практический пример № 2: Переход к модели мегарегулирования в Армении

1. Республика Беларусь: круглый стол по вопросамРеспублика Беларусь: круглый стол по вопросам
интегрированного надзора
за финансовым секторомза финансовым сектором
Заседание 5: Практический пример № 2:Заседание 5: Практический пример № 2:
Переход к модели мегарегулирования в
АрменииАрмении
Ваге Варданян,
Старший специалист по финансовому секторуСтарший специалист по финансовому сектору,
Всемирный банк
Минск, 26 июня 2015

2. Содержание
Причины перехода к интегрированной модели
1
финансового надзора в Армении
2
Структура финансового надзора до
интегрирования
3
Структура финансового надзора до интегрирования,
ЦБА мегарегулятор с 1 января 2006 года
4
Результаты интегрирования

3. 1. Причины перехода к интегрированной
модели финансового надзора
 Основными причинами для пересмотра
существующей надзорной архитектуры были:
модели финансового надзора
1. Неразвитость небанковского финансового сектора: меленький
страховой сектор, несколько эмитентов на рынке ценных бумаг,
отсутствие инвестиционных фондов, отсутствие частных
пенсионных фондов.
2. Слабая надзорные практика в надзорных органах по
страхованию и рынку ценных бумаг: в основном из-за
бограниченности ресурсов и неспособности привлечь
квалифицированный персонал.
 Основные цели интеграции надзорных функций:
1. Улучшения надзора за рисками в финансовом секторе на
консолидированной основе.
2. Развитие небанковского финансового сектора.ф р
3. Обеспечение независимости надзорной функции для рынков
страхования и ценных бумаг.
4. Интегрированная стратегия развития финансового сектора.
3
3

4. Основные цели интеграции надзорных функций
1. Улучшения надзора за рисками в финансовом секторе на
консолидированной основе.
Эфф й ф Эффективный надзор за финансовыми группами
 Унификация пруденциальных подходов, снижение возможностей для
регулятивного арбитража
 Больше гибкости для регулирования новых игроков или инструментов Больше гибкости для регулирования новых игроков или инструментов
 Эффект масштаба (инфраструктура, IT-системы, управление
персоналом, юридические услуги, координация надзорной политики
без расходов)р д )
 Улучшенная система подотчетности
2. Развитие небанковского финансового сектора
• Введение обязательных видов страхования
б• Более эффективное использование банковского страхования
• Реформирование фондовой биржи и пересмотр условий получения
биржевой котировки
• Пенсионная реформа• Пенсионная реформа
3. Обеспечение независимости надзорной функции для рынков
страхования и ценных бумаг.
 Институциональная независимость
4
Институциональная независимость
 Финансовая независимость
4

5. Два основных вопроса на которые органы
государственного управления должны были
ответить:
1. Интегрировать ли надзор в
Центральном банке или иметь
й йотдельный интегрированный
надзорный орган?
2. Интегрировать ли пруденциальный
фнадзор и функцию надзора за
рыночным поведением или пойти по
"Т П "?модели "Твин Пик"?
5
5

6. Почему было решено наделить Центральный
банк функциями мегарегулятора?
1. Хорошая репутация в области банковского надзора
2. Хорошая репутация в проектах развития финансового сектора
банк функциями мегарегулятора?
(применение подхода “локомотива” )
3. Институциональная независимость Центрального банка.
4. Отсутствие финансовых ограничений для подготовки и
содержания штата квалифицированного персонала
5. Высокие издержки для маленькой страны на содержание
несколько надзорных органов параллельно
6. Обеспечение более эффективного осуществления функций
финансовой стабильности ЦБ и макро-пруденциального надзора
7. Отказ от немедленной реализации модели "Твин Пикс, хотя была
принята долгосрочная стратегия для преобразования в "Твин
Пикс" в тот момент, когда функция надзора за поведением на
рынке сможет функцианировать самостоятельнор фу р
8. Мегарегулятор лучше позиционираван, чтобы балансировать
функции надзора и развития финансового сектора (хотя
существуют также некоторые конфликты интересов)
6
ущ у р ф р )
6

7. 2. Структура финансового надзора до
интегрирования в 2006-ом
Три отдельных надзорных органа:
Ц й б й
р р
1. Центральный банк - ответственный за надзор за
банками и другими кредитными учреждениями (20
банков с 441 млрд активов в AMD, и 1o кредитных44 рд , р д
учреждений с 8 млрд активов в AMD).
2. Министерство финансов - ответственный зар ф
надзор на страховом рынке (26 страховых компаний
с 6,3 млрд активов в AMD).
3. Комитет по рынку ценных бумаг -
ответственный за регулирование эмитентов ценных
бумаг профессиональных участников рынка ценныхбумаг, профессиональных участников рынка ценных
бумаг, фондовой биржи и Центрального депозитария
(20 инвестиционных фирм с около 8 млрд активов в
)
7
AMD).
7

