Profit and Loss Analysis, Cash Flow Table Break-even point rate Financial statement, working capital, Non-current assets, Tangible assets, Intangible assets, Investment assets, Current assets, Inventory

1. Confidential
WEEK
10
이 도준 박사
CEO of CVMP
수익성 검토
Part 4

2. Confidential
1. 재무 분석이란 ?
2. 투자 수익 및 매출액 분석
3. 투자 비용 및 원가 분석
4. 손익 분기점 분석
5. 재무적 타당성 분석
학습목차
1. 사업과 성공적인 사업 조건을 이해한다
2. Lean Launchpad 방법론을 이해한다.
3. 아이디어의 사업화 프로세스를 이해한다
학습목표

3. Confidential
재무 분석
4) 손익 분석
 현금 흐름 표
 일정기간 동안 기업의 현금흐름을 나타내는 재무보고서
 영업활동, 투자활동, 재무활동로 구분하여 기업의 현금 유입과 유출 현황을 파악하는 보고서
 현금 흐름표 작성 이유 :
 손익계산서 상에 아무리 이익이 많이 발생한다 할지라도 현금 흐름이 원활하지 못하다면 기업은
어려움에 빠질 수 밖에 없기 때문에 기업의 실제적인 현금의 유입과 유출을 파악하는 일은 매우
중요함 따라서 현금흐름표를 작성하여 기업의 경영활동과 관련된 현금의 변동내용을 명확히 알 수
있게 해야 함

4. Confidential
재무 분석
4) 손익 분석
 현금 흐름 표 작성 방법
 영업활동으로 인한 현금흐름 분석 : 생산,구매,판매 등 영업활동에 따른 현금의 유출 입을
분석함
 투자활동으로 인한 현금흐름 분석 : 투자자산의 처분 및 취득에 따른 현금의 유출 입을
분석함
 재무활동으로 인한 현금흐름 분석 : 차입금의 차입/상환, 사채의 발행/상환, 유상증자/감자에
따른 현금의 유 출입을 분석함
 기말 현금 계산 : 영업, 투자, 재무 활동에 관한 현금 흐름에 기초 현금을 빼서 기말 현금을
계산함

5. Confidential
재무 분석
4) 손익 분석
 현금흐름표에서 읽어야 할 정보와 주의 사항
1. 현금 흐름 표를 통한 현금 흐름의 정보 읽기
 기업의 이익 창출과 관련 있는 영업 현금 흐름이 가장
중요하다
 영업 활동에 의한 근본적인 현금 창출이 없는 한 기업의
미래 불투명
2. 바람직한 현금 흐름의 구조
 영업 활동에 의한 현금은 플러스가 원칙
 재무 활동에 의한 현금 흐름은 그 금액이 적을수록 바람
직
3. 현금흐름표의 주의 사항
• 현금흐름표만으론 기업의 모든 정보를 알 수 없다
• 전체 수익과 비용 구조를 볼 수 없고 기업의 재무
상태를 파악할 수도 없다
• 손익게산서와 대차대조표, 현금흐름표를 모두 읽을 수
있어야 한다.

6. Confidential
재무 분석
4) 손익 분석 : 손익 분기점 분석이 왜 중요한가 ?
 기업의 투자규모가 커지고, 투자규모의 중대로 고정비가 커졌으며, 그럼에도
대량생산으로 인한 생산과잉으로 제품의 판매가 부진해서, 경영자는 목표 이익의
책정, 비용의 제한, 제품의 가격정책 결정 등에 관해 계획, 분석, 통제의 필요성이
대두되었기 때문입니다.
 기업이 손실을 입지 않는 판매량 (또는 매출액) 지점을 손익 분기점이라 하는데, 손익
분기점(Break even point, BEP)은 총 수익과 총 비용이 일치하여 이익도 손실도 없는
상태를 의미한다. 그러한 판매량 또는 매출액 지점을 조업도라고 부른다. 이익도
손실도 없는 상태에서 원가 및 조업도에 따라 손실 또는 이익으로 분기하기 때문에
말 그대로 손익 분기점이라 불리우며, 손익 분기의 원인이 원가 또는 조업도에 따라

7. Confidential
재무 분석
4) 손익 분석 : 고정비와 변동비의 분해 ?
 손익분기점을 구하기 위해서는 먼저 큰 비용을 고정비와 변동비로 구분하는 작업이
선행되어야 합니다. 4가지 방법이 있습니다.
구분 방법 변동비 고정비
비례율법 (비용 증가 또는 감소)/(매출액 중가 또는 감소) =변
동비 비례 율 사용
매출액 ×변동비 비례 율 총원가-변
동비
산포 도표 법 매출액과 총 비용 간의 상관관계를 표시하는 산포 도
표를 통해 고정비와 변동비를 분해하는 방법
최소 자승법 통계적 기법인 최소 자 승법 원리를 이용해 고정비와
변동비를 분해하는 방법
개별법 각 비용 요소를 개별적 검토하여 그 성질에 고정비와
변동비로 분류하는 방법

