بحث منشور لرسالة الدكتوراة

1. i
‫نشاط‬ ‫على‬ ‫والشطب‬ ‫القيد‬ ‫بيانات‬ ‫في‬ ‫التالعب‬ ‫جرائم‬ ‫تأثير‬
‫البورصة‬
The Impact of the Crimes of Tampering with Listing
and Deletion Data on the Activity of the Stock
Exchange
‫العابدين‬ ‫زين‬ ‫عالء‬
‫محمد‬ ‫يوسف‬
‫دكتورا‬ ‫باحث‬
‫ه‬
‫السياسية‬ ‫والعلوم‬ ‫االقتصاد‬ ‫كلية‬
–
‫القاعرة‬ ‫جامعة‬

2. ii
‫الملخص‬
‫يةد‬ ‫ال‬ ‫إجةراءاق‬ ‫ةج‬ ‫الالععةف‬ ‫جريمة‬ ‫على‬ ‫الضوء‬ ‫تسليط‬ ‫إلى‬ ‫البحث‬ ‫هذا‬ ‫يهدف‬
‫والشةبف‬
‫و‬ ‫البوصةة‬ ‫ةج‬
‫انمةط‬
‫الجريم‬ ‫تلك‬
‫ةيم‬ ‫وم‬ ‫اصاالىةطال‬ ‫الاشةط‬ ‫علةى‬ ‫اخبطصهةط‬ ‫من‬ ‫للحد‬ ‫حالهط‬ ‫مكط‬ ‫وكيفي‬ ‫المخاللف‬
‫ةومى‬ ‫ال‬ ‫اماالىةطال‬ ‫ط‬
‫عطم‬ ‫بوجه‬
،
‫والبلةف‬ ‫الطةر‬ ‫ةطنون‬ ‫ب‬ ‫امخةعو‬ ‫تسةالهدف‬ ‫عملية‬ ‫ام‬ ‫هةو‬ ‫مةط‬ ‫المطلية‬ ‫األوصاق‬ ‫ى‬ ‫الالععف‬ ‫ان‬ ‫حيث‬
‫اموصاق‬ ‫عةن‬ ‫مضةل‬ ‫او‬ ‫كطذب‬ ‫انببطع‬ ‫خلق‬ ‫هط‬ ‫هد‬ ‫يكون‬ ‫ىوالة‬ ‫م‬ ‫لوكيطق‬ ‫خعو‬ ‫من‬ ، ‫المطلي‬ ‫األوصاق‬ ‫وق‬ ‫ج‬
‫األصكةط‬ ‫ر‬ ‫تةوا‬ ‫بمجةرال‬ ‫الجريمة‬ ‫هةذا‬ ‫ةق‬ ‫تالح‬ ‫ع‬ ، ‫المطلي‬
‫لكةج‬ ‫تحالةط‬ ‫وانمةط‬ ‫والمطاةوان‬ ‫المةطالا‬ ‫االةركن‬ ‫الططمة‬ ‫ن‬
‫و‬ ‫ايةد‬ ‫جريمة‬ ‫ةج‬ ‫الخةطص‬ ‫والةركن‬ ،‫الجرائم‬ ‫من‬ ‫غيرهط‬ ‫عن‬ ‫يميزهط‬ ‫الجريم‬ ‫ج‬ ‫خطص‬ ‫صكن‬ ‫ر‬ ‫توا‬ ‫اطئم‬ ‫تكون‬
‫ن‬ ‫المطلية‬ ‫ااألوصاق‬ ‫الجريمة‬ ‫عليةه‬ ‫ةي‬ ‫ت‬ ‫الةذا‬ ‫المحة‬ ‫وهةو‬ ‫ام‬ ‫المطلي‬ ‫األوصاق‬ ‫شبف‬
‫ة‬ ‫بدصا‬ ‫اةطم‬ ‫البحةث‬ ‫ن‬ ‫ة‬ ‫لةذا‬
‫الال‬ ‫ةرق‬‫ة‬ ‫و‬ ‫ةكطو‬‫ة‬‫ش‬
‫ةم‬‫ة‬‫وت‬ ،‫ةط‬‫ة‬‫له‬ ‫ة‬‫ة‬‫م‬ ‫الما‬ ‫ةريططق‬‫ة‬‫الالش‬ ‫ةر‬‫ة‬‫ع‬ ‫ةذا‬‫ة‬‫وك‬ ‫ة‬‫ة‬‫المطلي‬ ‫اموصاق‬ ‫ةبف‬‫ة‬‫وش‬ ‫ةد‬‫ة‬‫اي‬ ‫ةطق‬‫ة‬‫عملي‬ ‫ةى‬‫ة‬ ‫ةف‬‫ة‬‫عع‬
‫اصاالىطال‬ ‫على‬ ‫مدمرة‬ ‫ثطص‬ ‫من‬ ‫لهط‬ ‫لمط‬ ‫بهط‬ ‫الخطة‬ ‫وبطق‬ ‫الط‬ ‫وتغليظ‬ ‫زيطالتهط‬ ‫على‬ ‫الطم‬ ‫يجف‬ ‫ن‬ ‫إلى‬ ‫الالوة‬
: ‫الالطحي‬ ‫اص‬ ‫الكلمطق‬
-
‫اصاالىطال‬ ،‫السوق‬ ،‫يد‬ ‫ال‬ ،‫الالععف‬ ، ‫البوصة‬
‫المطلي‬ ‫الوصا‬ ،
English Abstract
This research aims to shed light on the crime of tampering with the listing
procedures in the Stock Exchange and its various patterns, and how to combat it in
order to reduce its dangers to Economic activity, especially the national economy in
general. As the manipulation of securities is nothing but a process aimed at
violating the law of supply and demand in the stock market, through intentional
behaviors whose aim is to create a false or misleading impression of the securities,
this crime is not achieved by simply providing the general elements (the material
and moral element), but rather it needs In order for the list to be available, there is a
special element in the crime that distinguishes it from other crimes, and the special
element in the crime of listing or deleting securities is the place where the crime
takes place (the securities). Therefore, the research studied the forms and methods
of manipulation in the operations of listing and delisting securities, as well as
presenting the legislation regulating them
Keywords: - Stock Exchange, Manipulation, Listing, Market, Economy, The stock

