**스타트업 투자와 IR DECK 작성법
1-1. 스타트업 투자 현황
1-2. 투자자 종류
2-1. 펀드 결성 과정
2-2. 투자 프로세스
3-1. IR DECK 작성 방법
3-2. 투자 결정 요인
투자를 준비하고 있는 스타트업을 위한 투자 관련 정보 및 IR DECK 작성법에 대한 강의안입니다.
- page : 54P
- 강의대상 : 예비창업자, 스타트업 창업자,유관기관 담당자 등
- 강의시간 : 2시간
고명환의 스타트업 생존경영 Blog http://blog.naver.com/maru7091
고명환의 스타트업 생존경영 브런치 https://brunch.co.kr/@maru7091
스테이쿨 생존경영 Podcast http://www.podbbang.com/ch/17003
HP : 010-7900-7091
E-mail : maru7091@gmali.com
보스턴지역 산업동향(2014.05)벤처캐피탈산업기획Mihyun L. Orbanes
Summarized basics of Venture Capital in the US to aid Korean government officials and general public who seeks to learn more about venture capital and entrepreneurship in general.
[플러스포럼] 고한얼 자비스 이사(회계사)가 말하는 '스타트업을 위한 세무회계 가이드'Jiyoung Yi
블로터 플러스 포럼에서 진행된 '스타트업을 위한 세무회계 가이드'
일시 : 2016년 4월15일 오후7시.
의욕적으로 창업한 스타트업!
영수증, 세금계산서, 세금 신고, 연말정산 등등 정신없이 처리 하다보니
언제 고객 만나고, 제품/서비스 개발할지 걱정되시나요?
도대체 회사가 돈을 얼마나 벌고 얼마나 쓰고 있는지
현금은 얼마나 보유했는지 제대로 알고 싶은데
회계·세무 지식이 없어 답답하신가요?
어디서부터 어떻게 해야할지 모르는
회계·세무 관련 실무의 기초를 잡을 수 있는 시간을 마련했습니다.
블로터와 고한얼 회계사님과 함께하는 '스타트업을 위한 회계·세무 가이드' !
연사소개 : 고한얼 자비스앤빌런스 대표 회계사
한성과학고
서울대학교 졸업
前 KPMG 삼정회계법인, 태성회계법인 회계사
現 (주)자비스앤빌런즈 대표 회계사
국내스타트업 투자동향 브리프 2016 3분기_thevc_161017_slideshare더브이씨 (THE VC)
국내 스타트업 투자현황과 스타트업, VC순위를 제공하는 ‘THEVC’가 2014년부터 2016년 3분기까지 국내 스타트업 투자현황에 대한 데이터 분석결과를 발표.
더브이씨(THE VC)는 국내 스타트업 투자 생태계의 정보 불균형을 해소하고, 투명성을 높이는데 기여합니다.
알파버전 웹사이트: http://thevc.kr
문의: master@thevc.kr
**2022 스타트업 투자 유치
1-1 스타트업 투자 현황
1-2 투자자 종류
2-1 펀드 결성 과정
2-2 투자 프로세스
2-3 기업가치 평가
3-1 IR DECK 작성 방법
3-2 투자 결정요인
매년 스타트업 투자가 늘어나는만큼 잘 준비해서 성공적인 투자를 할 수 있도록 도움을 드립니다.
- page : 69P
- 강의대상 : 예비창업자, 자영업자, 스타트업, 창업 유관기관 관계자
- 강의시간 : 3시간
고명환의 스타트업 생존경영 Blog http://blog.naver.com/maru7091
고명환의 스타트업 생존경영 브런치 https://brunch.co.kr/@maru7091
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강의문의 : 010-7900-7091
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◎ 스타트업 투자와 IR
1. 창업생태계
2. 스타트업 투자자
3. 펀드 결성 과정
4. 최근 결성 펀드
5. VC 투자 프로세스
6. 투자 결정 요인
7. IR 자료 작성
8. 기업가치 산정
9. 투자계약서
- page : 76P
- 강의대상 : 스타트업 창업자, 투자유치를 고려 중인 창업자
- 강의시간 : 4시간
◎ 강의 특징
1. 국내 스타트업의 창업생태계를 알 수 있다.