8. Confidential
재무 분석
4) 손익 분석 : 고정비와 변동비의 분해 ?
 손익분기점을 구하기 위해서는 먼저 큰 비용을 고정비와 변동비로 구분하는 작업이
선행되어야 합니다. 4가지 방법이 있습니다.
산출 방법 매출액 S
변동량 r
1
단위당
판매 가
격 p
고정비 F
변동량 a
변동비V
변동량 r2
단위당 변동비
v
한계 이익 C
M
단위당 한계
이익
UCM
손익 분기점
등식법 S-V p-v F/(1-V/S)
공헌 이익법 F/(p-v)
일반화 (F-a)/(1-(V(1-r2)/S(1-r1))
도표법 비용 곡선과 매출 곡선이
만나는 점
S=F + V

9. Confidential
재무 분석
4) 손익 분석
 손익분기점비율과 M/S비율(안전율)
제품/년도
손익분기점에서의 매출액 (BEP)
실제 매출액 (S)
손익분기점비율=(BEP/S) x 100% = (손익분기점에서의 매출액 / 실제매출액) × 100%
M/S 비율 (안전율) = (1 – BEP/S) * 100 = {1- (손익분기매출액/실제매출액)} *100%

10. Confidential
재무 분석
4) 손익 분석
 손익분기점분석의 활용 분야
① 기업의 최저 및 적정 조업도 결정
② 목표 이익 달성키 위한 조업도 및 그때의 비용의 허용 한도
③ 일정 조업을 했을 때의 예상되는 수익과 비용
④ 제품의 가격변동이 손익에 미치는 영향
⑤ 고정비 또는 변동비가 변동 시의 기업이익의 변동
⑥ 가격정책의 자료
⑦ 제품 정책의 자료
⑧ 설비투자가 기업이익에 미치는 영향

11. Confidential
재무 분석
4) 손익 분석
 손익분기점분석의 한계
① 비용을 고정비와 변동비로 구분해야 하나 순 고정비, 체증비, 체감 비 등이 있고, 변동비도
각각 그 변동 비율이 다르다.
② 고정비가 변동할 수도, 변동비가 고정화 할 수도 있다.(실제상)
③ 일정한 조업도 또는 최대 조업도 내에서만 유효하며, 일정한 조업 한도를 벗어나면
손익분기점을 전혀 달라짐.
④ 물가 또는 비용의 단가가 항상 유동적이며, 매출 단가도 변동한다.
⑤ 다품종 제품 생산기업에서는 제품별 매출구성비율이 항상 변동한다.

12. Confidential
재무 분석
4) 손익 분석 : 재무 상태 표 (대차대조표)
 특정 시점의 기업의 재정 상태를 알 수 있게 나타낸 재무제표
 손익계산서 및 현금흐름표를 기반으로 만들어져 기업의
자산(assets), 부채(liabilities), 자본(owner’s equity)의 상태를 보여줍니다.
 재무상태표는 기업의 재무구조, 유동성과 지급능력, 여업환경변화에 대한
적응능력을 평가하는 데 필요한 정보를 제공한다.
 대차대조표는 복식부기에 의해 작성된 회계정보를 통합하여 만들어지기 때문에
차변의 자산총액과 대변의 부채와 자본총액이 일치하게된다.

13. Confidential
재무 분석
4) 손익 분석 : 재무 상태 표 (대차대조표)
당좌 자산 15,000,000 매입채무 15,000,000
재고 자산 47,000,000 단기 차입금 5,000,000
유동 자산 = 당좌자산 + 재고자산 62,000,000 미 지급금 3,000,000
투자자산 5,000,000 유동부채 = 매입채무 +단기차입금 + 미지급금 23,000,000
유형자산 95,000,000 장기 차입금 80,000,000
무형 자산 2,000,000 비 유동부채 = 장기차입금 80,000,000
비 유동자산 = 투자자산 + 유형자산 + 무
형자산
102,000,000 부채= 유동 부채 + 비 유동 부채 103,000,000
자본금 50,000,000
자본 잉여금 7,000,000
이익 잉여금 4,000,000
잉여금 = 자본잉여금 + 이익 잉여금 11,000,000
자본 = 자본금 + 잉여금 61,000,000
자산 = 유동 자산 + 비 유동 자산 164,000,000 부채 + 자본 164,000,000