Условно-накопительная пенсионная система

1. Условно-накопительная
пенсионная система
Актуарный центр ЕНПФ, 2016

2. Причины реформы
• Пенсии из старой системы (солидарной)
выплачивается только тем у которых стаж до
1998 года
• Рост продолжительности жизни
• Снижение рождаемости
• Низкий экономический рост за последние
годы
• Увеличение межпоколенческой нагрузки
• Отсутствие стимулов для участия в системе

3. Демографические прогнозы
КKZ=2,2
KOECD=3,66
КKZ=1,7
KOECD=2,06
Отношение активных вкладчиков, регулярно
перечисляющих пенсионные взносы к
пенсионерам - К

4. Цели пенсионной реформы
• Финансовая стабильность
• Прозрачность
• Максимизация межпоколенческой
справедливости
• Базовая сохранность дохода

5. ЧТО ТАКОЕ
УСЛОВНО-НАКОПИТЕЛЬНАЯ
СИСТЕМА (NDC)?

6. Стратегия пенсионной реформы
Солидарная (PAYGO) Профинансированная
Установленные
взносы (DC)
Установленные
выплаты (DВ)
А
Б
В
А
Б
В
=
=
=
Пенсия по инвалидности
Пенсия дожившим
Гарантированная пенсия
Условно-
накопитель
ная пенсия
Накопительная
пенсия
Старая
пенсионная
система
Взносы 5% Взносы 10%

7. Принцип условно-накопительной системы
Ожидаемая
оставшаяся
продолжительность
жизни, 18,5
Расчетная
ставка
Условный
капитал
Аннуитет
ный
фактор
УНС пенсия
Взносы
Средний
рост
зар.платыДоход за
счет
умерших
Администра
тивные
затраты
Начислен-
ный доход
возраст

8. 61
20
21
22
23
24
62
63 63
2015 2016 2017 2018 2057 2058
21
22
Пенсионный баланс умерших когорты Перераспределение
пенсионного баланса
умерших выжившим
в когорте
Взносы экономически
активных
23
Переход от t к t+1:
Пенсионный балансы
индексируются
Если Assets>Liabilities
Если Assets<Liabilities
62
когорты

9. 2015 2016 2017 2018 2057 2058
64
65
66
67
65
Начисленная пенсия
индексируется аналогично
как и пенсионные балансы
Если Assets>Liabilities
Если Assets<Liabilities
66
67
когорты

10. Основные черты условно-накопительной
пенсионной системы
 Размер выплат определяется как сумма баланса
условного счета, деленная на аннуитетный фактор,
зависящий от продолжительности жизни
 Пенсии текущим пенсионерам выплачиваются из
текущих взносов
 Излишек направляется в буферный фонд, который
инвестируется на финансовом рынке
 Существует механизм «автобалансировки» для
обеспечения финансовой стабильности

11. Расчет активов
Покрывает лишь 10%
пенсионных
обязательств!...
Буферный
фонд
Взносы Средний
период
оплаты
взносов
…“Стоимость
взносов”…

12. Расчет обязательств
Пенсионные выплаты
каждой группы
Ожидаемая
продолжительность
жизни каждой
группы
Накопленная
величина на условных
счетах активных
вкладчиков
Сумма чистых пенсионных обязательств на
31 декабря каждого года

13. Коэффициент
баланса BT
Пенсионные
обязательства
Буферный фонд Ожидаемые взносы

14. Как возникает дисбаланс?
• Пенсионные выплаты увеличиваются одновременно с
ростом средней заработной платы, тогда как взносы
определяются ростом общей суммы заработной платы.
• Пенсионные выплаты корректируются в соответствии с
изменением фактической продолжительности жизни.
• Буферный фонд не обеспечивают ожидаемую ставку
доходности.
• Демографические изменения

15. Автоматическое восстановление баланса
• Автоматическая корректировка пособий в момент
возникновения дефицита.
• Снижение ставки доходности до тех пор пока баланс на
будет восстановлен.

16. 2018 2024
Начисление
инвестиционного
дохода в зависимости
от «реальной»
доходности
инвестиционного
портфеля
Начисление
«условного» дохода =
средней доходности
инвестиционного
портфеля + средней
доходности
«перераспределения»
Поэтапный переход начисления инвестиционного
дохода от «реального» к «условному»

17. Пример структуры пенсии
Примечание:
реальный инвестиционный доход «0%»
показатели указаны в тенге в ценах 2015 года,
реальная зар.плата растет в течение жизненного цикла следующим образом: до 35 лет - 2%, до 50 лет - 1%

18. Ежегодное уведомление о всех
пенсионных накоплениях - каждому
вкладчику «Желтый конверт»:
 Информация о взносах и
начисленных «условных»
доходов за последний год
 Общая сумма накоплений из
Условно-накопительной
пенсии
 Прогнозы выплат при
различных возрастах выхода
на пенсию
 Общая сумма накоплений из
Накопительной пенсии