Максим Штейгервальд, Руководитель инвестиционной дирекции ФРИИ: Анатомия венчурного фонда: как устроены венчурные фонды, как оценивают бизнесы и принимают инвестиционные решения
hse{sun} Как устроен рынок венчурных инвестиций и работа венчурного фонда. По...Business incubator HSE
Летняя школа hse{sun} 2015
Как устроен рынок венчурных инвестиций и работа венчурного фонда. Подготовка проекта к работе с инвестором
Дмитрий Калаев (Фонд развития интернет-инициатив - http://www.iidf.ru/startups/accel/)
Посмотреть архив Альманахов:
http://provalue.ru/almanac_archive
Сообщество Вэлью Инвесторов:
http://provalue.club/
Учимся использовать Опционные Стратегии:
http://options.provalue.ru
Учимся анализировать акции компании, как долю в бизнесе:
http://value.provalue.ru
Экспресс анализ акций:
http://analytics.provalue.club/
Дополнительно можете почитать тут:
Вконтакт: http://vk.com/provalue
Facebook: https://www.facebook.com/groups/provalue/
2014 Евгения Смородникова, CoffeeLab.vc и Павел Правдин, iwpro.ru: Реалити-шо...SpbStartupDay
Евгения Смородникова, сооснователь нескольких стартапов в рамках CoffeeLab.vc и Павел Правдин, партнёр coffeelab.vc, основатель и CEO iwpro.ru: Реалити-шоу “Генерация идей”
Для всех, кто хочет понять, откуда на самом деле берутся идеи и как делать это правильно.
Участники проголосуют за одну из предложенных проблема или тематик мы будем придумывать идеальное решение. По ходу дела познакомимся с разными техниками, посмеемся и повзрываем свои мозги лишний раз.
На выходе у нас либо отличная идея, либо несколько хороших, либо много просто неплохих, то есть подлежащих выбрасыванию.
2014 Иван Козлов, Вице-президент по мобильным продуктам Avisales: Мобильный м...SpbStartupDay
Иван Козлов, Вице-президент по мобильным продуктам Avisales: Мобильный маркетинг: пособие начинающего ниндзя
- Что такое мобильный маркетинг
- Какие каналы продвижения приложений сколько стоят и как конвертируются
- Что нужно делать и чего лучше избежать, продвигая своё приложение
- Мифы и легенды мобильного маркетинга
Все выводы и расчёты будут сделаны на основе реального опыта Aviasales
hse{sun} Как устроен рынок венчурных инвестиций и работа венчурного фонда. По...Business incubator HSE
Летняя школа hse{sun} 2015
Как устроен рынок венчурных инвестиций и работа венчурного фонда. Подготовка проекта к работе с инвестором
Дмитрий Калаев (Фонд развития интернет-инициатив - http://www.iidf.ru/startups/accel/)
Посмотреть архив Альманахов:
http://provalue.ru/almanac_archive
Сообщество Вэлью Инвесторов:
http://provalue.club/
Учимся использовать Опционные Стратегии:
http://options.provalue.ru
Учимся анализировать акции компании, как долю в бизнесе:
http://value.provalue.ru
Экспресс анализ акций:
http://analytics.provalue.club/
Дополнительно можете почитать тут:
Вконтакт: http://vk.com/provalue
Facebook: https://www.facebook.com/groups/provalue/
2014 Евгения Смородникова, CoffeeLab.vc и Павел Правдин, iwpro.ru: Реалити-шо...SpbStartupDay
Евгения Смородникова, сооснователь нескольких стартапов в рамках CoffeeLab.vc и Павел Правдин, партнёр coffeelab.vc, основатель и CEO iwpro.ru: Реалити-шоу “Генерация идей”
Для всех, кто хочет понять, откуда на самом деле берутся идеи и как делать это правильно.
Участники проголосуют за одну из предложенных проблема или тематик мы будем придумывать идеальное решение. По ходу дела познакомимся с разными техниками, посмеемся и повзрываем свои мозги лишний раз.
На выходе у нас либо отличная идея, либо несколько хороших, либо много просто неплохих, то есть подлежащих выбрасыванию.
