More Related Content
Similar to Katsaus päästöoikeusmarkkinoihin
Similar to Katsaus päästöoikeusmarkkinoihin (20)
Katsaus päästöoikeusmarkkinoihin
- 2. GreenStream lyhyesti
• Energiatehokkuushankkeiden rahoitukseen liittyvät palvelut
(erityisesti Kiinassa)
• Rahastojen hallinnointi ja investoinnit ilmastomarkkinoilla
ja uusiutuvan energian markkinoilla
• Räätälöidyt konsultointi- ja välityspalvelut liittyen mm. ilmastopolitiikkaan,
päästökauppaan ja uusiutuvaan energiaan, sisältäen esim.
päästöyksiköiden ja sähkön alkuperätakuiden välityksen.
• Asiakkaina energia- ja teollisuussektorin yrityksiä, rahoituslaitoksia, teknologiayrityksiä ja julkisen
sektorin toimijoita.
• Noin 40 asiantuntijaa, yhteisyritys Honkongissa ja toimistot Helsingissä, Pekingissä, Kiovassa ja
Berliinissä
• GreenStream on äänestetty 10 kertaa peräjälkeen Euroopan parhaaksi vihreiden sertifikaattien
välittäjäksi Environmental Finance:n lukijoiden toimesta. Vuonna 2013 GreenStream äänestettiin
myös parhaaksi uudessa kategoriassa “Best Carbon Market Advisor in China”.
2
© GreenStream
- 5. Päästökauppasektorin päästöt vs. allokaatio
5 © GreenStream
0
500000
1000000
1500000
2000000
2500000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*
1000päästöyksikköä,ktCO2e
Vuosi
Ilmaisallokaatio
(vuoden 2013 kohdalla
vuotuinen päästökatto)
Todennetut päästöt
* Vuoden 2013 todennetut
päästötiedot ovat saatavilla
vasta osittain. Point Carbon
arvioi vuoden 2013
kokonaispäästöiksi noin
1,915 mrd tCO2e.
Tietojen lähde: EEA (EU ETS Data viewer), European Commission, Point Carbon
- 6. Backloading – mitä se tarkoittaa?
6 © GreenStream
• Yhteensä 900 miljoonan päästöoikeuden huutokauppaamista lykätään 3.
päästökauppakauden alulta sen lopulle seuraavasti:
• Toimeenpano tapahtui asetusmuutoksella. Huutokauppamäärien
vähentäminen alkoi konkreettisesti maaliskuussa ja vuoden 2014 aikana
päästöoikeuksia huutokaupataan yhteensä 400 miljoonaa suunniteltua
vähemmän.
• Huutokauppapaikat European Energy Exchange ja ICE Futures Europe
julkaisivat korjatut huutokauppa-aikataulut helmikuun 2014 lopussa.
2014 2015 2016 2019 2020
-400 -300 -200 +300 +600
Lähde: Euroopan komissio
- 7. Komission ehdotukset EU:n energia- ja
ilmastopolitiikan tavoitteista vuodelle 2030.
• Kasvihuonekaasujen 40 % vähennystavoite vuoden 1990 tasosta
• Tavoite tultaisiin toteuttamaan EU:n sisäisin toimin, eikä se sallisi kansainvälisten
päästöyksikoiden käyttöä vuoden 2020 jälkeisellä ajalla.
• EU:n päästökauppasektorilla päästöjä tulisi vähentää 43 % vuoden 2005 tasosta.
• Vuosittaisen vähennyskertoimen nosto nykyisestä 1,74 % tasosta 2,2 % vuoden
2020 jälkeen.
• Harkinnassa markkinavakausvarannon (Market Stability Reserve) perustaminen
päästöoikeuksien ylijäämän pienentämiseksi 2021 alkaen
• Uusiutuvalle energialle 27 prosentin sitova, EU:n laajuinen tavoite vuodelle 2030.
• Energiatehokkuuden roolia käsitellään tarkemmin tänä vuonna
energiatehokkuusdirektiivin uudelleentarkastelun yhteydessä.
© GreenStream7
Lähde:Euroopan komissio
- 8. Markkinavakausvaranto (Market Stability Mechanism)
Tavoitteet ja säännöt:
• Perustettaisiin seuraavan päästökauppakauden alussa vuonna 2021.
• Päästöoikeuksien virta varantoon ja sieltä vapauttaminen takaisin markkinoille tulisi
perustumaan automaattisesti ennalta määrättyihin sääntöihin.
• Kommission implisiittinen tavoite on pitää markkinoilla kierrossa
(markkinakertymä) oleva päästöoikeuksien määrä 400-833 Mt
• Sääntö1: Jos markkinoilla kierrossa oleva volyymi (vuotena n-2) > 833 Mt, niin 12%
volyymistä laitetaan varantoon vuotena n
• Sääntö 2: Jos markkinoilla kierrossa oleva volyymi (vuotena n-2) < 400 Mt, niin 100 Mt
varannosssa olevasta volyymistä vapautetaan huutokaupattavaksi vuoden n aikana.
• Sääntö 3: Jos EUA hinta on 6 peräkkäisenä kuukautena > 3 x EUA hinta viimeisen 2
vuoden aikana, niin 100 Mt vapautetaan markkinoille
• Allokointi varantoon tai päästöoikeuksien vapauttaminen varannosta tehtäisiin
huutokauppavolyymien muutoksella.
