4Q14 and 2014 Results Presentation

1. March 27th, 2014
Presentation of Results
4th quarter 2014

2. Challenges and Achievements in 2014
2
 Smooth management transition
 Resolution of the investment in Direct
 Substantial decline in the automotive market
 Debt amortization rescheduling
 Discontinuation of businesses with returns below the
compatible level of assumed risk
 Entry of home appliance inbound operations
 Deep and disciplined control over costs and investments
 Strengthening of the compliance structures
 Continuing recovery of Integrated Logistics

3. -1.2%
-1.6% +2.3%
-7.7% -8.3% -3.1%
498.6 492.8
0,0
100,0
200,0
300,0
400,0
500,0
600,0
4Q13 4Q14
Gross Revenue (million of R$)
3
Consolidated Automotive Integrated Logistics
Consolidated Automotive Integrated Logistics
438.5 431.3
0,0
50,0
100,0
150,0
200,0
250,0
300,0
350,0
400,0
450,0
500,0
4Q13 4Q14
60.2 61.6
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
4Q13 4Q14
1,936.3
1,787.3
0,0
200,0
400,0
600,0
800,0
1.000,0
1.200,0
1.400,0
1.600,0
1.800,0
2.000,0
2013 2014
1,698.7
1,557.0
0,0
200,0
400,0
600,0
800,0
1.000,0
1.200,0
1.400,0
1.600,0
1.800,0
2013 2014
237.6 230.3
0,0
50,0
100,0
150,0
200,0
250,0
2013 2014

4. -37.0%
221.9
139.9
0,0
50,0
100,0
150,0
200,0
250,0
2013 2014
+3.8%
-47.4%
+6.7%
-2.9%
-10.6%
Gross Revenue | Automotive Division (million of R$)
4
Transport Autoparts Logistics Services
Transport Autoparts Logistics Services
352.0 365.3
0,0
50,0
100,0
150,0
200,0
250,0
300,0
350,0
400,0
4Q13 4Q14
47.7
25.1
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
4Q13 4Q14
38.3
40.9
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
40,0
45,0
4Q13 4Q14
1.315,9 1.278,1
0,0
200,0
400,0
600,0
800,0
1.000,0
1.200,0
1.400,0
2013 2014
155.4
139.0
0,0
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
120,0
140,0
160,0
180,0
2013 2014

5. -4.7%
+36.3%
+8.1% +26.5%
Gross Revenue | Integrated Logistics Division (million of R$)
5
Warehousing Industrial Logistics
Warehousing Industrial Logistics
22.5
21.5
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
4Q13 4Q14
29.4
40.1
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
40,0
45,0
4Q13 4Q14
80.9
87.5
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
80,0
90,0
100,0
2013 2014
108.0
136.7
0,0
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
120,0
140,0
160,0
2013 2014

6. -5.6%
199.9
186.8
12.7%
13.1%
10,0%
11,0%
12,0%
13,0%
14,0%
15,0%
16,0%
0,0
50,0
100,0
150,0
200,0
250,0
2013 2014
+8.3% +1.0%
-14.7%
EBITDA (million of R$)
6
Consolidated Automotive Integrated Logistics
Consolidated Automotive Integrated Logistics
EBITDA Mg(%)
52.7
57.1
12.9%
14.4%
11,0%
12,0%
13,0%
14,0%
15,0%
16,0%
17,0%
18,0%
19,0%
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
4Q13 4Q14
51.2 51.7
14.3% 14.9%
11,0%
13,0%
15,0%
17,0%
19,0%
21,0%
23,0%
25,0%
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
4Q13 4Q14
1.5
3.6
3.1%
7.1%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
25,0%
30,0%
-
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
4,0
4Q13 4Q14
205.7
175.5
14.8% 14.0%
10,0%
12,0%
14,0%
16,0%
18,0%
20,0%
22,0%
24,0%
26,0%
28,0%
0,0
50,0
100,0
150,0
200,0
250,0
2013 2014
(5.8)
11.3
-3.0%
6.0%
-13,0%
-8,0%
-3,0%
2,0%
7,0%
12,0%
(8,0)
(6,0)
(4,0)
(2,0)
-
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
2013 2014

7. EBITDA History (million of R$)
7
Consolidated Automotive
Integrated Logistics
EBITDA Mg(%)
36.7
44.3
64.2
40.2
32.6
55.7
58.8
52.7
33.4
47.6
50.5
57.1
12.6%
13.4%
16.9%
10.4%
9.8%
13.3%
14.1%
12.9%
10.2%
13.4%
14.1% 14.4%
-0,2%
4,8%
9,8%
14,8%
19,8%
24,8%
29,8%
34,8%
39,8%
44,8%
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14
55.6
43.8
37.3
57.0
60.1
51.2
34.3
42.8
46.6
51.7
17.4%
13.4% 13.1%
15.5%
16.1%
14.3%
12.1%
13.7%
15.0% 14.9%
6,0%
11,0%
16,0%
21,0%
26,0%
31,0%
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14
8.6
(3.6)
(4.7)
(1.3) (1.3)
1.2
(0.9)
4.8
3.8 3.6
10.9%
7.8% 7.1%
-30,0%
-20,0%
-10,0%
0,0%
10,0%
20,0%
30,0%
40,0%
50,0%
(6,0)
(4,0)
(2,0)
-
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14

8. 17.0
28.6
4,2%
7.2%
-1,0%
1,0%
3,0%
5,0%
7,0%
9,0%
11,0%
13,0%
15,0%
17,0%
19,0%
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
4Q13 4Q14
+68.6%
-3.5%
89.4
86.3
5.7% 6.0%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
12,0%
14,0%
16,0%
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
80,0
90,0
100,0
2013 2014
Net Income|(million of R$)
8
4Q14 vs. 4Q13 2014 vs. 2013
Before discontinued operations and adherence to REFIS
Net Mg(%)

9. Net Debt Debt Profile
9
CDI + 1.32%
Average cost of Debt
Ba3
Moody´s Rating
93%
of debts expiring
after 2016
Indebtdness|(million of R$)
Long Term Short Term
70%
84%
94% 93% 93%
30%
16%
6% 7% 7%
0,0%
20,0%
40,0%
60,0%
80,0%
100,0%
120,0%
4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14
Net Debt / EBITDA LTM
280.2
273.9
310.7
303.0 265.5
188.0
186.5
1.4 1.4
1.6 1.6
1.6
1.0 1.0
(1,5)
(1,0)
(0,5)
-
0,5
1,0
1,5
2,0
150,0
200,0
250,0
300,0
350,0
400,0
4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14
Direct Sale Installment

10. 20.7
8.2
14.8
9.3
12.0
7.7
12.0
3.9
5.0
6.8 7.0
4.5
7.1%
2.5%
3.9%
2.4%
3.6%
1.9%
3.9%
0.9%
1.5%
1.9% 2.0%
2.8%
2.3%
1.3%
-1,0%
1,0%
3,0%
5,0%
7,0%
9,0%
11,0%
13,0%
15,0%
-3,0
2,0
7,0
12,0
17,0
22,0
1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14
CAPEX % Net Revenue
10
Capital Expenditure|(million of R$)
% Net Revenue excluding extraordinary CAPEX
21,7
16,3

11. IR Contacts
Fabio Carvalho – CEO DRI
+55 (11) 4346-2532
Ian Nunes - IRM
+55 (11) 4397-9423
11

12. March 27th, 2014
Presentation of Results
4th quarter 2014