PENGARUH PANDEMI COVID-19 TERHADAP RISIKO INVESTASI DAN TEORI PORTOFOLIO DI INDONESIA

1. PENGARUH PANDEMI COVID-19 TERHADAP RISIKO INVESTASI DAN TEORI
PORTOFOLIO DI INDONESIA
Oleh :
Fachreza Yunanto Anharu (191500152)
Program Studi Manajemen
Universitas PGRI Adi Buana Surabaya
Email : Fachreza10@gmail.com
Abstrak - Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh terhadap wabah COVID-19
yang telah memberikan dampak serius pada hampir seluruh negara di dunia, termasuk
Indonesia. Pengaruh yang berdampak tidak hanya pada satu bidang, namun hampir di
seluruh aktivitas yang ada. Adanya berbagai pembatasan di suatu negara sudah tentu
berimbas pada aktivitas ekonomi. termasuk pasar saham dimana banyak orang ragu untuk
berinvestasi saham. Banyak industri-industri yang juga terkena dampak Covid-19 dimana
sejak Maret 2020 Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Bursa Efek Indonesia mengalami
penurunan karena banyak investor menjual saham yang dimilikinya, tetapi sejak minggu
terakhir di bulan Mei 2020 hingga awal Juni 2020 telah menunjukkan kenaikan yang
mengindikasikan perdagangan saham mulai menunjukkan perbaikan. Jika situasi kembali
normal maka semua sektor akan bangkit kembali dengan penyesuaian – penyesuaian
mengikuti protokol new normal. Saham-saham sektor industri konsumer, sector
telekomunikasi seperti data, tower dan sektor kesehatan seperti farmasi dan rumah sakit
merupakan saham-saham yang dapat menjadi pilihan investor di masa pandemi COVID-19.
Kata Kunci: covid-19 ,Investasi, portofolio saham, risiko
Pendahuluan
Investasi merupakan komitmen sejumlah danauntuk tujuan memperoleh keuntungan
di masa yang akan datang. Keuntungan yang akan datang merupakan kompensasi atas waktu
dan risiko investasi. Dalam investasi, keuntungan dimasa yang akan datang mencerminkan
harapan yang belum tentu terrealisasi. Oleh karena itu keuntungan dimasa yang akan datang
lebih dikenal dengan istilah return harapan (expected return).

2. Karena return harapan dari investasi akan terjadi di masa yang akan datang dan bersifat tak
pasti, maka disamping return, dalam konsep investasi juga perlu dipelajaritentang risiko.
Risiko investasi bisa juga diuraikan sebagai kemungkinan terjadinya perbedaan antara return
actual dengan return harapan. Keduanya bagaikan dua sisi mata uang yang selalu
berdampingan, artinya dalam berivestasi, disamping menghitung return harapan,investor juga
harus memperhatikan risiko yang harus ditanggungnya. Oleh karena itu,investor harus
pandai-pandai mencari alternative investasi yang menawarkan tingkat return harapan yang
paling tinggi dengan tingkat resiko tertentu, atau investasi yang menawarkan return tertentu
pada tingkat risiko terendah.
Suatu keputusan mengenai keuangan yang lebih berisiko tentu diharapkan memberikan
imbalan yang lebih besar, yang dalam keuangan dikenal dengan istilah “High Risk
HighReturn”. Ada trade off antara risk dan return, sehingga dalam pemilihan berbagai
alternative keputusan keuangan yang mempunyai risiko dan tingkat pengembalian yang
berbeda-beda, pengambilan keputusan keuangan perlu memperhitungkan risiko relative
keputusannya. Untuk mengukur risiko relatif digunakan koefisien variasi, yang
menggambarkan resiko per unit imbalan yang diharapkan yang ditunjukkan oleh besarnya
standar deviasi dibagi tingkat pengembalian yang diharapkan.
Landasan teori
Pandemi Covid-19
Pandemi Covid-19 yang dikenal juga sebagai corona virus jika diartikan kedalam
Bahasa latin berarti crown/ mahkota. Covid-19 bersumber dari adanya virus, berupa cairan
hidung yang telah terinfeksi rhinovirus yang dikenal sebagai influenza, sehingga sampai saat
ini kita sulit membedakan ketiga virus tersebut karena gejalanya yang sama yaitu pilek.
Covid19 bermula oleh adanya kasus Pneumonia di Wuhan, China. Pneumonia sendiri
merupakan penyakit paru-paru basah yang mengakibatkan peradangan pada kantong udara di
salah satu atau kedua paru-paru.
Covid-19 ditemukan menginfeksi binatang yang menular ke manusia, kemudian
penyebarannya ditularkan dari manusia yang sudah terinfeksi Covid-19 kepada manusia
melewati air liur dan kontak dekat dengan yang terinfeksi Covid-19. WHO menyatakan pada
tahun 2020, ditemukan virus yang mematikan yaitu Covid-19 yang berasal dari corona virus
(SARS-Cov-2) merupakan Public Health Emergency of International Concern (PHEIC).

