. Ik beleg wel in hun producten, maar niet naar 100% tevredenheid, omdat het ook bedrijven zijn buiten
impactsectoren en omdat ik social & governance belangrijker vindt dan environment. Maar vooral vind ik de
beheerskosten van beleggingsfondsen (te) hoog en geef de voorkeur aan ETFs. Die zijn door hen (nog) niet uitgeven.
Ik zoek actief naar bedrijven die actief zijn in basis behoeften sectoren of als impact katalysator en die getuigen
van hun impact awareness & ambitie. Om onze minster van Defensie Plasschaert te citeren 'je hoeft geen heilige te
zijn om een held te zijn'.
Ik kies impact investing helden boven duurzame heiligen. En naar Louis van Gaal denk ik nogal eens bij een
aantal duurzame heiligen 'ben ik nou zo Gronings?' Of … NB Ik waarder de keuze en vooral de impact omvang.

Aanpak van de impact analyse
Ik kijk per investeringsproduct naar het bedrijfsproduct profiel, de (kern)activiteiten sectoren, het aantal medewerkers,
beursdata, markt kapitalisatie en investor relations informatie.
Duurzaamheid: beleid, rapportage etc. Extern CSR HUBopname in duurzame databases, indices, thematische en
inclusive indices, ETF's & fondsen. Awards & Recognition
Metrics & Transparancy
Global Reporting Initiative, UN Global Compact (Ten Principles) voor investeerders de UN Principles for Responsible
Investment, UNPRI en evt. thematische benchmarks zoals CO² en andere uitstoot, energie, water grondstoffen
(her)gebruik, diversity & equality, …. Mn relevant voor grote bedrijven en multinationals.
Impact awareness & ambitie
Elke impact subector en thema heeft haar eigen impact opportunities & challenges. Soms zijn Impact awareness &
ambitie ver gevorderd en vertaald in een concrete doelen & strategie, soms is het speurwerk om die te achterhalen.
Met de nieuwe VN Sustainable Development Goals en een grote rol voor ondernemingen en privaat kapitaal is het
interessant om te kijken of bedrijven zich ook bewust zijn van hun impact en potentiële bijdrage aan die SDG's.
Dit geldt meer voor grote ondernemingen dan kleine, en de grote ondernemingen lijken soms een beetje te lijden aan
de wet van de remmende voorsprong in combinatie met utopische vergezichten. Unilever stelt bijvoorbeeld: Through
our Unilever Sustainable Living Plan, sustainable living brands and our transformational change agenda we are
seeking to achieve the overarching goal of a ’zero poverty and zero carbon’ world. Maar ook concrete actie
voor SDG6: Water (Millenniumdoel 2.0). We helped establish the WASH4Work coalition, which aims to mobilise greater
business action to address WASH challenges in the workplace, in communities where workers live and across supply
chains. Unilever is mn actief in developing & emerging markets.
Impact rapportage is niet hetzelfde een duurzaam jaarverslag. Een heldere impact opschalingsambitie wordt
gewaardeerd. Dus niet sec organische of exponentiële groei als bedrijf, maar 'ontkoppelen'* en impact groeiplannen.
*Ontkoppelen staat voor groei zonder de negatieve impact evenredig mee te laten groeien, dus met lage groei van
(oprakende) grondstoffen-, energie- en watergebruik, uitstoot en afval etc.
De Londense SocialStockExchange verzamelt bedrijven met impact activiteiten en ambitie. Net als duurzame
benchmarks en groene obligaties is dit een manier om kapitaal aan te trekken tegen lagere kosten.

Allstreet, finance for the rets of us, publiceerde voor de SSX een overzicht van alle genoteerde bedrijven.
Allstreet/social-impact reports (pdf, 150 pag., download na registratie)
Who benefits? Op product niveau en wereld niveau bepalen het niveau van de Impact Bijsluiter.
In 2015 gebruikte ik ook Impact met Ster voor ondernemingen die impact investing echt omarmd hadden.
Anno 2016 is dat al gewoner geworden, maar het is realistisch om elke impact investment activiteit (intern en extern)
aan te moedigen, omdat het nog een niche activiteit is die net als duurzaam beleggen gestimuleerd moet worden. Een
soort best in class categorie. Het blijft speurwerk, om het omarmen van het jargon en echt impact investing.
NIEUWS: Er is net een pilot rapport gepubliceerd door CECP, CEO's with Purpose en gesponsord door Prudential.
Het geeft een guestimate van 2,4miljard US$ jaarlijkse corporate impact investeringen, 1/3 van de ondervraagde
ondernemingen doet het. Maat het blijft een uitzondering, niet the norm. Maar: In a poll of over 200 CSR
professionals, CECP heard that 90% of them are aware of examples of “good beyond giving” in the field.
In het rapport worden 6 manieren van impact investing door bedrijven (mn niet financials) onderscheiden: direct
investments, self managed funds, third party funds, strategic alliances, accelerators & incubators, corporate
foundations. Tip van: duurzaam-beleggen.nl/annual-corporate-impact-investing-market-estimated-at-2-4-billion-one-
third-large-companies-actively-investing
Impact Investing in Ontwikkelde markten
Met een voorkeur voor Eurozone beleggingen is het vrijwel ondoenlijk om in ontwikkelende en opkomende markten
te investeren en zo direct voor de Bottom of the Pyramid. Wat wel kan is investeren in multinationals die daar
werkzaam zijn en programmas hebben voor de Bottom of the Pyramid, bijvoorbeeld in HEALTH het toegankelijk maken
van geneesmiddelen of het ontwikkelen van medicijnen tegen endemische ziekten of nieuwe betere vaccins. Hiervoor is
een index: de Acces to Medecine Index net als voor Access to Nutrition en Acces to Seeds. Ook Hollandsche Waar!
Investeren in wereldwijde thematische / sector ETF's en fondsen is een optie, maar dan is er wel een kans dat er
ondernemingen inzitten die minder goed scoren op impact en duurzaamheid. Maar bij duurzame fondsen wordt weer
vaak geïnvesteerd in ondernemingen buiten basisbehoeften sectoren.
Banken en verzekeraars komen ook op imact niveau 5, basisbehoeften omdat hun kernactiviteiten bancaire diensten
en verzekeringen, zekerheid een basisbehoefte zijn. Net als 'financial inclusion' dat ook is impact investing, maar de

doelgroepen zijn meestal mensen die geen of minder toegang tot deze diensten hebben in ontwikkelende en
opkomende landen. Grote en kleine banken scoren beiden niveau 5, terwijl grote banken veel meer mogelijkheden
hebben om hoge sustainbility standaarden na te streven en voor impact investing.
Voor financiële dienstverleners en verzekeraars is een gedetailleerde uitwerking wellicht een optie. Aan de andere kant
zonder financials als intermediair en investeerder geen impact investing, de hele bedrijfstak is net zo'n belangrijk
katalysator als sommige ICT kan zijn.
Samengestelde investeringsproducten: etf's en beleggingsfondsen kunnen door allocatie
naar sectoren, bijvoorbeeld gezondheid, vastgoed (woningen) ook niveau 5, basisbehoeften halen.
Welk type Impact Investing (visual pag. 4)
Voor kleine beleggers relvant zijn:
Directe Impact Investering;
Indirecte Impact Investering;
Is het een Impact Growth Stock?
of Crowdfunding voor Impact (volgt).
Welke Impact Asset Class?
Impact Venture Investering
Meso Finance Investering
Impact Groei investering
Impact Financiering Investering
Impact Vastgoed Investering
Basisbehoeften Investering
Thematische Impact Investering
Impact Sector Investering
Impact Katalysator
Meer in: Impact-Asset-Classes-2.0

Tot slot Is het een Ideaal Inclusive Impact Investment Product?
Is het:
Prijs Betaalbaar, nominaal
Publiek Beursgenoteerd 'AFM' crowdfundingplatform
IMPACT Rapportage & Incentives*.
Rendement Risico gerelateerd.
Katalysator Additioneel of Opschalingskapitaal?
In public equity altijd additioneel bij kleine beleggingen.
Meer in: Ideale Inclusieve Impact Investerings-Product
IMPACT rapportage op basis van de opensource IRIS
& GIIRS, Impact Reporting Investment Standard en
Global Impact Investing Rating System is nu nog
voorbehouden aan exclusive impact investing funds.
Kleine belegers kunnen nu alleen kijken naar de impact
van de kernactiviteiten (sector), de duurzame bedrijfs-
voering en de impact ambitie (zoals in dit model) of
impact rapportages zoals op de Social Stock Exchange.

PENNYSTOCK
Meestal geen dividend, impact & groei investering op basis van JohnTempleton's Pennystock strategie & spreiding.
Accsys, Ctac, Inverko, MDXhealth, New Sources Energy, Tigenix.
Ik heb Wessanen gekocht als pennystock maar met 160% koersstijging is dat geen pennystock meer.
PROFIEL AccsysPLC Technologies is a chemical technology group focused on the development and commercialisation
of a range of transformational technologies based upon the acetylation of solid wood and wood elements (wood chips,
fibres and particles) for use as class leading, environmentally sustainable, construction materials.
Het is een Britse onderneming opgericht in 2005, de chemische houtverduurzamers worden verkocht in 59 landen. Het
heeft een Accoya® wood productie faciliteit in Nederland en een verkoopkantoor in Dallas, USA.
De onderneming heeft ruim 100 medewerkers. MILIEUBEHOUD
IEX: Accsys-Technologies Lokaal genoteerd AXS GB00BQQFX454
Accsysplc/Investor-relations Grootaandeelhouders: Investor-relations/share-capital
Kapitalisatie: 63.31miljoen UK£
Investor Relations: Accsysplc/investor-relations Financials, Share, Corporate Governance.
Corporate Governance The Board of Directors acknowledges the importance of the Principles set out in The UK
Corporate Governance Code issued by the Financial Reporting Council. ... The Board has applied the principles as far as
practicable and appropriate for a relatively small public company. PB Accsysplc/Interim-results-2016 (pdf, 26 pag.)
CONSENSUS As of Jan 23, 2016, the consensus forecast amongst 2 polled investment analysts covering Accsys
Technologies plc advises that the company will outperform the market. This has been the consensus forecast since the
sentiment of investment analysts deteriorated on March 14, 2014. The previous consensus forecast advised investors
to purchase equity in Accsys Technologies plc. (Financial Times Markets Data)
Duurzaamheid
CSRHub deelt het in bij Forestry & Fishing en het is partially rated door Trucost (natural resources and emissions) en
heeft alleen een score voor Environment: 67. Zie ook de ESG data & beoordeling door Allstreet onder 'Impact'.
Accsys heeft een Employee-Share-Plan.

