مرجع لدراسة الجدوى الاقتصادية

1. ‫اﻟﺠﺪوى‬ ‫دراﺳﺔ‬
FEASIBILITY STUDY
‫اﻟﺠﺪوى‬ ‫دراﺳﺔ‬ ‫ﻹﻋﺪاد‬ ‫اﻟﻤﺒﺘﺪئ‬ ‫دﻟﻴﻞ‬

2. ‫اﻟـﻤـﻘـﺪﻣـﺔ‬
2
‫اﻟـﻤـﺤـﺘـﻮﻳـﺎت‬ ‫ﻗـﺎﺋـﻤـﺔ‬
3
5
6
14
18
22
‫اﻟﺠﺪوى‬ ‫دراﺳــﺔ‬
‫وأﻫﻤﻴﺔ‬ ‫ﻣﻔﻬﻮم‬
‫دراﺳﺔ‬ ‫ﻣﻜﻮﻧﺎت‬
‫اﻟـــــــــﺠـــــــــﺪوى‬
‫اﻟـــﺪراﺳــــﺔ‬
‫اﻟﺘﺴﻮﻳﻘﻴﺔ‬
‫اﻟﺪراﺳـﺔ‬
‫اﻟـــﻤﺎﻟـﻴﺔ‬
‫اﻟﺪراﺳﺔ‬
‫اﻟــﻔــﻨـﻴﺔ‬
‫اﻟـﺪراﺳــﺔ‬
‫اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ‬
‫اﻟﻤﺮاﺟﻊ‬
28

3. ‫اﻷﻋﻤﺎل‬ ‫ﻗﻄﺎع‬ ‫ﻳﺸﻬﺪﻫﺎ‬ ‫اﻟﺘﻲ‬ ‫واﻟﻤﺴﺘﺠﺪات‬ ‫اﻟﺘﻐﻴﺮات‬ ‫ﻛﻞ‬ ‫وﻣﻊ‬ ‫اﻟﻴﻮم‬ ‫ﻣﺸﺮوﻋﻚ‬ ‫ﻧﺠﺎح‬ ‫إن‬
‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ودراﺳﺔ‬ ‫اﻟﺠﻴﺪ‬ ‫اﻟﺘﺨﻄﻴﻂ‬ ‫ﻋﻠﻴﻚ‬ ‫ﻳﺠﺐ‬ ‫ﻟﺬﻟﻚ‬ ‫؛‬ ‫ًﺎ‬‫ﺒ‬‫ﺻﻌ‬ ‫ًا‬‫ﺮ‬‫أﻣ‬ ‫اﻷﺣﻴﺎن‬ ‫ﺑﻌﺾ‬ ‫ﻳﻜﻮن‬ ‫ﻗﺪ‬
.‫ﺑﺎﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫اﻟﺒﺪء‬ ‫ﻗﺒﻞ‬ ‫أﻫﻤﻴﺔ‬ ‫واﻷﻛــــﺜﺮ‬ ‫اﻷوﻟـــﻰ‬ ‫اﻟــﺨـــﻄــﻮة‬ ‫ﻫـــﻲ‬ ‫ﺗـــﻌﺪ‬ ‫ﺣﻴﺚ‬ ‫ﺑﻌﻨﺎﻳﺔ‬
‫ﻛﻤﺎ‬ ‫ﺟﻮاﻧﺒﻪ‬ ‫ﻣﺨﺘﻠﻒ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﻟﻠﻤﺸﺮوع‬ ‫أﻋﻤﻖ‬ ‫ﻓﻬﻢ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔﺗﺴﺎﻫﻢ‬ ‫اﻟﺠﺪوى‬ ‫دراﺳﺔ‬ ‫إن‬
‫أو‬ ‫داﺧﻠﻴﺔ‬ ‫ﻛﺎﻧﺖ‬ ً‫ﺳﻮاء‬ ‫ﺑﻪ‬ ‫ﺗﺆﺛﺮ‬ ‫أن‬ ‫ﻳﻤﻜﻦ‬ ‫اﻟﺘﻲ‬ ‫واﻟﻤﺘﻐﻴﺮات‬ ‫اﻟﻌﻮاﻣﻞ‬ ‫ﻣﻌﺮﻓﺔ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺗﺴﺎﻋﺪ‬
.‫ﻣﺸﺮوﻋﻚ‬ ‫ﻧﺠﺎح‬ ‫ﻓﺮﺻﺔ‬ ‫وزﻳﺎدة‬ ‫اﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ‬ ‫اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬ ‫ﺗﺠﻨﺐ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﻳﺴﺎﻋﺪك‬ ‫ﻣﻤﺎ‬ ‫ﺧﺎرﺟﻴﺔ‬
‫ﺟﺪوى‬ ‫دراﺳﺔ‬ ‫إﻋﺪاد‬ ‫اﺳﺎﺳﻴﺎت‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫اﻟﺘﻌﺮف‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﻟﻴﺴﺎﻋﺪك‬ ‫اﻟﻜﺘﻴﺐ‬ ‫ﻫﺬا‬ ‫ﻟﻚ‬ ‫ﺗﻘﺪم‬ ‫ﻧﻮاة‬
‫ﻋﻦ‬ ‫ﻧﺒﺬة‬ ‫ﻹﻋﻄﺎﺋﻚ‬ ‫ﻣﻨﻪ‬ ‫اﻷول‬ ‫اﻟﺠﺰء‬ ‫ﺧﺼﺼﻨﺎ‬ ‫ﺣﻴﺚ‬ ،‫وﺳﻬﻠﺔ‬ ‫ﻣﺒﺴﻄﺔ‬ ‫ﺑﻄﺮﻳﻘﺔ‬ ‫وﺷﺎﻣﻠﺔ‬ ‫ﻓﻌﺎﻟﺔ‬
‫ﺑﺸﻲء‬ ‫ﺎ‬ ً
‫اﺳﺘﺨﺪاﻣ‬ ‫اﻷﻛﺜﺮ‬ ‫اﻟﺘﺨﺼﺼﻴﺔ‬ ‫ﻟﺪراﺳﺎت‬ ‫ﺗﻄﺮﻗﻨﺎ‬ ‫ﺛﻢ‬ ،‫وأﻫﻤﻴﺘﻬﺎ‬ ‫ﻣﺎﻫﻴﺘﻬﺎ‬ ‫اﻟﺠﺪوى‬ ‫دراﺳﺔ‬
‫اﻟﻘﺎدﻣﺔ‬ ‫اﻟﻔﺘﺮة‬ ‫ﺧﻼل‬ ‫اﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻲ‬ ‫اﻟﺘﻮاﺻﻞ‬ ‫وﺳﺎﺋﻞ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺑﻤﺘﺎﺑﻌﺘﻨﺎ‬ ‫ﻧﻨﺼﺢ‬ ‫ﻛﻤﺎ‬ .‫اﻟﺘﻔﺼﻴﻞ‬ ‫ﻣﻦ‬
‫اﻟﺠﺪوى‬ ‫دراﺳﺔ‬ ‫ﻹﻋﺪاد‬ ‫ﻣﻨﻪ‬ ‫اﻻﺳﺘﻔﺎدة‬ ‫ﺑﺈﻣﻜﺎﻧﻚ‬ ‫ﻣﺴﺘﻘﻞ‬ ‫ﻧﻤﻮذج‬ ‫وﺿﻊ‬ ‫ﺳﻴﺘﻢ‬ ‫اﻟﻠﻪ‬ ‫ﺑﺈذن‬
. ‫ﻣﺸﺮوﻋﻚ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫اﻟﺨﺎﺻﺔ‬
‫اﻟـﻤـﻘـﺪﻣـﺔ‬
2

4. ‫دراﺳﺔ‬ ‫ﻫﻲ‬ ‫ﻣﺎ‬
‫اﻟــــــــﺠــــــﺪوى‬

5. ‫اﻟﺤﺎﺿﺮ‬ ‫اﻟﻮﻗﺖ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫اﻟﻤﻮارد‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺑﻘﺪر‬ ‫ﺗﻀﺤﻴﺘﻚ‬ ‫ﻣﻘﺎﺑﻞ‬ ‫ﻣﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‬ ‫ﻋﻮاﺋﺪ‬ ‫ﻳﺤﻘﻖ‬ ‫أن‬ ‫ﺗﺘﻮﻗﻊ‬ ‫ﻓﺈﻧﻚ‬ ‫ﻟﻠﻤﺸﺮوع‬ ‫إﻧﺸﺎءك‬ ‫ﺑﺪاﻳﺔ‬ ‫ﻋﻨﺪ‬
‫ﺑﻴﺎﻧﺎت‬ ‫ﻳﺘﻄﻠﺐ‬ ‫واﻟﺬي‬ ‫اﺗﺨﺬﺗﻪ‬ ‫اﻟﺬي‬ ‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎري‬ ‫اﻟﻘﺮار‬ ‫ﺳﻼﻣﺔ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺛﻢ‬ ‫وﻣﻦ‬ ً‫ﻻ‬‫أو‬ ‫اﻟﻠﻪ‬ ‫ﺗﻮﻓﻴﻖ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻳﻌﺘﻤﺪ‬ ‫ﻣﺸﺮوﻋﻚ‬ ‫ﻧﺠﺎح‬ ‫وﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ‬
.‫اﻟﺴﻼﻣﺔ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﻋﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﻟﺪرﺟﺔ‬ ‫ﻟﻠﻮﺻﻮل‬ ‫اﻟﺪراﺳﺎت‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫واﻟﻌﺪﻳﺪ‬ ‫وﻣﻌﻠﻮﻣﺎت‬
‫ﻗﺒﻞ‬ ‫اﺳﺘﺜﻤﺎرﻳﺔ‬ ‫ﻓﻜﺮة‬ ‫ﻧﺠﺎح‬ ‫اﺣﺘﻤﺎﻻت‬ ‫ﻟﺘﻘﺪﻳﺮ‬ ‫ﻋﻠﻤﻲ‬ ‫أﺳﻠﻮب‬ ‫ﺑﺄﻧﻬﺎ‬ :‫ﻟﻠﻤﺸﺮوع‬ ‫اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‬ ‫اﻟﺠﺪوى‬ ‫دراﺳﺔ‬ ‫ﺗﻌﺮﻳﻒ‬ ‫ﻳﻤﻜﻨﻨﺎ‬ ‫ﻫﻨﺎ‬ ‫وﻣﻦ‬
‫وﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ‬ ،‫ﻟﻠﻤﺴﺘﺜﻤﺮ‬ ‫ﻣﻌﻴﻨﺔ‬ ‫أﻫﺪاف‬ ‫ﺗﺤﻘﻴﻖ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرﻳﺔ‬ ‫اﻟﻔﻜﺮة‬ ‫أو‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﻗﺪرة‬ ‫ﺿﻮء‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫وذﻟﻚ‬ ،‫ﻟﻬﺎ‬ ‫اﻟﻔﻌﻠﻲ‬ ‫اﻟﺘﻨﻔﻴﺬ‬
.‫ﻧﺠﺎﺣﻪ‬ ‫اﺣﺘﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫وﺗﺰﻳﺪ‬ ‫اﻟﻤﺤﺘﻤﻠﺔ‬ ‫اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﺠﻨﺐ‬ُ‫ﺗ‬ ‫ﻋﻤﻠﻴﺔ‬ ‫أداة‬ ‫ﻌﺪ‬ُ‫ﺗ‬ ‫اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‬ ‫اﻟﺠﺪوى‬ ‫دراﺳﺔ‬ ‫ﻓﺈن‬
‫اﻷﻋﻤﺎل‬ ‫رواد‬ ‫ﺑﻌﺾ‬ ‫إن‬ ‫ﺑﻞ‬ !‫اﻟﺠﺪوى‬ ‫دراﺳﺔ‬ ‫ﻏﻴﺎب‬ ‫ﺑﺴﺒﺐ‬ ‫وذﻟﻚ‬ ‫ﺑﺪاﻳﺘﻬﺎ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺗﻔﺸﻞ‬ ‫اﻟﺼﻐﻴﺮة‬ ‫اﻟﻤﺸﺎرﻳﻊ‬ ‫ﺑﻌﺾ‬ ‫ﺑﺄن‬ ‫ﺗﻌﻠﻢ‬ ‫ﻫﻞ‬
.‫ﻧﺠﺎﺣﻪ‬ ‫ﻟﻀﻤﺎن‬ ‫ﻛﺎﻓﻴﺔ‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﻓﻜﺮة‬ ‫ﻧﺪرة‬ ‫أن‬ ‫ﻣﻨﻪ‬ ً‫ﺎ‬‫ﻇﻨ‬ ‫ﻋﻨﻬﺎ‬ ‫ﻳﻐﻔﻞ‬ ‫ﺣﻴﺚ‬ ‫ﺷﺎﺋﻊ‬ ‫ﺧﻄﺄ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﻳﻘﻊ‬ ‫اﻟﻤﺒﺘﺪﺋﻴﻦ‬
‫ﻟﺬﻟﻚ‬ ،‫واﻟﻨﻤﻮ‬ ‫اﻟﺮﺑﺤﻴﺔ‬ ‫ﻟﻚ‬ ‫ﻳﺤﻘﻖ‬ ‫اﻟﺬي‬ ‫واﻻﺳﺘﻤﺮار‬ ‫واﻟﺘﻄﺒﻴﻖ‬ ‫اﻟﺘﻨﻔﻴﺬ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺑﻞ‬ ‫ﻓﺤﺴﺐ‬ ‫ﻣﺒﺘﻜﺮة‬ ‫ﻟﻔﻜﺮة‬ ‫إﻳﺠﺎدك‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﻟﻴﺲ‬ ‫اﻟﻌﺒﺮة‬ ‫إن‬
‫واﻟﺘﻲ‬ ،‫اﻟﺨﺪﻣﺔ‬ ‫أو‬ ‫اﻟﻤﻨﺘﺞ‬ ‫وإﻃﻼق‬ ‫ﺗﻨﻔﻴﺬ‬ ‫ﻗﺒﻞ‬ ‫ﺑﻬﺎ‬ ‫اﻟﻘﻴﺎم‬ ‫ﻋﻠﻴﻚ‬ ‫ﻳﺠﺐ‬ ‫اﻟﺘﻲ‬ ‫اﻟﺨﻄﻮات‬ ‫أﻫﻢ‬ ‫ﺗﻌﺪ‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﻟﺠﺪوى‬ ‫دراﺳﺘﻚ‬ ‫ﻓﺈن‬
‫اﻟﻤﻘﺪﻣﺔ‬ ‫اﻟﺨﺪﻣﺔ‬ ‫أو‬ ‫اﻟﻤﻨﺘﺞ‬ ‫ﻋﻦ‬ ‫اﻟﺘﺮوﻳﺞ‬ ‫وﻛﻴﻔﻴﺔ‬ ‫واﻟﺘﺴﻌﻴﺮ‬ ‫اﻟﻄﻠﺐ‬ ‫ﺗﻘﺪﻳﺮ‬ ‫ﻣﺜﻞ‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﺟﻮاﻧﺐ‬ ‫ﺟﻤﻴﻊ‬ ‫ﻋﻦ‬ ‫واﺿﺢ‬ ‫ﺗﺼﻮر‬ ‫ﺗﻌﻄﻴﻚ‬
‫اﻟﻤﺎل‬ ‫رأس‬ ‫ﺳﺘﺴﺘﺮد‬ ‫وﻣﺘﻰ‬ ‫اﻟﻤﺘﻮﻗﻊ‬ ‫اﻟﺴﻨﻮي‬ ‫اﻟﺪﺧﻞ‬ ‫ﻫﻮ‬ ‫وﻣﺎ‬ ‫وأﺟﻬﺰة‬ ‫وأدوات‬ ‫وﻋﺪد‬ ‫ﻣﺒﺎﻧﻲ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت‬ ‫وﻣﺎﻫﻲ‬
.‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﻳﻮﺟﻬﻬﺎ‬ ‫اﻟﺘﻲ‬ ‫اﻟﺘﻬﺪﻳﺪات‬ ‫أو‬ ‫اﻟﺘﻮﺳﻊ‬ ‫ﻓﺮص‬ ‫ﻛﺬﻟﻚ‬ ،‫اﻻﻗﺘﺼﺎد‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻟﻠﻤﺸﺮوع‬ ‫اﻟﻤﻀﺎﻓﺔ‬ ‫اﻟﻘﻴﻤﺔ‬ ‫ﻣﺎ‬ ‫و‬ ‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫اﻟﻌﺎﺋﺪ‬ ‫ﻫﻮ‬ ‫وﻣﺎ‬
.‫ﺗﻬﻤﻚ‬ ‫ﻣﻌﺎﻳﻴﺮ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ً‫ﺑﻨﺎءا‬ ‫اﻷﻧﺴﺐ‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫واﺧﺘﻴﺎر‬ ‫ﻣﺸﺮوﻋﺎت‬ ‫ﻋﺪة‬ ‫ﺑﻴﻦ‬ ‫اﻟﻤﻔﺎﺿﻠﺔ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺗﺴﺎﻋﺪك‬ ‫اﻟﺘﻲ‬ ‫اﻟﺘﻔﺎﺻﻴﻞ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫اﻟﻌﺪﻳﺪ‬ ‫ﻫﻨﺎك‬ ‫ﺑﻞ‬
‫اﻟﺠﺪوى؟‬ ‫دراﺳﺔ‬ ‫أﻫﻤﻴﺔ‬ ‫ﻫﻲ‬ ‫ﻣﺎ‬
‫اﻟﺠﺪوى؟‬ ‫دراﺳﺔ‬ ‫ﻣﻔﻬﻮم‬ ‫ﻫﻮ‬ ‫ﻣﺎ‬
3

6. 1
:‫اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‬ ‫اﻷﻣﻮر‬ ‫ﺧﻼل‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫أﻫﻤﻴﺘﻬﺎ‬ ‫إﺑﺮاز‬ ‫ﻳﻤﻜﻨﻨﺎ‬
.‫اﻟــﺘـﻨـﻔــﻴـﺬ‬ ‫وأﺛـــﻨـــﺎء‬ ‫ﻗـــﺒـﻞ‬ ‫ﻋـــﺪﻣـﻪ‬ ‫ﻣـﻦ‬ ‫اﻻﺳــﺘـﺜـﻤـﺎري‬ ‫اﻟـــﻤـﺸـﺮوع‬ ‫ﺟـــﺪوى‬ ‫ﻋـﻠـﻰ‬ ‫ﻟﻠـــﺤـﻜـﻢ‬ ‫ﻋــﻤـﻠـﻴـﺔ‬ ‫أداة‬ ‫ﺗــﻤــﺜـﻞ‬ -1
‫ﺑﻴﻦ‬ ‫ﻳﺠﻤﻊ‬ ‫ﺑﻤﺎ‬ ‫أﻓﻀﻠﻬﺎ‬ ‫واﺧﺘﻴﺎر‬ ‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرﻳﺔ‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوﻋﺎت‬ ‫ﺑﻴﻦ‬ ‫ﻟﻠﻤﻔﺎﺿﻠﺔ‬ ‫اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ‬ ‫ﻳﺴﺘﺨﺪﻣﻬﺎ‬ ‫ﻋﻠﻤﻴﺔ‬ ‫أداة‬ ‫ﺗﻤﺜﻞ‬ -2
.‫ﻟﻠﻤﺠﺘﻤﻊ‬ ‫اﻟﻌﺎﻣﺔ‬ ‫واﻟﺮﺑﺤﻴﺔ‬ ‫ﺑﻪ‬ ‫اﻟﺨﺎﺻﺔ‬ ‫اﻟﺮﺑﺤﻴﺔ‬ ‫ﺗﺤﻘﻴﻖ‬
‫ﻣﻦ‬ ‫ﻟﻠﺘﺄﻛﺪ‬ ‫اﻟﺠﺪوى‬ ‫دراﺳﺔ‬ ‫ﻧﻤﻮذج‬ ‫ﻟﻠﻤﺸﺮوع‬ ‫اﻟﺪاﻋﻤﺔ‬ ‫اﻟﻤﺆﺳﺴﺎت‬ ‫أو‬ ‫اﻟﺘﻤﻮﻳﻠﻴﺔ‬ ‫اﻟﻤﺆﺳﺴﺎت‬ ‫ﺗﺸﺘﺮط‬ ‫ﻗﺪ‬ -3
.ً‫ﺎ‬‫وﺗﻨﻤﻮﻳ‬ ً‫ﺎ‬‫اﻗﺘﺼﺎدﻳ‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﺟﺪوى‬
‫ﺣﺎل‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫اﻟﻼزﻣﺔ‬ ‫اﻹﺟﺮاءات‬ ‫واﺗﺨﺎذ‬ ‫واﻟﺘﻨﻔﻴﺬ‬ ‫اﻟﺘﻄﺒﻴﻖ‬ ‫ﺳﻼﻣﺔ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﻟﻠﺘﺄﻛﺪ‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﻟﺼﺎﺣﺐ‬ ‫وﻣﺮﺟﻊ‬ ‫ﻣﻨﻬﺞ‬ ‫ﺗﻌﺘﺒﺮ‬ -4
.‫ﻟﻬﺎ‬ ‫اﻟﻤﺨﺼﺼﺔ‬ ‫اﻟﻤﻴﺰاﻧﻴﺔ‬ ‫ﻋﻦ‬ ‫اﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ‬ ‫ﻛﺰﻳﺎدة‬ ‫اﻻﻧﺤﺮاﻓﺎت‬
‫اﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ‬ ‫واﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ‬ ‫واﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ‬ ‫واﻟﺴﻴﺎﺳﻴﺔ‬ ‫اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‬ ‫اﻟﺘﻐﻴﺮات‬ ‫ﺣﻮل‬ ‫ﻣﺴﺒﻘﺔ‬ ‫رؤﻳﺔ‬ ‫اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ‬ ‫ﺗﻌﻄﻲ‬ -5
.‫ﻟﻠﻤﺸﺮوع‬ ‫اﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‬ ‫اﻟﺮﺑﺤﻴﺔ‬ ‫ﺛﻢ‬ ‫وﻣﻦ‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫وﺗﻜﺎﻟﻴﻒ‬ ‫إﻳﺮادات‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫وﺗﺄﺛﻴﺮﻫﺎ‬ ‫ﻟﻠﻤﺸﺮوع‬ ‫اﻻﻓﺘﺮاﺿﻲ‬ ‫اﻟﻌﻤﺮ‬ ‫ﺧﻼل‬
‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﺗﻘﻴﻴﻢ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫اﻻﻗﺘﺼﺎدي‬ ‫اﻟﻬﺪف‬
‫ة‬‫د‬‫ﻳـــــــﺎ‬‫ز‬
‫اﻟـــﺪﺧــﻞ‬
‫اﻟﻘﻮﻣﻲ‬
‫ﻣــﻴــﺰان‬ ‫ﺗــﺤـﺴـﻴـﻦ‬
‫اﻟـــﻤـــﺪﻓـــﻮﻋــــﺎت‬
‫اﻟﻤﻮارد‬‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام‬
‫ﺑﻜﻔـﺎءة‬ ‫اﻟﻤـﺤﻠﻴﺔ‬
‫ﻋــﻤـﻞ‬ ‫ﻓـــﺮص‬ ‫ﺧــﻠﻖ‬
‫واﻻﻫـﺘﻤﺎم‬ ‫ﺟـﺪﻳـﺪة‬
‫وﻃﻨﻴﺔ‬‫ﻛﻮادر‬‫ﺑﺨﻠﻖ‬
‫ﻋــﺎﻟــﻴــﺔ‬ ‫ﺑــﻜــﻔـــﺎءة‬
‫اﻟﺮﻓﺎﻫﻴﺔ‬ ‫زﻳﺎدة‬
‫اﻻﻗــﺘـﺼــﺎدﻳــﺔ‬
‫واﻻﺟــﺘـﻤﺎﻋـﻴﺔ‬ 2
3
4
4

7. ‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺗﺘﻜﻮن‬ ‫أﻧﻬﺎ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫اﻃﻼﻋﻚ‬ ‫ﻧﻮد‬ ‫وأﻫﻤﻴﺘﻬﺎ‬ ‫اﻟﺠﺪوى‬ ‫دراﺳﺔ‬ ‫ﻣﻔﻬﻮم‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺗﻌﺮﻓﺖ‬ ‫أن‬ ‫ﺑﻌﺪ‬
‫واﻟﻔﻨﻴﺔ‬ ‫اﻟﺘﺴﻮﻳﻘﻴﺔ‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﺟﻮاﻧﺐ‬ ‫ﻛﺎﻓﺔ‬ ‫ﻗﻴﺎس‬ ‫ﺑﻬﺪف‬ ‫وذﻟﻚ‬ ‫اﻟﻤﺘﺨﺼﺼﺔ‬ ‫اﻟﺪراﺳﺎت‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﻣﺘﺴﻠﺴﻠﺔ‬
‫إﻋﻼﻣﻚ‬ ‫ﻧﻮد‬ ‫اﻟﻤﺘﺨﺼﺼﺔ‬ ‫اﻟﺪراﺳﺎت‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺗﺘﻌﺮف‬ ‫أن‬ ‫وﻗﺒﻞ‬ ،‫واﻟﺒﻴﺌﻴﺔ‬ ‫واﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ‬ ‫واﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‬ ‫واﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﺳﻨﻜﺘﻔﻲ‬ ‫ﻟﺬﻟﻚ‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوﻋﺎت؛‬ ‫ﻛﻞ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫اﻟﺪراﺳﺎت‬ ‫ﺗﻠﻚ‬ ‫ﻛﻞ‬ ‫اﺳﺘﺨﺪام‬ ‫ﻳﺘﻢ‬ ‫ﻻ‬ ‫ﻗﺪ‬ ‫اﻟﻌﻤﻠﻲ‬ ‫اﻟﻮاﻗﻊ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺑﺄﻧﻪ‬
.‫اﻟﺠﺪوى‬ ‫دراﺳﺎت‬ ‫ﻣﺨﺘﻠﻒ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺗﺘﻮﻓﺮ‬ ‫أن‬ ‫ﻳﺠﺐ‬ ‫واﻟﺘﻲ‬ ‫اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‬ ‫اﻟﺪراﺳﺎت‬ ‫ﺑﺬﻛﺮ‬
‫اﻟﻤﺮﺣﻠﺔ‬ ،‫اﻟﺠﺪوى‬ ‫دراﺳﺔ‬ ‫ﻹﻋﺪاد‬ ‫ﻣﺮاﺣﻞ‬ ‫ﻳﻮﺟﺪ‬ ‫ﺑﺄﻧﻪ‬ ‫اﻟﺘﻨﻮﻳﻪ‬ ‫ﻧﻮد‬ ،‫اﻟﻤﺘﺨﺼﺼﺔ‬ ‫اﻟﺪراﺳﺎت‬ ‫إﻟﻰ‬ ‫اﻻﻧﺘﻘﺎل‬ ‫وﻗﺒﻞ‬
‫اﺳﺘﻄﻼﻋﻲ‬ ‫ﺗﻘﺮﻳﺮ‬ ‫إﻋﺪاد‬ ‫ﻓﻴﻬﺎ‬ ‫ﻳﺘﻢ‬ ‫و‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﻓﻜﺮة‬ ‫دراﺳﺔ‬ ‫أو‬ (pre-feasibility study) ‫ﺗﻌﺮف‬ ‫واﻟﺘﻲ‬ ‫اﻷوﻟﻰ‬
‫اﻟﺴﻮق‬ ‫ﺣﺎﺟﺔ‬ ‫وﻣﺪى‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﻓﻜﺮة‬ ‫دراﺳﺔ‬ ‫ﺧﻼل‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﻣﺸﺮوﻋﻚ‬ ‫ﻧﺠﺎح‬ ‫اﺣﺘﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﻣﺪى‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫اﻟﺘﺤﻘﻖ‬ ‫ﺑﻬﺪف‬
‫اﻟﻤﺘﺨﺼﺼﺔ‬ ‫اﻟﺠﺪوى‬ ‫دراﺳﺎت‬ ‫إﻋﺪاد‬ ‫ﻓﻴﻬﺎ‬ ‫ﻳﺘﻢ‬ ‫اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ‬ ‫اﻟﻤﺮﺣﻠﺔ‬ ‫ﺑﻴﻨﻤﺎ‬ ،‫ﺗﻘﺪﻳﻤﻬﺎ‬ ‫اﻟﻤﺮاد‬ ‫اﻟﺨﺪﻣﺔ‬ ‫أو‬ ‫ﻟﻠﺴﻠﻌﺔ‬
‫ﻟﻠﺠﻬﺎت‬ ‫وﺗﻘﺪﻳﻤﻪ‬ ‫اﻟﺜﺎﻧﻴﺔ‬ ‫اﻟﻤﺮﺣﻠﺔ‬ ‫ﻧﺘﺎﺋﺞ‬ ‫ﻳﺘﻀﻤﻦ‬ ‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎري‬ ‫ﻟﻠﻤﻘﺘﺮح‬ ‫ﺗﻘﺮﻳﺮ‬ ‫إﻋﺪاد‬ ‫ﻓﻴﻬﺎ‬ ‫ﻳﺘﻢ‬ ‫اﻷﺧﻴﺮة‬ ‫اﻟﻤﺮﺣﻠﺔ‬ ‫و‬
.‫اﻷﺧﻴﺮة‬ ‫اﻟﻤﺮﺣﻠﺔ‬ ‫ﻋﻦ‬ ‫اﻻﺳﺘﻐﻨﺎء‬ ‫ﻳﺘﻢ‬ ‫ﻗﺪ‬ ‫داﺧﻠﻲ‬ ‫اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ‬ ‫ﻛﺎن‬ ‫ﺣﺎل‬ ‫وﻓﻲ‬ ،‫اﻟﻤﻤﻮﻟﺔ‬
‫اﻟﺠﺪوى‬ ‫دراﺳﺔ‬ ‫ﺗﺘﻜﻮن‬ ‫ﻣﻤﺎ‬
‫اﻟﻤﺘﺨﺼﺼﺔ‬ ‫اﻟﺪراﺳﺎت‬ ‫ﻫﻲ‬ ‫ﻣﺎ‬
‫اﻟــــﺪراﺳـــﺔ‬
‫اﻟﺘﺴﻮﻳﻘﻴﺔ‬
‫اﻟــــﺪراﺳـــﺔ‬
‫اﻟــﻤــﺎﻟــﻴـــﺔ‬
‫اﻟــــﺪراﺳـــﺔ‬
‫اﻟـــﻔـــﻨـــــﻴﺔ‬
‫اﻟــــﺪراﺳــﺔ‬
‫اﻟــﻘﺎﻧﻮﻧـﻴﺔ‬
5

8. ‫اﻟــــﺪراﺳـــﺔ‬
‫اﻟﺘﺴﻮﻳﻘﻴﺔ‬

9. ‫اﻟﺘﺴﻮﻳﻘﻴﺔ‬ ‫اﻟﺪراﺳﺔ‬ ‫ﻣﺎﻫﻲ‬
‫(؟‬Marketing Study)
‫ـﻮﻗﻴﺔ‬‫ـ‬‫اﻟﺴ‬ ‫ـﺮوف‬‫ـ‬‫اﻟﻈ‬ ‫ـﻦ‬‫ـ‬‫ﻋ‬ ‫ـﻞ‬‫ـ‬‫ﻛﺎﻣ‬ ‫ـﻮر‬‫ـ‬‫ﺗﺼ‬ ‫ـﻦ‬‫ـ‬‫ﺗﻜﻮﻳ‬ ‫ـﻲ‬‫ـ‬‫ﻓ‬ ‫ـﺎﻫﻢ‬‫ـ‬‫ﺗﺴ‬ ‫ـﺚ‬‫ـ‬‫ﺣﻴ‬ ‫ـﺎ‬‫ـ‬‫إﻋﺪادﻫ‬ ‫ـﻚ‬‫ـ‬‫ﻋﻠﻴ‬ ‫ـﺐ‬‫ـ‬‫ﻳﺠ‬ ‫ـﻲ‬‫ـ‬‫اﻟﺘ‬ ‫ـﻴﺔ‬‫ـ‬‫اﻷﺳﺎﺳ‬ ‫ـﺎت‬‫ـ‬‫اﻟﺪراﺳ‬ ‫أول‬ ‫ـﺪ‬‫ـ‬‫ﺗﻌ‬
‫إﻟﻰ‬ ‫وﺗﻬﺪف‬ ،‫ـﻲ‬‫ـ‬‫اﻟﺘﻨﺎﻓﺴ‬ ‫واﻟﻮﺿﻊ‬ ‫ـﻮق‬‫ـ‬‫اﻟﺴ‬ ‫ـﺤﻠﻴﻞ‬‫ـ‬‫ﺗـــ‬ ‫ـﻬﺎ‬‫ـ‬‫ﺧﻼﻟــ‬ ‫ـﻦ‬‫ـ‬‫ﻣــ‬ ‫ﻳﺘﻢ‬ ‫ـﻴﺚ‬‫ـ‬‫ﺣــ‬ ،‫ـﺬ‬‫ـ‬‫اﻟﺘﻨﻔﻴ‬ ‫ـﺪ‬‫ـ‬‫ﻋﻨ‬ ‫ـﺮوﻋﻚ‬‫ـ‬‫ﻣﺸـ‬ ‫ـﻪ‬‫ـ‬‫ﺗﻮاﺟﻬ‬ ‫أن‬ ‫ـﻦ‬‫ـ‬‫ﻳﻤﻜ‬ ‫ـﻲ‬‫ـ‬‫اﻟﺘ‬
‫اﻟﻤﺘﻮﻗﻊ‬ ‫ـﺮاد‬‫ـ‬‫واﻹﻳـــ‬ ‫ـﻠﺐ‬‫ـ‬‫واﻟﻄــ‬ ‫ـﺮض‬‫ـ‬‫اﻟﻌــ‬ ‫ﺣﺠﻢ‬ ‫ـﺪد‬‫ـ‬‫ﻳﺘﺤــ‬ ‫ـﺎ‬‫ـ‬‫ﻋﻠﻴﻬــ‬ ‫ـﺎء‬‫ـ‬‫ﺑﻨــ‬ ،‫اﻟﻤﻘﺪﻣﺔ‬ ‫ـﺪﻣﺔ‬‫ـ‬‫اﻟﺨــ‬/‫اﻟﺴﻠــﻌﺔ‬ ‫وﻧﻮع‬ ‫اﻹﻧﺘﺎج‬ ‫ـﻢ‬‫ـ‬‫ﺣﺠــ‬ ‫ـﺪﻳﺪ‬‫ـ‬‫ﺗﺤـ‬
‫ـﻮﻳﻘﺔ‬‫ـ‬‫اﻟﺴ‬ ‫ـﺔ‬‫ـ‬‫اﻟﺤﺼ‬ ‫ـﻢ‬‫ـ‬‫ﺣﺠ‬ ‫ـﺮ‬‫ـ‬‫وﺗﻘﺪﻳ‬ ،‫اﻟﺨﺪﻣﺔ‬/‫ـﻌﺔ‬‫ـ‬‫ﻟﻠـﺴﻠـ‬ ‫ـﻮﻳﻖ‬‫ـ‬‫اﻟﺘﺴ‬ ‫ـﺔ‬‫ـ‬‫وإﻣﻜﺎﻧﻴ‬ ‫ـﻌﻴﺮ‬‫ـ‬‫اﻟﺘﺴ‬ ‫ـﻴﺎﺳﺎت‬‫ـ‬‫وﺳـ‬ ‫ـﻮزﻳﻊ‬‫ـ‬‫اﻟﺘــ‬ ‫ـﺬ‬‫ـ‬‫ﻣﻨﺎﻓ‬ ‫ـﺎر‬‫ـ‬‫واﺧﺘﻴــ‬
‫أ‬.‫اﻷﺧﺮى‬ ‫اﻟﺪراﺳﺎت‬ ‫ﺒﻨﻰ‬ُ‫ﺗ‬ ‫أﺳﺎﺳﻬﺎ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫اﻟﺘﻲ‬ ‫اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‬ ‫اﻟﺪراﺳﺔ‬ ‫وﻫﻲ‬ ،‫اﻟﻤﺘـﻮﻗﻌﺔ‬
‫اﻟﺘﺴﻮﻳﻘﻴﺔ‬ ‫اﻟﺪراﺳﺔ‬ ‫أﻫﺪاف‬ ‫ﻣﺎ‬
‫(؟‬Marketing Study Objectives)
‫ﻋﻠﻰ‬ ‫اﻟﻤﻨﻔﻖ‬ ‫اﻟﺪﺧﻞ‬ ‫وﺣﺠﻢ‬ ‫اﻟﺸﺮاﺋﻴﺔ‬ ‫اﻟﻘﻮة‬ ‫دراﺳﺔ‬
‫أ‬. ‫اﻟﻤﺴﺘﻬﺪف‬ ‫ﻟﻠﺴﻮق‬ ‫اﻟﺨﺪﻣﺔ‬/‫اﻟﺴﻠﻌﺔ‬
‫أ‬.‫اﻹﻧﺘــﺎﺟﻴﺔ‬ ‫ﺑﺎﻟﻌﻤﻠﻴﺔ‬ ‫اﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ‬ ‫اﻟﻌﻘﺒﺎت‬ ‫ﺗﺤﺪﻳﺪ‬
‫أ‬. ‫اﻟﺨـــﺪﻣـــﺔ‬/‫اﻟﺴـــﻠﻌـــﺔ‬ ‫ـﻮع‬‫ـ‬‫ﻧـــ‬ ‫ـﺪﻳﺪ‬‫ـ‬‫ﺗــﺤــ‬
‫ﻛــــﺎن‬ ‫ﺳـــﻮاء‬ ‫اﻟﻤﺴﺘﻬــــﺪف‬ ‫اﻟـــﺴــــﻮق‬ ‫ﺗﺤـــــﺪﻳﺪ‬
‫أ‬.(‫ﺧﺎرﺟﻴﻴــﻦ‬ ‫ﻣﺴــﺘﻮردﻳﻦ‬ ،‫ﻣﺤﻠﻴﻴــﻦ‬ ‫)ﻣﺴــﺘﻬﻠﻜﻴﻦ‬
‫ـﺎع‬‫ـ‬‫وأوﺿ‬ ‫ـﺘﻘﺒﻠﻲ‬‫ـ‬‫واﻟﻤﺴ‬ ‫ـﻲ‬‫ـ‬‫اﻟﺤﺎﻟ‬ ‫ـﻮق‬‫ـ‬‫اﻟﺴ‬ ‫ـﻢ‬‫ـ‬‫ﺣﺠ‬ ‫ـﺔ‬‫ـ‬‫دراﺳ‬
‫اﻟﺒﺪﻳﻠــﺔ‬ ‫اﻟﺴــﻠﻊ‬ ‫ﻋﻠــﻰ‬ ‫اﻟﺘﺮﻛﻴــﺰ‬ ‫ﻣــﻊ‬ ،‫اﻟﻤﻨﺎﻓﺴــﻴﻦ‬
‫أ‬. ‫واﻟﻤﻜﻤﻠﺔ‬
‫ـﻠﻌﺔ‬‫ـ‬‫اﻟﺴ‬ ‫ـﺪاول‬‫ـ‬‫ﻟﺘ‬ ‫ـﺪدة‬‫ـ‬‫اﻟﻤﺤ‬ ‫ـﺔ‬‫ـ‬‫اﻟﺤﻜﻮﻣﻴ‬ ‫ـﻦ‬‫ـ‬‫اﻟﻘﻮاﻧﻴ‬ ‫ـﺔ‬‫ـ‬‫دراﺳ‬
‫أ‬.‫وﺗﺴﻌﻴﺮﻫﺎ‬
‫اﻟـــﻄﺎﻗــــﺔ‬ ‫ﻟﺘــﺤﺪﻳــــﺪ‬ ‫اﻟـﻄﻠــــﺐ‬ ‫ﺣﺠــــﻢ‬ ‫دراﺳــــﺔ‬
‫أ‬.‫ﻟﻠﻤﺸﺮوع‬ ‫اﻹﻧﺘﺎﺟﻴﺔ‬
6

10. ‫واﻟﺘﻲ‬ ،‫اﻟﻨﺎس‬ ‫ﻟﺪى‬ ‫اﻟﺸﺮاء‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫اﻟــﺮﻏﺒﺔ‬ ‫ﻹﺛـــﺎرة‬ ‫اﺳﺘﺨــﺪاﻣﻬﺎ‬ ‫ﻳﺘﻢ‬ ‫اﻟﺘﻲ‬ ‫اﻻﺳﺘﺮاﺗﻴﺠﻴﺎت‬ ‫ﻟﻚ‬ ‫ﻳﺸﺮح‬ ‫اﻟﺘﺴﻮﻳﻘﻲ‬ ‫اﻟﻤﺰﻳﺞ‬
‫اﻻﺳﺘﺮاﺗﻴﺠﻴﺎت‬ ‫ﺗﻠﻚ‬ ‫ﻓﻬﻢ‬ ‫ﻋﻠﻴﻚ‬ ‫إذ‬ ‫ﺗﻘﺪﻣﻪ‬ ‫اﻟــﺬي‬ ‫اﻟــﻤﻨﺘﺞ‬ ‫ﻃﺒﻴــﻌﺔ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺑﻨــﺎء‬ ،‫ﺑﻬﺎ‬ ‫اﻟﺘﺤﻜﻢ‬ ‫ﻣﺸﺮوﻋﻚ‬ ‫إدارة‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻳﺠﺐ‬
‫وﻗﺒﻮل‬ ‫اﻟﻤﺒﻴﻌﺎت‬ ‫ﻛﻤﻴﺔ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫وﺗﺆﺛﺮ‬ ‫اﻟﻤﺒﺎﻋﺔ‬ ‫اﻟﺨﺪﻣﺔ‬/‫اﻟﺴﻠﻌﺔ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺗﺆﺛﺮ‬ ‫ﺑﺎﻋﺘﺒﺎرﻫﺎ‬ ‫ﻣﻨﻬﺎ‬ ‫ﻟﻼﺳﺘﻔﺎدة‬ ‫ﺟﻴﺪا‬ ‫وﺗﻄﺒﻴﻘﻬﺎ‬
‫أ‬:‫ﻛــﺎﻵﺗﻲ‬ ‫وﻫﻲ‬ ‫ﻟــﻬﺎ‬ ‫اﻟﻤﺴﺘﻬﻠﻚ‬
‫اﻟﺘﺴﻮﻳﻘﻲ‬ ‫اﻟﻤﺰﻳﺞ‬ ‫ﻣﺎﻫﻮ‬
4P’s(Marketing Mix)
‫؟‬
P
r
i
ce
Pro
d
u
c
t
P
r
o
m
o
tion
Plac
e
Marketing
Mix
‫اﻟﺴﻌﺮ‬
‫ﻳﺪﻓﻌﻪ‬ ‫ﻣﺎ‬ ‫ﻣﻘﺪار‬ ‫ﻫﻮ‬
‫ﻟﻘﺎء‬ ‫ﻟﻠﺒﺎﺋﻊ‬ ‫اﻟﻤﺸﺘﺮي‬
‫ﻋـــﻠـــــﻰ‬ ‫اﻟـــﺤـــﺼـــﻮل‬
‫أ‬.‫اﻟﺨـﺪﻣﺔ‬/‫اﻟﺴــــﻠﻌﺔ‬
‫اﻟﻤﻨﺘﺞ‬
‫ﺗﻨﺘﺞ‬ ‫ﺧﺪﻣـﺔ‬/‫ﺳﻠﻌﺔ‬ ‫أي‬ ‫ﻫﻲ‬
‫ﺒﻞ‬ ِ‫ﻗ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫واﺳﻊ‬ ‫ﻧﻄــﺎق‬ ‫ﻋﻠــﻰ‬
‫ﺑﻜــﻤــﻴﺎت‬ ‫ﻣــﺼــﻨﻊ‬ ‫أو‬ ‫ﺷــﺮﻛـــﺔ‬
‫ﺑﻴﻌﻪ‬ ‫ﻳﺘﻢ‬ ‫ﻣﺎ‬ ‫وﻫﻲ‬ ،‫ﻣﺤﺪودة‬
‫أ‬.‫اﻟﺴـﻮق‬ ‫ﻓــﻲ‬ ‫ﻟﻠـــﻤــﺸــﺘﺮي‬
‫اﻟﺘﺮوﻳﺞ‬
‫ﻣﻊ‬ ‫اﻻﺗﺼﺎل‬ ‫ﻧﻄﺎﻗﺎت‬ ‫ﺟﻤﻴﻊ‬ ‫ﺗﺸﻤﻞ‬
‫اﻟﻌﻼﻗــﺎت‬ ،‫اﻹﻋــﻼﻧﺎت‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫اﻟـﺰﺑﺎﺋﻦ‬
‫اﻟﺘﺴﻮﻳﻖ‬ ،‫اﻟﻤﺒﻴﻌﺎت‬ ‫ﺗﺮوﻳﺞ‬ ،‫اﻟـﻌﺎﻣﺔ‬
‫وﻳﺘﺪﺧﻞ‬ ،‫اﻟﻤﺒﺎﺷﺮ‬ ‫واﻟﺒﺮﻳﺪ‬ ،‫اﻟﺨﻔﻲ‬
‫اﻟﻤﺰﻳﺞ‬ ‫ﻋﻨﺎﺻﺮ‬ ‫ﺟﻤﻴﻊ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫اﻟـﺘﺮوﻳﺞ‬
‫اﻟﻤــﻨـﺘـــﺞ‬ ‫ﺷــﻜﻞ‬ ‫ﻓــﻲ‬ ‫ﻳـﺘــﺪﺧﻞ‬ ‫إذ‬
‫اﺧــﺘﻴﺎر‬ ‫وأﻳــﻀﺎ‬ ‫اﻟــﺴــﻌﺮ‬ ‫وﺗــﺤــﺪﻳـــﺪ‬
‫أ‬.‫ﻟﻠﺒﻴﻊ‬ ‫اﻟﻤﻨﺎﺳﺐ‬ ‫اﻟﻤﻜﺎن‬
‫اﻟﻤﻜﺎن‬
‫ﻓﻴﻪ‬ ‫ﻳﺘﻢ‬ ‫اﻟﺬي‬ ‫اﻟﻤﻜﺎن‬ ‫ﻫــﻮ‬
‫ﻛـﻤﺎ‬ ،‫اﻟﺨﺪﻣﺔ‬/‫اﻟﺴﻠﻌﺔ‬ ‫ﺑﻴﻊ‬
‫اﻟﺘﻮزﻳﻊ‬ ‫ﻃﺮق‬ ‫أﻳــﻀﺎ‬ ‫ﻳــﺸﻤــﻞ‬
‫اﻟﻤـــﺸﺘــﺮﻳﻦ‬ ‫إﻟﻰ‬ ‫وإﻳــﺼﺎﻟﻬــﺎ‬
‫ﺑـﻬﺎ‬ ‫ﺗﺼﻞ‬ ‫اﻟﺘــﻲ‬ ‫واﻟــﻜﻴﻔــﻴﺔ‬
‫أ‬.‫ﻟﻠﻤﺴﺘﻬﻠﻚ‬
7

