Il terzo trimestre del 2020 si chiude con un totale di 345 Minibond emessi sul mercato regolamentato di Borsa Italiana, per un controvalore complessivo di €2.283M. Cinque le nuove emissioni del trimestre (stesso numero registrato nel periodo aprile-giugno 2020), per un controvalore pari a EUR 15,5M, cui si sommano EUR 3M di size increase di emissioni precedenti.

1. Principali indicatori al 30.09.2020
Barometro Minibond
Market trends
Fonte dati: elaborazioni a cura di Epic e Business Support su dati Borsa Italiana e siti corporate.
Epic è la prima piattaforma digitale che mette in contatto il capitale privato e le PMI in modo diretto.
MiniBondItaly.it è il primo portale informativo e di confronto sul mercato italiano dei minibond, pensato, sviluppato e gestito quotidianamente dalla società di consulenza
direzionale e advisory finanziaria Business Support Spa.

2. Evoluzione del mercato dei minibond: principali trend
dati aggiornati al 30.09.2020 (1)
2
o Nel terzo trimestre 2020 si sono registrate 5 nuove emissioni quotate sul mercato regolamentato
gestito da Borsa Italiana, per un controvalore pari a € 15,5M, cui si sommano € 3M di size increase di
emissioni precedenti. La dinamica è in linea col trimestre precedente per numero di emissioni e in
crescita per ammontare, anche se non si è ancora avuto un completo recupero rispetto allo stesso
periodo del 2019.
o Al 30.09.2020 i minibond quotati hanno quindi raggiunto un totale di 345 emissioni, per un controvalore
complessivo pari a € 2.283M.
o Di queste, risultano ancora in essere 149 emissioni, per un controvalore di € 1.030M (considerati i
rimborsi di capitale già avvenuti). Nel secondo trimestre 2020 si registrano 12 emissioni giunte a
scadenza e 5 rimborsi anticipati, per complessivi € 120,4M. Nel resto dell’anno giungeranno a scadenza
altre 7 emissioni, per controvalore all’origine di € 63M.
o Rispetto a quanto registrato al 30 giugno 2020 si evidenzia un leggero calo del taglio medio che al 30
settembre 2020 risulta pari a € 6,58M, mentre la cedola media non subisce variazioni risultando
ancora pari al 5%. Leggermente in calo anche durata media delle emissioni e fatturato medio delle
imprese emittenti (4,8 anni e € 85,6M, rispettivamente).
o Delle cinque nuove emissioni del trimestre, le principali in termini di dimensioni del finanziamento sono
legate ad imprese operanti nei settori Construction, Textile & Fashion e Power & Utilities.
Complessivamente, quattro sono «prime emissioni», tra cui si segnala quella di FuturaSun, azienda
padovana green leader nella produzione di moduli fotovoltaici.

3. 3
5 19 *
3,10
60,3
4,26%
3,3
Dal 01.07.2020
al 30.09.2020
Al 30.09.2020
Emissioni
(n°)
Ammontare
(€ M)
Emissioni
(n°)
Ammontare
(€ M)
Emissioni con
taglio €0 – 50 M
Fatturato medio (€ M)
Taglio medio (€ M)
Cedola media (%)
Maturity media (Y)
340 2.264
6,62
85,9
5,00%
4,9
Al 30.06.2020
Emissioni
(n°)
Ammontare
(€ M)
345 2.283
6,58
85,6
5,00%
4,8
Evoluzione del mercato dei minibond: principali indicatori
30.06.2020 – 30.09.2020
* Di cui size increase di strumenti emessi in precedenza per € 3M

4. Totale emesso
30.09.2020
Emissioni
(n°)
Ammontare
(€ M)
2.283345
Taglio medio size
originaria (€ M)
Cedola media (%)
Maturity media
all’emissione (Y)
1.217149
7,4
5,03%
8,2
Nota: nel terzo trimestre 2020 si contano 12 emissioni giunte a scadenza e 5 rimoborsi anticipati, per un controvalore originario complessivo di € 120,4M.
* Tenuto conto delle quote di capitale delle emissioni amortizing già rimborsate.
Emissioni
(n°)
Size originaria
(€ M)
Size corrente*
(€ M)
1.030
In essere al 30.09.2020
637
2,6
4,68%
9,0
Emissioni
(n°)
Size originaria
(€ M)
Size corrente*
(€ M)
57
In scadenza nel 2020
12019
4,4
4,97%
6,3
Emissioni
(n°)
Size originaria
(€ M)
Size corrente*
(€ M)
60
In scadenza nel 2021
Taglio medio size
originaria (€ M)
Cedola media (%)
Maturity media
all’emissione (Y)
Taglio medio size
originaria (€ M)
Cedola media (%)
Maturity media
all’emissione (Y)
Evoluzione del mercato dei minibond: emissioni in essere
dati aggiornati al 30.09.2020
4

5. 5
Mercato dei Minibond - Emissioni (n°) 2017 - 2020
Mercato dei Minibond - Ammontare (€ M) 2017 - 2020
26
147
28 20 22
37
61
39 28
61
36
15 19
1Q20193Q2017 4Q2017 1Q2018 4Q20182Q2018 2Q20193Q2018 3Q2019 4Q2019 1Q2020 2Q2020 3Q2020
13
28
10 9 11
15
9 9 7
18
4 5 5
1Q2018 2Q20203Q2017 3Q20202Q20194Q2017 2Q2018 4Q20183Q2018 1Q2019 3Q2019 4Q2019 1Q2020
Evoluzione del mercato dei minibond: base trimestrale
dati aggiornati al 30.09.2020
Il numero e l’ammontare delle emissioni del terzo trimestre del 2020 risultano allineati al trimestre precedente