2014 Иван Козлов, Вице-президент по мобильным продуктам Avisales: Мобильный м...SpbStartupDay
Иван Козлов, Вице-президент по мобильным продуктам Avisales: Мобильный маркетинг: пособие начинающего ниндзя
- Что такое мобильный маркетинг
- Какие каналы продвижения приложений сколько стоят и как конвертируются
- Что нужно делать и чего лучше избежать, продвигая своё приложение
- Мифы и легенды мобильного маркетинга
Все выводы и расчёты будут сделаны на основе реального опыта Aviasales
Бизнес веб-студий и агентств / Дмитрий Калаев (ФРИИ)Ontico
Что не так в бизнесе агентств и веб-студий? Почему его не любят инвесторы?
Проблема в том, что проектный бизнес сложно масштабировать. Причин тому несколько:
1. для каждого клиента разрабатывается индивидуальное решение;
2. как правило, клиент заказывает решение один раз, поэтому предприниматели находятся в постоянном поиске нового клиента, чтобы избежать кассового разрыва;
3. сложно достичь маржинальности бизнеса выше 30%.
Попытки перейти от проектного бизнеса к продуктовому нечасто заканчиваются успехом, и причиной этого становятся отработанные бизнес-процессы и привычки, которые для проектного бизнеса являются залогом успеха, а для продуктового — залогом провала.
Как запустить продуктовый бизнес: что стоит сделать перед тем, как начать писать первые строчки кода, и как не вложиться в бесперспективный проект.
Лекция Проектная математика, прочитана в МГУ студентам МФК совместно Инкубатор МГУ / Акселератор НейроНет. В этот раз я полностью переработал дизайн и уточнил формулировки.
Выступление Данила Ткачева на он-лайн конференции по Таиланду
Наш сайт: http://smm2.ru
Facebook: https://www.facebook.com/smm2.ru
Вконтакте: http://vk.com/smm2ru
Твиттер: https://twitter.com/abortsov
Вимео: https://vimeo.com/smm2
You tube: http://www.youtube.com/user/aabortsov
Slideshare: http://www.slideshare.net/ssuser69fde8
Linkedin: http://www.linkedin.com/company/smm2-ru
Pinterest: http://www.pinterest.com/abortsov/
2015 Даниил Павлючков, CEO & основатель Mailburn: Как вывести продукт на запа...SpbStartupDay
12 вещей, которые надо сделать до публикации на Product Hunt
Как не сойти с ума во время самого запуска и успеть все
Как правильно использовать PH-эффект при общеним с прессой и инвесторами
2015 Михаил Кечинов, со-основатель Студии Михаила Кечинова, REES46 и HackDay:...SpbStartupDay
Чуть менее, чем полностью понятная инструкция о том, как же всё-таки управлять технической командой.
- Кто такой программист?
- Отличие программиста от программиста-в-стартапе?
- Сколько стоит программист?
- Как мотивировать программиста. Работают ли доли и опционы?
- Немного о coding for equity. Почему это не работает.
- И как теперь со всем этим жить?
More Related Content
Similar to 2014 Максим Штейгервальд, Руководитель инвестиционной дирекции ФРИИ: Анатомия венчурного фонда
Бизнес веб-студий и агентств / Дмитрий Калаев (ФРИИ)Ontico
Что не так в бизнесе агентств и веб-студий? Почему его не любят инвесторы?
Проблема в том, что проектный бизнес сложно масштабировать. Причин тому несколько:
1. для каждого клиента разрабатывается индивидуальное решение;
2. как правило, клиент заказывает решение один раз, поэтому предприниматели находятся в постоянном поиске нового клиента, чтобы избежать кассового разрыва;
3. сложно достичь маржинальности бизнеса выше 30%.
Попытки перейти от проектного бизнеса к продуктовому нечасто заканчиваются успехом, и причиной этого становятся отработанные бизнес-процессы и привычки, которые для проектного бизнеса являются залогом успеха, а для продуктового — залогом провала.
Как запустить продуктовый бизнес: что стоит сделать перед тем, как начать писать первые строчки кода, и как не вложиться в бесперспективный проект.
Лекция Проектная математика, прочитана в МГУ студентам МФК совместно Инкубатор МГУ / Акселератор НейроНет. В этот раз я полностью переработал дизайн и уточнил формулировки.
