практический пример № 1: Модель интегрированного регулирования: опыт Голландии

1. Р б Б йРеспублика Беларусь: круглый стол по
вопросам интегрированного надзора
за финансовым сектором
Заседание 3: Практический пример № 1:
Модель интегрированного регулирования:д р р р у р
опыт Голландии
Том Рус
йнезависимый эксперт;
бывший глава подразделения
Центрального банка Голландии
Минск, 26 июня 2015 г.

2. Решение «надзорной головоломки»Решение «надзорной головоломки»
• Банки (кредитные организации), страховщики, пенсионные
фондыфонды
• Инвестиционные фонды, инвестиционные паевые фонды,
биржа
Т ф• Трастовые офисы, компании денежных переводов
• Брокеры
С какой точки зрения рассматривать вышеуказанное?
• секторальной (субсекторальной)?
• функциональной?• функциональной?
• в контексте роли центральных банков (включая денежно‐
кредитную и экономическую политику и научно‐
б )?исследовательскую работу)?

3. Ситуация в Голландии в начале 90 х ггСитуация в Голландии в начале 90-х гг.
• Правовая основа секторального деления:
– Голландский Национальный банк (ГНБ) д ц ( )
курирует кредитные учреждения
– Надзорная палата по пенсионным фондам иНадзорная палата по пенсионным фондам и
страховым компаниям (ППФ)
Совет по ценным бумагам Нидерландов (СЦБ)– Совет по ценным бумагам Нидерландов (СЦБ)
курирует инвестиционные фонды и биржи

4. 90 е гг десятилетие роста90-е гг. – десятилетие роста
У• Упразднение законов о сегментации
• Интенсивный рост финансового сектора, который
привел к росту ВВП в 7% в начале нового тысячелетияр р у
• Взаимопроникновение секторов, например,
возникновение конгломератов, совмещающих
банковскую деятельность со страховойбанковскую деятельность со страховой
• Концентрация через слияния и поглощения
• Выход на международные рынкиВыход на международные рынки
• Гибридные продукты
• Распределение рисков по всем элементам системы
‐> Трудности надзора

5. С 2000 гС 2000 г.
У ф• Усиление взаимосвязи между элементами финансового
сектора (продуктами и учреждениями)
• Возрастающее давление на контрольно‐надзорные р щ д р д р
органы с целью повышения эффективности и
подотчетности
• Переход от секторного подхода к надзору над• Переход от секторного подхода к надзору над
финансовым сектором к функциональному подходу
(«двухкомпонентная» модель).
• Институциональное деление между
‐ надзором и контролем финансовой устойчивости
(благоразумие и добросовестность)(благоразумие и добросовестность)
‐ надзор и контроль за операциями на рынке (защита
прав потребителей)

6. Переход к интегрированному
пруденциальному надзору
• Перекрестное назначение членов совета и
высшего руководящего персонала ГНБ и ППФ
(2002 )перед слиянием (2002 г.)
• Учреждение Управления по финансовым
рынкам (УФР): новый контрольно‐надзорный
орган, осуществляющий надзор за
(2002 )операциями на рынке (2002 г.)
• Слияние ГНБ и ППФ (2004 г.), в результате
чего весь надзор за финансовой
устойчивостью перешел в ведение ГНБ

7. Новая организационная структура
осуществления надзора с 2004 г.
ФФункциональная модель
Внутри сектораВнутри сектора
Ведение бизнесаПруденциальный контрольСистематический
контроль
Кредитные
учреждения
И
у р р
Между секторами
у р р
Между секторами
Страховые
компании
УФРГНБ
Инвестиционные
паевые фонды
Пенсионные
фонды
УФРГНБ
Фондовые
компании

8. Организационная структура до
слияния
• Структура ППФ• Структура ППФ
‐ 2 управления:
‐ управление политики, надзора и научно‐исследовательской работы
‐ управление по надзору за страховыми компаниями и пенсионными
фондами
‐ надзор за клиентскими счетами
• Структура ГНБ
3 й (‐ существует 3 управления контрольно‐надзорной деятельности (тесно
связанных с денежно‐кредитной политикой и т.д.) :
‐ управление политики, надзора и научно‐исследовательской работы
‐ управление по надзору за крупными банкамиу р д ру ру
‐ управление по надзору за мелкими банками
‐ надзор за клиентскими счетами

9. Изменение организационной структуры
для осуществления интеграции
• При слиянииa ГНБ была разработана новая организационная
структура
• Сокращение управленческих звеньев, создание управлений, р у р у р
подчиненных совету директоров.
• Существуют следующие управления:
‐ управление стратегии и регулирования финансового рынка
‐ управления по надзору за:
1) Банками
2) Страховыми компаниями
3) Пенсионными фондами3) Пенсионными фондами
4) Иными финансовыми институтами: инвестиционными и трастовыми
фондами, компаниями денежных переводов
‐ Межотраслевые экспертные центры: доступ на рынок, оценка членов
совета, исполнение решений и интервенция, контрольно‐надзорная
деятельность в области ИКТ

