Investire in società ad alto potenziale di crescita è una grande opportunità che, finora, è stata riservata a business angels professionali e venture capitalist. Con l'equity crowdfunding chiunque può investire. Ma quali sono i rischi e i benefici? E qual è il profilo ideale dell'investitore, specialmente in Italia? Esiste un mercato potenziale in Italia e quanto è grande?

1. Perché e come investire in
equity crowdfunding
Milano – 20 Maggio 2015
Convegno AIGA

2. L’Equity Crowdfunding può avere impatto su molti
Equity
Crowd-Funding
Portali
ECF
Imprese
Individui Lavoro
Reddito
Risparmio
Investitori
Maggio 2015 Fabio Allegreni - Crowd Advisors 2
… e l’impatto è sull’economia reale

3. Significa scegliere nuove
imprese che si ritiene
abbiano il potenziale per
crescere
Si investono i soldi in
cambio di quote del
capitale
Se l’impresa ha successo,
le azioni avranno un
valore più elevato di
quanto le si è pagate
si può venderle
ricavandone un profitto
si può ricevere il
pagamento di dividendi
Se l’impresa non ha
successo si rischia di
perdere tutto o parte
dell’investimento
In che cosa si investe
Maggio 2015 Fabio Allegreni - Crowd Advisors 3

4.  Vantaggi fiscali.
 In Italia, una persona fisica può detrarre dalle imposte il 20% del valore degli investimenti effettuati in
startup e PMI innovative
 Benefici immateriali
 Possibilità di essere azionista di un futuro business di grande successo.
 Lo stimolo è scegliere le imprese che presentano i progetti più interessanti, seguire i loro progressi man mano che
crescono e, infine, ottenere credito e riconoscimento per essere stati uno dei primi ad individuarle.
 Si sostiene l’economia reale
 Sostenendo gli imprenditori quando ne hanno più bisogno e dando loro la possibilità di ottenere grandi risultati.
 Essere coinvolti nel processo di innovazione
 In un settore cui si è particolarmente interessati o di cui si è appassionati, per condividerne il successo.
 Perché no, una possibilità per sostenere amici e parenti nel loro sforzo di creare un nuovo business.
Perché investire
Oltre ai potenziali profitti che possono derivare dall’investimento, si
possono conseguire anche benefici aggiuntivi
Maggio 2015 Fabio Allegreni - Crowd Advisors 4

5. • In questi casi, non sarà possibile riavere indietro i
soldi investiti.
L’impresa fallisce
o tira a campare a
lungo senza mai
avere successo
• Il successo può arrivare dopo diversi anni e, anche se
l’impresa ha successo, non esistono mercati
secondari in cui negoziare i titoli
Illiquidità
dell’investimento
• Se, dopo la campagna di crowdfunding, la startup
raccoglie in seguito ulteriore capitale, la % di capitale
diminuirà
• Ma è meglio avere l’1% di una società che vale 100
milioni che il 10% di una che vale un milione
Rischio di
diluizione
Come investire
Rischi dell’investimento
Investire piccole quantità in molte
imprese, piuttosto che grandi quantità
in poche
Il ritorno per gli angel investor relativamente
ad un portafoglio ben diversificato è
mediamente pari 2,2 volte l’ammontare
dell’investimento (fonte: studio di Nesta)
Le piattaforme di equity crowdfunding
consentono di semplificare la creazione
di un portafoglio diversificato di
investimenti
Diversificare
Maggio 2015 Fabio Allegreni - Crowd Advisors 5

6. Ma qual è la giusta
«folla»?
Maggio 2015 Fabio Allegreni - Crowd Advisors 6

7. Il patrimonio finanziario degli italiani
*Fonte: elaborazione di Symbid Italia su indagine ABI – SDA Bocconi Dicembre 2012 (media campione banche) ** raccolta diretta + indiretta
Maggio 2015 Fabio Allegreni - Crowd Advisors 7

8. 600.000 famiglie hanno un patrimonio finanziario > €500k*
Il loro PF investito totale è circa €1000 miliardi*
Se il 5% fosse investito in economia reale, sarebbero disponibili €50 miliardi
Ma oggi, ¾ delle famiglie che hanno profilo adatto ad investimento a rischio
non investono in economia reale**
Gli «Angels inattivi»
*Fonte: Symbid Italia su base AIPB Prometeia: stima sul mercato potenziale private Italia 2014 **Fonte: Symbid Italia su Indagine Nomisma 2014
Sono tutti potenziali angels investors, ma sono «angels inattivi»
Maggio 2015 Fabio Allegreni - Crowd Advisors 8

9. Investire a lungo termine paga
•Per i migliori fondi Venture Capital il tasso atteso di successo sul
portafoglio investito è pari al 10-20% con ritorni importanti sul
capitale investito
Ma l’investitore è orientato al breve
•Sondaggio: meglio avere 100 subito, ma anche 101 tra 1
anno +1 settimana
•Boom del trading online, rischio per non esperti
Anche se…
•Il gioco d’azzardo in Italia pesa sul PIL più che in ogni altro
paese industrializzato: 1,19%, €17 miliardi/anno
Maggio 2015 Fabio Allegreni - Crowd Advisors 9
Come attivarli?
1. Modificare il
regolamento Consob
per favorire gli
investitori
2. Aiutare il cambio
culturale facendo
informazione
3. Favorire l’intervento
di aziende e VC come
lead/co-investitors

10. Grazie
Fabio Allegreni
Digital Media Partner
fabio.allegreni@digitalmediapartner.it
www.digitalmediapartner.it
www.crowdadvisors.net
Maggio 2015 Fabio Allegreni - Crowd Advisors
Partner di
10