6. Taglio medio
Fatturato medio
emittente
6
Scadenza media
Tasso medio
d’interesse
€ 6,58M
4,8 Anni
5,00% annuo
€ 85,6M
Principali caratteristiche economiche
Il punto sul mercato minibond
dati aggiornati al 30.09.2020
Principali caratteristiche tecniche
Modalità di
Rimborso
Presenza
Garanzie
Presenza
Rating
0% 100%
(7)
53% Amortizing 47% Bullet
15% Si 85% No
13% Si 87% No
Identikit del minibond al 30.09.2020

7. 7
Al 30.09.2020: 345 minibond emessi per un totale di € 2.283M
Cedola
ScadenzaTaglio
65%
17%
10%
8%
Taglio
medio
€ 6,58M <= €5 M
€5 – 10 M
€10 – 20 M
€20 – 50 M
35%
22%
29%
14%
<= 3 anni
3 – 5 anni
5 – 7 anni
> 7 anni
Scadenza
media
4,8 anni
53%
27%
11%
3%
1%
5%
1% – 5%
5% – 6%
6% – 7%
7% – 8%
> 8%
Variabile
Cedola
media
5,00%
(3)
(60)
(225)
(35)
(25)
(122)
(76)
(101)
(46)
(38)
(185)
(91)
(11)
(5)
(15)
(4)
(5)
(6)
(n.emissioni)
(n.emissioni)
(n.emissioni)
Fatturato emittenti
15%
27%
17%
18% 20%
3%
<= €10 M
€10 – 25 M
€25 – 50 M
€50 – 100 M
€100 – 500 M
> €500 M
Fatturato
medio
€ 85,6M
(n.emissioni)
(53)
(93)
(59)
(61) (70)
(9)
(2)
Evoluzione del mercato dei minibond: principali specifiche
dati aggiornati al 30.09.2020

8. 8
Breakdown per settore industriale
Dati in € M
% su totale
emesso 27,9% 15,8% 13,6% 6,2% 6,2% 5,9% 3,4% 2,4% 2,9% 10,9%
0,0 pp -0,1 pp -0,1 pp 0,0 pp -0,1 pp 0,4 pp 0,0 pp 0,0 pp-0,1 pp 0,0 pp
Numero di emissioni
2.283
248
636
360
311
143
143
134
77
59 56 65 51
Totale Power &
Utilities
Real
Estate
Consumer
& Retail
Construct. Gaming Healthcare
& Social
work
Consulting Other*Food &
Beverage
Financial
Services
Industrials Media
& ICT
48
82
38
12
17 2
6
33
3
49
Variazione
vs IQ20
2,6%
0,0 pp
38
17
2,2%
0,0 pp
* All’interno del gruppo "Other" rientrano i settori: Natural Resources, Hospitality, Textile & Fashion, Automotive, Paper & Printing, Oil Chemical & Plastics,
Furniture, Logistics, Sport & Leisure, Environmental.
Evoluzione del mercato dei minibond: vista settore
dati aggiornati al 30.09.2020

9. 9
Il 65,4% delle emissioni si concentra in quattro regioni:
● Veneto: € 547M, pari al 23,9% del totale emesso
● Lombardia: € 529M, pari al 23,2% del totale
emesso
● Lazio: € 210M, pari al 9,2% del totale emesso
● Emilia Romagna: € 207M, pari al 9,1% del totale
emesso
€ 475M€ 0,1M
Evoluzione del mercato dei minibond: vista territorio
dati aggiornati al 30.09.2020

10. 10
Il mercato dei minibond 2020
sintesi emissioni dal 01.07.2020 al 30.09.2020
Emissioni di minibond al 30.09.2020
N°
Inizio
Quotazione
Emittente Settore
1 luglio-20 Nice Footwear S.p.A. Textile & Fashion
2 luglio-20 I.CO.P S.p.A. Construction
3 luglio-20 Davia S.p.A. Food & Beverage
4 luglio-20 FuturaSun S.r.l. Power & Utilities
5 settembre-20 Alessi Domenico S.p.A. Industrial

11. 11
Note metodologiche
1. Fino al 15 settembre 2019 sono state considerate e analizzate le emissioni quotate nel segmento ExtraMOT PRO di
Borsa Italiana di ammontare non superiore a € 50M. A partire dal 16 settembre 2019 si considerano le emissioni di
ammontare non superiore a € 50M quotate nel nuovo segmento ExtraMOT Pro3 di Borsa Italiana così come le emissioni
di ammontare non superiore a € 50M restate sul segmento professionale di Borsa italiana.
2. Fatturato emittente: si intende il fatturato complessivo della società che ha emesso il minibond nell’esercizio precedente
l’emissione.
3. Taglio dell’emissione: si intende l’ammontare totale dell’emissione di ciascun minibond, così come risulta dai dati ufficiali
di Borsa Italiana al momento della pubblicazione della notizia, tenendo conto ove possibile delle size increase avvenute
nel corso della vita degli strumenti.
4. Maturity: si intende la data in cui il minibond emesso arriverà a scadenza finale e l’emittente dovrà quindi rimborsare al
possessore dello strumento il capitale investito / la quota restante del capitale investito.
5. Cedola: si intende l’interesse corrisposto periodicamente al possessore del minibond, che pertanto ne costituisce la
remunerazione. La cedola, tipicamente, può essere corrisposta trimestralmente, semestralmente o annualmente e può
essere a tasso fisso o variabile.
6. La cedola media è calcolata come media aritmetica delle cedole dei soli minibond con cedola a tasso fisso (330 su 345
minibond emessi).
7. Per garanzie si intendono ipoteche sui beni, pegni su titoli azionari dell'emittente o garanzie fornite da enti terzi
qualificati.