EXIMAR is a Kazakhstan-based consulting firm established in 2003 specializing in market research, export promotion, and supporting investment projects in agriculture. Some of its completed projects include greenhouse complexes growing tomatoes and cucumbers, a meat cluster raising small cattle and horses, and meat processing plants. EXIMAR works with international partners on technology transfer and provides services such as feasibility studies, business plans, and project implementation support. Its goal is to promote development in Kazakhstan's agricultural sector through supply chain management and market access.
3 Things Every Sales Team Needs to Be Thinking About in 2017Drift
Thinking about your sales team's goals for 2017? Drift's VP of Sales shares 3 things you can do to improve conversion rates and drive more revenue.
Read the full story on the Drift blog here: http://blog.drift.com/sales-team-tips
EXIMAR is a Kazakhstan-based consulting firm established in 2003 specializing in market research, export promotion, and supporting investment projects in agriculture. Some of its completed projects include greenhouse complexes growing tomatoes and cucumbers, a meat cluster raising small cattle and horses, and meat processing plants. EXIMAR works with international partners on technology transfer and provides services such as feasibility studies, business plans, and project implementation support. Its goal is to promote development in Kazakhstan's agricultural sector through supply chain management and market access.
3 Things Every Sales Team Needs to Be Thinking About in 2017Drift
Thinking about your sales team's goals for 2017? Drift's VP of Sales shares 3 things you can do to improve conversion rates and drive more revenue.
Read the full story on the Drift blog here: http://blog.drift.com/sales-team-tips
Each month, join us as we highlight and discuss hot topics ranging from the future of higher education to wearable technology, best productivity hacks and secrets to hiring top talent. Upload your SlideShares, and share your expertise with the world!
How to Become a Thought Leader in Your NicheLeslie Samuel
Are bloggers thought leaders? Here are some tips on how you can become one. Provide great value, put awesome content out there on a regular basis, and help others.
Not sure what to share on SlideShare?
SlideShares that inform, inspire and educate attract the most views. Beyond that, ideas for what you can upload are limitless. We’ve selected a few popular examples to get your creative juices flowing.
SlideShare is a global platform for sharing presentations, infographics, videos and documents. It has over 18 million pieces of professional content uploaded by experts like Eric Schmidt and Guy Kawasaki. The document provides tips for setting up an account on SlideShare, uploading content, optimizing it for searchability, and sharing it on social media to build an audience and reputation as a subject matter expert.
Среднесрочные стратегические задачи НПП «Атамекен» по развитию предпринимател...MonaVee
Конкурсом предусмотрены денежные призы, общий фонд которых со-ставляет 600 000 тенге на город, а также возможность привлечения инвести-ции на бизнес-проект при наличии интереса со стороны бизнес-ангелов. Кроме того, Фондом «Атамекен стартап», с помощью неформального Клуба бизнес-ангелов, осуществлены первые шаги по посевному инвестированию в стартап-проекты. Так, в декабре 2013 года, на конкурсе бизнес-идей Atameken startup Aktobe, Исламбеком Салжановы.В целом за время существования проекта (с 2012 г.) в конкурсах бизнес-идей приняло участие более 5000 человек, привлечено спонсорских денег и инвестиций на сумму более 63 млн тенге (более 400 тыс. долларов США) со стороны бизнес сообщества и при поддержке НЭПК "Союз «Атамекен» и Национальной Палатой Предпринимателей Казахстана. В 2014 году проект был поддержан Комитетом по делам молодёжи Министерства образования и науки Республики Казахстан.
Эффективность квазигосударственного сектора: вопросы и предложенияtalapcenter
Бюджетные средства и средства НацФонда под предлогом антикризисных мер используется для финансирования квазигоссектора через увеличение уставного капитала, кредитование и выкуп облигаций
1. Каков объем инвестиций и займов в агросектор?
Каково качество ссудного портфеля в АПК?
Каков процесс оценки проектов?
Какое качество менеджмента в АПК –
технологии, рынок, ресурсы?
ФИНАНСИРОВАНИЕ
АГРОСЕКТОРА
В КАЗАХСТАНЕ
РЕАЛЬНАЯ СИТУАЦИЯ
www.eximar.kz +7 727 979 21 05, aiman@eximar.kz
Office 306, Economical Zone “Innovative Technologies Park”
Alatau valley, Almaty, 050032, Kazakhstan
EXIMAR is a Member of Global
Professional Research Association
Материалы семинара по проблемам финансирования АПК
Автор А. М. Турсынкан, директор ТОО «EXIMAR»
2. Казахстан агарная
страна по ресурсам,
однако
1. Доля АПК в ВВП
страны менее 6%
2. Доля займов в АПК
менее 1%
ЕСТЬ ЛИ СВЯЗЬ МЕЖДУ
ЭТИМИ ДВУМЯ
ФАКТАМИ?
3. ДИНАМИКА ИЗМЕНЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ И КРЕДИТОВ АГРОБИЗНЕСУ
2.75
2.87
2.79
2.97
3.03
2.97
2.91
2.77
2008 год 2009 год 2010 год 2011 год 2012 год 2013 год 2014 год 2015 год
Изменение оценки кредитного риска в БВУ по экспертным
опросам НБ РК по сельскому хозяйству (1-низкий риск, 5-
высокий риск)
1.3
37.6
18.4
38.5
5.6
6
7.8
18.3
5.3
-6.2
66.4
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
1 полугодие 2015
Прямые иностранные инвестиции в
млн. USD в сельское, лесное и
рыбное хозяйство РК по данным НБ
РК
КазАгро
49%
Цесна Банк
19%
Народный Банк
11%
Сбер банк
8%
Банк Центр
Кредит
5%
Евразийский
Банк
3%
Казком
3%
АТФ
Банк
1%
Forte
Bank
1%
Kaspi
Bank
0%
Основные игроки рынка по финансированию АПК в 2014
году в млрд. тенге
Финансовые институты 2012 год 2013 год 2014 год
2015 год (за 8
мес.)