11. .‫اﻧـﻄﻠﻖ‬ ‫ﺛـﻢ‬ ،‫اﻟﻤﻨﺎﺳﺒﻴﻦ‬ ‫ﻟﻸﺷﺨﺎص‬ ُ‫وﺟـﻬﻪ‬ ،‫اﻟﺘﺴﻮﻳﻘﻲ‬ ‫ﻣـﺰﻳﺠﻚ‬ ‫اﻓـﻬﻢ‬ :‫ﻣـﻼﺣـﻈﺔ‬
‫واﻟﻌﺮض‬ ‫ﻟﻠﻄﻠﺐ‬ ‫اﻟﻤﺤﺪدة‬ ‫اﻟﻌﻮاﻣﻞ‬ ‫ﻣﺎﻫﻲ‬
(Supply and Demand)
‫؟‬
‫أ‬.‫اﻹﻧﺘﺎج‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫اﻟﻤﻌﺮوﺿﺔ‬ ‫واﻟﻜﻤﻴﺔ‬ ‫اﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺔ‬ ‫اﻟﻜﻤﻴﺔ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺗﺆﺛﺮ‬ ‫ﻋﻮاﻣﻞ‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ‬ ‫ﻫﻲ‬
(Demand)‫اﻟﻄﻠﺐ‬
‫أﺳﻌﺎر‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫اﻟﺘﻐﻴﺮ‬ :‫اﻟﻤﻜﻤﻠﺔ‬/‫اﻟﺒﺪﻳﻠﺔ‬ ‫اﻟﺴﻠﻊ‬ ‫أﺳﻌﺎر‬
‫ﻋﻠﻰ‬ ً‫ﺎ‬‫إﻳﺠﺎﺑ‬ ‫أو‬ ً‫ﺎ‬‫ﺳﻠﺒ‬ ‫ﻳﺆﺛﺮ‬ ‫واﻟﻤﻜﻤﻠﺔ‬ ‫اﻟﺒﺪﻳﻠﺔ‬ ‫اﻟﺴﻠﻊ‬
‫أ‬.‫اﻟﻤﻘﺪﻣﺔ‬ ‫اﻟﺴﻠﻌﺔ‬
‫واﻟــﻤــﻮاد‬ ‫اﻷﺟـــﻮر‬ ‫ﺗﺸﻤــﻞ‬ :‫اﻹﻧﺘــﺎج‬ ‫ﻋــﻨﺎﺻــﺮ‬ ‫أﺳـــﻌـﺎر‬
‫ارﺗــﻔﺎﻋﻬـــﺎ‬ ،‫واﻟﺘﻨــﻈﻴــﻢ‬ ‫اﻟــﻤﺎل‬ ‫ورأس‬ ‫اﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ‬
‫أ‬.‫ﻟﻠﻤﺸﺮوع‬ ‫اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬ ‫اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻳﺆﺛﺮ‬ ‫واﻧﺨﻔﺎﺿﻬﺎ‬
‫وﺗﺮﻛﻴﺒﺘﻬﻢ‬ ،‫ﻧﻤﻮﻫﻢ‬ ‫وﻣﻌﺪل‬ ‫ﻋﺪدﻫﻢ‬ ‫ﻳﺸﻤﻞ‬ :‫اﻟﺴﻜﺎن‬
‫أ‬.‫اﻟﺠﻐﺮاﻓﻴﺔ‬
‫أ‬.‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫واﻟﻬﺪف‬ ‫واﻟﺮﺳﺎﻟﺔ‬ ‫اﻟﺮؤﻳﺔ‬
‫أ‬.‫اﻟﻌﺮض‬ ‫ﻣﺮوﻧﺔ‬
‫اﻟﺒﻴﻊ‬ ‫ﺑﻌﺪ‬ ‫ﻣــﺎ‬ ‫ﺧــﺪﻣﺔ‬ ‫ﺗﺸـــﻤﻞ‬ :‫اﻷﺧﺮى‬ ‫اﻟﺨﺪﻣﺎت‬
‫أ‬.‫وﻏـــﻴــﺮﻫــﺎ‬ ‫واﻟــﺼــﻴـــﺎﻧــﺔ‬ ‫واﻹﻋــﺪاد‬ ‫اﻟـــﺘـــﺮﻛــﻴـــﺐ‬
‫ارﺗــــﻔﻊ‬ ‫ﻛﻠـــﻤﺎ‬ :‫اﻟﺘﻜــﻨﻮﻟـــﻮﺟﻴﺎ‬ ‫اﺳﺘﺨــﺪام‬ ‫ﻣــﺪى‬
‫اﻟﻤﻌﺮوﺿﺔ‬ ‫اﻟﻜﻤﻴﺔ‬ ‫ارﺗﻔﻌﺖ‬ ‫اﻟﺘﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ‬ ‫اﺳﺘﺨﺪام‬
‫أ‬.(‫ﻃﺮدﻳﺔ‬ ‫)اﻟﻌﻼﻗﺔ‬
‫اﺳـــﺘـــﻬـــــﻼﻛــــﻪ‬ ‫وﻣــــﺪى‬ ‫ذوق‬:‫اﻟــﻤــﺴـــﺘﻬـــﻠـــﻚ‬ ‫ذوق‬
‫أ‬.‫اﻟﺨﺪﻣﺔ‬/‫ﻟﻠﺴﻌﻠﺔ‬
‫ﻟﻠﺤـﺼﻮل‬ ‫اﻟﻤﺴﺘﻬﻠـــﻜﻴﻦ‬ ‫ﻳﻨــﻔﻘﻪ‬ ‫ﻣﺎ‬ ‫ﻣﻘﺪار‬ :‫اﻟﺪﺧــﻞ‬
‫ﻓﻲ‬ ‫اﻟﻨﻘﺺ‬ ‫أو‬ ‫اﻟﺰﻳـــﺎدة‬ ،‫اﻟﺨــﺪﻣﺔ‬/‫اﻟــﺴﻠﻌـــﺔ‬ ‫ﻋﻠــﻰ‬
‫أ‬.‫اﻟﻄﻠﺐ‬ ‫ﺣﺠﻢ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻳﺆﺛﺮ‬ ‫اﻟﺪﺧــﻞ‬
‫ﺳـﻌــــﺮ‬ ‫ارﺗــﻔـــﻊ‬ ‫ﻛﻠــﻤﺎ‬ :‫اﻟﺨﺪﻣــﺔ‬/‫اﻟﺴﻠــﻌــﺔ‬ ‫ﺳﻌــﺮ‬
‫ﻣﻨﻬــﺎ‬ ‫اﻟﻤﻄــﻠﻮﺑﺔ‬ ‫اﻟﻜﻤﻴﺔ‬ ‫اﻧﺨﻔﻀﺖ‬ ‫اﻟﺨﺪﻣﺔ‬/‫اﻟﺴﻠﻌﺔ‬
‫ـ‬.(‫ﻋﻜﺴﻴﺔ‬ ‫)ﻋﻼﻗﺔ‬
‫ﺳﻌـــﺮ‬ ‫ارﺗــﻔـــــﻊ‬ ‫ﻛـــﻠﻤﺎ‬ :‫اﻟﺨـــﺪﻣـــﺔ‬/‫اﻟﺴــﻠﻌــﺔ‬ ‫ﺳــﻌﺮ‬
‫ﻣﻨــﻬــﺎ‬ ‫اﻟﻤﻌﺮوﺿﺔ‬ ‫اﻟﻜﻤﻴــﺔ‬ ‫ارﺗﻔﻌـﺖ‬ ‫اﻟﺨﺪﻣﺔ‬/‫اﻟﺴﻠﻌﺔ‬
‫أ‬.(‫ﻃﺮدﻳﺔ‬ ‫)ﻋﻼﻗﺔ‬
‫اﻟﺤﻜﻮﻣﻲ‬ ‫اﻟﺘﺪﺧﻞ‬ ‫درﺟﺔ‬ :‫اﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ‬ ‫واﻷﻧﻈﻤﺔ‬ ‫اﻟﻠﻮاﺋﺢ‬
‫اﻟﺴﻴﺎﺳــﺔ‬ ‫وﺗﺸــﻤﻞ‬ ،‫اﻟﺨﺪﻣـﺔ‬/‫اﻟﺴﻠﻌﺔ‬ ‫أﺳﻌﺎر‬ ‫ﻋﻠﻰ‬
‫أ‬.‫اﻟﻀﺮﻳﺒﻴﺔ‬ ‫واﻟﺴﻴﺎﺳﺔ‬ ،‫اﻟﺴﻌﺮﻳﺔ‬ ‫واﻟﺴﻴﺎﺳﺎت‬ ‫اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ‬
(Supply)‫اﻟﻌﺮض‬
8

12. ‫ـﻮ‬‫ـ‬‫ﻓﻬ‬ ،‫ـﺮوﻋﻚ‬‫ـ‬‫ﻟﻤﺸ‬ ‫ـﻠﺔ‬‫ـ‬‫اﻟــﻤﺤﺘﻤــ‬ ‫ـﺮص‬‫ـ‬‫واﻟﻔ‬ ‫ـﺪات‬‫ـ‬‫واﻟﺘﻬﺪﻳ‬ ‫ـﻒ‬‫ـ‬‫واﻟﻀﻌ‬ ‫ـﻮة‬‫ـ‬‫اﻟﻘ‬ ‫ـﺎط‬‫ـ‬‫ﻧﻘ‬ ‫ـﺪ‬‫ـ‬‫ﺗﺤﺪﻳ‬ ‫ـﻲ‬‫ـ‬‫ﻓــــ‬ ‫ـﺪك‬‫ـ‬‫ﻳﻔﻴ‬ ‫ـﻞ‬‫ـ‬‫ﺗﺤﻠﻴ‬ ‫ـﻦ‬‫ـ‬‫ﻋ‬ ‫ـﺎرة‬‫ـ‬‫ﻋﺒ‬ ‫ـﻮ‬‫ـ‬‫ﻫ‬
‫اﻟﻌﻮاﻣﻞ‬‫اﻛﺘﺸﺎف‬‫اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ‬‫ﻫﺬا‬‫ﻣﻦ‬‫اﻟﻔﻜﺮة‬،‫اﻟﻤـــﻨﺎﻓـــﺴﻴﻦ‬‫ووﺿـــﻊ‬‫اﻟﺤﺎﻟـــﻲ‬‫وﺿــﻌﻚ‬‫وﻋﻦ‬‫اﻟﺮﺷﻴﺪ‬‫اﻟﻘﺮار‬‫اﺗﺨﺎذ‬‫ﻋﻠﻰ‬‫ﻳﺴﺎﻋﺪك‬
‫ﻧﻘــﺎط‬ ‫وﻣــﻌﺎﻟﺠﺔ‬ ‫اﻟﻘــﻮة‬ ‫ﻧﻘﺎط‬ ‫ﺗﻌﺰﻳﺰ‬ ‫ﺧـــﻼل‬ ‫ﻣــﻦ‬ ‫اﻷداء‬ ‫ﺗﺤﺴﻴﻦ‬ ‫أﺟﻞ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫وﻣﺮاﻗﺒﺘﻬﺎ‬ ‫وﺗﻌﺰﻳﺰﻫﺎ‬ ‫ﺑﻬﺎ‬ ‫اﻟﺘﺤﻜﻢ‬ ‫ﻋﻠﻴﻚ‬ ‫ﻳﺠﺐ‬ ‫اﻟﺘﻲ‬
.‫اﻟﻔﺮص‬ ‫واﻗﺘﻨﺎص‬ ‫ﻋﻠﻴﻬﺎ‬ ‫واﻟﻌﻤﻞ‬ ‫ﻟﺘﺠﻨﺒﻬﺎ‬ ‫اﻟﺘﻬﺪﻳــﺪات‬ ‫وﻣــﺮاﻗﺒﺔ‬ ‫اﻟﻀــﻌﻒ‬
‫ـﻲ‬‫ـ‬‫اﻟﺠﻐﺮاﻓ‬ ‫ـﻊ‬‫ـ‬‫)اﻟﻤﻮﻗ‬ ‫ـﻚ‬‫ـ‬‫ذﻟ‬ ‫ـﻰ‬‫ـ‬‫ﻋﻠ‬ ‫ـﺎل‬‫ـ‬‫ﻣﺜ‬ ‫ـﻚ‬‫ـ‬‫ﻟﺪﻳ‬ ‫ـﻒ‬‫ـ‬‫واﻟﻀﻌــ‬ ‫ـﻮة‬‫ـ‬‫اﻟﻘــ‬ ‫ـﺎط‬‫ـ‬‫ﻧﻘ‬ ‫ـﻞ‬‫ـ‬‫ﺗﺤﻠﻴ‬ ‫ـﻚ‬‫ـ‬‫ﻋﻠﻴ‬ ‫ـﺐ‬‫ـ‬‫ﻳﺠ‬ ‫ـﻮات‬‫ـ‬‫ﺳ‬ ‫ـﻞ‬‫ـ‬‫ﺗﺤﻠﻴ‬ ‫ـﺮاء‬‫ـ‬‫إﺟ‬ ‫ـﺪ‬‫ـ‬‫ﻋﻨ‬
‫أ‬ .(‫اﻷﺧﺮى‬ ‫اﻟﻠﻮﺟﺴﺘﻴﺔ‬ ‫اﻷﻣﻮر‬ ،‫ﻟﺪﻳﻚ‬ ‫اﻟﺘﻲ‬ ‫اﻟﺨﺒﺮة‬ ،‫ﻓﻴﻪ‬ ‫اﻟﻌﻤﻞ‬ ‫ﺗﻨﻮي‬ ‫اﻟﺬي‬
‫ﺳﻮات‬ ‫ﺗﺤﻠﻴﻞ‬ ‫ﻫﻮ‬ ‫ﻣﺎ‬
‫(؟‬SOWT Analysis)
‫اﻟــــﻘــــــﻮة‬ ‫ﻧﻘــــﺎط‬
Strengths
‫ﻟﻨﻘﺎط‬ ‫ﺗﺤﻠﻴﻠﻚ‬ ‫ﻋﻨﺪ‬
‫ﻋﻠﻴﻚ‬ ‫ﻳﺠﺐ‬ ‫اﻟﻘـﻮة‬
‫اﻟﻨﻘﺎط‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫اﻟﺘﺮﻛﻴﺰ‬
‫أ‬.‫ﺑﺎﻟﻨﺠﺎح‬ ‫اﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ‬
‫اﻟﻀﻌـــــﻒ‬ ‫ﻧﻘــــــﺎط‬
Weaknesses
‫اﻟــــﻨــﻘــــﺎط‬ ‫ﻫــــﻲ‬
‫أﺛــﻨــﺎء‬ ‫ﺗﻀﺮك‬ ‫اﻟﺘﻲ‬
‫أ‬.‫ﻟﻠﻬــﺪف‬ ‫ﺗﺤﻘﻴﻘﻚ‬
‫اﻟـــــــﻔـــــــــــــــــﺮص‬
Opportunities
‫ﺧﺎرﺟــــــﻴﺔ‬ ‫ﻇﺮوف‬
‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺗﺴﺎﻋـــــﺪك‬
‫أ‬.‫اﻟـــﻬﺪف‬ ‫ﺗﺤﻘﻴــﻖ‬
‫اﻟﺘــــﻬـــــــﺪﻳــﺪات‬
Threats
‫اﻟــــﻈـــﻮف‬ ‫ﻫــــﻲ‬
‫ﺗﻠﺤﻖ‬ ‫اﻟﺘﻲ‬ ‫اﻟﺨــﺎرﺟـــﻴﺔ‬
‫أ‬.‫اﻟﻀﺮر‬ ‫ﺑـﻚ‬
9

13. ‫ﺣﺠﻢ‬ ‫ـﺄن‬‫ـ‬‫ﺑﺸ‬ ‫ـﺎﻻت‬‫ـ‬‫واﺣﺘﻤــــ‬ ‫ـﺮارات‬‫ـ‬‫ﻗـــ‬ ‫اﺗﺨﺎذ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ـﺎﻋﺪك‬‫ـ‬‫ﻳﺴ‬ ‫ـﺒﻠﻲ‬‫ـ‬‫اﻟﻤﺴﺘﻘــــ‬ ‫اﻹﻧﺘﺎج‬ ‫ﺑﺤﺠﻢ‬ ‫اﻟﺘﻨﺒﺆ‬
‫أأ‬.‫واﻟﺨﺪﻣﺎت‬ ‫ﻟﻠﻤﻨﺘﺠﺎت‬ ‫اﻟﺘﺴﻮﻳﻘﻴﺔ‬ ‫اﻟﺒﺮاﻣﺞ‬ ‫وإﻋﺪاد‬ ‫اﻹﻧﺘﺎﺟﻴﺔ‬ ‫اﻟﻄﺎﻗﺔ‬
‫اﻟﻤﺸﺮوع؟‬ ‫ﺧﺪﻣﺎت‬/‫ﻣﻨﺘﺠﺎت‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫اﻟﻄﻠﺐ‬ ‫ﺑﺤﺠﻢ‬ ‫اﻟﺘﻨﺒﺆ‬ ‫ﻃﺮق‬ ‫ﻣﺎﻫﻲ‬
‫اﻟﻨﻘﺎط‬ ‫ﺗﺘﺒﻊ‬ ‫أن‬ ‫ﻳﻤﻜﻦ‬ ‫ﺳﻮات‬ ‫ﺗﺤﻠﻴﻞ‬ ‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام‬
‫أ‬ :‫اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻟﻸﺳـــــﺌﻠﺔ‬ ‫وواﺿـــــﺤﺔ‬ ‫ﻣﺤـــﺪدة‬ ‫ﺑﺈﺟﺎﺑـــــﺎت‬ ‫ﺟﺎوب‬
‫أ‬.‫اﻟﺠﺎﻧﺒﻲ‬ ‫اﻟﺮﺳﻢ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫اﻟﻤﺬﻛﻮرة‬
‫أ‬.‫ﻧــــﻘﺎﻃـــﻚ‬ ‫وﺣــــﺪد‬ ‫ﺳـــﻮات‬ ‫ﺗــــﺤﻠـــــــــﻴﻞ‬ ‫اﺳــــﺘﺨﺪم‬
‫أ‬.‫اﻟـــﻤﻘﺪﻣﺔ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫إﻟـــﻴﻪ‬ ‫ﺗﺴﻌﻰ‬ ‫اﻟـــﺬي‬ ‫اﻟﻬﺪف‬ ‫ﺿـــــﻊ‬ 1
2
3
SOWT Analysis
‫اﻟﻘﻮة‬ ‫ﻧﻘﺎط‬
Strengths
‫اﻟﻀﻌﻒ‬ ‫ﻧﻘﺎط‬
Weakness
‫اﻟــــﻔــــــــــــــــﺮص‬
Opportunities
‫ﻓﻲ‬ ‫ﺗﺴﺎﻫﻢ‬
‫اﻟﻌﻤﻞ‬ ‫ﻧﺠﺎح‬
‫اﻟﺘﻬﺪﻳﺪات‬
threats
‫ﻧﺠﺎح‬ ‫ﺗﻌﻴﻖ‬
‫اﻟﻌــــــــــــﻤﻞ‬
‫ﻋﻮاﻣـــــــــﻞ‬
‫داﺧــــــــــــﻞ‬
‫اﻟﺒــــــــﻴــــﺌﺔ‬
‫اﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ‬
‫ﻋﻮاﻣـــــــــﻞ‬
‫ﺧـــــــــــــــــﺎرج‬
‫اﻟﺒــــــــﻴــــﺌﺔ‬
‫اﻟﺘﻨﻈﻴﻤﻴﺔ‬
‫أﻗﺼﻰ‬ ‫ﺗﺤﻘﻴﻖ‬ ‫ﻳﻤﻜﻦ‬ ‫ﻛﻴﻒ‬
‫ﻣــــــﻨﻬﺎ؟‬ ‫اﺳــــــﺘــــــــــــــــﻔﺎدة‬
‫اﺳﺘﻌﻤﺎل‬ ‫ﻳﻤﻜﻦ‬ ‫ﻛﻴﻒ‬
‫ﻟـــﺼﺎﻟﺤﻨﺎ؟‬ ‫اﻟﻔـــــــــــﺮص‬
‫ﺗﺠﻨﺒﻬﺎ؟‬ ‫ﻳﻤﻜﻨﻨﺎ‬ ‫ﻛﻴﻒ‬
‫إدارة‬ ‫ﻳﻤــــــــﻜﻦ‬ ‫ﻛـــــــــــــــﻴﻒ‬
‫ﻋﻨﻬﺎ؟‬ ‫واﻻﺑﺘﻌﺎد‬ ‫اﻟﺘﻬﺪﻳﺪات‬
10

14. 11
.‫ﻣــﺤﺪدة‬ ‫ﻣﻌﻴﻨﺔ‬ ‫ﻓﺘﺮة‬ ‫ﺧﻼل‬ ‫اﻟﺴﻜﺎن‬ ‫ﺟﻤﻴﻊ‬ ‫ﻗﺒﻞ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﻓﻌﻠﻴﺎ‬ ‫ﻳﺴﺘﻬﻠﻚ‬ ‫ﻣﺎ‬ ‫ﻫﻮ‬
‫أ‬ :‫اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‬ ‫اﻟﻤﻌﺎدﻟﺔ‬ ‫ﺧﻼل‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫اﻟﻔﻌﻠﻲ‬ ‫اﻻﺳﺘﻬﻼك‬ ‫ﺣﺠﻢ‬ ‫إﻟﻰ‬ ‫اﻟﻮﺻﻮل‬ ‫أﺟﻞ‬ ‫ﻣﻦ‬
‫أ‬:‫ﺗﻌﺘﺒﺮ‬
.x ‫اﻟﺴﻠﻌﺔ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫اﻟﺤﻘﻴﻘﻲ‬ ‫اﻻﺳﺘﻬﻼك‬ : RC
.x ‫اﻟﺴﻠﻌﺔ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫اﻟﻔﻌﻠﻲ‬ ‫اﻹﻧﺘﺎج‬:Q
‫أ‬.‫ﻣﻨﻬﺎ‬ ‫اﻟﻮاردات‬:M
‫أ‬.‫اﻟﺼﺎدرات‬:E
‫أ‬.‫اﻟﺴﻠﻌﻲ‬ ‫اﻟﻤﺨﺰون‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫اﻟﺘﻐﻴﺮ‬:CINV
‫أ‬ .‫اﻹﺣﺼﺎء‬ ‫ﻫﻴﺌﺎت‬ ‫ﻣﺜﻞ‬ ‫ﻣﺨﺘﺼﺔ‬ ‫ﺟﻬﺔ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت‬ ‫ﺗﻮاﻓﺮ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﻻﺑﺪ‬
‫أ‬:(‫)اﻟﺤﻘﻴﻘﻲ‬ ‫اﻟﻔﻌﻠﻲ‬ ‫اﻻﺳﺘﻬﻼك‬
RCx = Qx +Mx – Ex +- CINVx
‫اﻟﻄﻠﺐ‬ ‫ﺣﺠﻢ‬ ‫ﺗﻘـﺪﻳﺮ‬ ‫أﺟﻞ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﻋﻠﻴﻬﺎ‬ ‫اﻻﻋـﺘﻤﺎد‬ ‫ﻳﻤﻜﻨﻚ‬ ‫اﻟﻨﻤﺎذج‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ‬ ‫ﻫﻨﺎك‬
‫أ‬ :‫ﻛﺎﻵﺗﻲ‬ ‫ﻣﻘﺴﻤﺔ‬ ‫وﻫــــــــﻲ‬ ‫اﻟﻤــــﺸﺮوع‬ ‫ﺧـــــﺪﻣـــــﺎت‬/‫ﻣﻨﺘﺠﺎت‬ ‫ﻋــــﻠﻰ‬
:‫ﻧﻤــﻮذج‬ ‫ﻛــــﻞ‬ ‫ﻋﻠــﻰ‬ ‫ﻣﻔﺼــﻞ‬ ‫واﺣـــﺪ‬ ‫ﻣﺜــﺎل‬ ‫ﻟﻚ‬ ‫ﺳﻨﺬﻛﺮ‬ ‫وﻟﻠﺘﺒــــــﺴﻴﻂ‬