10. Изменение организационной структуры
для осуществления интеграции (2)
Т• Также существуют управления по следующим
направлениям деятельности:
‐ Финансовая устойчивостьФинансовая устойчивость
‐ Экономические исследования и разработка
плана реализации денежно‐кредитной р ц д р д
политики
‐ Финансовые рынки
П (‐ Платежные операции (наличные и
безналичные)
‐ Экономическая статистика ГолландииЭкономическая статистика Голландии

11. Ситуация перед кризисом 2008 гСитуация перед кризисом 2008 г.
• Высокая концентрация межотраслевых
финансовых учреждений с присутствием на
рынке следующих международных сетей:
ING, ABN Amro, Aegon, Fortis
• ГНБ осуществлял пруденциальныйГНБ осуществлял пруденциальный
контроль, надзор и управление рисками в
режиме устранения последствий а нережиме устранения последствий, а не
упреждения

12. 2008 г первый серьезный вызов2008 г. – первый серьезный вызов
З ф б• Значительные финансовые потери у банков,
пенсионных фондов и страховщиков
• Страховщики: падение процентных ставок
привело в сложностями со страховыми
продуктами
• Скрытое воздействие обеспеченных долговых
обязательств и свопов на дефолт по кредитам
(сложных производных продуктов)
• ГНБ: занимается вопросами финансового
развития круглосуточнор ру у

13. Преимущества функционального,
межотраслевого надзора в условияхмежотраслевого надзора в условиях
кризиса
Д• Доступны все механизмы пруденциального
надзора
• Эффективная процедура сбора информации• Эффективная процедура сбора информации
• Быстрое реагирование на изменения на
рынке: уроки прошлого усвоенырынке: уроки прошлого усвоены
• Тесная взаимосвязь между регулированием и
надзором за финансовым рынкомнадзором за финансовым рынком
• Международные связи ГНБ
• Оценка финансовых аспектов требуемой• Оценка финансовых аспектов требуемой
государственной поддержки

14. После кризисаПосле кризиса
Р б• Реструктуризация и дробление конгломератов:
ING, ABN AMRO, Fortis, SNS
• Фундаментальные результаты:
Переформулирование целей контрольноПереформулирование целей контрольно‐
надзорной деятельности методом «сверху
вниз»:вниз :
1. Потребность в финансовой системе,
устойчивой к шокам, и в связи с этим:
б б2. Потребность в надежных и добросовестных
финансовых институтах

15. Усвоенные уроки -
новый взгляд на подходы к контрольноновый взгляд на подходы к контрольно-
надзорной деятельности
А б• Анализ поведения субъекта важнее, чем
состояние его счетов; переход от реагирования
к упреждениюк упреждению
• Переход от сегментированного и детального
надзора к тематическому надзорунадзора к тематическому надзору
• Взаимодействие макро‐ и микроэкономики в
финансовом секторефинансовом секторе
• Упор на деловую культуру и поведение
(равенство всех субъектов, сокращение (р у , р щ
проверок)
• Требуются устойчивые бизнес моделир у у д

16. Повышение устойчивости и анализ
организационной структуры
О й 2011Оптимизация организационной структуры в 2011 г.
• Появление новых межотраслевых экспертных центров по следующим
направлениям:
надлежащее управление и корпоративная культура‐ надлежащее управление и корпоративная культура
‐ добросовестность
‐ надзор, проводимый на предприятии, в дополнение к обычному
надзоруд ру
‐ управление проблемными финансовыми институтами
• Появление новых тематических экспертных центов в рамках
секторальных управлений
б ф‐ банки: управление рисками и финансовые инструменты
‐ страховые компании и пенсионные фонды: расчет финансовых
рисков и контроль деятельности страховых организаций
• Создание нового управления по оздоровлению и ликвидации• Создание нового управления по оздоровлению и ликвидации
финансовых институтов
• Внутренний контроль: проверка эффективности контрольно‐
надзорной дeятельностинадзорной дeятельности

17. Переход к повышенной устойчивости и
организационному анализу (2)
• Ежеквартально: отчет ГНБ о финансовой
йустойчивости не только в отношении
экономики страны, но также в отношении
финансовых институтов (изучениефинансовых институтов (изучение
последствий)
П б ф• Повышенные требования к финансовым
институтам, основанные на тематическом
подходеподходе
• Годовой план контрольно‐надзорных
ймероприятий

18. Supervisory themes 2015Supervisory themes 2015

19. Четыре темы контрольно-надзорных
мероприятий в 2015 г.
• Соответствие с законодательством и правилами• Соответствие с законодательством и правилами
• Этичное и прозрачное поведение
• Обеспечение устойчивости к шокам посредством
жесткого плана и детализированного управления
рисками, учитывающего макроэкономические
условия
• Готовность к будущему: устойчивые бизнес модели
(упреждающий надзор)(у р д щ д р)