3. iii
:‫مقدمة‬
-
‫الالععف‬ ‫ان‬
‫وشبف‬ ‫ايد‬ ‫واعد‬ ‫ب‬
‫المطلي‬ ‫األوصاق‬
‫و‬
‫ان‬ ‫الون‬ ،‫ةططص‬ ‫األ‬ ‫ةج‬ ‫مىةباي‬ ‫ةطصق‬ ‫احداث‬ ‫الى‬ ‫تهدف‬ ‫الالج‬
‫ج‬ ‫مالطلق‬ ‫بف‬ ‫ا‬ ‫هاطلك‬ ‫يكون‬
‫بطلحطل‬
‫اماالىطالي‬
‫ل‬
‫لشرك‬
‫الخسةطئر‬ ‫من‬ ‫الكثير‬ ‫يسبف‬ ، ‫المطلي‬ ‫األوصاق‬ ‫مىدصة‬
‫ةوق‬‫ة‬ ‫ة‬‫ة‬‫لطم‬ ‫ة‬‫ة‬‫م‬ ‫الما‬ ‫ةريططق‬‫ة‬‫الالش‬ ‫ةدق‬‫ة‬‫تى‬ ‫ةذلك‬‫ة‬‫ل‬ ، ‫ة‬‫ة‬‫كك‬ ‫ة‬‫ة‬‫المطلي‬ ‫األوصاق‬ ‫ةوق‬‫ة‬ ‫ةى‬‫ة‬‫عل‬ ‫ةط‬‫ة‬‫وانم‬ ‫ةط‬‫ة‬ ‫ةطملين‬‫ة‬‫للمالط‬ ‫ةيل‬‫ة‬‫ل‬
‫المطلي‬ ‫األوصاق‬
‫الجرائم‬ ‫لاللك‬
‫هةذا‬ ، ‫المطلية‬ ‫األوصاق‬ ‫وق‬ ‫عم‬ ‫ج‬ ‫الالوازن‬ ‫د‬ ‫على‬ ‫اثطص‬ ‫من‬ ‫الجريم‬ ‫لهذا‬ ‫لمط‬ ،
‫ي‬ ‫السوق‬
‫وبطلالطلج‬ ‫والبلف‬ ‫الطر‬ ‫او‬ ‫بين‬ ‫الالوازن‬ ‫على‬ ‫وم‬
‫اصخعو‬ ‫ن‬
‫علةى‬ ‫للحىةوو‬ ‫السةوق‬ ‫ج‬ ‫بطلموازن‬
‫ةط‬‫ة‬‫األصب‬ ‫ةن‬‫ة‬‫م‬ ‫ةدص‬‫ة‬‫ا‬ ‫ةر‬‫ة‬‫اكب‬
،
‫ةوم‬‫ة‬ ‫ت‬ ‫ةج‬‫ة‬‫ولك‬
‫ال‬ ‫ةك‬‫ة‬‫تل‬
‫ةطن‬‫ة‬‫اصك‬ ‫ر‬ ‫ةوا‬‫ة‬‫ت‬ ‫ةن‬‫ة‬‫م‬ ‫ةد‬‫ة‬‫مب‬ ،‫ةف‬‫ة‬‫المالعع‬ ‫ةى‬‫ة‬‫عل‬ ‫ةعولي‬‫ة‬‫المس‬ ‫ةف‬‫ة‬‫وتالرت‬ ‫ة‬‫ة‬‫جريم‬
‫وهة‬ ‫جريمة‬ ‫كة‬ ‫ةج‬ ‫المالبلبة‬ ‫الططمة‬ ‫األصكةطن‬ ‫مةن‬ ‫تالكون‬ ‫الجريم‬ ‫هذا‬ ‫صكطن‬ ‫و‬ ، ‫الجريم‬
‫الةذا‬ ‫المةطالا‬ ‫الةركن‬ ‫ج‬
‫والةركن‬ ، ‫امجرامية‬ ‫والااليجة‬ ‫اصيجةطبج‬ ‫السةلوك‬ ‫بين‬ ‫السببي‬ ‫الطعا‬ ‫و‬ ‫إجرامي‬ ‫وناليج‬ ‫إيجطبج‬ ‫لوك‬ ‫من‬ ‫يالكون‬
‫الجةطنج‬ ‫ني‬ ‫بطتجطا‬ ‫يالمث‬ ‫والذا‬ ‫الخطص‬ ‫ىد‬ ‫وال‬ ‫واصصاالة‬ ‫الطلم‬ ‫بطاىريه‬ ‫الططم‬ ‫ىد‬ ‫ال‬ ‫من‬ ‫يالكون‬ ‫والذا‬ ‫المطاوا‬
‫طع‬ ‫عن‬ ‫مضل‬ ‫او‬ ‫كطذب‬ ‫انببطع‬ ‫خلق‬ ‫الى‬
‫الةى‬ ‫ر‬ ‫يالةوا‬ ‫ان‬ ‫يجةف‬ ‫اطنونةط‬ ‫اطئم‬ ‫تكون‬ ‫لكج‬ ‫الى‬ ‫بطصضط‬ ،‫السوق‬ ‫لي‬
‫ةطن‬‫ة‬‫األصك‬ ‫ةى‬‫ة‬‫ال‬ ‫ةط‬‫ة‬‫بطصض‬ ‫ةط‬‫ة‬‫يطمه‬ ‫ل‬ ‫ةف‬‫ة‬‫يالبل‬ ‫ا‬ ،‫ةطنونج‬‫ة‬ ‫ال‬ ‫ةط‬‫ة‬‫نموذجه‬ ‫ةط‬‫ة‬‫يالبلبه‬ ‫ةر‬‫ة‬‫خ‬ ‫ةر‬‫ة‬‫عاطة‬ ‫ة‬‫ة‬‫الططم‬ ‫ةطن‬‫ة‬‫األصك‬ ‫ةف‬‫ة‬‫جطن‬
‫علةى‬ ‫الجريمة‬ ‫ةي‬ ‫ت‬ ‫ان‬ ‫وهو‬ ‫ام‬ ‫المطلي‬ ‫األوصاق‬ ‫ططص‬ ‫بأ‬ ‫الالععف‬ ‫جريم‬ ‫ج‬ ‫الخطص‬ ‫والركن‬ ،‫خطةط‬ ‫صكاط‬ ‫الططم‬
‫المطلي‬ ‫األوصاق‬
.
‫أهمية‬
:‫الدراسة‬
-
‫إذا‬
‫هذا‬ ‫تحال‬ ‫البوصة‬ ‫كطنت‬
‫المكطنه‬
‫يمط‬ ‫م‬ ‫اماالىطالي‬
‫ى‬
‫واق‬ ‫األ‬
‫اهالم‬ ‫د‬ ، ‫الاطشئ‬
‫المشرع‬
‫بالجريم‬
‫األنمةط‬
‫شأنهط‬ ‫من‬ ‫الالج‬ ‫الخبرة‬ ‫السلوكي‬
‫الالةطثير‬
‫ةى‬
‫ة‬ ‫ث‬
‫المالطةطملين‬
‫الكيةطن‬ ‫هةذا‬ ‫مةي‬
‫اصاالىةطال‬
‫جرمية‬ ‫وتطةد‬
‫الالععةف‬
‫يد‬ ‫بطل‬
‫ى‬
‫ا‬
‫الجرائم‬ ‫برز‬ ‫من‬ ‫لبوصة‬
‫المعثرة‬
ً‫ط‬ ‫ملمو‬ ً‫ط‬‫تأثري‬
‫ى‬
‫س‬ ‫ص‬ ‫وق‬ ‫نشط‬
‫المةطو‬
،
‫مةداهط‬ ‫يىة‬ ‫اةد‬ ‫والالةج‬
‫إلى‬
‫بأكمل‬ ‫السوق‬ ‫هذا‬ ‫نشط‬ ‫ويض‬ ‫ت‬
،‫ه‬
‫البطض‬ ‫يرا‬ ‫لذا‬
‫ةي‬ ‫ت‬ ‫الالةج‬ ‫الجةرائم‬ ‫هم‬ ‫من‬ ‫تطد‬ ‫الجرمي‬ ‫هذا‬ ‫ن‬
‫ةى‬
‫ةوق‬
‫س‬ ‫ص‬
‫المطو‬
‫حملة‬ ‫ةوق‬ ‫ح‬ ‫تطةر‬ ‫نهط‬ ‫كطم‬ ،‫يه‬ ‫رهط‬ ‫توا‬ ‫الواجف‬ ‫الث‬ ‫تزعزع‬ ‫إذ‬
‫ا‬
‫ةهم‬ ‫أل‬
‫لخبةر‬
‫بطعالبةطصهم‬ ‫كبيةر‬
‫ة‬‫ة‬‫م‬ ‫ةم‬‫ة‬‫ه‬
‫ة‬‫ة‬ ‫ث‬ ‫ةواء‬‫ة‬ ‫ةرك‬‫ة‬‫للش‬ ‫ةطم‬‫ة‬‫الط‬ ‫ةي‬‫ة‬‫الوض‬ ‫ةى‬‫ة‬‫عل‬ ‫ةعثر‬‫ة‬‫ي‬ ‫ة‬‫ة‬‫ب‬ ‫ةف‬‫ة‬‫حس‬ ‫ةذا‬‫ة‬‫ه‬ ‫ةيل‬‫ة‬‫ل‬ ،‫ةط‬‫ة‬‫وجواله‬ ‫ةن‬‫ة‬‫م‬ ‫ةالفيد‬‫ة‬‫والمس‬ ‫ةرك‬‫ة‬‫الش‬ ‫طلكى‬
‫ي‬ ‫ةر‬‫ة‬‫المى‬ ‫ةطق‬‫ة‬‫بطع‬ ‫ال‬ ‫ةين‬‫ة‬‫ب‬ ‫ةطنى‬‫ة‬‫اصتم‬ ‫ةطهط‬‫ة‬‫وض‬ ‫ةج‬‫ة‬ ‫او‬ ‫ةط‬‫ة‬‫إليه‬ ‫ةدال‬‫ة‬‫ج‬ ‫ةمرين‬‫ة‬‫مسالش‬ ‫ةذب‬‫ة‬‫ج‬ ‫ة‬‫ة‬‫حطل‬ ‫ةج‬‫ة‬ ‫ةدال‬‫ة‬‫الج‬ ‫ةالثمرين‬‫ة‬‫المس‬
‫م‬ ‫ج‬ ‫السوق‬ ‫الالطثير‬ ‫هذا‬ ‫ويبوو‬ ‫يى‬ ‫واد‬ ‫ب‬ ، ‫المخاللف‬
‫اصجرامى‬ ‫الامط‬ ‫هذا‬ ‫تاطوو‬ ‫على‬ ‫يدعونط‬ ‫مط‬ ‫وهو‬ ، ‫جمل‬

4. ‫ىن‬‫ى‬‫يمك‬ ‫ىة‬‫ى‬‫المالي‬ ‫األوراق‬ ‫ى‬‫ى‬‫جمي‬ ‫ىل‬‫ى‬‫وه‬ ‫ىةج‬‫ى‬‫المالي‬ ‫األوراق‬ ‫ىر‬‫ى‬‫غي‬ ‫ىرى‬‫ى‬‫أخ‬ ‫أوراق‬
‫ىب‬‫ى‬‫التالع‬ ‫ىة‬‫ى‬‫جريم‬
‫ى‬‫ى‬‫والش‬ ‫ىد‬‫ى‬‫القي‬ ‫ىججراءات‬‫ى‬‫ب‬
‫فب‬
‫لووراق‬
‫الماليةج‬
‫مفاده‬ ‫رريسي‬ ‫تساؤل‬ ‫عل‬ ‫لإلجابة‬ ‫الدراسة‬ ‫تسعي‬
‫نشال‬ ‫عل‬ ‫والشفب‬ ‫القيد‬ ‫بيانات‬ ‫في‬ ‫التالعب‬ ‫جرارم‬ ‫تأثير‬
‫البوربة‬
‫ج‬
‫الفرعية‬ ‫التساؤالت‬ ‫من‬ ‫مجموعة‬ ‫الرريسي‬ ‫التساؤل‬ ‫من‬ ‫ويتفرع‬
‫ميهاا‬
-
1
-
‫المالية‬ ‫األوراق‬ ‫سوق‬ ‫داخل‬ ‫والشفب‬ ‫القيد‬ ‫قواعد‬ ‫ماهية‬
‫ج‬
2
-
‫القوانين‬ ‫تفور‬
‫القواعد‬ ‫لتلك‬ ‫الميظمة‬
‫ج‬
3
-
‫القواعدج‬ ‫تلك‬ ‫من‬ ‫بأى‬ ‫باإلخالل‬ ‫تتعلق‬ ‫التي‬ ‫القانونية‬ ‫األثار‬
4
-
‫الدولةج‬ ‫داخل‬ ‫واإلجتماع‬ ‫اإلقتصادى‬ ‫الجانب‬ ‫عل‬ ‫الجرا‬ ‫تلك‬ ‫تأثير‬
5
-
‫أثر‬ ‫كيف‬
‫الماليةج‬ ‫األوراق‬ ‫سوق‬ ‫عمل‬ ‫عل‬ ‫القواعد‬ ‫تلك‬ ‫تفوير‬
:‫خامسأ‬
‫اإلطار‬
‫والزماني‬ ‫المكانى‬
:
‫تعتبر‬
‫مصر‬
‫الراردة‬ ‫الدول‬ ‫من‬
‫تفىوير‬ ‫فىي‬ ‫عىا‬ ‫بوجى‬ ‫األوس‬ ‫الشرق‬ ‫مستوى‬ ‫وعل‬ ‫خاص‬ ‫بوجة‬ ‫أفريقيا‬ ‫مستوى‬ ‫عل‬
‫المحليىين‬ ‫المسىتثمرين‬ ‫مىن‬ ‫قىدر‬ ‫أكبىر‬ ‫وجىدب‬ ‫اإلقتصىادى‬ ‫اليظىا‬ ‫عل‬ ‫يحافظ‬ ‫بما‬ ‫المالية‬ ‫لووراق‬ ‫والشفب‬ ‫القيد‬ ‫قواعد‬
‫المىالا‬ ‫سىوق‬ ‫داخىل‬ ‫ماليىة‬ ‫أوراق‬ ‫مىن‬ ‫لردىة‬ ‫يىتم‬ ‫فيمىا‬ ‫الثقة‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫والدوليين‬
‫الدر‬ ‫دىددت‬ ‫لىدلك‬
‫اسىة‬
‫مصىر‬
‫كيمىوذل‬
‫لقياس‬
‫تأثير‬
‫مدى‬
‫البوربة‬ ‫نشال‬ ‫عل‬ ‫والشفب‬ ‫القيد‬ ‫بيانات‬ ‫في‬ ‫التالعب‬ ‫جرارم‬
‫ىىة‬‫ى‬‫بداي‬ ‫ىى‬‫ى‬‫م‬ ‫ىىان‬‫ى‬‫فك‬ ‫ىىاني‬‫ى‬‫الزم‬ ‫ىىار‬‫ى‬‫لإلل‬ ‫ىىبة‬‫ى‬‫وباليس‬
‫ىىا‬‫ى‬‫ع‬
2008
‫ىىق‬‫ى‬‫تتفبي‬ ‫ىىة‬‫ى‬‫نتيج‬ ‫ىىركات‬‫ى‬‫الش‬ ‫ىىن‬‫ى‬‫م‬ ‫ىىد‬‫ى‬‫العدي‬ ‫ىىفب‬‫ى‬‫ش‬ ‫ىىم‬‫ى‬‫ت‬ ‫ىىث‬‫ى‬‫دي‬
‫لدلك‬ ‫الميظمة‬ ‫والقوانين‬ ‫القواعد‬ ‫تلك‬
:‫سادسآ‬
‫الدراسة‬ ‫فرضية‬
:
‫في‬ ‫الدراسة‬ ‫فرضية‬ ‫تتمثل‬
" ‫القارلة‬ ‫الفرضية‬ ‫بحة‬ ‫اختبار‬
‫هيا‬ ‫بأن‬
‫والشىفب‬ ‫القيىد‬ ‫بيانىات‬ ‫فىي‬ ‫التالعب‬ ‫لجرارم‬ ‫تأثير‬
‫البوربة‬ ‫نشال‬ ‫عل‬
"
‫منهجية‬ :‫سابعآ‬
‫الدراسة‬
:
‫ابعىادها‬ ‫وكافىة‬ ‫جوانب‬ ‫مختلف‬ ‫من‬ ‫الموضوع‬ ‫تحليل‬ ‫سيتم‬ ‫ديث‬ ‫المقارنا‬ ‫التحليلي‬ ‫الميهج‬ ‫عل‬ ‫الدراسة‬ ‫هده‬ ‫في‬ ‫سيعتمد‬
‫وا‬ ‫المالمح‬ ‫استجالء‬ ‫بهدف‬
‫جريمىة‬ ‫فىي‬ ‫الخاص‬ ‫الركن‬ ‫لموضوع‬ ‫المختلفة‬ ‫لجوانب‬
‫والشىفب‬ ‫القيىد‬ ‫بيانىات‬ ‫فىي‬ ‫التالعىب‬
‫البوربةا‬ ‫نشال‬ ‫عل‬
‫التي‬ ‫اليقت‬ ‫موالن‬ ‫عل‬ ‫والوقوف‬ ‫ميها‬ ‫المراد‬ ‫عل‬ ‫والوقوف‬ ‫اليصوص‬ ‫تحليل‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫وذلك‬
‫تعتريها‬
‫جريمة‬ ‫تحكم‬ ‫التي‬ ‫اليصوص‬ ‫كفاءة‬ ‫عل‬ ‫الوقوف‬ ‫اجل‬ ‫من‬ ‫المقارنا‬ ‫والميهج‬
‫فىي‬ ‫التالعىب‬
‫على‬ ‫والشىفب‬ ‫القيىد‬ ‫بيانىات‬
‫البوربة‬ ‫نشال‬
‫التشري‬ ‫في‬
‫المصرى‬
‫ا‬
‫وكدلك‬
‫الموضوع‬ ‫معالجة‬ ‫في‬ ‫سبقتيا‬ ‫التي‬ ‫بالتشريعات‬ ‫مقارنتها‬

