На начало 2015 года можно констатировать начало возобновления интереса инвесторов к коммерческой недвижимости. Этот процесс связан с началом стабилизации макроэкономической и геополитической ситуации. Инвесторы выходят из тени и начинают присматриваться к проектам.

2. 2
Особое мнение
Смирнова
Александра
Директор
направления
инвестиционного
брокериджа
«NAI Becar»
На начало 2015 года можно, констатировать
начало возобновления интереса инвесторов к
коммерческой недвижимости. Этот процесс
связан с началом стабилизации
макроэкономической и геополитической
ситуации. Инвесторы выходят из тени и
начинают присматриваться к проектам.

3. Рынок инвестиций
Санкт-Петербурга
Общая макроэкономическая ситуация
СВОД ОСНОВНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЫНКА
Прогнозируемый ВРП 2015 около ₽ 2 540 млрд.
Годовой прогнозируемый темп роста ВРП 0%
Текущий официальный уровень инфляции (январь-февраль 2015) 7,3 %
Динамика инфляции по сравнению с аналогичным периодом 2014 г.
+284%
+5,4 п.п
Действующая ставка рефинансирования 8,25%
Ключевая ставка ЦБ РФ (с 16.03.2015) 14%
Текущий индекс промышленного производства (январь-февраль
2015)
90,7%
Динамика показателя по сравнению с аналогичным периодом 2014 г. - 3,2%
Внешнеторговый оборот г. Санкт-Петербурга (январь-декабрь
2014г.)
$ 50,2 млрд.
Динамика показателя по сравнению с аналогичным периодом 2013 г. -8,1%
Объем инвестиций в коммерческую недвижимость за 1Q 2015г. $ 42,3 млн.
Динамика объема инвестиций в коммерческую недвижимость по
сравнению с 4Q 2014 г.
-68 %
Объем инвестиций в земельные участки за 1Q 2015г. $ 51,4 млн.
Динамика объема инвестиций в земельные участки по сравнению с
4Q 2014 г.
+28,5 %
Ставки капитализации
• В сегменте офисной недвижимости 11,5%
Динамика ставки капитализации по сравнению с 4Q 2014 г. +4,5 %
• В сегменте торговой недвижимости 11,7%
Динамика ставки капитализации по сравнению с 4Q 2014 г. +6,3%
• В сегменте складской и производственной недвижимости 13,4%
Динамика ставки капитализации по сравнению с 4Q 2014 г. +3%
2
1-й квартал 2015 г.
ВРП Санкт-Петербурга
Согласно заключению Счетной палаты падение ВВП в России в 2015 г. может превысить 3%.
По самым оптимистичным прогнозам Комитета по экономической политике и
стратегическому планированию Санкт-Петербурга рост ВРП города в 2015 г. ожидается на
уровне 0%.
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Объем ВРП динамика ВРП
По итогам января-февраля 2015 г. показатели
социально-экономического развития Санкт-
Петербурга сохранили общую тенденцию снижения
(высокий уровень инфляции, снижение
внешнеторгового оборота). Однако в начале года,
отмечена положительная динамика на валютном
рынке, с февраля 2015 г. наблюдается постепенное
укрепления рубля по отношению к доллару и евро.
По прогнозам КЭПиСП стабилизации экономики
следует ожидать к концу 2015 г.

