1. Finanční analýza poměrových ukazatelů firmy Woco s.r.o.
Klíčová slova: analýza, hospodaření, Woco, poměr, ukazatele
Anotace:
Tato část seminární práce se zabývá hospodářskou analýzou poměrových ukazatelů firmy
Woco s.r.o., sídlící ve Vsetíně. Jedná se o jednoho z největších zaměstnavatelů v okrese
Vsetín. Nejprve stručně představuje firmu samotnou, následně se věnuje jednotlivým
ukazatelům rentability, aktivity, zadluženosti a likvidity a vyvozuje z nich závěry. Pro
porovnání vývoje jednotlivých ukazatelů jsou použity údaje za poslední tři roky. Pouze
v případě ukazatelů aktivity bylo použito, pro potřeby infografiky, více let.
Argumentace:
Tento odborný text je částí mé povinné seminární práce pro předmět Ekonomika organizací.
Vybral jsem si tuto část, protože mě velice zajímají tyto konkrétní údaje z firem a jejich
praktické zpracování pro zjištění hospodaření a konkurenceschopnosti. Stejně tak jsou
podobné analýzy, pro mě jakožto studenta Podnikové ekonomiky a managementu, důležité
pro budoucí použití při rozhodování v praxi. Vzhledem k zadanému rozsahu textu, je tato
analýza poměrně stručná a zjednodušená.
1

2. Základní informace o podniku
Firma Woco byla založena roku 1959 Franzem Josefem Wolfem v tehdejší SRN
nedaleko Frankfurtu nad Mohanem. Po Sametové revoluci začali v České republice
spolupracovat s MEZ Vsetín, vzhledem k úspěšné spolupráci se zde roku 1993 rozhodli o
založení společnosti, která nese název Woco s.r.o. Woco Group má své zastoupení nejen
v Německu a České republice, ale také v Maďarsku, Francii, Číně, Indii a dalších státech.
Následující informace jsou získány z obchodního rejstříku:1
Datum zápisu: 12. února 1993
Obchodní firma: WOCO STV s.r.o.
Sídlo: Vsetín, Rybníky na Hrázi, PSČ 755 01
Právní forma: Společnost s ručením omezeným
Předmět podnikání: výroba, obchod a služby neuvedené v přílohách 1 až 3
živnostenského zákona
Společníci: Woco Industrietechnik GmbH
63628 Bad Soden-Salmünster, Hanauer Landstr. 16
Spolková republika Německo
Vklad: 30 000 000,- Kč
Splaceno: 100 %
Obchodní podíl: 100 %
Základní kapitál: 30 000 000,- Kč
1
Obchodní rejstřík. Ministerstvo spravedlnosti ČR [online]. 2012 [cit. 2012-10-28]. Dostupné z:
https://or.justice.cz/ias/ui/rejstrik-$
2

3. Ukazatele rentability
Rentabilita (= výnosnost) je měřítkem schopnosti dosažení zisku použitím vloženého
kapitálu. Hlavními ukazateli jsou výnosnost vlastního jmění (ROE), výnosnost celkových
aktiv (ROA) a rentabilita tržeb (ROS) buď pomocí čistého zisku nebo EBIT, což je zisk před
odečtením úroků a daní.2 Vypočítáme je jednoduše z rozvahy a výsledovky následujícím
způsobem:
U firmy Woco jsou hodnoty těchto ukazatelů následující:
Tabulka 1: Ukazatelé rentability společnosti Woco s.r.o.
31. 12. 2009 31. 12. 2010 31. 12. 2011
ROE -10,775 29,136 21,522
ROA -4,745 18,617 13,756
ROS (čistý zisk) -1,253 3,785 3,048
ROS (EBIT) -1,597 4,957 4,075
Jak můžeme vidět z tabulky, v roce 2009 byla firma Woco s.r.o. ve ztrátě. Proto jsou
hodnoty ukazatelů výnosnosti záporné a to snižuje jejich vypovídací hodnotu.
Ukazatele aktivity
Ukazatele aktivity měří, jak efektivně podnik hospodaří se svými aktivy. Počítá se
doba obratu (ve dnech) nebo rychlost obratu (v počtu obratů za rok).3 Výpočet ukazatelů
aktivity se provádí podle těchto vzorců:
2
SYNEK, Miloslav. Podniková ekonomika. 3. dopl. vyd. Praha: C. H. Beck, 2002, s. 245. ISBN 80-7179-736-7.
3
Tamtéž, s. 244.
-3-

4. Hodnoty těchto ukazatelů u firmy Woco jsou vyjádřeny v následující tabulce:
Tabulka 2: Ukazatele aktivity společnosti Woco s.r.o.
31. 12. 2007 31. 12. 2008 31. 12. 2009 31. 12. 2010 31. 12. 2011
Obrat aktiv 2,226 3,005 2,972 3,756 3,376
Doba obratu zásob 27,528 21,868 28,234 21,701 17,671
Doba obratu pohledávek 93,695 64,932 53,736 41,763 60,190
Obrázek 1: Graf vývoje ukazatelů aktivity v letech 2007-2011
Obrat aktiv ukazuje, kolik Kč tržeb bylo vytvořeno z 1 Kč aktiv. Doba obratu zásob
vykazuje klesající charakter (s výjimkou roku 2009, kdy byla firma ve ztrátě), což znamená,
že doba, za kterou se zásoby prodají, se snižuje. Doba obratu pohledávek znamená průměrnou
dobu inkasa za prodané zásoby. Ve všech letech je vysoká, avšak v roce 2007 byla hodnota
tohoto ukazatele až 93 dní.
-4-