Transparantie & metrics: zie impactrapportage. CSRHub heeft Trucost rapporten (emissies en grondstoffen) 100US$.
Awards & recognition
The company actively strives to hold the most respected ecolabels available, now holding 13 in total, an increase from
11 in the year before, being recognised as an exemplary product and company in the field of sustainability: Forest
Stewardship Council ® (FSC) ® Programme for the Endorsement of Forest Certification (PEFC)™
The company is 100% compliant with the EU Timber Regulation implemented in 2013. Cradle to Cradle (C2C) Gold
certificate for building products. The C2C measures achievement in environmentally-intelligent design including the
use of environmentally safe and healthy materials and instituting strategies for social responsibility.
Impact Awareness & Ambitie
Accsys is zich sterk bewust van haar impact voor
milieubehoud en duurzame, milieuvriendelijk
geproduceerde constructiematerialen, FSC
gecertificeerd hout. Accsys heeft meerdere impact
rapporten gemaakt voor de Londonse Social Stock
Exchange. Daar staat het bij Construction & Materials.
Accsys heeft al 3 jaarlijkse Impact rapporten
gepubliceerd, het laatste in Okt 2015:
SocialStockeXchange/Accsys-technologies
Video NED: Youtube Video ENG:YouTube Channel:
YouTube/Accoya
Allstreet, Finance for the rest of us, schreef een
Research rapport 2016: AccsysTechnologies SSX
(pdf, 8 pag.) met Impact Assesment Matrix op pag.
4 van 8.
Wikipedia: Ladder_van_Lansink

Who benefits?
The beneficiaries are split into two broad groups: a) the global community as a result of the overall environmental
impact; and b) those that benefit directly from our products and involvement with Accsys.
The global community
Our products are an alternative to tropical hardwoods and other high impact, carbon intensive materials such as
plastics, concrete and metals. ''Accsys aims to reduce the consumption of endangered hardwood species and
nonrenewable, high carbon emitting building materials. Its chemical technologies impart enhanced properties of
durability and dimensional stability to typically fast-growing, sustainably sourced renewable forest products.
This is achieved with a lower carbon footprint – taking a whole life view (in production, period of use and end-of-life
disposal) – without degrading resources of non-renewable materials.'
Impact opshcaling strategie 2015: Accsys moving beyond licensing model towards royalty and manufacturing
based business. 2013: Accsys’s technologies provide additional customer choice through an international distribution
network and licence agreements that encourage trade and employment. NB De Licencing inkomsten verzesvoudigden
AR 2016. Accsysplc/2016-Preliminary-Announcement (49 pag.)
Blogger: Accsys is best bescheiden in haar impact opschalingsambities 'Accsys estimates the potential market for
Accoya® and Tricoya® is in excess of 2.5 million m³ annually, compared to 33,483m³ sold in the year to 31 March
2015. De totale wereldwijde markt is 400miljoen. Solvay heeft toegezegd regionaal te gaan vermarkten, waarmee de
afzet ruim verdubbelt 2016-2020. Ik ken deze markt niet, maar als massamediaal marketing meisje*, kon ik met een
miljoen Euro leuke dingen doen om de fondsenwerving bij chari's aan te jagen. *En wat PR & PA, daarvoor moet je
goed je doelgroep(en) kennen en mensen weten te raken.
VRAAG: Als je nu pakweg een miljoen investeert voor Accoya en Tricoya hoe veel sneller kan dit product dan
worden vermarkt, FSC hectares laten groeien en ontbossing wordentegengegaan...... Zie ook Inverko!
Impact niveau: 100% 'ESG kans' onderneming (niveau 3), gericht op 'wereldwijde bedreiging' ontbossing
(niveau 4) en natuurbehoud (niveau 5).
Type Impact Investing: Directe Impact Investment

Impact Asset Class: mesofinance, groeikapitaal, zeker als een flink marketing budget wordt geoormerkt.
Is het een Ideaal Inclusive Impact Investment Product?
Genoteerd in Euros aan Euronext, pennystock zonder dividend. De koers is volatiel, ik heb eerst winst gemaakt, maar
nu een paar procent verlies sinds (her)aankoop. Additioneel kapitaal heeft Katalysator potentie :)
PROFIEL CTAC, Total Solutions Provider is een ICT onderneming die oplossingen voor meerdere sectoren en
activiteiten ontwikkelt. Actief in Nederland, België en Frankrijk. Ctac is Gold Partner van SAP en Microsoft.
De onderneming heeft 471 medewerkers. IEX: Ctac (Ascx) Meer informatie: Ctac.nl/Invester-Relations
Marktkapitalisatie 37miljoen euro (?)
Ctac/Sustainability op de website is verdwenen en staat nu alleen in het jaarverslag, pag 32-33. Maatschappelijk
verantwoord ondernemen binnen Ctac De langetermijnvisie en continuïteit van de organisatie zijn de belangrijkste
uitgangspunten van maatschappelijk verantwoord ondernemen binnen Ctac. Daarnaast is binnen de ICT-markt sprake
van een duidelijke bewustwording om duurzamer te gaan werken. De invloed van grondstofschaarste en de eindigheid
van fossiele brandstoffen hebben ook invloed op de sector. ..
Ctac onderschrijft het belang van duurzaamheid in haar dienstverlening zowel aan haar klanten als aan de
maatschappij in haar algemeenheid. Vandaar dat Ctac elk jaar het energieverbruik in kaart brengt en een Carbon
Footprint-rapportage opstelt. Door het inzichtelijk maken van het energieverbruik met daaraan verbonden een Carbon
Footprint-rapportage kan er jaarlijks gestuurdworden op vermindering van het energieverbruik (waar mogelijk) en het
verlagen van de CO2 uitstoot. Ctac heeft als jaarlijks doel de uitkomst van de Carbon Footprint-rapportage te verlagen.
Eveneens kijkt Ctac naar de drie P’s (People, Planet, Profit) van maatschappelijk verantwoord ondernemen. Deze
integrale aanpak maakt het voor Ctac mogelijk om meervoudige progressie te boeken op het gebied van
duurzaamheid, zowel op sociaal en maatschappelijk vlak, alsop economisch vlak.
De P van People (employee focus). Voor de invulling van de P van Planet is optimalisatie van de Carbon Footprint het
uitgangspunt. Uit de Carbon Footprint-rapportages van de afgelopen jarenblijkt dat het merendeel van de CO2-uitstoot
wordt veroorzaakt door het brandstofverbruik van de leaseauto’s. Een van de doelstellingen die Ctac zichzelf had
opgelegd, was het terugdringen van het brandstofverbruik van de leaseauto’s.Doelstelling was om de CO2-emissie eind
2014 met 25% te verminderen ten opzichte van 2010. Deze doelstelling is behaald. Eveneens heeft er een daling van
de CO2-emissie plaatsgevonden in 2015 ten opzichte van 2014.

Profit. De P van Profit wordt ingevuld door producten en diensten te ontwikkelen, waarbij de focus ligt op
duurzaamheid. Deze producten zullen bij de klanten van Ctac besparingen realiseren op het gebied van energie,
afval en CO2-uitstoot. Hiervoor gaat Ctac samenwerken met klanten, leveranciers en partners om middels
innovatieve projecten een bijdrage te leveren aan een gezonder milieu Duurzaamheid is niet meer weg te denken uit
maatschappelijke discussies. Dit geldt voor Ctac, maar zeker ook voor haar klanten. De meeste klanten hebben een
duurzaamheidsbeleid waarin veelal nog beperkt aandacht wordt besteed aan de rol van ICT. Terwijl ICT – mede door
het gebruik van software – een belangrijke rol kan spelen in het terugdringen van het energieverbruik. Bron:
CTAC/InvestorRelations/Jaarverslag-2015-NL pdf, 53 pag.)
Opdrachtgevers: 6 woningcorporaties, de levensmiddelensector (Greenery, groente en fruit, JUMBO supermarkt,
Action ook food, ook IOI Loders Croklaan actief met vet uit palmolie, controversieel vanwege ontbossing*. IOI is
haar RSPO certificering verloren in maart 2016, waarna Unilever afscheid heeft genomen (sustainable supply chain
policy). Charities: de Zonnebloem, welzijnswerk 20m Euro pj en Tear, tegen armoede. 7m Euro pj structurele &
noodhulp voor/via kerken in ontwikkelingslanden). Watermanagement: vijvers, zwembaden & beregenbing (Sibo
Fluidra). Ook Prov Overijssel, PinkRoccade Local Government & Zorgservice XL (inkoop ziekenhuizen). Partnership met
Sana Commerce b2b e-commerce (gezondheidszorg, dental) Bron: Site en Nieuwsbrief: CTAC/Contactueel dec2015.
*theGuardian Glab dossier sustainable-business:palm-oil-debate
Metrics & Transparantie:
Ctac endorses the importance of sustainability in the provision of services both to its customers and to society in
general. That is why Ctac maps its energy consumption and prepares a Carbon Footprint report every year. Our
efforts to reduce our energy consumption where possible and lower our CO2 emission are actively controlled and
promoted by providing an insight into the energy consumption and drawing up a Carbon Footprint report. It is Ctac’s
goal to lower the outcome of its Carbon Footprint report every year.
Who benefits?
Product niveau: Ctac wil producten en diensten te ontwikkelen, waarbij de focus ligt op duurzaamheid. Deze
producten zullen bij de klanten van Ctac besparingen realiseren op het gebied van energie, afval en CO2-uitstoot.
Hiervoor gaat Ctac samenwerken met klanten, leveranciers en partners om middels innovatieve projecten een
bijdrage te leveren aan een gezonder milieu.

Op wereld niveau, indirect: De meeste klanten hebben een duurzaamheidsbeleid waarin veelal nog beperkt aandacht
wordt besteed aan de rol van ICT. Terwijl ICT – mede door het gebruik van software – een belangrijke rol kan spelen in
het terugdringen van het energieverbruik.
Impact opshcaling strategie: Ctac wil producten en diensten te ontwikkelen, waarbij de focus ligt op duurzaamheid.
Impact niveau: CTAC werkt aan ESG risico beperking (niveau 2), misschien zelfs ESG kansen maar die vond ik (nog)
niet. Door de opdrachtgevers: wonen, voeding & armoede via charity bereikt Ctac ook basisbehoeften (niveau: 5).
Type Impact Investing: Indirecte Impact Investment door haar dienstverlening en inspanningen CO2 te verminderen
bij de onderneming en voor haar opdrachtgevers. Dus met impact growth stock potentie.
Welke Impact Asset Class: mesofinance/groeikapitaal.
Beursgenoteerde Pennystock, dividend 2% (3%), koersstijging sinds aankoop 50%.
Additoneel kapitaal heeft Katalysator potentie.
Blogger: een serieuze inspanning om de bijdrage van ITC aan verduurzaming uit te dragen aan (prospect) klanten en
duurzame producten en diensten te ontwikkelen te producten kan het van een additionele impact investering
transformeren tot een katalysator. Dat hangt vast af van het management en evt extra marketingkapitaalinjectie.
PROFIEL Inverko vennootschap genoteerd aan effectenbeurs Euronext Amsterdam. Na overdracht van haar werk-
maatschappijen in oktober 2016 is Inverko N.V. een vennootschap zonder operationele activiteiten. Meer informatie
over de doorstart en plannen voor de toekomst zal kenbaar gemaakt worden middels een persbericht. PLANET
Inverko is gespecialiseerd in het recyclen van kunststof afvallen, inzameling bij gemeenten en grote afval inzamelaars.
Thema's grondstoffenbesparing & circulaire economie. IEX Inverko NV NL0010614566
Achtergrond/meer: IEXColumn/Inverko-De-Vliegende-Hollander, 30mrt16. Arend Jan Kamp ''Goed, Inverko staat dus te
koop - rekent u vooral niet op de hoofdprijs - en bevestigt de stelregel dat niet ieder bedrijf en aandeel een succes
wordt in een kansrijke sector, want dat is afvalverwerking''.