Весь ссудный портфель в
РК (только для юрлиц)
80 738 88 172 98 102 61 215
Доля финансирования
АПК на кредитном рынке
РК, %
0,74% 0,81% 1,01% 0,93%
Ссудный портфель в АПК
(включая ЮЛ и ФЛ)
599 718 987 572
в т.ч. Коммерческие БВУ 277 343 503 482
в т.ч. АО "НУХ КазАгро" 322 375 484 90
просроченные займы в СХ 62 55 132 43
доля просроченных
займов
10,40% 7,70% 13,40% 7,50%
Объем и качество ссудного портфеля АПК, млрд. тенге
За 2014-2015 год рост кредитования АПК за счет мер финансового оздоровления по
ГП Агробизнес 2020 составил 10% на фоне сокращения общего кредитного рынка РК
на 2%. За счет финансового оздоровления долю просроченных займов в АПК с 2014
года по состоянию на сентябрь 2015 года удалось сократить с 13,4% до текущих 7,5%.
Текущие проблемные займы в АПК составляют 43 млрд. тенге по данным НБ РК.
Доля прямых иностранных инвестиций в АПК остается ниже 1% от всех ПИИ в РК,
несмотря на рекордные 66 млн. USD в 2015 году.
Под влиянием «Агробизнес 2020» риск менеджеры БВУ снизили свою оценку уровня
риска кредитования АПК с уровня выше среднего до уровня ниже среднего риска,
приравняв АПК к обрабатывающей отрасли.
КазАгро занимает 49% всего рынка кредитования АПК с долей проблемных займов в
своем портфеле 9,69%.
4. КАЧЕСТВО ССУДНОГО ПОРТФЕЛЯ КАЗАГРО
Кредиты С/Х млрд. тенге 2013 год 2014 год
2015 год
(январь-август)
доля региона в
ссудном портфеле
за 2013-2015 гг., %
г. Астана 28,33 158,64 48,50 44,83%
г. Алматы 30,31 97,47 19,83 28,10%
Акмолинская 8,22 8,12 8,80 4,79%
Костанайская 8,04 13,81 6,00 5,30%
Павлодарская 4,01 4,66 3,56 2,33%
Северо-Казахстанская 6,68 7,18 2,39 3,09%
Восточно-Казахстанская 4,78 8,67 1,96 2,93%
Карагандинская 4,11 8,02 1,95 2,68%
Алматинская 0,79 2,52 1,05 0,83%
Западно-Казахстанская 0,74 2,20 1,04 0,76%
Жамбылская 1,67 1,38 0,72 0,72%
Кызылординская 0,03 0,30 0,65 0,19%
Актюбинская 1,28 2,61 0,47 0,83%
Южно-Казахстанская 2,65 8,79 0,44 2,26%
Мангистауская 0,14 0,87 0,07 0,21%
Атырауская 0,35 0,40 0,06 0,15%
ВСЕГО млрд. тенге для сельского
хозяйства, без обрабатывающей
отрасли АПК 102,14 325,66 97,48 100,00%
ДАО КазАгро
Объем займов
в 2014 году,
млн. тенге
Остаток ОД
по займам
для
передачи в
ФУА, млн.
тенге
Доля проблемных
займов для передачи в
фонд управления
активами
Доход/убыток
за 2014 год,
млн. тенге
Доход к
объему
выданных
займов
КАФ 158 679 14 833 9,35% 3173 2,00%
ФФПСХ 55 154
987
1,79% 926 1,68%
АКК 100 605 14 657 14,57% 496 0,49%
ИТОГО 314 438 30 477 9,69% 4595 1,46%
Согласно концепции трансформации на октябрь 2015 года АО «НУХ
КазАгро» планирует передать в ФУА 29 проблемных проектов КАФ, АКК и
ФФПСХ на сумму 30,47 млрд. тенге и 29 проектов Продкорпорации со
стоимостью проблемных активов 33,38 млрд. тенге. Наименьшая доля
проблемных займов у ФФПСХ – 1,79%, наиболее высокая доля у АКК
14,57%.
По данным НБ РК коммерческие банки 73% всех займов сельскому
хозяйству выдают в г. Алматы и г. Астана, на прочие регионы приходится
27%. По данным экспертного опроса EXIMAR в регионах доля коммерческих
банков по финансированию АПК равна 0%. Основным источником
финансирования в регионах для субъектов АПК являются ФФПСХ, АКК,
Даму, Занятость 2020, а также КАФ, КТ и СПК.
Объем и качество ссудного портфеля КазАгро, млрд. тенге
Региональная структура кредитования АПК, млрд. тенге
Фонд поддержки
сельского
хозяйства
41.18%Аграрная
Кредитная
Корпорация
23.53%
Программа ДАМУ-
Регионы
11.76%
Дорожная Карта
Занятости
5.88%
КазАгроФинанс
5.88%
Кредитные
товарищества
5.88%
Регион. Инвест.