5. ! #
H 4 . @
) ' 3C H 1
:
(Bradshaw et al,2000)
:
Do Analysis and Auditors Use
Information in Accruals
36+$2 ! 6, + %$ 1
.
D.6 !6
8 , ?) @+ ) .C !
N = M
,
@ 16 ,
? @ ) M 9)
,
84 ! 8 89
M @ $
N
,
M , @ ! +
@
,
! ! , 4
11
1,
1988
5
1998
,
=
6 )
35956
6
.
M] @ 9) N @+ 2 1, 3C R%
? +@E J
,
E N U 8 @ @ R% )$ .6
9) D.6 +
,
$ @ 89 M ,9 3C R%
+$ 8) L4 F 3C
,
,9 89 1 U B ,9 8N
@ 1
.
(Bartov et al,2000)
:
Discretionary –Accruals Models and
Audit Qualifications
=5+$ 3,$ 6$ $%2 !6+$ D0
.
@ K. @ 1@ 3C D.6 !6
,
K. @ K.
@
8
,
K. 8@ M C 3 ,
,
1@ 1,
‫اﻟﺳﺎﺑﻘﺔ‬ ‫اﻟدراﺳﺎت‬ :ً‫ﺎ‬‫ﺛﺎﻣﻧ‬

6. @ K. @ #
,
T + K. M 1,
,
3 , K. 8) C .C
? ? ,
,
E 3 , K. + 1@ 3C !6 )
@
+ (? E
.
(? E @ E
+
.
@ 3 , 8 + (? ) E @ E
M C 3 , K.
,
N A
,
R% + T 1@ !
4
1 E @ K. 1@ 3 , @ C
EE 3 , #
,
, 1 D.6 +
166
@ )
@+ @
.
C 4 R% 16
:
( K. J
3 , , @
K. FN M ) A)
Deange
,
@ K.
8 @ K.
,
@ # ! 1@ , 1 .
,
4 9
M C , A) ! %( 8!
.
(Nelson et al,2002)
:
Evidence From Auditors About
Managers and Auditors Earning –Management Decisions
6, !, 1+ 6,
.
M C NU ?) M 8 1@ 3C D.6 !6
% 4
)
6! +
(
,
4 7.)
@ %
)
@+ !
.(
89 ,
515
M ,9 F9, J @+
R% ( 3C E
,
9) + 8 @ D. # )

7. M C 1 ?) , 3 ,
,
E 8 , @+ +
2, M B
.
C 4 R% 16
:
)6 ! 2! . T
+ 3 , @?4
,
N$ + U J+
M C J @+ ! 8,? ?) !
,
?
,
L 4 2 3 ,
,
M C 3 , +
,
16@ 8 , 3C @+
,
J+
) F9, , D( ! S M C , + 3
.
(Sonda et al,2003)
:
Corporate Governance and Earning
Management
:
K +
.
) E ) .C 4@ 3C D.6 !6
3 , NU ) $
1 ,
,
O + L%4 +9 .C
B
,
) ) , 1 M C T
.
C 4 R% 16
:
T 4+ 1
@! )
8 M .? S F,
,
M C
T ) ! 4 E . F, H? J 8
,
3 , + A_ W A )
+
,
@! @ F, ,
.
B O L
,
M C !
%, ) ! 8+ 8
)
+ %6 F,U)
T ) ) !
(
,
! ) L4 6 3C )
)

8. % F, .? S )
)
+
(
W C 8 @
8 ?
.
)
Oriole et.al., 2003
(
:
9 P H9 !# Q
+
.
B 'B ) T 3 , A 3C !6
.
, 3 , ,
)
35
(
N) ) 6 B )
500
N) ) ) D.6 ! 1 # ' )
) 6S
.
C ) $) 8 +
7 @ + @ 'T 3C ! : 8N 'M
4 ? ' ! 89 )
! @ R% , S R% 3C !B ' 1( ! S
D. % M
.
C 4 R% 16
:
1
5
) 1+ '(? @ 4C C
8 ! N ' @ ! 1+ 3 , N$ U
E 3 , A4
W 3 , *
E
)
F?C
1@ ,C '
(
3C !B '!) 44 (?E 1, '
@ % B ! ?
.
2
5
) 8+ M C 3 , $
.

9. )
Holland Ramsay, 2003
(
$H2 !#H , Q
' $ 1$ !R !$ 1 S
:%
.
2 3 , 'E ) , M C T !6
M E ) 1+ L 4
_ 3C 8 4
! ) C # ! '% C M 8
M 8 8N E ! @ 3C 8 4 J!
1 ) ' W F 3 , F@B 'C
8N T : #
, ) T @ J ) 1
.
R% 16 )
:
1
5
W F C C M 8 M E ) 1+
@
.
2
5
4 R% D.6 W
) ) N)
.
(Simon et,2004)
:
An empirical analysis of auditor reporting
and its association with abnormal accruals
.$,G 3, 6$ 1 +$
J !6+$
.
@ H +9 3C !6
S @ +
,
S @ + F ) C
)
M C $)
.(
C 4 R% 16
:
9 E 8 @ 3 , ) 8 4
M C 3 ,
,
, ) 84 E !
@ .6 8N 3
,
C 1S

10. ! M
,
S @ +9, 3C 7.) 4
) ! 7 8 + @ 4
,
! 7. ( .C
E @ Fa )
(Going –Concern)
,
E 3C 7.
) 3 , S @ + H? )
,
) @!
, @ H?
,
! E 2 3C 4 )
)
)
,
(
+9, #
@ S @
8
,
8@ ! ) ! 7
,
1, 9 D.6 1
C 3 , 8 + F[ @ ) C 8 @ @ #
(? S + Fa 3@ 7 N) M
.
)
) :
Kao, and Chen, 2004
(
+9 3C !6
! B ' F, A$ ) C O L%4
C
.
E B 7 3 , + B O
)
Opportunistic Behavior
(
!
NU E @ 9:
! 1, N 8+ 1 1% @ 6( 1+ !
O) E ! M C ! E ) B 1+ , '1+ .
@@ F
4+E
.
! ) 1 B O F,
) C 3 , ) % N ' ) E a )
.
C
) C 3 , ! ) % A T ) N E *
N)
.
) 3 ,
K. 1 ] !
8 M C C +9, 76 3C 4 M C O@

11. ') 1) N$
.
B O F, ) +9, 8
ٕ
' M
E B 7 G B O F, J
C O 1 C +9 ') 1 1) ,
+9 '+ ! 2F?) + B O F, , ) 2 'M
F, 1
B O
ٕ
O F, 'M
) C O 3 , 1 1F?) @ B
.
! =
)
Cheng and Warfield, 2005
(
3C D.6 !6
) J! M C +9
) ) !
) 1 ) , 1 ! W
.
1 '1 7 , ) J! 1 . !
'M A M C @ 1! ' @ S
$
) 1 + @ J! 3C
.
,+ ! ) 3 ,
?
)
1993
5
2000
(
4 ' ) FN
) , ') ! 1 ) , ! T ) 2 3C
) D.6 9,C ,
.
) M
+ + @ ) ' 1 ) !
.
4 ,E 3C 3 ' 1 ) ! )
_ ! ) E ) J @ ')
.
)
Qiang and Terry, 2005
(
:
!# ) , Q
+ , *
.

12. C ) ) 1+ T , A) 3C !6
! ) ) 3 , D.6 # '144 + M
! 89 !
)
1993
5
2000
(
U + #
.6 '8@ ! 144 J 1@ *
9 N) 6 , ) ! 3 , 4 .
3C 1!
1 H 144 + M C
1 3 ,
.
R% 16
:
1
5
! 144 J 1@ *
9 N) 16 , ) ! 3 , 4 .
J ! M @ 1@ *
9 N) 1 '8@
$ ?
.
2
5
) ! ) . ! 'M C 3C $ 1 @ ! C
144 + 1 J! A M C ? ',
)
1
(
8@ ! H )
.
)
(Sugata, 2005
:
Earnings Management through Real
Activities Manipulation
5 (# ' G$ 1G%
.
! U ,9 89 M] ) C T O+ 3C !6
,
+
! 89 ? ,9 , A) # 1
: @
,
KB A)
,
T 3C E A4
B
.
C 4 R% 16 )
:
% 8 )
W f6 8 ! +$ 8@ 4 W

13. ? ) ? KB
,
8 ) ? E ! 4 ?
W f6
,
? ,9 ! ) 76 ? )
,
? ,9 ) , N
,
4
C
$ @ @@ ,9 3 , 3
) 8
.
)
5
,
2006
(
:
–
K +
,
$,G
# , 6
,
!# 6($
.
M C 6( A 3C D.6 !6
,
!) !
,
8%
$ ) : 89
,
. @ + )
1% @ ,C , 3 , AB 1 @ !)
,
8@ C O
1
,
!) J
,
,4 ) 8) J 8
, 4
,
? 89
2001
5
2004
,
, +
55
)
,
6 ) =
220
6
.
K. # 1 +
N E @ E 8
M C , A) ! 2 ,! @
,
C 4 R% 16
:
6 ,4 ) 3 , %4C E . $
B , 4
! 89 M
,
8) 7.)
,
) ! N) ) ) ! 4U D.6
1 :4
,
@ M C %4C E . +9, R% ( )

14. ) ( +
,
@ H 3 , + B
M C 89 )
,
, 4 F?) T 3 , 8 .6
.
)
2007
(
:
!H H %
.
, 1! ! , 3C D.6 !6
1 9 T 1@
$) @ ) 16 ( T 8 U
.
! M C , , A) ! C 3C *
!6 )
, 3 , @ FC 1 A 7. @ ' 4
+ )
)
74
(
%+ 1 J 1 '?
F4@E
.
+9 ! E 8 1
' @ :) ! N$ 8 J :)
E 8 1
J :) M C 7 8@ :) +9 8 !
.
R% 16
:
1
5
U 3 , f? F + C +9,
.
2
5
+9,
? )! '
'M C 7 A) 3 , J + )
.
3
5
H 8 6 +9,
.
4
5
+9,
M C 7
.

