CFD merupakan kontrak derivatif untuk berdagang saham dengan menggunakan leverage tinggi dan dapat memperoleh keuntungan dari kenaikan atau penurunan harga saham. Transaksi CFD memiliki persamaan dengan saham namun memiliki perbedaan seperti margin yang lebih rendah, kemampuan untuk short sell, dan tidak dikenakan pajak dividen. Analisis fundamental penting untuk memahami kondisi keuangan perusahaan seperti kapitalisasi pasar,

1. CFD
Contract For Difference

2. Agenda
1. Pengertian
2. Keunggulan
3. Transaksi
4. Elemen Penting
5. Penggerak Harga

3. CFD
(Contract For Difference)
Saham yang
diperdagangkan dengan
kontrak derivatif.
15/12/2014 3

4. 4
1.
Lot & Leverage
 Satuan transaksi 1 lot = 1 lembar (vs saham 100 lbr-ind)
 Leverage 1:10
 Modal Jual dan Beli CFD saham hanya 10%
4

5. 5
2. Two Way Opportunity
Investor biasanya membeli saham, sebelum atau
ketika harga mengalami kenaikan
5
Dalam CFD, Anda
dapat menjual saham
terlebih dahulu tanpa
ada batasan waktu

6. 6
6
Keunggulan cfd 4

7. 7
3. Platform Monex Trader
• Eksekusi Instan (tdk antri &
partial fills)
• Limit Order
• Stop loss Order
• Stop Order (break-out order)
7
Online
Any time
Anywhere

8. 8
4. Dividend
Anda akan mendapat
“extra gain”, jika emiten
membagi dividen
kepada pemegang
saham
8

9. 9
Persamaan
CFD dan saham
• Transaksi per lembar
• Pergerakan harga
• Efek berita
• Dampak aksi emiten
(termasuk dividen)
• Likuiditas tinggi
• Harga ≈ sama
• Spread rendah*

10. Perbedaan CFD dan saham
Saham CFD
Margin 1:2 10% margin
Short sell Mahal & terbatas Yes
Pajak Dividen Yes No
Biaya
NA Yes
Overnight
Antrian Yes No
Harga Harga bursa ≈ Harga bursa
Kepemilikan Yes No

11. Trading Facts
CFD International

12. U.S. Hong Kong Japan
Kontrak Per lembar Per lembar Per lembar
Margin Req.
MR 10% = Margin Overnight
MC 80%
AC 20%
Hedging Tdk Diperbolehkan
Bursa NASDAQ & NYSE HONGKONG TOKYO
Spread 0.02* 0.02 to 0.20 2 – 200 YEN
Komisi
0.25% per side (0,5% Settle)
Minimum $25/ side
Maximum $250/ side
Maksimum
Transaksi
$1,000,000 HK $5,000,000 ¥50,000,000
Overnight Interest LIBOR +/- 3% HIBOR +/- 3% TIBOR +/- 3%

13. Trading Hours
U.S. Hong Kong Japan
Session 1 20.30 - 3.00 WIB 08.30 - 11.00 07.00 - 9.00
WIB
Session 2 - 12.30 - 15.00 10.30 - 13.00

14. Profit & Loss (BUY)
• Beli 1,000 lbr Microsoft harga $30.00
• Likuid harga $32.00
P/L = (Harga jual– Harga Beli) x Jlh lembar saham
= ($32.00 - $30.00) x 1000
= US $2,000

15. Profit & Loss (SELL)
• Jual 1,000 lbr HSBC-HK harga HK$ 65.00
• Likuid harga HK$ 63.00
P/L = (Harga jual– Harga Beli) x Jlh lembar saham
= (HK$ 65.00 - HK$ 63.00) x 1000
= HK$ 2,000 / 7.75
= $ 258.06

16. Overnight Interest
• Terima/ bayar bunga overnight
 Perhitungan berdasarkan LIBOR (U.S.) / TIBOR (Jepang) &
HIBOR (Hong Kong)