PROFIEL MDXHealth
België, Nederland en de VS. MDxHealth is a multinational healthcare company that provides actionable epigenetic
information to personalize the diagnosis and treatment of cancer. The increased adoption of our ConfirmMDx® for
Prostate Cancer testing solution within the U.S. urology community has established MDxHealth as a market leader in
the important and growing field of cancer epigenetics. (Erfelijke kanker, mn blaas en prostaatkanker). BIOTECH
IEX: MdxHealth is een bedrijf op het gebied van moleculaire diagnostiek, dat zich bezig houdt met de ontwikkeling en
verkoop van diagnostische, prognostische en voorspellende kankertesten. De testen van MDxHealth zijn gebaseerd op
eigen genspecifieke methylatie technologie. Zij geven artsen inzicht in hoe agressief de kanker is, hoe waarschijnlijk
dat de kanker zal terugkeren, en kunnen ook helpen voorspellen hoe een patiënt zal reageren op therapie. MDxHealth
werkt samen met vooraanstaande kanker onderzoekscentra zoals Johns Hopkins University en Duke University, en
heeft commerciële samenwerkingsverbanden met een aantal bedrijven, waaronder LabCorp, Merck & Co./Schering-
Plough, GlaxoSmithKline Biologicals, Millipore Corporation's BioScience Division, Roche, Merck Serono en Qiagen. De
onderneming heeft 133 medewerkers (2015) waarvan 83 sales medewerkers.
Marktkapitalisatie 186miljoen Euro koers 4,12 dec 15 en 45,154miljoen aandelen.
MdxHealth.com/investors MDxHealth is listed on the Euronext ticker: MDXH.BR
MdxHealth/corporatepresentationJan2016 (pdf, 47 pag.) Euronext Brussels: BEL Small Company of the year 2014.
Duurzaamheid extern: geen CSR Hub profiel, opgenomen in Triodos Bank universum
Missie To improve patient outcomes by delivering molecular diagnostic solutions for urologic cancers.
Metrics & Transparantie: Intern Corporate Governance informatie op: MDXHealth/shareholder-information Product
impact data in de corporate presentatie MDXHealth/feb2015corporate-presentation (pdf, 30 pag. o.a. Pag. 6-8, 16, 24-
25) en MDXHealth/products-and-technology/product-pipeline, Transparancy Interne bedrijfsvoering niet gevonden.
1 op de 6 mannen krijgt prostaatkanker. Eerst PSA test (4,7miljoen pj) dan biopsie (1,3miljoen pj). Noodzaak biopsie
selectie te verbeteren. 1 op de 4, 25% krijgt een false negative diagnose bij een biopsie (gevolg veel extra biopsies,
repeat biopsie 240.000 en biopsies veroorzaken bij 15% complicaties.). 27.500 prostaatkanker doden per jaar.
MDXHealth is marktleider met 35.000 geteste patiënten per jaar 3,300US$ per test (Indicates location &

aggressiveness.) Competitie $500US$ indicates risk for cancer (any grade). Ook A Non-Invasive Approach to Stratify
Patient Risk, Improving Patient Selection for Cystoscopy MDXHealth heeft 99% Negative Predictive Value test van
500US$ (in competieveld van 25US$ tot 2,900US$.) Markt: Nieuwe prostaatkanker patiënten p.j. in Noord Amerika en
Europa: 709,134 en Blaaskanker 242,273 p.j. Kosten 4miljard US$ diagnose en screening, 10miljard US$ voor
behandeling. Azië: 220.000 prostaatkanker gevallen (+China 50.000) en 170.000 blaaskanker (+China 60.000).
Prognose groei drug market +60% naar 8,7miljard US$. Pag. 36-37 Wereldwijde activiteiten & distributie prospects.
MdxHealth/corporatepresentationJan2016
Who Benefits?
Op product niveau: gepersonaliseerde kankerdiagnose, voor betere prognose en behandeling.
Op wereld niveau: betere gezondheid en effectievere zorg 100%, kosrtenbesparing. NB De producten zijn niet
goedkoop in vergelijking met concurrenten. Minder 'inclusive' of dat nu zelftest is of door professionals. NB MDXHealth
is in gesprek met een prospect distributeur voor India, dat zou een trickle down effect kunnen hebben en MDXHealth
producten meer inclusive, toegankelijk &betaalbaar kunnen maken.
Impact niveaus: MDXHealth werkt aan basisbehoefte gezondheid (niveau 5)
Type Impact Investing: Directe Impact Investment door haar werkterrein gezondheidszorg.
Welke Impact Asset Class: mesofinance/groeikapitaal.
Beursgenoteerd Pennystock, geen dividend, volatiele koers. Additoneel kapitaal met Katalysator potentie.
Ik heb nu +20% winst gemaakt, maar ook op 0% gestaan.
Blogger: een serieuze inspanning van MDXHealth om haar afzet & marktaandeel te vergroten biedt voordelen aan
patiënten en investeerders. IEX berichtte recent over de potentie van MDXHealth: IEX/MDxHealth-Doorbraak

PROFIEL NewSourcesEnergy ontwikkelt, exploiteert en investeert in projecten waarin op duurzame wijze energie
wordt opgewekt. New Sources Energy bereikt dit door te werken aan een evenwichtig, gediversifieerde portfolio, zowel
in topografisch als in technisch opzicht. De onderneming heeft 1(?) medewerker. IEX New-Sources-Energy Meer op:
Newsourcesenergy.com/investors De AVA van maart 2016 is uitgesteld, 7 weken maar geen cijfers gepubliceerd.
Handel is gestaakt (april), directeur afgetreden en weer aangetreden, handel hervat (mei) etc.
Marktkapitalisatie 20miljoen Euro circa 50miljoen aandelen 41ct dec 2015 HERNIEUWBARE ENERGIE
Duurzaamheid, Metrics & Transparantie –Intern MVO beleid en Corporate-governance
Missie en strategie/Impact awareness & ambitie Om drastische klimaatveranderingen verder te voorkomen, is
het van groot belang dat we op een duurzame manier omgaan met natuurlijke hulpbronnen en onze planeet. Vanwege
de continu groeiende bevolking en de verdergaande verstedelijking neemt de vraag naar energie snel verder toe.
Tegelijkertijd weten we dat de beschikbaarheid van fossiele brandstoffen eindig is en er een voortdurende beweging is
om minder afhankelijk te zijn van de olieproducerende landen. Het is onze missie om voor de komende generaties een
bijdrage te leveren aan de ontwikkeling en exploitatie van duurzame energie.
Impact opschaling strategie
Vervolg missie: We verwezenlijken onze doelen door te investeren in reeds bestaande en bewezen solar technieken die
steeds verder ontwikkeld en toegepast worden. We focussen ons daarbij op landen die beschikken over een stabiel
energienetwerk en een goed ontwikkeld FiT kennen. Bovendien zien we vooral kansen in die landen waar grid-parity in
korte tijd bereikt wordt. De strategische doelstellingen van New Sources Energy zijn:
- duurzame energie opwekken op een winstgevende manier;
- het streven naar een stabiele en sterke cash-flow;
- realisatie van een gezonde Return on Investment.
Who Benefits?
Op product niveau: ontwikkeling en exploitatie van duurzame energie (hernieuwbare energie)
Op wereld niveau: klimaatverandering tegengaan door hernieuwbare energie
Impact niveaus: hernieuwbare energie opwekking door solartechnieken is een basisbehoefte (niveau 5) die
bijdraagt aan het terugdringen van wereldwijde bedreiding klimaatverandering door CO² uitstoot (niveau 4).
Type Impact Investing: Directe Impact Investing

Welke Impact Asset Class: groeikapitaal.
Pennystock, geen dividend, volatiele koers. Additoneel kapitaal met Katalysator potentie.
Ik heb nu 40% verlies gemaakt, ook + gestaan, gezien de communicatiestilte ziet het er niet goed uit.
Blogger: beleggen in hernieuwbare energie is voor weinig public equity investeerders winstgevend. Fondsen en ETF's
maken zelden goede rendementen. Morningstar/top-5-beleggingsfondsen-in-alternatieve-energie-de-
verschillen-zijn-groot en er is een professor die al jaren aantoont dat het niet uit kan. Toch heb ik ook een iShares
Clean Global Energy UCITS ETF (hieronder) die het redelijk doet +5%.
PROFIEL Tigenix NV (NYSE Euronext: TIG en BE0003864817) is an advanced biopharmaceutical company focused on
developing and commercializing novel therapeutics from its proprietary platforms of allogeneic, or donor-derived,
expanded stem cells. Two products from the adipose-derived stem cell technology platform are currently in clinical
development. TiGenix, Living Medecines werd in 2000 opgericht als een spin-off van de Katholieke Universiteit Leuven
en de Universiteit Gent. Het is nu half Spaans en de communicatie is alleen in het Engels en Spaans.
De onderneming heeft 95 medewerkers. BIOTECH
IEX: TiGenix NV (Euronext Brussels TIG) is een toonaangevend Europees celtherapiebedrijf met een commercieel
product voor het kraakbeenherstel, ChondroCelect®, en een sterke pijplijn met klinische adulte stamcelproducten voor
de behandeling van auto-immuunaandoeningen en ontstekingsziekten. Het hoofdkantoor van TiGenix bevindt zich in
Leuven (België). Daarnaast heeft het bedrijf vestigingen in Madrid (Spanje) en Sittard-Geleen (Nederland).
NB Dit profiel is verouderd ChondroCelect wordt per 30/11/16 van de markt gehaald.
Marktkapitalisatie 172 miljoen Euro op site en 190miljoen in de Corp Presentatie (okt).
PB 2Nov16: MDXHealth-wil-15-miljoen-euro-ophalen
Investor Relations: op de website: Tigenix.com/shareholders waaronder grote (duurzame, inclusiveness
bevorderende) pharmaceuten TiGenix.com/analyst-coverage (5 waaronder KBC en DeGroof)
TiGenix Corporate Presentation Okt 2016 (pdf, 49 pag.) 'A compelling Investment case'. Complex perianal fistulas in
Crohn’s disease patients in United States & EU 'a multi-billion dollar opportunity' Cx601: Clear pathway to US market:

