Алан Милц - один из лучших в мире специалистов по управлению денежными потоками. Имея более 20 лет опыта работы на управляющих должностях в различных отраслях, включая финансовые услуги и производство, Алан Милц приобрел репутацию руководителя высшего уровня, ориентированного на нахождение решений любых задач. Основываясь на анализе критически важных показателей бизнеса, Алан особенно искусен в выявлении недостатков и потенциальных возможностей, выработке стратегий и внедрении соответствующих инновационных и экономически эффективных решений. Как директор-основатель Inmatrix, разработал методики финансового анализа, которые стали международными стандартами для компаний, бухгалтерских фирм и банков. Эти методики используются в 22 странах более чем 20 тыс. клиентов и ведущими банками, включая NAB, ANZ, Commonwealth Bank, Westpac, Bangkok Bank, Maybank и Royal Bank of Canada. Также разработал более 200 бизнес планов для крупный акционерных компаний и частных фирм. Регулярно выступает на форумах и обучающих программах для руководителей во всем мире. В течение своей карьеры Алан участвовал в управлении на всех уровнях и в различных направлениях, что позволяет ему вносить свой ценный вклад в развитие любой организации. Краткая биография: Родился в Южной Африке, в 1984 году окончил University of Cape Town и начал карьеру, работая бухгалтером. В 1988 году переехал в Австралию, где работал на компанию Esprit, затем в качестве правительственного консультанта участвовал в реструктуризации национального рынка одежды и обуви. В 1997 году основал компанию Inmatrix, разработавшую собственную методику финансового анализа и аналитический программный продукт Optimist, который используют более 50% банков, имеющих рейтинг AA. Параллельно с работой в Inmatrix является управляющим директором компании Pearl Finance, которая помогла своим клиентам привлечь заемные средства на общую сумму более $1,4 млрд. http://www.mybiz.ru/alan-miltz/program.html

1. Избавьтесь от «слепых пятен» Алан Милц Основатель Inmatrix Управляющий директор Pearl Financial Services

3. Who am I? 12 лет назад я с коллегами основал Inmatrix. Мы разработали стандарт коммуникации между бухгалтерами (А), банками (В) и компаниями (С), который называется Optimist .

4. 22 страны более 1500 бухгалтеров тысячи компаний более 200 банков

6. Компания «Мебель Гари» Выручка Накладные расходы Проценты Маржа брутто Налог Чистая прибыль Деньги в банке Склад Капитальные активы Кредиторская задолженность Дебиторская задолженность Оборотные активы Активы - всего Краткосрочная задолженность Текущие обязательства Долгосрочная задолженность Обязательства - всего Акционерный капитал Остаток Обязательства и акции Прибыли/убытки Балансовый отчёт

8. Аналогия с воронкой устойчивые конкурентные преимущества маркетинг управление инновации человеческий капитал финансы первичные стратегии реализация стратегий

10. Баланс Финансирование ( акционерный капитал + чистая задолженность ) Операционные нетто-активы

11. Зачем заниматься бизнесом ? Доход на вложенный капитал ( ROCE ) или Доход на нетто-активы ( RONA ) ROCE = RONA ( Теория финансового анализа Du P ont)

12. Финансовый анализ – теория Доход на вложенный капитал или доход на нетто активы или ИЛИ ROCE = E BIT/ операционные нетто-активы ( Прим. : EBIT - прибыль до выплаты процентов и налогов ) X E BIT Выручка Выручка Нетто-активы

15. Позиционирование бизнеса Доход на вложенный капитал ( ROCE ) Застряли посередине? Высокие затраты Небольшой объём Низкие затраты Большой объём Объём

17. С какими клиентами мы предпочитаем работать ? Они не хотят иметь отношений с нами Они хотят иметь отношения с нами Мы хотим иметь отношения с ними Мы не хотим иметь отношений с ними Они не хотят иметь отношений с нами Они хотят иметь отношения с нами Мы хотим иметь отношения с ними Они не хотят иметь отношений с нами Они хотят иметь отношения с нами Мы не хотим иметь отношений с ними Мы хотим иметь отношения с ними Они не хотят иметь отношений с нами Они хотят иметь отношения с нами 1 2 3 4

18. Слепое пятно ? Известно вам Неизвестно вам Известно другим Неизвестно другим Знают все Частная информация Слепое пятно ?

19. Что делаем в квадратах 3 и 4? Увеличиваем цену Вводим строгие условия Мы не хотим иметь отношений с ними Мы хотим иметь отношения с ними Они не хотят иметь отношений с нами Они хотят иметь отношения с нами 1 2

21. Управление – где ваши издержки ? Мы не хотим иметь отношений с ними Мы хотим иметь отношения с ними Они не хотят иметь отношений с нами Они хотят иметь отношения с нами 1 2 3 4

23. Проверка «Финансового здоровья» Прибыльность Управление оборотным капиталом Управление внеоборотными активами Денежный поток/ финансирование Способность обслуживать долг Финансовая эффективность, мониторинг рисков Прозрачность С точки зрения предприятия С точки зрения банка

24. Качество вашего денежного потока Финансирова-ние денежного потока Основные средства Оборотный капитал Доход Следующий период Слабые стороны Сильные стороны Влияние на денежный поток

