More Related Content Similar to hihivv.pptx (20) hihivv.pptx6. االموال تكلفة تقدير اسس
تتباين
المخاطر
باختالف
مصادر
التمويل
فمخاطر
الدائنين
اعظ
م
من
مخاطر
التمويل
بأموال
الملكية
فالدائن
يطالب
بمستحقاته
(
اص
ل
الدين
وفوائده
)
سواء
ربحت
الشركة
ام
خسرت
علي
عكس
المالك
الذي
يمك
ن
ان
يقدم
دعما
ماليا
لتجنب
الخسائر
.
وبالتالي
عند
تحديد
الهيك
ل
المالي
البد
من
االخذ
في
االعتبار
مخاطر
الدائنين
.
كما
ان
هنالك
امر
اخر
يجب
اخذه
في
االعتبار
عند
تحديد
الهيكل
ا
لمالي
المتمثل
في
تكلفة
التمويل
فالبد
ان
يتحقق
طالب
التمويل
م
ن
ان
المصدر
التمويل
المختار
يغطي
كافة
التكاليف
بما
فيها
الفوائد
وباإل
ضافة
الي
ذلك
يحقق
ايردا
اضافيا
.
7. لألموال المرجحة التكلفة متوسطة
تتطلب
دراسة
الجدوى
معرفة
التكلفة
المشتركة
والتى
تستن
د
الى
التكلفة
المرجحة
لألموال
والتي
تم
تحديدها
كاالتي
:
يتم
بعد
تحديد
هيك
ل
راس
المال
الواجب
،استخدامه
ثم
تحديد
التكلفة
النوعية
لكل
عنصر
.
ثم
بعد
ذلك
يمكننا
ان
تقدير
تكلفه
مزيج
األموال
أو
بعبارة
أخرى
متو
سط
مرجح
لتكلفه
األموال
وذلك
بعد
الضرائب
ويتم
ترجيح
تكلفه
كل
عنصر
من
عناصر
هيكل
راس
المال
عن
طريق
منحه
وزنا
هو
نسبه
هذا
العنصر
الى
مجموع
األموال
المحصلة
عليها
حيث
:
نوع كل نسبه
=
معين مصدر من موال أال مبلغ
األموال مجموع
التكلفة
المرجحة
لكل
مصدر
=
نسبه
المصدر
×
تكلفه
المصدر
8. جدوي دراسة في المالي التحليل
المشروعات
ان
التحليل
المالي
يعتبر
جزء
هام
واساسي
من
دراسة
الجدوي
المالية
الت
ي
تتم
في
اطار
دراسة
جدوي
المشروعات
االقتصادية
،
النه
يتضمن
تحليل
القوائم
المالية
للمشروعات
المقترحة
وتحليل
النسب
المالية
لهذه
المشروعات
من
اجل
ال
توصل
الي
تحديد
الربحية
،المالية
ومن
ثم
استخدام
تحليل
النسب
المالية
ال
تي
تمثل
معايير
الربحية
اضافة
الي
النسب
التي
تمثل
معايير
السيولة
.
المالية بالقوائم نبدا وسوف
.
9. المالية القوائم
تض النها لمشروعات المالي التحليل في المهمة االدوات من تتعبر
ما من
يلي
:
لمشروع المستقبلي والوضع الحالي الوضع حالة عن التعبير
.
والمعلوم البيانات الي التوصل في اليها االستناد يتم اداة النها
الالزمة ات
ي اساسه علي والذي ،للمشروع المالي بالتقيم للقيام الضرورية
اختيار تم
عدمه من المشروع
.
12. بيا إلجراء تعديلها يجب التى البنود بعض
ن
النقدي التدفق
أهالك
األصول
بالرغم
من
ان
اإلهالك
من
المصروفات
أال
انه
ال
يعتبر
من
المدفوعات
النقدية
فهو
مجرد
قيد
محاسبي
أو
دفتري
يعمل
عل
ى
حساب
األرباح
والخسائر
كما
يمكن
اعتباره
استرداد
لراس
المال
المستثمر
.