15. )
)+
,
2007
(
:
8 9 !E$ .$,G :6 -= $
,
!# 6($
.
6 ,4 ) T A) 3C !6
% + A( ] , 4
)
Big Bath Accounting
(
M B U)
,
! ) FU D.6 +9,
,
3 , :
.? B T
,
89 D9, +9 +
52
,4 )
6
,
,
? 89
2001
3
2005
,
6 ) =
260
6
,
C 4 R% 16
:
A( 8) U + 6 ,4 )
89 : .C 1% @
!
36.5
.%
3C 4
+ ! 6 ,4 ) F +9,
1% @ A( 3C %
,
) 3 , ?4 ) C .C
3C F N) ) F ! 9)
3C 1% @ A( + .
F ! 9) 7
,
%? +9, 3C 84 1
, 6, 8@ D.6 , ! , :4 ) ) 3
,
)
10
(
,
( 3C F +
1% @ A
.

16. 6
)
2008
(
:
H @H H+ H B6 $6 1%
3 3 !#
.
3 , ) ) C ! J N O+ 3C !6
M C
4 + ! ) 8+
)
.
4 ! ) , # 1+
+ ! ! 4 ! ` M @
8
C O+ 7.) 'NE , 4 ) , + %E 4
%9 D.6 4 ! ! ` D.6 8+ M
.
@ ! R% L )
:
1
5
` 8+ F 1 M C
6
)
!
(
4 ` 8+ '
.
2
5
1 L? A ( A A9 A M C C
U C
.
3
5
H+ A + C ) 'T 3C M C A +
C U ' a 3C ,4
T 3
.
4
5
EC 'M C O+ 9 ) O@ ,
8+ M@ K. 3 , O@ D.6 1(
Jones
1991
.

17. )
.
,
2008
(
:
3,$
.
6($
!#
.
6 ,4 ) C T A) 3C D.6 !6
, 4
,
7 3 , 8 NU L!
,
+ L%4 ! 8N
)
+ ) 1
,
)
+
, + )
,
8 (?E !
,
+
,
8 ,4 ! L4
(
T
,
! 89
,
, +
45
? 89 )
2001
3C
2006
,
) 6 , =
270
6
.
R% 16
C 84 1
:
6 ,4 )
A 89 M C + , 4
2001
5
2006
,
7 89 1S
,
! ( .
2005
2006
,
) .C
2005
8+ 6
M C !
,
: .C
!
62
%
,
%4C E . N %4B R% # W )
! N + L%4
)
+ ) 1
,
+ )
, + )
,
8 (?E !
,
+
,
8 ,4 ! L4
(
MB C 3 ,
,
8 ,4 ! L4 4, NU 6N) ) +
.
# 4 16
:
4 M4!B %6
,
)
2 4 . : $
,
@ S
+9 S
,
M C ! N
,
T
,
8 8N
.

18. )
)$#
,
2009
(
$,2 1 M$ 1 +$ 6($
!# !
.
N ! : 1 )C 3C !6
2 O@) @
@E N ! : ) 8+ :
M C A) @ ! 26 @
.
3 #
@E N ! : T L?
8) 8 4+E 8
M4!B % ) L%4
.
N ! : W +
8 ' 8 ' J! 8 ' ) 1 8) @E
4 R% ? ' T 8 ' 8 4 !
2C
T @
.
3 , 8 ? ' 8N 8 3 ,
+ ! F ` ) ) 8+ M B
1 ) )
)
120
:
1987
'
BROWN
(
T ?) '
+9,
) 1 M , 9,_ 9,B T ),
)
1989
,
Bhushan
:
1985
Atiase
(
1 ) ) J 3C 7 J
1 :4 ) @ ) 7 , N) 4 ! 2, 1
.
C 4
6 ) R% , 3
:
S M 9,C 1 `
8) @E NU ,9 ) 7 ! 8N 1 ) ) +
1 :4 ) @ 8+
.
6 ) 4 4 )
:
1
(
J
E 3 , ) )

19. 2
(
NU ?) ? ! E 6 ) ! E
M C 3 , NU ! 8 7
.
)
2009
(
!6+$ ,G
#K P$%2
!+ 3, 6$ ; P
.
M C 3 , $) E @ +9 3C !6
)
)
8 K. 1
(
+ @ H '
.
D9, +9 A6 @
89
75
) )
1, ? ] , 4 ,4 6
2001
3C
2006
) 6 , = '
450
1 1 ' ) ! 89 6
@ 6 'M C ,
E @ @
%4C 1 1 ' R% 3 , : N$ 1 '6 :
6 ' ! E
)
SPSS
'
E-Views
.(
E . +9, 3 , ? %4B E +
C %4C
U *
, ' +9, 6 ' + 8 @ M
@+ @ 1 ) 76
.
E 8 1
, + K T E @ +9, 3 , %4B
@ A( @
.
, ,
)
2009
(
:
3 , ) B N
] ! ! ' 4+E 1
.

20. 3 , ) C E B NU T O+ !6
! ! 1
]
.
! 8 1 4+E J 1 A6 @
? ! ] !
2004
1, 3
2006
7 1@ 1 7.)
+ 3C
:
:
, ? 4+E
: # 64C
14
T
:
? 4+E
: # 64C ,
8
%4B 1 1 +
)
8
8 1 8
(
? 8 i
.
3C 4
6 ) R% ,
:
1
5
1 3 , NU 2 ) C E 4+E C
E . +9, 8 7. i ] ! !
) @ 3 , % 4+E M !4
1
$ .6 NU A ' ] ! !
) C E B
.
2
5
H ) C 3C U + 4+E C
@ 3 , NU
4 6 J! 7. 8
B
.

21. )
,
2009
(
,
:
' 9 + !
$ $,2 !+
,
3V ( 3
.
B B NU T O+ !6
1 3 , ) C
] ! !
.
A6 @
:
J 1
? ! ] ! ! 8 1 4+E
2004
5
1, 3
2006
+ 3C 7 1@ 1 7.)
:
:
4+E
: # 64C , ?
14
T
:
: # 64C , ? 4+E
8
1 +
%4B 1
)
8 1 8 8
(
,
? 8
.
6 ) R% , 3C 4
:
1
(
4+E C
] ! ! 1 3 , NU 2 ) C B
,
E . +9, 8 7.
M !4
] ! ! 1 ) @ 3 , % 4+E
,
) C B B $ .6 NU A
.
2
(
3C U + 4+E C
H ) C C
4 6 J! 7. 8 @ 3 , NU
B
.
3
(
@, A) A) ? W4 J! 3C !B
.

22. 6 ) 4 4 )
:
1
(
W + 4C 3 , 8
8+ ) 1 3C 8
.
6#
)
2010
(
:
,$ J : $,G
3H !# 6($ # + ,G M$ Q
3V (
.
! ! 1 % +9, M C 3 , A 3C !6
'1 % +9, M ) 7 16 T 3 , A+ ' ]
) J 3 , 8 K. 3 , @ , +
6, ] ! ! )
23
J 1 + ')
@ W 1@ 7.) ') 8) 1% @ 1+ 3 , L 4 .
1 1 1 % +9, M C ! ? )
T-test
One Way ANOVA
# 1 + AE
2 ! ( ? 1, @ R% 3C 84 ?4 R
.
! ! ) 1( ' R% , 3C 4 +
]
E T , E . +9, ) 'M C O
C ! : ' : @ ! ' : W !4 8)
] ! ! ) ! 1 % , J ) 84
.
!
%4C E T , E . +9, 1,
)
α
=
0.05
(
! :
! ) ! 1 % , J ) 8 4 C '84
] !
.

23. )
Basiruddin, 2011
(
The Relationship Between Governance
Practices, Audit Quality, and Earning Management : UK Evidence.
3,$ PK + ,G
:
$ 1
+ $ ) +9 3C D.6 !6
9 '
C + '$ ) 8) +
: 7. ' a M
350
? 89 4 ! )
2005
5
2008
C O+ 1 ) '+ O@ $ N) 3 , , '
E @ 89 M
.
E 89 K. 14
O 8 @ F, , +9, 3C 84 1 ' E
$ ) M C +9, E '+ B
.
'+
)
2011
(
:
!# K 1 +
.
) ! , N$ 8 M C 3 , A 3C D.6 !6
8 , , 89 6
) :
@, ') 1 ')
W ' !N) '
? ' J
.(
F , 3 , % , 8) 14 # 1+ 7. @
! N 6 ) !
)
134
(
. J 84
)
)
219
(
) 7
.
E , = #
4 I
)
89
(
.

24. 8 M C +9, 76 3C 4 +
, N$
.
@, '6 M A 3C 4
C U 8 !) ,
C 8+ M
6 ) ! ) H 8? )
.
)
Abed et al.,2012
(
Corporate Government and Management
Earning: Jordanian Evidence.
1 P K + ,G
!6
D.6
3C
$ ) L%4 M C +9
S )
)
,4
(
? 89
2006
5
2009
+
, 1 =
132
ME O@ 8 K. 1 1 ')
, J
F,
O 8 @
B
O 1
B
)
(?
B
'
!B
3C
8 J! ) 1 8N T 8 ,
)
.
C +9, 3C 84 1 2@ E K. 14
C +9, E 'B O 1 M
T 8 + M
.
6 ! /0 *
1
5
2 @ # ! @ 3C H 89
U
M C +9
1
H@ ! ,E 8+ . $ 1
,4
.
2
5
? D.6 )
.
#
.