2. 스타트업을 투자하는 투자자 종류를 이해할 수 있다.
3. 투자금이 조달되는 과정을 알 수 있다.
4. 최근 결정된 펀드의 규모와 분야를 이해할 수 있다.
5. VC의 투자 프로세스를 이해할 수 있다.
6. VC의 스타트업 투자 결정 요인을 알 수 있다.
7. IR 자료 작성시 유의할 점을 파악할 수 있다
8. 투자자의 기업가치 선정방법을 이해할 수 있다.
9. 투자계약서 작성 시 주요 이슈에 대해서 알 수 있다.
고명환의 스타트업 생존경영 : http://www.lunch-alone.com
고명환의 카카오브런치 : https://brunch.co.kr/@maru7091
고명환의 스타트업 팟캐스트 : http://www.podbbang.com/ch/17003
**스타트업 투자와 IR DECK 작성법
1-1. 스타트업 투자 현황
1-2. 투자자 종류
2-1. 펀드 결성 과정
2-2. 투자 프로세스
3-1. IR DECK 작성 방법
3-2. 투자 결정 요인
투자를 준비하고 있는 스타트업을 위한 투자 관련 정보 및 IR DECK 작성법에 대한 강의안입니다.
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Summarized basics of Venture Capital in the US to aid Korean government officials and general public who seeks to learn more about venture capital and entrepreneurship in general.
[플러스포럼] 고한얼 자비스 이사(회계사)가 말하는 '스타트업을 위한 세무회계 가이드'Jiyoung Yi
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일시 : 2016년 4월15일 오후7시.
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도대체 회사가 돈을 얼마나 벌고 얼마나 쓰고 있는지
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회계·세무 관련 실무의 기초를 잡을 수 있는 시간을 마련했습니다.
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연사소개 : 고한얼 자비스앤빌런스 대표 회계사
한성과학고
서울대학교 졸업
前 KPMG 삼정회계법인, 태성회계법인 회계사
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국내스타트업 투자동향 브리프 2016 3분기_thevc_161017_slideshare더브이씨 (THE VC)
국내 스타트업 투자현황과 스타트업, VC순위를 제공하는 ‘THEVC’가 2014년부터 2016년 3분기까지 국내 스타트업 투자현황에 대한 데이터 분석결과를 발표.
더브이씨(THE VC)는 국내 스타트업 투자 생태계의 정보 불균형을 해소하고, 투명성을 높이는데 기여합니다.
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**2022 스타트업 투자 유치
1-1 스타트업 투자 현황
1-2 투자자 종류
2-1 펀드 결성 과정
2-2 투자 프로세스
2-3 기업가치 평가
3-1 IR DECK 작성 방법
3-2 투자 결정요인
매년 스타트업 투자가 늘어나는만큼 잘 준비해서 성공적인 투자를 할 수 있도록 도움을 드립니다.
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- 강의대상 : 예비창업자, 자영업자, 스타트업, 창업 유관기관 관계자
- 강의시간 : 3시간
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고명환의 스타트업 생존경영 브런치 https://brunch.co.kr/@maru7091
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강의문의 : 010-7900-7091
E-mail : maru7091@gmail.com
◎ 스타트업 투자와 IR
1. 창업생태계
2. 스타트업 투자자
3. 펀드 결성 과정
4. 최근 결성 펀드
5. VC 투자 프로세스
6. 투자 결정 요인
7. IR 자료 작성
8. 기업가치 산정
9. 투자계약서
- page : 76P
- 강의대상 : 스타트업 창업자, 투자유치를 고려 중인 창업자
- 강의시간 : 4시간
◎ 강의 특징
1. 국내 스타트업의 창업생태계를 알 수 있다.
2. 스타트업을 투자하는 투자자 종류를 이해할 수 있다.
3. 투자금이 조달되는 과정을 알 수 있다.
4. 최근 결정된 펀드의 규모와 분야를 이해할 수 있다.