3. Covid-19 ini merupakan virus baru yang belum pernah terjadi kepada manusia sehingga pada
awal banyak yang terjangkit cukup sulit untuk menanganinya. Covid-19 dinyatakan sebagai
pandemi sejak 2020, pandemi sendiri diartikan sebagai wabah yang terjadi di berbagai
negara, pandemic sendiri memiliki kriteria sebagai berikut (CNN, 2020) :
1. Virus dapat menimbulkan kematian
2. Penularan virus dari manusia ke manusia dan kemudian berlanjut hingga tidak dapat
dikendalikan, karena virus ini baru dan belum mengerti bagaimana cara menanganinya
3. Virus hampir menyebar ke berbagai belahan negara di dunia dengan cepat
Investasi dan Portofolio Investasi
Investasi dan Portofolio Investasi adalah komitmen atau sumber daya lainnya yang dilakukan
pada saat ini, dengan tujuan memperoleh sejumlah keuntungan di masa datang. Manajemen
investasi yaitu proses pengelolaan uang atau aktiva dalam rangka memperoleh keuntungan,
sedangkan portofolio yaitu sekumpulan bentuk investasi uang atau aktiva. Struktur bisnis
pengelolaan dana atau uang biasanya menggunaan manajer investasi, manajer investasi yaitu
individu yang melakukan pengelolaan portofolio. Manajer investasi dapat diartikan juga
berfungsi guna mengelola uang untuk kepentingan perusahaannya dan atau klien
perusahaan.Banyak lembaga menyewa investasi untuk mengelola sebagian dari dana
yangmereka miliki. Para manajer investasi akan berupaya untuk memenuhi tujuaninvestasi
yang ditetapkan klien, dan kinerja yang dicapai seringkali menentukan jumlah uang klien
yang akan mereka kelola di masa depan.
Tujuan investasi
Pada dasarnya tujuan orang melakukan investasi adalah untuk ‘menghasilkan sejumlah
uang’. Tujuan investasi yang lebih luas adalah untuk meningkatkan kesejahteraan investor.
Secara lebih khusus lagi ada beberapa alasan mengapa seseorang melakukan investasi, antara
lain sebagai berikut;
a. Untuk mendapatkan kehidupan yang lebih layak di masa datang. Seseorang yang
bijaksana akan memikirkan bagaimana meningkatkan taraf hidupnya dari waktu ke waktu.
b. Mengurangi tekanan inflasi. Dengan melakukan investasi dalam pemilikan perusahaan
atau objek lain, seseorang dapat menghindarkan diri dari resiko penurunan nilai kekayaan
atau hak miliknya akibar adanya pengaruh inflasi.

4. c. Dorongan untuk menghemat pajak. Beberapa Negara di dunia banyak melakukan
kebijakan yang bersifat mendorong tumbuhnya investasi dimasyarakat melalui pemberian
fasilitas perpajakan kepada masyarakat yangmelakukan investasi pada bidang-bidang usaha
tertentu.
Proses Investasi
Proses investasi meliputi pemahaman dasar-dasar keputusan investasi dan
bagaimanamengorganisir aktivitas-aktivitas dalam proses keputusan investasi.Untuk
memahami proses investasi, seorang investor terlebih dahulu harus mengetahui beberapa
konsep dasar investasi, yang akan menjadi dasar pijakan dalam setiap tahap pembuatan
keputusan investasi yang akan dibuat. Hal mendasar dalam proses keputusan investasi adlah
pemahaman antara return harapan dan risiko suatu investasi. Hubungan risiko dn return
harapan dari suatuinvestasi adalah hubungan searah dan linear. Artinya semakin besar return
harapan,semakin besar pula tingkat risiko yang harus dipertimbangkan.
Pembahasan
Pengaruh Covid-19 terhadap Investasi di Indonesia
Wabah COVID-19 telah memberikan dampak yang serius hampir ke seluruh negara di dunia,
termasuk Indonesia. Pengaruh yang ditimbulkan tidak hanya pada satu bidang, namun hampir
di seluruh aktivitas yang ada. Salah satu aspek yang menjadi perhatian di tengah merebaknya
virus Corona adalah investasi. Adanya berbagai pembatasan di suatu negara sudah tentu
berimbas pada aktivitas ekonomi.
Apakah Kegiatan Investasi Terganggu?
Badan Koordinasi Penanaman Modal atau BKPM sendiri telah mengakui, virus Corona atau
COVID-19 adalah ancaman serius yang cepat atau lambat akan mempengaruhi stabilitas
suatu negara, termasuk Indonesia. Menurut Rizal Calvary Marimbo, anggota Komite
Investasi Bidang Komunikasi dan Informasi BKPM, penurunan nilai investasi akan sangat
kentara jika dilihat dari hubungan perdagangan yang melibatkan negara-negara episentrum
COVID-19, salah satunya adalah RRT.
Adanya pembatasan atau lockdown membuat aktivitas perdagangan terdampak dengan nilai
kerugian yang tidak sedikit. Kegiatan ini mencakup semua aktivitas bisnis yang berkaitan