15. 12
‫أ‬: ‫اﻟﻮﺻﻔﻴﺔ‬ ‫اﻟﻨﻤﺎذج‬
‫أ‬: ‫اﻟﻜﻤﻴﺔ‬ ‫اﻟﻨﻤﺎذج‬
‫أ‬: ‫اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‬ ‫اﻟﻨﻤﺎذج‬
‫أ‬:‫اﻟﻤﺨﺘﺼﻴﻦ‬ ‫اﻟﺨﺒﺮاء‬ ‫آراء‬
‫أ‬:‫واﻻﻧﺤﺪار‬ ‫اﻻرﺗﺒﺎط‬ ‫ﺗﺤﻠﻴﻞ‬
:‫اﻟﻔﺮد‬ ‫اﺳﺘﻬﻼك‬ ‫ﻣﺘﻮﺳﻂ‬ ‫ﻃﺮﻳﻖ‬ ‫ﻋﻦ‬ ‫اﻟﺘﻨﺒﺆ‬
‫ﻛـــﻞ‬ ‫ﻳﻘﻮم‬ ‫ﺣﻴﺚ‬ ‫اﻟﺘﻨﺒﺆ‬ ‫ﻃﺮق‬ ‫أﺑﺴﻂ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫اﻟﻄﻠﺐ‬ ‫ﺑﺤﺠﻢ‬ ‫اﻟﺘﻨﺒﺆات‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫اﻟﻨﻮع‬ ‫ﻫﺬا‬
‫اﻟـــﻔﺘﺮة‬ ‫ﺧـــــﻼل‬ ‫اﻟﺴﻠﻌﺔ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫اﻟﻄﻠﺐ‬ ‫ﺑﺤﺠﻢ‬ ‫ﺑﺎﻟﺘﻨﺒﺆ‬ ‫اﻟﻤﺨﺘﺼﻴﻦ‬ ‫اﻟﺒﻴﻊ‬ ‫رﺟﺎل‬ ‫ﻣﻦ‬
‫اﻟﻈـــــــﺮوف‬ ‫ﻋـــــــــــﻦ‬ ‫اﻟﻤﺘﺎﺣﺔ‬ ‫واﻟﺒﻴﺎﻧﺎت‬ ‫اﻟﺨﺒـﺮة‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫اﻋﺘﻤﺎدا‬ ‫اﻟﻤﻘﺒﻠﺔ‬ ‫اﻟﺰﻣﻨﻴﺔ‬
‫إﻟﻴـــــﻬﺎ‬ ‫ﻳﻨﺘﻤﻲ‬ ‫اﻟﺘﻲ‬ ‫اﻟﺼﻨــــــﺎﻋﺔ‬ ‫ﻋﻦ‬ ‫أﻳـــــﻀﺎ‬ ،‫اﻟﻌـــﺎﻣﺔ‬ ‫واﻟــﺴﻴﺎﺳﻴﺔ‬ ‫اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‬
‫اﻟﻄـــﺮﻳﻘﺔ‬ ‫ﺗـــﻠﻚ‬ ‫ﺗﺘــــﻤﻴﺰ‬ ،‫اﻟﺸﺨــــﺼﻲ‬ ‫وﺣﻜﻤﻬﻢ‬ ‫ﺧﺒﺮﺗﻬﻢ‬ ‫إﻟﻰ‬ ‫اﺳﺘﻨﺎدا‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوع‬
‫أ‬.‫دﻗﻴﻘﺔ‬ ‫ﻟﻴـــــــﺴﺖ‬ ‫أﻧـــــﻬﺎ‬ ‫ﻋﻴﻮﺑــــــﻬﺎ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫وﻟـــــﻜﻦ‬ ‫اﻟﺘﻜــــﻠﻔﺔ‬ ‫ﺑﻘـﻠﺔ‬
‫وﺗـــــﺎﺑﻌﺔ‬ ‫ﻣﺴﺘﻘﻠﺔ‬ ‫ﻣﻌﺎﻣﻼت‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺗﻌﺘﻤﺪ‬ ‫إﺣﺼـــــﺎﺋﻴﺔ‬ ‫أﺳــــﺎﻟﻴﺐ‬ ‫ﺧـــﻼل‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﻳﺘﻢ‬
‫اﻻﻋــــﺘﻤﺎد‬ ‫ﻳﺘﻢ‬ ‫اﻟﻌﺎدة‬ ‫وﻓﻲ‬ ،‫وﻣﺤﺪداﺗﻪ‬ ‫اﻟﻄﻠﺐ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﻛﻞ‬ ‫وﻋـــــــﻼﻗﺔ‬ ‫ﻗـــــﻮة‬ ‫ﺗﺤﺪد‬
.EXCEL ‫اﻟـ‬ ‫ﺑﺮﻧﺎﻣﺞ‬ ‫ﻣﺜﻞ‬ ،‫اﻵﻟﻲ‬ ‫اﻟﺤﺎﺳﺐ‬ ‫ﺑﺮاﻣﺞ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬
‫ﺳﻠﻌــــــﺔ‬ ‫ﻃــــــﻠﺐ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫اﻟﺘﻨــــــﺒﺆ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫اﻟﺒﺴﻴﻄـﺔ‬ ‫اﻷﺳﺎﻟﻴﺐ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﻳﻌﺘﺒﺮ‬ ‫اﻟﻨﻮع‬ ‫ﻫﺬا‬
‫ﻗﺒﻞ‬ ‫ﻣـــــــﻦ‬ ‫ﺗﺴﺘﻬﻠﻚ‬ ‫اﻟﺴﻠﻌﺔ‬ ‫ﺗﻠﻚ‬ ‫ﻛـﺎﻧﺖ‬ ‫إذا‬ ‫وﺧﺎﺻﺔ‬ ‫ﻗﺎدﻣﺔ‬ ‫ﻓﺘﺮة‬ ‫ﺧﻼل‬ ‫ﻣﻌﻴﻨﺔ‬
‫ﺳﻠﻌﺔ‬ ‫ﻓﻤـــــــﺜﻼ‬ ‫اﻟﻤﺴﺘﻬـــــﺪﻓﺔ‬ ‫اﻟﻔـﺌﺔ‬ ‫وﺟﻤﻴﻊ‬ ‫اﻟﺴﻜﺎن‬ X ‫اﻟﻀﺮورﻳﺔ‬ ‫اﻟﺴﻠﻊ‬ ‫ﻣﻦ‬
‫اﺳﺘﻬـــــــــــﻼك‬ ‫ﻣﺘﻮﺳﻂ‬ ‫إﻟﻰ‬ ‫اﻟﺘﻮﺻﻞ‬ ‫اﺳﺘﻄﻌﻨﺎ‬ ‫ﻓــﺈذا‬ ،‫ﺑﻜﺜﺮة‬ ‫وﺗﺴﺘﻬﻠﻚ‬ ‫اﻟﻬﺎﻣﺔ‬
‫اﻟﺴﻠﻌﺔ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫اﻟﻤﺘـــــــﻮﻗﻊ‬ ‫اﻟـﻔﺮد‬ X ‫ﻋﺪد‬ ‫ﻣﺘﻮﺳـــــــﻂ‬ ‫وﻛـــــﺬﻟﻚ‬ ‫اﻟﺘﻨﺒﺆ‬ ‫ﺳﻨﺔ‬ ‫ﺧﻼل‬
‫ﺣﺠﻢ‬ ‫ﺗﻘﺪﻳﺮ‬ ‫ﻳﻤﻜﻦ‬ ‫ﻓﺒﺬﻟﻚ‬ ‫اﻟﺪراﺳﺔ‬ ‫ﺳــــــــﻨﺔ‬ ‫ﻧﻔـﺲ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫اﻟﻤﺘﻮﻗـــــــﻊ‬ ‫اﻟﺴﻜــــﺎن‬
‫اﻟﺴﻠﻌﺔ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫اﻟﻤﺘﻮﻗــﻊ‬ ‫اﻟﻄــــﻠﺐ‬ X ‫ﻣﻨﻬﺎ‬ ‫ﻃﺮق‬ ‫ﻋﺪة‬ ‫ﺧﻼل‬ ‫ﻣﻦ‬ ،‫اﻟﺴﻨﺔ‬ ‫ﺗﻠﻚ‬ ‫ﻓﻲ‬
‫أ‬."‫اﻟﻔﻌﻠﻲ‬ ‫"اﻻﺳﺘﻬﻼك‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﺔ‬
1
2
3
‫اﻟﻮﺻﻔﻴﺔ‬ ‫اﻟﻨﻤﺎذج‬
‫اﻟﺘﺎرﻳﺨﻴﺔ‬ ‫اﻟﻤﻘﺎرﻧﺔ‬ ‫اﺳﻠﻮب‬
‫اﻟﺰﻣﻨﻴﺔ‬ ‫اﻟﺴﻼﺳﻞ‬ ‫أﺳﻠﻮب‬
‫ﻣﺘﻮﺳﻂ‬ ‫ﻃﺮﻳﻖ‬ ‫ﻋﻦ‬ ‫اﻟﺘﻨﺒﺆ‬
‫اﻟﻔﺮد‬ ‫اﺳﺘﻬﻼك‬
‫اﻟﻤﺮوﻧﺔ‬ ‫ﻃﺮﻳﻖ‬ ‫ﻋﻦ‬ ‫اﻟﺘﻨﺒﺆ‬
‫اﻟﺴﻌﺮﻳﺔ‬
‫اﻟﻤﺮوﻧﺔ‬ ‫ﻃﺮﻳﻖ‬ ‫ﻋﻦ‬ ‫اﻟﺘﻨﺒﺆ‬
‫اﻟﺪاﺧﻠﻴﺔ‬
‫واﻻﻧﺤﺪار‬ ‫اﻻرﺗﺒﺎط‬ ‫ﺗﺤﻠﻴﻞ‬
‫اﻟﻤﺨـــﺘﺼﻴﻦ‬ ‫اﻟﺨـﺒﺮاء‬ ‫آراء‬
‫اﻟﻤﻘﺎرﻧﺔ‬ ‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام‬ ‫اﻟﺘﻨﺒﺆ‬
‫اﻟﺪوﻟﻴﺔ‬
‫اﻟﻜﻤﻴﺔ‬ ‫اﻟﻨﻤﺎذج‬
‫اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‬ ‫اﻟﻨﻤﺎذج‬

16. ‫اﻟــــﺪراﺳـــﺔ‬
‫اﻟــﻤــﺎﻟــﻴـــﺔ‬

17. ‫اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫اﻟﺪراﺳﺔ‬ ‫ﻣﺎﻫﻲ‬
(Financial Study)
‫وﺗﻮﺿﺢ‬ ‫ﻋﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﺑﺪﻗﺔ‬ ‫إﻋﺪادﻫﺎ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫اﻟﺤﺮص‬ ‫ﻋﻠﻴﻚ‬ ‫ﻳﺠﺐ‬ ‫واﻟﺘﻲ‬ ‫اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‬ ‫اﻟﺪراﺳﺎت‬ ‫أﻫﻢ‬ ‫ﺛﺎﻧﻲ‬ ‫ﻫﻲ‬
،‫اﻧﻔﺎﻗﻪ‬ ‫وﺳﺒﻞ‬ ،‫اﻟﻤﺎل‬ ‫رأس‬ ‫وﻣﺼﺎدر‬ ،‫ﻟﻠﻤﺸﺮوع‬ ‫اﻟﻤﻄﻠﻮب‬ ‫اﻟﻤﺎل‬ ‫رأس‬ ‫ﻣﻘﺪار‬ ،‫ﻟﻚ‬ ‫اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫اﻟﺪراﺳﺔ‬
‫اﻷﺧﺮى‬ ‫اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫واﻻﻋﺘﺒﺎرات‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ورﺑﺤﻴﺔ‬ ‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر‬ ‫وﻋﺎﺋﺪات‬
‫ﻣﻦ‬ ‫اﻟﻤﺴﺘﺨﺮﺟﺔ‬ ‫اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت‬ ‫وﺗﺒﻮﻳﺐ‬ ‫وﺗﺴﺠﻴﻞ‬ ‫ﺗﺠﻤﻴﻊ‬ ‫إﻟﻰ‬ ‫اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫اﻟﺪراﺳﺔ‬ ‫ﺗﺴﻌﻰ‬ ‫ﻛﻤﺎ‬
‫اﻵﺗﻲ‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫وﻫﻲ‬ ،‫اﻷﺧﺮى‬ ‫اﻟﺪراﺳﺎت‬
‫)رﺑﻊ‬ ‫ﻣﻌﻴﻨﻪ‬ ‫زﻣﻨﻴﺔ‬ ‫ﻓﺘﺮة‬ ‫ﺧﻼل‬ ‫ﺑﺎﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫اﻟﺨﺎﺻﺔ‬ ‫اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫اﻟﻘﻮاﺋﻢ‬ ‫اﻋﺪاد‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣﺴﺎﻋﺪﺗﻚ‬ ‫ﻷﺟﻞ‬ ‫ذﻟﻚ‬ ‫إن‬
.‫اﻻﻣﻮال‬ ‫واﺳﺘﺨﺪاﻣﺎت‬ ‫ﻣﺼﺎدر‬ ‫وﻣﺎﻫﻲ‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﺧﺴﺎرة‬ ‫أو‬ ‫رﺑﺤﻴﺔ‬ ‫ﻣﺪى‬ ‫ﻟﻘﻴﺎس‬ ،(‫ﺳﻨﻮﻳﺔ‬/‫ﺳﻨﻮﻳﺔ‬ ‫ﻧﺼﻒ‬/‫ﺳﻨﻮﻳﺔ‬
‫ﺑﺈﻋﺪاد‬ ‫ﻧﻘﻮم‬ ‫ﻟﻠﻤﺸﺮوع‬ ‫اﻟﻤﺒﺪﺋﻴﺔ‬ ‫ﻛﺎﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﺗﺄﺳﻴﺲ‬ ‫واﺣﺘﻴﺎﺟﺎت‬ ‫اﻻﺻﻮل‬ ‫اﺣﺘﻴﺎﺟﺎت‬ ‫ﺗﻘﺪﻳﺮ‬ ‫ﺟﺪول‬ ‫ﻓﻤﻦ‬
‫وﺣﺠﻢ‬ ‫واﻟﻤﺒﻴﻌﺎت‬ ‫اﻟﻄﻠﺐ‬ ‫ﻟﺘﻘﺪﻳﺮ‬ ‫اﻟﺪﺧﻞ‬ ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ‬ ‫ﺑﺈﻋﺪاد‬ ‫ﻧﻘﻮم‬ ‫اﻟﺘﺴﻮﻳﻘﻴﺔ‬ ‫اﻟﺪراﺳﺔ‬ ‫وﻣﻦ‬ .‫اﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫اﻟﻤﺮﻛﺰ‬ ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ‬
‫اﻟﺪراﺳﺔ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫اﻻﻋﻼن‬ ‫وﻣﺼﺎرﻳﻒ‬ ‫اﻟﻔﻨﻴﺔ‬ ‫اﻟﺪراﺳﺔ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫واﻻدارﻳﺔ‬ ‫اﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ‬ ‫اﻟﻤﺼﺎرﻳﻒ‬ ‫اﻟﻰ‬ ‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ‬ ،‫اﻻﻧﺘﺎج‬
‫اﻟﺪاﺧﻠﺔ‬ ‫اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬ ‫اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت‬ ‫ﺗﻘﺪﻳﺮ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺗﺴﺎﻋﺪ‬ ‫اﻟﺘﻲ‬ ‫اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬ ‫اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت‬ ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ‬ ‫إﻟﻰ‬ ‫اﻟﻮﺻﻮل‬ ‫ﺛﻢ‬ .‫اﻟﺘﺴﻮﻳﻘﻴﺔ‬
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرﻳﺔ‬ ‫او‬ ‫اﻟﺘﻤﻮﻳﻠﻴﺔ‬ ‫او‬ ‫اﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ‬ ‫اﻟﻌﻤﻠﻴﺎت‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫واﻟﺨﺎرﺟﺔ‬
‫اﻟﺘﺴﻮﻳﻘﻴﺔ‬ ‫اﻟﺪراﺳﺔ‬
‫اﻹﻧﺘﺎج‬ ‫وﻛﻠﻔﺔ‬ ‫اﻻﻧﺘﺎج‬ ‫ﺗﻘﺪﻳﺮ‬
‫اﻟﻄﻠﺐ‬ ‫ﺣﺠﻢ‬
‫اﻟﻮﺣﺪة‬ ‫ﺑﻴﻊ‬ ‫ﺳﻌﺮ‬
‫اﻻﻋﻼﻧﻴﺔ‬ ‫اﻟﻤﺼﺮوﻓﺎت‬
‫اﻟﺘﺄﺳﻴﺲ‬ ‫ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ‬
‫اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‬ ‫اﻻﺻﻮل‬ ‫اﺣﺘﻴﺎﺟﺎت‬ ‫ﺗﻘﺪﻳﺮ‬
‫اﻻدارﻳﺔ‬ ‫اﻻﺣﺘﻴﺎﺟﺎت‬ ‫ﺗﻘﺪﻳﺮ‬
‫اﻟﻔﻨﻴﺔ‬ ‫اﻟﺪراﺳﺔ‬
.
:
.
‫؟‬
14

18. ‫اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫اﻟﺪراﺳﺔ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫اﻟﻬﺪف‬ ‫ﻣﺎ‬
(Financial study objective)
‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﻟﺒﺪء‬ ‫اﻟﻤﻄﻠﻮب‬ ‫اﻟﻤﺎل‬ ‫رأس‬ ‫ﻫﻮ‬ ‫ﻣﺎ‬
(Capital to start a business)
‫إﻳﺮادات‬ ‫ﻋﻦ‬ ‫اﻟﺘﻘﺪﻳﺮات‬ ‫إﻋﺪاد‬ ‫ﺧﻼل‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺑﺎﻟﺘﺰاﻣﺎﺗﻪ‬ ‫اﻟﻮﻓﺎء‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣﺸﺮوﻋﻚ‬ ‫ﻣﻘﺪرة‬ ‫ﺗﺤﺪﻳﺪ‬ ‫إﻟﻰ‬ ‫اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫اﻟﺪراﺳﺔ‬ ‫ﺗﻬﺪف‬
‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﻗﺪرة‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﻟﻠﺘﺄﻛﺪ‬ ‫وﺗﺴﻌﻰ‬ ،‫ﻟﻠﻤﺸﺮوع‬ ‫اﻹﻧﺘﺎﺟﻲ‬ ‫اﻟﻌﻤﺮ‬ ‫ﻣﺪى‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫واﻻﺳﺘﺜﻤﺎرﻳﺔ‬ ‫اﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ‬ ‫وﺗﻜﺎﻟﻴﻔﻪ‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوع‬
‫ﻓﺘﺮة‬ ‫ﺧﻼل‬ ‫اﻟﻤﺴﺘﺜﻤﺮ‬ ‫ﺗﺤﻤﻠﻬﺎ‬ ‫اﻟﺘﻲ‬ ‫اﻟﺮأﺳﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرات‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔ‬ ‫اﺳﺘﺮداد‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫اﻟﺼﺎﻓﻴﺔ‬ ‫اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬ ‫ﺗﺪﻓﻘﺎﺗﻪ‬ ‫ﺧﻼل‬ ‫ﻣﻦ‬
‫اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﺟﺪواه‬ ‫وﻣﺪى‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫رﺑﺤﻴﺔ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﻟﻠﺘﺄﻛﺪ‬ ‫ﻣﻘﺒﻮﻟﺔ‬ ‫اﺳﺘﺮداد‬
‫إذا‬ ،‫اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬ ‫ﺗﺪﻓﻘﺎﺗﻪ‬ ‫ﻣﻦ‬ ً‫ﺎ‬‫ذاﺗﻴ‬ ‫اﻻﻛﺘﻔﺎء‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ً‫ﻗﺎدرا‬ ‫ﻳﺼﺒﺢ‬ ‫وﺣﺘﻰ‬ ‫ﻟﻠﺒﺪء‬ ‫ﻣﺸﺮوﻋﻚ‬ ‫ﻳﺤﺘﺎﺟﻪ‬ ‫اﻟﺬي‬ ‫اﻟﻤﺒﻠﻎ‬ ‫ﻣﻘﺪار‬ ‫ﻧﻘﺼﺪ‬ ‫إﻧﻨﺎ‬
‫ﺗﻘﻮم‬ .‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﻟﺤﺠﻢ‬ ‫ﻳﺮﺟﻊ‬ ‫وذﻟﻚ‬ ،‫اﻷﻗﻞ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺳﻨﺘﻴﻦ‬ ‫إﻟﻰ‬ ‫ﺳﻨﺔ‬ ‫ﻟﻤﺪة‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‬ ‫ﻛﺎﻓﻲ‬ ‫ﻣﺎل‬ ‫رأس‬ ‫ﺗﻮﻓﻴﺮ‬ ‫ﻳﺠﺐ‬
‫ﺑﺎﻟﺒﻨﻮك‬ ‫اﻟﻜﺒﺮى‬ ‫اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﺗﺴﺘﻌﻴﻦ‬ ‫ﺑﻴﻨﻤﺎ‬ ،(‫)ﻓﺮدي‬ ‫داﺧﻠﻲ‬ ‫ﺑﺸﻜﻞ‬ ‫اﻟﻤﺎل‬ ‫رأس‬ ‫ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت‬ ‫ﺑﺘﺤﺪﻳﺪ‬ ‫ﻋﺎدة‬ ‫اﻟﺼﻐﻴﺮة‬ ‫اﻟﺸﺮﻛﺎت‬
‫ﻋﻤﻞ‬ ‫إﻃﻼق‬ ‫أو‬ ‫ﺗﻤﻮﻳﻞ‬ ‫ﺟﻮﻟﺔ‬ ‫ﻷي‬ ‫اﻟﻤﺎل‬ ‫رأس‬ ‫ﻣﺘﻄﻠﺒﺎت‬ ‫ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ‬ ‫ﺑﻬﺎ‬ ‫اﻟﺨﺎﺻﺔ‬ ‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر‬ ‫ﺷﺮﻛﺎت‬ ‫أو‬
‫ﻟﻠﻤﺸﺮوع‬ ‫اﻷﻣﺜﻞ‬ ‫اﻟﺘﻤﻮﻳﻠﻲ‬ ‫اﻟﻬﻴﻜﻞ‬ ‫ﺗﺤﺪﻳﺪ‬ ‫ﻳﺘﻢ‬ ‫ﻛﻴﻒ‬
(Funding Structure)
‫اﻟﺘﻤﻮﻳﻠﻲ‬ ‫اﻟﻬﻴﻜﻞ‬ ‫وﻳﺘﻜﻮن‬ ،‫ﻟﻠﻤﺸﺮوع‬ ‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرﻳﺔ‬ ‫اﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬ ‫ﻟﺘﻐﻄﻴﺔ‬ ‫اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ‬ ‫ﻣﺼﺎدر‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺗﻮﻟﻴﻔﺔ‬ ‫أﻓﻀﻞ‬ ‫ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ‬ ‫ﻫﻨﺎ‬ ‫ﺗﺤﺘﺎج‬
‫أي‬ ‫ﺳﻴﺎﺳﺔ‬ ‫وﺗﻨﻄﻮي‬ ،(‫ﺧﺎﺻﺔ‬ ‫)أﻣﻮال‬ ‫ﻣﻠﻜﻴﺔ‬ ‫أﻣﻮال‬ ‫أو‬ (‫)ﻗﺮوض‬ ‫اﻟﺨﺼﻮم‬ ‫ﺟﺎﻧﺐ‬ ‫ﺗﺸﻜﻞ‬ ‫اﻟﺘﻲ‬ ‫اﻟﻌﻨﺎﺻﺮ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﻣﺠﻤﻮﻋﺔ‬ ‫ﻣﻦ‬
‫اﻟﻌﺪﻳﺪ‬ ‫ﻫﻨﺎك‬ .‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﻗﻴﻤﺔ‬ ‫ﻳﻌﻈﻢ‬ ‫ﺑﺸﻜﻞ‬ ‫واﻟﻌﻮاﺋﺪ‬ ‫اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬ ‫ﺑﻴﻦ‬ ‫اﻟﻤﻮاءﻣﺔ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫اﻟﺘﻤﻮﻳﻠﻲ‬ ‫ﻫﻴﻜﻠﻪ‬ ‫ﺑﺨﺼﻮص‬ ‫ﻣﺸﺮوع‬
‫اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ‬ ‫ﻟﻬﻴﻜﻞ‬ ‫اﻟﺘﻘﻠﻴﺪي‬ ‫اﻟﻨﻤﻮذج‬ ‫ﻳﻤﺜﻞ‬ ‫اﻻﺗﻲ‬ ‫اﻟﺸﻜﻞ‬ ‫وﻟﻜﻦ‬ ‫ﻣﺨﺘﻠﻔﺔ‬ ‫ﺗﻤﻮﻳﻞ‬ ‫ﻟﻬﻴﺎﻛﻞ‬ ‫اﻟﻨﻤﺎذج‬ ‫ﻣﻦ‬
‫أدﻧﻰ‬ ‫إﻟﻰ‬ ‫ﺗﺼﻞ‬ ‫ﻟﻸﻣﻮال‬ ‫اﻟﻤﺮﺟﺤﺔ‬ ‫اﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ‬ ‫اﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬ ‫ﻓﺈن‬ ‫اﻟﻨﻤﻮذج‬ ‫ﻫﺬا‬ ‫ﺣﺴﺐ‬
‫اﻻﻗﺘﺮاض‬ ‫ﻧﺴﺒﺔ‬ ‫ﻋﻨﺪ‬ ‫ﻟﻬﺎ‬ ‫ﻣﺴﺘﻮى‬ A ‫اﻟﺘﻲ‬ ‫اﻟﻤﺜﺎﻟﻴﺔ‬ ‫اﻻﻗﺘﺮاض‬ ‫ﻧﺴﺒﺔ‬ ‫ﺗﻤﺜﻞ‬ ‫وﻫﻲ‬
‫ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ‬ ‫ﺳﻮﻗﻴﺔ‬ ‫ﻗﻴﻤﺔ‬ ‫أﻋﻈﻢ‬ ‫ﺗﺤﻘﻖ‬
.
‫؟‬
‫؟‬
.
‫؟‬
:
.
15

19. ‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﺟﺪوى‬ ‫ﻟﻤﻌﺮﻓﺔ‬ ‫اﻟﻬﺎﻣﺔ‬ ‫اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫اﻟﻤﻘﺎﻳﻴﺲ‬ ‫ﻫﻲ‬ ‫ﻣﺎ‬
‫ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎر‬ ‫وﺟﺪواه‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫رﺑﺤﻴﺔ‬ ‫ﻟﺘﺤﺪﻳﺪ‬ ‫اﺳﺘﺨﺪاﻣﻬﺎ‬ ‫ﻳﻤﻜﻨﻚ‬ ‫ﻣﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﻣﻘﺎﻳﻴﺲ‬ ‫ﻋﺪة‬ ‫ﻫﻨﺎك‬
‫اﻓﺘﺮاض‬ ‫وﻋﻠﻰ‬ ‫اﻟﺘﺒﺴﻴﻂ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺑﺸﻲء‬ ‫ﻫﻨﺎ‬ ‫ﻟﻬﺎ‬ ‫وﺳﻨﺘﻌﺮض‬ ،‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫اﻟﺒﺪء‬ ‫ﻗﺒﻞ‬ ‫ﻋﺪﻣﻪ‬ ‫ﻣﻦ‬
‫ﺗﺸﻤﻞ‬ ‫ﺳﻨﻮات‬ ‫ﺛﻼث‬ ‫ﻟﻤﺪة‬ ‫ﻟﻪ‬ ‫ﻣﺘﻮﻗﻌﺔ‬ ‫ﻣﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﻗﻮاﺋﻢ‬ ‫اﻋﺪاد‬ ‫ﺗﻢ‬ ‫دراﺳﺘﻪ‬ ‫ﺮاد‬ ُ
‫اﻟﻤ‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫أن‬
‫اﻟﻘﻮاﺋﻢ‬ ‫ﻫﺬه‬ ‫ﺗﺴﺎﻋﺪ‬ ‫ﺣﻴﺚ‬ ،‫اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬ ‫اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت‬ ‫وﻗﺎﺋﻤﺔ‬ ‫اﻟﺪﺧﻞ‬ ‫وﻗﺎﺋﻤﺔ‬ ‫اﻟﻤﺎﻟﻲ‬ ‫اﻟﻤﺮﻛﺰ‬ ‫ﻗﺎﺋﻤﺔ‬
‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﻋﻦ‬ ‫ﻋﺎﻣﺔ‬ ‫ﻧﻈﺮة‬ ‫وإﻋﻄﺎء‬ ‫اﻟﻘﺮار‬ ‫واﺗﺨﺎذ‬ ‫اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ‬ ‫ﻋﻤﻠﻴﺔ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫اﻟﺘﻘﺪﻳﺮﻳﺔ‬
‫ﻟﻸﻣﻮال‬ ‫اﻟﻤﺮﺟﺤﺔ‬ ‫اﻟﻤﺘﻮﺳﻄﺔ‬ ‫اﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬ ‫ﺣﺴﺎب‬ ‫ﻳﺘﻢ‬ ‫ﻛﻴﻒ‬
(WACC)
‫اﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬ ‫وﺣﻘﻮق‬ ‫اﻟﺪﻳﻮن‬ ‫ﻣﺰﻳﺞ‬ ‫ﺣﺴﺎب‬ ‫ﺧﻼل‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫اﻷﻣﺜﻞ‬ ‫اﻟﻤﺎل‬ ‫رأس‬ ‫ﻫﻴﻜﻞ‬ ‫ﺗﻘﺪﻳﺮ‬ ‫ﺑﺈﻣﻜﺎﻧﻚ‬
‫اﻟﻤﺎل‬ ‫رأس‬ ‫ﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬ ‫اﻟﻤﺮﺟﺢ‬ ‫اﻟﻤﺘﻮﺳﻂ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺗﻘﻠﻞ‬ ‫اﻟﺘﻲ‬ (WACC) ،‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﻗﻴﻤﺔ‬ ‫ﺗﻌﻈﻴﻢ‬ ‫ﻣﻊ‬
‫اﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‬ ‫اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬ ‫ﻟﻠﺘﺪﻓﻘﺎت‬ ‫اﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫اﻟﻘﻴﻤﺔ‬ ‫زادت‬ ‫اﻟﻤﺎل‬ ‫رأس‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔ‬ ‫اﻧﺨﻔﻀﺖ‬ ‫ﻓﻜﻠﻤﺎ‬
‫اﻟﺨﺼﻢ‬ ‫ﺑﻤﻌﺪل‬ ‫اﻟﻤﺨﺼﻮﻣﺔ‬ ‫ﻟﻠﺸﺮﻛﺔ‬ (WACC)، ‫ﻣﺘﻮﺳﻂ‬ ‫ﻟﺤﺴﺎب‬ ‫اﻟﺮﺋﻴﺴﻲ‬ ‫اﻟﻬﺪف‬ ً‫إذا‬
‫ﻗﻴﻤﺔ‬ ‫ﻓﻴﻪ‬ ‫ﺗﻜﻮن‬ ‫اﻟﺬي‬ ‫اﻟﻤﺎل‬ ‫رأس‬ ‫ﻫﻴﻜﻞ‬ ‫إﻟﻰ‬ ‫ﻟﻠﻮﺻﻮل‬ ‫ﻫﻮ‬ ‫اﻟﻤﺎل‬ ‫ﻟﺮأس‬ ‫اﻟﻤﺮﺟﺤﺔ‬ ‫اﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬
(WACC) ‫ﻋﺎﻟﻴﺔ‬ ‫اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ﻗﻴﻤﺔ‬ ‫ﺗﻜﻮن‬ ‫وﺑﺎﻟﺘﺎﻟﻲ‬ ‫ﻣﻨﺨﻔﻀﺔ‬
.
‫؟‬
‫؟‬
.
،‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ‬ ‫ﺗﻐﻄﻴﺔ‬ ‫ﻋﻨﺪه‬ ‫ﻳﻤﻜﻦ‬ ‫اﻟﺬي‬ ‫اﻟﻤﺴﺘﻮى‬ ‫ﻟﻤﻌﺮﻓﺔ‬ ‫اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ‬ ‫ﻫﺬا‬ ‫ﻳﺴﺘﺨﺪم‬
‫أي‬ ‫ﻳﺤﻘﻖ‬ ‫ﻻ‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﻳﻜﻮن‬ ‫اﻟﻨﻘﻄﺔ‬ ‫ﻫﺬه‬ ‫وﻓﻲ‬ ،‫اﻟﻤﺒﻴﻌﺎت‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﻣﺤﺪد‬ ‫ﺣﺠﻢ‬ ‫ﻃﺮﻳﻖ‬ ‫ﻋﻦ‬ ‫وذﻟﻚ‬
‫أرﺑﺎح‬ ‫ﻳﻀﻤﻦ‬ ‫اﻟﺘﻌﺎدل‬ ‫ﻧﻘﻄﺔ‬ ‫ﻋﻦ‬ ‫اﻟﺰاﺋﺪ‬ ‫اﻹﻧﺘﺎج‬ ‫ﻓﻴﻜﻮن‬ ،‫ﺧﺴﺎﺋﺮ‬ ‫أي‬ ‫ﻳﺤﻘﻖ‬ ‫ﻻ‬ ‫أﻧﻪ‬ ‫ﻛﻤﺎ‬ ‫رﺑﺢ‬
‫ﻟﻠﻤﺸﺮوع‬ ‫ﺧﺴﺎرة‬ ‫ﻳﻌﻨﻲ‬ ‫اﻟﻨﻘﻄﺔ‬ ‫ﻫﺬه‬ ‫ﻋﻦ‬ ‫اﻹﻧﺘﺎج‬ ‫اﻧﺨﻔﺎض‬ ‫ﺑﻴﻨﻤﺎ‬ ،‫ﻟﻠﻤﺸﺮوع‬
‫ﻟﻠﻮﺣﺪة‬ ‫اﻟﻤﺘﻐﻴﺮة‬ ‫واﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬ ‫ﻟﻺﻧﺘﺎج‬ ‫اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‬ ‫اﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ‬ ‫ﺗﺤﺪﻳﺪ‬ ‫ﻳﺠﺐ‬ ،‫اﻟﻤﺴﺘﻮى‬ ‫ﻫﺬا‬ ‫وﻟﻤﻌﺮﻓﺔ‬
‫ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ‬ = (‫)ﺑﺎﻟﻮﺣﺪة‬ ‫اﻟﻤﺒﻴﻌﺎت‬ ‫ﺣﺠﻢ‬ :‫اﻟﻤﻌﺎدﻟﺔ‬ ‫ﻫﺬه‬ ‫ﺧﻼل‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫وذﻟﻚ‬ ‫اﻟﻮﺣﺪة؛‬ ‫ﺳﻌﺮ‬ ‫وﻛﺬﻟﻚ‬
(‫ﻣﺘﻐﻴﺮة‬ ‫ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ‬ –‫اﻟﻮﺣﺪة‬ ‫ﺑﻴﻊ‬ ‫)ﺳﻌﺮ‬ /‫ﺛﺎﺑﺘﺔ‬
‫اﻟﺘﻌﺎدل‬ ‫ﻧﻘﻄﺔ‬ ‫ﺗﺤﻠﻴﻞ‬
(Break Even Analysis)
‫؟‬
.
‫اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ‬ ‫ﻣﻊ‬ ‫ﻟﻠﻤﺸﺮوع‬ ‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرﻳﺔ‬ ‫اﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ‬ ‫ﺗﺘﻌﺎدل‬ ‫ﻟﻜﻲ‬ ‫اﻟﻼزﻣﺔ‬ ‫اﻟﺰﻣﻨﻴﺔ‬ ‫اﻟﻔﺘﺮة‬ ‫ﻫﻲ‬
‫ﻋــﻠﻰ‬ ً‫وﺑــﻨﺎء‬ .‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرﻳﺔ‬ ‫ﺗﻜﺎﻟﻴﻔﻪ‬ ‫ﻛﺎﻓﺔ‬ ‫اﺳﺘﺮﺟﺎع‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﻳﺘﻤﻜﻦ‬ ‫ﺣﻴﺚ‬ ‫اﻟﺴﻨﻮﻳﺔ؛‬ ‫اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
،‫ﻣﻤﻜﻨﺔ‬ ‫زﻣــﻨﻴﺔ‬ ‫ﻣــﺪة‬ ‫أﻗﻞ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرﻳﺔ‬ ‫ﺗﻜﺎﻟﻴﻔﻪ‬ ‫ﻳﺴﺘﺮد‬ ‫اﻟﺬي‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﻓﺈن‬ ،‫اﻟﻤﻘﻴﺎس‬ ‫ﻫﺬا‬
:‫ﻛﺎﻟﺘﺎﻟﻲ‬ ‫اﻻﺳﺘﺮداد‬ ‫ﻓﺘﺮة‬ ‫ﺣﺴﺎب‬ ‫ﻳﺘﻢ‬ ‫ﺣﻴﺚ‬ ‫اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ؛‬ ‫اﻟﻨﺎﺣﻴﺔ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺟﺪوى‬ ‫اﻷﻛﺜﺮ‬ ‫ﻳﻜﻮن‬
: (Payback period) ‫اﻻﺳﺘﺮداد‬ ‫ﻓﺘﺮة‬
16
= ‫اﻻﺳﺘﺮداد‬ ‫ﻓﺘﺮة‬
‫اﻟﺴﻨﻮﻳﺔ‬ ‫اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬ ‫اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت‬ / ‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرﻳﺔ‬ ‫اﻟﺘﻜﻠﻔﺔ‬

20. ‫اﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‬ ‫ﺟﺪوى‬ ‫ذا‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﻳﻜﻮن‬ ‫ﺣﻴﺚ‬ ‫اﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ؛‬ ‫اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬ ‫اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت‬ ‫ﻟﺼﺎﻓﻲ‬ ‫اﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫اﻟﻘﻴﻤﺔ‬ ‫وﻫﻮ‬
‫واﻟﺬي‬ (discount rate) ‫اﻟﺨﺼﻢ‬ ‫ﺳﻌﺮ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫اﻟﻤﻘﻴﺎس‬ ‫ﻫﺬا‬ ‫وﻳﺴﺘﻨﺪ‬ ،‫ًﺎ‬‫ﺒ‬‫ﻣﻮﺟ‬ ‫اﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫اﻟﻘﻴﻤﺔ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ‬ ‫ﻛﺎن‬ ‫إذا‬
‫ذﻟﻚ‬ ‫وﻟﺘﺒﺴﻴﻂ‬.‫اﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‬ ‫اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬ ‫ﻟﻠﺘﺪﻓﻘﺎت‬ ‫اﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫اﻟﻘﻴﻤﺔ‬ ‫ﻟﻤﻌﺮﻓﺔ‬ ‫ﻟﻠﻨﻘﺪ؛‬ ‫اﻟﺰﻣﻨﻴﺔ‬ ‫اﻟﻘﻴﻤﺔ‬ ‫ﻳﺴﺘﺨﺪم‬
‫ﺗﻜﻠﻔﺔ‬ ‫ﻳﻌﺘﺒﺮ‬ ‫ﺣﻴﺚ‬ ‫اﻟﺨﺼﻢ؛‬ ‫ﺳﻌﺮ‬ ‫ﻳﻜﻮن‬ ‫أن‬ ‫ﻳﻤﻜﻦ‬ ‫اﻟﺒﻨﻜﻴﺔ‬ ‫اﻟﻔﺎﺋﺪة‬ ‫ﺳﻌﺮ‬ ‫ﻓﺈن‬ ،‫ًﺎ‬‫ﻴ‬‫ذاﺗ‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﺗﻤﻮﻳﻞ‬ ‫ﺣﺎﻟﺔ‬ ‫ﻓﻔﻲ‬
‫اﻟﺘﻤﻮﻳﻞ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫اﻟﻔﺎﺋﺪة‬ ‫ﺳﻌﺮ‬ ‫ﺗﻌﺎدل‬ ‫أو‬ ‫ودﻳﻌﺔ‬ ‫ﻣﻘﺎﺑﻞ‬ ‫اﻟﺒﻨﻚ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎر‬ ‫ﻣﺒﻠﻎ‬ ‫إﻳﺪاع‬ ‫ﺣﺎﻟﺔ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫اﻟﺒﺪﻳﻠﺔ‬ ‫ﻟﻔﺮﺻﺔ‬
:‫ﻛﺎﻟﺘﺎﻟﻲ‬ ‫ﻣﺒﺴﻂ‬ ‫ﺑﺸﻜﻞ‬ ‫اﺣﺘﺴﺎﺑﻬﺎ‬ ‫ﻳﺘﻢ‬ ‫ﺣﻴﺚ‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوع؛‬ ‫ﻟﺘﻤﻮﻳﻞ‬ ‫اﻻﻗﺘﺮاض‬ ‫ﺣﺎﻟﺔ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫اﻟﺒﻨﻜﻲ‬
:‫اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‬ ‫اﻟﻤﻌﺎدﻟﺔ‬ ‫ﻧﺴﺘﺨﺪم‬ ‫اﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ‬ ‫اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬ ‫ﻟﻠﺘﺪﻓﻘﺎت‬ ‫اﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫اﻟﻘﻴﻤﺔ‬ ‫ﻟﺤﺴﺎب‬
= ‫اﻟﻤﻨﺎﺳﺐ‬ ‫اﻟﺨﺼﻢ‬ ‫ﺳﻌﺮ‬ ‫ﻋﻨﺪ‬ ‫اﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫اﻟﻘﻴﻤﺔ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ‬
‫اﻟﺨﺎرﺟﺔ‬ ‫اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬ ‫ﻟﻠﺘﺪﻓﻘﺎت‬ ‫اﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫اﻟﻘﻴﻤﺔ‬ –‫اﻟﺪاﺧﻠﺔ‬ ‫اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬ ‫ﻟﻠﺘﺪﻓﻘﺎت‬ ‫اﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫اﻟﻘﻴﻤﺔ‬
‫اﻟﻤﺪى‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣﺎ‬ ِ‫ر‬‫اﺳﺘﺜﻤﺎ‬ ‫ﺟﺪوى‬ ‫ﻣﺪى‬ ‫ﺣﻮل‬ ‫ﻗﺮار‬ ‫ﻻﺗﺨﺎذ‬ ‫اﻟﺸﺮﻛﺎت‬ ‫ﺗﺴﺘﺨﺪﻣﻪ‬ ‫ﻣﻘﻴﺎس‬ ‫ﻫﻮ‬
‫ﻟﺠﻤﻴﻊ‬ (NPV) ‫اﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫اﻟﻘﻴﻤﺔ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ‬ ‫ﻳﺠﻌﻞ‬ ‫اﻟﺬي‬ ‫اﻟﺨﺼﻢ‬ ‫ﻣﻌﺪل‬ ‫ﻫﻮ‬ ‫ﺑﺄﻧﻪ‬ ‫ّف‬‫ﺮ‬‫وﻳﻌ‬ ،‫اﻟﻄﻮﻳﻞ‬
.‫ﺻﻔﺮ‬ ‫ﺗﺴﺎوي‬ ‫ﻣﻌﻴﻦ‬ ‫ﻣﺸﺮوع‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬ ‫اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت‬
‫ﺟﺎذﺑﻴﺔ‬ ‫أﻛﺜﺮ‬ ‫ﻛﺎن‬ ‫ﻛﻠﻤﺎ‬ ‫ﻟﻠﻤﺸﺮوع‬ ‫اﻟﺪاﺧﻠﻲ‬ ‫اﻟﻌﺎﺋﺪ‬ ‫ﻣﻌﺪل‬ ‫ارﺗﻔﻊ‬ ‫ﻛﻠﻤﺎ‬ ،‫ﻋﺎم‬ ‫وﺑﺸﻜﻞ‬
‫اﻟﻤﺎل‬ ‫رأس‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫أﻋﻠﻰ‬ ‫اﻟﺪاﺧﻠﻲ‬ ‫اﻟﻌﺎﺋﺪ‬ ‫ﻣﻌﺪل‬ ‫ﻛﺎن‬ ‫إذا‬ ‫أﺧﺮى‬ ‫وﺑﻌﺒﺎرة‬ ،‫ﻟﻼﺳﺘﺜﻤﺎر‬
.‫ﻟﻠﻤﺸﺮوع‬ ‫ﻣﻀﺎﻓﺔ‬ ‫ﻗﻴﻤﺔ‬ ‫ذﻟﻚ‬ ‫ﻓﺴﻴﻤﺜﻞ‬ ‫ﻟﻠﻤﺸﺮوع‬
: (Internal Rate of Return (IRR ‫اﻟﺪاﺧﻠﻲ‬ ‫اﻟﻌﺎﺋﺪ‬ ‫ﻣﻌﺪل‬
: (Net Present Value) ‫اﻟﺤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫اﻟﻘﻴﻤﺔ‬ ‫ﺻﺎﻓﻲ‬
17

