11. ПОВЕДІНКА ВИТРАТ ПРИ ЗМІНІ ОБСЯГІВ ПРОДАЖУ
Об’єм
виробництва
(збуту)
ЗМІННІ ВИТРАТИ ПОСТІЙНІ ВИТРАТИ
СУМАРНІ
НА ОДИНИЦЮ
ПРОДУКЦІЇ
СУМАРНІ
НА ОДИНИЦЮ
ПРОДУКЦІЇ
ЗРОСТАЄ Зростають Незмінні Незмінні Спадають
СПАДАЄ Спадають Незмінні Незмінні Зростають
12. ОПЕРАЦІЙНИЙ ВАЖІЛЬ
Виручка від реалізації – Змінні витрати
Сила дії Операційного важеля =
Операційний прибуток
Операційний важіль (леверидж) підприємства полягає у потенційній можливості
підприємства впливати на темпи зміни операційного прибутку шляхом змини
обсягів і структури операційних витрат (постійних і змінних).
Сила дії операційного важеля вказує на ступінь підприємницького ризику,
пов’язаного з даною фірмою: чим більше сила впливу операційного важеля, тим
більший підприємницький ризик.
13. Найменування А В А1 В1 А2 В2
Виручка від продаж 100 100 200 200 50 50
Змінні витрати 20 40 40 80 10 20
Валовий дохід 80 60 160 120 40 30
Постійні витрати 40 20 40 20 40 20
Операційний прибуток 40 40 120 100 0 10
Операційний важіль 2,0 1,5 2,0 1,5 2,0 1,5
Збільшення прибутку: 200% 150% 100% 75%
ОПЕРАЦІЙНИЙ ВАЖІЛЬ
приклад розрахунку та застосування
Зміни об’ємів продаж підприємства: + 100% - 50%
17. 17
Оцінка "собівартості продукту" довільна. Вона не
обов'язково вказує нам на продукти, які треба
просувати для того, щоб підвищити прибутковість
компанії, і може просувати продукти, які насправді
знизять прибутковість
Ворог продуктивності:
вибір пріоритетності продукту/послуги
19. 19
Прохід (Throughput, T)
Продуктивність, з якої система генерує «одиниці мети».
Прохід виміряється в грошах тільки для комерційних організацій.
Припустимо, компанія продала товару на $100 000. Чи можемо ми сказати, що вона
генерувала $100 000? Ні! Можливо, що проданий товар містив матеріал, куплений у
постачальника за $30 000. Ці $30 000 були генеровані не нами, а постачальником, ці гроші
тільки пройшли через нашу компанію.
Прохід = Продажі - Сировинний матеріал
Продажі - гроші, отримані із зовнішнього світу за продукти/послуги, надані організацією.
Сировинний матеріал - гроші, виплачені організацією за продукти/послуги, інтегровані в
продані продукти/послуги (напр. сировина, комісійні).
Під «сировинним матеріалом» ми розуміємо «повністю змінні витрати».
20. 20
Операційні витрати (Operatіng Expense, OE)
Загальна сума грошей, витрачена системою в процесі генерування
"одиниць мети".
Операційні витрати - це ті гроші, які організація платить постійно, навіть якщо
виробництво на якийсь час зупинено (напр. зарплата, орендна платня, страхові
платежі). Для всіх типів організацій (включаючи "цільові" організації, такі як
лікарні, армія, або муніципалітет) операційні витрати виміряються в грошах.
21. 21
Інвестиції/Зв'язаний капітал (Іnvestment, І)
Гроші, зв'язані в організації.
Це накопичені активи підприємства (напр. запас готового продукту,
дебіторська заборгованість, будинки, устаткування).