4. 1,9% 1,9%
7,3%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%
2013 2014 2015
Согласно данным официальной статистики
уровень инфляции в Санкт-Петербурге за январь-
февраль 2015 года составил 107,3% против 101,9%
за аналогичный период 2014.
Как и в 2014 году наибольшее повышение индекса
потребительских цен отмечено в группе
продовольственных товаров, рост составил 237%
(+7,6 п.п.) по сравнению с аналогичным периодом
2014 г.
Стоимость минимального набора продуктов
питания, входящих в потребительскую корзину,
выросла на 13% с начала года и составила в
феврале 2015 года 4396,6 рубля.
3
Уровень инфляции за
январь-февраль
Общая макроэкономическая ситуация
Рынок инвестиций
Санкт-Петербурга1-й квартал 2015 г.
Внешнеторговый оборот
в январе-декабре 2014 г.
Индекс промышленного производства в январе-
феврале 2015 г. к аналогичному периоду 2014 г.
составил 90,7%.
Несмотря на снижение показателей в целом по
промышленности Санкт-Петербурга, по ряду видов
деятельности сохраняется рост объемов
производства, в том числе:
• Химическое производство – ИПП 105,9%;
• Обработка древесины и производство изделий из
дерева – ИПП 104%;
• Металлургическое производство и производство
готовых металлических изделий – ИПП 102,2%.
Объем инвестиций в основной капитал крупных организаций Санкт-Петербурга в январе-
феврале 2015 года составил 22,3 млрд. руб. (по отношению к январю 2014 года отмечен
рост на 46%) .
По оперативным данным Северо-Западного таможенного управления Российской
Федерации по состоянию на 10 февраля 2015 года внешнеторговый оборот в Санкт-
Петербурге в январе-декабре 2014 г. составил 50,2 млрд. долл. США (↓ -8,1% по
сравнению с 2013 годом). На 1 квартал 2015 года официальных пока не представлено.
Структура оборота представлена ниже:
• импорт – 29,9 млрд. долларов США (около 60% от общего объема внешнеторгового
оборота по Санкт-Петербургу). Снижение доли импорта к аналогичному периоду 2013
года составило ↓ -14,3%.
• экспорт – 20,3 млрд. долларов США (около 40% от общего объема внешнеторгового
оборота по Санкт-Петербургу). Увеличение доли экспорта к аналогичному периоду 2013
года составило ↑ +6,2%.
Как видно из этих данных снижение внешнеторгового оборота произошло за счет
уменьшение объема импорта (пришедшее, в основном на 4-й квартал 2014 г. в связи с
валютными колебаниями).
В 1 квартале 2015 года ЦБ РФ в рамках антикризисной политики постепенно снижает
ключевую ставку, по состоянию на 16 марта 2015 ключевая ставка составляет 14%. 20 марта
2015 г. была снижена ставка по ипотечным кредитам до 12% годовых.
$29,9
$20,3 Импорт
Экспорт

5. Офисная
недвижимость
Несмотря на нестабильное макроэкономическое
положение в стране, в Петербурге по состоянию на
1Q 2015 был отмечен рост инвестиционной
активности относительно земельных участков.
Текущий объем транзакций в коммерческую
недвижимость значительно ниже показателя 4Q 2014
г., однако, в 2-2,5 раза больше, чем объем
инвестиций в 1 и 3Q 2014 г. В отчетном квартале
доля инвестиций Санкт-Петербурга в коммерческую
недвижимость составила 7% от общего объема
инвестиций в России против максимального
показателя 19%, отмеченного в 4Q 2014.
4
Индикаторы инвестиционного рынка
Рынок инвестиций
Санкт-Петербурга
1-й квартал 2015 г.
 Общий объем инвестиций в недвижимое
имущество Санкт-Петербурга в 1Q 2015 года
составил $118,7 млн. ( ₽ 7 123 млн.) По сравнению с
4Q 2014 года объем инвестиций уменьшился на 32%.
 Бóльшая доля инвестиций (43%) приходится на
земельные участки – $51,4 млн. (₽3 085 млн.). По
сравнению с 4Q 2014 года объем инвестиций
увеличился на 28,5%.
 Объем инвестиций в коммерческую
недвижимость составил $42,3 млн. (₽2 539 млн.).
По сравнению с 4Q 2014 года объем инвестиций
уменьшился на 68%. при этом основная доля была
сделана в офисный сегмент (51% от объема
инвестиций в коммерческую недвижимость).
 Несмотря на санкции финский фонд SATO приобрел
у петербургских застройщиков для своего рентного
бизнеса 217 квартир для последующей сдачи в
аренду, таким образом объем инвестиций в жилую
недвижимость за 1 кв. 2015 г. составил $25 млн.
(₽1 500 млн.).
Структура инвестиций по
сегментам в 1Q 2015 г.
9,50%
9,0%
9,5%9,5%
9,7%
11%
11,50%10%
9,5%
10% 10% 10%
11%
11,70%
11% 11%
12% 12% 12%
13%
13,4%
8%
9%
10%
11%
12%
13%
14%
2012 2013 1Q
2014
2Q
2014
3Q
2014
4Q
2014
1Q
2015
Офисы Торговля Склады
Динамика ставок капитализации
Объем инвестиций в
коммерческую недвижимость в
Санкт-Петербурге, млн. $.
Ставки капитализации во всех сегментах выросли
на 0,5-0,7 п.п., что обусловлено высокой стоимостью
заемных средств, снижением ставок аренды и
увеличением экономических рисков. На конец 1Q
2015 г. ставки капитализации составляют:
 В сегменте офисной недвижимости – 11,5%;
 В сегменте торговой недвижимости – 11,7%;
 В сегменте складской и производственной
недвижимости –13,4%.
43%
36%
21% Земельные
участки
Коммерческая
недвижимость
Жилая
недвижимость
15,8
94,2
22,85
134
42,3
0
20
40
60
80
100
120
140
1Q 2014 2Q 2014 3Q 2014 4Q 2014 1Q 2015