21. ‫اﻟــــﺪراﺳـــﺔ‬
‫اﻟـــﻔـــﻨـــــﻴﺔ‬

22. 18
‫(؟‬Technical Study) ‫اﻟﻔﻨﻴﺔ‬ ‫اﻟﺪراﺳﺔ‬ ‫ﻣﺎﻫﻲ‬
‫ﻣﺸﺮوع‬ ‫ﺧﺪﻣﺎت‬ ‫أو‬ ‫ﻣﻨﺘﺠﺎت‬ ‫ﺑﺘﻘﺪﻳﻢ‬ ‫اﻟﺨﺎﺻﺔ‬ ‫اﻻﺣﺘﻴﺎﺟﺎت‬ ‫ﺗﻘﺪﻳﺮ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫وﺗﻘﻮم‬ ‫اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ‬ ‫اﻟﺪراﺳﺎت‬ ‫إﺣﺪى‬ ‫ﻫـﻲ‬
‫اﻟـﺒﺸـﺮﻳﺔ‬ ‫اﻟﻤﻮارد‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫اﻹدارﻳﺔ‬ ‫ﻛﺎﻻﺣﺘﻴﺎﺟﺎت‬ ،‫اﻟﺘﺴﻮﻳﻘﻴﺔ‬ ‫اﻟﺪراﺳﺔ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫اﻟﻤﺴﺘﺨﺮﺟﺔ‬ ‫اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ا‬ً‫ﺑﻨﺎء‬ ‫وذﻟﻚ‬
‫اﻻﻟـﻜـﺘﺮوﻧﻴﺔ‬ ‫ﻛﺎﻷﺟﻬﺰة‬ ‫واﻟﺘﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺔ‬ ‫اﻟﺘﻘﻨﻴﺔ‬ ‫واﻻﺣﺘﻴﺎﺟﺎت‬ ‫واﻟﻤﻌﺪات‬ ‫ﻛﺎﻟﻤﺒﺎﻧﻲ‬ ‫اﻟﺜﺎﺑﺘﺔ‬ ‫اﻷﺻﻮل‬ ‫واﺣﺘﻴﺎﺟﺎت‬
.‫ﻟﻠﻌﻤﻼء‬ ‫اﻟﺨﺪﻣﺔ‬ ‫ﺗﻘﺪﻳﻢ‬ ‫ﻛﻴﻔﻴﺔ‬ ‫أو‬ ‫اﻟﻤﻨﺘﺞ‬ ‫اﻧﺘﺎج‬ ‫ﻟﻜﻴﻔﻴﺔ‬ ‫دراﺳﺔ‬ ‫اﻧﻬﺎ‬ ‫أي‬ .‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﻣﻮﻗﻊ‬ ‫وﺗﺤﺪﻳﺪ‬
‫(؟‬Technical study objective) ‫اﻟﻔﻨﻴﺔ‬ ‫اﻟﺪراﺳﺔ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫اﻟﻬﺪف‬ ‫ﻣﺎ‬
،‫اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫اﻟﺪراﺳﺔ‬ ‫إﻟﻰ‬ ‫ﻟﻨﻘﻠﻬﺎ‬ ‫اﻟﻼزﻣﺔ‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﺑﻴﺎﻧﺎت‬ ‫ﺗﺠﻬﻴﺰ‬ ‫ﻫﻮ‬ ‫اﻟﻔﻨﻴﺔ‬ ‫ﻟﺪراﺳﺔ‬ ‫إﻋﺪادك‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫اﻷﺑﺮز‬ ‫اﻟﻬﺪف‬ ‫إن‬
‫وﺑﺈﻣﻜﺎﻧﻚ‬ ‫ﻟﻠﻤﺸﺮوع‬ ‫واﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ‬ ‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرﻳﺔ‬ ‫اﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ‬ ‫ﻣﺠﻤﻮع‬ ‫أي‬ ‫اﻟﺨﺎرﺟﺔ‬ ‫اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت‬ ‫ﻫﻲ‬ ‫اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت‬ ‫ﻫﺬه‬ ‫وأﻫﻢ‬
.‫ذﻟﻚ‬ ‫ﺑﻌﺪ‬ ‫اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﻟﻠﺪراﺳﺔ‬ ‫ﻫﺎم‬ ‫ﻣﺪﺧﻞ‬ ‫ﻟﺘﻜﻮن‬ ‫اﻟﻔﻨﻴﺔ‬ ‫اﻟﺪراﺳﺔ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺗﺴﺘﺨﺮﺟﻬﺎ‬ ‫اﻟﺘﻲ‬ ‫اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت‬ ‫أﻫﻢ‬ ‫أﻋﺘﺒﺎرﻫﺎ‬
‫ﺗﺘﻄﻠﺐ‬ ‫ﻻ‬ ‫اﻟﺘﻲ‬ ‫اﻟﺤﺎﻻت‬ ‫ﺗﻠﻚ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫اﻟﻜﻠﻴﺔ‬ ‫ﻣﺮاﺣﻠﻬﺎ‬ ‫ﺑﻌﺾ‬ ‫إﻋﺪاد‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫اﻻﻗﺘﺼﺎر‬ ‫ﺑﺈﻣﻜﺎﻧﻴﺔ‬ ‫اﻟﺪراﺳﺔ‬ ‫ﻫﺬه‬ ‫ﺗﻬﺪف‬
.‫ﺟﻮاﻧﺒﻬﺎ‬ ‫اﻟﻔﻨﻴﺔ‬ ‫اﻟﺪراﺳﺔ‬ ‫إﻋﺪاد‬
،‫ﻣﺜﻞ‬ ‫وﺳﻠﺒﻴﺔ‬ ‫ﻣﺆﺛﺮة‬ ‫ﻻﻧﻌﻜﺎﺳﺎت‬ ً‫ﺎ‬‫ﺗﻔﺎدﻳ‬ ‫إﻋﺪادﻫﺎ؛‬ ‫اﺛﻨﺎء‬ ‫اﻟﻤﻮﺿﻮﻋﻴﺔ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫اﻟﺤﺮص‬ ‫ﻋﻠﻴﻚ‬ ‫ﻳﺠﺐ‬ ‫ﺑﺄﻧﻪ‬ ‫اﻃﻼﻋﻚ‬ ‫ﻧﻮد‬
‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرﻳﺔ‬ ‫اﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ‬ ‫ﺗﻀﺨﻴﻢ‬ ‫إﻟﻰ‬ ‫ﺑﺎﻹﺿﺎﻓﺔ‬ ،‫ﻣﺴﺘﻐﻠﺔ‬ ‫ﻏﻴﺮ‬ ‫إﻧﺘﺎﺟﻴﺔ‬ ‫ﻃﺎﻗﺎت‬ ‫وﺟﻮد‬ ‫أو‬ ‫اﻹﻧﺘﺎﺟﻴﺔ‬ ‫اﻟﻄﺎﻗﺔ‬ ‫ﻛﻔﺎﻳﺔ‬ ‫ﻋﺪم‬
.‫اﻟﻌﻤﻼء‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫واﻟﻤﺮﺗﺠﻊ‬ ‫اﻹﻧﺘﺎج‬ ‫ﻧﺴﺒﺔ‬ ‫وزﻳﺎدة‬ ‫واﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ‬
‫؟‬ ‫اﻟﻔﻨﻴﺔ‬ ‫اﻟﺪراﺳﺔ‬ ‫أﻫﻤﻴﺔ‬ ‫ﻫﻲ‬ ‫ﻣﺎ‬
.‫واﻟﺒﻴﺌﻴﺔ‬ ‫واﻻﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ‬ ‫واﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‬ ‫اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ :‫ﻣﺜﻞ‬ ‫ﻧﺘﺎﺋﺠﻬﺎ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫اﻷﺧﺮى‬ ‫اﻟﺪراﺳﺎت‬ ‫اﻋﺘﻤﺎد‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﺗﺄﺗﻲ‬ ‫أﻫﻤﻴﺘﻬﺎ‬ ‫أن‬
‫اﻟﻨﺎﺣﻴﺔ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫إﻧﺸﺎء‬ ‫ﺻﻼﺣﻴﺔ‬ ‫ﺗﻘﺮر‬ ‫اﻟﺘﻲ‬ ‫اﻟﻔﻨﻴﺔ‬ ‫اﻟﺪراﺳﺔ‬ ‫وﺟﻮد‬ ‫دون‬ ‫اﻟﺪراﺳﺎت‬ ‫ﺗﻠﻚ‬ ‫إﺟﺮاء‬ ‫ﻳﻤﻜﻨﻚ‬ ‫ﻻ‬ ‫ﺑﻞ‬
‫وأﺧﺮى‬ ‫ﻣﺘﻄﻮرة‬ ‫ﺗﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ‬ ‫ﺗﻮﻓﻴﺮ‬ ‫ﻳﺘﻄﻠﺐ‬ ‫ﻓﺒﻌﻀﻬﺎ‬ ‫ﺗﺨﺘﻠﻒ‬ ‫واﻟﺘﻜﻨﻠﻮﺟﻴﺔ‬ ‫اﻟﻔﻨﻴﺔ‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوﻋﺎت‬ ‫اﺣﺘﻴﺎﺟﺎت‬ ‫إن‬ ،‫اﻟﻔﻨﻴﺔ‬
‫اﻟﻔﻨﻴﺔ‬ ‫اﻟﺪراﺳﺔ‬ ‫ﻛﻔﺎءة‬ ‫ﻳﻀﻌﻒ‬ ‫ﻗﺪ‬ ‫اﻟﺬي‬ ‫اﻟﺒﻴﺎﻧﺎت‬ ‫دﻗﺔ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺣﺮﺻﻚ‬ ‫ﻋﺪم‬ ‫إن‬ ‫ﺳﺎﺑﻘﺎ‬ ‫ﻟﻚ‬ ‫ذﻛﺮﻧﺎ‬ ‫ﻛﻤﺎ‬ .‫ذﻟﻚ‬ ‫ﺗﺘﻄﻠﺐ‬ ‫ﻻ‬
.‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﻓﺸﻞ‬ ‫إﻟﻰ‬ ‫اﻷﺣﻮال‬ ‫اﺳﻮء‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫إﻟﻰ‬ ‫ﻳﺆدي‬ ‫ﻗﺪ‬ ‫ﺑﻞ‬ ،‫ﺗﺴﻮﻳﻘﻴﺔ‬ ‫أو‬ ‫ﻣﺎﻟﻴﺔ‬ ‫وﻣﺨﺎﻃﺮ‬ ‫ﻋﺪﻳﺪة‬ ‫ﻣﺸﺎﻛﻞ‬ ‫ﻋﻠﻴﻪ‬ ‫ﻳﺘﺮﺗﺐ‬
*
*
*

23. 19
‫ﻓﻲ‬ ‫اﻟﺒﺪاﺋﻞ‬ ‫ﺑﻴﻦ‬ ‫اﻻﺧﺘﻴﺎر‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﻳﺘﻤﺜﻞ‬ ‫ﻣﻀﻤﻮﻧﻬﺎ‬ ‫إن‬ ‫ﺣﻴﺚ‬ ‫اﻟﺒﺪاﺋﻞ‬ ‫ﺑﺪراﺳﺔ‬ ‫ﺎ‬ ً
‫أﻳﻀ‬ ‫اﻟﻔﻨﻴﺔ‬ ‫اﻟﺪراﺳﺔ‬ ‫ﺗﻌﺮف‬
‫ﻟﻶﻻت‬ ‫اﻟــﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‬ ‫اﻟﻌﺮوض‬ ‫وﺑﻴﻦ‬ ‫اﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‬ ‫اﻹﻧﺘﺎج‬ ‫ﻃﺮق‬ ‫وﺑﻴﻦ‬ ‫اﻟﻤﻮاﻗﻊ‬ ‫ﺑﻴﻦ‬ ‫اﻻﺧﺘﻴﺎر‬ ‫ﻓﻴﺘﻢ‬ ‫ﻣﺮﺣﻠﺔ‬ ‫ﻛﻞ‬
‫ﻣـــﻦ‬ ‫اﻟــﻤﻨﺎﺳﺐ‬ ‫اﻟﺒﺪﻳﻞ‬ ‫اﺧﺘﻴﺎر‬ ‫وﻳﺘﻢ‬ ،‫اﻹﻧﺘﺎج‬ ‫ﻟﺘﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ‬ ‫اﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‬ ‫واﻷﻧﻮاع‬ ‫اﻟﻤﺨﺘﻠﻔﺔ‬ ‫اﻷﺳﻮاق‬ ‫ﻣﻦ‬
.‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫وأﻫﺪاف‬ ‫إﻣﻜﺎﻧﻴﺎت‬ ‫ﺿﻮء‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫اﻟﺒﺪاﺋﻞ‬ ‫ﻫﺬه‬ ‫ﺑﻴﻦ‬
:‫اﻻﺗﻲ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺗﻔﻴﺪك‬ ‫اﻧﻬﺎ‬ ‫اﻟﻔﻨﻴﺔ‬ ‫اﻟﺪراﺳﺔ‬ ‫اﻫﻤﻴﺔ‬ ‫وﻣﻦ‬
:‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﺣﺠﻢ‬ ‫ﺗﺤﺪﻳﺪ‬
‫ﻣﻊ‬ ،‫ّﺔ‬‫ﻴ‬‫اﻟﻔﻨ‬ ‫أو‬ ‫اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫أو‬ ‫اﻟﻤﺎدﻳﺔ‬ ‫اﻟﻤﺘﺎﺣﺔ‬ ‫اﻻﻣﻜﺎﻧﻴﺎت‬ ‫ﻣﻊ‬ ‫ﻳﺘﻨﺎﺳﺐ‬ ‫اﻟﺬي‬ ‫اﻷﻣﺜﻞ‬ ‫اﻟﺤﺠﻢ‬ ‫إﻟﻰ‬ ‫ﻟﻠﻮﺻﻮل‬
‫اﻻﻧﺘﺎﺟﻴﺔ‬ ‫وﻃــﺎﻗﺘﻪ‬ ‫اﻟــﻤﺸﺮوع‬ ‫ﺣــﺠﻢ‬ ‫ﻳﺤﺪد‬ ‫اﻟــﺬي‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﻟﻤﻮﻗﻊ‬ ‫اﻟﺮﺋﻴﺴﻲ‬ ‫اﻟﺪور‬ ‫اﻻﻋﺘﺒﺎر‬ ‫ﺑﻌﻴﻦ‬ ‫اﻷﺧﺬ‬
.‫ﻣﻨﻪ‬ ‫اﻟﻤﺘﻮﻗﻌﺔ‬ ‫واﻟﻌﻮاﺋﺪ‬ ‫ﻋﻠﻴﻪ‬ ‫اﻟﻤﺘﺮﺗﺒﺔ‬ ‫واﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ‬
:‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﻣﻮﻗﻊ‬ ‫اﺧﺘﻴﺎر‬
:‫وﻣﻨﻬﺎ‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﻣﻮﻗﻊ‬ ‫اﺧﺘﻴﺎر‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺗﺆﺛﺮ‬ ‫اﻟﺘﻲ‬ ‫اﻟﻌﻮاﻣﻞ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫اﻟﻌﺪﻳﺪ‬ ‫ﻫﻨﺎك‬
.‫اﻟــــﻤـــﻼﺋــــﻤـــﺔ‬ ‫وﺑــــــﺎﻟـــﺘـــﻜــﻠــﻔـــﺔ‬ ‫اﻟـــﻤــﻨــــﺎﺳـــﺒــــــﺔ‬ ‫ﺑـــــﺎﻟــــﻤــــﺴــﺎﺣــــــﺔ‬ ‫اﻷرض‬ ‫ﺗــــــــﻮﻓـــــــــﺮ‬ -
.‫اﻟﻤﺨﺘﺼﺔ‬ ‫اﻟﺠﻬﺎت‬ ‫وﻣﻮاﻓﻘﺔ‬ ‫اﻟــﺘـــﺮﺧــﻴﺺ‬ ‫وﺑــﺎﻟــﺘـــﺎﻟــــﻲ‬ ‫اﻟــﺒـﻴـﺌـﺔ‬ ‫ﻋــﻠــﻰ‬ ‫اﻟـــﻤـﺸـــﺮوع‬ ‫ﺗــﺄﺛـﻴـﺮ‬ -
.‫اﻷﺳﻮاق‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﻗﺮﺑﻪ‬ ‫أو‬ ‫ﺑﻌﺪه‬ ‫ﺣﻴﺚ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﻣﻮﻗﻊ‬ ‫إﻟﻰ‬ ‫واﻟﻤﻨﺘﺠﺎت‬ ‫اﻟﻤﻮاد‬ ‫ﻧﻘﻞ‬ ‫ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ‬ -
.‫اﻹرﺷﺎدﻳﺔ‬ ‫اﻟﺨﺪﻣﺎت‬ ‫ﺗــﻮﻓﺮ‬ ‫ﻣــﺪى‬ ‫ﻣﺜﻞ‬ ‫ﺑﺎﻟـــــﻤﺸﺮوع‬ ‫ﺗﺘﻌﻠﻖ‬ ‫اﻟﺘﻲ‬ ‫اﻟﻤـﺨﺘﻠﻔﺔ‬ ‫اﻟﺨﺪﻣﺎت‬ ‫ﺗﻮﻓﺮ‬ -
1
2
:‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫وإﻧﺸﺎء‬ ‫ﺗﺄﺳﻴﺲ‬ ‫ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ‬ ‫ﺗﺤﺪﻳﺪ‬
:‫اﻟﻰ‬ ‫وﺗﻨﻘﺴﻢ‬
:‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرﻳﺔ‬ ‫اﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ‬ -
‫ﺗﻤﺜﻞ‬ ‫وﺑــﺎﻟﺘﺎﻟﻲ‬ ،‫اﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‬ ‫ﻓــﻲ‬ ‫ﻟﻠﺒﺪء‬ ً‫ﻣﻌﺪا‬ ‫ﻳﺼﺒﺢ‬ ‫ﺣﺘــﻰ‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫وﺗــﺠﻬﻴﺰ‬ ‫ﻹﻗﺎﻣــﺔ‬ ‫اﻟﻼزﻣﺔ‬ ‫اﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ‬ ‫وﻫﻲ‬
‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﻓﻜﺮة‬ ‫ﻇﻬﻮر‬ ‫ﻟـﺤﻈﺔ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫اﻟـﻔﺘﺮة‬ ‫ﺧــﻼل‬ ‫ﺗـﻨﻔﻖ‬ ‫اﻟﺘﻲ‬ ‫اﻟــﻌﻨﺎﺻﺮ‬ ‫ﺗﻠﻚ‬ ‫ﻓــﻲ‬ ‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرﻳﺔ‬ ‫اﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ‬ ‫ﻋﻨﺎﺻﺮ‬
: ‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرﻳﺔ‬ ‫اﻟـــﺘﻜﺎﻟﻴﻒ‬ ‫ﻋــــﻠﻰ‬ ‫اﻷﻣﺜﻠﺔ‬ ‫وﻣـــﻦ‬ .‫ﺗــﺸﻐﻴﻠﺔ‬ ‫ﺗـــﺠﺎرب‬ ‫إﺟـﺮاء‬ ‫ﺣﺘﻰ‬ ‫ﺑﻪ‬ ‫اﻟﺨﺎﺻﺔ‬ ‫اﻟﺪراﺳﺎت‬ ‫وإﻋﺪاد‬
.‫ﻋﻠﻴﻬﺎ‬ ‫اﻟﻤﺒﺎﻧﻲ‬ ‫وإﻗﺎﻣﺔ‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫أرض‬ ‫وﺷﺮاء‬ ،‫اﻟﻤﻮﻗﻊ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫وﺗﺮﻛﻴﺒﻬﺎ‬ ‫وﻧﻘﻠﻬﺎ‬ ‫واﻟﻤﻌﺪات‬ ‫اﻵﻻت‬ ‫ﺷﺮاء‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔ‬
3

24. 20
:‫اﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ‬ ‫اﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ‬ -
‫ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ‬ ‫وﺗﺘﻤﺜﻞ‬ ،‫اﻟﻄﺎﻗﺔ‬ ‫ﻣﺴﺘﻮى‬ ‫إﻟﻰ‬ ‫اﻹﻧﺘﺎﺟﻲ‬ ‫اﻟﻨﺸﺎط‬ ‫ﻓﻴﻬﺎ‬ ‫ﻳﺼﻞ‬ ‫اﻟﺘﻲ‬ ‫ﺑﺎﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‬ ‫اﻟﺨﺎﺻﺔ‬ ‫اﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ‬ ‫وﻫﻲ‬
‫اﻟﺘﻜﺎﻟﻴﻒ‬ ‫ﻋــﻠﻰ‬ ‫اﻷﻣــﺜﻠﺔ‬ ‫وﻣــﻦ‬ .‫واﻹدارﻳﺔ‬ ‫اﻟﺘﺴﻮﻳﻘﻴﺔ‬ ‫اﻟـﺘﻜﻠﻔﺔ‬ ً‫ﺎ‬‫وأﻳﻀ‬ ‫اﻹﻧﺘﺎج‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫اﻟﺴﻨﻮﻳﺔ‬ ‫اﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‬
.‫زراﻋﻲ‬ ‫ﻣﺸﺮوع‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫اﻟﺒﺬور‬ ‫ﺷـــﺮاء‬ ‫وﺗــﻜﺎﻟﻴﻒ‬ ‫اﻟــﻤـﺸﺮوع‬ ‫ﻓـﻲ‬ ‫واﻟﻌﻤﺎل‬ ‫اﻟﻤﻮﻇﻔﻴﻦ‬ ‫رواﺗﺐ‬ ‫ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ‬ ‫اﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ‬
‫ﻟﻤﺸﺮوﻋﻚ؟‬ ‫اﻟﻤﻨﺎﺳﺒﺔ‬ ‫اﻹﻧﺘﺎج‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﺔ‬ ‫ﺗﺤﺪﻳﺪ‬ ‫ﻳﺘﻢ‬ ‫ﻛﻴﻒ‬
‫ﺗــﻌﺘﻤﺪ‬ ‫ﻣﻨﺘﺠﺎت‬ ‫ﻓــﻬﻨﺎك‬ ،‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﻃﺒﻴﻌﺔ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ا‬ً‫ﺑﻨﺎء‬ ‫اﻟﻤﺴﺘﺨﺪﻣﺔ‬ ‫اﻟﺘﻜﻨﻮﻟﻮﺟﻴﺎ‬ ‫وﺗﺨﺘﻠﻒ‬ ‫اﻹﻧﺘﺎج‬ ‫ﻃﺮق‬ ‫ﺗﺘﻌﺪد‬
‫ﺗـﺮﻛﺰ‬ ‫أﺧﺮى‬ ‫ﻣﺸﺮوﻋﺎت‬ ‫ﺑﻴﻨﻤﺎ‬ ،‫ﻟﻠﻌﻤﺎل‬ ‫اﻻﺳﺘﺨﺪام‬ ‫ﻛﺜﻴﻒ‬ ‫ﺑﺈﻧﺘﺎج‬ ‫ﻳﺴﻤﻰ‬ ‫ﺣﻴﺚ‬ ‫اﻟﻌﺎﻣﻠﺔ‬ ‫اﻻﻳﺪي‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫أﻛﺜﺮ‬ ‫ﺑﺸﻜﻞ‬
‫اﻟﻤﻌﺮﻓﺔ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻳﻌﺘﻤﺪ‬ ‫اﻟﺬي‬ ‫اﻻﻧﺘﺎج‬ ُ‫واﺧﻴﺮا‬ ،‫اﻟﻤﺎل‬ ‫ﻟﺮأس‬ ‫اﻻﺳﺘﺨﺪام‬ ‫ﻛﺜﻴﻒ‬ ‫ﺑﺈﻧﺘﺎج‬ ‫وﺗﺴﻤﻰ‬ ‫اﻻﻣﻮال‬ ‫ﺣﺠﻢ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬
‫واﻟــﺘﻄﻮﻳﺮ‬ ‫اﻟﺒﺤﺚ‬ ‫اﻗﺴﺎم‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺗﻌﺘﻤﺪ‬ ‫اﻟﺘﻲ‬ ‫واﻟﺨﺪﻣﺎت‬ ‫واﻟﻤﻨﺘﺠﺎت‬ ‫اﻻﺧﺘﺮاع‬ ‫ﺑﺒﺮاءات‬ ‫اﻟﻤﺘﻌﻠﻘﺔ‬ ‫ﻛﺎﻟﻤﺸﺮوﻋﺎت‬
.‫اﻟﻤﻌﺮﻓﻲ‬ ‫ﻟﻠﻤﻜﻮن‬ ‫اﻻﺳﺘﺨﺪام‬ ‫ﻛﺜﻴﻒ‬ ‫ﺑﺈﻧﺘﺎج‬ ‫وﻳﺴﻤﻰ‬
‫اﻟﻤﺸﺎرﻳﻊ‬ ً‫ﻼ‬‫ﻓﻤﺜ‬ ،‫وﻏﻴﺮﻫﺎ‬ ‫اﻹﻧﺘﺎج‬ ‫ﺧﻂ‬ ‫وﻃﺒﻴﻌﺔ‬ ‫اﻟﻤﻘﺪﻣﺔ‬ ‫واﻟﺨﺪﻣﺎت‬ ‫اﻟﻤﻨﺘﺠﺎت‬ ‫ﻧﻮع‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺗﻌﺘﻤﺪ‬ ‫أﻧﻬﺎ‬ ‫ﻛﻤﺎ‬
‫واﻟﺨﺒﺮة‬ ‫اﻟﻤﻌﺮﻓﺔ‬ ‫ﻛﺜﺎﻓﺔ‬ ‫ﺑﺎﺳﺘﺨﺪام‬ ‫اﻹﻧﺘﺎج‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﺔ‬ ‫ﺗﺘﻄﻠﺐ‬ ‫اﻻﺳﺘﺜﻤﺎرﻳﺔ‬ ‫اﻟﺨﺪﻣﺎت‬ ‫ﺗﻘﺪﻳﻢ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫اﻟﻘﺎﺋﻤﺔ‬
‫وﺗﻮﻓﺮ‬ ‫اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‬ ‫واﻟﻈﺮوف‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﻣﺎل‬ ‫رأس‬ ‫ﺑﺎﺧﺘﻼف‬ ً‫ﺎ‬‫اﻳﻀ‬ ‫ﺗﺨﺘﻠﻒ‬ ‫اﻟﻄﺮق‬ ‫ان‬ ‫ﻛﻤﺎ‬ .‫واﻷﺑﺤﺎث‬ ‫ﻛﺎﻟﺪراﺳﺎت‬
‫ﻣﺸﺮوﻋﻚ‬ ‫ﻃﺒﻴﻌﺔ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ا‬ً‫ﺑﻨﺎء‬ ‫ﻟﺬﻟﻚ‬ .‫اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫اﻟﻤﻮارد‬ ‫أو‬ ‫اﻟﺒﺸﺮﻳﺔ‬ ‫اﻟﻤﻮارد‬ ‫او‬ ‫اﻟﻤﻌﺮﻓﻴﺔ‬ ‫اﻟﻤﺼﺎدر‬ ‫ﺳﻮاء‬ ‫اﻟﻤﺼﺎدر‬
.‫ﺗﻼﺋﻤﻪ‬ ‫اﻟﺘﻲ‬ ‫اﻹﻧﺘﺎج‬ ‫ﻃﺮﻳﻘﺔ‬ ‫ﺑﺎﺧﺘﻴﺎر‬ ‫ﺗﻘﻮم‬
‫ﻟـﻤــﺸـﺮوﻋــﻚ؟‬ ‫اﻻﺣــﺘـﻴـﺎﺟـﺎت‬ ‫ﺗــﻘﺪﻳـﺮ‬ ‫ﻳـﺘــﻢ‬ ‫ﻛــﻴـﻒ‬
‫ﻣﻌﻴﻨﺔ‬ ‫اوﻗﺎت‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫إﻟﻴﻬﺎ‬ ‫ﻳﺤﺘﺎج‬ ‫ﻣﺆﻗﺘﺔ‬ ‫ﻣﻮارد‬ ‫وﻫﻲ‬ ‫اﻟﻤﻮارد‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﻧﻮﻋﻴﻦ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻳﻌﺘﻤﺪ‬ ‫ﻣﺎ‬ ‫ﻋﺎدة‬ ‫ﻣﺸﺮوع‬ ‫أي‬ ‫إن‬
‫إﺟﺮاء‬ ‫أو‬ ،‫اﻟﺘﺮﻛﻴﺐ‬ ‫وﻣﻬﻨﺪﺳﻲ‬ ‫اﻟﻤﻌﻤﺎرﻳﻴﻦ‬ ‫اﻟﻤﻬﻨﺪﺳﻴﻦ‬ ‫ﻣﺜﻞ‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫وإﻧﺸﺎء‬ ‫ﻟﺘﺄﺳﻴﺲ‬ ‫اﻷوﻟﻰ‬ ‫اﻟﻤﺮاﺣﻞ‬ ‫ﺧﺎﺻﺔ‬
‫وﺗﺨﺘﻠﻒ‬ ،‫اﻟﺘﺄﺳﻴﺲ‬ ‫ﻓﺘﺮة‬ ‫اﻧﺘﻬﺎء‬ ‫ﺑﻌﺪ‬ ‫ﺣﺘﻰ‬ ‫ﻣﺴﺘﻤﺮ‬ ‫ﺑﺸﻜﻞ‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﻳﺤﺘﺎﺟﻬﺎ‬ ‫داﺋﻤﺔ‬ ‫وﻣﻮارد‬ ،‫اﻷوﻟﻴﺔ‬ ‫اﻟﺪراﺳﺎت‬
‫اﻟﺨﺪﻣﺔ‬ ‫او‬ ‫اﻟﺴﻠﻌﺔ‬ ‫وﻧﻮع‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﻃﺒﻴﻌﺔ‬ ‫ﺣﺴﺐ‬ ‫آﺧﺮ‬ ‫إﻟﻰ‬ ‫ﻣﺸﺮوع‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫اﻟﻤﻮارد‬ ‫واﺣﺘﻴﺎﺟﺎت‬ ‫وﻫﻴﻜﻠﺔ‬ ‫ﺗﺮﻛﻴﺒﺔ‬
.‫اﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫اﻟﻤﺼﺎدر‬ ‫ﺗﻮﻓﺮ‬ ‫وﻣﺪى‬ ‫اﻟﺴﻮق‬ ‫وﺣﺠﻢ‬ ‫اﻟﻤﺴﺘﻬﺪﻓﺔ‬ ‫واﻟﻔﺌﺔ‬ ‫اﻟﻤﻘﺪﻣﺔ‬