5. VC의 투자 프로세스를 이해할 수 있다.
6. VC의 스타트업 투자 결정 요인을 알 수 있다.
7. IR 자료 작성시 유의할 점을 파악할 수 있다
8. 투자자의 기업가치 선정방법을 이해할 수 있다.
9. 투자계약서 작성 시 주요 이슈에 대해서 알 수 있다.
고명환의 스타트업 생존경영 : http://www.lunch-alone.com
고명환의 카카오브런치 : https://brunch.co.kr/@maru7091
고명환의 스타트업 팟캐스트 : http://www.podbbang.com/ch/17003
◎ 스타트업 BEST Q&A
1. 스타트업이 궁금해하는 10가지 질문에 대한 궁금증을 풀어준다.
- Page : 56P
- 강의대상 : 스타트업을 준비하는 예비창업자, 스타트업 창업자
- 강의시간 : 2시간
◎ 강의 주요내용
1. 스타트업 동업은 과연 독일까?
2. 스타트업에 프로그래머는 필수인가?
3. 스타트업 초기 채용해야 할까?
4. MVP를 개발하는 최적의 방법은?
5. 소비자의 지갑을 여는 제품은?
6. 개인사업자? 법인사업자?
7. 스타트업에 적합한 해고방안은?
8. 정책 자금 성공 전략은?
9. 스타트업의 투자 유치 단계는?
10. 정책 자금 브로커는 누구?
고명환의 스타트업 생존경영 http://www.lunch-alone.com
◎ 스타트업 창업 생태계
1. 강의구성
가. 창업생태계
나. 창업트랜드 분석
다. 스타트업 형태
라. 정부지원사업
마. 기업가정신과 리더십
2. 강의대상
(스타트업) 창업을 준비하는 예비창업자 및 창업자
3. 강의특징
가. 국내 스타트업 창업 생태계를 이해할 수 있다.
나. 창업 트렌드 분석을 통해 사업성있는 창업아이템을 발굴할 수 있다.
다. 스타트업의 다양한 형태를 이해할 수 있다.
라. 정부지원사업의 종류와 중요성을 이해할 수 있다.
마. 4차 산업혁명에 따른 기업가정신의 변화를 알 수 있다.
4. 강의시간 : 1시간
고명환의 스타트업 생존경영 http://lunch-alone.com/
고명환의 브런치 https://brunch.co.kr/@maru7091
◎ 스타트업 창업자금 조달 방법 및 자금 사용법
1. 강의구성
가. 기업의 고민은 자금
나. 국내 스타트업 자금 조달
다. 스타트업을 위한 정책자금
라. 정책자금 융자 - 중진공, 기보
마. 정책자금 지원 - 창업 R&D 지원사업
바. 정책자금 성공 전략
사. 스타트업이 궁금해하는 자금이야기
2. 강의대상
(스타트업) 창업을 준비하는 예비창업자 및 창업 초기 창업자
3. 강의특징
가. 스타트업의 창업 초기 자금 조달의 중요성을 이해할 수 있다.
나. 국내 창업환경에 적합한 자금 조달 방법을 이해할 수 있다.
다. 정책자금의 정의와 종류를 숙지할 수 있다.
라. 창업 초기 스타트업이 활용가능한 정책자금 융자 상품 및 조달 방법을 이해할 수 있다.
마. 창업 초기 시제품 제작을 위한 R&D 지원사업 종류를 이해할 수 있다.
바. 성공적인 정책자금 조달을 위한 전략 수립이 가능하다.
사. 전반적으로 창업 초기 자금 조달 계획이 체계적으로 수립된다.
