- 90-95% проката с покрытием потребляется строительным рынком
- Объем строительных работ с 2007 г. показывает отрицательную динамику
- Ожидаемый объем строительных работ в 2015 г. составит 20% от объема 2007 года
- Падение промпроизводства более чем на 30% по сравнению с 2012 годом
Рисковать или не рисковать? Начало недели обещает быть хорошим для риска, благодаря решению G8 об удержании Греции в еврозоне, однако к концу недели ожидается спад на фондовых рынках из-за слабых данных по деловой активности Китая. Об этих и других событиях читайте в нашей презентации, собранной по итогам еженедельного аналитического вебинара "5 главных событий недели".
Александр Шевелев, генеральный директор Северсталь-метиз, представил свои оценки ситуации в российской метизной отрасли, рассказав о тех вызовах, которые сегодня присутствуют, в том числе снижение емкости рынка и рост импортных поставок. Второй блок выступления был посвящён основным направлениям развития Северсталь-метиза, который является международной группой компаний, которая входящей в топ-5 европейских производителей метизной продукции, его инвестиционной политике, новым видам продукции и наиболее значимым проектам, которые были сделаны компанией в последнее время в различных направлениях.
Еремеев Дмитрий Сергеевич
Менеджер проекта, ОАО "ЕВРАЗ"
Тема доклада: Развитие стального строительства как драйвер обработки и потребления металлопроката в РФ
Он поведал присутствующим, что российское потребление является наиболее «арматуроемким» - четверть спроса на металл перекатного передела обеспечена арматурой. В то же время доля фасонного проката и балки в структуре спроса минимальна среди рассматриваемых стран и регионов, что говорит об очень низком раскрытии потенциала использования этих профилей. Он оценил потенциал рынка стального проката в строительстве и рассказал, что одна тонна металлоконструкций при использовании в строительстве замещает 14 т бетона. Увеличение доли металлоконструкций взамен железобетона в строительстве на 10% приведет к: увеличению потребления стального проката на 370 тыс. т, снижению потребления бетона на 5млн. т, снижению потребления арматуры на 180 тыс. т. При этом стальные конструкции имеют очевидные преимущества, которые ведут к повышению рентабельности здания.
- 90-95% проката с покрытием потребляется строительным рынком
- Объем строительных работ с 2007 г. показывает отрицательную динамику
- Ожидаемый объем строительных работ в 2015 г. составит 20% от объема 2007 года
- Падение промпроизводства более чем на 30% по сравнению с 2012 годом
Рисковать или не рисковать? Начало недели обещает быть хорошим для риска, благодаря решению G8 об удержании Греции в еврозоне, однако к концу недели ожидается спад на фондовых рынках из-за слабых данных по деловой активности Китая. Об этих и других событиях читайте в нашей презентации, собранной по итогам еженедельного аналитического вебинара "5 главных событий недели".
Александр Шевелев, генеральный директор Северсталь-метиз, представил свои оценки ситуации в российской метизной отрасли, рассказав о тех вызовах, которые сегодня присутствуют, в том числе снижение емкости рынка и рост импортных поставок. Второй блок выступления был посвящён основным направлениям развития Северсталь-метиза, который является международной группой компаний, которая входящей в топ-5 европейских производителей метизной продукции, его инвестиционной политике, новым видам продукции и наиболее значимым проектам, которые были сделаны компанией в последнее время в различных направлениях.
Еремеев Дмитрий Сергеевич
Менеджер проекта, ОАО "ЕВРАЗ"
Тема доклада: Развитие стального строительства как драйвер обработки и потребления металлопроката в РФ
Он поведал присутствующим, что российское потребление является наиболее «арматуроемким» - четверть спроса на металл перекатного передела обеспечена арматурой. В то же время доля фасонного проката и балки в структуре спроса минимальна среди рассматриваемых стран и регионов, что говорит об очень низком раскрытии потенциала использования этих профилей. Он оценил потенциал рынка стального проката в строительстве и рассказал, что одна тонна металлоконструкций при использовании в строительстве замещает 14 т бетона. Увеличение доли металлоконструкций взамен железобетона в строительстве на 10% приведет к: увеличению потребления стального проката на 370 тыс. т, снижению потребления бетона на 5млн. т, снижению потребления арматуры на 180 тыс. т. При этом стальные конструкции имеют очевидные преимущества, которые ведут к повышению рентабельности здания.