Use of data from positive pivotal Phase III trial in EU to support a BLA in the US. Valuable Pipeline Opportunities:
AlloCSC-01 (intra-coronary administered allogeneic cardiac stemcells, being developed for acute myocardial infarction)
and Cx611 (Intravenously administered allogeneic adipose derived stemcell product for severe sepsis)
Missie: Niet letterlijk veel verwijzingen naar nieuwe producten en het vermarkten daarvan, ook TiGenix/corporate-
values
Duurzaamheid, Metrics & Transparantie -
In TiGenix Corporate Presentation Okt 2016 worden cijfers gegeven over patientenpopulatie, incidentie, events,
complicaties en productvoordelen. Maar voor de compelling investment case niet direct impact. Deze gevens heb ik bij
elkaar gezocht. Common and Severe Complication of Crohn’s Disease are Complex Perianal Fistulas Affect 1 in 12
Adult. Crohn’s Disease Patients 120.000 adult patients in Europe and USA alone..... Treatments Lack Long Term
Efficacy and Present Safety Issues Cx601 A Completely Different Approach; A Single Dosage Suspension of
Expanded Adipose-derived Stem Cells (eASC). AlloCSC-01: Preventing Chronic Heart Failure. Myocardial repair is
the only feasible treatment to address the post-acute phase of the disease and prevent the onset of CHF. Severe
Sepsis - A High Unmet Medical Need 50% Sterfgevallen van 750.000 diagnoses.
Blogger: ex Nederlandse Hartstichting vandaar deze cijfers: Elk jaar krijgen ongeveer 26.500 mensen (in Nederland)
voor het eerst de diagnose hartfalen. Naar schatting leven er bijna 142.000 mensen met hartfalen in Nederland, 86% is
ouder dan 65 jaar*. Elk jaar sterven ruim 7.000 patiënten aan hartfalen (5%). Per dag sterven er gemiddeld zo’n 20
mensen aan hartfalen. Jaarlijks zijn er 29.000 ziekenhuisopnamen voor hartfalen. Meer: Hartstichting/hartfalen
(klachten) Zie ook Maag Lever Darmstichting: MLDS/ziekte-van crohn cijfers *Het idee van 'oude mensen' ziekten &
slijtage verschijnsel wordt steeds meer losgelaten door de vergrijzing en omdat het kennis niveau stijgt.
Licensing van Cx601 therapie (The Largest “Product” Licensing Deal in Cell Therapy: Takeda in VS 25 & 10miljoen US$.)
De andere producten zijn nog niet ver genoeg ontwikkeld voor vermarkting, wel voor 1e presentaties. Zie Corp pres. En
productline: Tigenix/products. Investering 2nov16 MDXHealth-wil-15-miljoen-euro-ophalen De opbrengsten van de
private plaatsing zal MDxHealth vooral gebruiken voor de marketing en verkoop in Amerika van de behandelingen
ConfirmMDx en SelectMDx en het vermarkten van SelectMDx in Europa en de rest van de wereld. 'Ook wil het bedrijf

de opbrengst gebruiken om de blaaskankertest AssureMDx sneller te ontwikkelen'. TiGenix: TiGenix/PB (pdf 3 pag.)
Who benefits?
Product niveau: behandeling voor patiënten met ziekte van Crohn in de toekomst hopelijk voorkomen van hartfalen
en sterfgevallen door sepsis. 26 patentfamilies voor stamceltherapie.
Op wereld niveau: gezondheid, genezing, betere zorg en minder zorgkosten -als het product wereldwijd vermarkt
wordt en betaalbaar wordt aangeboden.
Metrics & Transparantie: Intern: Tigenix/corporate-governance en Tigenix/corporate-social-responsibility 4 Employee
activiteiten incl. Fair trade producten 4 Milieu activiteiten zoals fietstoelage, geen hoge emissie auto's & FSC papier
Impact niveau: Tigenix werkt 100% aan basisbehoefte gezondheidszorg. (niveau 5)
Type Impact Investing: Directe Impact Investment
Welke Impact Asset Class: Groeikapitaal.
Pennystock, geen dividend. In maart 2015 is een 3-jarige in aandelen converteerbare obligatie uitgegeven.
Blogger: Een vergelijking tussen impact awareness van Tigenix en MDXHealth valt niet uit in het voordeel van de
eerste, maar als Tigenix extra geld wil ophalen lijkt me wat meer marketing van de impact opportunity niet onhandig.
BIOTECH Tip: CSRHUb heeft een aparte categorie met de duurzame score van 300 biotech bedrijven:
CSRHub/Biotechnology
Euronext / Alternext (Amsterdam, Brussel, Paris) heeft een biotech index/overzicht van de daar genoteerde biotech
fondsen: Euronext/indices/QS0011095955-XPAR Koersontwikkeling: Indices/QS0011095955-XPAR Rulebook:
index Weighting Based on (full) market capitalisation.
iShares/healthcare-innovation-ucits-ETF (78 holdings, passie index fonds).
Trendinvest.nl/Biotech (30 actief gemangede fondsen met profielen).

AANDELEN Op alfabet, best-in-class is een aparte categorie.
ABNAMRO, Alibaba, a.s.r., Corbion, Covestro, Deutsche Wohnen, Galapagos, General Electric, Refresco,
Sensata, Wessanen.
PROFIEL ABNAMRO
ABN AMRO bedient retail, private banking en corporate banking klanten met een primaire focus op Nederland en met
selectieve activiteiten in het buitenland. In Nederland wordt klanten een uitgebreid en compleet pakket aan producten
en diensten aangeboden via omni-distributiekanalen waaronder geavanceerde mobiele applicaties en internetbankieren.
ABN AMRO beschikt over gedegen financiële expertise en uitgebreide kennis van vele bedrijfstakken.
Aantal medewerkers: 22,048 (JV) maar er wordt gereorganiseerd ten koste van het personeelsbestand. Blogger:
Jammer ik zou de deskundigheid graag benut zien voor het versterken van duurzaam beleggen en impact investing.
IEX ABN-AMRO AEX:ABN48, NL0011540547 ABN AMRO bedient retail, private banking en corporate banking klanten
met een primaire focus op Nederland en met selectieve activiteiten in het buitenland. ABN AMRO beschikt over gedegen
financiële expertise en uitgebreide kennis van vele bedrijfstakken.
Marktkapitalisatie: 19,43miljard Euro 2015 (Aandelencheck.nl)
Investor Relations ABNAMRO/investor-relations Buttons: Financiële resultaten, Aandeelhouders, Beleggers in
obligaties, Kredietbeoordelingen, Financiële kalender, Contact. ABNAMRO InvestorPresentation 2016Q2 (pdf, 57 pag.)
'Sustainability embedded in Lending, Investment, Procurement, and Product development. Policies in place to
deal with sustainability issues within sectors (e.g. agriculture, energy, defence). Pag. 51.
Missie Onze strategie stoelt op vijf pijlers die erop zijn gericht duurzame waarde te creëren voor onze stakeholders:
onze klanten, investeerders, medewerkers en de samenleving als geheel. Daarbij maken we gebruik van meetbare
financiële doelstellingen en kerncijfers. Onze vijf prioriteiten zijn: klantbelang centraal, investeren in onze toekomst,
vasthouden aan een gematigd risicoprofiel, selectieve internationale groei en winstgevendheid verbeteren. In het
Strategisch Verslag (zie de download link hieronder) geven we een overzicht van enkele trends, ons profiel, een update
over onze strategische pijlers en hoe we voor onze stakeholders waarde creëren. Het waardecreatiemodel biedt een
overzicht van hoe wij waarde creëren en kan worden gedownload.

Duurzaamheid: ABNAMRO/duurzaam-bankieren: 6,4miljard Euro (5,4miljard in 2014). Geïntegreerd jaarverslag
Duurzaamheid maakt integraal deel uit van de lange termijn strategie van ABN AMRO. In ons geïntegreerde jaarverslag
over 2015 presenteren we financiële en niet-financiële informatie, zoals onze resultaten op het gebied van
duurzaamheid. (pdf, 488 pag. Pag 66-73 gaan mn over duurzaamheid) Aparte Nieuwsbrief Duurzaam Bankieren en
ABN_AMRO_Sustainability_Highlights_2015 (pdf, 5. pag.)
Uit het JV 'We lowered the threshold for the sustainable fund mandate, making it available to retail clients. This makes
it possible for a larger group of clients to invest in sustainable assets. … Climate Bonds Partner (groene obligaties)
Onder Society at large / Community: Focusing on achieving a positively recognised position on sustainability and
transparency; Actively seeking ways to offer our financial expertise to society; Embedding environmental, social and
governance (ESG) criteria into our investment advisory process and environmental, social and ethical (ESE) standards
in our lending activities...Our ESG criteria are based on independent research and on our own interpretation of policies.
… Our ESG policy framework is constantly evolving, as we develop new policies or adjust existing ones as necessary. ...
Overall indicator: we aspire to be in the top 15% of the Dow Jones Sustainability Index by 2017. ESG/ESE criteria to be
integrated into our investment advice and lending (to be defined in 2016) To be recognised as a sustainable bank by
our clients (to be defined in 2016)... DJSI 2015: 87, 2014: 52)
Extern EerlijkeBankwijzer/ABNAMRO alle banken: Bankwijzer CSR Hub profiel ABN AMRO Group is a financial institution,
focused on banking services. Founded in 1720, the Group has more than 7 million clients around the world who access
srevices through 78 business branches and 67 private banking offices. ABN AMRO has a presence in 28 countries, and
employs more than 31,000 associates. Score: Total 66, CSR Rating Compared To All Companies hoger: plaats van
Community 66; Employees 76; Environment 60; Governance 65. (Nog) Geen AnhaltigesInvestment.
Awards The bank issued a EUR 500 million five-year Green Bond in May 2015 which was chosen as SRI (Socially
Responsible Investment) bond of the year at the annual IFR (International Financing Review) awards. This past
October, we started working with the Global Sustainability Risk Indicator, a new tool that helps us assess the
sustainability of companies. Opgenomen in Triodos bank universum. NB Samenwerking AA MeesPierson private
banking en TriodosBank en sommige fondsen zijn opgenomen in beleggingsaanbod van AA actieve traders.
Metrics & Transparantie: Global Compact Principes, UN Principles voor resposidble Investment, ….
JV2015: we apply environmental, social and governance criteria (ESG) when assessing potential investment
opportunities for our clients. …