25. Изучаемые показатели Прибыльность Идеал G A B Продажи 100 Маржа-брутто ( % ) 30 >30 28 – 30 <28 Издержки ( % ) 20 < 20 20 – 22 <22 EBIT% 10 >10 8 – 10 <8 Оборотный капитал Деб.задолж. (отсрочка в днях) 60 <60 60 – 70 >70 Склад/производство (дни) 90 <90 90 – 100 >100 Кред.задолж. (отсрочка в днях) 60 45 – 60 60 – 70 <45 >70 Оборотный капитал (%) 22 <22 22 – 25 >25

26. Показатели Гари Прибыльность Идеал G A B Продажи 100 Маржа-брутто ( % ) 30 31 Издержки ( % ) 20 20 EBIT% 10 11 Оборотный капитал Деб.задолж. (отсрочка в днях) 60 75 Склад/производство (дни) 90 180 Кред.задолж. (отсрочка в днях) 60 (70) Оборотный капитал (%) 22 41

28. Мощь единицы Почему рост продаж приводит к сокращению денежного потока? Изменение Влияние на денежный поток (нетто) Цена (%) Стоимость товаров (%) Склад/производство (дни) Объём (%) Кред.задолж. (отсрочка в днях) Деб.задолж. (отсрочка в днях) Изменение Влияние на денежный поток (нетто)

30. Рост выручки ( % ) Маржа-брутто ( % ) Накладные расходы ( % ) EBIT - прибыль до выплаты процентов и налогов ( % ) Глава 1: Прибыльность

31. Глава 2: Оборотный капитал Деб.задолж. (отсрочка платежей) Складские запасы/ незавершенное производство Кред.задолж. (отсрочка платежей) % оборотного капитала } Дни

32. Рост стоимост и внеоборотных активов Оборачиваемость активов Глава 3: Чистая стоимость внеоборотных активов

33. Денежный поток нетто Заёмные средства Операционный остаток Маржа-брутто ( % ) – оборотные средства ( % ) ROCE - Доход на вложенный капитал ( % ) Глава 4: Денежный поток и прибыль

34. Маржинальный денежный поток Дополнительные деньги, которые появятся или будут потрачены если мы продадим на $ 1 больше наших продуктов или услуг.

35. Маржинальный ДП для продаж на следующий доллар Маржа-брутто За вычетом Должны вам Должны вы Склад Маржа-брутто За вычетом Должны вам Маржа-брутто За вычетом Склад Должны вам Маржа-брутто За вычетом Кред.задолж. Склад Деб.задолж. Маржа-брутто За вычетом

36. Маржинальный ДП для продаж на следующий доллар Кред.задолж. Склад Деб.задолж. Маржа-брутто За вычетом Отрицательный денежный поток 31 цент 41,34 цента (10 ,34 ) цента

38. Почему важен маржинальный ДП ? Многие компании не понимают почему Адвокатская контора Продажи $ 100 Прямые затраты $ 30 Валовая прибыль $ 70 Оборотный капитал $ 8 0 Маржинальный ДП $ -10 Балансовый отчёт «крадёт» у отчёта о доходах При увеличении продаж Ухудшается денежный поток

39. Доход и денежный поток Высокая маржа Слабое управление балансом = вероятность плохого денежного потока Низкая маржа Хорошее управление балансом = вероятность хорошего денежного потока Адвокатская контора Строительная компания Получает платежи авансом, депозиты, часто выставляет счета за выполненную работу, расплачивается с кредиторами медленно Многие компании не понимают зависимости между прибылью и денежным потоком

45. Общая картина кредитного менеджмента Восприятие клиента Структура предприятия Обслуживание и выплата Отрасль/положение Менеджмент Бизнес-цикл Потребность в деньгах Безопасность Договоренности и отчётность

46. Ключевые показатели Прибыльность (%) Деятельность Оборотный капитал (%) Доход на вложенный капитал (%) Операционный остаток Изменение чистой задолженности Выплата процентов Обслуживание долга ( чистый операционный остаток )

47. Прибыльность Отчёт о доходах – основные результаты Маржа брутто (%) Прибыльность (%) Чистая прибыль (%) Остаток (%) Выручка Стоимость товаров Накладные расходы Доп. издержки Изменение остатка Анализ отдельной бизнес-единицы

48. Активы Балансовый отчёт – основные показатели Платят нам (дни) Склад (дни) Платим мы (дни) Оборачиваемость активов Оборачиваемость активов Текущая часть Не текущая часть

49. Оборотный капитал Склад (дни) Дебиторская зад. (отсрочка в днях) Кредиторская зад. (отсрочка в днях) Маржа брутто (%) Оборотный капитал (%) Операционные издержки (%) Цикл оборотного капитала (дни) Анализ оборотного капитала

50. Бесполезные траты Анализ бесполезных трат Выручка Деб.задолж. Накладные расходы Стоимость проданных товаров Склад Кред.задолж. Влияние бесполезных трат

51. Стратегия

52. Доход на вложенный капитал (%) Внеоборотные активы Рост выручки (%) Изменение цены (%) Стоимость товаров (%) Операционные издержки (%) Платят нам (отсрочка в днях) Склад (дни) Платим мы (отсрочка в днях) Выручка Стоимость товаров Операционные издержки Прочее Деб.задолж Склад Прочее Деньги в банке Кред.задолж. Доход на вложенный капитал (%) Прочие текущие и не текущие обязательства Операционные нетто активы

53. Обращение за кредитом