analisis fundamental dan teknikal

1. ANALISIS TEKNIKAL DAN
FUNDAMENTAL

2. Pendekatan Penilaian Saham
1. Pendekatan Tradisional
a. Analisis Teknikal
b. Analisis Fundamental
2. Pendekatan Portofolio Modern
Pendekatan yang di tekankan pada hipotesis
efisiensi pasar dan faktor psikologis pasar

3. Pendekatan Penilaian Saham
Analisis Teknikal  Teknik analisis yang mengunakan data
atau catatan mengenai pasar untuk mengetahui permintaan dan
penawaran suatu saham tertentu atau pasar secara keseluruhan.
Data untuk melakukan analisis Teknikal :
a) Harga Saham yang di keluarkan emiten
b) Volume perdagangan di Bursa
c) Indeks Harga Saham Gabungan

4. Asumsi Dasar Analisis Teknikal
a. Terdapat ketergantungan sistematik di dalam
return yang dapat di eksploitasi ke return
abnormal.
b. Pada pasar tidak efisien, tidak semua informasi
harga masa lalu diamati ketika memprediksi
distribusi return sekuritas.
c. Nilai suatu saham merupakan fungsi
permintaan dan penawaran saham.

5. Akurasi Analisis Teknikal
a. Di dasarkan pada data pasar yang di
publikasikan.
b. Fokus pada ketepatan waktu
c. Penekanan pada perubahan harga
d. Fokus pada faktor – faktor internal yang
mempengaruhi harga suatu saham.
e. Mendeteksi perubahan harga saham dalam
jangka pendek

6. Alat Analisis Teknikal
a. Chart / Grafik  Penganut (Chartis)
percaya bahwa pergerakan harga saham
mengikuti head dan sholuders (kepala
dan bahu). Model Grafiknya :
Harga
Waktu
A
B

7. b. Chart / Grafik  Model Triple Tops
Harga saham akan jatuh setelah melalui
tiga puncak harga.Model Grafiknya :
A
C
Harga
Waktu
B
AlatAnalisis Teknikal

8. Analisis Fundamental
• Analisis sekuritas yang menggunakan data-data
fundamental dan faktor-faktor eksternal yang
berhubungan dengan perusahaan/ badan usaha tersebut.
• Data fundamental yang dimaksud adalah data keuangan,
data pangsa pasar, siklus bisnis, dan sejenisnya.
Sementara data faktor eksternal yang berhubungan
dengan badan usaha adalah kebijakan pemerintah, tingkat
suku bunga, inflasi, dan sejenisnya.

9. Pendekatan yang di gunakan dalam analisis fundamental :
a. Penilaian Saham berdasarkan Pendekatan Laba (Price –
Earning Ratio Aproach)
Dimana :
Er = Return yang di harapkan
PE = Harga saham di akhir tahun pertama
PO = Harga saham sekarang ( harga pasar )
D = Dividen yang di harapkan per lembar saham
O
O
E
P
P
P
D
r




Dimana :
Er = Return yang di harapkan
PE = Harga saham di akhir tahun pertama
PO = Harga saham sekarang ( harga pasar )
D = Dividen yang di harapkan per lembar saham
Er
P
D
P E
O



1
Rumusan 1
Rumusan 2

10. b. Pendekatan Nilai Sekarang (Present Value)
Nilai suatu saham diestimasi dengan cara mengkapitalisasi
pendapatan. Nilai sekarang suatu saham sama dengan nilai
sekarang dari arus kas dimasa yang akan datang yang
pemodal harapkan diterima dari investasi saham tersebut.
Model Matematisnya sbb :
 

K
CF
Value
V
1
)
(
Dimana :
V = Nilai suatu saham
CF = Cash Flow
K = Tingkat return yang di harapkan (risk free rate
of return + risk premium )

11. Perbedaan analisis teknikal dan
fundamental
Analisis Fundamental Analisis Teknikal
Seseorang yang menggunakan analisa
fundamental memulai pendekatan
analisanya dengan mengikuti berita
keuangan (financial statement)
Seseorang yang menggunakan analisa
tekhnikal memulai analisanya dengan
menggunakan pendekatan chart
Butuh waktu yang relatif cukup panjang
dalam menganalisis pasar bahkan sering
melihat data beberapa tahun
Analisa teknikal memerlukan waktu yang
lebih singkat, pada jangka waktu beberapa
minggu, hari atau bahkan menit
Lebih cocok diterapkan pada long term
period invesment
Bertujuan untuk short term period trading

12. TERIMA KASIH…