22. 22
Для комерційних організацій, де і прохід, і операційні витрати
виміряються в грошах, ми можемо вивести наступні визначення:
Прибуток = Прохід T - Операційні витрати OE
Рентабельність інвестованого капіталу (ROІ) =
= (Прохід T - Операційні витрати OE)/Зв'язаний Капітал І
Продуктивність = Прохід T/ Операційні витрати OE
Оборотність інвестицій = Прохід T/ Зв'язаний Капітал І
23. 23
Витрати мають місце в кожній функції
Витрати характеризуються тим, що вони підкоряються правилу додавання: витрати
організації дорівнюють сумі витрат всіх її підсистем
Вага ланцюга дорівнює сумі ваги усіх її окремих ланок
Поліпшити ланцюг - означає зробити ланку легшою. Зменшення ваги будь-якої ланки
зменшує вагу всього ланцюга
У РАМКАХ ПАРАДИГМИ СВІТУ ВИТРАТ ЛОКАЛЬНІ ПОЛІПШЕННЯ - ЦЕ ГЛОБАЛЬНІ
ПОЛІПШЕННЯ
Парадигма Світу Витрат
24. 24
Прохід характеризуються тим, що він НЕ підкоряється правилу додавання: прохід двох
відділів, що «годують» один одного, не дорівнює сумі проходу кожного з відділів
Міцність ланцюга - це не міцність однієї ланки плюс міцність іншого й т.д.
Збільшення міцності однієї ланки не обов'язково означає збільшення міцності всього
ланцюга
ВІДПОВІДНО ДО ПАРАДИГМИ СВІТУ ПРОХОДУ ЛОКАЛЬНІ ПОЛІПШЕННЯ НЕ Є НАВІТЬ
ІНДИКАТОРОМ ГЛОБАЛЬНИХ ПОЛІПШЕНЬ
Парадигма Світу Проходу
25. 25
Головний конфлікт фінансів
Якісно
управляти
Завдання:
Контролювати витрати
Забезпечувати прохід
Здійснювати оцінку на
основі локального
ефекту
Не здійснювати оцінку
на основі локального
ефекту
Локальний ефект ДОРІВНЮЄ впливу на всю організацію
Локальний ефект НЕ ДОРІВНЮЄ впливу на всю організацію
26. Головний конфлікт фінансів
Якісно
управляти
Завдання:
Контролювати витрати
Здійснювати оцінку на
основі локального
ефекту
Локальний ефект ДОРІВНЮЄ впливу на всю організацію
Навіть у цілях контролю над затратами ми не повинні робити оцінку на
базі локального ефекту
Локальний ефект не дорівнює впливу на всю організацію
27. 27
1. Знайти обмеження
2. Вирішити як його максимально використовувати
3. Підкорити усе ухваленому рішенню
4. Розширити обмеження
5. Повернутися до кроку №1. Не дозволяйте інерції стати вашим
обмеженням
Процес 5 кроків
28. 28
Продукт/послуга самі по собі прибутку не мають. Тільки організація
має прибуток.
Варто говорити не про прибуток продукту/послуги, а про те, який вплив має на
прибутковість організації просування того або іншого продукту.
Прохід організації визначається її обмеженням. Отже, для того щоб оцінити
вплив продукту/послуги на прибутковість організації, ми спочатку повинні
визначити обмеження й потім перевірити, наскільки просування даного товару
впливає на максимальне використання обмеження.
Пріоритетність продукту/послуги
29. 29
П'ять кроків надають можливість для організації здійснити оцінку
пріоритетності продукту/послуги.
Максимальне використання обмеження означає одержання максимально
можливого пропускного доходу.
Ми приймаємо рішення щодо того, який продукт просувати виходячи з
розрахунку того, скільки пропускного доходу на одиницю обмеження буде
отримано від кожного продукту.
Чим вище прохід на одиницю обмеження, тим більше проходу одержить
організація за рахунок просування цього продукту.
Пріоритетність продукту/послуги
31. Структура звіту про фінансові результати:
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
-10%
-20%
- 30%
-40%
виручка
собівартість
Валовий
прибуток
Комерційні
і
управлінські
витрати
Прибуток
від
продаж
Операційні
доходи
Операційні
витрати
Прибуток
від
фін.-госп.