Выступление Данила Ткачева на он-лайн конференции по Таиланду
Наш сайт: http://smm2.ru
Facebook: https://www.facebook.com/smm2.ru
Вконтакте: http://vk.com/smm2ru
Твиттер: https://twitter.com/abortsov
Вимео: https://vimeo.com/smm2
You tube: http://www.youtube.com/user/aabortsov
Slideshare: http://www.slideshare.net/ssuser69fde8
Linkedin: http://www.linkedin.com/company/smm2-ru
Pinterest: http://www.pinterest.com/abortsov/
2015 Даниил Павлючков, CEO & основатель Mailburn: Как вывести продукт на запа...SpbStartupDay
12 вещей, которые надо сделать до публикации на Product Hunt
Как не сойти с ума во время самого запуска и успеть все
Как правильно использовать PH-эффект при общеним с прессой и инвесторами
2015 Михаил Кечинов, со-основатель Студии Михаила Кечинова, REES46 и HackDay:...SpbStartupDay
Чуть менее, чем полностью понятная инструкция о том, как же всё-таки управлять технической командой.
- Кто такой программист?
- Отличие программиста от программиста-в-стартапе?
- Сколько стоит программист?
- Как мотивировать программиста. Работают ли доли и опционы?
- Немного о coding for equity. Почему это не работает.
- И как теперь со всем этим жить?
2015 Илья Королев, инвестиционный менеджер ФРИИ: Как не продолбать инвесторск...SpbStartupDay
Как не продолбать инвесторские деньги: правильное и неправильное использование методик Lean и Customer Development:
- Почему 9 из 10 стартапов проваливаются?
- Что такое стартап и чем он отличается от большой компании?
- Почему бизнес-план – это зло для стартапа?
- Как перестать бояться неудач и полюбить совершать ошибки?
- Что такое Ценность и Муда?
- Какие инструменты позволяют современным предпринимателям делать успешные компании?
2015 Михаил Беляев, руководитель представительства в Санкт-Петербурге 1С-Битр...SpbStartupDay
- Кто должен ответить на вопрос «Зачем мне становиться партнером?»
- С кем вы будете конкурировать?
- Что еще для них сделать?
- Ошибки и находки построения сети из 10 000 партнеров
2015 Олег Кельник, руководитель Планоплан: Масштабируемый бизнес, рожденный ...SpbStartupDay
- Компетенция - основа выбора продуктовой ниши
- Выбор технологии и платформы: обзор рисков
- Нужно ли бояться узкосегментированного продукта: плюсы и минусы
- Со своим самоваром: открываем офис в Финляндии
- Продукт, который развивает сам себя: модель B2C или B2B?
- Продвижение: сами или через партнеров?
2015 Сергей Сучков, сооснователь и CEO RADARIO: Создание службы заботы о клие...SpbStartupDay
- Что такое customer care или как мы пришли к тому, что забота о клиентах – это главное
- Все начинается с человека или почему для службы поддержки важная корпоративная культура
- Как мы подбираем сотрудников для отдела
- Инструменты и механики по созданию «заботы»
- Что было, что стало и к чему мы идем
- Стресс-тест для службы заботы. Кейс федерального проекта Театр.Go
- Кейс отзывов и ответов наших клиентов и клиентов наших клиентов.
2015: Андраш Густи, сооснователь студии разработки моб. приложений «Бегемот-Б...SpbStartupDay
Как сделать MVP мобильного приложения
Андраш Густи, сооснователь студии разработки мобильных приложений «Бегемот-Бегемот»
- Самые частые заблуждения про MVP и способы борьбы с ними
- Принципы MVP и примеры из жизни, когда они игнорировались
- Как понять, какая функциональность должна быть в MVP
- Пошаговая инструкция при проектировании MVP
- Когда необязательно делать приложение, но при этом получить MVP
2015 Евгения Смородникова, Павел Правдин, Coffeelab.vc: Founder Institute, I...SpbStartupDay
Интерактивная секция: Idea generation workshop
Евгения Смородникова, директор Founder Institute Санкт-Петербург со-основатель Coffeelab.vc
Павел Правдин, директор Founder Institute Санкт-Петербург со-основатель Coffeelab.vc
Стартапы бывают трех типов - новые технологии, новые бизнес-модели и новое качество исполнения. Что-то совсем новое. Выигрывает крайне редко. На воркшопе на практике вместе с залом ведущие будут осваивать метод генерации и анализа идей, основанных на применении новых бизнес-моделей к неожиданным рынкам. Приходите и потренируйтесь, будет весело!