ABNAMNRO heeft het nog niet helemaal begrepen, onder impact-investing staat op hun Private Banking website:
Philanthropic investment with environmental and social impact Return On Investment can be about more than
money or dividends alone. Your investment can be an agent of change. By investing capital directly into local business
initiatives or special funds that address people’s basic needs, develop essential services or have a positive
environmental impact. To help you identify philanthropic investments relevant to your interests that can have a real
impact, we draw on our unparalleled knowledge, network and involvement within the not-for-profit sector.
This includes:
• Partnering with several impact investment networks;
• Organising and supporting events in which you can directly participate;
• Facilitating introductions to social entrepreneurs in areas as diverse as green energy, fashion and urban mobility.
Veelbetekekend is de passiviteit en exclusiviteit: To discuss impact investing opportunities relevant to your
interests, please contact us or complete our contact form. Kenmerkend: het exclusieve aanbod aan Passieve PB klanten
van het FMO Privium Impact Fund (SME financiering in opkomende en ontwikkelingslanden). Instapdrempel Duurzaam
fonds mandaat vanaf 100.00e is een sustainability 2015 hoogtepunt. Voortgang bij mn bij duurzaam vastgoed:
BREEAM certificaat voor het eigen kantoor en GRESB duurzaam vastgoed management benchmark integratie in
vastgoed financiering. TruePrice analyse van AA activiteiten: vastgoed, de chocolade keten en hypotheken. Social
Impact Fund met social enterprise & Social Impact Bonds financieringen. Passief PB exclusief aanbod van het FMO
Privium Impact Fund (SME financiering) Duurzaamheidsindicator van sommige aandelen (bij factsheet), de leerstoel
Social Enterprises aan de UU voor Prof Harry Hummels. Kortom: ABNAMRO is hard op weg om weer een best-in-class
duurzame bank te worden, versnelling en opschaling van inclusive impact investing lijkt echter ver weg....
Who Benefits?
Op product niveau: cliënten, investeerders en investees mn mbt controversen, ESG risico en enkele ESG
Opportunities en impact investments (Green Bonds, duurzaam vastgoed, Privium Fund...)
Op wereld niveau: AA is een internationale bank, Solange Rouschop, Global Head Investment Services &
Sustainability is al veel verder met het denken & doen rond Impact Investing. Blogger: dat is ook een natuurlijk proces,
van duurzaam beleggen 1.0 naar 2.0. Meer in: ABNAMRO/FMO&ABNAMRO-bundelen-krachten-voor-impact
Impact opschaling ambitie: pag. 4 in ABNAMROSustainabilityHighlights_2015 (pdf 5 pag.)

Impact niveau: financiele dienstverlening is een basisbehoefte (niveau 5).
Type Impact Investing: Direct: duurzaam vastgoed financiering, SIF Fund met Social Impact Bonds, samenwerking
met Triodos Bank en aanbod duurzaam beleggen. Ook indirecte Impact Investing, met impact growth stock potentie.
NB het is jammer dat ABNAMRO weinig ambitieus overkomt op het gebied van (inclusive) impact investing. Hopelijk
gaat de nieuwe CEO grote(re) stappen zetten.
Welke Impact Asset Class: Impact groei kapitaal en indirecte Impact financiering
Publiek & betaalbaar aandeel, maar AA Nederland denkt alleen nog maar aan exclusive impact investing, voor
vermogenden en waarschijnlijk ook institutionele investeerders, waardoor katalysering van impinv ver weg blijft.
Mijn investering is een teken van aanmoediging en erkentelijkheid, zelf ben in 2010 op het spoor van impact investing
gezet door een cursus Beleggen bij ABNAMRO (Generation Next, module Duurzaam Beleggen).
PROFIEL Alibaba-Group-Holding
Op de webnsite staat geen korte beschrijvign van de activiteiten, Jack Ma claimt 70% van de emcomerce in China te
faciliteren. Wel knoppen naar Company Overview (hier staan missie & visie) Our Businesses History and Milestones:
Alibaba Group was established in 1999 by 18 people led by Jack Ma, a former English teacher from Hangzhou, China.
From the outset, the company's founders shared a belief that the Internet would niveaus the playing field by
enabling small enterprises to leverage innovation and technology to grow and compete more effectively in
the domestic and global economies. Since launching its first website helping small Chinese exporters,
manufacturers and entrepreneurs to sell internationally, Alibaba Group has grown into a global leader in online and
mobile commerce. Today the company and its related companies operate leading wholesale and retail online
marketplaces as well as Internet-based businesses offering advertising and marketing services, electronic payment,
cloud-based computing and network services and mobile solutions, among others. Leadership Culture and Values
Sustainability Integrity and Compliance FAQs
IEX Alibaba-Group-Holding NYS:BABA, US01609W1027 (verder leeg)
Marktkapitalisatie: 233.48miljard US$ (Ycharts, 20nov16)

Investor Relations Alibabagroup.com/IR/home Investor Day: Alibabagroup/investorday Our Mission To make it easy
to do business anywhere, The World is Changing. ● Way of doing business is changing ● Access point to the internet is
changing ● Consumer lifestyle and consumption patterns are changing. Our buisness: data driven – data refuel
Vedubbelingsplannen voor 2020 Our goals Customer Acquisition (Young, Urban Middle-Class, Rural, Globalization)
Category expansion: Food & Groceries, Car & Car Accessories, Home Decorations, Local Services, Digital Products.
Our key strategies: Globalization, Rural Development, Big data Cloud Computing. Ook interessant het M&A document
over value creation & innovatipon (people driven) Veel Video's: Globalization G20 interview: Alibabagroup/videoJackMa
Missie: Alibaba Group's mission is to make it easy to do business anywhere. We provide the fundamental technology
infrastructure and marketing reach to help merchants, brands and other businesses that provide products, services and
digital content to leverage the power of the Internet to engage with their users and customers. Our businesses are
comprised of core commerce, cloud computing, digital media and entertainment, innovation initiatives and others.
Through investee affiliates, we also participate in the logistics and local services sectors.
Visie: We aim to build the future infrastructure of commerce. We envision that our customers will meet, work and live
at Alibaba, and that we will be a company that lasts at least 102 years.
Meet @ Alibaba We enable hundreds of millions of commercial and social interactions among our users, between
consumers and merchants, and among businesses every day.
Work @ Alibaba We empower our customers with the fundamental infrastructure for commerce and data technology,
so that they can build businesses and create value that can be shared among our ecosystem participants.
Live @ Alibaba We strive to expand our products and services to become central to the everyday lives of our
customers.
102 Years For a company that was founded in 1999, lasting at least 102 years means we will have spanned three
centuries, an achievement that few companies can claim. Our culture, business models and systems are built to last, so
that we can achieve sustainability in the long run. (Blogger: lees levensduur sustaianbility)
Duurzaamheid
Alibabagroup/Sustainability Alibaba Group has been highly committed to sustainable corporate responsibility projects,
both through charitable endeavors and by extending the benefits of its ecosystem to the community at large. Alibaba
Group believes the best approach to corporate social responsibility is through embedding elements of social
responsibility in its business model. Alibaba Group's achievements and initiatives in the areas of corporate social
responsibility' Speerpunten: Creating Job Opportunities, Alleviating Poverty, Internet Approach to Charity

Alleviating Poverty #SDG 1 No Poverty: Alibaba expands to rural areas in China and help rural farmers reach
urban consumers, it has created opportunities for people living in poverty to elevate their income niveaus. For the
twelve months ended March 31, 2016, merchants in over 800 state designated poverty counties in China in aggregate
generated GMV of over RMB20 billion on Alibaba Group's China retail marketplaces.
Creating Job Opportunties – #SDG 8 Good Jobs & Economic Growth In addition to providing direct business
opportunities for merchants, the ecosystem has created new opportunities for service providers in logistics, marketing,
consulting, operations outsourcing, training and other online and mobile commerce professions. According to
AliResearch, Alibaba's research division, as of December 2015, it is estimated that Alibaba Group's China retail
marketplaces contributed to the creation of over 15 million job opportunities, including people working directly for
online storefronts and service providers to merchants.
#SDG 5 Gender Equality In fiscal year 2016, approximately half of the active sellers on Alibaba Group's China
retail marketplaces are female. Alibaba Group also has programs that create equal opportunities for everyone such as
cloud customer service program for people with disabilities, entrepreneur programs for university students and
Rural Taobao partnership program targeting entrepreneurs returning to their villages to start businesses. Alibaba
Group has also established entrepreneurial funds in Hong Kong and Taiwan to support the career and
entrepreneurial aspirations of young people locally.
Blogger Als ex-chari fondsenwerver moet ik deze ook laten zien: De Alibaba Foundation geeft jaarlijks 0,3% van
haar revenu aan projecten, moedigt employees aan vrijwiligerswerk te doen en biedt op haar platform de mogelijkheid
aan te participeren in projecten (3,3miljard bijdragen van 280 milljoen consumenten en ruim 1.5 miljoen handelaars)
Duurzaamheid extern oordeel
CSRHub Alibaba-Com-Limited52 Alibaba.com Limited is a global provider of e-commerce for small businesses and the
flagship company of Alibaba Group. Founded in 1999, Alibaba.com provides buyers and suppliers around the world with
three online marketplaces: a global trade marketplace for importers and exporters, a Chinese marketplace for domestic
trade in China, and, through an associated company, a Japanese marketplace facilitating trade to and from Japan.
Together, its marketplaces form a community of more than 47 million registered users from more than 240 countries
and regions. Alibaba.com also offers business management software and Internet infrastructure services.
CSR Rating Total 48 (laag), Community 62; Employees 63; Environment 50; Governance 33 en 7e in Trading
Companies, Software & Internet.