центр/СПК
5.88%
Коммерческие банки
в своем регионе
0.00%
Микрофинансовые
организации
0.00% гарантии
КазЭкспортГарант
0.00%
Доли рынка по профинансированным клиентам в АПК по регионам (без учета
клиентов головных офисов финансовых организаций гг. Алматы и Астана)
5. 29%
27%
24%
15%
10%
10%
10%
7%
5%
5%
2%
Привлечение профессионального агротехнического консалтинга
Привлечение заемного финансирования
Привлечение прямых инвестиций
Сертификация и стандартизация для выхода на внешние рынки
Дополнительные собственные инвестиции в производство
Обучение в Центре подготовки фермеров
Углубление переработки для увеличения рентабельности
Сырьевая интеграция - расширение производства в сторону собственного
сырьевого обеспечения /кормовой базы
Долгосрочный договор или off-take контракт с прямым покупателем
Капитализация на фондовом рынке
Вхождение в кластер (единую цепочку поставок) путем долгосрочных
договоров или реорганизации
Действия, которые намерены предпринять субъекты АПК для развития своего бизнеса
77%
37%
27%
23%
17%
17%
13%
13%
7%
7%
7%
3%
Нехватка оборотного капитала
Нехватка залоговой базы
Высокая себестоимость и малая производительность
Потребность в капитальных инвестициях для модернизации…
Недостаток объемов и качества сырья
Высокие барьеры доступа к субсидированию
Наличие тяжелой нагрузки по заемному капиталу
Барьеры входа на рынок - конкуренция, отсутствие спроса, отказ…
Нехватка земельных ресурсов для развития
Отсутствие квалифицированного агро сопровождения
Кадровые проблемы
Отсутствие информации об агро рынке для принятия решений
Основные барьеры для развития своего бизнеса по мнению субъектов АПК
6%
11%
11%
39%
28%
8%
29%
8%
13%
42%
до 100 млн. тенге
до 15 млн. тенге
до 3 млн. тенге
100 млн. и выше тенге
не планирую брать займы
Намерение обратиться за финансированием на
инвестиционные затраты субъектов АПК
Растениеводство Животноводство
6%
41%
29%
24%
8%
42%
29%
21%
до 50 млн. тенге
до 15 млн. тенге
до 3 млн. тенге
не планирую брать займы
Намерение обратиться за заемным оборотным капиталом
субъектов АПК по отраслям
Растениеводство Животноводство
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70%
Привлечение прямых покупателей агро продукции
Мониторинг спроса и цен на продукцию АПК на
внутреннем и внешнем рынках
Доступ к торговле своей продукцией на Единой
товарной бирже ETS
Мониторинг конкурентов -основных игроков
Мониторинг тарифных и нетарифных мер
регулирования внешней торговли на продукцию…
Мониторинг баланса ресурсов на продукцию АПК
(производство+импорт-экспорт-…
Спрос респондентов на сервисные меры поддержки
АПК
Все субъекты АПК Растениеводство Животноводство
МНЕНИЕ СУБЪЕКТОВ АПК – РЕЗУЛЬТАТЫ ОПРОСА
6. ТЕКУЩИЙ ПРОЦЕСС КРЕДИТОВАНИЯ В АПК
Прием и проверка
заявок прямых
клиентов
Кредитный офицер
Проверка
соответствия заявки
ткущим программам
Кредитный офицер
Проверка
кредитоспособности
заемщика
Кредитный офицер
Финансовый анализ
заявки
Кредитный офицер
Индикатив по
проекту
Риск менеджер
Развернутый анализ
проекта (технологии,
маркетинг, СМР,
риски)
Внутренние отделы
оценки проектов
Заключение
кредитного
соглашения
На основании
решения Кредитного
комитета и Инвест
комитета КазАгро
Субсидирование
займа
Через
КазАгроМаркетинг и
ДАМУ
Мониторинг проекта
по целевому
освоению
Службы
мониторинга
Мониторинг
платежей клиента
Бухгалтерия
Работа по
проблемным
займам
Служба проблемных
займов
Реализация
залогового
имущества
Служба проблемных
займов
Заявка
• Реализована автоматизация в тестовом режиме на сайте egov.kz
• Не имеет адаптации под виды кредитных и лизинговых продуктов
• Не имеет оперативной диспетчеризации заявок по финансовым институтам
Скоринг
• Нет интеграции с внешними базами проверки кредитоспособности
• Нет функционала и скор карт внутренней проверки кредитоспособности и/или
соответствия приоритетам кредитной политики финансовых институтов
• Обратная связь с клиентом отсутствует
Решение
• Не реализован электронный документооборот по досье заемщика
• Регламент рассмотрения не выдерживается и достигает 6 месяцев
• Внешние экспертизы не используются (маркетинг, технологии, инвестиционная
оценка) – решения субъективны
Договор
• Залоговая политика КазАгро не связана с мерами по реализации залогов в
дальнейшем (нет возможности принятия на баланс, превращения в актив залогов
и дальнейшей приватизации)
• Формирование резервов на основе не экспертных оценок приводит к накоплению
убытков Холдинга
• Не регламентированы процедуры реализации залогов в виде землепользования
Процесс в финансовых институтах АО НУХ КазАгро
7. КЛЮЧЕВЫЕ ПРОБЛЕМЫ КАЧЕСТВА ССУДНОГО ПОРТФЕЛЯ В АПК
1. Слабая технологическая и маркетинговая проработка проектов в АПК – принятие решений не на основе проверенных
данных
• Включение в кредитный продукт агротехнического консалтинга на всех этапах жизненного цикла проекта и мониторинг
соблюдения заемщиками эффективных технологий производства
• Контроль инвестиций техническим надзором
2. Нехватка залогового обеспечения и отсутствие логичной взаимосвязи между принятием залога и его последующей
реализации
• Кооперация и создание агро кластеров для точечного финансирования с разделением рисков МИО , КазАгро, БВУ с
использованием бридж финансирования. Залоги в КазАгро придут как действующий бизнес, который легко продать при
дефолте заемщика.
3. Высокая зависимость АПК проектов от прямых субсидий на удешевление производства и инвестиционных субсидий
• Финансовое моделирование исключительно без учета субсидий
• Переход БВУ от ломбардного метода финансирования к разделению рисков с заемщиком
4. Длительный пред инвестиционный и инвестиционный периоды проектов и начало просрочек по займам до выхода на
операционную прибыль
• Фокусировка мер государственной поддержки проектов со стороны МИО, привлечение профессиональных
управляющих компаний на ранней стадии проекта с обеспеченными каналами сбыта продукции
8. Анализ проектов
в АПК на основе
реальных примеров
Садоводство
Овощеводство
Теплицы
Почему займы
субъектам АПК не
погашаются?