6 октября 2016
Докладчик: Старший эксперт сектора “Газовые рынки” Е.С. Орлова (Институт энергетики и финансов)
Тема: Американская сланцевая революция и ее влияние на мировые энергетические рынки
http://mse-msu.ru/category/nauchnieseminary/
Наступившая неделя будет богата на макроэкономическую статистику, которая окажет влияние на финансовые рынки. Инвесторы с нетерпением ждут заседания ФРС, где ожидается решение по монетарной политике, а также о вероятном проведении обратных РЕПО.
Подробнее в презентации, собранной по итогам еженедельного аналитического вебинара "5 главных событий недели".
Масленников Сергей Германович
Генеральный директор, ЗАО "Стальинвест"
Тема доклада: Рынок оцинкованного и окрашенного проката: тенденции производства и потребления. Итоги 2015 г. Перспективы развития в 2016 г.
Тарнавский Виктор Вадимович
Руководитель отдела аналитики, ИИС "Металлоснабжение и сбыт"
Тема доклада: Рынок оцинкованного и окрашенного проката в мире: тенденции развития и текущая конъюнктура
Презентация с вебинара "Базовые Стратегии-2016", проведенного 13 ноября 2016.
ПРОГРАММА ВЕБИНАРА:
1. Информация о бизнес-событии «Базовые Стратегии 2016»: акценты в содержании, спикеры
2. 2016 год: ближайшие развилки, события, прогнозы
3. Где точки роста – отрасли, регионы, типы игроков
СПИКЕР:
Сергей Иванович Макшанов,
Эксперт, управляющий ГК «Институт Тренинга – АРБ Про»
3 сентября 2015 года в г. Сочи открылся XIII банковский форум «Банки России – XXI века».
Открыл форум президент Ассоциации «Россия» Анатолий Аксаков основные тезисы выступления в формате презентации
6 октября 2016
Докладчик: Старший эксперт сектора “Газовые рынки” Е.С. Орлова (Институт энергетики и финансов)
Тема: Американская сланцевая революция и ее влияние на мировые энергетические рынки
http://mse-msu.ru/category/nauchnieseminary/
Наступившая неделя будет богата на макроэкономическую статистику, которая окажет влияние на финансовые рынки. Инвесторы с нетерпением ждут заседания ФРС, где ожидается решение по монетарной политике, а также о вероятном проведении обратных РЕПО.
Подробнее в презентации, собранной по итогам еженедельного аналитического вебинара "5 главных событий недели".
Масленников Сергей Германович
Генеральный директор, ЗАО "Стальинвест"
Тема доклада: Рынок оцинкованного и окрашенного проката: тенденции производства и потребления. Итоги 2015 г. Перспективы развития в 2016 г.
Тарнавский Виктор Вадимович
Руководитель отдела аналитики, ИИС "Металлоснабжение и сбыт"
Тема доклада: Рынок оцинкованного и окрашенного проката в мире: тенденции развития и текущая конъюнктура
Презентация с вебинара "Базовые Стратегии-2016", проведенного 13 ноября 2016.
ПРОГРАММА ВЕБИНАРА:
1. Информация о бизнес-событии «Базовые Стратегии 2016»: акценты в содержании, спикеры
2. 2016 год: ближайшие развилки, события, прогнозы
3. Где точки роста – отрасли, регионы, типы игроков
СПИКЕР:
Сергей Иванович Макшанов,
Эксперт, управляющий ГК «Институт Тренинга – АРБ Про»
3 сентября 2015 года в г. Сочи открылся XIII банковский форум «Банки России – XXI века».
Открыл форум президент Ассоциации «Россия» Анатолий Аксаков основные тезисы выступления в формате презентации
Наиболее важные экономические события и макроэкономические показатели предстоящей недели, которые будут оказывать влияние на финансовые рынки в ближайшем будущем.
This document lists the sponsors of AEB in 2013 and provides sales data for new cars and light commercial vehicles in Russia for January-August 2013 compared to the same period in 2012. It reports that total sales decreased 7% year-over-year in that period. For August 2013 specifically, sales decreased 10% compared to August 2012. The top selling brands were Lada, Renault, KIA, and Hyundai.