NB MSCI ESG Research: Governance een en al rode vlaggen en worst in class oordeel. MSCI/AlibabaGroup
Breder en interessanter is dit pdf: MSCI/Intangible Value Assessment (IVA)Alibaba Group Holding Limited*
Op Governance scoort Alibaba bij MSCI met 1,1 (gem 7) een 11e plaats, op Social 10e door 5,4 met gem 4.
Belangrijker is volgens MSCI de 4,9 op Human Capital Development omdat Alibaba mn gekwalificeerde IT-ers in dienst
heeft. (gem –). Op Environment staat het op de 74e plaats met Energy Efficiency 7,9 & gem 8. *Zoeken gaat het best
op IVA + naam bedrijf + MSCI.
Blogger: Zolang de fouders de baas zijn, het governance issue, hun idealen blijven koesteren en volharden in hun
missie kan ik er mee leven.
Metrics & Transparantie: Alibabagroup/ir/governance documenten.
De opzet van de site is opmerkelijk, de boodschap(pen) ook, Alibaba heeft haar succes al veel gerealiseerd.
Who Benefits?
Op product niveau: biedt consumenten, ondernemers (en toeleveranciers) online bestelmogelijkheden.
Op wereld niveau: Idem en gezien het globalization succes van Alibaba, met focus op Zuid Oost Azië, is dat bepaald
geen papieren tijger.
Impact niveaus: Alibaba biedt haar handelaren een online platform voor werk & inkomen en evt. mesokrediet.
(niveau 5) Er wordt ook nogal wat food & beverage (niveau 1) verhandeld ik kon niet achterhalen hoe groot dat
segment is. Daarnaast is Alibaba is bezig met food online ordering & delivery waarvan ik aanneem dat het een soort
Thuisbezorgd.com hoopt te worden. Alibaba Health (niveau 5) is de online pharmacy poot. There are now 186 online-
licensed pharmacies offering over-the-counter drugs, medical devices, contact lenses, and other general healthcare
products which are featured on Tmall. Alibabagroup/news/PB
Onduidelijk is hoe groot de omvang van de mesofinancieringsactiviteiten is. Alibaba breidt haar finance activiteiten uit
met MYBank, is dat inclusive finance? ... Initially, it is aiming to pay out loans of up to 5 million RMB ($800,000) to
SMEs, enterprises, entrepreneurs and consumers — although it still requires final green lights from authorities. Het
heeft hiervoor 4 billion RMB ($640 million) in registered capital. Alibaba-digital-bank-MYbank Zie ook: Knowledge/can-
Alibabas-Ant-Financial-disrupt-chinas-financial-industry? En: WallStreetJournal/5-things-to-know-about-Ant-Financial

Alibaba heeft als doel heeft door te gaan (groeien) tot 2101 (102 jaar doel) M&A and investments are always done for
strategic reasons, never for ﬁnancial reasons. Focus on synergies with Alibaba instead of standalone return of the
acquired asset. Outcomes are likely binary. Success or failure depends on People + Innovation. Innovation and
transformation drive value creation
Impact met Ster: In September 2009, Alibaba Group announced its partnership with Grameen Trust of Bangladesh to
form a micro-lending institution called Grameen China, focusing initially on making
loans of approximately USD 400 per person to more than 8,000 people in Sichuan and Inner Mongolia. Using the
Grameen Bank microfinance model, Grameen China is being built and managed by Grameen Trust with an initial
funding of USD 5 million from Alibaba Group. Alibaba Group is advising on technology-based support to help potential
recipients access the program and eventually build their businesses online. Bron: Credit Suisse White paper o1 CSR
Asia Strategic Philanthropy 2015. Blogger: Geen recente informatie gevonden over de voortgang, kan een taalkwestie
zijn. Ster 2: Alibaba-affiliate-Ant-credit-launches-80m-financing-program-for-female-entrepreneurs-in-China (Alipay)
Type Impact Investing: (In)directe Impact Investing in werk & inkomen (in China, ZO Azië en daarbuiten) en door de
mesofinanciering activiteiten. NB Niet alle gefaciliteerde en gefinancierde sectoren leveren echter directe impact.
Impact growth stock.
Welke Impact Asset Class: Impact Groeikapitaal & Impact Financiering.
Het is een volatiel aandeel, is sta nu op 8% winst maar heb ook in de min gestaan. Vanwege de meso financiering
van handelaars is het niet alleen additioneel, maar ook upscaling kapitaal. Ook op basis van de Sustainability
prestaties, al die SDG's prestaties had ik niet verwacht.
Ik heb in Alibaba geïnvesteerd vanwege hun IPO marketing waarin het zich zelf als meso financierings
onderneming presenteerde voor het midden en kleienbedrijf. Dus niet vanwege de core business handelsplatform,
maar voor de financiering die het adverteerders, handelaars biedt op basis van hun omzet(cijfers). Zie: The Economist
in ImpactInvestingNieuws-1april13. NB De mesofinanciering kant AliPay nu 'Ant Financial was spun off from Alibaba
before the e-commerce giant’s record $25 billion New York IPO in 2014' dus eigenlijk investeerde ik alleen in het
BigData bezit van Alibaba. 'Both Ant Financial and Alibaba are controlled by Alibaba Executive Chairman Jack Ma.

Ant Financial has also teamed up with Alibaba on a number of investments such as Chinese food-delivery app Ele.me.
…Ant Financial is gearing up for a future IPO, which will be one of the most anticipated deals on the horizon … Bron:
blogs.WallStreetJOuranl/2016/5-things-to-know-about-Chinas-Ant-Financial.
PROFIEL ASR Nederland, excuus a.s.r. de verzekeringsmaatschappij voor alle verzekeringen Verzekeringen en
financiele producten voor particulieren en bedrijven. Verzekeringen, Hypotheken, Pensioen, Sparen, Beleggen
(fondsen) Link: asr
IEX: ASR-Nederland AEX:ASRNL, NL0011872643. ASR Nederland is een Nederlandse verzekeringsmaatschappij. ASR
Nederland haalt een omzet van 4 miljard euro met 3375 medewerkers. Meerdere merken waaronder het coole ditzo.
Marktkapitalisatie: 3,2miljard (150miljoen aandelen x koers.)
Investor Relations asrnederland.nl/investor-relations asrnederland/investor-presentaties (sept-okt 2015,pdf. 46 pag.)
a.s.r. is a multiple insurance company with a long history and has the umber 4 position in the Dutch market by GWP.
As a purely Dutch player, a.s.r. is represented in all major insurance segments for retail and SME/self-employed.
a.s.r . has a balanced and diversified revenue stream arising from non-life and life business: Non-life business (54%
GWP): property & casualty, disability, health insurance; Life business (46% GWP): life individual, funeral, bank,
pensions. Credit Ratings pag. 27 investor presentation en asrnederland.nl/investor-relations/analisten
Missie: Als onderdeel van haar missie wil a.s.r. in de maatschappij de volgende rollen vervullen: een verzekeraar waar
klanten op kunnen vertrouwen, een stabiele financiële instelling, een mensgerichte werkgever en een waardevolle
deelnemer aan de maatschappij.
Duurzaamheid: asrnederland/duurzaam-ondernemen a.s.r. houdt zoveel mogelijk rekening met duurzaamheid.
a.s.r. wil een vooraanstaande rol spelen op het gebied van duurzaam ondernemen in de financiële sector. Dit past bij
onze maatschappelijke rol. Voor het duurzaamheidsbeleid zijn vijf aandachtsgebieden benoemd: verzekeren,
mens, beleggen, milieu en maatschappij. Over de uitgangspunten en doelstellingen is a.s.r. in dialoog met vele
belanghebbenden. Wij onderhouden hiervoor nauwe contacten met interne, maar vooral ook een brede groep externe
belanghebbenden, zoals klanten, toezichthouders, politici en bewindslieden en branche-organisaties.
Details over asrnederland.nl/beleggen met o.a. Exclsuie, SRI en mensen- en arbeidsrechten. Links naar: Duurzaam
Beleggingsbeleid ; Code Duurzaam Beleggen (Verbond van Verzekeraars); Eerlijke verzekeringswijzer (topper :) ; UN

PRI ; en Vastgoed Vermogensbeheer (meer hieronder)
Extern: (Nog) Geen CSR Hub profiel company information, aandelen beursgang in juni 2016.
Metrics & Transparantie: zie hierboven
Nergens op de asr website en in publicaties vind ik verwijzingen naar impact investing, maar dat ze de term niet
hanteren zegt niet veel. Ik had ooit een ASR obligatie vanwege het mooie rendement, maar ook omdat ASR als
verzekeraar zekerheid geeft en het toen(?) de grootste & duurzaamste huisbaas was van Nederland. Daar is beweging
in volgens de investor presentation. Blijft: asrnederland/vastgoed-vermogensbeheer a.s.r. streeft er naar om de
objecten in de portefeuille (energetisch en ecologisch) te verduurzamen. Dat gebeurt bij woningen en commercieel
vastgoed zoveel mogelijk op een natuurlijk moment (groot onderhoud) en wanneer het financieel rendabel is. Binnen
de portefeuilles worden daarnaast zoveel mogelijk groene oplossingen toegepast, zoals ledverlichting, HR-ketels,
waterbesparende sanitaire voorzieningen en sedum daken.
Woningen circa 745miljoen Euro aan beleggingen* (ir pres pag 42). Het ASR Dutch Core Residential Fund (DCRF)
heeft in 2015 de Green Star, de hoogste onderscheiding in de GRESB* benchmark ontvangen. Het ASR Dutch Prime
Retail Fund (DPRF) en ASR Property Fund (ASR PF) zijn gepromoveerd van Green Starter naar Green Talker. De
ambitie is om voor alle drie de fondsen een Green Star te behalen en te behouden. a.s.r. is de grootste private
eigenaar van landbouwgronden in Nederland. Het bosbeheer van a.s.r. Vermogensbeheer voldoet aan de principes
van duurzaam bosbeheer....
a.s.r. nam dit jaar BNG (BankNederlandseGemeenten) Vermogensbeheer over van BNG Bank. 'Met de overname
versterkt a.s.r. haar positie op de Nederlandse markt voor extern vermogensbeheer, met name in de (semi)publieke-
en de pensioensector. Het voltallige team van BNG Vermogensbeheer treedt bij a.s.r. in dienst, zodat a.s.r. direct
gebruik kan maken van de expertise van BNG Vermogensbeheer. PBl/asr-neemt-bng-vermogensbeheer-over
ASR Venture Capital en ASR Nederland investeerden flink* in het Nederlandse Social Impact Ventures Fund voor
hi-po social entrepeneurs: Socialimpactventures/Social-IV-Final-Closing-PB pdf, 1 pag.) *3 & 8miljoen Euro,
samen bijna 30% van het werkkapitaal van 40miljoen. Het EuropeseInvesteringsFund stapte ook flink in.
Who Benefits?
Op product niveau: verzkeringen klanten, beleggingen klanten, huurders, pachters.