4. 강의시간 : 2시간
고명환의 스타트업 생존경영 http://lunch-alone.com/
고명환의 브런치 https://brunch.co.kr/@maru7091
1차 메인 세미나_핀테크 B조(김성수, 송서하, 배은정, 성지영, 최민철 | 차민하)
투자자산관리&대출_8퍼센트 분석(15.10.03)
고려대학교 정보기술경영학회 : ITS
Web: http://itsociety.co.kr/
Mail: president@itsociety.co.kr
***10/10 부산창업카페 특강
스타트업 R&D 강의안 시리즈
1부 : 투자없이 죽음의 계곡을 넘기는 스타트업 생존경영
2부 : 성공적인 R&D 지원사업 준비
3부 : R&D 사업성 분석 및 관리체계
◎ 투자없이 죽음의 계곡을 넘기는 스타트업 생존경영
1.팀&파트너
2. 아이템
3. 초기 운영
4. 창업자금
- page : 88P
- 강의대상 : 스타트업 창업자, 창업사업화 지원사업 참여를 고려중인 창업자, 중소기업 연구원, 관련 유관기관 담당자 등
- 강의시간 : 3시간
◎ 강의 특징
1. 스타트업 창업 시 필요한 팀 멤버 구축 방법을 이해할 수 있다.
2. 실패하지 않은 창업 아이템 선택 방법을 알 수 있다.
3. 창업 초기 상황별 기업 형태를 결정하는 데 활용할 수 있다.
4. 창업 초기 채용과 해고가 대한 전략 수립이 가능하다
5. 스타트업 생존을 위한 자금 조달 방법을 이해할 수 있다.
6. 스타트업 창업 초기 융자 전략을 수립할 수 있다.
7. 예비창업자에게 적합한 창업사업화 지원사업을 이해할 수 있다.
고명환의 스타트업 생존경영 : http://www.lunch-alone.com
고명환의 카카오브런치 : https://brunch.co.kr/@maru7091
고명환의 스타트업 팟캐스트 : http://www.podbbang.com/ch/17003
◎ 투자자를 사로잡는 IR
1. 스타트업 투자자
2. IR Deck 작성법
- IR Deck 스타일
- IR Deck 구성
- IR Deck 작성 전 체크리스트
- IR Deck 목차
- page : 27P
- 강의대상 : 투자를 준비 중인 예비창업자 및 창업자, IR 작성에 어려움을 겪고 있는 자, 데모데이 준비 중인 자
- 강의시간 : 1시간
고명환의 스타트업 생존경영 : http://www.lunch-alone.com
고명환의 카카오브런치 : https://brunch.co.kr/@maru7091
고명환의 스타트업 팟캐스트 : http://www.podbbang.com/ch/17003
Similar to 한국의 벤처캐피탈리즘 그리고 벤처캐피탈: 서론/문제제기 (20)
2. 1. 서론: 왜 런닝메이트는 벤처 투자의 미래를 이야기 하는가?
2. 문제제기: 한국 VC의 구조적 문제 흐름
3-1. 본론1: VC와 펀딩
3-2. 본론2: VC와 투자
3-3. 본론3: VC와 사후관리
4. 결론 및 오프라인 콘텐츠와의 교점
Appendix1. 주식회사로서의 VC, 그리고 Interest alignment
Appendix2. 한국 VC의 현황 (펀딩 투자 사후관리)
Table of Contents
3. 한국의 벤처캐피탈리즘 그리고 벤처캐피탈
VC의 위기
3
왜 런닝메이트는 벤처 투자의 미래를 이야기하는가? (1/3)
대한민국은 현재 벤처 펀드 결성과 투자 모두 꾸준히 증가하는 벤처 투자 호황기를 맞이하고 있으나,
양적 팽창 이면에는 위기요인도 많기에, 업(業)의 미래에 대한 진정성 있는 고민이 필요한 시점임
1
¨ 벤처캐피탈 투자재원 및 신규투자의 급증
Source: Runningmate
¨ 벤처캐피탈의 위기란?
