Антикризисный План и Повышение Ликвидности - Улучшение Ликвидности Компании и Антикризисные Мероприятия (Liquidity Crisis Management Consulting) Тарас Кузин - tkuzin@gmail.com

1. Улучшение Ликвидности
Компании и Антикризисные
Мероприятия

2. Ликвидность компании связана с ее способностью быстро погасить
свои краткосрочные долги, по мере наступления сроков, и при этом
иметь в распоряжении достаточно текущих денежных средств, чтобы
продолжать ежедневную работу.
Основной негативный эффект кризиса ликвидности заключается в
потере доверия инвесторов и кредиторов, что затрудняет дальнейшее
привлечение денежных средств. Если компания не имеет достаточных
денежных резервов, то она может очень быстро столкнуться с
серьезными трудностями. Знакомый заколдованный круг наступает
тогда, когда компания не может выплатить свои долги, потому что она
не имеет средств, и в то же время не может привлечь капитал
вследствие переоценки рисков кредиторами с последующим
повышением ставок на кредиты.
Что Такое Кризис Ликвидности?

3. . ......
ФИНАНСОВАЯСИТУАЦИЯ
КРИЗИССТАБИЛЬНОСТЬ
..
КРИЗИС-МЕНЕДЖМЕНТ
ПОТРЕБНОСТИ
ОЦЕНКА
ПОЛОЖЕНИЯ
УПАДОК КРИЗИС ПЕРЕМЕНЫ СТАБИЛЬНОСТЬ И РАЗВИТИЕ
РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ
ТОЛЬКО ВЫХОД НАД ПРЕДКРИЗИСНЫЙ УРОВЕНЬ
ПЛАНЫ ПО
ВОССТАНОВЛЕ-
НИЮ
ВОССТАНОВЛЕНИЕ
НОРМАЛИЗАЦИЯ
ВОССТАНОВЛЕНИЕ
Этапы Вывода Компании из Кризисной Ситуации
SOURCE: CRS Turnaround Management

4. Антикризисный План и Повышение Ликвидности
Анализ и Оценка
Определение
Решений
Реализация и
Внедрение
Деятельность • Анализ существующих
операционных процессов.
• Анализ дублирования
функций персонала.
• Анализ стоимости не
ключевых и убыточных
активов.
• Провести brainstorming для
создания.
• Оценка активов и всей
компании, используя DCF,
мультипликаторы,
рыночную стоимость.
• Анализ списка идей и
предложений.
• Финансовый анализ,
сценарий и связанные с
ними денежные потоки.
• Приоритезация решений и
анализ финансового
эффекта на группу.
• Создание плана по
реструктуризации
кредитного портфеля.
• Определение ценовой
политики.
• Имплементация проектов
по улучшению
операционных показателей.
• Продажа не рентабельных
активов и не ключевых
активов.
• Деятельность связанная с
сокращением персонала.
• Реструктуризация
кредитного портфеля.
Конечный
Результат и
Измерение Успеха
• План анализа группы
• Список ключевых
драйверов.
• Примеры лучшей практики
• ~30 идей и предложений
для фазы определения
решений.
• DCF модель группы.
• Визиты на площадки.
• Интервью с менеджерами.
• План по сокращению
операционных затрат.
• План по сокращению
«дублированного»
персонала (~30%).
• Список активов для продаж
и их стоимость (Топ 5-10).
• Прогноз денежных потоков.
• Планы работы с
проблемными кредиторами.
• EBITDA, покрывающая
процентные выплаты по
кредитам.
• Оптимизированный и
эффективный персонал (6
недель).
• Выход на прибыльность.
• Проданные не ключевые
активы (50-70% списка).
• Отсрочки от кредиторов по
выплатам.
30-40 дней 14 -21 дней 1-12 месяцев
1-ая Фаза 2-я Фаза 3-ая Фаза

5. Три Ключевых Критерия
МЫ ДОЛЖНЫ
ИСПОЛЬЗОВАТЬ
ЭТИ 3 КРИТЕРИЯ
ПРИ ПРИНЯТИИ
РЕШЕНИЙ
ПО УЛУЧШЕНИЮ НАШЕЙ
ФИНАНСОВОЙ СИТУАЦИИ
Потенциал значительного
увеличения EBITDA
Фактор
времени
Возможность
реализации