6. Офисная
недвижимость
Продолжающееся снижение в 1 квартале 2015 года макроэкономических показателей Санкт-
Петербурга (повышение уровня инфляции, снижение индекса промышленного производства),
негативно отразились на общем объеме инвестиций в недвижимость Северной столицы,
понизив его на 32% по сравнению с аналогичным показателем 2014 г. (сделка по покупке
банком «ВТБ» у самого себя 40 000 кв. м в БЦ «Невская ратуша» не учитывалась).
Однако в отчетном периоде отмечен рост активности инвесторов по отношению к земельным
участкам. Рынок инвестиций в земельные участки в 1Q 2015 г. показал рост на 28,5% по
сравнению с концом предыдущего года. Наибольший интерес проявлялся со стороны
крупных девелоперов (СК «Темп», ГК «Legenda», «РосСтройИнвест») к земельным участкам
под строительство жилья.
Так же был отмечен спрос на объекты индустриальной земельной недвижимости. В отчетном
периоде закрыто несколько крупных сделок по покупке земельных участков под
строительство производственно-складских комплексов и промышленных объектов.
Несмотря на санкционную политику в отношении России, на рынке инвестиций Санкт-
Петербурга зафиксирован ряд сделок с участием иностранных инвесторов, что является
положительным сигналом:
• финский фонд SATO приобрел у петербургских застройщиков для своего рентного бизнеса
217 квартир для последующей сдачи в аренду. Общая сумма сделки составила около 1,5
млрд. руб.
• Западная фирма приобрела у компании «ЮИТ Санкт-Петербург» земельный участок в
индустриальном парке Greenstate. Общая сумма сделки составила 21,1 млн. руб.
• Компания Redmond приобрела у компании ««А Плюс Девелопмент» земельный участок в
промышленной зоне «Шушары». Общая сумма сделки составила 180 млн. руб.
5
Выводы
Рынок инвестиций
Санкт-Петербурга
1-й квартал 2014 г.
В 2015 г. может состоятся одна из
крупнейших сделок на рынке торговой
недвижимости Санкт-Петербурга.
Казахстанская компания Meridian Capital
ведет переговоры с «Галс-девелопмент» о
покупке ТРЦ «Лето», расположенного по
адресу Пулковское шоссе 25, корп. 1.
Участники рынка оценивают сделку
приблизительно в $150-180 млн.
Прогнозируемые тенденций рынка
инвестиций Санкт-Петербурга в 2015 году: ТРК «Лето»
• увеличение объема инвестиций в земельные участки, так как из–за роста объема
предложения (в том числе и за счет выход на рынок участков из городской казны после
2-х летнего перерыва) ожидается снижение стоимости ЗУ на 20% к уровню прошлого
года;
• сохранение активности преимущественно со стороны крупных компаний,
желающих обезопасить денежные средства и нарастить свои активы.