• 2016년 투자재원, 신규투자 모두 사상 최대액 달성
• 16년 만에 VC 2곳이 IPO를 하는 등 현재 벤처캐피탈
산업은 최고의 호황기를 맞이하고 있음
• 그러나 펀드 결성액 대비 신규 투자와 회수 시장은
성장하지 못하는 등 VC 산업의 안정적 성장 및 질적
역량 강화에 대한 의문은 남아 있는 상태임
69,44970,924
77,855
86,367
104,266103,714
114,298
131,912
154,771
179,351
9,917 7,247 8,671 10,91012,60812,33313,84516,39320,85821,503
-
50,000
100,000
150,000
200,000
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
투자재왼 신규투자
한국 VC 투자 재원, 신규투자액 (단위: 억원)
• 벤처캐피탈은 스타트업/벤처기업 생태계와 자본시장
생태계의 상호작용을 통하여 성장함
• VC 산업 내 경쟁이 심화되고 있으며, 최근 신규
벤처투자 참여자의 증가로 VC 산업의 혁신 없이는
지속적 성장을 장담할 수 없음
벤처
생태계의
미성숙
VC의 장기
비전 부재
VC의 위기
비상장기업
투자 경쟁
심화
VC 인력
경쟁력
4. 한국의 벤처캐피탈리즘 그리고 벤처캐피탈
4
왜 런닝메이트는 벤처 투자의 미래를 이야기하는가? (2/3)
스타트업 기업가치에 대한 버블 논란 및 벤처 투자 수익성에 대한 우려가 공존하는 현 시점에
진입장벽은 낮고 생존하기는 어려운 VC산업에 대한 본질적 고민이 필요함
1
¨ 한국 VC 등록 및 말소 현황 (Unit: 개사)
Source: 한국벤처캐피탈협회, Tim Draper, Runningmate
¨ The Draper Wave
: Venture Capital vs. Private Equity The Cycle
-2
33 54 6697
120115
10310110510510310097101104102105
117128
145147
~’99’00 ’01
108
-21
65
-5 -6
’12’11’10’09’08’07’06’05’04’03’02
-20
’16’13
0
-11
’15’14
1
-13
0
-3
13
-11 -10 -9
12
-9
13
-10 -7 -6 -7
-4
14 13
-8
87
등록누계 신규등록 말소
• 지난 30여년 동안, 282개의 신규 VC가 생겼으나, 동기간
162개의 VC가 비자발적 혹은 자발적으로 사라짐
• 금융업 중 진입장벽이 낮은 특성을 지닌 VC의 장기적
성장에 대해 근원적 고민이 필요함
• DFJ의 Tim Draper의 16년 사이클 이론: 불황이 시작되면
새로운 산업과 VC가 성장à 이로부터 8년이 흐르면
효율성 제고 요구가 높아짐에 따라 PE 산업이 성장
• 스타트업 버블과 효율성/수익성 추구에 대한 우려가 있는
현 시점이야말로 VC 산업의 본질을 고민할 최적의 타이밍
5. 한국의 벤처캐피탈리즘 그리고 벤처캐피탈
5
왜 런닝메이트는 벤처 투자의 미래를 이야기하는가? (3/3)
금번 논의를 통해 한국 벤처캐피탈이 대형화 및 단기수익 추구에서 벗어나 소신있는 철학과
비전을 바탕으로 성과를 창출할 수 있는, 새로운 투자환경에 적합한 로드맵을 그려 보고자 함
1
¨ 지속 변화 중인 VC 환경
Source: Runningmate
¨ 본 프로젝트의 최종 콘텐츠: VC 주니어들의 VC 미래에 대한
고민 + 그에 대한 시니어 VC의 의견
산업 환경의
변화
자본시장의
변화
VC산업 내
시스템 변화
산업 성장 속도의 가속화 (4차 산업혁명 등)
한국경제의 근간을 이루는 산업의 지형 변화
스타트업 - VC 간 정보비대칭의 완화
벤처투자 시장 참여자의 증가
IPO 시장과 M&A 시장의 변화
VC 회사 설립 제도의 변화
소수인력 독립에 따른 신규 VC의 증가
기존 License 체계의 해체와 VC전문성 이슈
벤처투자의 시장 크기는 확대되고, 기회 또한 증가하나
기존의 벤처투자 패러다임만으로는 경쟁력을 잃을 수 있음
스타트업 / 벤처기업 생태계
Capital Market
As is: 기존 전략 패러다임과 문제
벤처캐피탈業의 철학과 비전
관록있는 시니어 VC들의 경험, 근거에 기반한 토론
펀딩 투자
회수/
사후관리
To be: 새로운 전략 탐색
사전
콘텐츠
VC
딥토크
6. 1. 서론: 왜 런닝메이트는 벤처 투자의 미래를 이야기 하는가?