2015 Максим Лагутин, сооснователь и CEO SiteSecure, выпускник Акселератора ФР...SpbStartupDay
История: Тернистый путь стартапа к международному бизнесу - продажи от Магадана до Сан-Франциско
Максим Лагутин, сооснователь и CEO SiteSecure, компании-выпускника Акселератора ФРИИ
2015 Юрий Мельничек, руководитель подразделения Карты Mail.Ru Group: сделать ...SpbStartupDay
Интервью: Невозможное возможно - сделать стартап, продать его корпорации и развивать продукт на новом уровне
- Юрий Мельничек, руководитель подразделения Карты Mail.Ru Group
- Алексей Обровец, брэнд-менеджер #tceh, экс руководитель проектов Яндекса, Рамблера и 2х2
2015 Борис Дьяконов, старший вице-президент банка Открытие: Как сделать серви...SpbStartupDay
Интервью: Как сделать сервис, который действительно будут ценить клиенты? Кейсы Банк24.ру и Точка
- Борис Дьяконов, старший вице-президент банка Открытие, CEO банка для предпринимателей tochka.com, сооснователь knopka.com
- Сергей Негодяев, управляющий портфелем ФРИИ
4. 4
Позитивные сценарии
Стартап 1 Стартап 2 Стартап 3
Сколько надо
инвестиций
28 млн. руб. 15 млн 35 млн
Доля инвестора 5% 10% 15%
Оборот через 3-5 лет 700 млн. руб. 300 млн. руб. 500 млн. руб.
Цена компании
через 5 лет
3 млрд. руб. 1 млрд. руб. 500 млн. руб.
Сколько получит
инвестор
150 млн. 100 млн. 75 млн.
5. 5
Что это означает?
Стартап 1 Стартап 2 Стартап 3
Сколько надо
инвестиций
28 млн. руб. 15 млн 35 млн
Сколько получит
инвестор
150 млн. 100 млн. 75 млн.
Доходность? 39,89% 46,14% 16,47%
6. 6
Ты – инвестор.
Какой процент в год интересен?
10% 20% 30% 40% 50% 60%
10. 10
Но!
Не 100% стартапов с инвестициями возвращают деньги!
11. 11
Но!
Не 100% стартапов с инвестициями возвращают деньги!
Будем оптимистами, посчитаем что 50% - возвращают!
12. Не 100% стартапов с инвестициями возвращают деньги!
Будем оптимистами, посчитаем что 50% - возвращают!
12
Но!
Тогда предложение с возвратом до
10x за 4 года даже не смотрим!
13. Базово:
1. Капитал российских компаний – очень дорогой
2. Стадия и отрасль вносят свои коррективы
3. Internet & Software – самые рискованные отрасли
Pre-seed Seed Стадия роста
13
Количество
проинвестированных
700 компаний 1000 компаний 1000 компаний
Количество
успешных
15 компаний 40 компаний 150 компаний
Вероятность провала 97-98% 95-96% 75-85%
Рыночная стоимость
на cash-out
≈0 ≈0 ≥0
15. 15
Еще раз посчитаем…
• Период – 10 лет
• Прибыль в год - $1M
• Инфляция, банковский процент – 0%
год 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
прибыль $1M $1M $1M $1M $1M $1M $1M $1M $1M $1M
Сумма всех прибылей в «деньгах сегодня» $10M
Сколько заплатить
за такой бизнес?
16. Еще раз посчитаем…
• Период – 10 лет
• Прибыль в год - $1M
• Инфляция, банковский процент – 0%
год 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
прибыль $1M $1M $1M $1M $1M $1M $1M $1M $1M $1M
16
Сумма всех прибылей в «деньгах сегодня» $10M
Сколько заплатить
за такой бизнес?
меньше
$10M
18. 18
Коэффициенты…
• Коэффициент PE (цена/прибыль)
• Коэффициент PR (цена/оборот)
Компания может иметь убытки…
В любом случае оборот и прибыль взаимосвязаны.
Например:
прибыль= 20% от оборота,
оценка в 5 прибылей = оценке в1 оборот
19. Реальные цены по истории сделок
19
• Бывает 17 годовых… Бывает 20-40
годовых оборотов, но…
• Медиана сделок M&A в США за 2012-
2013 годы – 5,4 оборота
• Российские средние цифры:
0,5-2 годовых оборотов
20. 20
Сколько хочу инвестиций
Стартап 1 План инвестора
Сколько надо инвестиций 28 млн. руб.
Доля инвестора 5%
Оборот через 3-5 лет 700 млн. руб.