9. Рыночная ситуация в отрасли садоводства 2013-2015 годы
Яблоки и груши 2013 год 2014 год 2015 год
Площадь садов под семечковыми и
косточковыми культурами, тыс. гектар
38,90 39,50 40,02
Валовый сбор яблок и груш в Казахстане, тыс.
тонн
192,3 210,7 161,8
Импорт, тыс. тонн 146,6 170,5 193,0
Экспорт, тыс. тонн 0,1 0,9 1,1
Потребление, тыс. тонн 339 380 354
Среднедушевое потребление, кг/год 20,0 22,2 20,1
Средняя цена импорта, USD/кг $ 0,51 $ 0,47 $ 0,45
Средняя цена экспорта, USD/кг $ 0,74 $ 0,24 $ 0,11
Средняя розничная цена на яблоки, USD/кг $ 0,80 $ 0,81 $ 0,89
Зависимость рынка Казахстана от импорта, % от
внутреннего потребления
43% 45% 55%
Свежие фрукты, виноград, бахчевые и ягоды 2013 год 2014 год 2015 год
Производство в Казахстане, тыс. тонн 283 375 247
Импорт, тыс. тонн 600 647 586
Экспорт, тыс. тонн 12 18 10
Потребление, тыс. тонн 871 1 004 823
Среднедушевоое потребление, кг/год 51 58 47
Средняя цена импорта, USD/кг $ 0,74 $ 0,79 $ 0,65
Средняя цена экспорта, USD/кг $ 0,40 $ 0,23 $ 0,26
Средняя розничная цена на свежие яблоки,
USD/кг
$ 0,80 $ 0,81 $ 0,89
Зависимость рынка Казахстана от импорта, % от
внутреннего потребления
69% 65% 71%
146.62
170.53
192.99
0.98
26.48 38.15
145.63
144.05
154.84
2013 год 2014 год 2015 год
Динамика импорта яблок и груш в
Казахстан тыс. тонн 2013-2015 гг.
весь импорт импорт из стран ТС
импорт из других стран
0.09 0.07
1.10
0.07 0.06
1.04
0.02
0.02
0.06
2013 год 2014 год 2015 год
Динамика экспорта яблок и груш из
Казахстана, тыс. тонн 2013-2015 гг.
весь экспорт
экспорт в другие страны
экспорт в страны ТС
212 212 207 201 203 210 212 206 194 195 204 212 205
287 292 301 300 307 312 316
287
242 254
310
345
296
Январь Февраль Март Апрель Май Июнь Июль Август Сентябрь Октябрь Ноябрь Декабрь Свод за
2015 год
Сезонные колебания оптовой цены на яблоки и груши по данным
Казагромаркетинг за 2015 год в тенге/кг
Яблоки (кг) Груши (кг)
Ключевые показатели отрасли в Казахстане
10. Анализ чувствительности проекта интенсивного сада по ключевым факторам
1
2
4
По показателю «Цена сбыта»
базовые
условия
Изменение показателя -50% -40% -30% -20% -10% 0% 5% 10% 15%
Внутренняя норма доходности – IRR, % 6,25% 11,84% 16,62% 20,84% 23,86% 27,26% 28,86% 29,99% 31,42%
NPV, тыс. тенге - 214 231 - 64 942 84 347 233 636 347 775 488 763 559 257 612 849 680 345
Простой срок окупаемости PB, лет 3,94 3,52 3,29 3,15 3,05 2,98 2,95 2,92 2,90
Дисконтированный срок окупаемости DPB, лет 3,57 3,44 3,35 3,30 3,25 3,21 3,19 3,12 3,10
По показателю «Урожайность»
базовые
условия
Изменение показателя -25% -20% -15% -10% -5% 0% 3% 5% 10%
Внутренняя норма доходности – IRR, % 1,03% 6,98% 12,56% 17,89% 22,33% 27,26% 29,78% 31,64% 36,26%
NPV, тыс. тенге - 330 862 - 196 316 - 43 855 127 641 287 679 488 763 603 031 690 638 924 426
Простой срок окупаемости PB, лет 4,64 3,87 3,48 3,24 3,09 2,98 2,92 2,89 2,83
Дисконтированный срок окупаемости DPB, лет 3,73 3,55 3,42 3,33 3,27 3,21 3,12 3,09 3,03
По показателю «Затраты на производство»
базовые
условия
Изменение показателя 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15%
Внутренняя норма доходности – IRR, % 25,66% 25,98% 26,30% 26,62% 26,93% 27,26% 27,58% 27,90% 28,23%
NPV, тыс. тенге 433 247 444 350 455 453 466 556 477 660 488 763 499 866 510 970 522 073
Простой срок окупаемости PB, лет 3,07 3,05 3,03 3,01 2,99 2,98 2,96 2,94 2,92
Дисконтированный срок окупаемости DPB, лет 3,25 3,24 3,23 3,22 3,21 3,21 3,20 3,19 3,18
По показателю «Инвестиции в проект»
базовые
условия
Изменение показателя 25% 20% 15% 10% 5% 0% -3% -5% -10%
Внутренняя норма доходности – IRR, % 22,52% 23,37% 24,27% 25,21% 26,21% 27,26% 27,91% 28,37% 29,16%
NPV, тыс. тенге 354 607 381 438 408 269 435 101 461 932 488 763 504 862 515 594 528 037
Простой срок окупаемости PB, лет 2,98 2,98 2,98 2,98 2,98 2,98 2,97 2,97 2,97
Дисконтированный срок окупаемости DPB, лет 3,22 3,22 3,21 3,21 3,21 3,21 3,20 3,20 3,15
Общая стоимость капитальныхинвестиций
(СМР + оборудование + НМА) в проект, тыс. тенге
852 483 821 186 789 888 758 591 727 293 695 996 677 217 664 698 633 401
Негативные изменения Позитивные изменения
Негативные изменения Позитивные изменения
Негативные изменения Позитивные изменения
Негативные изменения Позитивные изменения
3
При анализе
чувствительности
методом Монте Карло для
интенсивного сада
ключевым фактором
является урожайность.