Rosneft held an investor day in London on April 23, 2013 to report on the company's successful 2012 performance and strategic priorities. The summary includes:
- Rosneft achieved 131% reserve replacement rate, 4.5% production growth, 5.4% reduction in lifting costs per barrel, and 35% stock price growth in 2012, outperforming global majors.
- The acquisition of TNK-BP was completed, creating the largest publicly traded oil company. Integration is expected to generate over $10 billion in synergies.
- Strategic priorities include further developing gas business, completing the $14 billion refinery modernization program, and pursuing partnerships with international companies.
This document provides a disclaimer and disclosure for Sberbank's investor day presentation materials. It states that the presentation is not an offer to sell securities and has not been independently verified. It also limits distribution of the materials to qualified investors and institutions in certain countries. The document notes that forward-looking statements in the presentation are subject to risks and uncertainties that could cause actual results to differ from expectations. It disclaims liability for any loss arising from use of the information in the presentation.
2. Сырьевые товары: стоит ждать дальнейшего
снижения цен
Экономика Китая: тренд на замедление
темпов роста
25
%, год-к-году
Цены на сырьевые товары будут
оставаться под давлением
60
50
20
40
15
30
10
20
5
10
0
0
1999 2001 2002 2004 2005 2007 2008 2010 2011 2013
ВВП
Розн. продажи
Инв естиции, пр. ось
7
6
5
4
3
2
1
0
1999
2001
Oil
2003
Gold
2005
2007
Copper
2009
2011
Al
2013
Ni
Источник: Bloomberg, Allianz Investments
2
3. Доходности облигаций скорее всего продолжат
рост в 2014 году
Доходности российских евробондов растут
вслед за мировыми
Прогноз доходности 10 Year US Treasury
Note
3.5
5.0
3.6%
3.0
4.5
3.2%
4.0
2.5
3.5
2.0
2.8%
3.0
1.5
2.5
1.0
мар.12
июл.12
US 10Yr
ноя.12
мар.13
UK 10Yr
июл.13
2.0
ноя.13
2.4%
2.0%
4Q13
1Q14
2Q14
3Q14
4Q14
1Q15
Russia 10Yr, пр.ось
Источник: Bloomberg, , Allianz Investments
3
4. Недооцененность российских акций существенно
выросла
Отношение рыночной капитализации к ВВП
(среднее за 10 лет vs. текущее)
180%
Отношение текущего P/E к 5-летнему
среднему P/E
1.4
150%
1.2
120%
-40%
90%
1.0
60%
0.8
30%
0%
G7
Mexico
Poland
S.Africa
World
US
Malaysia
Hungary
Brazil
Turkey
India
China
EM
Russia
Russia
Brazil
India
China
Japan
average MCap/GDP (2003-2012)
Indonesia
current MCap/2013 GDP
UK
EU
US
World
0.6
Источник: Bloomberg, IMF, Allianz Investments
4
5. Oценка российского рынка акций не учитывает
роста фундаментальных показателей
• Российские акции оторвались в оценке от акций EM за последние годы
• Фундаментальные показатели российских компаний остаются сильными: Рост EPS
ТОП-10 компаний индекса ММВБ в 2014 г. – 9%
• При forward P/E 4.4x, рынок игнорирует ожидания роста прибыли
Forward P/E индекса ММВБ – лишь 4.4x
7
Изменение P/E стран BRIC за 12 месяцев
16
14
6
12
5
10
8
4
20-30%
upside
3
ноя.11 мар.12 июл.12 ноя.12 мар.13 июл.13 ноя.13
Current P/E
Forw ard P/E
6
4
ноя.12 фев.13 апр.13 июн.13 сен.13 ноя.13
Brazil
India
Russia
China
У российского рынка акций больше upside рисков, чем downside
Источник: Bloomberg, IMF, Allianz Investments
5
6. Наш подход: “Stock selection is the key”
Основные критерии при выборе акций для инвестирования:
• Разумная оценка (адекватное соотношение стоимости компании, перспектив
роста бизнеса и прибыли)
• Участие государства в капитале и возможность влияния на бизнес (чем
меньше, тем лучше)
• Уровень долговой нагрузки (разумное соотношение уровня долга и cash-flow)
• Бизнес эмитента сфокусирован на внутренний спрос
• Корпоративное управление
• Management team track record
6