1. Investeringsprodukter –
Risikomærkningsordningen samt Bekendtgørelse
om kompetencekrav til investeringsrådgivere, pixi
Præsentationen er udarbejdet til brug på
Akademiuddannelsen i Finansiel Rådgivning.
Udarbejdet af Michael Reber Knudsen, ekstern lektor,
Copenhagen Business Academy.

2. Formål med præsentationen
• At give en kort beskrivelse af
▫ Risikomærkningsordningen for investeringsprodukter
▫ Kompetencekrav til investeringsrådgivere
(certificeringsordningen)
• Om ”Investorbeskyttelsesreglerne” – se særskilt
præsentation.

3. Oversigt over præsentationen
• Præsentationen omhandler –
▫ Lovgivning, formål og indhold af
Risikomærkningsordningen
▫ Anvendelsesområde
▫ Beskrivelse af mærknings-kategorierne
▫ Beskrivelse af kompetencekrav til
investeringsrådgivere (certificeringsordningen)

4. Risikomærkningsordningen
• Regler:
• Bekendtgørelse om risikomærkning af investeringsprodukter.
Bekendtgørelsen kan findes på www.retsinformation.dk
• Reglerne finder anvendelse for danske og udenlandske finansielle
virksomheder, der formidler køb og salg af investeringsprodukter til
detailkunder i Danmark.

5. Risikomærkningsordningen
Formålet med ordningen:
• At detailkunder kan danne sig et overblik over, hvorvidt der
risiko for at tabe på den investering, der ønskes foretaget.
▫ Tabsvurderingen inddeles i henholdsvis risikoen for tab af:
• Dele af investeringen
• Hele investeringen
• Mere end det investerede beløb

6. Risikomærkningsordningen
Farverne i et trafiklys (rød, gul, grøn) afspejler:
• Risikoen for tab ved investeringen
• Om produktet er let eller svært at gennemskue
• Om selve mærkningen af investeringsprodukterne – se senere
i præsentationen
Risikomærkningen kan ikke træde i stedet for
investeringsrådgivning, men skal udelukkende ses
som et supplement.

7. Anvendelsesområde
• Hvornår og hvordan skal den finansielle virksomhed
oplyse om risikomærkningen?
• Investeringsrådgivning
▫ Oplysningerne om risikomærkningsordningen på investeringsproduktet (rød,
gul eller grøn) gives til kunden forud for, at kunden indgår en aftale om køb af
investeringsproduktet - eller i forbindelse med at kunden bliver rådgivet om
produktet.
 Oplysningerne gives på papir (fx på faktaark eller i markedsføringsmateriale) eller
elektronisk (henvisning til skrivebeskyttet hjemmeside eller via kundens netbank).

8. Anvendelsesområde
• Løbende investeringsrådgivning for en kunde om
samme investeringsprodukt
▫ Den finansielle virksomhed er ikke forpligtet til at give oplysninger om
risikomærkningen til kunden.
▫ Den finansielle virksomhed skal dog stille information til rådighed for kunden
om risikomærkningen.
▫ Hvis kunden modtager rådgivning om en type investeringsprodukt, som
vedkommende ikke jævnligt handler med, skal kunden oplyses om
risikomærkningen af det pågældende produkt.

9. Anvendelsesområde
• Udførelse af ordrer via en elektronisk
handelsplatform (fx netbank) eller execution only
▫ Den finansielle virksomhed er ikke forpligtet til at give oplysninger om
risikomærkningen til kunden.
▫ Den finansielle virksomhed skal dog stille information til rådighed for kunden
om risikomærkningen.
▫ Informationen skal være tilgængelig på et synligt sted på den elektroniske
handelsplatform

10. Inddeling af investeringsprodukter i
mærkningskategorier
Investeringsprodukter er inddelt i 3
mærkningskategorier – henholdsvis:
• Grønne produkter
• Gule produkter
• Røde produkter

11. Grønne produkter
Definitioner:
• Investeringsprodukter, hvor risikoen for tab er
begrænset – og risikoen for at tabe hele sin
investering er yderst teoretisk.
• Produkttypen er enkel at gennemskue

12. Grønne produkter
Eksempler på grønne produkter:
▫ Danske statsobligationer udstedt i DKK eller EUR
▫ Realkreditobligationer samt særligt dækkede
obligationer og realkreditobligationer udstedt af
danske realkreditinstitutter
▫ Statsobligationer udstedt af eurolande i EUR (NB – pas
på her jf. Grækenland)

13. Gule produkter
Definitioner:
• Investeringsprodukter, hvor der kan være moderat
risiko for at tabe sin investering helt eller delvist.
• Produkttypen er enkel at gennemskue

14. Gule produkter
Eksempler på gule produkter:
▫ Børsnoterede aktier
▫ Børsnoterede erhvervsobligationer
▫ Investeringsforeninger (beviser udstedt af investeringsforening)
▫ Statsobligationer udstedt i anden valuta end EUR eller DKK (NB – skal
også vurderes kritisk)
▫ Udenlandske realkreditobligationer
▫ Strukturerede indlån
▫ Certifikater (tabsbegrænset til indskudt beløb)

15. Røde produkter
Definitioner:
• Investeringsprodukter, hvor der kan være stor risiko
for tab – eller endda risiko for at tabe mere end selve
investeringen
• Produkttypen er vanskelig at gennemskue

16. Røde produkter
• Eksempler på røde produkter:
▫ Unoterede (ikke børsnoterede) aktier
▫ Unoterede (ikke børsnoterede ) erhvervsobligationer
▫ Pantebreve
▫ Hedgefonde
▫ Strukturerede obligationer
▫ Finansielle instrumenter (terminsforretninger, optioner og futures)
▫ Swaps (renteswap, aktieswap, valutaswap, råvareswap)
▫ Anparter i ejendomme, skibe, vindmøller (typisk via K/S eller I/S-
konstruktioner)

17. Kompetencekrav til investeringsrådgivere
• Lovgivning: Certificeringsordningen.
▫ Bekendtgørelse om kompetencekrav til rådgivere, der
yder rådgivning om visse investeringsprodukter.
▫ Kompetencekravene omfatter investeringsrådgivere,
der er ansat i pengeinstitutter og
fondsmæglerselskaber – og yder rådgivning til
detailkunder.

18. Kompetencekrav til investeringsrådgivere
• Kompetencekravene omfatter:
▫ Lovgivning på investeringsområdet
▫ Specifik viden om investeringsprodukter
▫ Bred økonomisk forståelse

19. Dokumentation for kompetencekrav til
investeringsrådgivere
• Rådgivning om røde investeringsprodukter:
• Investeringsrådgivere skal være certificerede.
▫ Dette sker ved, at investeringsrådgiveren skal bestå en
prøve, der er godkendt af Finanstilsynet.
Certificeringsperioden gælder for 3 år ad gangen.

20. Dokumentation for kompetencekrav til
investeringsrådgivere
• Rådgivning om gule og grønne investeringsprodukter
– herunder puljeordninger:
▫ Rådgiverne skal gennemgå et uddannelsesforløb for
sikring af, at rådgiverne har de nødvendige faglige
kompetencer indenfor investeringsområdet.
▫ Der stilles ikke krav om certificering.

21. Investeringsprodukter
• Præsentationen er slut.
• Du har nu fået et overblik over –
▫ Risikomærkningsordningen samt
▫ Bekendtgørelse om kompetencekrav til
investeringsrådgivere