11. Ключевые факторы влияния на окупаемость интенсивного сада
-8.8% -11.2%
-5.2%
4.7%
19.7% 20.8% 21.9% 23.1%
-11.5%
12.5%
39.3%
76.9%
70.0% 73.3% 76.8% 80.5%
1-й год 2-й год 3-й год 4-й год 5-й год 6-й год 7-й год 8-й год
Сравнение динамики ROI по годам, экстенсивный и
интенсивный сад 50 гаСравнение основных показателей экстенсивный сад интенсивный сад
Площадь сада в гектарах 50 50
Урожайность тонн/гектар 10 50
Наличие агротехнического управления нет да
Инвестиции в проект, тыс. тенге 371 902 695 996
Ставка дисконтирования 14% 14%
Внутренняя норма доходности – IRR, % -6% 27%
Чистая приведенная стоимость - NPV, тыс. тенге - 267 162 488 763
Простой срок окупаемости PB, лет 10 3
Дисконтированный срок окупаемости DPB, лет 24 4
EBIDTA 28 079 315 852
ROI 23% 80%
- -
1,094
168 108 113 118 124-
208
58 41 70 73 78 82
1-й год 2-й год 3-й год 4-й год 5-й год 6-й год 7-й год 8-й год
Сравнение себестоимости без амортизации на 1 кг яблок,
тенге
Экстенсивный сад Интенсивный сад
- - 100 250
500 500 500 500
0
750
1500
2500 2500 2500 2500 2500
1-й год 2-й год 3-й год 4-й год 5-й год 6-й год 7-й год 8-й год
Сравнение валового сбора урожая, тонн
Экстенсивный сад, тонн Интенсивный сад, тонн
Стрессовый метод
базовые
условия
изменение цены -20% -10% 0% 5% 10%
изменение урожайности -10% -5% 0% 3% 5%
изменение инвестиций 10% 5% 0% -3% -5%
изменение затрат на производство 10% 5% 0% -5% -10%
Внутренняя норма доходности – IRR, % 8,60% 18,39% 27,26% 32,33% 36,59%
NPV, тыс. тенге - 169 036 151 787 488 763 702 423 892 724
Простой срок окупаемости PB, лет 4 3 2,98 3 3
Дисконтированный срок окупаемости DPB,
лет
3 3 3,21 3 3
Общая стоимость капитальных инвестиций
(СМР + оборудование + НМА) в проект, тыс.
тенге
762 924 729 460 695 996 675 050 660 365
Негативные
изменения
Позитивные
изменения
12. Рыночная ситуация в отрасли овощеводства открытого грунта 2013-2015 годы
Ключевые показатели отрасли в Казахстане
Свежие овощи 2013 год 2014 год 2015 год
Производство в Казахстане, тыс. тонн 3 242 3 470 3 565
Импорт, тыс. тонн 628 499 641
Экспорт, тыс. тонн 43 52 55
Потребление, тыс. тонн 3 827 3 917 4 151
Среднедушевоое потребление, кг/год 226 228 236
Средняя цена импорта, USD/кг $0,39 $0,44 $ 0,34
Средняя цена экспорта, USD/кг $0,16 $0,18 $ 0,14
Средняя розничная цена на свежие
томаты, USD/кг
$3,00 $3,23 $ 3,57
Зависимость рынка Казахстана от
импорта, % от внутреннего потребления 16% 13% 15%
Валовый сбор овощей,
тыс. тонн
2010 год 2011 год 2012 год 2013 год 2014 год 2015 год
Республика Казахстан 2 577 2 878 3 062 3 242 3 470 3 565
Акмолинская 52,8 56,4 55,4 58,8 63,9 62,4
Актюбинская 80,0 77,6 69,9 62,8 63,3 63,4
Алматинская 656,7 708,2 842,7 895,6 932,4 947,9
Атырауская 44,6 47,1 51,4 51,6 61,8 71,1
Западно-Казахстанская 39,9 50,3 54,4 56,8 57,4 61,3
Жамбылская 396,0 450,1 443,4 496,7 616,3 645,3
Карагандинская 72,0 83,1 94,2 90,8 90,7 96,0
Костанайская 59,4 68,8 60,8 73,6 71,1 72,8
Кызылординская 99,1 99,7 105,7 108,0 70,2 72,9
Мангистауская 4,4 9,8 5,8 4,1 5,1 5,7
Южно-Казахстанская 642,8 733,3 749,7 756,2 812,9 854,1
Павлодарская 92,7 106,7 130,5 161,3 183,7 175,8
Северо-Казахстанская 130,6 176,5 170,0 190,3 191,9 197,6
Восточно-Казахстанская 198,6 202,8 219,8 228,2 242,8 232,1
г.Астана 3,4 3,1 3,5 2,8 2,5 2,5
г.Алматы 3,9 4,2 4,3 3,9 3,9 4,0
353 362 366 350
326
203
99 80 98
149
335
458
265363 370 382
351
284
114
70 70 82
114
343
497
253
Январь Февраль Март Апрель Май Июнь Июль Август Сентябрь Октябрь Ноябрь Декабрь Свод за
2015 год
Сезонные колебания оптовой цены на свежие овощи в Казахстане по данным
Казагромаркетинг в 2015 году, тенге/кг
Помидоры Огурцы
Сезонные колебания
оптовых цен на овощи,
тенге/кг
Январь
Февраль
Март
Апрель
Май
Июнь
Июль
Август
Сентябрь
Октябрь
Ноябрь
Декабрь
Сводза
2015год
Помидоры 353 362 366 350 326 203 99 80 98 149 335 458 265
Огурцы 363 370 382 351 284 114 70 70 82 114 343 497 253
Лук репчатый 76 76 76 85 91 77 66 58 51 49 50 52 67
Картофель 76 76 73 74 75 73 64 60 53 53 53 55 65
Капуста 75 80 84 99 94 63 53 57 56 52 55 61 69
Морковь 73 73 73 79 90 98 107 90 69 62 61 63 78
Свекла 83 83 84 86 92 105 101 85 69 68 71 73 83
Баклажаны 424 459 436 423 427 296 117 65 65 76 236 534 296
13. Анализ чувствительности проекта овощеводства капельного орошения
1
2
4
3
При анализе
чувствительности методом
Монте Карло для
выращивания томатов на
открытом грунте с капельным
орошением ключевым
фактором является
урожайность.