5. dengan pasokan bahan material yang berhubungan langsung dengan RRT, baik ekspor
maupun impor.
Baru Dapat Dilihat pada April ,Berbicara soal hitung-hitungan angka, dampak COVID-19
terhadap kegiatan investasi di Tanah Air sendiri belum dapat dipastikan. Menurut BKPM,
nilai realisasi investasi di Indonesia baru bisa diukur setelah ada pengumuman tentang nilai
realisasi investasi pada periode triwulan pertama tahun 2020, yaitu di bulan April.
Sebelumnya, Bahlil Lahadalia selaku Kepala BKPM menjelaskan, dampak berupa angka-
angka pada nilai investasi di Indonesia tidak bisa serta merta dihitung sesaat setelah wabah
COVID-19 pecah. Hal ini karena kegiatan investasi baru terasa beberapa pekan setelah
outbreak itu terjadi. Sampai COVID-19 mulai menyebar hingga ke lebih dari 100 negara di
dunia.
Januari , BKPM belum mencatat perubahan signifikan pada kegiatan investasi di Indonesia,
karena dampak COVID-19 di Tanah Air belum begitu terasa. Hal ini berbeda dengan awal
Maret dimana mulai ditemukan beberapa pasien positif COVID-19, yang berakhir pada
pembatasan-pembatasan aktivitas ekonomi.
BKPM menyatakan, dampak investasi yang ditimbulkan dari penyebaran wabah COVID-19
baru dapat diketahui pada akhir Maret atau awal April. Dampak tersebut hampir dipastikan
ada, mengingat saat ini RRT adalah negara dengan realisasi investasi asing terbesar kedua di
Indonesia pada tahun lalu. Tahun lalu, nilai investasi RRT di Tanah Air tidak kurang dari
USD 4,7 miliar. Nominal itu setara dengan hampir 17% total nilai investasi keseluruhan asing
di Indonesia.
Prediksi Dampak Investasi Mencapai Ratusan Triliun
Dari total nilai investasi yang telah disebutkan pada poin sebelumnya, potensi dampak
investasi di Indonesia bisa mencapai triliunan rupiah. Institute for Development of
Economics and Finance (INDEF) memprediksi, ada potensi kehilangan nilai investasi sebesar
Rp127 triliun akibat merebaknya COVID-19. Hal ini bukan tanpa alasan, mengingat salah
satu faktor penyebabnya adalah prospek kegiatan dan pertumbuhan ekonomi yang semakin
hari kian tertekan.
Hal ini dikuatkan oleh pemerintah yang menyatakan bahwa setiap ada penurunan nilai
ekonomi RRT 1% maka akan memberikan dampak penurunan pada ekonomi Indonesia

6. sebesar 0,3%. Melihat situasi yang terus berkembang, bukan tidak mungkin ekonomi RRT
bisa merosot sampai pada level 5% pada 2020.
Siapa yang Paling Terdampak?
Ida Fauziah, Menteri Ketenagakerjaan, memaparkan bahwa salah satu target industri yang
paling merasakan dampak dari COVID-19 adalah sektor pariwisata. Hal ini terutama
disebabkan oleh kebijakan Indonesia dan negara lain yang menutup akses bandara dari
penerbangan internasional yang membuat jumlah kunjungan turis ke Indonesia anjlok. Badan
Pusat Statistik mencatat, terdapat penurunan sebesar 7,62% pada kunjungan wisatawan
mancanegara di bulan Januari 2020, periode saat COVID-19 mulai merebak di dunia.
Organisasi Buruh Internasional (ILO) juga memprediksi, pandemi Corona akan membuat
lebih dari 20 juta orang di dunia kehilangan pekerjaannya. Hal ini setara dengan kondisi pada
krisis keuangan global yang terjadi pada rentang 2008-2009, yang mana jumlah
pengangguran level dunia mencapai 22 juta orang.
Kesimpulan
Dari penjabaran artikel di atas, sangat penting bagi pelaku investasi atau investor untuk tetap
menjaga, mengikuti, dan menganalisis perkembangan COVID-19. Dengan penganalisaan dan
perhitungan yang tepat, total kerugian dan dampak buruk dapat diminimalisir sekecil
mungkin.
Daftar Pustaka
Nurmasari, I. (2020) ‘Dampak Covid - 19 Terhadap Perubahan Harga Saham dan’, Jurnal
sekuritas, 3(1), pp. 230–236.
Rahmawati, I. Y. and Pandansari, T. (2016) ‘Reaksi Pasar Modal Dari Dampak Peristiwa
Bom Plaza Sarinah Terhadap Abnormal Return Perusahaan LQ45 YangTerdaftar Di Bei.’,
Riset Akuntansi dan Keuangan Indonesia, 1(2), pp. 126–133. doi: 10.23917/reaksi.v1i2.2728.
Ang, R. (1997). Buku Pintar Pasar Modal Indonesia. Mediasoft Indonesia.
https://www.coursehero.com/file/72872407/MAKALAH-MANAJEMEN-INVESTASI-
DAN-PORTOFOLIOdocx/
https://www.investindonesia.go.id/id/artikel-investasi/detail/pengaruh-covid-19-terhadap-
investasi-di-indonesia