2. Podsumowanie finansowe 2012
Znacząca poprawa
wyników przy spadającej
wartości rynku
Zmniejszenie wartości
wskaźnika
71,6 mln Dynamiczny wzrost zysku
Dług/EBITDA Wyniku netto* netto
51,4%
Wzrost r/r
Wyraźny spadek Realizacja podwyższonej
zadłużenia odsetkowego prognozy finansowej
* bez zdarzeń jednorazowych
2
3. Podsumowanie operacyjne 2012
Zakończenie procesu
restrukturyzacji
w logistyce
i telemarketingu,
reorganizacja sprzedaży
i back office
Gotowość do
zwiększania udziałów Kluczowe Dynamiczny rozwój
segmentu marek
w rynku
wydarzenia własnych
Wprowadzenie do
testowej sprzedaży
pierwszych leków na
receptę
3
4. Podsumowanie restrukturyzacji
Finalizacja restrukturyzacji:
• Uzyskanie optymalnej struktury magazynowej: 11 magazynów lokalnych plus centralne
• Stworzenie docelowej struktury telemarketingu: 10 lokalnych plus 3 centralne call center
• Powołanie centralnego Biura Obsługi Klienta
• Zreorganizowana struktura sprzedaży
• Zakończenie reorganizacji i optymalizacji back office
• Pierwszy rok działania Infonii - struktury zarządzającej telemarketingiem
2013
2013 pierwszy pełny
2012 rok po zakończeniu
optymalizacji
2011 w logistyce
• Drugi magazyn i obszarach wsparcia
2010 centralny Ołtarzew
• Powołanie • Wdrożenie
2009 Holdera, nowa call center
nazwa, i rozpoczęcie
• Akwizycja
centralizacja konsolidacji
PROSPER
zarządzania telemarketingu
• Pierwszy magazyn
• Powołanie • Utworzenie
centralny
ACCEDIT i regionalnych
Katowice
konsolidacja back struktur sprzedaży
office • Trzeci magazyn
centralny Gądki
4
5. Pozycja rynkowa NEUCA
Wartość rynku w kwartałach oraz dynamika
r/r w kwartałach 1Q 2011 – 4Q 2012*
Rynek [mld zł]
6,31
10,3%
• Załamanie wartości rynku w wyniku 5,95
5,74
wprowadzenia nowych przepisów 5,54 5,54
5,42 5,37 5,30
• Spadek rynku większy od przewidywań 1,3%
0,6% - 3,2% -3,5%
z początku 2012 r. (różnica 1,5 pkt. proc.) 6,8% -4,3%
- 14,1%
• Wyhamowanie spadków
w październiku i listopadzie, powrót do
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
ujemnej dynamiki w grudniu
2011 2012
Wartość przychodów oraz udział rynkowy
NEUCA w kwartałach 1Q 2011 – 4Q 2012
Pozycja rynkowa NEUCA [mld zł]
1,99
1,81
• Stabilna pozycji lidera 1,69 1,64
z 27,4% udziałami w czwartym kwartale 1,50
1,57
31,5% 1,40 1,36
• Koncentracja na najbardziej rentownej 30,5%
30,0% 30,5%
28,4%
grupie klientów 27,4%
27,6% 27,1%
• Unikanie wojny cenowej 4Q