Изменение показателей проекта базовые условия
-30% -20% 0% 10% 20% 30%
50,4 56,7 63 66,15 69,3 69,3
Общая стоимость проекта, тенге 381 420 381 420 381 420 381 420 381 420 381 420
Ставка дисконтирования 14,00% 14,00% 14,00% 14,00% 14,00% 14,00%
Внутренняя норма доходности – IRR, % 9,94% 19,38% 35,85% 43,43% 50,76% 57,90%
Чистая приведенная стоимость проекта - NPV, тенге -56 157 79 305 350 229 485 690 621 152 756 614
Простой срок окупаемости PB, лет 5,00 4,00 2,00 2,00 2,00 2,00
Дисконтированный срок окупаемости DPB, лет 7,00 6,00 3,00 3,00 2,00 2,00
Рентабельность инвестиций ROI 144,0% 214,4% 355,1% 425,5% 495,9% 566,3%
Рентабельность продаж ROS 15,4% 24,3% 36,8% 41,3% 45,1% 48,3%
-25% -15% 0% 15% 25% 40%
11,25 12,75 15,00 17,25 18,75 21
Ставка дисконтирования 14,00% 14,00% 14,00% 14,00% 14,00% 14,00%
Внутренняя норма доходности – IRR, % 12,70% 22,63% 35,85% 47,97% 55,69% 66,90%
Чистая приведенная стоимость проекта - NPV, тенге -18 229 129 154 350 229 571 303 718 686 939 761
Простой срок окупаемости PB, лет 5,00 3,00 2,00 2,00 2,00 1,00
Дисконтированный срок окупаемости DPB, лет 7,00 5,00 3,00 2,00 2,00 2,00
Рентабельность инвестиций ROI 173,8% 246,3% 355,1% 463,9% 536,5% 645,3%
Рентабельность продаж ROS 19,3% 27,5% 36,8% 43,6% 47,3% 51,8%
затраты на производство 20% 10% 0% -10% -15% -20%
Ставка дисконтирования 14,00% 14,00% 14,00% 14,00% 14,00% 14,00%
Внутренняя норма доходности – IRR, % 33,20% 34,51% 35,85% 37,21% 37,89% 37,89%
Чистая приведенная стоимость проекта - NPV, тенге 312 290 331 259 350 229 369 198 378 683 378 683
Простой срок окупаемости PB, лет 3,00 2,00 2,00 2,00 2,00 2,00
Дисконтированный срок окупаемости DPB, лет 4,00 3,00 3,00 3,00 3,00 3,00
Рентабельность инвестиций ROI 332,3% 343,6% 355,1% 367,0% 373,0% 373,0%
Рентабельность продаж ROS 35,0% 35,9% 36,8% 37,7% 38,1% 38,1%
инвестиции в проект 20% 10% 0% -10% -15% -20%
стоимость проекта, тыс. тенге 433 051 407 235 381 420 355 605 355 605 329 790
Ставка дисконтирования 14,00% 14,00% 14,00% 14,00% 14,00% 14,00%
Внутренняя норма доходности – IRR, % 30,56% 33,07% 35,85% 38,93% 38,93% 42,40%
Чистая приведенная стоимость проекта - NPV, тенге 291 206 320 718 350 229 379 740 379 740 409 251
Простой срок окупаемости PB, лет 3,00 3,00 2,00 2,00 2,00 2,00
Дисконтированный срок окупаемости DPB, лет 4,00 4,00 3,00 3,00 3,00 3,00
Рентабельность инвестиций ROI 306,4% 329,2% 355,1% 384,8% 384,8% 419,1%
Рентабельность продаж ROS 34,5% 35,6% 36,8% 37,9% 37,9% 39,1%
урожайность тонн на 1 га
негативные изменения
цена реализации тенге/кг
позитивные изменения
14. Ключевые факторы влияния на окупаемость овощеводства с капельным орошением
Пример финансовой модели проекта интенсивного поля
Сравнение показателей интенсивного и
экстенсивного овощеводства на открытом грунте
400 гектар бурые томаты на переработку
без капельного
орошения
(обычная
поливная пашня)
с капельным
орошением
Урожайность на 1 гектар в тоннах 30 63
Общая стоимость проекта, тыс. тенге 274 849 381 420
Ставка дисконтирования 7,00% 14,00%
Внутренняя норма доходности – IRR, % -4,33% 24,68%
Чистая приведенная стоимость проекта - NPV, тенге -129 657 166 946
Простой срок окупаемости PB, лет 7,00 3,00
Дисконтированный срок окупаемости DPB, лет 7,00 5,00
Рентабельность инвестиций ROI 54,5% 355,1%
Рентабельность продаж ROS 1,5% 36,8%
-14%
-2%
11% 11% 12% 12% 12% 13%13%
29%
49% 50% 52% 53% 54% 55%
1-й год 2-й год 3-й год 4-й год 5-й год 6-й год 7-й год 8-й год
Сравнение динамики ROI интенсивного и экстенсивного
поля томатов на открытом грунте 400 га
Экстенсивное поле Интенсивное поле
1-й год 2-й год 3-й год 4-й год 5-й год 6-й год 7-й год 8-й год
Экстенсивное поле 7,200 9,600 12,000 12,000 12,000 12,000 12,000 12,000
Интенсивное поле 15120 20160 25200 25200 25200 25200 25200 25200
-
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
30,000
урожай,тонн
Сравнение сбора урожая в тоннах на экстенсивном и
интенсивном полях по 400 га каждый
1-й год 2-й год 3-й год 4-й год 5-й год 6-й год 7-й год 8-й год
Экстенсивное поле 21.9 18.8 16.7 17.0 17.2 17.1 17.0 16.9
Интенсивное поле 15.6 14.0 12.6 13.2 12.6 12.4 12.3 12.1
-
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
Сравнение себестоимости на 1 кг томатов на экстенсивном и интенсивном
полях по 400 га каждый
15. Рыночная ситуация в овощеводстве закрытого грунта 2013-2015 годы
Ключевые показатели отрасли в Казахстане
$1.6
$1.4
$1.3
$1.6
$1.5
$0.8
$0.6
$0.7
$0.7
$0.5
$0.7
$0.8
$1.3
$1.3
$1.3
$1.3
$1.3
$1.1
$0.6
$0.4
$0.3
$0.5
$0.9