Цена компании через 3-5 лет 3 млрд. руб.
Сколько получит инвестор 150 млн.
21. 21
Оценка на стадии Seed
Цена компании - ?
Стандартные методики – 5-20 млн. руб.
Инвестиции – 10 млн. руб.
Доля в компании - ?
22. Стандартные методики – 5-15 млн. руб. Цена компании – 500 млн. руб.
22
Оценка на стадии Seed
Цена компании - ?
Инвестиции – 10 млн. руб.
сегодня через 5 лет
Доля в компании - ?
Инвесторские 10Х к 10 млн. руб.
= 100 млн. руб.
23. Стандартные методики – 5-15 млн. руб. Цена компании – 500 млн. руб.
23
Оценка на стадии Seed
Цена компании – 50 млн. руб.
Инвестиции – 10 млн. руб.
сегодня через 5 лет
Доля в компании – 20%
Инвесторские 10Х к 10 млн. руб.
= 100 млн. руб.
24. 24
Оценка на pre-seed
Цена компании – произведение факторов:
• Команда
• Рынок
• Наличие спроса
• Способность зарабатывать
• Способность быстро расти
Если любой из факторов – ноль, то компания
ничего не стоит…
25. 25
Оценка на pre-seed
• Невозможно оценить цену компании
через 3-5 лет – слишком много
неопределенностей
• Поэтому «одна цена для всех»
26. Вернемся: сколько хочу инвестиций?
26
План Стартап План инвестора
Сколько надо инвестиций 28 млн. руб.
Доля инвестора 5%
Оборот через 3-5 лет 700 млн. руб.
Цена компании через 3-5 лет 3 млрд. руб.
Сколько получит инвестор 150 млн.
27. 27
Сколько хочу инвестиций
План Стартапа План инвестора
Сколько надо инвестиций 28 млн. руб. 28 млн. руб.
Доля инвестора 5%
Оборот через 3-5 лет 700 млн. руб. 700 млн. руб.
Цена компании через 3-5 лет 3 млрд. руб. 700 млн.
Сколько получит инвестор 150 млн. 280 млн.
28. 28
Сколько хочу инвестиций
План Стартапа План инвестора
Сколько надо инвестиций 28 млн. руб. 28 млн. руб.
Доля инвестора 5% 40%
Оборот через 3-5 лет 700 млн. руб. 700 млн. руб.
Цена компании через 3-5 лет 3 млрд. руб. 700 млн.
Сколько получит инвестор 150 млн. 280 млн.
29. 29
Выводы
• Инвестор планирует ЗАРАБОТАТЬ!
• На разных стадиях – разные подходы к оценке
• Возможность заработать инвестору 10-кратно –
минимальный уровень переговоров об
инвестициях
• Дальше: раунды, сколько отдать инвестору,
важность размера рынка и безубыточность
31. 31
Раунды и суммы
Angels, FFF Seed Capital
VCs, Acquisitions/Mergers,
Strategic Alliances
Time
Revenue
IPO
Early
Stage
Later
Stage
Valley of
death
Break even
$250M
Secondary
Offerings
Public Market
$25K $250K $2,5
M
$25M
32. 32
Разница в состоянии компании по ФРИИ
Pre-seed seed Раунд А
отбор лучших на рынке цифры и команда в основном цифры
• MVP
• Команда
• Рынок >$10M
• Первые пользователи
• Положительная Unit-
экономика
• Подтверждение
масштабируемости
каналов привлечения
• Темп роста,
подтверждающий
план в Excel
• Рынок все еще
большой
• История за 12-24 месяца:
unit-экономика по всем
каналам
• Сохранение темпа роста
за весь период
• Есть куда расти 3-5 лет
(рынка еще достаточно)
33. Captable: почему pre-seed 30%+ смертелен…
33
сколько надо
инвестиций
сколько % берет
инвестор
сколько
останется
«разработка
прототипа»
3 млн. 30% 70%
Pre-seed 1,4 млн. 7% 65%
34. Captable: почему pre-seed 30%+ смертелен…
34
сколько надо
инвестиций
сколько % берет
инвестор
сколько
останется
«разработка
прототипа»
3 млн. 30% 70%
Pre-seed 1,4 млн. 7% 65%
Seed 15 млн. 20% 49%
35. Captable: почему pre-seed 30%+ смертелен…
35
сколько надо
инвестиций
сколько % берет
инвестор
сколько
останется
«разработка
прототипа»
3 млн. 30% 70%
Pre-seed 1,4 млн. 7% 65%
Seed 15 млн. 20% 49%
Раунд А 60 млн 20% 39%
Раунд B
…
36. 36
Captable: вариант от ФРИИ
сколько надо
инвестиций
сколько % берет
инвестор
сколько
останется
Pre-seed 1,4 млн. руб. 7% 93%
Seed 15 млн. руб. 7% + 18% 75%
Раунд А 100 млн. руб. 25% + 20% 55%
37. 37
Почему рынок важно!
