Выступление на круглом столе в Торгово-промышленной палате РФ 7 октября 2015 года "Представители бизнеса и инвесторы: условия взаимодействия". Акцент сделан на том, как профессиональный инвестор воспринимает техническую разработку, научно-исследовательский или промышленный проект. Основной характеристикой проекта как инвестиционного объекта является его ликвидность. Мы должны увеличивать число ликвидных промышленных компаний. Речь идет о переходе от экспорта технологий и команд к экспорту компаний. И такой потенциал у российских компаний есть. Существует несколько типов механизмов привлечения инвестиций в промышленные компании: институциональные (институты развития), правовые, организационные, маркетинговые.

1.
Механизмы
привлечения
инвестиций
в
промышленные
проекты
Голубкова
Людмила
Георгиевна
Управляющий
партнер
венчурного
фонда
Starta
Capital
Председатель
Административного
совета
Национальной
ассоциации
бизнес-­‐ангелов
Москва
7
октября
2015

2. 2
Точка
зрения
инвестора
на
промышленный
проект
Access
to
Success
Промышленный
проект
для
инвестора
–
это
НЕ:
• поддержка
фундаментальных
или
экспериментальных
исследований
• содействие
выводу
технологического
продукта
на
рынок
• выдача
грантов
коллективам
разработчиков
• участие
в
проекте
в
качестве
основателя
• спонсирование
малого
технологического
бизнеса,
МИПов
при
вузах
• покупка
патента
и
прилагающегося
к
нему
изобретателя
Инвестор
вкладывает
средства
не
в
проект
-­‐
в
компанию,
имеющую
активы
и
обладающую
ликвидностью

3.
3
Понятие
ликвидности
компании
Access
to
Success
Ликвидный
(лат.
liquidus
–
жидкий,
подвижный,
текучий)
-­‐
легко
реализуемый,
превращаемый
в
наличные
деньги.
Ликвидность
компании
–
возможность
продать
ее
целиком
или
по
частям
(доли,
акции)
на
рынке
капитала
в
запланированные
сроки
в
рамках
установленной
нормы
доходности.

4. 4
Access
to
Success
Ценность
разных
этапов
проекта
для
инвестора
проектная
компания
изобретение
материальные
активы
нематериальные
активы
продукт
проект

5. 5
Ликвидность
компании:
точка
зрения
инвестора
Access
to
Success
Если
инвестор
ранней
стадии
должен
продать
свою
долю
в
компании
как
можно
дороже,
значит…
…
он
заинтересован
в
росте
оценки
компании
Ликвидная
компания
–
та,
которую
можно
продать
на
рынке
капитала
следующему
инвестору
или
основателям

6.
6
Проблемы
ликвидности
российских
промышленных
компаний
Access
to
Success
лежат
на
уровне
государства
и
общества:
• отсутствие
в
среде
ученых
и
разработчиков
представлений
о
реальных
современных
способах
вывода
промышленных
разработок
на
рынки
капитала
• упор
на
решении
технических
проблем
• разорванность
цикла
«НИОКР-­‐производство»
вне
крупных
научно-­‐производственных
структур
• закрытость
и
недостаточная
эффективность
внутренних
венчурных
фондов
• слабая
национальная
школа
промышленного
дизайна
• отсутствие
внятной
государственной
политики
в
отношении
интеллектуальной
собственности

7.
7
Типы
механизмов
привлечения
инвестиций
в
промышленные
проекты
Access
to
Success
• институциональные
• правовые
• организационные
• маркетинговые

8.
8
Институциональные
механизмы:
институты
развития
Access
to
Success
• экспертиза
*
научно-­‐техническая
*
содействие
в
оформление
ИС
в
России
и
за
рубежом
*
содействие
в
поиске
ментора,
советника
• дополнительное
фондирование
и
иные
формы
облегчения
финансовой
нагрузки
на
инвестора
до
достижения
компанией
коммерческой
состоятельности
• продвижение
в
России
и
за
рубежом
*
участие
в
отраслевых
выставках
и
инвест
мероприятиях
*
федеральные
конкурсы-­‐акселераторы
–
Generaeon
S
*
инвестиционные
площадки:
СКБА,
StartTrack
ФРИИ,
НАБА

9.
9
Конкурс-­‐акелератор
GeneraOon
S
Access
to
Success

10.
10
Правовые
механизмы
Access
to
Success
• Организация
компании
под
конкретный
проект
• Адекватный
состав
учредителей
• Правильное
оформление
интеллектуальной
собственности
–
с
учетом
выбранной
модели
инвестиций
(венчурная,
прямые
инвестиции,
дивидендная)
• Правильное
оформление
юрисдикции
и
правовой
формы

11.
11
Организационные
механизмы
Access
to
Success
Деятельность
потенциально
ликвидной
компании
должна
быть
организована
на
проектной
основе
Проект
в
современном
смысле:
деятельность,
направленная
на
создание
уникального
продукта
командой
проекта
в
рамках
запланированного
периода
времени
и
с
определенным
бюджетом
Продуктом
проекта
для
инвестора
является
компания
в
целом!

12.
12
Маркетинговые
механизмы
Access
to
Success
• Построение
и
развитие
бренда
компании
как
инвестиционного
объекта
• Определение
рынка
продажи
компании:
финансового
или
отраслевого
• Определение
типа
инвестора:
*
стратегического
или
финансового
*
институционального
или
бизнес-­‐ангела
• Поиск
инвестора,
соответствующего
выбранной
инвестиционной
модели

13.
13
Спасибо
за
внимание!
Access
to
Success
Следите
за
развитием
событий
на
фейсбуке
Starta
Capital
Liudmila
Golubkova
на
сайте
Национальной
ассоциации
бизнес-­‐ангелов
www.rusangels.ru
Эта
и
другие
презентации
по
теме
инвестиций
в
технологические
проекты
ранних
стадий
hxp://www.slideshare.net/LiudmilaGolubkova