يتم
استبعاد
فوائد
القروض
من
جانب
التدفقات
النقدية
ويرجع
السبب
في
ذلك
الى
سعر
الخصم
المستخدم
عند
احتساب
القيمة
الحالي
ة
للتدفقات
النقدية
.
إحالل
بعض
أألصول
يجب
أدراج
هذه
األصول
في
جانب
التدفقات
النقدية
الخارجة
.
الضرائب
:
تعبر
كبند
من
بنود
التدفقات
النقدية
الخارجة
.
القيمة
المتبقية
لألصول
الثابتة
التى
يزيد
عمرها
عن
العمر
اإل
نتاجي
لباقي
األصول
عند
تصفيه
المشروع
:
تدرج
قيمتها
في
بند
مست
قل
وتطرح
قيمتها
من
إجمالى
قيمه
التدفقات
النقدية
الخارجة
في
أل
سنه
أألخيرة
نظرا
لعدم
استهالكها
.
راس
المال
العامل
:
لما
كان
راس
المال
العمل
يسترد
في
نهاية
حياه
المشروع
لذا
يجب
أدرجه
في
ألسنه
أألخيرة
من
المشروع
.
14. الدخل قائمة
ه تحليل من التوصل يتم بحيث ، والخسائر االرباح حساب تمثل التي
الي البيان ذا
المشروع يحققه الذي لربح صافي
.
يساوي الربح صافي
(=
المبيعات عوائد
+
اخري عوائد اية
)
-
(
الب تكلفة
ضاعة
+
االدارية المصاريف
+
الضرائب و الفوائد
)
الق يبين النه االقتصادية الجدوي دراسة في جدا مهم تحليله فان ولذلك
من در
اقامت وبعد وتشغيله اقامته نتيجة المشروع يحقهها يمكن التي االرباح
والتي ،ه
الهدف تكون
االساسي
يتم والتي ، منها الخاصة وبالذات ،المشروعات لكل
اقامته رفض او ،المشروع باقامة القرار اتخاذ في اليها استنادا
.
15. المالية النسب
ا هي ما المالية النسب الن ، المالي التحليل في جدا مهم المالية النسب تحليل
تعبير ال
وبالتال المالية القوائم تتضمنها التي والبنود الفقرات بين العالقة عن
علي التعرف ي
المالية القوائم تضمنه ما بين العالقة هذه طبيعة
.
ال نسب المالية النسب اهم
،سيولة
والنشاط ، والربحية
.
لم المالية لنسب القياسية المعدالت عن البحث من البد انه نذكر ان البد وهنا
، نشاة
ا يتم وبحيث قياسية بنسب مقارنتها دون داللة الي التوصل يمكن ال حيث
من لحكم
مناسبة وغير مقبولة غير او مقبولة المالية النسب كون المقارنة هذه خالل
.
و
يتم
االتي اهمها ومن القياسية النسبية المعدالت من العديد استخدام
:
17. للربحي واالقتصادي المالى التقويم
ة
للمشروع التجارية
ويشمل
على
:
تحليل
الربحية
تحليل
التعادل
-
تحليل
الفاعلية
22. الحالية القيمة صافى
( NPV:)
وهذه
الطريقة
تستخدم
النقدية
كأساس
للمقارنة
بين
االستثمارات
ال
مختلفة
بدال
من
،الربحية
وذلك
ألهمية
النقدية
في
المنشاة
.
وتعرف
صافى
القيمة
الحالية
بأنها
القيمة
التي
يتم
الحصول
علي
ها
من
الفرق
بين
التدفقات
النقدية
الداخلة
والتدفقات
النقدية
الخارجة
في
كل
س
نوات
المشروع
وذلك
بعد
خصمه
بسعر
خصم
محدد
يمثل
تقدير
لتكلفة
األ
موال
.
فإذا
كان
القيمة
NPV<0
نرفض
NPV>0
نقبل
27. الحساسية تحليل استخدام يتم متي
إذا
ما
اظهرت
نتائج
تقيم
المشروعات
ربحية
بسيطة
.
ويطبق
تحليل
الحس
اسية
على
الطرق
البسيطة
لتقيم
المشروعات
وأيضا
على
طرق
الخصم
.