5. Ukazatele zadluženosti
Znázorňují, jakým rozsahem firma financuje své aktiva z dluhů (cizích zdrojů).4 To
ovlivňuje jak výnosnost kapitálu investorů, tak riziko. Pro výpočet se používají tyto ukazatele:
Firma Woco má hodnoty těchto ukazatelů vyjádřeny v následující tabulce:
Tabulka 3: Ukazatele zadluženosti společnosti Woco s.r.o.
31. 12. 2009 31. 12. 2010 31. 12. 2011
Míra celkové zadluženosti 65,435 51,207 52,184
Úrokové krytí -5,298 35,181 110,033
Dlouhodobé krytí stálých aktiv 1,195 1,741 2,215
Z tabulky můžeme vyčíst, že celková míra zadluženosti firmy je dlouhodobě přes 50
procent, cože je hodně vysoká zadluženost. Jelikož v roce 2009 byla firma ve ztrátě, nemohla
splácet úroky a tím se i úrokové krytí dostalo do mínusu. Naopak v roce 2011 má firma
dostatek zisku na splácení úroků i podílů akcionářů. Úroveň dlouhodobého krytí stálých aktiv
ukazuje, že je podnik překapitalizován. To sice zvyšuje stabilitu, ale snižuje efektivnost.
4
SYNEK, Miloslav. Podniková ekonomika. 3. dopl. vyd. Praha: C. H. Beck, 2002, s. 244. ISBN 80-7179-736-7.
-5-

6. Ukazatele likvidity
Likvidita (= platební schopnost) je jednou ze základních podmínek fungování na trhu.
Základními ukazateli likvidity jsou běžná, pohotová a peněžní likvidita. Vypočítají se podle
těchto vzorců:
Hodnoty těchto ukazatelů vidíme v následující tabulce:
Tabulka 4: Ukazatele likvidity společnosti Woco s.r.o.
31. 12. 2009 31. 12. 2010 31. 12. 2011
Běžná likvidita 1,434 1,451 1,597
Pohotová likvidita 0,927 0,981 1,246
Peněžní likvidita 0,031 0,108 0,0919
Běžná likvidita ukazuje, kolikrát oběžná aktiva pokrývají krátkodobé závazky.
Z tabulky vidíme, že poměr v roce 2011 byl 1,597:1, což je dostatečné pokrytí. Míra
minimální pohotové likvidity by měla být aspoň 1:1, to se firmě podařilo splnit až v roce
2011.
-6-

7. Závěr
Pro jakoukoliv finanční analýzu je nutné znát finanční výkazy daného podniku5, které
byly použity pro výpočet jednotlivých údajů. Bylo zjištěno, že od roku 2009, kdy byla firma
ve ztrátě, se situace obrátila. Sice trvá dlouhou dobu, než inkasuje platby, ale prodává své
zásoby mnohem rychleji. Optimální míra zadlužení je mezi 40-60 procenty, kam se
společnost dostala až v roce 2010, i když by ji stále mohla snížit a tím zvýšit svou výnosnost.
Její zisk hodně převyšuje úroky a také dlouhodobé krytí aktiv je dostatečné.
5
MCMAHON, Richard G P a Leslie G DAVIES. Financial reporting and analysis practices in small
enterprises: Their association with growth rate and financial performance. Journal of Small Business
Management [online]. Malden: Blackwell Publishing, Inc., 1994, last updated 4 October 2011 [cit.
2012-12-21]. ISSN 0047-2778. Dostupné z:
http://search.proquest.com/docview/221001209?accountid=16531
-7-

8. SEZNAM POUŽITÝCH ZDROJŮ
[1] Obchodní rejstřík. Ministerstvo spravedlnosti ČR [online]. 2012 [cit. 2012-10-28]. Dostupné z:
https://or.justice.cz/ias/ui/rejstrik-$
1.) objektivní a přesné informace – podle zákonné povinnosti zápisu do obchodního rejstříku
2.) důvěryhodnost – jako součást webu Ministerstva spravedlnosti
3.) obsahuje funkční odkazy
4.) jde dohledat poslední aktualizace
5.) aktuálnost – obsahuje účetní uzávěrky všech období
[2] SYNEK, Miloslav. Podniková ekonomika. 3. přeprac. a dopl. vyd. Praha: C. H. Beck, 2002, xxv, 479 s.
Beckovy ekonomické učebnice. ISBN 80-717-9736-7.
1.) aktuálnost – přepracované vydání z roku 2002 (od té doby žádné výrazné změny neproběhly)
2.) autor je odborník v daném oboru
3.) téma je probíráno do hloubky
4.) bez předpojatostí a snah ovlivnit čtenáře
5.) bezchybný pravopis a vyjadřování
[3] MCMAHON, Richard G P a Leslie G DAVIES. Financial reporting and analysis practices in small
enterprises: Their association with growth rate and financial performance. Journal of Small
Business Management [online]. Malden: Blackwell Publishing, Inc., 1994, last updated 4 October
2011 [cit. 2012-12-21]. ISSN 0047-2778. Dostupné z:
http://search.proquest.com/docview/221001209?accountid=16531
1) aspoň jeden z autorů má mnoho článků v daném oboru
2) téma je probíráno do hloubky
3) bez předpojatostí a snah ovlivnit čtenáře
4) aktuálnost – nedávná poslední aktualizace
5) odborné vyjadřování
-8-