2. Podsumowanie finansowe – 1Q 2012
Rekordowe wyniki na wszystkich poziomach rentowności przy znaczącym spadku rynku
Najwyższy poziom procentowej marży brutto
Wysoka dynamika zysku netto
Obniżenie kosztów stałych w efekcie działań restrukturyzacyjnych
Wyraźny spadek kosztów finansowych, wynikający ze zmniejszającego się
poziomu zadłużenia
Dalsza poprawa wskaźnika Dług/EBITDA
2
3. Podsumowanie rynkowe i operacyjne – 1Q 2012
Pierwszy kwartał działalności w nowej rzeczywistości rynkowej
Kontynuacja działań restrukturyzacyjnych w logistyce
Zmniejszenie liczby lokalnych centrów telemarketingu przy równoczesnym
uruchomieniu lokalizacji centralnych
3
4. Pozycja rynkowa NEUCA
Wartość rynku w kwartałach oraz dynamika
r/r w kwartałach 1Q 2010 – 1Q 2012* Udziały rynkowe w 1Q 2012
[mld zł]
6,31
6,00 NEUCA
28,4%
5,72 10,3% pozostali
5,47 5,51 5,57 5,54 5,54 19,6%
5,42
6,8%
0,4% 1,3%
- 14,1%
1,1% 6,5% 8,2%
0,6% #5
6,0%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
#4
2010 2011 2012 7,0%
#2
Wartość przychodów oraz udział rynkowy #3 21,0%
NEUCA w kwartałach 1Q 2010 – 1Q 2012 18,0%
[mld zł] 1,99
1,76 1,77 1,81
1,69 1,67 31,5% 1,69 1,64
30,5% 31,8% 1,50
30,5%
30,5% Spadek udziałów NEUCA w rynku
30,8%30,8% 30,0%
28,4% z uwagi na dyscyplinę po stronie
kosztów transakcyjnych
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q
2010 2011 2012
* dane IMS, szacunki własne, sprzedaż hurtowa leków NEUCA SA przed rabatem
4
6. Przychody
Przychody ze sprzedaży
[mln zł]
Spadek przychodów
wywołany ujemną dynamiką
1 770
całego rynku spotęgowany
-18% dyscypliną w zakresie kosztów
1 459
transakcyjnych
Spodziewane spowolnienie
spadku rynku, przy ujemnej
5 proc. dynamice w całym
roku
IQ 2011 IQ 2012
6
7. Marża brutto
Marża brutto ze sprzedaży
[%]
9,99
+0,87
p.p.
9,12
8,76
8,33
8,00 +1,99
p.p.
IQ 2011 IIQ 2011 IIIQ 2011 IVQ 2011 IQ 2012
Konsekwentny wzrost marży brutto do poziomu blisko 10 proc. w IQ 2012
7
8. EBIT
EBIT EBIT po wyłączeniu zdarzeń 1-razowych
[tys. zł] [tys. zł]
30 462
29 133
26 405 +15%
25 233 +15%
IQ 2011 IQ 2012 IQ 2011 IQ 2012
Spadek łącznych kosztów sprzedaży i zarządu o ponad 2% (2,5 mln zł)
8
9. Zysk netto
Zysk netto
Zysk netto
[tys. zł]
po wyłączeniu zdarzeń 1-razowych
[tys. zł]
21 202
20 126
+30%
+31% 16 337
15 388
IQ 2011 IQ 2012 IQ 2011 IQ 2012
Rekordowy kwartalny wynik netto*
Znacząca poprawa salda przychodów i kosztów finansowych (+2,2 mln zł)
* bez zdarzeń jednorazowych
9
10. Wyniki finansowe
zmiana IQ 2012 IQ 2011 zmiana
(mln zł) IQ 2012 IQ 2011 % r/r skoryg. skoryg. % r/r
przychody 1 459,1 1 769,8 -17,6% 1 459 ,1 1 769,8 -17,6%
zysk brutto ze sprzedaży 145,8 141 ,6 2,9% 145,8 141,6 2,9%
EBITDA 34,9 30,3 15,5% 36,3 31,5 15,4%
EBIT 29 ,1 25,2 15,5% 30,5 26,4 15,4%
wynik netto 20,1 15 ,4 30,8% 21,2 16 ,4 29,5%
% przychodów ze sprzedaży
zysk brutto ze sprzedaży 9,99% 8,00% +1,99 p.p 9,99% 8,00% +1,99 p.p.
EBITDA 2,40% 1,71% +0,69 p.p. 2,49% 1,78% +0,71 p.p.