© GreenStream8
Lähde:Euroopan komissio
- 9. Mahdollinen tulevaisuuden skenaario ylijäämästä (markkinakertymä)
ilman vakausvarantoa
(Huomioitubackloadingjakomission43%tavoitevuodelle 2030)
Lähde: GreenStream
0,000
0,500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030
mrd. päästöoikeutta
Markkinakertymän koko
9 © GreenStream
- 10. Sama tulevaisuuden skenaario vakausvarannon kanssa
Lähde: GreenStream
-0,5
0
0,5
1
1,5
2
2,5
3
3,5
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030
mrd. päästöoikeutta
Talletukset varantoon
Vakausvarannon koko
Markkinakertymän koko
10 © GreenStream
- 11. Seuraavat askeleet
• Eurooppa-neuvosto ja komissio analysoivat tarkemmin komission
ehdotuksia energia- ja ilmastopolitiikan tavoitteiksi ja selvittävät mm.
vaikutuksia eri maiden kohdalla, taakanjaon oikeudenmukaista toteuttamista,
sekä hiilivuotoriskin huomioimista.
• Eurooppa-neuvosto tarkastelee kesäkuun kokouksessaan tilannetta
energia- ja ilmastopaketin valmistelun suhteen.
• EU:n energia- ja ilmastopolitiikan uusista tavoitteista vuodelle 2030 on
tarkoitus tehdä päätös viimeistään lokakuussa 2014.
• EU:n kontribuutio uuteen kansainvälisesti kattavaan ilmastosopimukseen
on tarkoitus ilmoittaa viimeistään vuoden 2015 ensimmäisellä
neljänneksellä.
© GreenStream11
- 13. MiFID II? Mikä?
• Markets in Financial Instruments Directive II, eli
Rahoitusmarkkinadirektiivin (2004/39/EY) muutos.
• MiFIDillä ja sen alaisellä regulaatiolla säädellään
rahoitusvälineiden sijoituspalveluja
(välitystä, sijoitusneuvontaa, portfolion hallintaa jne.) sekä
kauppapaikkojen toimintaa (pörssit ja moninkeskiset
kaupankäyntijärjestelmät).
• Tammikuussa 2014 Euroopa-neuvosto ja parlamentti pääsivät
periaatesopimukseen sisällöstä, mutta yksityiskohdat ja
lopullinen sananmuoto vielä työn alla.
© GreenStream13
- 14. Ja miten tämä liittyy päästökauppaan...?
• Päästökauppajohdannaiset kuuluvat MiFIDin
soveltamisalaan.
• Spot-päästöoikeudet näillä näkymin tulossa uuden
MiFIDin soveltamisalan piiriin.
• CERien ja ERUjen kuulumisesta uuden MiFIDin
soveltamisalaan ei tällä hetkellä ole varmaa tietoa.
© GreenStream14
- 15. Miksi?
• MiFID sisältää säännökset direktiivin sisällön tarkistamisesta.
• Finanssikriisistä johtuen on haluttu parantaa finanssimarkkinoiden
toimintaa ja sijoittaijien luottamus markkinoihin.
• Päästökauppajohdannaisilla käyty kauppa muodostaa suurimman
osan markkinoista ja muutoksella pyritään yhtenäistämään
päästöoikeustuotteilla käydyn kaupan sääntelyä.
• Finanssimarkkinasääntelyllä yhdessä Unionin rekisterin
turvatoimenpiteiden kanssa pyritään estämään väärinkäytöksiä
(rahanpesu, sisäpiirikaupat jne.).
© GreenStream15
- 16. Miten?
• MiFIDin muutos (eli MiFID II) ja sen alainen asetus
MiFIR (Market in Financial Instrument Regulation)
• Markkinoiden väärinkäyttö-asetus (MAR)
• OTC-johdannaisten, keskusvastapuolten ja
kauppatietorekistereiden sääntely (EMIR)
• Kansallinen lainsäädäntö (esim. Sijoituspalvelulaki)
© GreenStream16
- 17. Mitä?
• Esimerkkejä periaattellisista päätöksistä jotka tiedossa:
markkinarakenteiden uudet puitteet, läpinäkyvyyden
lisääminen, valvonnan tehostaminen, selvitys- ja
kaupankäyntitoiminnan kilpailun tehostaminen
• Yksityiskohtia ei ole julkistettu, joten ei mahdollista arvioida
kaikkia vaikutuksia päästöoikeuksilla käytyyn kauppaan
• Joitain poikkeuksia mahdollisesti tulossa, mutta ei tiedossa
liittyvätkö ne toimintaan (mahd. poikkeukset
toiminnanharjoittajille) vai tuotteeseen (esim.
päästöoikeudet)
© GreenStream17
- 18. Milloin?
• MiFID II:n odotetaan astuvan voimaan kesällä 2014.
• Jäsenmailla 30 kuukautta aikaa implementoida
muutokset.
• Jos aikatauluu pitää:
1. Vuoden 2017 alusta lähtien sovellettava jäsenmaissa
2. EMIRin raportointivelvollisuus spot-päästöoikeuksien kohdalla
voimaan vuoden 2017 alusta
© GreenStream18