25. 21
‫اﻟﺒﻨﺪ‬
‫اﻟﻌﺪد‬
‫اﻟﻤﺒﻠﻎ‬
‫اﻟﻤﺠﻤﻮع‬
‫اﻟﺒﻨﺪ‬
‫اﻟﻌﺪد‬
‫اﻟﻤﺒﻠﻎ‬
‫اﻟﻤﺠﻤﻮع‬
‫اﻟﺒﻨﺪ‬
‫اﻟﻌﺪد‬
‫اﻟﻤﺒﻠﻎ‬
‫اﻟﻤﺠﻤﻮع‬
‫اﻟﺒﻨﺪ‬
‫اﻟﻌﺪد‬
‫اﻟﻤﺒﻠﻎ‬
‫اﻟﻤﺠﻤﻮع‬
:‫ﻟﻠﻤﺸﺮوع‬ ‫اﻟﻔﻨﻴﺔ‬ ‫اﻻﺣﺘﻴﺎﺟﺎت‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻣﺜﺎل‬
:‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﺗﺄﺳﻴﺲ‬ ‫ﻗﺒﻞ‬ ‫ﻓﻨﻴﺔ‬ ‫اﺣﺘﻴﺎﺟﺎت‬
:‫اﻟــﺜـــﺎﺑــــﺘــــﺔ‬ ‫اﻷﺻــــــــﻮل‬ ‫اﺣـــﺘـــﻴــﺎﺟـــﺎت‬
:‫اﻟــﻤـﺘــﺪاوﻟـــﺔ‬ ‫اﻷﺻــــــﻮل‬ ‫اﺣـﺘـــﻴــﺎﺟــﺎت‬
:‫واﻟـﺘـﺴـﻮﻳـﻘـﻴـﺔ‬ ‫اﻹدارﻳــﺔ‬ ‫اﻻﺣـﺘـﻴـﺎﺟــﺎت‬
‫دراﺳﺔ‬ ‫ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ‬
‫اﻟﺠﺪوى‬
‫اﻟﺘﺮاﺧﻴﺺ‬ ‫ﺗﻜﺎﻟﻴﻒ‬
‫اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ‬
‫اﻻﻃﻼق‬ ‫ﺗﻜﻠﻔﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﺸﺮوع‬ ‫اﻟﺘﺠﺮﻳﺒﻲ‬
‫اﻟﻤﺒﺎﻧﻲ‬
‫واﻟﻌﻘﺎرات‬
‫اﻟﻨﻔﻘﺎت‬
‫ﻟﻠﻤﺒﺎﻧﻲ‬‫اﻟﺮأﺳﻤﺎﻟﻴﺔ‬
‫واﻟﻤﻌﺪات‬ ‫اﻵﻻت‬
‫اﻟﺴﻴﺎرات‬
‫اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ‬
‫اﻟﺒﻀﺎﻋﺔ‬ ‫ﻣﺨﺰون‬
‫اﻟﺼﻨﻊ‬ ‫اﻟﺘﺎﻣﺔ‬
‫اﻟﺒﻀﺎﻋﺔ‬ ‫ﻣﺨﺰون‬
‫اﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‬ ‫ﺗﺤﺖ‬
‫اﻟﻤﻮاد‬ ‫ﻣﺨﺰون‬
‫اﻟـــﺨـــــﺎم‬
‫اﻟﻤﻮﻇﻔﻴﻦ‬ ‫أﺟﻮر‬
‫اﻹﻋﻼن‬ ‫ﻣﺼﺎرﻳﻒ‬
‫اﻟﺘﻮزﻳﻊ‬ ‫ﻣﺼﺎرﻳﻒ‬

26. ‫اﻟــــﺪراﺳـــﺔ‬
‫اﻟــﻘــﺎﻧﻮﻧﻴﺔ‬

27. 22
‫اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ؟‬ ‫اﻟﺪراﺳﺔ‬ ‫أﻫﻤﻴﺔ‬ ‫ﻣﺎ‬
‫اﻵﺗﻴﺔ‬ ‫اﻟﻨﻘﺎط‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ‬ ‫ـﺔ‬‫ـ‬‫اﻟﺪراﺳ‬ ‫أﻫﻤﻴﺔ‬ ‫ﻟﻚ‬ ‫ﻧﻠﺨﺺ‬ ‫أن‬ ‫ﺑﺈﻣﻜﺎﻧﻨﺎ‬
‫ﻋـــﻠﻰ‬ ‫ﻋــــﺪ‬ ‫ﺗﺴــﺎ‬
‫اﻟﺸــﻜﻞ‬ ‫ﺗﺤﺪﻳــﺪ‬
‫ﻧــــــــﻲ‬‫ﻧـــﻮ‬‫ﻟــﻘـــﺎ‬‫ا‬
‫ﻧـــــــــــﺴــــــــــﺐ‬‫ﻷ‬‫ا‬
‫اﻟﻤﺸﺮوع‬‫ﻟﻔــــﻜﺮة‬
‫ـﺪ‬‫ـ‬‫ﺗﺤﺪﻳ‬ ‫ـﻰ‬‫ـ‬‫ﻋﻠ‬ ‫ـﻮم‬‫ـ‬‫ﺗﻘ‬
‫ـﻊ‬‫ـ‬‫ﻣـ‬ ‫ـﺪ‬‫ـ‬‫اﻟﺘﻌﺎﻗــ‬ ‫ـﻎ‬‫ـ‬‫ﺻﻴ‬
‫اﻷﺧــــــﺮى‬ ‫اﻷﻃــﺮاف‬
‫ا‬ً‫ـﺎء‬‫ـ‬‫ﺑﻨ‬ ‫ـﺮوع‬‫ـ‬‫اﻟﻤﺸ‬ ‫ـﺔ‬‫ـ‬‫وﻗﺎﻧﻮﻧﻴ‬ ‫ـﺮوﻋﻴﺔ‬‫ـ‬‫ﻣﺸ‬ ‫ـﻦ‬‫ـ‬‫ﻣ‬ ‫ـﺪ‬‫ـ‬‫ﻟﺘﺄﻛ‬ ‫ـﻚ‬‫ـ‬‫وذﻟ‬ ‫ـﺎ‬‫ـ‬‫إﻋﺪادﻫ‬ ‫ـﻚ‬‫ـ‬‫ﻋﻠﻴ‬ ‫ـﺐ‬‫ـ‬‫ﻳﺠ‬ ‫ـﻲ‬‫ـ‬‫اﻟﺘ‬ ‫ـﻴﺔ‬‫ـ‬‫اﻷﺳﺎﺳ‬ ‫ـﺎت‬‫ـ‬‫اﻟﺪراﺳ‬ ‫ـﺮ‬‫ـ‬‫آﺧ‬ ‫ـﻲ‬‫ـ‬‫ﻫ‬
‫ذﻟــﻚ‬ ‫ﻓــﻲ‬ ‫وﻳﺪﺧــﻞ‬ ،‫اﻟﻤﺸــﺮوع‬ ‫ﻋﻠــﻰ‬ ‫ﺗﺆﺛــﺮ‬ ‫أن‬ ‫ﻳﻤﻜــﻦ‬ ‫اﻟﺘــﻲ‬ ‫واﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴــﺔ‬ ‫اﻟﻤﺤﻠﻴــﺔ‬ ‫اﻟﻈــﺮوف‬ ‫ﻣﺨﺘﻠــﻒ‬ ‫دراﺳــﺔ‬ ‫ﻋﻠــﻰ‬
.‫اﻟﺨﺎﺻﺔ‬ ‫أو‬ ‫اﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ‬ ً‫ـﻮاء‬‫ـ‬‫ﺳ‬ ‫اﻷﺧﺮى‬ ‫اﻟﺠﻬﺎت‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ـﺮوع‬‫ـ‬‫اﻟﻤﺸ‬ ‫ـﻴﻮﺟﻬﻬﺎ‬‫ـ‬‫ﺳ‬ ‫اﻟﺘﻲ‬ ‫اﻟﻌﻘﺒﺎت‬ ‫أو‬ ‫ـﻬﻴﻼت‬‫ـ‬‫اﻟﺘﺴ‬ ‫ﻧﻮع‬ ً‫ﺎ‬‫اﻳﻀ‬
.‫واﺳﺘﻤﺮارﻳﺘﻪ‬ ‫ـﺮوع‬‫ـ‬‫اﻟﻤﺸ‬ ‫إﻧﺠﺎح‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ـﺎﻋﺪك‬‫ـ‬‫ﻳﺴ‬ ‫اﻟﺬي‬ ‫ـﺐ‬‫ـ‬‫اﻷﻧﺴ‬ ‫اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ‬ ‫ـﻜﻞ‬‫ـ‬‫اﻟﺸ‬ ‫ﻣﻌﺮﻓﺔ‬ ‫ﻟﻚ‬ ‫ﺗﺘﻴﺢ‬ ‫ﻛﻤﺎ‬
‫ـﻰ‬‫ـ‬‫ﻋﻠ‬ ‫ـﺮ‬‫ـ‬‫وﺗﺆﺛ‬ ً‫ﻼ‬‫ـﺘﻘﺒ‬‫ـ‬‫ﻣﺴ‬ ‫ـﺪث‬‫ـ‬‫ﺗﺤ‬ ‫ـﺪ‬‫ـ‬‫ﻗ‬ ‫ـﺔ‬‫ـ‬‫ﻗﺎﻧﻮﻧﻴ‬ ‫ـﺎﻛﻞ‬‫ـ‬‫ﻣﺸ‬ ‫أي‬ ‫ـﺐ‬‫ـ‬‫ﺗﺠﻨ‬ ‫ـﻲ‬‫ـ‬‫ﻓ‬ ‫ـﻦ‬‫ـ‬‫ﻳﻜﻤ‬ ‫ـﺔ‬‫ـ‬‫اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴ‬ ‫ـﺔ‬‫ـ‬‫اﻟﺪراﺳ‬ ‫ـﻦ‬‫ـ‬‫ﻣ‬ ‫ـﺪف‬‫ـ‬‫اﻟﻬ‬ ‫إن‬
‫أو‬ ‫ـﻞ‬‫ـ‬‫اﻟﺘﻤﻮﻳ‬ ‫ـﺮص‬‫ـ‬‫ﻓ‬ ‫ـﻞ‬‫ـ‬‫ﻣﺜ‬ ‫ــ‬‫ـ‬‫اﻟﻘﺎﻧﻮﻧ‬ ‫ـﺎ‬‫ـ‬‫ﻳﻮﻓﺮﻫ‬ ‫ـﻲ‬‫ـ‬‫اﻟﺘ‬ ‫ـﺮض‬‫ـ‬‫اﻟﻔ‬ ‫ـﺎز‬‫ـ‬‫اﻧﺘﻬ‬ ‫ـﻰ‬‫ـ‬‫إﻟ‬ ‫ـﺪف‬‫ـ‬‫ﺗﻬ‬ ‫ـﺎ‬‫ـ‬‫ﻛﻤ‬ .‫ـﺘﻤﺮارﻳﺘﻪ‬‫ـ‬‫واﺳ‬ ‫ـﺮوع‬‫ـ‬‫اﻟﻤﺸ‬ ‫ـﺎح‬‫ـ‬‫ﻧﺠ‬
.‫اﻟﻤﻌﻨﻴﺔ‬ ‫واﻟﺠﻬﺎت‬ ‫اﻟﺤﻜﻮﻣﺎت‬ ‫ﺗﺤﺪدﻫﺎ‬ ‫اﻟﺘﻲ‬ ‫اﻷﻣﻮر‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫وﻏﻴﺮﻫﺎ‬ ‫اﻻﻋﻤﺎل‬ ‫ـﺮﻋﺎت‬‫ـ‬‫ﻣﺴ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫اﻟﻤﻘﺪﻣﺔ‬ ‫اﻟﺨﺪﻣﺎت‬
:(Legal study) ‫اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ‬ ‫اﻟﺪراﺳﺔ‬ ‫ﻣﺎﻫﻲ‬
:((Legal study objective ‫اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ‬ ‫اﻟﺪراﺳﺔ‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫اﻟﻬﺪف‬ ‫ﻣﺎ‬
‫ـﻰ‬‫ـ‬‫ﻋﻠ‬ ‫ـﺮف‬‫ـ‬‫اﻟﺘــﻌـ‬ ‫ـﺢ‬‫ـ‬‫ﺗﺘﻴ‬
‫اﻟـــﻤــــﻤــــــــﻴـــــــــــﺰات‬
‫اﻟــﺘﻲ‬ ‫واﻟــﺘــﺴﻬﻴﻼت‬
‫ـﺌﺎت‬‫ـ‬‫واﻟــﻬــﻴـ‬ ‫ـﻬﺎ‬‫ـ‬‫ﺗﺘﻴــﺤـ‬
‫واﻟﺨﺎﺻﺔ‬ ‫اﻟﺤﻜﻮﻣﻴﺔ‬
‫ـﺮ‬‫ـ‬‫اﻟــﻤــﺨـﺎﻃـ‬ ‫ـﻞ‬‫ـ‬‫ﺗـــﻘـــﻠــﻴـ‬
‫اﻟـــﻤﺤﺘﻤﻠﺔ‬ ‫اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴــﺔ‬
‫ـﻰ‬‫ـ‬‫ﻋﻠ‬ ‫ـﺮ‬‫ـ‬‫ﺗﺆﺛ‬ ‫ـﺪ‬‫ـ‬‫ﻗ‬ ‫ـﻲ‬‫ـ‬‫اﻟﺘ‬ ‫و‬
‫ـﺮوع‬‫ـ‬‫اﻟـــﻤـــﺸـــ‬ ‫ـﺎح‬‫ـ‬‫ﻧــﺠــــــ‬
‫اﻣﻜﺎﻧﻴــﺔ‬ ‫ﻣــﻦ‬ ‫ﺗﺰﻳــﺪ‬
‫وﺗﺴــﺠﻴﻞ‬ ‫اﻟﺘﻮﺳــﻊ‬
‫اﻟﺘﺠﺎرﻳــﺔ‬ ‫اﻟﻬــﻮﻳــــﺔ‬
‫اﻻﺧﺘــﺮاع‬ ‫وﺑــﺮاءات‬