8. Структура финансового надзора до
интегрирования в 2006-ом (в деталях)
Надзор за страховым рынком
• Департамент Министерства финансов, с тремя
р р ( д )
подразделениями ответственными за 1) Надзор и
Лицензирование, 2) Регуляцию, и 3) Отчетность
• Штат - 15 человек5
• 26 страховых компаний и 9 страховых брокеров под
надзором
Надзор за рынком ценных бумаг
• Отдельное агентство, которое финансировалось из
государственного бюджетау р
• Четыре департамента, ответственных за 1) Корпоративные
Финансы, 2) Надзор, 3) Регулирование, 4) Юридическая
служба + исполнительная поддержка Совета Правленияслужба + исполнительная поддержка Совета Правления
• Штат более 70 человек, из которых 45 - основной
функциональный персонал.
• 20 инвестиционных фирм под контролем
8
• 20 инвестиционных фирм под контролем
8

9. Различные сферы / фазы интегрирования
1. Физическая интеграция (структура важна:
институциональная или функциональная?)институциональная или функциональная?)
2. Трансформация штата (процесс найма, обучения,
изменение менталитета)изменение менталитета)
3. IT-интеграция (информация в формате Excel или
бумажной форме, трансформация баз данных , каку ф р , р ф р ц д ,
минимум 6 месяцев)
4. Интеграция процессов надзора (лицензирование,р р р р
инспекции, анализ, меры воздействия)
5. Законодательные изменения (как минимум один год
для каждого сектора)
6. Интеграция регулятивных подходов (в том числе для
9
индивидуального и консолидированного надзора)
9

10. Структура надзора ЦБА до интегриравания в
2006-ом
Управление
банковского
надзора
Юридическое
управление
(лицензирование)надзора
Комитет по
InsIns
Комитет по
лицензированию и
надзору
Управление
б й
Управление
банковской
методологии и
анализа
р
статистики
(отчетность)
10
10

11. интегриравания ,
ЦБА стал мегарегулятором в январе 2006-го
Управление
Юридическое
управление
(лицензирование)
Управление
надзора за
финансовыми
Рынка ценных
бумаг
(9 сотруд.)
(лицензирование)
(+2 сотруд.)
финансовыми
институтами
(+8 сотруд.)
InsInsКомитет по
лицензированию и
надзору
Управление
методологии и
Управление
анализа
финансового
сектора
(+ 7 сотруд.)
Управление
статистики
(отчетность)
(+2 сотруд.)
11
11
( 7 сотруд.)

12. Управление надзора после интегрирования
на 1 января 2006 года
Управление надзора за
финансовыми институтами
Первый отдел
финансовыми институтами
Отдел надзора
йбанковского надзора кредитных организаций
Отдел реестра
Второй отдел
банковского надзора
Отдел реестра
финансовых
организаций
Третий отдел
банковского надзора
Отдел архивации
информации
Первый отдел
страхового надзора
Второй отдел
страхового надзора
+ +
12
12
(4 сотрудника) (4 сотрудника)

13. интеграции
на 1 января 2006 года
Управление методологии и анализа
Отдел банковской
методологии
Отдел исследований по
развитию финансового
сектора
д
сектора
Отдел страховой+
Отдел анализа
финансового сектора
(+ 1 сотрудник)
Отдел страховой
методологии и
методологии рынка
ценных бумаг
(6 сотрудников)
+
(6 сотрудников)
13
13

14. Управление рынка ценных бумаг
на 1 января 2006 года
Управление
рынка ценных бумаг
(глава управления)
Отдел надзора за
профессиональными
игроками рынка
ценных бумаг (4 сотр.)
Отдел надзора по
выпуску ценных бумаг
(4 сотр.)
це бу а ( со р )
14
14

15. Трансформация персонала
1. Сокращение штата в Министерстве финансов - 15
со осотрудников
2. Сокращение штата в Комиссии по ценным
бумагам - более 7O сотрудников
3. Увеличение персонала ЦБ - 28 сотрудников, все
наняты в результате открытого конкурса:
• 7 из Министерства финансов• 7 из Министерства финансов
• 13 из Комиссии по ценным бумагам
• 8 - рынок
4. В период с 2006 по 2014 еще около 10-12
сотрудников были наняты для этих функций
5 Дальнейшее преобразование состоялось в 20075. Дальнейшее преобразование состоялось в 2007
году, когда Управление по ценным бумагам было
объединено в Надзорное управление
15
15

16. 4. Результаты интеграции
Очистка рынка и последующий рост …р у р
К концу
2005 года,
до
К концу
2006 года,
год после
К концу
2014 года
интеграции интеграции
Количество страховых
компаний
26 15 8
Начисленные премии AMD 6.3
млрд
AMD 5.9
млрд
AMD 36
млрд
Активы AMD 9.9
млрд
AMD 8.5
млрд
AMD 43
млрд
Количество 18 20 8Количество
инвестиционных фирм
18 20 8
Оборот ценных бумаг AMD 121 AMD 191 AMD 560
16
16
млрд млрд млрд

17. СПАСИБО !
Вахе Варданян, Всемирный банк
старший специалист по финансовомустарший специалист по финансовому
сектору
il d @ ldb kemail: vvardanyan@worldbank.org
17
17