7. Офисная
недвижимость
6
Рынок инвестиций
Санкт-Петербурга
4-й квартал 2014 г.
Наиболее крупные сделки по сегментам
Объект Продавец Покупатель Площадь Цена Примечания
Офисная недвижимость
Казармы Каспийского
полка, по адресу: г.
Кронштадт, ул.
Лебедева д.5
ОАО «170 отдельное
конструкторско-
технологическое
бюро» Минобороны
РФ
физическое
лицо
2 900 кв. м ₽ 25 млн.
В здании можно организовать
бизнес-центр класса «C».
БЦ «Энигма» по адресу:
Кронштадтская ул., 10.
Компания «Магнум» н.д. 14 086 кв. м
₽ 750
млн.
БЦ «Гелиос» по адресу:
ул. Марата, д.47
Fort Group
ГЦВЭД
корпорации
"Тира"
3 908 кв. м
₽ 360
млн.*
особняк по адресу:
Невский проспект, 128,
литера А,
АЛРОСА
Алмазэргиэн
банк
1 800 кв. м
₽ 165
млн.
Торгово-развлекательная недвижимость
Кинотеатр "Кристалл-
палас" по адресу: Невский
просп., 72
Холдинг "Газпром-
медиа"
ООО "Юнион
групп"
5 300 кв. м
₽ 600
млн**
Эксперты оценили здание в 10-
15 миллионов долларов.
Промышленные предприятия
Имущественный комплекс
Котельная в Санкт-
Петербурге по адресу: ул.
Республиканская д. 35.
ОАО «Центральное
конструкторское
бюро
машиностроения»
н.д. н.д. ₽ 60 млн.
Бетонный завод в
Сертолово (Всеволожский
район Ленобласти)
н.д.
"Росстройинв
ест"
н.д. ₽ 30 млн.
Жилая недвижимость
63 квартиры по адресу
наб. Обводного канала, 10
Lemminkainen
SATO
н.д.
₽ 1 500
млн.**
Компания приобрела всего 217
квартир для последующей
сдачи.
80 квартир по адресу
Московскоий пр., 65,
"ЮИТ Санкт–
Петербург"
н.д.
74 квартиры по адресу
Аптекарский пр., 16.
NCC н.д.
* Экспертная стоимость.
** Расчет стоимости произведен по среднему курсу доллара в за январь-март 2015 г., равному 60 руб. за
доллар.

8. Офисная
недвижимость
6
Рынок инвестиций
Санкт-Петербурга
1-й квартал 2014 г.
Наиболее крупные сделки по сегментам
Объект Продавец Покупатель Площадь Цена Примечания
Земельные участки (ЗУ)
Аренда двух ЗУ по ул.
Кржижановского, участок 3
и ул. Бадаева, участок 7
Правительство
Санкт-Петербурга
СК "Темп" 32 257 кв. м
₽ 503
млн.
Согласно градостроительной
документации, на участке
можно будет построить 40,2
тысячи кв. м жилья.
ЗУ в индустриальном
парке Greenstate в
Горелово
"ЮИТ Санкт-
Петербург"
западная
фирма
4 000 кв. м
₽ 21,1
млн.
ЗУ на Дальневосточном
(напротив д. № 7, лит. А
по Дальневосточному пр.)
Фонд Имущества
СПб
ГК Legenda
("Спектр")
30 110 кв. м
₽ 1 370
млн.
На ЗУ планируется
строительства жилья.
ЗУ на углу пр.
Космонавтов и ул.
Типанова
ЗАО "СТЭКШОУ" "РосСтройИн
вест"
10 000 кв. м
₽ 300
млн.*
На участке планируется
строительство жилого
комплекса бизнес–класса
"Кремлевские звезды"
площадью 30 тыс. кв. м.
ЗУ В центральной части
Мурино
Частный
собственник
"РосСтройИн
вест"
45 000 кв. м
₽ 425
млн.*
На участке планируется
строительство жилого
комплекса эконом-класса
общей площадью 70 тыс. кв. м.
ЗУ в промышленной зоне
"Шушары 3" Пушкинского
района
ГК «БестЪ» ГК "Ивапер" 70 000 кв. м
₽ 210
млн.*
На участке планируется
строительство
производственно-складского
комплекса площадью 14 000
кв. м.
ЗУ в промышленной зоне
"Шушары " Пушкинского
района
«А Плюс
Девелопмент»
Redmond 60 000 кв. м
₽ 180
млн.*
На ЗУ планируется
строительство сухого склада
общей площадью 40 тыс. кв. м.
База отдыха «Балтика» по
адресу: пос. Васкелово, во
Всеволожском районе
Ленинградской области
пивоваренная
компания"Балтика"
Правительст
во Санкт-
Петербурга
₽ 390
млн.
Процесс передачи комплекса
должен завершиться в первом
квартале 2015 года.
Планируется создание
реабилитационного центра для
инвалидов с
психоневрологическими
отклонениями моложе 40 лет.
Сделки в стадии подписания
ТРЦ «Лето» по адресу:
Пулковское шоссе 25,
корп. 1
«Галс-девелопмент»
Meridian
Capital
116 000
₽ 9 600
млн.**
По данным «Ведомостей»
ведутся переговоры о продаже
ТРЦ. Meridian Capital является
одиним из
претендентов. Участники рынка
оценивают проект
приблизительно в $150-180
млн.
* Экспертная стоимость
** Расчет стоимости произведен по среднему курсу доллара в за январь-март 2015 г равному 60 руб. за доллар.

