Cơ sở lý luận về phân tích báo cáo tài chính. Cung cấp thông tin hữu ích cho các nhà đầu tư, các chủ nợ và những người sử dụng khác để học có thể ra quyết định về đầu tư, tín dụng và các quyết định tương tự. Thông tin phải dễ hiểu đối với những người có nhu cầu nghiên cứu các thông tin này nhưng có một trình độ tương đối về kinh doanh và các hoạt động về kinh tế.

1. Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
Kham thảo miễn phí – Kết bạn Zalo/Tele mình 0917.193.864
CƠ SỞ LÝ LUẬN
I. Khái niệm ý nghĩa và mục đích của phân tích báo cáo tài chính
1. Khái niệm
Phân tích báo cáo tài chính vận dụng các công cụ và kỹ thuật phân tích vào các báo
cáo tài chính, các tài liệu liên quan nhằm rút ra các ước tính và kết luận hữu ích cho các
quyết định kinh doanh. Phân tích báo cáo tài chính là một công cụ sàng lọc khi chọn lựa
các “ứng viên” đầu tư hay sát nhập, và là công cụ dự báo các điều kiện và hậu quả về tài
chính trong tương lai. Phân tích báo cáo tài chính là một công cụ chuẩn đoán bệnh, khi
đánh giá các hoạt động đầu tư tài chính và kinh doanh và là công cụ đánh giá đối với các
quyết định quản trị và quyết định kinh doanh khác.Phân tích báo cáo tài chính không chỉ
là một quá trình tính toán các tỷ số mà còn là quá trình xem xét, kiểm tra, đối chiếu và so
sánh số liệu về các kết quả hiện hành so với quá khứ nhằm đánh giá đúng thực trạng tài
chính của doanh nghiệp, đánh giá những gì đã làm được, nắm vững tiềm năng, dự kiến
những gì sẽ xảy ra, trên cơ sở đó kiến nghị các biện pháp để tận dụng triệt để các điểm
mạnh, khắc phục các điểm yếu.
Nói cách khác, phân tích báo cáo tài chính là cần làm sao cho các con số trên báo
cáo đó để những người sử dụng chúng có thể hiểu rõ tình hình tài chính của công ty và các
mục tiêu, các phương án hoạt động kinh doanh của những nhà quản lý các Công ty đó.
2. Mục đích
Cung cấp thông tin hữu ích cho các nhà đầu tư, các chủ nợ và những người sử dụng
khác để học có thể ra quyết định về đầu tư, tín dụng và các quyết định tương tự. Thông tin
phải dễ hiểu đối với những người có nhu cầu nghiên cứu các thông tin này nhưng có một
trình độ tương đối về kinh doanh và các hoạt động về kinh tế.
Cung cấp thông tin để giúp các đầu tư, các chủ nợ và những người sử dụng khác
đánh giá số lượng, thởi gian và rủi ro của những khoản thu bằng tiền từ cổ tức hoặc tiền
lãi.
Cung cấp thông tin về các nguồn lực kinh tế của một doanh nghiệp, nghĩa vụ của
công ty đối với các nguồn lực này và các tác động của các nghiệp vụ kinh tế, những sự kiện

2. Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
Kham thảo miễn phí – Kết bạn Zalo/Tele mình 0917.193.864
và những tình huống có làm thay đổi các nguồn lực cũng như cac nghĩa vụ đối với các
nguồn lực đó.
3. Ý nghĩa
Tình hình tài chính có mối quan hệ trực tiếp và mật thiết với hoạt động sản xuất kinh
doanh của doanh nghiệp. Tình hình tài chính của doanh nghiệp tốt hay xấu có tác động
thúc đẩy hay kìm hãm đối với quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Ngược lại,
các hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp đều có ảnh hưởng tới tình hình tài
chính. Nếu kết quả sản xuất kinh doanh tốt, thì nó đem lại nguồn thu lớn cho doanh nghiệp
và ngược lại. Qua đó, ta thấy phân tích tài chính có ý nghĩa rất quan trọng đối với doanh
nghiệp vì nó giúp các chủ doanh nghiệp biết rõ về khả năng tài chính của mình một cách
chính xác nhằm định hướng cho việc đưa ra các quyết định đúng đắn và kịp thời để thúc
đẩy quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
4. Tài liệu phân tích
- Bảng cân đối kế toán
Bảng cân đối kế toán là một báo cáo tài chính mô tả thực trạng về tình hình tài sản
và nguồn vốn của công ty tại một thời điểm nhất định (thường là thời điểm kết thúc một
niên độ kế toán).
- Bảng báo cáo kết quả kinh doanh
Báo cáo kết quả kinh doanh là báo cáo tài chính phản ánh kết quả hoạt động sản
xuất kinh doanh của công ty trong một thời kỳ nhất định (thường là một quý hoặc năm).
- Bảng báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ hay báo cáo dòng tiền mặt là một loại báo cáo tài chính
thể hiện dòng tiền ra và dòng tiền vào của một tổ chức trong một khoảng thời gian nhất
định (tháng, quý hay năm tài chính).
Báo cáo này là một công cụ giúp nhà quản lý tổ chức kiểm soát dòng tiền của tổ
chức.
- Bảng thuyết minh báo cáo tài chính
Thuyết minh BCTC được lập để giải thích và bổ sung thông tin về tình hình hoạt
động sản xuất - kinh doanh, tình hình tài chính cũng như kết quả kinh doanh của công ty

3. Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
Kham thảo miễn phí – Kết bạn Zalo/Tele mình 0917.193.864
trong kỳ báo cáo mà các bảng báo cáo khác không thể trình bày rõ ràng và chi tiết. Qua đó,
nhà đầu tư hiểu rõ và chính xác hơn về tình hình hoạt động thực tế của doanh nghiệp.
Thuyết minh BCTC gồm những nội dung cơ bản sau:
- Đặc điểm hoạt động của doanh nghiệp.
- Kỳ kế toán, đơn vị tiền tệ sử dụng trong kế toán.
- Chuẩn mực kế toán và chế độ kế toán áp dụng.
- Các chính sách kế toán áp dụng.
- Thông tin bổ sung cho các khoản mục trình bày trong bảng cân đối kế toán.
- Thông tin bổ sung cho các khoản mục trình bày trong báo cáo kết quả hoạt động
kinh doanh.
- Thông tin bổ sung cho khoản mục trình bày trong báo cáo lưu chuyển tiền tệ.
II. Phương pháp và nội dung phân tích
1. Phương pháp so sánh, đối chiếu
Phương pháp so sánh được sử dụng phổ biến nhất và là phương pháp chủ yếu trong
phân tích tài chính để đánh kết quả, xác định vị trí và xu hướng biến đổi của chỉ tiêu phân
tích.
Có nhiều phương thức so sánh và sử dụng phương thức nào là tuỳ thuộc vào mục
đích và yêu cầu của việc phân tích.
+ So sánh chỉ tiêu thực tế với các chỉ tiêu kế hoạch, dự kiến hoặc định mức. Đây là
phương thức quan trọng nhất để đánh giá mức độ thực hiện chỉ tiêu kế hoạch, định mức và
kiểm tra tính có căn cứ của nhiệm vụ kế hoạch được đề ra.
+ So sánh chỉ tiêu thực hiện giữa các kỳ trong năm và giữa các năm cho thấy sự biến
đổi trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
+ So sánh các chỉ tiêu của công ty với các chỉ tiêu tương ứng của công ty cùng loại
hoặc của công ty cạnh tranh.
+ So sánh các thông số kinh tế- kỹ thuật của các phương án sản xuất kinh doanh
khác nhau của doanh nghiệp.

4. Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
Kham thảo miễn phí – Kết bạn Zalo/Tele mình 0917.193.864
2. Phương pháp phân tích nhân tố
Là phương pháp xác định ảnh hưởng của các nhân tố bằng cách thay thế lần lượt và
liên tiếp các nhân tố từ giá trị kỳ gốc sang kỳ phân tích để xác định trị số của chỉ tiêu khi
nhân tố đó thay đổi. Sau đó so sánh trị số của chỉ tiêu vừa tính được với trị số của chỉ tiêu
khi chưa có biến đổi của nhân tố cần xác định sẽ tính được mức độ ảnh hưởng của nhân tố
đó.
Điều kiện áp dụng phương pháp là mối quan hệ giữa nhân tố cần đo ảnh hưởng và
chỉ tiêu phân tích phải thể hiện được dưới dạng công thức. Ngoài ra việc sắp xếp các nhân
tố ảnh hưởng và xác định ảnh hưởng của chúng đối với các chỉ tiêu phân tích phải theo thứ
tự từ nhân tố số lượng đến nhấn tố chất lượng. Trình tự thay thế các nhân tố phải tuân theo
nguyên tắc nhất định vừa phù hợp với ý nghĩa của hiện tượng nghiên cứu vừa phải đảm
bảo mối liên hệ chặt chẽ về thực chất của các nhân tố.
3. Phương pháp liên hệ cân đối
Phương pháp liên hệ cân đối thường thể hiện dưới hình thức phương thức trình kinh
tế hoặc bảng cân đối kinh tế.
Nội dung chủ yếu của bảng cân đối kinh tế gồm hai hệ thống chỉ tiêu có quan hệ
trực tiếp với nhau về mặt chỉ tiêu. Khi thay đổi một thành phần hệ thống chỉ tiêu đó sẽ dẫn
tới sự thay đổi một hoặc một số thành phần khác nhưng sự thay đổi đó vẫn đảm bảo sự cân
bằng của bảng cân đối kinh tế. Khi phân tích thường dùng để kiểm tra việc ghi chép hoặc
để tính toán các chỉ tiêu.
III. Phân tích khái quát tình hình tài chính
1. Phân tích tình hình tài chính thông qua bảng cân đối kế toán
1.1. Phân tích theo chiều ngang
Khi phân tích theo chiều ngang là sử dụng phương pháp so sánh bằng số tuyệt đối,
cụ thể như sau:
- Số tuyệt đối: Y = Y1 - Y0
Trong đó:
Y1: Trị số của chỉ tiêu phân tích
Y0: Trị số của chỉ tiêu gốc

5. Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
Kham thảo miễn phí – Kết bạn Zalo/Tele mình 0917.193.864
- Tỷ lệ tăng:
Y x 100
Tỷ lệ tăng =
Y0
Phân tích biến động tài sản
So sánh theo chiều ngang nhằm tìm hiểu mức tăng giảm từng mục tài sản và tính
hợp lý của sự tăng giảm giá trị từng mục tài sản (phù hợp với nhu cầu tài sản cho sản xuất
kinh doanh, khả năng luân chuyển vốn, tính linh hoạt).
Phân tích biến động nguồn vốn
So sánh theo chiều ngang nhằm tìm hiểu mức tăng giảm và tính hợp lý của sự
tăng giảm giá trị từng mục nguồn vốn (phù hợp với nhu cầu nguồn vốn cho sản xuất kinh
doanh, khả năng tự chủ tài chính, khả năng đảm bảo tiêu chuẩn pháp định về vốn).
1.2. Phân tích theo chiều dọc
Khi phân tích theo chiều dọc là sử dụng phương pháp so sánh bằng số tương đối, cụ
thể như sau:
Yi x 100
Số tương đối: Chỉ tiêu kết cấu =
∑Yi
Trong đó:
Y1: Trị số của chỉ tiêu phân tích
Y0: Trị số của chỉ tiêu gốc
Phân tích biến động tài sản
So sánh theo chiều dọc nhằm tìm hiểu mức tăng giảm kết cấu, tính hợp lý của sự
thay đổi kết cấu tài sản (phù hợp với cơ cấu tài sản chung, từng giai đoạn sản xuất đầu tư,
khả năng lưu chuyển vốn, tính linh hoạt và hiệu quả sử dụng vốn).
Phân tích biến động nguồn vốn

6. Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
Kham thảo miễn phí – Kết bạn Zalo/Tele mình 0917.193.864
So sánh theo chiều dọc nhằm tìm hiểu mức tăng giảm kết cấu, tính hợp lý của sự
thay đổi kết cấu nguồn vốn (phù hợp với cơ cấu nguồn vốn chung, khả năng tự chủ tài
chính, tính thích hợp với cơ cấu đầu tư, tình hình thị trường tài chính, tính tự chủ và hiệu
quả tài chính).
2. Phân tích tình hình tài chính thông qua bảng báo cáo kết quả kinh doanh
2.1. Phân tích theo chiều ngang
So sánh theo chiều ngang nhằm tìm hiểu mức tăng giảm từng loại thu nhập, chi phí,
lợi nhuận và tính hợp lý của sự tăng giảm giá trị từng loại thu nhập, chi phí, lợi nhuận (phù
hợp với phương hướng sản xuất kinh doanh, phù hợp với đặc điểm thu nhập, chi phí, lợi
nhuận, tình hình sản xuất kinh doanh, khả năng tiết kiệm chi phí, khả năng luân chuyển
vốn).
2.2. Phân tích theo chiều dọc
So sánh theo chiều dọc nhằm tìm hiểu mức tăng giảm kết cấu của từng loại thu nhập,
chi phí, lợi nhuận và tính hợp lý của sự thay đổi kết cấu thu nhập, chi phí, lợi nhuận của
từng loại hoạt động (phù hợp với chức năng, phương hướng hoạt động sản xuất kinh doanh,
tính tiết kiệm, khả năng luân chuyển vốn, khả năng sinh lời).
3. Phân tích tình hình tài chính thông qua bảng báo cáo lưu chuyển tiền tệ
3.1. Phân tích dòng tiền từ hoạt động kinh doanh
Các chỉ tiêu
- Tỷ trọng lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh:
- Tỷ trọng dòng tiền thu từ hoạt động kinh doanh:
Tỷ trọng lưu chuyển Lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh
tiền từ hoạt động =
kinh doanh Tổng lưu chuyển tiền từ các hoạt động
Tỷ trọng dòng tiền Dòng tiền thu từ hoạt động kinh doanh
thu từ hoạt động =
kinh doanh Tổng dòng tiền thu từ các hoạt động

7. Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
Kham thảo miễn phí – Kết bạn Zalo/Tele mình 0917.193.864
- Tỷ trọng dòng tiền chi từ hoạt động kinh doanh:
Ý nghĩa
Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh chính là dòng tiền tạo ra thu nhập của công ty.
Tỷ trọng dòng tiền thu từ hoạt động kinh doanh so với tổng dòng tiền thu và tỷ trọng dòng
tiền chi so với tổng dòng tiền chi để hiểu rõ hơn việc quản lý dòng tiền thu từ hoạt động
kinh doanh so với tổng dòng tiền. Tỷ số này nói lên việc tạo tiền từ hoạt động kinh doanh
so với tổng lượng tiền công ty tạo ra và việc sử dụng tiền trong kinh doanh so với tổng
lượng tiền mà công ty sử dụng.
3.2. Phân tích dòng tiền từ hoạt động đầu tư
Các chỉ tiêu
- Tỷ trọng lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư:
- Tỷ trọng dòng tiền thu từ hoạt động đầu tư:
- Tỷ trọng dòng tiền chi từ hoạt động đầu tư:
Tỷ trọng dòng tiền Dòng tiền chi từ hoạt động kinh doanh
chi từ hoạt động =
kinh doanh Tổng dòng tiền chi từ các hoạt động
Tỷ trọng lưu chuyển Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư
tiền từ hoạt động =
đầu tư Tổng lưu chuyển tiền từ các hoạt động
Tỷ trọng dòng tiền Dòng tiền thu từ hoạt động đầu tư
thu từ hoạt động =
đầu tư Tổng dòng tiền thu từ các hoạt động
Tỷ trọng dòng tiền Dòng tiền chi từ hoạt động đầu tư
chi từ hoạt động =
đầu tư Tổng dòng tiền chi từ các hoạt động

8. Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
Kham thảo miễn phí – Kết bạn Zalo/Tele mình 0917.193.864
Ý nghĩa
Dòng tiền từ hoạt động đầu tư là dòng tiền tạo ra do việc mua và thanh lý hay nhượng
bán các khoản đầu tư và tài sản cố định tham gia vào quá trình sản xuất chứ không phải là
hàng tồn kho hay công cụ dụng cụ. Tỷ trọng dòng tiền thu từ hoạt động đầu tư so với tổng
dòng tiền thu và tỷ trọng dòng tiền chi so với tổng dòng tiền chi để hiểu rõ hơn việc quản
lý dòng tiền thu từ hoạt động đầu tư so với tổng dòng tiền. Tỷ số này nói lên việc tạo tiền
từ hoạt động đầu tư so với tổng lượng tiền công ty tạo ra và việc sử dụng tiền trong hoạt
động đầu tư so với tổng lượng tiền mà công ty sử dụng.
3.3. Phân tích dòng tiền từ hoạt động tài chính
Các chỉ tiêu
- Tỷ trọng lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính:
- Tỷ trọng dòng tiền thu từ hoạt động tài chính:
- Tỷ trọng dòng tiền chi từ hoạt động tài chính:
Tỷ trọng lưu chuyển Lưu chuyển tiền từ hoạt động tài chính
tiền từ hoạt động =
tài chính Tổng lưu chuyển tiền từ các hoạt động
Tỷ trọng dòng tiền Dòng tiền thu từ hoạt động tài chính
thu từ hoạt động =
tài chính Tổng dòng tiền thu từ các hoạt động
Tỷ trọng dòng tiền Dòng tiền chi từ hoạt động tài chính
chi từ hoạt động =
tài chính Tổng dòng tiền chi từ các hoạt động

9. Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
Kham thảo miễn phí – Kết bạn Zalo/Tele mình 0917.193.864
Ý nghĩa
Dòng tiền từ hoạt động tài chính là dòng tiền tạo ra từ các giao dịch liên quan đến
nguồn tài trợ như vốn chủ sở hữu hay các khoản nợ vay (Cash flows associated with debt
principal and equity transactions). Tỷ trọng dòng tiền thu từ hoạt động tài chính so với tổng
dòng tiền thu và tỷ trọng dòng tiền chi so với tổng dòng tiền chi để hiểu rõ hơn việc quản
lý dòng tiền thu từ hoạt động tài chính so với tổng dòng tiền. Tỷ số này nói lên việc tạo
tiền từ hoạt động tài chính so với tổng lượng tiền công ty tạo ra và việc sử dụng tiền trong
hoạt động tài chính so với tổng lượng tiền mà công ty sử dụng.

10. Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
Kham thảo miễn phí – Kết bạn Zalo/Tele mình 0917.193.864
4. Phân tích tình hình tài chính thông qua các tỷ số tài chính
4.1. Phân tích tỷ số thanh toán
a. Tỷ số thanh toán nợ ngắn hạn
So sánh mối quan hệ cân đối giữa nợ phải thu ngắn hạn và nợ phải trả ngắn hạn.
Nợ phải thu
ngắn hạn =
Nợ phải trả
ngắn hạn
Cơ cấu nợ ngắn hạn cân bằng,vốn doanh nghiêp
bị chiếm dụng bằng khoản vốn Công ty đi chiếm
dụng.
Nợ phải thu
ngắn hạn >
Nợ phải trả
ngắn hạn
Cơ cấu nợ ngắn hạn mất cân bằng, doanh nghiệp
bị chiếm dụng vốn nhiều hơn.
Nợ phải thu
ngắn hạn
< Nợ phải trả
ngắn hạn
Cơ cấu nợ ngắn hạn mất cân bằng, doanh nghiệp
chiếm dụng vốn nhiều hơn.
b.Tỷ số thanh toán hiện thời
Phân tích khả năng thanh toán để xem xét tài sản của công ty có đủ trang trải các
khoản nợ phải trả trong ngắn hạn. Tỷ số này thể hiện mối quan hệ tương đối giữa tài sản
ngắn hạn với nợ ngắn hạn là một trong những thước đo khả năng thanh toán của công ty.
Tỷ số thanh toán hiện thời (Rc) được xác định dựa vào số liệu từ bảng cân đối kế
toán, tỷ số này cho biết mỗi đồng nợ ngắn hạn phải trả của công ty có bao nhiêu đồng tài
sản ngắn hạn có thể huy động ngay để thanh toán.
c. Tỷ số thanh toán nhanh
Tỷ số thanh toán nhanh (Rq) phản ánh khả năng thanh toán thực sự của công ty
trước những khoản nợ ngắn hạn. Tỷ số này được tính toán dựa trên những tài sản ngắn hạn
có thể nhanh chóng chuyển đổi thành tiền, không bao gồm khoản mục hàng tồn kho, vì
hàng tồn kho là tài sản khó hoán chuyển thành tiền, nhất là hàng tồn kho ứ động kém phẩm
chất.
Tài sản ngắn hạn
Tỷ số thanh toán hiện thời = Nợ ngắn hạn
Tài sản ngắn hạn – Hàng tồn kho Tỷ số
thanh toán nhanh =
Nợ ngắn hạn

11. Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
Kham thảo miễn phí – Kết bạn Zalo/Tele mình 0917.193.864
Trong thực tế nên cộng dồn các khoản tài sản ngắn hạn nào có tính thanh khoản
nhanh hơn tồn kho.
Tỷ số thanh toán nhanh (Rq) cũng được xác định dựa vào thông tin từ bảng cân
đối kế toán, tỷ số này cho biết trong một đồng nợ.
4.2. Phân tích tỷ số hoạt động
Phân tích hiệu quả hoạt động trong thực tế phân tích chủ yếu sử dụng tỷ số hoạt
động còn được gọi là tỷ số quản lý tài sản hay tỷ số hiệu quả hoạt động. Nhóm tỷ số này
đo lường hiệu quả quản lý tài sản của công ty.
a.Vòng quay hàng tồn kho
Vòng quay hàng tồn kho phản ánh mối quan hệ giữa hàng tồn kho và giá vốn hàng
bán trong một kỳ. Để đánh giá hiệu quả quản lý tồn kho của công ty, ta có thể sử dụng tỷ
số hoạt động tồn kho. Tỷ số này có thể đo lường bằng chỉ tiêu số vòng quay hàng tồn kho
trong một năm và số ngày tồn kho.
Số ngày hàng tồn kho được xác định:
Tuy nhiên, chỉ tiêu vòng quay hàng tồn kho có thể được xác định bằng cách:
Tỷ số Tiền + Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn + Khoản phải thu
thanh toán =
nhanh Nợ ngắn hạn
Số ngày trong năm
Số ngày hàng tồn kho = Số vòng quay hàng tồn kho
Giá vốn hàng bán
Vòng quay hàng tồn kho = Bình quân giá trị tồn kho

12. Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
Kham thảo miễn phí – Kết bạn Zalo/Tele mình 0917.193.864
Số vòng quay hàng tồn kho càng lớn hoặc số ngày một vòng quay hàng tồn kho càng
nhỏ thì tốc độ luân chuyển hàng tồn kho càng nhanh. Tuy nhiên nếu quá cao lại thể hiện
sự trục trặc trong khâu cung cấp, hàng hoá cung ứng không kịp cung ứng cho khách hàng,
gây mất uy tín doanh nghiệp.
b. Vòng quay khoản phải thu
Vòng quay khoản phải thu dùng để đo lường tính thanh khoản ngắn hạn cũng như
hiệu quả hoạt động của công ty. Tỷ số này dùng để đo lường hiệu quả và chất lượng quản
lý khoản phải thu. Nó cho biết bình quân mất bao nhiêu ngày để công ty có thể thu hồi
được khoản phải thu.
Vòng quay khoản phải thu có thể chuyển đổi thành công thức dựa theo thời gian
được gọi là kỳ thu tiền bình quân hay tuổi nợ bình quân.
Số vòng quay nợ phải thu càng lớn và số ngày một vòng quay càng nhỏ thể hiện tốc
độ luân chuyển nợ phải thu càng nhanh, khả năng thu hồi nợ nhanh. Tỷ số vòng quay nợ
phải thu cao hay thấp phụ thuộc vào chính sách bán chịu của doanh nghiệp
c. Vòng quay tài sản ngắn hạn
Tỷ số này đo lường hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn nói chung mà không có sự
phân biệt giữa hiệu quả hoạt động tồn kho hay hiệu quả hoạt động khoản phải thu. Tài sản
ngắn hạn bao gồm cả tiền và các khoản tương đương tiền, các khoản đầu tư chứng khoán
ngắn hạn, các khoản phải thu, chi phí trả trước ngắn hạn và hàng tồn kho.
Doanh thu thuần
Vòng quay khoản phải thu =
Các khoản phải thu
Ngày trong năm
Kỳ thu tiền bình quân =
Vòng quay khoản phải thu
Doanh thu thuần
Vòng quay tài sản ngắn hạn =
Bình quân giá trị tài sản ngắn hạn

13. Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
Kham thảo miễn phí – Kết bạn Zalo/Tele mình 0917.193.864

14. Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
Kham thảo miễn phí – Kết bạn Zalo/Tele mình 0917.193.864
Số vòng quay của tài sản ngắn hạn càng lớn hoặc số ngày một vòng quay càng nhỏ
thì tốc độ luân chuyển tài sản ngắn hạn nhanh góp phần tiết kiệm vốn cho nhu cầu sản xuất
kinh doanh, hạn chế sự ứ đọng hoặc bị chiếm dụng vốn.
d.Hiệu suất sử dụng tài sản cố định
Tỷ số này đo lường hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn, chủ yếu quan tâm đến tài sản
cố định như máy móc, thiết bị và nhà xưởng. Cũng như vòng quay tài sản ngắn hạn, tỷ số
này được xác định riêng biệt nhằm đánh giá hiệu quả hoạt động của riêng tài sản dài hạn.
Số vòng quay của tài sản cố định càng lớn và số ngày một vòng quay tài sản cố định
càng nhỏ thể hiện khả năng thu hồi vốn tài sản cố định của công ty nhanh hơn , tạo điều
kiện tích lũy, tái đầu tư TSCĐ mới cải thiện tư liệu sản xuất,....
e. Vòng quay tổng tài sản
Tỷ số này đo lường hiệu quả sử dụng tài sản nói chung mà không có phân biệt đó là
tài sản ngắn hạn hay tài sản dài hạn. Tỷ số này đo lường hiệu quả sử dụng tài sản của công
ty nói chung bao gồm cả tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn, nhằm giúp cho nhà quản trị
thấy được hiệu quả đầu tư của công ty và hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn như thế nào.
Doanh thu
Hiệu suất sử dụng TSCĐ =
Tài sản cố định
Số ngày trong kỳ ( 360 ngày)
Số ngày của một vòng quay TSCĐ =
Số vòng quay TSCĐ
Doanh thu
Vòng quay tổng tài sản = Tổng tài sản

15. Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
Kham thảo miễn phí – Kết bạn Zalo/Tele mình 0917.193.864
Số vòng quay của tổng tài sản càng lớn và số ngày một vòng quay càng nhỏ thể hiện
khả năng thu hồi vốn của công ty nhanh hơn, tạo điều kiện hạn chế vốn dự trữ, bị chiếm
dụng,....
4.3. Phân tích cơ cấu tài chính
Trong phân tích báo cáo tài chính, mức độ sử dụng nợ để tài trợ cho hoạt động của
công ty gọi là đòn bẩy tài chính. Đòn bẩy tài chính có tính hai mặt. Một mặt đòn bẩy tài
chính giúp ta tăng lợi nhuận cho cổ đông, mặt khác, đòn bẩy tài chính cũng làm gia tăng
rủi ro.
Tỷ số nợ trên tổng tài sản
Tỷ số nợ trên tổng tài sản thường gọi là tỷ số nợ (D/A), đo lường mức độ sử dụng
nợ của công ty để tài trợ cho tổng tài sản. Điều này, có nghĩa là trong số tài sản hiện tại của
công ty được tài trợ khoảng bao nhiêu phần trăm là nợ phải trả.
Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu
Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu, thường gọi là tỷ số nợ (D/E), đo lường mức độ sử
dụng nợ của công ty trong mối quan hệ tương quan với mức độ sử dụng vốn chủ sở hữu.
4.4. Phân tích tỷ số lợi nhuận
Tỷ số lợi nhuận trên doanh thu (ROS)
Số ngày trong kỳ (360 ngày)
Số ngày của một vòng quay tổng TS =
Số vòng quay tổng tài sản
Tỷ số nợ so với Tổng nợ
tổng tài sản =
Giá trị tổng tài sản
Tỷ số nợ so với Tổng nợ
vốn chủ sở hữu =
Giá trị vốn chủ sở hữu

16. Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
Kham thảo miễn phí – Kết bạn Zalo/Tele mình 0917.193.864
Tỷ số này phản ánh quan hệ giữa lợi nhuận và doanh thu nhằm cho biết một đồng
doanh thu tạo ra được bao nhiêu đồng lợi nhuận.

17. Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
Kham thảo miễn phí – Kết bạn Zalo/Tele mình 0917.193.864
Tỷ số lợi nhuận ròng trên tài sản (ROA)
Tỷ số lợi nhuận ròng trên tài sản (ROA) được thiết kế để đo lường khả năng sinh
lợi trên mỗi đồng tài sản của công ty.
Tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (ROE)
Đứng trên góc độ cổ đông, tỷ số quan trọng nhất là tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn
chủ sở hữu (ROE). Tỷ số này được thiết kế để đo lường khả năng sinh lợi trên mỗi đồng
vốn cổ phần phổ thông.
4.5. Phân tích phương trình Dupont
Đánh giá thông tin của công ty là mục tiêu cuối cùng của việc phân tích báo
cáo tài chính. Khuôn mẫu chung cho việc sử dụng dữ liệu trong việc đánh giá tình
hình tài chính của công ty là tỷ suất thu hồi vốn (ROE).
Hay có thể diễn giải thành công thức trong phân tích Dupont:
ROE = Lợi nhuận ròng biên tế x Vòng quay tài sản x Đòn bẫy tài chính
(Net profit margin) (Asset Turnover) (Financial Leverage)
Tỷ số lợi nhuận Lợi nhuận thuần
trên doanh thu = x 100
Doanh thu thuần
Tỷ số lợi nhuận ròng Lợi nhuận ròng
trên tổng tài sản = x 100
Tổng tài sản
Tỷ số lợi nhuận ròng Lợi nhuận ròng
trên vốn chủ sở hữu = x 100
Vốn chủ sở hữu
Thu nhập ròng (Net Income)
Tỷ suất thu hồi vốn =
(ROE) Bình quân vốn chủ sở hữu (Average Stockholder’s Equity)

18. Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
Kham thảo miễn phí – Kết bạn Zalo/Tele mình 0917.193.864

19. Dịch vụ viết thuê đề tài – KB Zalo/Tele 0917.193.864 – luanvantrust.com
Kham thảo miễn phí – Kết bạn Zalo/Tele mình 0917.193.864
Lợi nhuận ròng biên tế (hệ số lãi ròng):
Lợi nhuận ròng biên tế trả lời cho câu hỏi: Quản trị công ty ảnh hưởng như thế nào
đến khả năng tạo ra lợi nhuận ròng trên một đồng doanh thu bán được. Nói cách khác mỗi
đồng doanh thu kết quả mang được bao nhiêu đồng lợi nhuận.
- Vòng quay tài sản:
- Đòn bẫy tài chính (đòn cân nợ):
Vậy công thức Dupont được xác định theo công thức sau:
Lãi ròng Doanh thu Tài sản
ROE = x x
Doanh thu Tài sản Vốn chủ sở hữu
Thu nhập ròng (Net Income)
Lợi nhuận ròng biên tế =
(Net profit margin) Doanh thu ròng (Net sales)
Doanh thu ròng (Net sales)
Vòng quay tài sản =
(Asset Turnover) Tổng tài sản bình quân (Average Total Assets)
Tổng tài sản bình quân (Average Total Assets)
Đòn bẫy tài chính =
(Financial Leverage) Bình quân vốn chủ sở hữu (Average Stockholder’s Equity)