25. ‫ﻭﺍﻟﻤﺼﺎﺩﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺭﺍﺠﻊ‬ ‫ﺃﻫﻡ‬
:
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﺼﺭﺓ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﺍﻷﺴﻭﺍﻕ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﺘﻌﺎﻤل‬ ‫ﺃﺤﻜﺎﻡ‬
:
‫ﺴﻠﻴﻤ‬ ‫ﺒﻥ‬ ‫ﻤﺒﺎﺭﻙ‬ ‫ﻟﻠﺩﻜﺘﻭﺭ‬
‫ﻜﻨﻭﺯ‬ ،‫ﺴﻠﻴﻤﺎﻥ‬ ‫ﺁل‬ ‫ﺎﻥ‬
‫ﻋﺎﻡ‬ ،‫ﺍﻷﻭﻟﻰ‬ ‫ﺍﻟﻁﺒﻌﺔ‬ ،‫ﺍﺸﺒﻴﻠﻴﺎ‬
)
١٤٢٦
.(
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﻨﺸﺂﺕ‬ ‫ﺍﻷﺴﻭﺍﻕ‬ ‫ﺇﺩﺍﺭﺓ‬
:
،‫ﺍﻻﺴﻜﻨﺩﺭﻴﺔ‬ ،‫ﺍﻟﻤﻌﺎﺭﻑ‬ ‫ﻤﻨﺸﺄﺓ‬ ،‫ﻫﻨﺩﻱ‬ ‫ﺇﺒﺭﺍﻫﻴﻡ‬ ‫ﻤﻨﻴﺭ‬ ‫ﻟﻠﺩﻜﺘﻭﺭ‬
‫ﻋﺎﻡ‬
)
١٩٩٧
.(
‫ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﻥ‬ ‫ﺭﺏ‬ ‫ﻋﻥ‬ ‫ﺍﻟﻤﻭﻗﻌﻴﻥ‬ ‫ﺇﻋﻼﻡ‬
:
‫ﺴﻨﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻭﻓﻰ‬ ،‫ﺍﻟﺠﻭﺯﻴﺔ‬ ‫ﻗﻴﻡ‬ ‫ﺍﺒﻥ‬ ‫ﻟﻺﻤﺎﻡ‬
)
٧٥١
‫ﻫـ‬
(
‫ﺘﺤﻘﻴﻕ‬ ،
‫ﻤﻜﺘﺒ‬ ،‫ﺍﻟﻭﻜﻴل‬ ‫ﻋﺒﺎﻟﺭﺤﻤﻥ‬
‫ﺍﻟﻘﺎﻫﺭﺓ‬ ،‫ﺘﻴﻤﻴﺔ‬ ‫ﺍﺒﻥ‬ ‫ﺔ‬
.
‫ﺍﻟﺸﻴﻁﺎﻥ‬ ‫ﻤﺼﺎﺌﺩ‬ ‫ﻤﻥ‬ ‫ﺍﻟﻠﻬﻔﺎﻥ‬ ‫ﺇﻏﺎﺜﺔ‬
:
‫ﺍﻟﺤﺩﻴﺜﺔ‬ ‫ﺍﻟﺭﻴﺎﺽ‬ ‫ﻤﻜﺘﺒﺔ‬ ،‫ﺍﻟﺠﻭﺯﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻘﻴﻡ‬ ‫ﻻﺒﻥ‬
.
‫ﺍﻷﻡ‬
:
،‫ﺒﻴﺭﻭﺕ‬ ،‫ﺍﻟﻤﻌﺭﻓﺔ‬ ‫ﺩﺍﺭ‬ ،‫ﺍﻟﻨﺠﺎﺭ‬ ‫ﺯﻫﺭﻱ‬ ‫ﻤﺤﻤﺩ‬ ‫ﺘﺤﻘﻴﻕ‬ ،‫ﺍﻟﺸﺎﻓﻌﻲ‬ ‫ﺇﺩﺭﻴﺱ‬ ‫ﺒﻥ‬ ‫ﻤﺤﻤﺩ‬ ‫ﻟﻺﻤﺎﻡ‬
‫ﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻁﺒﻌﺔ‬ ،‫ﻟﺒﻨﺎﻥ‬
)
١٣٩٣
‫ﻫ‬
.(
‫ﺍﻟﻤﺎل‬ ‫ﺭﺃﺱ‬ ‫ﻭﺃﺴﻭﺍﻕ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ‬
:
‫ﺇﺒ‬ ‫ﻤﻨﻴﺭ‬ ‫ﻟﻠﺩﻜﺘﻭﺭ‬
‫ﻫﻨﺩﻱ‬ ‫ﺭﺍﻫﻴﻡ‬
،
،‫ﺍﻟﻤﻌﺎﺭﻑ‬ ‫ﻤﻨﺸﺄﺓ‬ ‫ﺘﻭﺯﻴﻊ‬
‫ﺒﺎﻹﺴﻜﻨﺩﺭﻴﺔ‬
١٩٩٧
‫ﻡ‬
.
‫ﺍﻟﺩﻗﺎﺌﻕ‬ ‫ﻜﻨﺯ‬ ‫ﺸﺭﺡ‬ ‫ﺍﻟﺭﺍﺌﻕ‬ ‫ﺍﻟﺒﺤﺭ‬
:
،‫ﺍﻹﺴﻼﻤﻲ‬ ‫ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬ ‫ﺩﺍﺭ‬ ،‫ﻨﺠﻴﻡ‬ ‫ﺒﻥ‬ ‫ﻤﺤﻤﺩ‬ ‫ﺒﻥ‬ ‫ﺇﺒﺭﺍﻫﻴﻡ‬ ‫ﺍﻟﺩﻴﻥ‬ ‫ﻟﺯﻴﻥ‬
‫ﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻁﺒﻌﺔ‬
.
‫ﺍﻟﻤﻘﺘﺼﺩ‬ ‫ﻭﻨﻬﺎﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺠﺘﻬﺩ‬ ‫ﺒﺩﺍﻴﺔ‬
:
‫ﺍﻟﻘﺭﻁﺒﻲ‬ ‫ﺭﺸﺩ‬ ‫ﺒﻥ‬ ‫ﻤﺤﻤﺩ‬ ‫ﻟﻺﻤﺎﻡ‬
.
‫ﻤﺅﺴﺴﺔ‬ ،‫ﺒﻴﺭﻭﺕ‬ ،‫ﺍﻟﻤﻌﺭﻓﺔ‬ ‫ﺩﺍﺭ‬
‫ﺍ‬ ‫ﺍﻟﻁﺒﻌﺔ‬ ،‫ﺍﻟﺭﺴﺎﻟﺔ‬
‫ﻷﻭﻟﻰ‬
)
١٤١٦
‫ﻫ‬
.(
‫ﺍﻟﻘﺎﻤﻭﺱ‬ ‫ﺠﻭﺍﻫﺭ‬ ‫ﻤﻥ‬ ‫ﺍﻟﻌﺭﻭﺱ‬ ‫ﺘﺎﺝ‬
:
‫ﺒﺎﻟﻘﺎﻫﺭﺓ‬ ‫ﺍﻷﻤﻴﺭﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﻁﺒﻌﺔ‬ ،‫ﺍﻟﺯﺒﻴﺩﻱ‬ ‫ﻤﺭﺘﻀﻰ‬ ‫ﻤﺤﻤﺩ‬ ‫ﻟﻠﺴﻴﺩ‬
‫ﺨﻠﻴل‬ ‫ﻟﻤﺨﺘﺼﺭ‬ ‫ﻭﺍﻹﻜﻠﻴل‬ ‫ﺍﻟﺘﺎﺝ‬
:
‫ﺍﻟﺠﻠﻴل‬ ‫ﻤﻭﺍﻫﺏ‬ ‫ﻤﻊ‬ ‫ﻤﻁﺒﻭﻉ‬ ،‫ﺍﻟﻤﻭﺍﻕ‬ ‫ﻴﻭﺴﻑ‬ ‫ﺒﻥ‬ ‫ﻟﻤﺤﻤﺩ‬
.
‫ﺍﻟﺩﻗﺎﺌﻕ‬ ‫ﻜﻨﺯ‬ ‫ﺸﺭﺡ‬ ‫ﺍﻟﺤﻘﺎﺌﻕ‬ ‫ﺘﺒﻴﻴﻥ‬
:
‫ﺍﻟﻜﺒﺭﻯ‬ ‫ﺍﻟﻤﻁﺒﻌﺔ‬ ،‫ﺍﻟﺤﻨﻔﻲ‬ ‫ﺍﻟﺯﻴﻠﻌﻲ‬ ‫ﻋﻠﻲ‬ ‫ﺒﻥ‬ ‫ﻋﺜﻤﺎﻥ‬ ‫ﺍﻟﺩﻴﻥ‬ ‫ﻟﻔﺨﺭ‬
‫ﺍ‬
‫ﺍﻷﻭﻟﻰ‬ ‫ﺍﻟﻁﺒﻌﺔ‬ ،‫ﺍﻟﻤﺤﻤﻴﺔ‬ ‫ﻤﺼﺭ‬ ‫ﺒﺒﻭﻻﻕ‬ ‫ﻷﻤﻴﺭﻴﺔ‬
)
١٣١٤
‫ﻫ‬
.(
‫ﺍﻟﺘﻌﺭﻴﻔﺎﺕ‬
:
‫ﻋﺎﻡ‬ ،‫ﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻁﺒﻌﺔ‬ ،‫ﺒﻴﺭﻭﺕ‬ ،‫ﺍﻟﻌﻠﻤﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻜﺘﺏ‬ ‫ﺩﺍﺭ‬ ،‫ﺍﻟﺠﺭﺠﺎﻨﻲ‬ ‫ﻟﻌﻠﻲ‬
)
١٤٠٥
‫ﻫ‬
.(
‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﺍﻷﺴﻭﺍﻕ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﺘﻼﻋﺏ‬
:
‫ﺍﻟﺘﺎﺒﻊ‬ ‫ﺍﻹﺴﻼﻤﻲ‬ ‫ﺍﻟﻔﻘﻪ‬ ‫ﻟﻤﺠﻤﻊ‬ ‫ﻤﻘﺩﻡ‬ ‫ﺒﺤﺙ‬ ،‫ﺒﻭﻫﺭﺍﻭﺓ‬ ‫ﺴﻌﻴﺩ‬ ‫ﺍﻟﺩﻜﺘﻭﺭ‬
‫ﺍﻟﻌﺸ‬ ‫ﺩﻭﺭﺘﻪ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻹﺴﻼﻤﻲ‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﻟﻡ‬ ‫ﻟﺭﺍﺒﻁﺔ‬
‫ﺭﻭﻥ‬
١٩
-
٢٣
/
١
/
١٤٣٢
.
‫ﺍﻟﻤﺎل‬ ‫ﺭﺃﺱ‬ ‫ﻭﺃﺴﻭﺍﻕ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ‬
:
‫ﺍﻟﻤﻌﺎﺭﻑ‬ ‫ﻤﻨﺸﺄﺓ‬ ،‫ﻫﻨﺩﻱ‬ ‫ﺇﺒﺭﺍﻫﻴﻡ‬ ‫ﻤﻨﻴﺭ‬ ‫ﻟﻠﺩﻜﺘﻭﺭ‬
‫ﻋﺎﻡ‬ ،‫ﺒﺎﻹﺴﻜﻨﺩﺭﻴﺔ‬
)
١٩٩٥
.(