$1.1
$1.1
$1.1
январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь средняя
годовая
Цены импорта свежих огурцов в Казахстан в 2015 году за USD/1 кг
средняя цена импорта огурцов в Казахстан средняя цена импорта огурцов в Россию
$1.1
$1.1
$1.1
$1.1
$1.0
$0.8
$0.7
$0.6
$0.8
$0.9
$1.1
$1.1
$1.0
$1.3
$1.1
$1.2
$1.2
$1.2
$1.0
$0.9
$0.5
$0.5
$0.7
$0.6
$0.9
$1.0
январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь средняя
годовая
Цены импорта томатов в Казахстан и Россию по месяцам 2015 года, USD/кг
Цена импорта томатов в Россию USD/кг Цена импорта томатов в Казахстан USD/кг
январь февраль март апрель май июнь июль август сентябрь октябрь ноябрь декабрь
огурцы 1,096 1,455 1,701 1,479 1,860 184 40 38 41 253 1,079 1,549
томаты 2,769 2,800 4,024 9,636 13,907 18,334 2,335 669 745 3,303 3,458 5,550
-
5,000
10,000
15,000
20,000
Сезонные колебания объема импорта томатов и огурцов в Казахстан в 2015 году, тонн
Всего в Казахстане по состоянию на 1 января 2016 года
эксплуатируется 968 гектар закрытого грунта под
овощеводство, функционирует 242 субъекта АПК по
овощеводству и цветоводству в закрытом грунте. Из них 108
теплиц промышленного типа и 134 парников и геотеплиц
малых объемов.
Безусловным лидером в тепличной отрасли страны является
Южно-казахстанская область – 83% всей площади закрытого
грунта эксплуатируется именно в этом регионе. На втором
месте г. Алматы и Алматинская область с долей около 6%, на
третьем месте Жамбылская область 2,4% и Карагандинская
область 2,37%.
Рынок в 2015
году
Производство Импорт Экспорт Потребление
импорт
зависимость, %
огурцы 45562 10776 5269 51069 21,10%
томаты 77143 67529 1088 143584 47,03%
зелень 29518 2796 14814 17500 15,98%
Закрытый
грунт
Открытый
грунт
потребление
тонн
самообес-
печение, %
Огурцы 5 901 39 661 45 562 12,95% 51 069 89,22%
Помидоры 8 374 68 769 77 143 10,86% 143 584 53,73%
Тип выращивания уровень обеспеченияВаловый
сбор в 2015
году, тонн
Всего,
тонн
Доля
закрытого
грунта, %
16. Ключевые факторы влияния на окупаемость промышленной теплицы
По показателю «Урожайность»
базовые
условия
Изменение показателя -20% -15% -10% 0% 5% 10% 15%
Внутренняя норма доходности – IRR, % 12,98% 14,68% 16,30% 19,35% 20,79% 22,18% 23,52%
NV, тыс. тенге 5 997 168 6 988 097 7 979 025 9 960 881 10 951 810 11 942 738 12 933 666
NPV, тыс. тенге 2 464 847 3 157 170 3 849 362 5 233 350 5 925 146 6 616 811 7 308 344
Простой срок окупаемости PB, лет 5,0 5,0 5,0 4,0 4,0 4,0 4,0
Дисконтированный срок окупаемости DPB, лет 6,0 6,0 6,0 5,0 5,0 4,0 4,0
По показателю «Тариф на электроэнергию»
базовые
условия
Изменение показателя 30% 20% 10% 0% -5% -10% -15%
Внутренняя норма доходности – IRR, % 18,79% 18,98% 19,16% 19,35% 19,44% 19,53% 19,62%
NV, тыс. тенге 9 598 490 9 719 287 9 840 084 9 960 881 10 021 280 10 081 679 10 142 077
NPV, тыс. тенге 4 969 823 5 057 621 5 145 463 5 233 350 5 277 309 5 321 280 5 365 262
Простой срок окупаемости PB, лет 4 4 4 4,0 4 4 4
Дисконтированный срок окупаемости DPB, лет 5 5 5 5,0 5 5 5
По показателю «Курс валют»
базовые
условия
Изменение показателя 50% 30% 15% 0% -10% -20% -30%
Внутренняя норма доходности – IRR, % 10,71% 13,64% 16,26% 19,35% 21,76% 24,55% 27,83%
NV, тыс. тенге 6 941 809 8 149 438 9 055 160 9 960 881 10 564 696 11 168 510 11 772 325
NPV, тыс. тенге 2 388 918 3 532 449 4 385 651 5 233 350 5 794 231 6 350 426 6 900 231
Простой срок окупаемости PB, лет 6 5 5 4,0 4 4 3
Дисконтированный срок окупаемости DPB, лет 7 6 6 5,0 4 4 4
Общая стоимость капитальных инвестиций (СМР +
оборудование + НМА) в проект, тыс. тенге
8 256 181 7 199 587 6 407 141 5 614 696 5 086 399 4 558 102 4 029 805
По показателю «Цена сбыта»
базовые
условия
Изменение показателя -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30%
Внутренняя норма доходности – IRR, % 8,77% 12,45% 16,06% 19,35% 22,39% 25,22% 27,90%
NV, тыс. тенге 3 785 372 5 703 750 7 832 316 9 960 881 12 089 447 14 218 013 16 346 579
NPV, тыс. тенге 894 582 2 254 285 3 743 817 5 233 350 6 722 882 8 212 414 9 701 947
Простой срок окупаемости PB, лет 6 5 5 4,0 4 3 3
Дисконтированный срок окупаемости DPB, лет 8 7 6 5,0 4 4 4
Негативные изменения Позитивные изменения
Негативные изменения Позитивные изменения
Негативные изменения Позитивные изменения
Негативные изменения Позитивные изменения
Цена реализации
Курс валют
Урожайность
Тариф на
э/энергию
1
2
4
3
При анализе
чувствительности методом
Монте Карло для
промышленной теплицы
ключевым фактором является
цена реализации, курс валют
и урожайность.