2. 문제제기: 한국 VC의 구조적 문제 흐름
3-1. 본론1: VC와 펀딩
3-2. 본론2: VC와 투자
3-3. 본론3: VC와 사후관리
4. 결론 및 오프라인 콘텐츠와의 교점
Appendix1. 주식회사로서의 VC, 그리고 Interest alignment
Appendix2. 한국 VC의 현황 (펀딩 투자 사후관리)
Table of Contents
7. 한국의 벤처캐피탈리즘 그리고 벤처캐피탈
문제제기: 한국 VC의 이슈들 (1/3)2
한국 VC 이슈
정책펀드 주목적에
맞춘 투자 집행
높은 정부자금 의존도
투자경력 위주의
핵심운용/대펀 구조
회수 대비
투자 금액 큼
VC펀드의대체
투자 매력도 의심
VC 간 차별성
적음
뷰티콘테스트
위닝 요소 집중
LP에 관계
기반으로 영업
VC 주도의
차별화된 테마
펀딩/투자 부족
민간/해외 자금 유입 적음
GP의 LP Value
add 활동 미미
Deal 부족
Low risk-low return(pre IPO) deal
선호
AUM 증대에 집중
관리보수를 성과보수보다 중시
Value-add 활동 부족
Big VC는 초기
투자 선호 낮음
국내 시장 규모
작음
인터넷/모바일 업체 중
매출/ 수익 기업 적음
VC가 M&A
중개자 역할수행
부족
VC와 대기업 간 벨류
눈높이 차이 큼
M&A를 Exit 전략으로
수립하는 VC 적음
VC가 산업 인사이트,
네트우크 부족
인수 안 한 스타트업
성장 후 잠재인수
위협하는 케이스 부족
비상장기업이 Tech
giant 되기까지 VC
투자금 적음
잠재매수자가 될
만한 Tech giant
적음
경쟁적 M&A
문화 부재
Bio를 제외한
기술기반 스타트업
IPO 사례가 적음
M&A가 적음
기술특례상장이 Bio
위주로 진행 (‘08 이후)
Tech 창업자들의
IPO 이해 부족
성과보수 Case 적음
고급 인재 유치
위한 투자 힘듦
초기투자 VC가
후속투자 유치 대비
IPO 가이드 제공 미흡
초기투자사의 IPO
경험이 적음
산업경력자에 대한
우대 부족
관리보수 매출이
경영에 안정적, 선호
SI로서 M&A 니즈
적어 마켓센싱 니즈도
적음
VC 수익률이 낮음
IPO가 적음
안정적 수익률로 회전율 높은
투자 선호
정부, 언론, 벤처 기업 등 다양한 주체들로부터 지적 받고 있는 한국 VC의 모든 이슈는 복잡하게
상호 연결되어 있으며, 인과관계를 단순화하면 아래와 같음
¨ 한국 VC 이슈
Source: Runningmate
펀드 운용 인력과 주주 불일치 따른 Interest align 이슈
7
8. 한국의 벤처캐피탈리즘 그리고 벤처캐피탈
문제제기: 한국 VC의 이슈들 (2/3)2
한국 VC 이슈
정책펀드 주목적에
맞춘 투자 집행
높은 정부자금 의존도
투자경력 위주의
핵심운용/대펀 구조
회수 대비
투자 금액 큼
VC펀드의대체
투자 매력도 의심
VC 간 차별성
적음
뷰티콘테스트
위닝 요소 집중
LP에 관계
기반으로 영업
VC 주도의
차별화된 테마
펀딩/투자 부족
민간/해외 자금 유입 적음
GP의 LP Value
add 활동 미미
매력적 Deal
부족
Low risk-low return(pre IPO) deal
선호
AUM 증대에 집중
관리보수를 성과보수보다 중시
Value-add 활동 부족
Big VC는 초기
투자 선호 낮음
국내 시장 규모
작음
인터넷/모바일 업체 중
매출/ 수익 기업 적음
VC가 M&A
중개자 역할수행
부족
VC와 대기업 간 벨류
눈높이 차이 큼