26. ‫ﻤﻘﺎﺭﻨـﺔ‬ ‫ﻗﺎﻨﻭﻨﻴـﺔ‬ ‫ﺩﺭﺍﺴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ‬ ‫ﺴﻭﻕ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺒﺎﻷﺴﻌﺎﺭ‬ ‫ﻭﺍﻟﺘﻼﻋﺏ‬ ‫ﺍﻟﻤﻀﺎﺭﺒﺔ‬
:
‫ﺼـﺎﻟﺢ‬
‫ﻤﻥ‬ ،‫ﻭﺍﻟﺒﻭﺭﺼﺎﺕ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﺍﻷﻭﺭﺍﻕ‬ ‫ﺴﻭﻕ‬ ‫ﻤﺅﺘﻤﺭ‬ ‫ﻀﻤﻥ‬ ‫ﻤﻘﺩﻡ‬ ‫ﺒﺤﺙ‬،‫ﺍﻟﺒﺭﺒﺭﻱ‬
‫ﺍﻟـﺸﺭﻴﻌﺔ‬ ‫ﻜﻠﻴﺔ‬ ‫ﺘﻨﻅﻴﻡ‬
‫ﻤﻥ‬ ‫ﺍﻹﻤﺎﺭﺍﺕ‬ ‫ﺠﺎﻤﻌﺔ‬ ‫ﻭﺍﻟﻘﺎﻨﻭﻥ‬
٦
‫ﺇﻟﻰ‬
٨
‫ﻤﺎﺭﺱ‬
٢٠٠٧
‫ﻡ‬
.
‫ﺘﻬﺫﻴﺏ‬
‫ﺍﻟﻠﻐﺔ‬
:
‫ﺍﻟﻌﺭﺒـﻲ‬ ‫ﺍﻟﺘـﺭﺍﺙ‬ ‫ﺇﺤﻴﺎﺀ‬ ‫ﺩﺍﺭ‬ ،‫ﺍﻟﻬﺭﻭﻱ‬ ‫ﺍﻷﺯﻫﺭﻱ‬ ‫ﺒﻥ‬ ‫ﺃﺤﻤﺩ‬ ‫ﺒﻥ‬ ‫ﻤﺤﻤﺩ‬
-
‫ﺒﻴـﺭﻭﺕ‬
‫ﺍﻟﻁﺒﻌﺔ‬
:
‫ﺍﻷﻭﻟﻰ‬
.
‫ﺍﻟﻠﻐﺔ‬ ‫ﺠﻤﻬﺭﺓ‬
:
‫ﻟﻠﻤﻼﻴﻴﻥ‬ ‫ﺍﻟﻌﻠﻡ‬ ‫ﺩﺍﺭ‬ ، ‫ﺍﻷﺯﺩﻱ‬ ‫ﺩﺭﻴﺩ‬ ‫ﺒﻥ‬ ‫ﺍﻟﺤﺴﻥ‬ ‫ﺒﻥ‬ ‫ﻤﺤﻤﺩ‬ ‫ﺒﻜﺭ‬ ‫ﺃﺒﻭ‬
-
‫ﺒﻴﺭﻭﺕ‬
‫ﺍﻟﻁﺒﻌﺔ‬
:
،‫ﺍﻷﻭﻟﻰ‬
١٩٨٧
‫ﻡ‬
‫ﺍﻟﻜﺒﻴﺭ‬ ‫ﺍﻟﺤﺎﻭﻱ‬
:
‫ﺍﻟﺸﻴﺦ‬ ‫ﺘﺤﻘﻴﻕ‬ ،‫ﺍﻟﺒﺼﺭﻱ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻭﺭﺩﻱ‬ ‫ﺤﺒﻴﺏ‬ ‫ﺒﻥ‬ ‫ﻤﺤﻤﺩ‬ ‫ﺒﻥ‬ ‫ﻟﻌﻠﻲ‬
:
‫ﻤﺤﻤﺩ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬
‫ﻋﺒﺩ‬ ‫ﺃﺤﻤﺩ‬ ‫ﻭﻋﺎﺩل‬ ،‫ﻤﻌﻭﺽ‬
‫ﺍﻷﻭﻟﻰ‬ ‫ﺍﻟﻁﺒﻌﺔ‬ ،‫ﻟﺒﻨﺎﻥ‬ ،‫ﺒﻴﺭﻭﺕ‬ ،‫ﺍﻟﻌﻠﻤﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻜﺘﺏ‬ ‫ﺩﺍﺭ‬ ،‫ﺍﻟﻤﻭﺠﻭﺩ‬
)
١٤١٤
‫ﻫ‬
.(
‫ﺍﻟﺭﺴﺎﻟﺔ‬
:
‫ﻟﻠﺸﺎﻓﻌﻲ‬
‫؛‬
‫ﺍﻟﺤﻠﺒﻲ‬ ‫ﺍﻟﺒﺎﺒﻲ‬ ‫ﻤﺼﻁﻔﻰ‬
‫؛‬
‫ﺍﻟﻨﺸﺭ‬ ‫ﺴﻨﺔ‬
:
١٣٥٨
‫ﺍﻟﻁﺎﻟﺒﻴﻥ‬ ‫ﺭﻭﻀﺔ‬
‫ﺍﻟﻤﻔﺘﻴﻥ‬ ‫ﻭﻋﻤﺩﺓ‬
‫ﺍﻟﻤﺅﻟﻑ‬
:
،‫ﺍﻟﻨﻭﻭﻱ‬ ‫ﺸﺭﻑ‬ ‫ﺒﻥ‬ ‫ﻴﺤﻴﻰ‬ ‫ﺍﻟﺩﻴﻥ‬ ‫ﻤﺤﻴﻲ‬ ‫ﺯﻜﺭﻴﺎ‬ ‫ﺃﺒﻭ‬
‫ﺒﻴﺭﻭﺕ‬ ،‫ﺍﻹﺴﻼﻤﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﻜﺘﺏ‬
.
‫ﺍﻷﺯﻫﺎﺭ‬ ‫ﺤﺩﺍﺌﻕ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﺩﻓﻕ‬ ‫ﺍﻟﺠﺭﺍﺭ‬ ‫ﺍﻟﺴﻴل‬
:
،‫ﺯﺍﻴﺩ‬ ‫ﻤﺤﻤﻭﺩ‬ ‫ﺘﺤﻘﻴﻕ‬ ،‫ﺍﻟﺸﻭﻜﺎﻨﻲ‬ ‫ﻋﻠﻲ‬ ‫ﺒﻥ‬ ‫ﻟﻤﺤﻤﺩ‬
‫ﻋﺎﻡ‬ ،‫ﺍﻷﻭﻟﻰ‬ ‫ﺍﻟﻁﺒﻌﺔ‬ ،‫ﺒﻴﺭﻭﺕ‬ ،‫ﺍﻟﻌﻠﻤﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻜﺘﺏ‬ ‫ﺩﺍﺭ‬
)
١٤٠٥
‫ﻫ‬
.(
‫ﻭﺍﻹﻨﺼﺎﻑ‬ ‫ﺍﻟﻜﺒﻴﺭ‬ ‫ﻭﺍﻟﺸﺭﺡ‬ ‫ﺍﻟﻤﻘﻨﻊ‬
:
‫ﺩﺍ‬ ،‫ﻗﺩﺍﻤﺔ‬ ‫ﺍﺒﻥ‬ ‫ﺍﻟﺩﻴﻥ‬ ‫ﻤﻭﻓﻕ‬
،‫ﻫﺠﺭ‬ ‫ﺭ‬
١٤١٤
.
‫ﺍﻟﻤﺴﺘﻘﻨﻊ‬ ‫ﺯﺍﺩ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﺍﻟﻤﻤﺘﻊ‬ ‫ﺍﻟﺸﺭﺡ‬
:
‫ﺍﻟﻁﺒﻌﺔ‬ ،‫ﺍﻟﺠﻭﺯﻱ‬ ‫ﺍﺒﻥ‬ ‫ﺩﺍﺭ‬ ،‫ﺍﻟﻌﺜﻴﻤﻴﻥ‬ ‫ﻤﺤﻤﺩ‬ ‫ﺍﻟﺸﻴﺦ‬ ‫ﺸﺭﺡ‬
‫ﻋﺎﻡ‬ ،‫ﺍﻷﻭﻟﻰ‬
)
١٤٢٢
‫ﻫ‬
.(
‫ﺍﻟﻌﺭﺒﻴﺔ‬ ‫ﻭﺼﺤﺎﺡ‬ ‫ﺍﻟﻠﻐﺔ‬ ‫ﺘﺎﺝ‬
:
‫ﺴﻨﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻭﻓﻰ‬ ،‫ﺍﻟﺠﻭﻫﺭﻱ‬ ‫ﺤﻤﺎﺩ‬ ‫ﺒﻥ‬ ‫ﻹﺴﻤﺎﻋﻴل‬
)
٣٩٣
‫ﻫـ‬
(
‫ﺘﺤﻘﻴﻕ‬ ،
‫ﺍﻟ‬ ‫ﺍﻟﻁﺒﻌﺔ‬ ،‫ﻟﺒﻨﺎﻥ‬ ،‫ﺒﻴﺭﻭﺕ‬ ،‫ﻟﻠﻤﻼﻴﻴﻥ‬ ‫ﺍﻟﻌﻠﻡ‬ ‫ﺩﺍﺭ‬ ،‫ﻋﻁﺎﺭ‬ ‫ﺍﻟﻐﻔﻭﺭ‬ ‫ﻋﺒﺩ‬ ‫ﺃﺤﻤﺩ‬
‫ﺜﺎﻟﺜﺔ‬
١٤٠٤
‫ﻫـ‬
.
‫ﺍﻟﺒﺨﺎﺭﻱ‬ ‫ﺼﺤﻴﺢ‬
:
‫ﺴﻨﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻭﻓﻰ‬ ،‫ﺍﻟﺒﺨﺎﺭﻱ‬ ‫ﺇﺴﻤﺎﻋﻴل‬ ‫ﺒﻥ‬ ‫ﻤﺤﻤﺩ‬ ‫ﺍﷲ‬ ‫ﻋﺒﺩ‬ ‫ﺃﺒﻲ‬ ‫ﻟﻺﻤﺎﻡ‬
)
٢٥٦
‫ﻫـ‬
(
،
‫ﺒﻴﺭﻭﺕ‬ ،‫ﺼﻴﺩﺍ‬ ،‫ﺍﻟﻌﺼﺭﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﻜﺘﺒﺔ‬
١٤١٥
‫ﻫـ‬
.
‫ﻤﺴﻠﻡ‬ ‫ﺼﺤﻴﺢ‬
:
‫ﺴﻨﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻭﻓﻰ‬ ،‫ﺍﻟﻨﻴﺴﺎﺒﻭﺭﻱ‬ ‫ﺍﻟﻘﺸﻴﺭﻱ‬ ‫ﺍﻟﺤﺠﺎﺝ‬ ‫ﺒﻥ‬ ‫ﻤﺴﻠﻡ‬ ‫ﺍﻟﺤﺴﻴﻥ‬ ‫ﺃﺒﻲ‬ ‫ﻟﻺﻤﺎﻡ‬
)
٢٦١
‫ﻫـ‬
(
‫ﺍﻟﺒﺎ‬ ‫ﻋﺒﺩ‬ ‫ﻓﺅﺍﺩ‬ ‫ﻤﺤﻤﺩ‬ ‫ﺍﻟﺸﻴﺦ‬ ‫ﻭﺭﻗﻤﻪ‬ ‫ﻨﺼﻭﺼﻪ‬ ‫ﺤﻘﻕ‬ ،
‫ﻤﺼﺭ‬ ،‫ﺍﻟﻘﺎﻫﺭﺓ‬ ،‫ﺍﻟﺤﺩﻴﺙ‬ ‫ﺩﺍﺭ‬ ،‫ﻗﻲ‬
.
‫ﺍﻟﻌﻴﻥ‬
:
‫ﺘﺤﻘﻴﻕ‬ ،‫ﺍﻟﻔﺭﺍﻫﻴﺩﻱ‬ ‫ﺃﺤﻤﺩ‬ ‫ﺒﻥ‬ ‫ﻟﻠﺨﻠﻴل‬
:
‫ﺇﺒﺭﺍﻫﻴﻡ‬ ‫ﻭﺍﻟﺩﻜﺘﻭﺭ‬ ،‫ﺍﻟﻤﺨﺯﻭﻤﻲ‬ ‫ﻤﻬﺩﻱ‬ ‫ﻟﻠﺩﻜﺘﻭﺭ‬
‫ﺍﻟﻬﻼل‬ ‫ﻭﻤﻜﺘﺒﺔ‬ ‫ﺩﺍﺭ‬ ،‫ﺍﻟﺴﺎﻤﺭﺍﺌﻲ‬
.