діяльності
Позареалізац
ійні
доходи
Позареалізац
ійні
витрати
Прибуток
до
оподаткуван
ня
Податок
на
прибуток
Прибуток
після
оподаткуван
ня
дивіденди
Чистий
прибуток
32. ДВІ СТРАТЕГІЇ ЗБІЛЬШЕННЯ ПРИБУТКУ
1. збільшення обсягу виробництва і реалізації
2. зниження витрат
У залежності від співвідношення в сукупних витратах постійних і змінних витрат
пріоритетність віддається одній із стратегій при допоміжному значенні другий.
У тих випадках, коли у фірмі переважають змінні витрати кращої стратегією є
зниження змінних витрат у порівнянні із збільшенням обсягу продажів і
зниженням постійних витрат.
У тих випадках, коли у фірмі переважають постійні витрати кращою стратегією є
збільшення обсягу продажів у порівнянні з зниженням змінних та постійних витрат.
33. Невизначеність та ризик
Під ризиком розуміють можливість настання несприятливої події, що
призведе до фінансових втрат підприємства чи економічного агента.
Повністю уникнути підприємницького ризику неможливо, оскільки бізнес-
процесам є притаманні:
конфліктність
невизначеність
відсутність повної та симетричної інформації
неможливість точного передбачення параметрів економічних процесів.
35. Аналіз доцільності капіталовкладень компанією
Coca-Cola для виходу на ринок ice-tea
Скільком споживачам достатньо подобається новий продукт, щоб купити його, та
скільки одиниць придбає кожен споживач за рік?
Якою очікуваною долею ринку зможе заволодіти Coca-Cola?
Чи буде значно впливати на попит зміна в ціні?
Чи буде діяльність Coca-Cola на ринку ice-tea високоприбутковою?
Скільки часу потрібно конкурентам Coca-Cola, щоб увійти на ринок?
Наскільки впадуть обсяги продажу Coca-Cola за іншими товарами виробництва від
виробництва ice-tea?
Яку інвестицію потрібно здійснити, щоб побудувати завод з виробництва ice-tea та
запустити маркетингову компанію?
Яким буде рівень виробничих витрат на одиницю?
Якби виробництво ice-tea було успішним на ринку США, то чи змогло би це призвести
до експансії продукту в інші країни?
36. УПРАВЛІННЯ ОПЕРАЦІЙНИМ РИЗИКОМ
Валовий дохід
Чистий дохід
Граничний дохід
Валовий прибуток
Чистий прибуток
Податок на додану вартість, акцизний збір та
інші податки
Змінні витрати
Постійні витрати
Податок на прибуток та інші обов’язкові
платежі
37. АНАЛІЗ ЧУТЛИВОСТІ ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПРОЕКТУ
В аналізі чутливості ми змінюємо кожну змінну величину на декілька
визначених процентних пункта вище та нижче очікуваної величини, як
правило, на 10%.
Що крутіший нахил кривої, тим чутливіша досліджувана величина до
змін у змінній величині.
38.
39.
40. СЦЕНАРНИЙ АНАЛІЗ
Розглядають поганий, середній та добрий збіг обставин і для них знаходять
значення досліджуваної величини.
При цьому інтуїтивно приписують значення ймовірностей, що відповідають
кожному з випадків.
Основний сценарій Альтернативний сценарій
Продажі 16 000 000 13 600 000
Змінні витрати 13 000 000 11 152 000
Постійні витрати 2 000 000 2 000 000
Депресіація 450 000 450 000
Прибуток 550 000 -2 000
Податки, 40% 220 000 -800
Прибуток після оподаткування 330 000 -1 200
Чистий грошовий потік 780 000 448 800
Теперішня вартість грошового потоку 5 878 000 3 382 000
NPV проекту 478 000 -2 018 000
41. НЕДОЛІКИ СЦЕНАРНОГО АНАЛІЗУ
аналіз сценаріїв розглядає лише декілька ймовірних наслідків подій;
ймовірність кожного наслідку важко визначити;
пропонується, що всі змінні ідеально корелюють між собою.
На практиці часто існує кореляція між грошовими потоками, що надходять у різні
періоди.
Для врахування цього факту розглядають спочатку дві крайні ситуації: ідеальна
кореляція грошових потоків та відсутність кореляції, а потім вже роблять
усереднений аналіз