20. Текущие тенденции развития в
области интегрированного надзора
Б й• Больший упор на управление рисками
• Больший упор на добросовестность и соблюдение
нормнорм
• Принятие законов и правил с учетом оценки рисков
• Банки: Базель III (во всем мире)Банки: Базель III (во всем мире)
• Сектор страхования: Solvency II (ЕС):
‐ оценка рисков при заключении договоров
страхования;
‐ непрерывная оценка рисков компании;
‐ новые стандарты отчетностиновые стандарты отчетности
‐> официальное внедрение в 2016 г.
• Европейский банковский надзор

21. Европейский банковский надзорЕвропейский банковский надзор
У Е б б• Усвоенные уроки: в Еврозоне необходим более
скоординированный пруденциальный банковский
надзор для минимизации системных рисков
• Решение: Европейский Банковский Союз
• Три базовых компонента:
Европейский банковский надзор единый механизм‐ Европейский банковский надзор, единый механизм
надзора (ЕМН), управляемый ЕЦБ
‐ Европейская процедура санации банков, Единый
б (ЕМСБ) ймеханизм санации банков (ЕМСБ), управляемый
Еврокомиссией
‐ Европейский гарантийный фонд, Программа
гарантирования вкладов (ПГВ) (в процессе разработки)

22. Европейский банковский надзор (2)Европейский банковский надзор (2)
• Банки, являющиеся источником системных
рисков, проходят процедуру совмещенного
ЕЦБ Цнадзора ЕЦБ и национального Центрального
банка
• Проверка качества активов проводимая ЕЦБ• Проверка качества активов, проводимая ЕЦБ
для 130 банков в 2014 г. показала, что 25 из
них не соответствуют нормам и требованиямних не соответствуют нормам и требованиям
• Ноябрь 2014 г.: начало процедуры
Европейского надзорар д р
• 7 банков в Голландии находятся под надзором
ЕЦБ и ГНБЦ

23. Тенденции развития рынкад ц р р
• Восстановление доверия:
Б ф‐ Банки: огромная финансовая поддержка со стороны
государства, вызванная финансовым кризисом (высокие
бонусы для высшего руководства)бонусы для высшего руководства)
‐ Страховые компании: массовое введение в заблуждение
потребителей об истинном содержании страхования
жизни в конце 90‐х гг.
‐ Пенсионные фонды: резкое сокращение пенсий на фоне
йсоздания положительных ожиданий
• Рост издержек финансовых институтов ввиду:
усиления контрольно надзорной деятельности (как‐ усиления контрольно‐надзорной деятельности (как
внешней, так и внутренней)
‐ сокращения государственной поддержки (с 20% до 0)р щ уд р дд р ( д )

24. Тенденции развития рынка(2)Тенденции развития рынка(2)
П б й• Проблемы устойчивости в секторе страхования и
пенсионном секторе, вызванные критически низкими
процентными ставками
• Ожидаемая консолидация на насыщенном рынке,
особенно в секторе страхования
• Переход к повышенной эффективности/экономичности• Переход к повышенной эффективности/экономичности
• Возрастание роли взаимодействия с потребителями в
режиме онлайн и операций, совершаемых через р р ц р р
мобильный телефон
• Рост интереса у страховых компаний и пенсионных
фондов к инвестированию в предприятия малого ифондов к инвестированию в предприятия малого и
среднего бизнеса

25. Заключение и основные выводыЗаключение и основные выводы
• П• Переход от секторального надзора к интегрированному
функциональному надзору
• Обеспечение финансовой устойчивости – одна из функций
бцентрального банка
• Кризис 2008 г. раскрыл преимущества интегрированного
надзора, осуществляемого Центральным банком; данный
йподход стоит применять уже по этой причине
• Модель надзора «сверху вниз»:
От устойчивости финансовой системы к устойчивости
ффинансовых институтов
• Интегрированный и тематический подходы являются более
эффективными для обеспечения устойчивости финансовой
(системы (управление рисками, надзор за поведением и
устойчивые бизнес модели являются приоритетными
направлениями работы)

26. Заключение и основные выводы (2)Заключение и основные выводы (2)
Т й• Тематический подход с ежегодным
планированием
• Развитие подхода основанного на оценке• Развитие подхода, основанного на оценке
риска и поведения (Базель III и Solvency II)
• Европейский банковский надзор призван• Европейский банковский надзор призван
минимизировать системный риск
• Тенденции развития рынка в условиях высокой• Тенденции развития рынка в условиях высокой
конкуренции при низких процентных ставках
• Непрерывная самооценка организационнойНепрерывная самооценка организационной
структуры в рамках модели интегрированного
надзора, внедренной в Центральном банкед р др Ц р