1. 全球视野下的海外资产配置解析
乐投海外事业部
2016

2. 当前国内的市场环境
近年来，随着中国GDP增速子2008年已来首次低于10%，
2015年GDP为6.9%，为25年来最低，经济软着路使得过去
的高收益不再。股票投资吞噬了大量的财富，房地产投资受
限。
经济陷入困难
中金公司报告称，2015年中国资本流出总量约6，680亿美
元，第四季度资本流出呈加速态势，规模或达2，320亿美
元。
资本的快速流出
由于连续降息、实体经济低迷等众多原因，中国的资本收益
率会在未来较长一段时间持续降低。而此时美国经济正处于
复苏的强势周期中，美元资产收效率越来越具有吸引力。
资本收益率下降
2015年中国央行进行了5次降准降息，伴随着中国经济的持
续低迷，去年人民币兑美元贬值5.8%。伴随着美国经济的
走强和美元加息，市场普遍预计到2017年，人民币还将贬
值15%。
人民币贬值

3. 为什么需要海外资产配置
海外资产配置能为我们带来什么

4. 什么是资产配置
简而言之，鸡蛋要放在不同的篮子里
各类资各类资产的回报是不完全相互关联
• 不同的股票
• 房地产和信托
• 余额宝和互联网金融
• 世界上没有一种绝对占优的单一资产，收益很高同时风
险又很小供投资者选择，收益越高 风险也就越大
• 不同类别资产组合在一起时，可以有效的分散风险，同
时让收益较高成为可能

5. 为什么要进行海外资产配置
多元化投资是在
不承担额外风险
情况下提高家庭
和个人的预期回
报的最简单方法
。
降低资产之间的
关联度，所以需
要在不同的国家
配置资产，而不
只仅限于国内，
这是分散风险增
加收益的最佳选
项
全球高净值人士
在本国之外配置
资产的平均比例
为24%，在中国
是5%

6. 2011、2013与2015年拥有境外资产的中国高净值人群对比
19%
33%33%
51%
37%
57%
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
高净值人士 超高净值人士
2011 2013 2015
2011
2013
2015
2011
2013
2015

7. 高净值客户的资产配置比例
最新数据显示：
在中国投资者的投资组合中，现金配比过高
（超 过 50%），而离岸资产配比过低（不
足 5%），这个现象与我们接下来所说的限
制条件是密不可分的。
即便在中国的高净值人群中，也只有很少一
部分人配置了离岸资产。在净资产介于 600
万到 3000 万元人民币之间的人中，其中只
有 4% 的人持 有离岸资产；在净资产超过
3000 万元人民币的人中，这一比例为
10% 。

8. 2015中国各省境外渗透投资率对比
新疆
内蒙古
黑龙江
四川
山东
安徽
江西
湖北
地域分布上看，沿海发达省份及
一线城市的境外投资渗透率高于
北方及内陆地区。
北京、上海、广州、江浙一带，
经济相对发达，投资者对于海外
投资信息的知悉和理解也更为充
分，已持有境外投资和未来增加
境外投资的人群比例都要显著高
于内蒙、山西、湖南、云南等内
陆省份。

9. 61%
资产配置 分散风险
39%
追求投资收益
37%
移民和资产转移
2015年中国高净值人群境外主要投资动因

10. 高净值人群跨境投资标的
2014年最让人亮眼的数据就是海外投资数据
• 32%的人群持有境外股票，成为高净值人
群跨境投资理财的首选
• 28%的人群有海外存款
• 投资外国房产的有27%

11. 海外资产配置的目的
子女留学、移民 资产的安全性和私密性
实现财富的保值增值
规避法律和社会风险
对冲国内风险、防范
政治经济汇率波动等

12. 海外事业部
乐投海外办事处
洛杉矶
墨尔本 & 珀斯
中国
• 洛杉矶
• 墨尔本
• 珀斯

13. 资产配置时代
资产配置多元化是投资的唯一免费午餐
- 诺贝尔经济学家获得者马科维茨

14. 谢谢 ：）