9. Офисная
недвижимость
7
Рынок инвестиций
Санкт-Петербурга
1-й квартал 2015 г.
Динамика макроэкономических показателей 2014 - 2015 г.
период
факт/динами
ка
ВРП
(прогноз
2015)
инфляция
Ключевая
ставка
индекс
промышлен-
ного
производств
а
объем
инвестиций
в основной
капитал
внешнеторго
вый оборот
Санкт-
Петербурга
2014
2Q
факт
2 540
млрд.₽
5,8 % 8,25% 92,1%
30,431
млрд.₽
12,2
млрд.$
динамика +1,7% +1,7% 0% - 8% -5,5% -3,9%
3Q
факт
2 540
млрд.₽
6,5% 8,25% 91,8%
173
млрд.₽
25,3
млрд.$
динамика +1,7% +1,6% 0% - 8,2% +48% -4,4%
4Q
факт
2 540
млрд.₽
9,4% 17% 92,2%
238
млрд.₽
37,3
млрд.$
динамика +1,7% +3,1% +8,75% - 6,7% +20% -5,2%
2015
1Q
факт
2 540
млрд.₽
7,3% 14% 90,7%
22,3
млрд.₽
50,2
млрд.$
динамика +0% +284%* -18% -9,3%* +46% -8,1%**
Движение рынков в 2014 - 2015 г.
период факт/динамика
общий объем
инвестиций в
КН
общий объем
инвестиций в
ЗУ
ставки капитализации,%
сегмент
офисной
недвижимости
сегмент
торговой
недвижимости
сегмент
складской
недвижимости
2014
2Q
факт 94,2 млн.$ 119,5 млн.$ 9,5% 10% 12%
динамика +496% +298% 0% 0% 0%
3Q
факт 22,85 млн.$ 117,6 млн.$ 9,7% 10% 12%
динамика -76% -1,6% +0,2 0% 0%
4Q
факт 134 млн.$ 40 млн.$ 11% 11% 13%
динамика +489% -66% +1,3% +1% +1%
2015
1Q
факт 42,3 млн.$ 51,4 млн.$ 11,5% 11,7% 13,4%
динамика -68% +28,5% +4,5% +6,3% +3%
*Динамика по сравнению с январем–февралем 2014 г.
** Динамика по сравнению с январем-декабрем 2013 г.

10. На вопросы по отчету ответят:
NAI Becar – российское
подразделение мировой сети
NAI Global, одного из лидеров
мирового рынка коммерческой
недвижимости. Партнерская сеть NAI,
основанная в 1978 году, имеет 350
офисов в 55 странах мира. По итогам
2012 года бренд NAI занял 5 место
среди мировых брендов на рынке
коммерческой недвижимости.
NAI Becar имеет фронт-офисы в
Москве и Санкт-Петербурге,
а также представительства в
нескольких городах России.
Санкт-Петербург
194044,
Б. Сампсониевский пр., 61, БЦ «Бекар».
Тел.: 8 (812) 490-70-01
- Управление недвижимостью
- Эксплуатация объектов
- Инвестиции
- Инфраструктурные проекты
- Зарубежные инвестиции
- Консалтинг
- Исследования рынка
- Оценка
- Управление проектами
- Аренда
- Покупка и продажа
- Продвижение объектов
Компания:
Услуги:
Ольга Шарыгина
Директор
Департамента маркетинга и консалтинга
o.sharygina@naibecar.com
Равилова Елена
Аналитик
Департамента маркетинга и консалтинга
a.alexandrova@naibecar.com
www.naibecar.com
Контакты:
Москва
125009,
пер. Большой Кисловский, 9
Тел.: 8 (495) 225-23-35