1. Introduction to
17
Chapter
Financing
MultiMedia by Stephen M. Peters
© 2001 South-Western College Publishing

2. Sasaran Pembelajaran
 Identifikasi metoda hutang yang umum untuk
membiayai untuk perusahaan.
 Identifikasi metoda modal dari penjualan saham
yang umum untuk perusahaan.
 Jelaskan bagaimana mengeluarkan surat-surat
berharga perusahaan untuk memperoleh dana.
 Uraikan bagaimana perusahaan menentukan
komposisi Keuangannya.
MultiMedia by Stephen M. Peters
© 2001 South-Western College Publishing

3. Pembiayaan Hutang vs modal
Firm’s
Financing
Decisions
MultiMedia by Stephen M. Peters
Firm’s cost of
capital (funds)
used to support
business
operations
Firm's
Earnings
Firm's
Value
© 2001 South-Western College Publishing

4. Empat Faktor di dalam
Kelayakan Kredit
• Penggunaan rencana untuk meminjam dana.
• Kondisi keuangan perusahaan
• Pandangan tentang industri dan lingkungan
perusahaan.
• Ketersediaan jaminan.
MultiMedia by Stephen M. Peters
© 2001 South-Western College Publishing

5. Jenis-jenis pokok keuangan
 Keuangan hutang
• Aktivitas peminjaman dana.
 Keuangan Modal
• Aktivitas investasi dari pemilik (dengan
pengeluarkan saham).
MultiMedia by Stephen M. Peters
© 2001 South-Western College Publishing

6. Metode pembiayaan hutang
• Pinjaman dari Lembaga Keuangan
Fixed-rate loans
Floating-rate loans
• Mengeluarkan Obligasi
Secured
Unsecured
Call Feature
• Mengeluarkan komersial paper
MultiMedia by Stephen M. Peters
© 2001 South-Western College Publishing

7. Interest Rate
Tiga Skenario beban bunga
MultiMedia by Stephen M. Peters
I2 (Floating rate
while interest rates
are rising)
I1 (Fixed rate)
I3 (Floating rate
while interest rates
are declining)
© 2001 South-Western College Publishing

8. Tingkat Tarip premium
20%
15%
10%
5%
0%
'80
'82
'84
MultiMedia by Stephen M. Peters
'86
'88
'90
'92
'94
'96
'98
© 2001 South-Western College Publishing

9. Metode Pembiayaan dari Modal
Kepemilikan
Aktivitas penerimaan invenstasi dari laba ditahan
atau peneluaran saham.
• Laba ditahan (Retainning Earnings)
Keep earnings after taxes for expansion.
• Mengeluarkan saham (Issuing Stock)
Saham Biasa (command stock)
Saham Istimewa (Preferred stock).
Business Online: Etrade
MultiMedia by Stephen M. Peters
© 2001 South-Western College Publishing

10. Initial Public Offering (IPO)
Keuntungan IPO:
• Mendapatkan akses dana lebih banyak
• Memperoleh dana tanpa meningkatkan tingkatan hutang.
Kerugian IPO:
• Harus menginformasikan pemegang saham tentang
kondisi keuangan mereka.
• Biaya dihubungkan dengan pelaporan informasi harus
disimpan dengan SEC.
• Kesukaran di dalam pembelian saham
• Struktur Kepemilikan dilemahkan.
• Investasi Bank menuntut pembayaran tinggi.
MultiMedia by Stephen M. Peters
© 2001 South-Western College Publishing

11. Pengeluaran Surat berharga
(Issuing of Securities)
Origination
• Bank pemberi masukan/nasehat kepada perusahaan
pada jumlah saham dan obligasi.
Underwriting
• Bank Garansi atas penjualan saham.
Distribution
• Prospektus didistribusikan kepada investor.
MultiMedia by Stephen M. Peters
© 2001 South-Western College Publishing

12. Stuktur Modal
The composition of debt versus equity financing.
• Penggunaan Hutang
Pembayaran bungan dapat mengurangi pajak.
Dapat mengklaim pembayaran bunga selama setahun sebagai
biaya.
Ditingkatkannya resiko.
Mendapatkan hasil pada pembayaran bunga yang tinggi
BolehMay result in high interest payments.
Kreditor mungkin menyediakan kredit tambahan
Penggunaan modal
Banya menghilangkan penjelasan diatas.
MultiMedia by Stephen M. Peters
© 2001 South-Western College Publishing

13. Return on Equity
& Financial Leverage
60
Percent
50
40
30
20
10
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Proportion (%) of Assets Financed with Equity
MultiMedia by Stephen M. Peters
© 2001 South-Western College Publishing

14. Interest Expense
& Financial Leverage
Dollars (thousands)
900
800
700
600
500
400
300
200
100
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Proportion (%) of Assets Financing with Equity
MultiMedia by Stephen M. Peters
© 2001 South-Western College Publishing