6. Драйверы Улучшения Экономической Ситуации Группы
Драйвер
• Продажа активов
Описание
Продажа активов по допустимым ценам. Активы могут быть как
непрофильные, так и профильные. Активы должны генерировать
значительную негативную EBITDA и требовать значительных
капиталовложений для «перезапуска».
• Рефинансирование
кредитов
Переговоры с банками для получения отсрочек по выплатам (проценты и
основной долг). Реструктуризация активов с серьезными финансовыми
проблемами. Поиски новых банков.
• Привлечение нового
капитала
Поиск инвесторов и привлечение нового капитала как для группы, так и
для возможных проектов вне группы.
• Банкротство Банкротство глубоко-кризисных активов.
• Сокращение
персонала
Сокращение должностей, которые дублируются где-либо в другом месте
нашей компании. Сокращение неэффективного персонала (80/20 GE
модель).
• Условия отсрочки
платежей
Улучшение условий отсрочки платежа за счет уменьшения дней,
улучшения мониторинга и возвращения задолженности.
Финансирование торговых операций за счет коротких кредитов.
• Улучшение
операционной
деятельности
Мероприятия по снижению энергозатрат и улучшению эффективности
ежедневных операций. Оптимизация дистрибуции. Снижение потребления
топлива. Экономия времени за счет оптимизация принятия решений.
• Трейд-Финансирование

7. Общие Драйверы Улучшения и их Влияние на EBITDA
Операционные Улучшение
-21,6
29,6
40,9
Базовый
Сценарий
Лучший
Сценарий
Худший
Сценарий
Trade Financing
Персонал
Продажа Активов
Кредитный Портфель
Другие Мероприятия
$$
$$
$$
$$
$$
$$
$$
$$
$$
$$
$$
$$
$$
$$
$$
$$
$$
$$
Эффект на EBITDA
Ключевые Драйверы Улучшения
Ликвидности и Рентабельности
Base case
scenario
Best case
scenario

8. Топ-10 Убыточных Активов и их Задолженность
8.2
1.11.6
0.7
1.1
1.3
1.5
1.0
2.1
Актив 1
260K
Актив 2
180K
Актив 4
160K
Актив 3
140K
Актив 5
120K
Актив 6
90K
Актив 7 Актив 8 Итог
1,180K
Генерируемая EBITDA, связанная с
убыточными и непрофильными
активами, которые мы готовы
выставить на продажу
230K
Кредиты, выданные банками Группе под данные активы
230K

9. Таблица Анализа Антикризисных Проектов (3/9)
Обоснование
для проекта
Рычаг роста
прибыли и
EBITDA
Вынужденные
затраты вперед
Возможность
Осуществления
и риски
Привлекатель-
ност
• $$$$ прирост EBITDA.
• Согласно существующему
анализу, требуются .
• Инвестиции в размере $$$$$.
• Минимальные риски.
• Главый рычаг это снижение
расходов активов которые
генерируют EBITDA и
содержат этот актив.
• Требуется провести
финансовый анализ и
создать бизнес кейс.
• Услуги посредников
• Расходы связянные с
поездками.
• Затраты не предусматриваются
• Следуют проанализировать
потери холдинга.
• Шансы продать завод
минимальные из-за
переизбытка мощностей и
низкик цен на сахар.
• Минимальные риски для всей
группы.
• Реализиця не сложная.
• Риски сбыта муки вне компании.
(высокая)(низкая)(высокая)
Продажа сахарного
завода
• Снизить энергозатраты на Х%
• Повысить конкурентное
преимущество за счет
снижение себестоимости
• Продажа актива, который
требует значительных
капиталовложений и
генерирует отрицательный
ХХХ EBITDA
• Неэффектиная закупка
составных ингридиентов
связанная с холдинговой
структурой и географическим
положением активов.
Проект по модернизации
котельни на
XYZ площадке
Оптимизация логистики
и
закупки