17. Menghitung bunga
LIBOR
Buyer : Bayar LIBOR + 3%
Seller : Terima LIBOR -3%
• Dikenakan berdasarkan “Nilai Awal’ (harga x lbr saham)
• Penghitungan interest dilakukan setiap hari

18. Contoh:
buy

19. Contoh Sell

20. CFD Saham HK
• Beli 10,000 lembar saham Li & Fung harga HK $20.50
• Nilai Awal = HK $205,000 (20.50 x 10,000)
• Jika HIBOR 0.05, bunga = 2.55% (0,05 + 2.5)
• Jumlah yang dibebankan pada hari itu:
=(-2.55% / 360) x HK $205,000
= - HK $14.52
= - US $1.88 (Dengan asumsi US $ 1 = HK 7.75)

21. CFD Saham Jepang
• Beli 1,000 lembar Konica Corp harga ¥910
• Nilai Awal = ¥910,000 (¥910 x 1,000)
• Jika TIBOR 0.19, bunga = 2.19% (0,19 + 2)
• Jumlah yang dibebankan pada hari itu:
= (-2.19% / 360) x ¥910,000
= -¥55.36
= - US $0.73 (Dengan asumsi US $ 1 = ¥ 76.70)

22. Komisi
• Komisi CFD dikenakan satu kali pada waktu buka poisisi
• 0.25% per side (0,5% settle) dari Nilai Awal

23. Perhitungan Komisi
• Beli 1000 lembar Citigroup di harga $30.00
• Nilai transakasi : $30.00 x 1000 = $30,000
• Komisi : 0.5% x $30,000 = $150 (settle)
: $150 (Min. $50.00 / Max $500)
Komisi di kenakan sekali pada saat masuk posisi
 Jual 10,000 lembar Microsoft pada harga $25.00
 Nilai transakasi : $25.00 x 10,000 = $250,000
 Komisi: 0.5% x $250,000 (settle) = $1,250
: $1,250 (Min.$50.00 / max $500)
Jadi Berapa komisi yang bakal di charge ke klien?
JUAL BELI

24. Aksi Emiten
Dividen & Stock

25. Dividend
 Pembagian keuntungan perusahaan kepada pemegang saham
 Dividend:
• Insentif
• Biasa dalam bentuk cash
• Pembeli = Terima
• Penjual = Bayar
Referensi:
www.dividendinvestor.com
www.dividend.com

26. Tahapan Dividen SAHAM & CFD
Tanggal Pengumuman
Tanggal Ex-Dividen
Tanggal pencatatan
Tanggal pembayaran
Tanggal Pengumuman
Tanggal EX-dividend
(Tanggal Pembayaran)
• Posisi harus sudah terbuka sebelum ex dividen date untuk
dapat penyesuaian perhitungan dividen

27. Dividend Calendar
http://cfd.monex-fx.com/index.php?option=com_content&task=view&id=41&Itemid=69

28. 28
Perhitungan
Divi
den
• Beli CFD saham Microsoft 1,000 lbr & dividen
= $0.41 per tiga bulan.
• Terima dividen $410 ke account pada Ex-dividend.
Sebaliknya, penjual CFD MSFT akan membayar $410
NOTE: CFD Saham HK & JEPANG hasil perhitungan akhir dibagi ke kurs

29. Stock Split
& Reverse
“Stock split atau reverse stock split  diterapkan otomatis
melalui kuantitas dan harga.”

30. Contoh Stock Split
• Beli 2,000 lembar saham JP Morgan di harga US
$35.00  Nilai awal : US $70,000
 Terjadi Stock Split skala 1:2
 Penyesuaian Jlh = 4,000 lembar saham
 JPM diharga US $17.50
 Nilai awal tetap US $70,000
*Sebaliknya untuk Reverse Stock split

31. Fundamental Saham-saham CFD

32. Checklist untuk Micro:
http://money.msn.com/stocks/
• Apa yang dilakukan perusahaan?
• Kapitalisasi Market
• Kemampuan menghasilkan
keuntungan
• Price Earnings Ratio (P/E)
• Tingkat hutang
• Informasi terbaru/ perkembangan

33. 33
Ford— Apa yang
dilakukanya?
• Produsen mobil dan truk
• Juga sebagai permodalan
kendaraan
• Beroperasi dalam automatif dan
jasa keuangan
• Wilayah Operasi; Utara dan
Selatan Amerika, Eropa, Asia
Pacific dan Afrika.
• Juni 2008, Ford menjual operasi
Jaguar dan Land Rover kepada
Tata Motors.