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q
2011 2012
* dane IMS, sprzedaż hurtowa leków NEUCA SA przed rabatem
5
7. Przychody
Przychody ze sprzedaży
[mln zł]
Spadek rynku hurtu aptecznego o 6,5% 6 388,7
-11% 5 687,4
Zmiany w strukturze klientów; większa
koncentracja na niezależnych
aptekach
1 617,1 1 456,0
Stopniowe odzyskiwanie rynku w -10%
czwartym kwartale
IVQ 2011 2011 IVQ 2012 2012
7
8. EBIT
EBIT EBIT po wyłączeniu zdarzeń 1-razowych
[mln zł] [mln zł]
102,0
94,3
77,9 +21% +24%
82,0
20,6 21,9 21,5 22,5
+6% +5%
IVQ 2011 2011 IVQ 2012 2012 IVQ 2011 2011 IVQ 2012 2012
Wyższe koszty operacyjne wynikające m.in. z odpisów aktualizujących należności
Znaczący spadek wpływu kosztów restrukturyzacji na wyniki w IVQ
8
9. Zysk netto
Zysk netto Zysk netto
[mln zł] po wyłączeniu zdarzeń 1-razowych
[mln zł]
65,4
71,6
+24%
52,8
+51%
47,3
20,5
-25% 15,4 15,7
12,5
+26%
IVQ 2011 2011 IVQ 2012 2012 IVQ 2011 2011 IVQ 2012 2012
Dynamiczny wzrost wyniku netto po wyłączeniu zdarzeń jednorazowych
Optymalizacja podatkowa oraz wysoka sprzedaż pod koniec 2011 r. wpłynęła na
wysoką bazę czwartego kwartału
9
10. Wyniki skonsolidowane 2012
zmiana % zmiana %
(mln zł) 2012 2011 4Q 2012 4Q 2011
r/r r/r
Przychody ze
5 687,40 6 388,70 -11,00% 1 456,0 1 617,10 -10,00%
sprzedaży
zysk brutto ze
566 545,3 3,80% 143,6 147,4 -2,60%
sprzedaży
EBITDA 117,6 99,6 18,10% 27,9 26,3 6,10%
EBIT 94,3 77,9 21,10% 21,9 20,6 6,30%
wynik netto 65,4 52,8 23,90% 15,4 20,5 -24,90%
marża % marża %
zysk brutto ze
9,95% 8,54% + 1,41 p.p. 9,86% 9,12% + 0,74 p.p.
sprzedaży
EBITDA 2,07% 1,56% + 0,51 p.p. 1,92% 1,63% + 0,29 p.p.
EBIT 1,66% 1,22% + 0,44 p.p. 1,50% 1,27% + 0,23 p.p.
wynik netto 1,15% 0,83% + 0,32 p.p. 1,06% 1,27% + 0,21 p.p.
Istotny wzrost marży brutto w relacji rok do roku
10
11. Wyniki skon. bez zdarzeń 1-razowych 2012
zmiana % 4Q 2012 4Q 2011 zmiana %
(mln zł) 2012 2011
r/r skoryg. skoryg. r/r
Przychody ze
5 687,40 6 388,70 -11,00% 1 456,0 1 617,10 -10,00%
sprzedaży
zysk brutto ze
566 545,3 3,80% 143,6 147,4 -2,60%
sprzedaży
EBITDA 125,3 103,8 20,70% 28,5 27,2 4,70%
EBIT 102 82,1 24,20% 22,5 21,5 4,60%
wynik netto 71,6 47,3 51,40% 15,7 12,5 25,60%
marża % marża %
zysk brutto ze
9,95% 8,54% + 1,42 p.p. 9,86% 9,12% + 0,74 p.p.
sprzedaży
EBITDA 2,20% 1,62% + 0,58 p.p. 1,96% 1,68% + 0,28 p.p.
EBIT 1,79% 1,29% + 0,51 p.p. 1,54% 1,33% + 0,21 p.p.
wynik netto 1,26% 0,74% + 0,52 p.p. 1,08% 0,77% + 0,31 p.p.