18. Варианты схемы финансирования – виды кредитных продуктов
1. Владелец проекта подписывает контракт с EPC поставщиком с авансом 15%
2. Кредитный комитет АКК принимает решение о подписании 3-х стороннего договора с владельцем проекта и Банком кредитором по формуле: (Х-15%) +(Х-
15%)*%*KZT, где Х – стоимость поставки EPC, 15% - авансовый платеж владельца проекта, % - вознаграждение банка кредитора, KZT – курс на дату сдачи
объекта в эксплуатацию.
3. Торгово-экспортное агентство подписывает соглашение о страховании сделки на сумму 85% от стоимости EPC контракта, где сторонами сделки являются
владелец проекта, EPC поставщик и Банк кредитор.
4. Подписывается соглашение займа между Банком кредитором и владельцем проекта на сумму 85% от суммы EPC контракта со сроком действия до даты
сдачи объекта в эксплуатацию.
5. КазАгро исключается из схемы международной сделки для снижения затрат проекта.
6. Преимущества: КазАгро снимает риск не завершения строительства объекта (сада например), риск ликвидности (денежные средства КазАгро расходует по
сделке через 1 год после принятия решения), риск отсутствия реализации продукции по проекту – в течение инвестиционного периода владелец проекта
уже будет обеспечен оффтейк контрактами.
7. Недостатки схемы: валютные риски – привязка к сумме EPC контракта в валюте обязывает АКК рефинансировать займ Банка кредитора по курсу в тенге на
дату сдачи объекта в эксплуатацию.
EPC поставщик сада
Банк кредитор EPC поставщика
Торгово-экспортное агентство
Владелец проекта (крупные
проекты
от 500 га)
АКК / КАФ / ДАМУ / БВУ
Гарант сделки
1
23
4
Капиталоемкие проекты с поставкой
сельскохозяйственного объекта под
ключ могут быть профинансированы с
привлечением международных
торгово-экспортных агентств и банков
для снижения рисков
инвестиционного периода проекта.
Для интенсивных садов большой
площади данная схема может быть
использована также, как и для
теплицы.
19. Варианты схемы финансирования для сельхоз кооперативов
EPC поставщик сада
Стартовое (бридж)
финансирование от
регионального инвестиционного
центра, социально-
предпринимательской
корпорации или ФФПСХ
на период строительства сада
Организатор проекта
(Коллективный заемщик)
Кооператив, где 80%
крестьяне с паевым
участием и 20%
управляющая компания
АКК / КАФ / ДАМУ / БВУ
Рефинансирование
стартового займа
1
2
3
Укрупнение заемщиков в форме
сельскохозяйственного кооператива
позволяет достичь следующих результатов
по повышению кредитного качества
проекта:
1. Земельные наделы, внесенные в
составе паевых взносов на баланс
кооператива, снижают риск потери
площади сада при выбытии пайщика;
2. Единый объект залога с обеспечением
чистоты сделки при возможной
перепродаже кредита / объекта новому
инвестору;
3. Интерес для оффтейк партнеров работы
с крупным стабильным поставщиком;
4. Соблюдение агротехнологий и
профессиональное управление.
1. Кооператив подписывает контракт с EPC поставщиком с авансом 15%
2. Кредитный комитет ДЗО КазАгро принимает решение о подписании 3-х стороннего договора с владельцем проекта и Бридж кредитором по
формуле: (Х-15%) +(Х-15%)*%, где Х – стоимость поставки EPC, 15% - авансовый платеж владельца проекта, % - вознаграждение бридж
кредитора.
3. Подписывается соглашение займа между Бридж кредитором и владельцем проекта на сумму 85% от суммы EPC контракта со сроком действия
до даты сдачи объекта в эксплуатацию.
4. ДЗО КазАгро рефинансирует займы Кооператива перед Бридж кредитором.
20. Развитие сырьевой базы агро
кластеров
Кредитование малого бизнеса в сельской
местности для развития инженерной,
сервисной, снабженческой сети
Кредитование КХ, ЛПХ,
развитие «семейного бизнеса» с
обязательным агротехническим
сопровождением
Местные исполнительные органы
(фокусировка мер господдержки)
БВУ / КазАгро / ДАМУ
Рефинансирование бридж займов под
высоколиквидные залоги в виде бизнеса
Бридж финансирование
1 2
Прямые инвесторы и ТНК партнеры
Со финансирование / гарантирование
капиталоемких инвестиционных проектов
в агро кластерах
3
Развитие РЦ, СЗЦ и
перерабатывающих заводов
Развитие инфраструктуры
агро кластеров
Создание кооперативов
и СЗЦ
Льготные кредиты РИЦ
МИО start-up агро
проектам в рамках
созданных
кооперативов и СЗЦ
Передача действующих
клиентов на
рефинансирование в
КазАгро/БВУ/ прямые
инвесторы с
дополнительным
залогом коммунальной
собственности
Ре инвестиции РИЦ в
новые strat-up агро
проекты
Укрупнение производства за счет направления финансирования на аграрную кооперацию