27. ‫ﺍﻟﻜﺒﺭﻯ‬ ‫ﺍﻟﻔﺘﺎﻭﻯ‬
:
‫ﺘﺤﻘﻴﻕ‬ ،‫ﺘﻴﻤﻴﺔ‬ ‫ﺍﺒﻥ‬ ‫ﺍﻹﺴﻼﻡ‬ ‫ﻟﺸﻴﺦ‬
:
‫ﻋﺒﺩ‬ ‫ﻤﺤﻤﺩ‬
‫ﻭﻤﺼﻁﻔﻰ‬ ،‫ﻋﻁﺎ‬ ‫ﺍﻟﻘﺎﺩﺭ‬
‫ﻋﺒﺩ‬
‫ﻟﺒﻨﺎﻥ‬ ،‫ﺍﻟﻌﻠﻤﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻜﺘﺏ‬ ‫ﺩﺍﺭ‬ ،‫ﻋﻁﺎ‬ ‫ﺍﻟﻘﺎﺩﺭ‬
‫ﺍﻷﻭﻟﻰ‬ ‫ﺍﻟﻁﺒﻌﺔ‬ ،
)
١٤٠٨
‫ﻫ‬
.(
‫ﺍﻟﺒﺎﺭﻱ‬ ‫ﻓﺘﺢ‬
:
‫ﺍﻟﻤﺘﻭﻓﻰ‬ ‫ﺍﻟﺴﻘﻼﻨﻲ‬ ‫ﺤﺠﺭ‬ ‫ﺒﻥ‬ ‫ﻋﻠﻲ‬ ‫ﺒﻥ‬ ‫ﺃﺤﻤﺩ‬ ‫ﺍﻟﺤﺎﻓﻅ‬ ‫ﻟﻺﻤﺎﻡ‬ ،‫ﺍﻟﺒﺨﺎﺭﻱ‬ ‫ﺼﺤﻴﺢ‬ ‫ﺸﺭﺡ‬
‫ﺴﻨﺔ‬
)
٨٥٢
‫ﻫـ‬
(
‫ﻗﺼﻲ‬ ‫ﻭﻤﺭﺍﺠﻌﺔ‬ ‫ﺍﻟﺒﺎﻗﻲ‬ ‫ﻋﺒﺩ‬ ‫ﻓﺅﺍﺩ‬ ‫ﻤﺤﻤﺩ‬ ‫ﻭﺘﺭﻗﻴﻡ‬ ‫ﺍﻟﺨﻁﻴﺏ‬ ‫ﺍﻟﺩﻴﻥ‬ ‫ﻤﺤﺏ‬ ‫ﺘﺤﻘﻴﻕ‬ ،
‫ﺍﻟﺨﻁﻴﺏ‬ ‫ﺍﻟﺩﻴﻥ‬ ‫ﻤﺤﺏ‬
.
‫ﺍﻟﻭﺠﻴﺯ‬ ‫ﺒﺸﺭﺡ‬ ‫ﺍﻟﻌﺯﻴﺯ‬ ‫ﻓﺘﺢ‬
:
،‫ﺍﻟﻌﻠﻤﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻜﺘﺏ‬ ‫ﺩﺍﺭ‬ ،‫ﺍﻟﺭﺍﻓﻌﻲ‬
١٤١٧
.
‫ﺍﻟﺒﺨﺎﺭﻱ‬ ‫ﺼﺤﻴﺢ‬ ‫ﺸﺭﺡ‬ ‫ﺍﻟﻘﺎﺭﻱ‬ ‫ﻋﻤﺩﺓ‬
:
،‫ﺍﻟﻌﻴﻨﻲ‬
‫ﺍﻟﻤﻨﻴﺭﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻁﺒﻌﺔ‬
.
‫ﺍﻟﺤﺩﻴﺜﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻤﻼﺕ‬ ‫ﻓﻘﻪ‬
:
،‫ﺍﻷﻭﻟﻰ‬ ‫ﺍﻟﻁﺒﻌﺔ‬ ،‫ﺍﻟﺠﻭﺯﻱ‬ ‫ﺍﺒﻥ‬ ‫ﺩﺍﺭ‬ ،‫ﺴﻠﻴﻤﺎﻥ‬ ‫ﺃﺒﻭ‬ ‫ﺍﻟﻭﻫﺎﺏ‬ ‫ﻋﺒﺩ‬ ‫ﻟﻠﺩﻜﺘﻭﺭ‬
‫ﻋﺎﻡ‬
)
١٤٢٦
.(
‫ﺍﻟﻤﺤﻴﻁ‬ ‫ﺍﻟﻘﺎﻤﻭﺱ‬
:
‫ﺘﺤﻘﻴﻕ‬ ،‫ﺁﺒﺎﺩﻱ‬ ‫ﻟﻠﻔﻴﺭﻭﺯ‬
:
،‫ﺍﻟﺭﺴﺎﻟﺔ‬ ‫ﻤﺅﺴﺴﺔ‬ ،‫ﺍﻟﺭﺴﺎﻟﺔ‬ ‫ﻤﺅﺴﺴﺔ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﺘﺭﺍﺙ‬ ‫ﻤﻜﺘﺏ‬
‫ﺍﻟﺜﺎﻨﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻁﺒﻌﺔ‬
)
١٤٠٧
‫ﻫ‬
.(
‫ﺍﻹﻟﻜﺘﺭﻭﻨﻲ‬ ‫ﺍﻟﺘﺩﺍﻭل‬ ‫ﻗﻭﺍﻋﺩ‬
‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﺍﻷﺴﻭﺍﻕ‬ ‫ﻟﻤﺅﺘﻤﺭ‬ ‫ﻤﻘﺩﻡ‬ ‫ﺒﺤﺙ‬ ،‫ﺍﻟﺴﺤﻴﺒﺎﻨﻲ‬ ‫ﻤﺤﻤﺩ‬ ‫ﻟﻠﺩﻜﺘﻭﺭ‬
‫ﺩﺒﻲ‬
١٤٢٨
‫ﻫـ‬
.
‫ﺍﻹﻗﻨﺎﻉ‬ ‫ﻤﺘﻥ‬ ‫ﻋﻥ‬ ‫ﺍﻟﻘﻨﺎﻉ‬ ‫ﻜﺸﺎﻑ‬
:
‫ﺒﻴﺭﻭﺕ‬ ،‫ﺍﻟﻜﺘﺏ‬ ‫ﻋﺎﻟﻡ‬ ،‫ﺍﻟﺒﻬﻭﺘﻲ‬ ‫ﺇﺩﺭﻴﺱ‬ ‫ﺒﻥ‬ ‫ﻴﻭﻨﺱ‬ ‫ﺒﻥ‬ ‫ﻟﻤﻨﺼﻭﺭ‬
.
‫ﺍﻟﺘﻨﺯﻴل‬ ‫ﻏﻭﺍﻤﺽ‬ ‫ﺤﻘﺎﺌﻕ‬ ‫ﻋﻥ‬ ‫ﺍﻟﻜﺸﺎﻑ‬
:
،‫ﺍﻟﻌﺭﺒﻲ‬ ‫ﺍﻟﻜﺘﺎﺏ‬ ‫ﺩﺍﺭ‬ ،‫ﺍﻟﺯﻤﺨﺸﺭﻱ‬
١٤٠٧
.
‫ﺍﻟﺘ‬ ‫ﺍﻟﻼﺌﺤﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﻌﺎﺩﻥ‬ ‫ﻟﻨﺩﻥ‬ ‫ﻟﺴﻭﻕ‬ ‫ﻨﻅﻴﻤﻴﺔ‬
:
‫ﻋﺎﻡ‬ ‫ﺼﺎﺩﺭﺓ‬
٢٠٠٥
‫ﻡ‬
.
‫ﺍﻟﻌﺭﺏ‬ ‫ﻟﺴﺎﻥ‬
:
‫ﺍﻟﻤﺼﺭﻱ‬ ‫ﺍﻹﻓﺭﻴﻘﻲ‬ ‫ﻤﻨﻅﻭﺭ‬ ‫ﺒﻥ‬ ‫ﻤﻜﺭﻡ‬ ‫ﺒﻥ‬ ‫ﻤﺤﻤﺩ‬ ‫ﺍﻟﻔﻀل‬ ‫ﺃﺒﻲ‬ ‫ﻟﻺﻤﺎﻡ‬
.
،‫ﺼﺎﺩﺭ‬ ‫ﺩﺍﺭ‬
‫ﺒﻴﺭﻭﺕ‬
.
‫ﺍﻷﺤﻜﺎﻡ‬ ‫ﻤﺠﻠﺔ‬ ‫ﺸﺭﺡ‬ ‫ﺍﻟﺤﻜﺎﻡ‬ ‫ﺩﺭﺭ‬
:
،‫ﺍﻟﻜﺘﺏ‬ ‫ﻋﺎﻟﻡ‬ ‫ﺩﺍﺭ‬ ،‫ﺤﻴﺩﺭ‬ ‫ﻋﻠﻲ‬
١٤٢٣
.
‫ﺍﻟﻔﺘﺎﻭﻯ‬ ‫ﻤﺠﻤﻭﻉ‬
:
‫ﺍﻟﺭﻴﺎﺽ‬ ،‫ﺍﻟﻜﺘﺏ‬ ‫ﻋﺎﻟﻡ‬ ‫ﺩﺍﺭ‬ ،‫ﺘﻴﻤﻴﺔ‬ ‫ﺒﻥ‬ ‫ﺃﺤﻤﺩ‬ ‫ﺍﻹﺴﻼﻡ‬ ‫ﻟﺸﻴﺦ‬
.
‫ﺍﻷﻋﻅﻡ‬ ‫ﻭﺍﻟﻤﺤﻴﻁ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﻜﻡ‬
:
،‫ﺍﻟﻌﻠﻤﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻜﺘﺏ‬ ‫ﺩﺍﺭ‬ ،‫ﺴﻴﺩﻩ‬ ‫ﺍﺒﻥ‬
١٤٢١
.
‫ﹼﻰ‬
‫ﻠ‬‫ﺍﻟﻤﺤ‬
:
‫ﺘﺤﻘﻴﻕ‬ ،‫ﺤﺯﻡ‬ ‫ﺒﻥ‬ ‫ﺴﻌﻴﺩ‬ ‫ﺒﻥ‬ ‫ﺃﺤﻤﺩ‬ ‫ﺒﻥ‬ ‫ﻟﻌﻠﻲ‬
:
‫ﺍﻟﻘﺎﻫﺭﺓ‬ ،‫ﺍﻟﺘﺭﺍﺙ‬ ‫ﺩﺍﺭ‬ ،‫ﺸﺎﻜﺭ‬ ‫ﺒﻥ‬ ‫ﺃﺤﻤﺩ‬
.
‫ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻱ‬ ‫ﺍﻟﺒﻌﺩ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﺍﻷﺴﻭﺍﻕ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﺘﻼﻋﺏ‬
‫ﻓﻲ‬ ‫ﻤﻘﺩﻤﺔ‬ ‫ﻋﻤل‬ ‫ﻭﺭﻗﺔ‬ ،‫ﺍﻟﺴﺤﻴﺒﺎﻨﻲ‬ ‫ﻤﺤﻤﺩ‬ ‫ﺍﻟﺩﻜﺘﻭﺭ‬ ،
‫ﺍﻷﺴﻭﺍ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﻭﺍﻟﺘﻼﻋﺏ‬ ‫ﺍﻟﻤﻀﺎﺭﺒﺔ‬ ‫ﻨﺩﻭﺓ‬
،‫ﻭﺍﻟﺘﻤﻭﻴل‬ ‫ﻟﻼﻗﺘﺼﺎﺩ‬ ‫ﺍﻟﻌﺎﻟﻤﻴﺔ‬ ‫ﺍﻹﺴﻼﻤﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻬﻴﺌﺔ‬ ‫ﺇﻟﻰ‬ ‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﻕ‬
‫ﺍﻷﺭﺒﻌﺎﺀ‬ ،‫ﺍﻟﺭﻴﺎﺽ‬
٢٧
-
٢
-
١٤٢٩
.
‫ﺍﻟﺼﺤﺎﺡ‬ ‫ﻤﺨﺘﺎﺭ‬
:
‫ﻋﺒﺩ‬ ‫ﺒﻥ‬ ‫ﺒﻜﺭ‬ ‫ﺃﺒﻲ‬ ‫ﺒﻥ‬ ‫ﻟﻤﺤﻤﺩ‬
،‫ﻟﺒﻨﺎﻥ‬ ،‫ﺒﻴﺭﻭﺕ‬ ،‫ﺍﻟﻬﻼل‬ ‫ﻤﻜﺘﺒﺔ‬ ‫ﺩﺍﺭ‬ ،‫ﺍﻟﺭﺍﺯﻱ‬ ‫ﺍﻟﻘﺎﺩﺭ‬
‫ﺍﻷﻭﻟﻰ‬ ‫ﺍﻟﻁﺒﻌﺔ‬
)
١٩٨٣
‫ﻡ‬
.(