34. 34
Ukuran Organisasi—Kap. Market
• Kapitalisasi Market—Keseluruhan Nilai dari sebuah
perusahaan atau saham
• Contoh: Jika perusahaan XYZ memiliki 15,000 lembar
saham dan harga sahamnya sebesar $20.
Kap. Pasar = 15,000 x $20 = $300,000,000
Kap. Besar
• Diatas $5b
Kap.
Sedang
• $1b -- $5b
Kap. Kecil
• $250m --
$1m

35. 36
Reasonable
Valuation
—P/E
Ratio
• Price Earnings Ratio—Rasio penilaian harga
saham dibanding pendapatan per saham.
• Perhitungan = __Share Price___
Earnings Per Share (EPS)
• Mengukur seberapa mahal harga sebuah saham
secara relatif terhadap penghasilan .

36. Contoh Rasio P/E
37
Saham A Saham B
Harga $10 $20
Pendapatan per saham $2 $2
Rasio P/E 5 10
Saham B lebih mahal dibanding saham A
dari sisi pendapatan. Untuk saham B, Anda
harus membayar $20 untuk mendapatkan
penghasilan $2, tapi pada saham A Anda
hanya perlu membayar $10 untuk
mendapatkan $2.

37. 38
Quiz 2
Berapa P/E ratio untuk saham C
Saham A Saham B Saham C
Harga $10 $20 $2
Pendapatan per
saham
$2 $2 $0.10
Rasio P/E 5 10
Saham C lebih mahal dibanding saham A dan B walupun harganya
lebih murah.. Anda harus membayar $2 untuk mendapatkan
penghasilan sekecil $0.10
20
Note, terkadang:
•Rasio PE yang terlalu tinggi dapat dijadikan indikasi overbought
•Dan PE yang terlalu rendah juga dapat mencerminkan saham yang kurang laku

38. Tingkat Hutang
• Hutang / Equity Ratio—mengukur kondisi
keuangan perusahaan.
• Perhitungan :
_Long term debt__
Common share holders equity
• Contoh: jika sebuah perusahaan memiliki
hutang jangka panjang $3000 dan ekuiti
pemegang saham $12,000, maka
debt/equity ratio menjadi 3000 dibagi
12,000 = 0.25.
Rasio >1 <1
Ket.
Aset dibiayai
melalui pinjaman
Aset dibiayai
melalui equity
15/12/2014 39

39. 40
Berita terkini/
Perkembangan
• Dapat membantu untuk mengenali
kesempatan apakah harus membeli atau
menjual atau bahkan menjauh dari pasar
hingga pergerakan sudah stabil.
• Pengembangan produk baru (contoh; Ipod)
• Berita lain (kebangkrutan, strukturisasi hutang)
• Penghasilan (EARNINGS) yang positif atau
negatif dapat secara drastis mendorong
pergerakan harga saham (e.g. Wells Fargo)

40. 41
Gap setelah Earning-Wells Fargo

41. 42
Sumber Data Earning
http://cfd.monex-fx.com/index.php?option=com_content&task=view&id=40&Itemid=68

42. Summary saham CFD
1. Keunggulan CFD (leverage, akses saham global dalam satu
platform, two way opportunity, eksekusi instan dan aksi
emiten.
2. Persamaan & Perbedaan saham CFD & saham
3. Transaksi CFD
4. Trading Rules (Bunga, Komisi, Deviden, etc)
5. Check Fundamental Saham-saham CFD

43. 15/12/2014
Selamat Berburu Dividend
Ugien Priyambodo
Marketing Communication Monex Surabaya
Hotline: 082234 500 800
HP. 081135 900 0066
2AEE34A5