28. 23
‫اﻟﺮﺑــﺢ‬ ‫ﺗﺤﻘﻴــﻖ‬ ‫ﺑﻬــﺪف‬ ،‫اﻟﻤﺸــﺮوﻋﺎت‬ ‫أﺣــﺪ‬ ‫ﻣﻠﻜﻴــﺔ‬ ‫ﻓــﻲ‬ ً‫ﺎ‬‫ﻣﻌــ‬ ‫ﻳﺸــﺘﺮﻛﻮن‬ ،‫أﻛﺜــﺮ‬ ‫أو‬ ‫ﺷــﺨﺼﻴﻦ‬ ‫ﺑـــــﻴﻦ‬ ‫ﻗـــﺎﻧــــــﻮﻧﻴﺔ‬ ‫ﺷــــﺮﻛــــﺔ‬ ‫ﻫـــــﻲ‬
‫ﻣﺴــﺆوﻟﻴﺘﻬﻢ‬ ‫ﺗﻜــﻮن‬ ‫ﺣﻴــﺚ‬ ،ً‫ﺎ‬‫أﻳﻀــ‬ ‫اﻹدارة‬ ‫ﻣﺴــﺆوﻟﻴﺔ‬ ‫ﻋــﺎدة‬ ‫ﻳﺘﻘﺎﺳــﻤﻮن‬ ‫ﻛﻤــﺎ‬ ،‫اﻟﻤﺸــﺮوع‬ ‫ﺧـــﺴﺎﺋﺮ‬ ‫أو‬ ‫أرﺑــــﺎح‬ ‫اﻟﺸــﺮﻛﺎء‬ ‫وﻳﺘﻘﺎﺳــﻢ‬
‫ـﻖ‬‫ـ‬‫ﻳﺤ‬ ‫ـﻪ‬‫ـ‬‫أﻧ‬ ‫ـﻰ‬‫ـ‬‫ﺑﻤﻌﻨ‬ .‫ـﻢ‬‫ـ‬‫ﺑﺪﻳﻮﻧﻬ‬ ‫ـﻦ‬‫ـ‬‫اﻟﺪاﺋﻨﻴ‬ ‫ـﺔ‬‫ـ‬‫ﻣﻄﺎﻟﺒ‬ ‫أو‬ ،‫ـﺮﻛﺔ‬‫ـ‬‫اﻟﺸ‬ ‫ـﻔﻴﺔ‬‫ـ‬‫ﺗﺼــ‬ ‫ـﺎﻟﺔ‬‫ـ‬‫ﺣــ‬ ‫ـﻲ‬‫ـ‬‫ﻓ‬ ‫ـﺮ‬‫ـ‬‫اﻟﻐﻴ‬ ‫ـﺎم‬‫ـ‬‫أﻣــــ‬ ‫ـﻞ‬‫ـ‬‫واﻟﺘﻜﺎﻓ‬ ‫ـﻦ‬‫ـ‬‫ﺑﺎﻟﺘﻀﺎﻣ‬ ‫ـﻢ‬‫ـ‬‫ﺟﻤﻴﻌﻬ‬
‫ـﻰ‬‫ـ‬‫ﻋﻠ‬ ‫ـﺎ‬‫ـ‬‫ﻗﺪرﺗﻬ‬ ‫ـﺪم‬‫ـ‬‫ﻋ‬ ‫أو‬ ‫ـﺪاد‬‫ـ‬‫ﺑﺎﻟﺴ‬ ‫ـﺮﻛﺔ‬‫ـ‬‫اﻟﺸ‬ ‫ـﺰام‬‫ـ‬‫اﻟﺘ‬ ‫ـﺪم‬‫ـ‬‫ﻋ‬ ‫ـﺔ‬‫ـ‬‫ﺣﺎﻟ‬ ‫ـﻲ‬‫ـ‬‫ﻓ‬ ‫ـﺘﺜﻨﺎء‬‫ـ‬‫اﺳ‬ ‫ـﺪون‬‫ـ‬‫ﺑ‬ ‫ـﺮﻛﺎء‬‫ـ‬‫اﻟﺸ‬ ‫ـﻦ‬‫ـ‬‫ﻣ‬ ‫ـﺮﻳﻚ‬‫ـ‬‫ﺷ‬ ‫ﻷي‬ ‫ـﻮع‬‫ـ‬‫اﻟﺮﺟ‬ ‫ـﻦ‬‫ـ‬‫ﻟﻠﺪاﺋﻨﻴ‬
‫ـﺮﻛﺔ‬‫ـ‬‫اﻟﺸـــ‬ ‫ـﻮال‬‫ـ‬‫أﻣــ‬ ‫إﻟﻰ‬ ‫اﻟﺮﺟﻮع‬ ‫ﻗﺒﻞ‬ ‫ـﺨﺎﺻﺔ‬‫ـ‬‫اﻟــ‬ ‫اﻷﻣﻮال‬ ‫إﻟﻰ‬ ‫ـﻮع‬‫ـ‬‫اﻟﺮﺟـــــــ‬ ‫اﻟﺘﻀﺎﻣﻦ‬ ‫ﺷﺮﻛﺔ‬ ‫ﻟﺪاﺋﻦ‬ ‫ﻳﺠﻮز‬ ‫ﻻ‬ ‫وﻟﻜﻦ‬ .‫اﻟﺴﺪاد‬.
‫ـﻬﻮﻟﺔ‬‫ـ‬‫وﺳــ‬ ‫ـﻮﻧﻴﺔ‬‫ـ‬‫اﻟﻘﺎﻧــ‬ ‫ـﺮاءات‬‫ـ‬‫اﻹﺟــ‬ ‫ـﻦ‬‫ـ‬‫ﻣ‬ ً‫ـﺪودا‬‫ـ‬‫ﻣﺤ‬ ً‫ـﺪرا‬‫ـ‬‫ﻗــ‬ ‫ـﺐ‬‫ـ‬‫ﻳﺘﻄﻠ‬ ‫ـﺚ‬‫ـ‬‫ﺣﻴـ‬ ‫ـﻪ‬‫ـ‬‫ﺗﻜﻮﻳﻨ‬ ‫ـﻬﻮﻟﺔ‬‫ـ‬‫ﺑﺴـــ‬ ‫ـﺮﻛﺎت‬‫ـ‬‫اﻟﺸ‬ ‫ـﻦ‬‫ـ‬‫ﻣ‬ ‫ـﻮع‬‫ـ‬‫اﻟﻨــ‬ ‫ـﺬا‬‫ـ‬‫ﻫ‬ ‫ـﺎز‬‫ـ‬‫وﻳﻤﺘ‬
‫ـﺎ‬‫ـ‬‫أﻣ‬ ،‫ـﺮدي‬‫ـ‬‫اﻟﻔ‬ ‫ـﺮوع‬‫ـ‬‫اﻟﻤﺸــ‬ ‫ـﻊ‬‫ـ‬‫ﻣــــ‬ ‫ـﻘﺎرﻧﺔ‬‫ـ‬‫ﻣـــــ‬ ‫ـﺮﻛﺎء‬‫ـ‬‫اﻟﺸــ‬ ‫ـﻦ‬‫ـ‬‫ﻣ‬ ‫ـﺪد‬‫ـ‬‫ﻋ‬ ‫ـﻮﺟﻮد‬‫ـ‬‫ﻟـــ‬ ً‫ـﻈﺮا‬‫ـ‬‫ﻧـــ‬ ‫ـﻊ‬‫ـ‬‫اﻟﺘﻮﺳ‬ ‫ـﺔ‬‫ـ‬‫ﺣﺎﻟ‬ ‫ـﻲ‬‫ـ‬‫ﻓ‬ ‫ـﻞ‬‫ـ‬‫اﻟﺘـــﻤﻮﻳــ‬ ‫ـﻰ‬‫ـ‬‫ﻋﻠ‬ ‫ـﺼﻮل‬‫ـ‬‫اﻟﺤــ‬
‫ـﺚ‬‫ـ‬‫ﺣﻴ‬ ‫ـﺔ‬‫ـ‬‫اﻟﻤﻠﻜﻴ‬ ‫ـﻞ‬‫ـ‬‫ﻧﻘ‬ ‫ـﺔ‬‫ـ‬‫وﺻﻌﻮﺑ‬ ،‫ـﻪ‬‫ـ‬‫وﻓﺎﺗ‬ ‫أو‬ ‫ـﺮﻛﺎء‬‫ـ‬‫اﻟﺸ‬ ‫ـﺪ‬‫ـ‬‫أﺣ‬ ‫ـﺤﺎب‬‫ـ‬‫ﺑﺎﻧﺴ‬ ‫ـﻤﺸﺮوع‬‫ـ‬‫اﻟــ‬ ‫ـﺘﻤﺮارﻳﺔ‬‫ـ‬‫اﺳــ‬ ‫ـﺎط‬‫ـ‬‫ارﺗﺒ‬ ‫ـﺎل‬‫ـ‬‫ﺑﺎﺣﺘﻤ‬ ‫ـﺘﺘﻤﺜﻞ‬‫ـ‬‫ﻓــ‬ ‫ـﻪ‬‫ـ‬‫ﻣﺤﺪداﺗ‬
‫ـﺮﻛﺎء‬‫ـ‬‫اﻟﺸ‬ ‫ﺟﻤﻴﻊ‬ ‫ﻣﻮاﻓﻘﺔ‬ ‫ذﻟﻚ‬ ‫ﻳﺘﻄﻠﺐ‬
‫ﺑﻴﻊ‬ ‫ـﻼت‬‫ـ‬‫ﻣﺤ‬ ‫ـﺮ‬‫ـ‬‫اﻟﺤﺼ‬ ‫ﻻ‬ ‫ـﺎل‬‫ـ‬‫اﻟﻤﺜ‬ ‫ـﺒﻴﻞ‬‫ـ‬‫ﺳـــ‬ ‫ـﻰ‬‫ـ‬‫وﻋﻠ‬ ،‫ـﺴﻪ‬‫ـ‬‫ﺑﻨﻔـــ‬ ‫ـﻪ‬‫ـ‬‫ﺑﺈدارﺗ‬ ‫ـﺮوع‬‫ـ‬‫اﻟﻤﺸ‬ ‫ـﻚ‬‫ـ‬‫ﻣﺎﻟــ‬ ‫ـﻮم‬‫ـ‬‫ﻳﻘـ‬ ‫ـﺚ‬‫ـ‬‫ﺣﻴ‬ ‫ـﺪ‬‫ـ‬‫واﺣ‬ ‫ـﺨﺺ‬‫ـ‬‫ﺷ‬ ‫ـﻪ‬‫ـ‬‫ﻳﻤﺘﻠﻜ‬ ‫ـﺮوع‬‫ـ‬‫ﻣﺸ‬ ‫ـﻮ‬‫ـ‬‫ﻫ‬
‫ـﻠﻰ‬‫ـ‬‫ﻋــ‬ ‫ـﻞ‬‫ـ‬‫ﻳﺤﺼ‬ ‫ـﻲ‬‫ـ‬‫اﻟﻘﺎﻧﻮﻧ‬ ‫ـﻜﻞ‬‫ـ‬‫اﻟﺸ‬ ‫ـﺬا‬‫ـ‬‫ﻫ‬ ‫ـﻲ‬‫ـ‬‫ﻓ‬ ‫ـﻚ‬‫ـ‬‫اﻟﻤﺎﻟ‬ ‫إن‬ .‫ـﺎ‬‫ـ‬‫وﻏﻴﺮﻫ‬ ‫ـﻲ‬‫ـ‬‫واﻟﻤﻘﺎﻫ‬ ‫ـﻢ‬‫ـ‬‫اﻟﻤﻄﺎﻋ‬ ‫أو‬ ،‫ـﺔ‬‫ـ‬‫اﻻﻟﻜﺘﺮوﻧﻴ‬ ‫ـﺰة‬‫ـ‬‫واﻷﺟــﻬــ‬ ‫ـﻮاﻻت‬‫ـ‬‫اﻟﺠــ‬
‫ـﻜﺎل‬‫ـ‬‫أﺷ‬ ‫ـﻦ‬‫ـ‬‫ﻣ‬ ‫ـﻜﻞ‬‫ـ‬‫اﻟﺸ‬ ‫ـﺬا‬‫ـ‬‫ﻫ‬ ‫ـﻞ‬‫ـ‬‫ُﻤﺜ‬‫ﻳ‬‫و‬ .‫ـﻪ‬‫ـ‬‫ﺑ‬ ‫ـﺘﺜﻤﺎر‬‫ـ‬‫ﺑﺎﻻﺳ‬ ‫ـﺔ‬‫ـ‬‫ﺮﺗﺒﻄ‬ ُ
‫اﻟﻤ‬ ‫ـﺮ‬‫ـ‬‫اﻟﻤﺨﺎﻃ‬ ‫ـﻊ‬‫ـ‬‫ﻟﺠﻤﻴ‬ ‫ـﻪ‬‫ـ‬‫ﺗﺤــﻤﻠـــ‬ ‫ـﻘﺎﺑﻞ‬‫ـ‬‫ــ‬ ُ
‫ﻣ‬ ‫ـﻲ‬‫ـ‬‫ﻓ‬ ‫ـﺔ‬‫ـ‬‫ﺘﺤﻘﻘ‬ ُ
‫اﻟﻤ‬ ‫ـﺎح‬‫ـ‬‫اﻷرﺑ‬ ‫ـﻊ‬‫ـ‬‫ﺟﻤﻴ‬
‫ـﻦ‬‫ـ‬‫ﻣ‬ ‫ـﺮ‬‫ـ‬‫ﻛﺒﻴ‬ ‫ـﻢ‬‫ـ‬‫ﺣﺠ‬ ‫ـﺘﺜﻤﺮ‬‫ـ‬‫ﻟﻠﻤﺴ‬ ‫ـﺮ‬‫ـ‬‫ﻳﺘﻮاﻓ‬ ‫أن‬ ‫دون‬ ‫ـﺎط‬‫ـ‬‫اﻟﻨﺸ‬ ‫ـﺔ‬‫ـ‬‫ﺑﻤـﻤﺎرﺳـــ‬ ‫ـﺪء‬‫ـ‬‫اﻟﺒ‬ ‫ـﻲ‬‫ـ‬‫ﻓ‬ ‫ـﺔ‬‫ـ‬‫اﻟﺮﻏﺒ‬ ‫ـﺔ‬‫ـ‬‫ﺣﺎﻟ‬ ‫ـﻲ‬‫ـ‬‫ﻓ‬ ‫ـﺔ‬‫ـ‬‫ﺧﺎﺻ‬ ‫ـﻜﺎل‬‫ـ‬‫اﻷﺷ‬ ‫ـﻂ‬‫ـ‬‫أﺑﺴ‬ ‫ـﺔ‬‫ـ‬‫اﻟﻤﻠﻜﻴ‬
‫ـﺎ‬‫ـ‬‫ﻛﻤ‬ .‫ـﻤﻴﺔ‬‫ـ‬‫اﻟﺮﺳ‬ ‫ـﺮ‬‫ـ‬‫اﻟﺪواﺋ‬ ‫ـﺪى‬‫ـ‬‫ﻟ‬ ‫ـﺠﻴﻠﻪ‬‫ـ‬‫وﺗﺴ‬ ‫ـﻜﺎن‬‫ـ‬‫اﻟﻤ‬ ‫ـﺎء‬‫ـ‬‫ﺑﻨ‬ ‫أو‬ ‫ـﺘﺌﺠﺎر‬‫ـ‬‫وﺑﺎﺳ‬ ،‫ـﻼزم‬‫ـ‬‫اﻟ‬ ‫ـﺎل‬‫ـ‬‫اﻟﻤ‬ ‫ـﺮ‬‫ـ‬‫ﺑﺘﺪﺑﻴ‬ ‫ـﻚ‬‫ـ‬‫اﻟﻤﺎﻟ‬ ‫ـﻮم‬‫ـ‬‫ﻳﻘ‬ ‫إذ‬ .‫ـﺔ‬‫ـ‬‫اﻟﻤﺎﻟﻴ‬ ‫ـﺪة‬‫ـ‬‫اﻷرﺻ‬
‫ـﻦ‬‫ـ‬‫ﻋ‬ ‫ـﻼن‬‫ـ‬‫واﻹﻋ‬ ‫ـﻪ‬‫ـ‬‫ﻓﻴ‬ ‫ـﻞ‬‫ـ‬‫اﻟﻌﻤ‬ ‫ـﻰ‬‫ـ‬‫ﻋﻠ‬ ‫ـﺴﺎﻋﺪه‬‫ـ‬‫ﻳــــ‬ ‫ـﻦ‬‫ـ‬‫ﻣ‬ ‫ـﻒ‬‫ـ‬‫وﺗﻮﻇﻴ‬ ،‫ـﺔ‬‫ـ‬‫اﻟﻤﻄﻠﻮﺑ‬ ‫ـﺪات‬‫ـ‬‫واﻟﻤﻌ‬ ‫ـﻮاد‬‫ـ‬‫ﺑﺎﻟﻤ‬ ‫ـﺮوع‬‫ـ‬‫اﻟﻤﺸ‬ ‫ـﺰ‬‫ـ‬‫ﺗﺠﻬﻴ‬ ‫ـﺆوﻟﻴﺔ‬‫ـ‬‫ﻣﺴ‬ ‫ـﻞ‬‫ـ‬‫وﻳﺘﺤﻤ‬
‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ ‫ﻓﺸﻞ‬ ‫أو‬ ‫ﻧﺠﺎح‬ ‫ﻣﺴﺆوﻟﻴﺔ‬ ‫وﺣﺪه‬ ‫ـﺤﻤﻞ‬‫ـ‬‫وﻳﺘـ‬ .‫ـﻤﻞ‬‫ـ‬‫اﻟﻌـــــ‬ ‫وﻣﺒﺎﺷﺮة‬ ‫اﻓﺘﺘﺎﺣﻪ‬
‫ﻟﻠﻤﺸﺮوﻋﺎت؟‬ ‫اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ‬ ‫اﻷﺷﻜﺎل‬ ‫ﻫﻲ‬ ‫ﻣﺎ‬
‫ﻋﻠــﻰ‬ ‫ا‬ً‫ﺑﻨــﺎء‬ ‫وذﻟــﻚ‬ ‫وﺗﺨﺘﻠــﻒ‬ ‫ﺗﺘﻌــﺪد‬ ‫ﻟﻠﻤﺸــﺮوﻋﺎت‬ ‫اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴــﺔ‬ ‫اﻻﺷــﻜﺎل‬ ‫ﺑــﺄن‬ ‫ﻟﻮﺟﺪﻧــﺎ‬ ‫اﻟﺘﺠــﺎري‬ ‫ﻟﻠﻘﺎﻧــﻮن‬ ‫ﻋﺪﻧــﺎ‬ ‫ﻟــﻮ‬ ‫اﻟﻮاﻗــﻊ‬ ‫ﻓــﻲ‬
‫ﻛﺎﻟﺘﺎﻟﻲ‬ ‫وﻫﻲ‬ ‫ًا‬‫ر‬‫ـﺎ‬‫ـ‬‫اﻧﺘﺸ‬ ‫اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ‬ ‫ـﻜﺎل‬‫ـ‬‫اﻻﺷ‬ ‫أﻛﺜﺮ‬ ‫ﻟﺬﻛﺮ‬ ‫ـﻨﺘﻄﺮق‬‫ـ‬‫ﺳ‬ ‫وﻟﻜﻨﻨﺎ‬ ،‫اﻷﻣﻮر‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫وﻏﻴﺮﻫﺎ‬ ‫اﻟﻤﻠﻜﻴﺔ‬ ‫ﻧﻮع‬ ‫و‬ ‫ـﺮوع‬‫ـ‬‫اﻟﻤﺸ‬ ‫ﻃﺒﻴﻌﺔ‬
‫اﻟﺘﻀﺎﻣﻦ‬ ‫ﺷﺮﻛﺎت‬ 1
‫اﻟﻔﺮدي‬ ‫اﻟﻤﺸﺮوع‬ 2

29. 24
‫ـﺎذ‬‫ـ‬‫اﺗﺨ‬ ‫ـﺔ‬‫ـ‬‫ﺣﺮﻳ‬ ‫ـﺮوع‬‫ـ‬‫اﻟﻤﺸـــــ‬ ‫ـﺐ‬‫ـ‬‫ﺻﺎﺣ‬ ‫ـﻚ‬‫ـ‬‫ﻳﻤﺘﻠ‬ .‫ـﺔ‬‫ـ‬‫اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴ‬ ‫ـﺔ‬‫ـ‬‫اﻟﻨﺎﺣﻴ‬ ‫ـﻦ‬‫ـ‬‫ﻣ‬ ‫ـﺠﻴﻠﻪ‬‫ـ‬‫ﺗﺴ‬ ‫ـﻬﻞ‬‫ـ‬‫ﻳﺴـــ‬ ‫ـﻪ‬‫ـ‬‫أﻧ‬ ‫ـﺎ‬‫ـ‬‫ﻛﻤ‬ ‫ـﺎدة‬‫ـ‬‫اﻟﻌ‬ ‫ـﻲ‬‫ـ‬‫ﻓ‬ ‫ـﻞ‬‫ـ‬‫ﻗﻠﻴ‬ ‫ـﺎل‬‫ـ‬‫ﻣ‬ ‫رأس‬ ‫ـﻰ‬‫ـ‬‫إﻟ‬
‫إﻗــﺮاض‬ ‫ﻋــﻦ‬ ‫اﻟﺘﻤﻮﻳــﻞ‬ ‫ﺟﻬــﺎت‬ ‫ﺗﺤﺠــﻢ‬ ‫إذ‬ ،‫اﻟﺘﻮﺳــﻊ‬ ‫ﺣﺎﻟــﺔ‬ ‫ﻓــﻲ‬ ‫اﻟﺘﻤﻮﻳــﻞ‬ ‫ﻋﻠــﻰ‬ ‫اﻟﺤﺼــﻮل‬ ‫ﺑﺼﻌﻮﺑــﺔ‬ ‫ــﻦ‬ ُ
‫ﻓﺘﻜﻤ‬ ‫ﻣﺤﺪداﺗـــﻪ‬ ‫أﻣــﺎ‬ ،‫اﻟـــﻘﺮار‬
‫ﺻﺎﺣﺒﻪ‬ ‫ﺑﺤﻴﺎة‬ ‫ـﺮوع‬‫ـ‬‫اﻟﻤﺸ‬ ‫ـﺘﻤﺮارﻳﺔ‬‫ـ‬‫اﺳ‬ ‫ﺗﺮﺗﺒﻂ‬ ‫أﻧﻪ‬ ‫ﻛﻤﺎ‬ ،‫اﻷﺣﻴﺎن‬ ‫ﻣﻦ‬ ‫ﻛﺜﻴﺮ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﻛﺎﻓﻴﺔ‬ ‫ﺿﻤﺎﻧﺎت‬ ‫وﺟﻮد‬ ‫ﻟﻌﺪم‬ ‫ﺻﺎﺣﺒﻪ‬
‫إﻟــﻰ‬ ‫ﻳﻘﺴــﻢ‬ ‫ﻣﺤــﺪد‬ ‫ﻣــﺎل‬ ‫رأس‬ ‫وﻟﻬــﺎ‬ ،‫اﻷﺳــﻬﻢ‬ ‫ﺣﻤﻠــﺔ‬ ‫أو‬ ‫ﺷــﺮﻛﺎء‬ ‫ﻳﺴــﻤﻮن‬ ،‫أﻛﺜــﺮ‬ ‫أو‬ ‫ﺷــﺨﺼﻴﻦ‬ ‫ﺑﻴــﻦ‬ ‫ﻗﺎﻧﻮﻧﻴــﺔ‬ ‫ﺷــﺮﻛﺔ‬ ‫ﻫــﻲ‬
‫ـﺎﻫﻤﻴﻦ‬‫ـ‬‫اﻟﻤﺴ‬ ‫ـﺆوﻟﻴﺔ‬‫ـ‬‫ﻣﺴ‬ ‫ـﻮن‬‫ـ‬‫ﺗﻜ‬ .‫ـﺎم‬‫ـ‬‫اﻟﻌ‬ ‫ـﺎب‬‫ـ‬‫ﻟﻼﻛﺘﺘ‬ ‫ـﺮح‬‫ـ‬‫ﺗﻄ‬ ‫ﻻ‬ ‫ـﻬﻢ‬‫ـ‬‫أﺳ‬ ‫ـﻦ‬‫ـ‬‫ﻣ‬ ‫ـﺎ‬‫ـ‬‫ﻣﺎﻟﻬ‬ ‫رأس‬ ‫ـﻒ‬‫ـ‬ّ‫ﻟ‬‫ﻳﺘﺄ‬ ‫ـﺚ‬‫ـ‬‫ﺣﻴ‬ ،‫ـﺔ‬‫ـ‬‫ﻟﻠﺘﺠﺰﺋ‬ ‫ـﺔ‬‫ـ‬‫ﻗﺎﺑﻠ‬ ‫ـﺮ‬‫ـ‬‫ﻏﻴ‬ ‫ـﻬﻢ‬‫ـ‬‫أﺳ‬/‫ﺣﺼﺺ‬
‫ـﻢ‬‫ـ‬‫اﻟﺬﻣ‬ ‫ـﻦ‬‫ـ‬‫ﻋ‬ ‫ـﺘﻘﻠﺔ‬‫ـ‬‫ﻣﺴ‬ ‫ـﺎﻫﻤﺔ‬‫ـ‬‫اﻟﻤﺴ‬ ‫ـﺮﻛﺔ‬‫ـ‬‫ﻟﻠﺸ‬ ‫ـﺔ‬‫ـ‬‫اﻟﻤﺎﻟﻴ‬ ‫ـﺔ‬‫ـ‬‫واﻟﺬﻣ‬ .‫ـﺮﻛﺔ‬‫ـ‬‫اﻟﺸ‬ ‫ـﺎل‬‫ـ‬‫ﻣ‬ ‫ـﺮأس‬‫ـ‬‫ﺑ‬ ‫ـﻢ‬‫ـ‬‫ﻣﻨﻬ‬ ‫ﻛﻞ‬ ‫ـﺎﻫﻤﺔ‬‫ـ‬‫ﻣﺴ‬ ‫ـﺪار‬‫ـ‬‫ﺑﻤﻘ‬ ‫ـﺪودة‬‫ـ‬‫ﻣﺤ‬ ‫ـﺎ‬‫ـ‬‫ﻓﻴﻬ‬
‫ـﺮ‬‫ـ‬‫وﺗﻘﺘﺼ‬ .‫ـﺎﺋﺮﻫﺎ‬‫ـ‬‫وﺧﺴ‬ ‫ـﺎ‬‫ـ‬‫واﻟﺘﺰاﻣﺎﺗﻬ‬ ‫ـﺎ‬‫ـ‬‫دﻳﻮﻧﻬ‬ ‫ـﻦ‬‫ـ‬‫ﻋ‬ ‫ـﺌﻮﻟﺔ‬‫ـ‬‫ﻣﺴ‬ ‫ـﺎ‬‫ـ‬‫وأﻣﻮاﻟﻬ‬ ‫ـﺎ‬‫ـ‬‫ﺑﻤﻮﺟﻮداﺗﻬ‬ ‫ـﺎ‬‫ـ‬‫وﺣﺪﻫ‬ ‫ـﺮﻛﺔ‬‫ـ‬‫اﻟﺸ‬ ‫ـﺪ‬‫ـ‬‫وﺗﻌ‬ ،‫ـﺎﻫﻢ‬‫ـ‬‫ﻣﺴ‬ ‫ـﻜﻞ‬‫ـ‬‫ﻟ‬ ‫ـﺔ‬‫ـ‬‫اﻟﻤﺎﻟﻴ‬
‫ﻓﻴﻬﺎ‬ ‫ﻣﺴﺎﻫﻤﺘﻬﻢ‬ ‫ﻣﻘﺪار‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫واﻟﺘﺰاﻣﺎﺗﻬﺎ‬ ‫اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ ‫ـﺎﺋﺮ‬‫ـ‬‫ﺧﺴ‬ ‫ﻋﻦ‬ ‫ـﺎﻫﻤﻴﻦ‬‫ـ‬‫اﻟﻤﺴ‬ ‫ـﺆوﻟﻴﺔ‬‫ـ‬‫ﻣﺴ‬
‫واﻟﻮﺿــﻊ‬ ‫اﻟﺪاﺧﻠــﻲ‬ ‫اﻟﻬﻴــﻜﻞ‬ ‫ﺷــﻜﻞ‬ ‫ﺣﻴــﺚ‬ ‫ﻣــﻦ‬ ‫ﻣﻌﻴﻨــﺔ‬ ‫ﺑﺨﺼﺎﺋــﺺ‬ ‫اﻟﺴــﺎﺑﻘﺔ‬ ‫اﻟﻤﻠﻜﻴــﺔ‬ ‫أﺷــﻜﺎل‬ ‫ﻣــﻦ‬ ‫ﺷــﻜﻞ‬ ‫ﻛﻞ‬ ‫وﻳﺘﻤﻴــﺰ‬ ‫ﻫــﺬا‬
‫ـﻜﻞ‬‫ـ‬‫اﻟﺸ‬ ‫ـﺎر‬‫ـ‬‫اﺧﺘﻴ‬ ‫ـﻞ‬‫ـ‬‫ﻗﺒ‬ ‫ـﺮص‬‫ـ‬‫أﺣ‬ ‫ـﻚ‬‫ـ‬‫ﻟﺬﻟ‬ ‫ـﻪ؛‬‫ـ‬‫وﻋﻴﻮﺑ‬ ‫ـﺎه‬‫ـ‬‫ﻣﺰاﻳ‬ ‫ـﻜﻞ‬‫ـ‬‫ﺷ‬ ‫ـﻜﻞ‬‫ـ‬‫ﻓﻠ‬ ،‫ـﻪ‬‫ـ‬‫ﻣﻌ‬ ‫ـﺐ‬‫ـ‬‫ﺗﺘﻨﺎﺳ‬ ‫ـﻲ‬‫ـ‬‫اﻟﺘ‬ ‫ـﺎط‬‫ـ‬‫اﻟﻨﺸ‬ ‫ـﺎﻻت‬‫ـ‬‫وﻣﺠ‬ ‫ـﻢ‬‫ـ‬‫واﻟﺤﺠ‬ ‫ـﻲ‬‫ـ‬‫اﻟﻘﺎﻧﻮﻧ‬
‫ـﺮوﻋﻚ‬‫ـ‬‫ﻣﺸ‬ ‫ﻟﻄﺒﻴﻌﺔ‬ ‫ـﺐ‬‫ـ‬‫اﻟﻤﻨﺎﺳ‬ ‫اﻟﻨﻤﻂ‬ ‫إﻟﻰ‬ ‫ﻟﻠﻮﺻﻮل‬ ‫ـﻜﺎل‬‫ـ‬‫اﻷﺷ‬ ‫ﻫﺬه‬ ‫ﺑﻴﻦ‬ ‫ﺑﺎﻟﻤﻔﺎﺿﻠﺔ‬ ‫ﺗﻘﻮم‬ ‫أن‬ ‫اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ‬.
‫ـﺔ‬‫ـ‬‫ﻣﻌﻴﻨ‬ ‫ـﺮوﻋﺎت‬‫ـ‬‫ﺑﻤﺸ‬ ‫ـﺔ‬‫ـ‬‫ﺧﺎﺻ‬ ‫ـﺮﻳﻌﺎت‬‫ـ‬‫وﺗﺸ‬ ‫ـﻦ‬‫ـ‬‫وﻗﻮاﻧﻴ‬ ‫ـﺮوﻋﺎت‬‫ـ‬‫اﻟﻤﺸ‬ ‫ـﻜﻞ‬‫ـ‬‫ﻟ‬ ‫ـﺔ‬‫ـ‬‫ﻋﺎﻣ‬ ‫ـﺮﻳﻌﺎت‬‫ـ‬‫وﺗﺸ‬ ‫ـﻦ‬‫ـ‬‫ﻗﻮاﻧﻴ‬ ‫ـﺎك‬‫ـ‬‫ﻫﻨ‬ ‫أن‬ ‫ـﻰ‬‫ـ‬‫ﻋﻠ‬ ‫ـﻚ‬‫ـ‬‫اﻃﻼﻋ‬ ‫ـﻮد‬‫ـ‬‫ﻧ‬ ‫ـﺎ‬‫ـ‬‫ﻛﻤ‬
‫اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻲ‬ ‫واﻟﺸﻜﻞ‬ ‫اﻟﻨﺸﺎط‬ ‫ﻃﺒﻴﻌﺔ‬ ‫ـﺐ‬‫ـ‬‫ﺣﺴ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬
‫اﻟﻤﺴﺆوﻟﻴﺔ‬ ‫ﻣﺤﺪودة‬ ‫اﻟﻤﺴﺎﻫﻤﺔ‬ ‫اﻟﺸﺮﻛﺔ‬ 3