Opis zdarzeń jednorazowych (mln zł) 2012 Q4 2012
Zdarzenie wpływ na wynik netto
Koszty restrukturyzacji 6,7 0,7
Ujemna wartość firmy -0,5 -0,3
Razem 6,2 0,4
11
12. Wykonanie prognozy 2012*
[mln zł]
71,6
102,3%
Założenia do prognozy
55,8
wynik kwartału
• 70 mln zł zysku netto narastajaco
wykonanie 79,7%
w 2012 roku (wzrost 48% r/r) prognozy 2012
• Przewidywany spadek rynku 37,4
o 5 proc. w skali całego roku
• Stabilny poziom stawki WIBOR 1M
53,4%
21,2
30,3%
1Q 2Q 3Q 4Q
* bez zdarzeń jednorazowych
Podwyższenie prognozy finansowej po trzech kwartałach z 60 do 70 mln zł
12
13. Szacunek wyników vs. realizacja
Wyniki skonsolidowane
[mln zł]
(mln zł) Szacunki Realizacja Wykonanie %
Przychody ze sprzedaży 5 687,40 5 687,40 100,00 %
EBITDA 116,00 117,6 101,38 %
EBIT 92,9 94,3 101,51 %
wynik netto 65,4 65,4 100,00 %
Wyniki skon. bez zdarzeń 1-razowych
[mln zł]
(mln zł) Szacunki Realizacja Wykonanie %
Przychody ze sprzedaży 5 687,40 5 687,40 100,00 %
EBITDA 123,70 125,3 101,29 %
EBIT 100,6 102,0 101,39 %
wynik netto 71,6 71,6 100,00 %
13
14. Zadłużenie i rotacja majątku
Zobowiązania finansowe*
Znaczące obniżenie wskaźnika Dług/EBITDA 31.12.2012 30.09.2012 30.06.2012 31.12 2011
[tys. zł]
z 3,1 na koniec 2011 r. do 1,6
> długoterminowe 84 89 94 104
> krótkoterminowe 109 154 151 203
RAZEM , w tym: 193 243 245 307
Zmniejszenie zadłużenia odsetkowego do
leasing 78 82 86 94
poziomu poniżej 200 mln zł
udział długoterminowych 44% 37% 38% 34%
Dług odsetkowy/EBITDA LTM 1,6 1,9 2,2 3,1
Rotacja majątku obrotowego
31.12.2012 30.09.2012 30.06.2012 31.12 2011
[dni]
Spadający poziom cyklu spłaty należności
1. cykl rotacji zapasów 43 42 43 39
2. cykl rotacji należności 51 53 53 48
Wspólna praca z producentami nad
3. cykl operacyjny (1.+2.) 94 95 96 87
utrzymaniem cyklu rotacji zobowiązań
4. cykl rotacji zobowiązań 85 86 87 76
Stabilny poziom konwersji gotówki 5. cykl konwersji gotówki (3.-4.) 9 9 9 11
14
16. Marki własne: od suplementów diety po leki
Kluczowe wydarzenia:
• Break even w segmencie marek własnych
• 115 produktów w portfolio vs planowanych 80
• Wprowadzenie do testowej sprzedaży leków Rx marki Genoptim
• Przygotowania do wdrożenia nowych marek
2012
2011
• Debiut marki Apteo,
2010 40 produktów w
• 12 produktów w portfolio Synoptis
2009 portfolio Synoptis
• Rozpoczęcie
działalności przez
Synoptis Pharma,
wprowadzenie na
rynek marki
Nursea
16
17. Konsekwentna droga do zyskowności
Wynik netto z produktów własnych
[mln. zł]
Przekroczenie break even
na poziomie netto w 2012
5,4
1,7
Ponad 5 mln zł zysku netto planowane w
2013 r. 2009 2010 2011 2012 2013
-4,3
-10,0
-11,5
Dodatni wynik segmentu produktów własnych
17
18. Plan podziału zysku za 2012
14 553
Wartość dywidendy [tys. zł]
Rekomendacja Zarządu Wartość dywidendy na akcję [zł]
11 825
dotycząca wypłaty 3,20 zł
dywidendy na akcje
10 157
8 832
Wyższa niż w poprzednich latach
3,20
dynamika wzrostu dywidendy 7 300
5 840 2,60
4 853 2,30
2,00
1,85
Utrzymanie obecnej polityki
dywidendowej w kolejnych latach 2 702
1,48
1,23
1,00
Realizacja skupu akcji własnych za
blisko 4 mln zł
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
18
19. Prognoza zysku netto 2013*
Prognoza Wykonanie
77,0
Prognoza na 2013 70,0 71,6
• 77 mln zł zysku netto
w 2013 roku (wzrost o 8% r/r)
44,0 47,3
• Niższy poziom marży hurtowej
szacowany na ponad 20 mln zł
2011 2012 2013
* bez zdarzeń jednorazowych
Wzrostowa dynamika wyniku netto pomimo spadającej marży hurtowej
19
20. Wyzwania na 2013
Dynamiczny rozwój
marek własnych,
wejście leków na listę
refundacyjną
Obniżka urzędowej Kluczowe Organiczny wzrost
marży hurtowej
wydarzenia udziałów rynkowych
Udoskonalenie jakości
serwisu, zwiększenie
satysfakcji klienta
20