Op wereld niveau: idem met uitstraling naar de supply chain, mensen– en arbeidsrechten etc.
Impact niveaus: asr bedient direct de basisbehoefte zekerheid & financiele dienstverlening (niveau 5) en
draagt bij aan het duurzame woningaanbod en duurzaam bosbeheer en versnelling van de social enterprise
sector in nederland (ook alemmal niveau 5 plus een impact ster :).
Niet gevonden, maar de duurzame acties en ambities zeggen genoeg omdat het plaats vindt in impact sectoren.
Type Impact Investing: directe impact investment.
Welke Impact Asset Class: groeikapitaal voor impact financiering en impact vastgoed & landbouwgrond & bosbeheer.
Koers 19,50e, het dividend voornemen is volgens IEX analyst 1,15ct bijna 6%. Mijn koerswinst is ook 6%.
PROFIEL Corbion Corbion is the global market leader in lactic acid, lactic acid derivatives, and lactides, and a leading
company in functional blends containing enzymes, emulsifiers, minerals, and vitamins. Corbion has an established
technology platform based on over 80 years of fermentation experience. We lead the way in lactic acid as well as in
cutting-edge emulsification technology and functional blending capability. Drawing on the deep rooted application and
market knowledge that has been built up over decades, we work hand in hand with our customers to make our
technology work for them. In 2015, Corbion generated annual sales of € 918.3 million and had a workforce of 1,673
employees. Corbion/about-corbion Omzet: >75% Noord Amerika en Europa (2013). Corbion was CSM, suiker is exit.
FOOD (TECH)
IEX Corbion NL0010583399 AEX:CRBN Ook: IEX/Total (chemie en raffinage, hier bioplastic ambities) en-Corbion-
richten-joint-venture-op-voor-bioplastics PLA (polylactic) is a biobased, biodegradable polymer obtained by fermenting
renewable resources (sugar or starch) to produce lactic acid. PLA is mainly used for food packaging, disposable
tableware and textiles, as well as in numerous other industries such as oil and gas, electronics, automotive and 3D
printing. Corbion/press-releases Marktkapitalisatie circa 1,3miljard <60miljoen aandelen a 22,61e.

Investor Relations Corbion.com/investor-relations, alleen persberichten (?) Met wat zoekwerk: Analysts, Online-
annual-report 2015, Market Days 2014 (investor presentation): Corbion Strategic Update (pdf, presentatie 60 pag. )
Corbion is opgenomen in FTSE4GOOD Global 100 Index enhet KBC ECO Fund Impact Investing
(former Sustainable Euroland) 2.9% Sustainable-investment.org
Compass: purpose, vison, mision, values, passion
Our company compass guides our business focus, connects our people, and gives us our shared direction.
Our purpose To improve the quality of life for people today and generations to come.
Our vision To inspire a conscious choice for safe, healthy, and convenient solutions made through nature’s processes
and renewable resources.
Our mission To create value for our customers through our biobased products, designed by science, powered by nature,
and delivered through our dedication.
Our values In close partnership with our customers, we develop commercially attractive biobased alternatives by
redefining technological edges.
Our people and organization are driven by a passion for exploring new solutions that meet our customers’ needs.
Metrics & Transparantie: We measure our sustainability performance based on environmental protection and social
well-being; as well as economic performance. Supply, Process, product meer op: Corbion/sustainability
Transparantiebenchmark Positie 80, online 103: Transparantiebenchmark2015 (pdf, pag.) Industriele Sector: 5e.
Duurzaamheid: Corbion’s strategy and every aspect of our operations are built around advancing sustainability and
applying high ethical standards, whether this relates to the management of our global supply chain, responsible
procurement of our raw materials, or the safety and wellbeing of our people. Corbion/Sustainability
Extern: CSRHUb Sustainability information/Corbion-nv Corbion NV is a manufacturing company. The Company offers
bread improvers, bread, pastry mixes, bakery margarines, emulsifiers, fruit and non dairy based pastry fillings, along
with icings and glazes. CSR Rating Compared To All Companies in Manufacturing (391 maar dit is wel een vergaagbak
aan bedrijven Mattel van de barbies zit er ook in, vanwege plastics neem aan.)
Corbion scoorde altijd hoger, nu gemiddeld op een gedeelde 12e plaats met: Total 53 Community 52; Employees 52;
Environment 47; Governance 61. Niet opgenomen in Triodos en ASN Bank universum, zie ook ASN Bank in 2014
FD/beloftes-van-corbion-over-duurzaamheid-zijn-vooralsnog-ondoorzichtig-stelt-asn-bank O.a. Over het gebruik van
voedingsmiddelen voor de biochemicals productie.

At Corbion, sustainability is all about aligning our business to meet the defining societal needs of our time,
from health to resource depletion to population growth. Sustainability is at the heart of what we do - and we
demonstrate it every day across our entire value chain, working to reduce the environmental impact in areas like
waste, water, and energy. … The Biobased Ingredients business unit focuses on our core business: ingredients for
Food and Biochemicals. Ook biomedical en Biochemicals.
We deliver distinctive emulsification, acidification and fortification functionality, allowing our customers to produce
affordable, convenient, safe, and better-for-you food and beverages. Our expertise in preservation allows our
customers to keep food safe and fresh, while preventing food waste and extending shelf life. We are also
helping our customers to meet consumer demands for foods with simpler ingredients and fewer additives.
In no other industry is the word ”local” more important than in food – where the look, feel, taste, and even smell of a
product must be tailored to the demands of a specific demographic group. We also know that no customer and no
market are the same. Whether the market is meat, bakery, beverage, confectionery, or dairy our global
presence, supply chain, reach, and perspective allow us to think globally but act locally.
Kontroverse: kunststofenrubber.nl/standpunt-corbion-over-grondstofgebruik-voor-biokunststof
Who Benefits?
Op product niveau: voedselveiligheid en -verbetering.
Op wereld niveau: idem
Impact niveaus: Corbion werkt aan ESG kans (niveau 3) wereldwijde bedreiging: grondstoffen tekort (niveau
4) en producten voor basisbehoeften voeding, hygiëne, health & biofuel.
Impact opschaling strategie: Corbion businessmodel: 85% food en nu 15% Biochemicals, maar daar zit de achter-
blijvende strategische groeiambitie. Q1-16: Bij het onderdeel Biobased Innovations nam de omzet autonoom met ruim
56 procent toe, volledig te danken aan volumegroei bij lactide en biologisch afbreekbaar plastic op basis van melkzuur
(PLA). In Thailand is een nieuwe fabriek gebouwd voor PLA.
Type Impact Investing: Directe Impact Investing

Welke Impact Asset Class: Groeikapitaal (nb het heeft net eigen aandelen ingekocht)
Koers 23,15, dividend 1,93% en mooi koersresultaat 20% sinds aankoop (Corbion heeft aandelen ingekocht).
Getipt door top ESG-Research bureau Sustainalytics als ESG opportunity in 2014.
PROFIEL Covestro is a world leading in manufacturer in high tech polymers for key industries. Since September 2015,
Bayer MaterialScience has been an independent company, operating under the new name Covestro. We continue to
be a leading supplier of high-value polymers and innovative solutions for key sectors such as transportation,
construction, electronics, furniture, sports equipment and textiles. With our products and applications we want
to fulfil our new vision: to make the world a brighter place. 2015 sales of EUR 12.1 billion.
Aantal medewerkers 15750 TECH/IMPACT KATALYSATOR
Covestro: investor.covestro/stock/listing-and-key-figures Covestro AG’s share capital of EUR 202,500,000 is divided
into 202,500,000 bearer shares. The share capital of these bearer shares is represented through permanent multiple
share documents, deposited with Clearstream Banking AG, Frankfurt am Main. Stockholders can participate in their
shares through the collective holding at Clearstream Banking AG. As no-par shares, they represent a portion of the
company’s share capital whose value is based on the market rate and the number of no-par shares in trade.
ISIN DE0006062144, WKN 606214, Code 1COV, Xetra 1COV.DE en I1COV.F, Frankfurter 1COV.GF en 1COV GY.
Marktkapitalisatie 11,68miljard Eur (google search grafiek & data)
Investor Relations Covestro/investors/overview Shares, News, Presentations, Events, Calendar.
Roadshow Presentation November & December 2016 (pdf, pag.) Polyurethaan (PUR) 50%, Polycarbonaat* (PCS)
18%, Coatings, Adhesives, Specialties (CAS) 23% *Automotive parts • IT and electrical equipment, electronics •
Construction (windows, roof structure) • Consumer products, medical and other applications.
Pag. 6 Exposure to fundamental macro trends: climate change, population growth, mobility, increasing urbanization.
Needs & Covestro solutions. Niet direct impact area's en basisbehoeften. Niets over sustainability.
Investor.Covestro/analysts-ratings en Markets.FT.com/data/equities/Covestro Forecast Niet meer zo groen als bij IPO.
Capitalcube/etfs-with-exposure-to-Covestro-|AG-19oct16 (6) & opgenomen in EuroSTOXX SMEZ (Facstheet),

Missie The world is changing rapidly and has tremendous challenges to master. Covestro is helping along the way with
technologies and products that benefit society, lessen impacts on the environment and turn a profit. By these means,
the company wants to push boundaries and make the world a brighter place. All its activities are founded on its three
corporate values: curious, courageous and colorful.
Duurzaamheid
The Covestro sustainability positioning: People, Planet, Profit*. Developing products and processes that improve
people's lives, help conserve the planet, and move the company's business forward is at the heart of Covestro’s
sustainability positioning. With innovative materials and solutions, we want to help improve the quality of
people’s lives. At the same time, we recognize the need to find answers that will meet today’s challenges such as
the growing world population and limited natural resources.
Duurzame doelen
Reducing impact on the planet: Impact from our raw materials, Impact from our operations, Impact from our logistic
Increase profit for society: Enable our partners, Development of PPP product solutions, Foster lifecycle thinking. Allen
met link op: Covestro/sustainability/targets Zie ook: Covestro/sustainability/target-overview Reducing emissions,
investing in sustainable development, contributing to the improvement in livelihoods of millions of people in
underserved markets: Covestro has set ambitious sustainability targets for 2025. The company pursues a
comprehensive approach that includes the entire product life cycle, taking into account social, environmental and
economic aspects. Sustainability is deeply anchored in the organization’s strategy and will be reflected in all its
activities, as illustrated by the 5 targets:
• 100 % of suppliers compliant with our sustainability requirements (sypply chain)
• Reduce specific greenhouse gas emissions by 50%
• Ten million people in underserved markets benefited by our business solutions (zie impact ambitions &
opschaling)
• Getting the most out of carbon (zie hieronder)
Zie ook covestro/sustainability/positioning: vision & approach.
ESG Kans: Sourcing CO²
Tremendous amounts of carbon dioxide are emitted by cars, factories and power plants. But CO2 is not just a climate-
damaging waste gas; it can also be used as a raw material. Covestro has developed a process to use CO2 for the first
time to produce high-quality plastics. It is a breakthrough innovation that will enable the company to widen is

raw materials basis and reduce petroleum consumption. At its site in Dormagen near Cologne, Covestro has
inaugurated a production facility to manufacture the first product with this new method – a novel polyol. Polyols
are precursors of flexible polyurethane foam, found in many everyday items. The resulting foams containing CO2 are
designed for use in mattresses and upholstered furniture. The new polyol contains about 20 percent CO2. In
other words, it replaces this portion of the conventional, petroleum-based raw material. … Covestro not only
is working on follow-up projects to incorporate more CO2 in its materials, it also wants to manufacture as many other
plastics as possible with a percentage of carbon dioxide. The objective of all these efforts is to one day dispense
with petroleum at a greater extent in plastics production.
CSR Hub company profiel komt eraan op basis van Vigeo EIRIS rapport.
Metrics & Transparantie: Covestro/sustainability/targets & Covestro/sustainability/management-system-certificates
Impact awareness & ambitie: Het duurzame beleid is veelzeggend + Our actions support the 17 United Nations
Sustainable Development Goals (SDGs), with climate protection playing a particularly important role for us.
For our products help to conserve resources and reduce CO2 emissions.
10 million people doel: We have undertaken to contribute to improve the lives of ten million people in underserved
markets, primarily in developing and emerging countries, by the year 2025. In collaboration with customers,
governmental and non-governmental organizations we intend to develop affordable solutions based on our
technologies and products to jointly develop solutions that can be employed to the economic and social benefit of
those in this sector. We will focus primarily on affordable housing, sanitation and food security applications in
which our materials offer significant benefits.
Blogger: Business solutions voor toegankelijke, betaalbare producten voor 10miljoen mensen in underserved markets
met basisbehoeften focus. Hoe impact investing wil je het hebben :)
Who Benefits?
Op product niveau: PPP producten voor consumenten
Op wereld niveau: Ontwikkeling CO2 sourcing, grondstoffen besparing, basisbehoeften voor underserved markets.
Impact niveaus: Niveau 3: ESG risico, niveau 4: ESG kans en niveau 5: basisbehoeften.