EBIT 2,00% 1,43% + 0,57 p.p. 2,09% 1,49% +0,60 p.p.
wynik netto 1,38% 0,87% + 0,51 p.p. 1,45% 0,93% +0,53 p.p.
Opis zdarzeń jednorazowych (netto):
Odprawy: 0,9 mln PLN
Ekwiwalenty za urlopy: 0,2 mln PLN
Likwidacje środków trwałych: 0,2 mln PLN
10
11. Zadłużenie i rotacja majątku
Zobowiązania finansowe* [tys.
Dalsza poprawa wskaźnika zł]
31.03.2012 31.12.2011 30.09.2011 30.06.2011
Dług/EBITDA do poziomu > długoterminowe 98 104 98 102
2,6 na koniec IQ 2012 261 344
> krótkoterminowe 169 203
Konsekwentne ograniczenie RAZEM , w tym: 267 306 359 446
krótkoterminowych zobowiązań leasing 89 94 83 95
finansowych
udział długoterminowych 37% 34% 27,% 23%
Dług odsetkowy/EBITDA LTM 2,6 3,1 3,7 4,8
Rotacja majątku obrotowego [dni] 31.03.2012 31.12 2011 30.9. 2011 30.6 2011
Zmniejszenie cyklu rotacji 1. cykl rotacji zapasów 37 39, 47 44
zapasów źródłem dalszej 2. cykl rotacji należności 50 48 55 52
poprawy cyklu konwersji 3. cykl operacyjny (1.+2.) 87 87 101 96
gotówki
4. cykl rotacji zobowiązań 77 76, 85 76
5. cykl konwersji gotówki (3.-4.) 10 11 16 20
11
12. Prognoza zysku netto 2012*
60 mln zł zysku netto w 2012 roku – wzrost o 27% r/r
Przewidywany spadek rynku o 5 proc. w skali całego roku
47,3
Stabilny poziom stawki WIBOR 1M
34,9
107%
25,0
21,2
16,3 79%
44%
37% 36%
1Q 2Q 3Q 4Q
2011 wynik kwartału narastająco 2012 wynik kwartału narastajaco
wykonanie prognozy 2011 wykonanie prognozy 2012
* bez zdarzeń jednorazowych
Wyniki 1Q 2012 na poziomie 36% całorocznej prognozy 2012
12
13. Działalność Grupy w I w 1 kwartale 2012 r.
Działalność Grupy kwartale 2012 r.
14. Najważniejsze wydarzenia
Logistyka
1Q 2012
Ocena sytuacji na rynku aptek w Polsce
Zamknięcie magazynu w Suchym Lesie
Dalsza redukcja zatrudnienia do 1940 osób na koniec 1Q
Telemarketing
Konsolidacja telemarketingu – uruchomienie 3 lokalizacji centralnych
(Katowice, Kielce, Toruń)
Likwidacja 4 lokalnych centrów telemarketingu
Zarządzanie portfelem marek własnych
Pięć nowych produktów Apteo
Wzrost wartości sprzedaży produktów Synoptis do aptek o 86 proc.
(1Q 2012 vs. 1Q 2011)
Prestiżowa rekomendacja Instytutu Matki i Dziecka dla 3 produktów
NURSEA
Rozpoczęcie procesu Zakończenie
konsolidacji restrukturyzacji
i restrukturyzacji struktur logistyki
2009/2010 2012
14
15. Zmiana otoczenia rynkowego
Wpływ ustawy refundacyjnej: trafność założeń Grupy NEUCA
TAK NIE
Poprawa marży w NEUCA Wyższy niż przewidywaliśmy spadek rynku
(aktualna prognoza IMS Health :11,3 proc. spadek
rynku leków refundowanych w 2012 )
Osłabienie przewag aptek sieciowych Bardziej radykalne niż zakładaliśmy
względem aptek tradycyjnych, ogólny stanowisko Głównego Inspektoratu
spadek wartości marży w detalu Farmaceutycznego i Naczelnej Rady
Aptekarskiej w sprawie zakazu reklamy
aptek
Główny beneficjent ustawy:
NFZ ~ 1,4 mld zł oszczędności
15
16. Kolejne kwartały 2012 r.
Wdrożenie programów budujących marże w Aptekach
Dokończenie działań restrukturyzacyjnych - uzyskanie docelowej struktury
magazynowej, dalsza restrukturyzacja telemarketingu
Utrzymanie dyscypliny kosztowej, poprawa przepływów pieniężnych
Pozytywny wynik Synoptis Pharma na koniec roku
Realizacja programu skupu akcji własnych
16
