Пенсионный фонд ВТБ

1. 0
Апрель 2017
Ежегодная премия
INVESTOR AWARDS 2017
Номинация: Лучшая инвестиционная
стратегия 2016 года

2. 1
О Компании
АО НПФ ВТБ Пенсионный фонд является участником международной финансовой Группы ВТБ.
Главная задача нашего Фонда – сделать более обеспеченным будущее клиентов.
Мы работаем, чтобы сохранить и приумножить пенсионный капитал своих клиентов для обеспечения
им достойного уровня пенсии при выходе на заслуженный отдых.
Наша самая большая ценность – это доверие клиентов и мы делаем все возможное, чтобы его
оправдать.
Официальный сайт: www.vtbnpf.ru

3. 2
Цели управления активами
Обеспечение максимально возможной доходности по портфелю на условиях соблюдения заданного риск-профиля: сохранность по итогам года
Объем средств в управлении
Первоначальная сумма 123,6 млрд. рублей
Базовая валюта портфеля
Рубль РФ
Инвестиционный горизонт
Период с 01.01.2016 г. по 31.12.2016 г.
Итоговая ожидаемая доходность за 2016 год:
Итоговая доходность 12,9% годовых в Базовом сценарии
Стратегическая аллокация
Облигации и депозиты/Акции – 90%/10%
Бенчмарк по совокупному портфелю
BPSI/EPSI – 90%/10%
Риск
8,6% годовых (умеренный стресс-тест)
5,0% годовых (жесткий стресс-тест)
Пересмотр Инвестиционной стратегии
Инвестиционная стратегия подлежит пересмотру по мере необходимости, но не реже одного раза в год
Индексы активов пенсионных накоплений (подробное описание представлено на официальном сайте Московской биржи по адресу http://moex.com/a1956)
Описание стресс-тестов на стр. 3
Цели управления активами:
 Обеспечение максимально возможной доходности по портфелю на условиях соблюдения
заданного риск-профиля: сохранность по итогам года
Объем средств в управлении: первоначальная сумма 123,6 млрд. рублей
Базовая валюта портфеля: Рубль РФ
Инвестиционный горизонт:
 Период с 01.01.2016 г. по 31.12.2016 г.
Итоговая ожидаемая доходность за 2016 год: 12,9% годовых в Базовом сценарии
Стратегическая аллокация: Облигации и депозиты/Акции – 90%/10%
Бенчмарк по совокупному портфелю:
 BPSI/EPSI – 90%/10%
Риск:
 8,6% годовых (умеренный стресс-тест)
 5,0% годовых (жесткий стресс-тест)
Пересмотр Инвестиционной стратегии:
 Инвестиционная стратегия подлежит пересмотру по мере необходимости, но не реже одного
раза в год
Описание заявленной инвестиционной стратегии

4. 3
Риск-менеджмент предполагает:
 снижение кредитных рисков путем установления повышенного порога кредитных рейтингов к приобретению, отличных от
законодательных, а также установление лимитов на инструменты без рейтинга;
 диверсификацию портфелей путем установления максимальных долей эмитентов;
 проверку целесообразности приобретения активов путем сравнения доходности приобретаемой облигации с доходностью
ОФЗ;
 установление ограничений по средневзвешенному сроку потоков платежей;
 установление ограничений по рыночной капитализации эмитента для покупки акций;
 разделение стратегий по инструментам с различными ограничениями на приобретаемые риски.
Помимо этого, инвестиционная стратегия предполагает раскрытие:
 активов, в которые могут размещаться средства пенсионных накоплений и средства пенсионных резервов Фонда, цели
управления такими активами;
 видов допустимых сделок с активами, в которые могут размещаться средства пенсионных накоплений и средства пенсионных
резервов Фонда, ограничений на условия сделок с ними;
 целевой доходности (доходности активов Фонда, необходимой для достижения целей, определённых в стратегии развития
Фонда);
 структуры активов, отражающей целевое (оптимальное) соотношение целевой доходности и рисков, которые фонд готов
принимать в долгосрочной перспективе (далее – целевая структура активов Фонда);
 допустимых отклонений структуры активов Фонда от целевой структуры активов Фонда и порядок приведения структуры
активов Фонда к целевой структуре активов Фонда в случае её отклонения от указанных допустимых отклонений;
 ограничений на принимаемые Фондом существенные риски, связанных с приобретением активов;
 порядка устранения нарушения ограничений на принимаемые Фондом существенные риски, связанные с приобретением
активов.
Целевая структура активов фонда соответствует принципам инвестирования средств пенсионных накоплений и размещения средств
пенсионных резервов и способствует максимизации доходности инвестиционных портфелей с учётом ограничений рисков, в том
числе инвестиционных рисков и рисков, связанных со смертностью и половозрастной структурой застрахованных лиц и участников.
Для оценки эффективности управления средствами пенсионных накоплений и пенсионных резервов утверждается бенчмарк в
Инвестиционной стратегии, а также оценивается конкурентоспособность как Фонда, так и УК.
Описание действующей системы инвестиционного риск-менеджмента

5. 4
Комплексный анализ доходности по итогам дохода
Доходность по состоянию на 31.03.2016
снизилась по сравнению с 18.03.2016 (СИК 13,68%)
Пенсионные
накопления, %
годовых
107н 13,25%
140н 13,43%
Доходность по состоянию на 30.06.2016
увеличилась по сравнению с 24.06.2016 (СИК 12,87%)
Пенсионные
накопления, %
годовых
107н 12,83%
140н 12,92%
Доходность по состоянию на 30.09.2016
снизилась по сравнению с 23.09.2016 (СИК 13,09%)
Пенсионные
накопления, %
годовых
107н 13,00%
140н 13,06%
Доходность по состоянию на 31.12.2016
снизилась по сравнению с 30.12.2016 (СИК 12,23%)
Пенсионные
накопления, %
годовых
107н 10,30%
140н 10,32%
Комплексный анализ доходности по итогам дохода

6. 5
0
20
40
60
80
100
120
140
Прочие активы
Ценные бумаги международных финансовых
организаций
Денежные средства
Ипотечные ценные бумаги
Акции российских эмитентов
Облигации российских эмитентов
Государственные ценные бумаги субъектов РФ
Государственные ценные бумаги РФ
Депозиты
млрд. руб.
Структура и внутригодовая динамика активов инвестиционного
портфеля средств пенсионных накоплений