M&A를 Exit 전략으로
수립하는 VC 적음
VC가 산업 인사이트,
네트우크 부족
인수 안 한 스타트업
성장 후 잠재인수
위협하는 케이스 부족
비상장기업이 Tech
giant 되기까지 VC
투자금 적음
잠재매수자가 될
만한 Tech giant
적음
경쟁적 M&A
문화 부재
Bio를 제외한
기술기반 스타트업
IPO 사례가 적음
M&A가 적음
기술특례상장이 Bio
위주로 진행 (‘08 이후)
Tech 창업자들의
IPO 이해 부족
성과보수 Case 적음
고급 인재 유치
위한 투자 힘듦
초기투자 VC가
후속투자 유치 대비
IPO 가이드 제공 미흡
초기투자사의 IPO
경험이 적음
산업경력자에 대한
우대 부족
관리보수 매출이
경영에 안정적, 선호
SI로서 M&A 니즈
적어 마켓센싱 니즈도
적음
VC 투자수익률이 낮음
IPO가 적음
안정적 수익률로 회전율 높은
투자 선호
이슈들을 벤처캐피탈 업계 내부에서 해결 가능한 내생 변수와, 외부 변화가 선결돼야 하는 외생
변수로 구분하면 아래와 같음
¨ 한국 VC 이슈 중 내생 변수 청색 계열: 내생 변수
회색 계열: 외생 변수
8Source: Runningmate
펀드 운용 인력과 주주 불일치 따른 Interest align 이슈
9. 한국의 벤처캐피탈리즘 그리고 벤처캐피탈
문제제기: 한국 VC의 이슈들 (3/3)2
한국 VC 이슈
정책펀드 주목적에
맞춘 투자 집행
높은 정부자금 의존도
투자경력 위주의
핵심운용/대펀 구조
회수 대비
투자 금액 큼
VC펀드의대체
투자 매력도 의심
VC 간 차별성
적음
뷰티콘테스트
위닝 요소 집중
LP에 관계
기반으로 영업
VC 주도의
차별화된 테마
펀딩/투자 부족
민간/해외 자금 유입 적음
GP의 LP Value
add 활동 미미
매력적 Deal
부족
Low risk-low return(pre IPO) deal
선호
AUM 증대에 집중
관리보수를 성과보수보다 중시
Value-add 활동 부족
Big VC는 초기
투자 선호 낮음
국내 시장 규모
작음
인터넷/모바일 업체 중
매출/ 수익 기업 적음
VC가 M&A
중개자 역할수행
부족
VC와 대기업 간 벨류
눈높이 차이 큼
M&A를 Exit 전략으로
수립하는 VC 적음
VC가 산업 인사이트,
네트우크 부족
인수 안 한 스타트업
성장 후 잠재인수
위협하는 케이스 부족
비상장기업이 Tech
giant 되기까지 VC
투자금 적음
잠재매수자가 될
만한 Tech giant
적음
경쟁적 M&A
문화 부재
Bio를 제외한
기술기반 스타트업
IPO 사례가 적음
M&A가 적음
기술특례상장이 Bio
위주로 진행 (‘08 이후)
Tech 창업자들의
IPO 이해 부족
성과보수 Case 적음
고급 인재 유치
위한 투자 힘듦
초기투자 VC가
후속투자 유치 대비
IPO 가이드 제공 미흡
초기투자사의 IPO
경험이 적음
산업경력자에 대한
우대 부족
관리보수 매출이
경영에 안정적, 선호
SI로서 M&A 니즈
적어 마켓센싱 니즈도
적음
VC 투자수익률이 낮음
IPO가 적음
안정적 수익률로 회전율 높은
투자 선호
내생 변수를 VC의 주요 업무인 펀딩, 투자, 회수/관리로 구분하면 아래와 같음
¨ 한국 VC 이슈 중 내생 변수 청색 계열: 내생 변수
회색 계열: 외생 변수
9Source: Runningmate
펀드 운용 인력과 주주 불일치 따른 Interest align 이슈
투자 회수/
관리
투자 회수/
관리
회수/
관리
펀딩, 투자, 회수/관리
펀딩