Impact opschaling strategie: zie impact awareness & ambitie.
Type Impact Investing: Deels directe, deels indirecte impact investering (omzet producten en klanten) Impact
growth stock.
Impact Asset Class: impact groei kapitaal en door de CO2 sourcing ook een impact katalysator.
Koers is 60,42e het wil 70ct per aandeel dividend betalen circa 1,2%. Ik heb 10% koerswinst gemaakt. The company
envisages a dividend policy with a payout ratio of 30 to 50 percent based on net income (IFRS) starting with fiscal year
2016. Getipt door John Elkington, de bedenker van people planet profit, nu o.a. adviseur van de Social Stocjk
Exchange in London. E-Nieuwsbrief: Volans. Meer in Wikipedia/People_Planet_Profit
Noot van de Blogger: Het moederbedrijf Bayer AG specialiseert in life science en agriculture en scoort goed qua
duurzaamheid en toegankelijkheid BayerAG/awards (maar) Het heeft een bod gedaan op Monsanto Wikipedia/Monsanto
en Corp-research.org/Monsanto Once a controversial chemical company, Monsanto remade itself into an even more
controversial agricultural biotechnology … Bron: The Project is designed to be a resource to aid activism. Consequently,
our focus is on strategic research, i.e., identifying the information activists can use as leverage to get business to
behave in a socially responsible manner.
PROFIEL Deutsche Wohnen Die Deutsche Wohnen ist ein führendes börsennotiertes Wohnungsunternehmen.
Hier finden Sie attraktive Wohnungen zur Miete oder zum Kauf. Provisionsfrei! Deutsche Wohnen is based in
Frankfurt/Main with a head office in Berlin. Assistance and support is provided to the tenants at the local Service
Points. As Deutsche Wohnen grows further the network of Service Points is being continuously extended. Our portfolio
currently comprises 160,500* units in total, of which 158,300 are residential units and 2,200 are commercial
properties. DW has a with a clear focus on German metropolitan areas and conurbations. Deutsche-wohnen
*Iets verouderde cijfers, volgens het jaarverslag 2015 circa 140,000 WONEN
Medewerkers: 766, dat is zonder de 1393 medewerkers in nursinghomes.
Marktkapitalisatie : 8,6miljard Euro 337,5miljoen aandelen van 25e (eind 2015)
Investor Relations Deutsche-Wohnen/investor-relations: Aandelen, bonds, convertible bonds. Deutsche Wohnen is

one of the leading listed property companies in Germany. Its operational focus is on managing and developing its
portfolio, which focusses on residential properties. The company is listed in the MDAX of the German Stock Exchange
(Xetra, Frankfurt, Stuttgart, München, Hannover, Hamburg, Düsseldorf and Berlin). It is included in the major indices
EPRA/NAREIT, STOXX Europe 600 and GPR 15.
Corporate Pay off: VALUE. QUALITY. RESPONSIBILITY. Value pillars: residential property management, strategic and
operational disposals, and nursing and assisted living. …. A further important pillar of Deutsche Wohnen directly
operates a good 2,000 residential and nursing care places for elderly people through its strategic shareholding in
KATHARINENHOF Seniorenwohn- und Pflegeanlage GmbH. In addition, following an acquisition in the second half of
2016, the Deutsche Wohnen Group will significantly expand its holdings in this segment towards the end of the
year by more than 4,100 residential and nursing care places. This makes Deutsche Wohnen one of the leading
providers of high-quality residential and nursing accommodation for elderly people.
Blogger: Dus vast duur/ exclusief, geen 100% impact investing Deutsche-Wohnen/Corporate_Brochure (pdf)
Pride & Responsability: no other property company in Germany has such valuable, historic holdings in excellent
locations. Of the almost 160,000 residential units owned by Deutsche Wohnen AG, a good 30,000 are listed. The care
and maintenance of these unique holdings is an obligation for the company, but also a source of motivation. In 2008 six
Classic Modernist estates in Berlin were entered into the UNESCO list of world heritage sites and thus given special
protection. Weetje: In Nederland hebben we hier Stedelijke Stadsherstel NV's voor waar het Oranje Fonds flink in
investeert: Oranjefonds/vermogensbeleid (en ik vroeger ook, maar een beetje :).
The strategy of Deutsche Wohnen AG is characterised by high niveaus of investment in its holdings. In 2014 and 2015,
the company invested a total of just under EUR 60 million in its listed properties.
Missie Deutsche Wohnen stands for high-quality housing, stable neighbourhoods, and estates that provide
attractive living conditions.
Duurzaamheid
Het DW SustainabilityReport2015 (pdf, 66 pag.) is volledig in line met het Global Reporting Initiative, het hogste
niveau. Extern: (was?) Opgenomen in het Nederlandse Double Dividend Property Fund, de stocks database van
Sustainable-investment.org en duurzame indices: DAXglobal Sarasin Sustainability Germany, EURO STOXX
Sustainability en EURO STOXX Europe Sustainability.

Metrics & Transparantie: uitgebreide data over duurzaamheidsacties energie, uitstoot, water etc. Deutsche Wohnen’s
reporting is in line with the “EPRA Best Practice Recommendations on Sustainability Reporting” (EPRA sBPR).
GRI Global Reporting Initiative rapportage.
More than growth. This is how we define sustainability. We want to grow, but not at any cost. Any growth should go
hand in hand with a sense of responsibility for our residential properties and employees, for society and for the
environment. On this basis we can develop in a steady and stable manner and create added value for our stakeholders
and shareholders. This is our approachDeutsche Wohnen stands for high-quality housing, stable neighbourhoods and
estates that provide attractive living conditions. DW GRI-booklet (pdf, pag.)
Pag. 20 Good and affordable housing as a commitment. Housing has become a scarce and expensive commodity
in many cities. Deutsche Wohnen sees that it has a responsibility to provide affordable housing and maintain the quality
of its holdings. To do this requires investment, which we also need to pass on in the form of higher rents.
Deutsche Wohnen aims to maintain a constant balance between cost-consciousness and a reasonable return on
investment. The fact that we are seen as a profitable company means that we can raise capital on the stock market for
investments in refurbishment work, listed building protection and acquisitions. This is something that tenants also
benefit from because we aim to ensure the provision of high-quality housing that is affordable. This means, for
example, that we do not refurbish to a luxury standard.
Who Benefits?
Op product niveau: huurders, huizenkopers, bewoners van nursing homes en historische panden en UNESCO sites.
Op wereld niveau: n.v.t. wel voorbeeld onderneming :)
Impact niveaus: basisbehoefte wonen (niveau 5) en zieken- en ouderenorg (niveau 5), maar waarschijnlijk niet
erg toegankelijk / betaalbaar voor iedereen.
High quality (prijzige) Nursinghomes plaatsen worden nog dit jaar verdubbeld naar 4,100, bijna een verdubbeling.
Blogger: Een impact onderneming zou de winstgevendheid van deze activiteiten benutten om ook goedkopere
nursinghome plaatsen te ontwikkelen. Zo'n mixed businessmodel werkt goed volgens Omydiar network onderzoek in
ontwikkelingslanden.

DW over nursinghome KATHARINENHOF®, which belongs to Deutsche Wohnen, offers a superior standard of care
and accommodation and is committed to the latest standards and innovative therapies. We intend to further
strengthen this business segment and to make acquisitions here as well. Our objective is to catch up with the top 10
private operators in the German care sector over the next few years. Thanks to our range of retirement homes,
nursing places and out-patient care, we can also offer something to our current tenants in the
medium to long term that is characterised by high quality. :)
Type Impact Investing: Directe Impact Investing.
Welke Impact Asset Class: Impact Property
In Nederland kan je nauwelijks direct beursgenoteerd investeren in woningenverhuur door onze woning coöperatie
cultuur. DW is in 1998 geprivatiseerd. Dividend per aandeel 54ct (stigend), aandeelkoers 29,33, dus circa 2%. Maar
het aandeel is sinds aankoop 10% gedaald. Het laatste financiële persbericht gaat uit van een koersdoel van 30e
(stabiel, +2%) Deutsche-wohnen.com/2016Q3
Achtergrond: Deutsche Wohnen was/is opgenomen in het Double Dividend Property Fund, een actief gemanaged
wereldwijd beleggend fonds in duurzaam vastgoed, ook gericht op wonen. Doubledividend/DD-property-fund DD geeft
elke maand een inhoudelijk zeer interessante review van haar fondsstrategie en activiteiten en investee profielen
'uitgelicht'. DDPF Heeft ook het Zweedse Hufvudstaden dat historische panden in Stockholm exploiteert.
Lead: DD heeft ook Vonovia opgenomen (200.000 betaalbare woningen in Duitsland, profiel op DDPF page) in
haar portfolio (met 5,9% in de top 10). Het DDProperty Fund heeft nu 19% woningen, +2% door meer aankoop van
Vonovia. Doubledividend/Maandbericht_DDPF2016

Mijn Portfolio langs de Impact Meetlat 2016

Mijn Portfolio langs de Impact Meetlat 2016

Recommended

Recommended

More Related Content

What's hot

What's hot (11)

Viewers also liked

Viewers also liked (6)

Similar to Mijn Portfolio langs de Impact Meetlat 2016

Similar to Mijn Portfolio langs de Impact Meetlat 2016 (20)

More from Drs Alcanne Houtzaager MA

More from Drs Alcanne Houtzaager MA (20)

Mijn Portfolio langs de Impact Meetlat 2016