Пример: решение для навигации на выставках
Мировой $121 млрд
38. 38
Почему рынок важно!
Пример: решение для навигации на выставках
Мировой $121 млрд
Российский $800 млн
39. 39
Почему рынок важно!
Пример: решение для навигации на выставках
Мировой $121 млрд
Российский $800 млн
Систем автоматизации $24 млн
40. 40
Почему рынок важно!
Пример: решение для навигации на выставках
Мировой $121 млрд
Российский $800 млн
Систем автоматизации $24 млн
С учетом конкурентов и
сегментации $9,6 млн
41. 41
А это значит что…
• Предел цены компании не будет выше
$10 млн.
• Привлечь в качестве инвестиций
максимум возможно $500 тыс. за 50%
42. сегодня через 4 года
42
Еще одно секретное знание
точка
безубыточности
Капитал инвестируется
из расчета 50% годовых
10Х за 4 года
Капитал инвестируется
из расчета 40% годовых
7,7Х за 4 года
43. сегодня через 4 года
43
Еще одно секретное знание
точка
безубыточности
Капитал инвестируется
из расчета 50% годовых
10Х за 4 года
Капитал инвестируется
из расчета 40% годовых
7,7Х за 4 года
за 10 млн. инвестиций в компанию
с будущей ценой 500 млн.
возьмут 20%
за 10 млн. инвестиций в компанию
с будущей ценой 500 млн.
возьмут 15%
44. сегодня через 4 года
44
Еще одно секретное знание
точка
безубыточности
Капитал инвестируется
из расчета 50% годовых
10Х за 4 года
Капитал инвестируется
из расчета 40% годовых
7,7Х за 4 года
за 10 млн. инвестиций в компанию
с будущей ценой 500 млн.
возьмут 20%
за 10 млн. инвестиций в компанию
с будущей ценой 500 млн.
возьмут 15%
Планируйте инвестиции, достаточные на достижение безубыточности
46. Большая капитализация хорошо?
46
сколько надо
инвестиций
сколько % отдам
инвестору
капитализация
Pre-seed 1,4 млн. руб. 2% 70 млн.
47. Большая капитализация хорошо?
47
сколько надо
инвестиций
сколько % отдам
инвестору
капитализация
Pre-seed 1,4 млн. руб. 2% 70 млн.
«Комфортный» Seed-раунд: 3-15 млн. руб.
с капитализацией 20-60 млн. руб.
48. Большая капитализация хорошо?
48
сколько надо
инвестиций
сколько % отдам
инвестору
капитализация
Pre-seed 1,4 млн. руб. 2% 70 млн.
Seed 10 млн. руб. 20% 50 млн.
49. 49
Выводы
• Размер рынка – очень важно при оценке
компании
• Неправильная доля – блокирует сделки
• И мало и много – плохо
• Рентабельность – сильная позиция в
переговорах
• Как вы поняли, размер рынка очень
важен
Дима 7%
Трудные решения
Стоит ли брать деньги
Я был на обеих сторонах
В Naumen не давал Almaz
Ошибки со структурой сделки – ошибки, о которых вы узнаете несколько лет спустя
Поделюсь чтоы небыло разочарований спустя 3-5 лет что вы сделали ошибку в самом начале…
Сервисфон: нас учат делать не просто бизнес, а венчурный бизнес
Watsup – всегда думали про рентабельность
Теперь вы знаете что может пойти не так. Удачи в развитии бизнеса.
Кстати, это была теория, а практику мы проводим в нашем акселераторе с инвестициями и с акселерацией
Watsup – всегда думали про рентабельность
Теперь вы знаете что может пойти не так. Удачи в развитии бизнеса.
Кстати, это была теория, а практику мы проводим в нашем акселераторе с инвестициями и с акселерацией