يطبق
تحليل
الحساسية
على
نقطه
التعادل
يمكن
تتبع
اثر
التغير
في
أحد
العوامل
الرئيسية
على
منطقه
األرباح
والتي
تعتبر
كمنطقه
أمان
للمشروع
ويمكن
التعبير
عن
منطقه
األرباح
والتي
تعتبر
كمنطقه
أمان
للمشروع
ويمكن
التعبير
عن
من
طقه
أو
حد
األمان
بالفرق
بين
حد
االستخدام
المتوقع
لطاقه
المشروع
وبين
نسبه
است
غالل
الطاقة
عند
نقطه
،التعادل
كما
يمكن
التعبير
أيضا
عن
حد
األمان
بالفرق
بين
سع
ر
بيع
الوحدة
في
حاله
العمل
بالطاقة
المتوقعة
وبين
سعر
البيع
الوحدة
عند
نقطه
التعادل
والشك
انه
كلما
زاد
حد
األمان
كلما
كان
ذلك
في
صالح
المشروع
حيث
يوجد
مجا
ل
أو
ضمان
كافي
لمقابله
بعض
التغيرات
الرئيسية
والتي
ال
يمكن
إن
الجز
م
بها
بالتحديد
.
30. االهالك
اهالكها يتم التي االصول قيمة تقسيم يتم
.
متساو سنوات خمس
ية
.
لها اهاللك اليوجد االراضي
:
االصول قيمة
=
900
-
300
=
600
السنوي االهالك قيمة
=
600/5
=
120
لاير
31. دية ال ات التد جدو
:
:االهالك
300
/
5
=
60
السنوات
البند
سنه
االنشاء
1
2
3
4
5
لة الدا ات التد
القروض
300
االيرادات
500
500
500
500
500
الداخلة النقدية التدفقات اجمالي
300
500
500
500
500
500
ارجة ال دية ال ات التد
استثمارية نفقات
600
النفقات
التشغيلي
ة
100
100
100
100
100
القروض اقساط
130
120
110
االهالك
120
120
120
120
120
التكاليف اجملي
600
350
340
330
220
220
الضريبة فبل الربح
300
-
150
160
170
280
280
الضرائب
84
84
الرب
ح
بعد
الضريبة
300
-
150
160
170
196
196
الرب (دي ال التد ي ا
)ات اال + ة ري ال عد
300
-
270
280
290
316
316
المتر دي ال التد
300
-
30
-
250
540
856
1172
الثانية السنة في االسترداد فترة
34.
ًاثاني
:
االستهال خصم بعد السنوي المحاسبي الربح صافي متوسط تحديد
والضرائب ك
:
/
1
2
3
ك
(
ح
)
100
145
180
ك
80
85
100
ح
20
60
80
25
%
5
15
20
ح ط
15
45
60
Editor's Notes بقا لهذا الأسلوب فإن المنظمة يتحقق لها الحصول على الخدمات التي يؤديها الأصل عن طريق الاستئجار بينما تظل ملكية الأصل مع المؤجر الذي يحصل على مبلغ معين ( قيمة ايجارية ) وذلك كل فترة زمنية دون الحاجة لشراء ذلك الأصل ولذلك يمكن النظر في الاستئجار على أنه مصدر من مصادر التمويل ولما كانت معظم اتفاقات الاستئجار تتراوح آجالها بين عام وعشرة أعوام فقد اعتبر الكتاب الاستئجار مصدرا للتمويل متوسط الأجل .
لاستئجار التشغيلي :
وبمقتضاه يقوم المستأجر باستخدام الأصل المؤجر لفترة زمنية قصيرة الأجل عادة ما تكون سنة قابلة للتجديد ويسمى أحيانا بإيجار الخدمة .
2- الاستئجار المالي أو الرأسمالي :
وبمقتضى هذا النوع من التأجير يقوم المستأجر باستخدام الأصل المؤجر لفترة زمنية طويلة الأجل غالبا ما تغطي العمر الانتاجي للأصل ويأخذ الاستئجار التمويلي عدة صور أهمها :