28. ‫ﺍﻟﺸﺭﻋﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﻌﺎﻤﻼﺕ‬ ‫ﺃﺤﻜﺎﻡ‬
:
،‫ﺍﻟﻌﺭﺒﻲ‬ ‫ﺍﻟﻔﻜﺭ‬ ‫ﺩﺍﺭ‬ ،‫ﺍﻟﺨﻔﻴﻑ‬ ‫ﻋﻠﻲ‬
١٤٢٩
.
‫ﺍﻟﻌﺎﻡ‬ ‫ﺍﻟﻔﻘﻬﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺩﺨل‬
:
‫ﺍﻟﺯﺭﻗﺎ‬ ‫ﺃﺤﻤﺩ‬ ‫ﻟﻤﺼﻁﻔﻰ‬
.
‫ﻋﺎﻡ‬ ،‫ﺍﻟﺘﺎﺴﻌﺔ‬ ‫ﺍﻟﻁﺒﻌﺔ‬ ،‫ﺍﻟﻔﻜﺭ‬ ‫ﺩﺍﺭ‬
)
١٩٦٧
‫ﻡ‬
.(
‫ﺍﻟﻤﻨﻴﺭ‬ ‫ﺍﻟﻤﺼﺒﺎﺡ‬
:
‫ﺍﻟﻁﺒﻌﺔ‬ ،‫ﺒﻴﺭﻭﺕ‬ ،‫ﺍﻟﻌﺼﺭﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﻜﺘﺒﺔ‬ ،‫ﺍﻟﻤﻘﺭﺉ‬ ‫ﺍﻟﻔﻴﻭﻤﻲ‬ ‫ﻋﻠﻰ‬ ‫ﻤﺤﻤﺩ‬ ‫ﺒﻥ‬ ‫ﻷﺤﻤﺩ‬
‫ﺍﻷﻭﻟﻰ‬
)
١٤١٧
‫ﻫ‬
.(
‫ﺍ‬
‫ﻟﻤﻐﻨﻲ‬
:
‫ﺍ‬ ‫ﺍﻟﻤﻘﺩﺴﻲ‬ ‫ﻗﺩﺍﻤﺔ‬ ‫ﺒﻥ‬ ‫ﻤﺤﻤﺩ‬ ‫ﺒﻥ‬ ‫ﺃﺤﻤﺩ‬ ‫ﺒﻥ‬ ‫ﺍﷲ‬ ‫ﻋﺒﺩ‬ ‫ﻤﺤﻤﺩ‬ ‫ﺃﺒﻲ‬ ‫ﺍﻟﺩﻴﻥ‬ ‫ﻤﻭﻓﻕ‬ ‫ﻟﻠﺸﻴﺦ‬
،‫ﻟﺤﻨﺒﻠﻲ‬
‫ﺴﻨﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺘﻭﻓﻰ‬
)
٦٢٠
‫ﻫـ‬
(
‫ﻭﻓﻀﻴﻠﺔ‬ ،‫ﺍﻟﺘﺭﻜﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﺤﺴﻥ‬ ‫ﻋﺒﺩ‬ ‫ﺒﻥ‬ ‫ﺍﷲ‬ ‫ﻋﺒﺩ‬ ‫ﺍﻟﺩﻜﺘﻭﺭ‬ ‫ﻤﻌﺎﻟﻲ‬ ‫ﺘﺤﻘﻴﻕ‬ ،
‫ﺍﻷﻭﻟﻰ‬ ‫ﺍﻟﻁﺒﻌﺔ‬ ،‫ﻤﺼﺭ‬ ،‫ﺍﻟﻘﺎﻫﺭﺓ‬ ،‫ﻭﺍﻟﻨﺸﺭ‬ ‫ﻟﻠﻁﺒﺎﻋﺔ‬ ‫ﻫﺠﺭ‬ ،‫ﺍﻟﺤﻠﻭ‬ ‫ﺍﻟﻔﺘﺎﺡ‬ ‫ﻋﺒﺩ‬ ‫ﺍﻟﺩﻜﺘﻭﺭ‬
١٤٠٨
‫ﻫـ‬
.
‫ﺍﻟﻘﺭﺁﻥ‬ ‫ﺃﻟﻔﺎﻅ‬ ‫ﻤﻔﺭﺩﺍﺕ‬
:
‫ﺘﺤﻘﻴﻕ‬ ،‫ﻟﻸﺼﻔﻬﺎﻨﻲ‬
:
‫ﺍﻟﺩﺍﺭ‬ ،‫ﺒﺩﻤﺸﻕ‬ ‫ﺍﻟﻘﻠﻡ‬ ‫ﺩﺍﺭ‬ ، ‫ﺩﺍﻭﻭﺩﻱ‬ ‫ﻋﺩﻨﺎﻥ‬ ‫ﺼﻔﻭﺍﻥ‬
‫ﺍﻟﺸﺎ‬
‫ﺒﻴﺭﻭﺕ‬ ،‫ﻤﻴﺔ‬
.
‫ﺍﻟﻠﻐﺔ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﻤﻘﺎﻴﻴﺱ‬
:
‫ﺤﻘﻘﻪ‬ ،‫ﺯﻜﺭﻴﺎ‬ ‫ﺒﻥ‬ ‫ﻓﺎﺭﺱ‬ ‫ﺒﻥ‬ ‫ﻷﺤﻤﺩ‬
:
،‫ﺍﻟﻔﻜﺭ‬ ‫ﺩﺍﺭ‬ ،‫ﻋﻤﺭﻭ‬ ‫ﺃﺒﻭ‬ ‫ﺍﻟﺩﻴﻥ‬ ‫ﺸﻬﺎﺏ‬
‫ﺍﻷﻭﻟﻰ‬ ‫ﺍﻟﻁﺒﻌﺔ‬ ،‫ﺒﻴﺭﻭﺕ‬
)
١٤١٥
‫ﻫ‬
.(
‫ﺍﻟﺸﺎﻓﻌﻲ‬ ‫ﺍﻹﻤﺎﻡ‬ ‫ﻓﻘﻪ‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﻬﺫﺏ‬
:
‫ﺍﻟﺩﻜﺘﻭﺭ‬ ‫ﺘﺤﻘﻴﻕ‬ ،‫ﺍﻟﺸﻴﺭﺍﺯﻱ‬ ‫ﺇﺴﺤﺎﻕ‬ ‫ﻷﺒﻲ‬
:
‫ﺩﺍﺭ‬ ،‫ﺍﻟﺯﺤﻴﻠﻲ‬ ‫ﻤﺤﻤﺩ‬
‫ﺍﻷﻭﻟﻰ‬ ‫ﺍﻟﻁﺒﻌﺔ‬ ،‫ﺒﻴﺭﻭﺕ‬ ،‫ﺍﻟﺸﺎﻤﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﺩﺍﺭ‬ ،‫ﺩﻤﺸﻕ‬ ،‫ﺍﻟﻘﻠﻡ‬
)
١٤١٧
‫ﻫ‬
.(
‫ﺍﻟﺸﺭﻴﻌﺔ‬ ‫ﺃﺼﻭل‬ ‫ﻓﻲ‬ ‫ﺍﻟﻤﻭﺍﻓﻘﺎﺕ‬
:
،‫ﺍﻟﻤﻌﺭﻓﺔ‬ ‫ﺩﺍﺭ‬ ،‫ﺍﻟﻤﺎﻟﻜﻲ‬ ‫ﺍﻟﻐﺭﻨﺎﻁﻲ‬ ‫ﺍﻟﻠﺨﻤﻲ‬ ‫ﻤﻭﺴﻰ‬ ‫ﺒﻥ‬ ‫ﻹﺒﺭﺍﻫﻴﻡ‬
‫ﻟﺒﻨﺎﻥ‬
.
‫ﺨﻠﻴل‬ ‫ﻤﺨﺘﺼﺭ‬ ‫ﻟﺸﺭﺡ‬ ‫ﺍﻟﺠﻠﻴل‬ ‫ﻤﻭﺍﻫﺏ‬
:
‫ﺍﻟﻤﻐﺭﺒﻲ‬ ‫ﻤﺤﻤﺩ‬ ‫ﺒﻥ‬ ‫ﻟﻤﺤﻤﺩ‬
.
‫ﻋﺎﻡ‬ ،‫ﺍﻟﺜﺎﻟﺜﺔ‬ ‫ﺍﻟﻁﺒﻌﺔ‬ ،‫ﺍﻟﻔﻜﺭ‬ ‫ﺩﺍﺭ‬
)
١٤١٢
‫ﻫ‬
.(
‫ﺍﻹﺩﺍﺭﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﺘﺭﺍﺘﻴﺏ‬ ‫ﺍﻟﻤﺴﻤﻰ‬ ‫ﺍﻟﻨﺒﻭﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﺤﻜﻭﻤﺔ‬ ‫ﻨﻅﺎﻡ‬
:
‫ﺘﺤﻘﻴﻕ‬ ،‫ﺍﻟﻜﺘﺎﻨﻲ‬ ‫ﻤﺤﻤﺩ‬
‫ﺩﺍﺭ‬ ،‫ﺍﻟﺨﺎﻟﺩﻱ‬ ‫ﺍﷲ‬ ‫ﻋﺒﺩ‬
‫ﺍﻷﺭﻗﻡ‬
.
‫ﺍﻷﺠﻨﺒﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﺭﺍﺠﻊ‬
 Arkadevchatterjea, Joseph A. Cherian, and Robert A. Jarrow. “Market
manipulation and Corporate Finance: A New Perspective”.
 AsimIjazKhwaja, AtifMianUnchecked intermediaries:Price Manipulation in an
Emerging Stock Market. Journal of Financial Economics ٧٨ (٢٠٠٥) ٢٠٣–٢٤١.
 Principles of Economics. By N. Gregory Mankiw. Publisher: South-Western
College Pub; ٣rd edition (March ٢٠٠٣).
 Avgouleas E, The Mechanics and Regulation of Market Abuse (OUP ٢٠٠٥)

29.  Bainbridge SM, Research Handbook on Insider Trading (Edward Elgar Pub ٢٠١٣)
‫ﺍﻹﻟﻜﺘﺭﻭﻨﻴﺔ‬ ‫ﺍﻟﻤﻭﺍﻗﻊ‬
 http://eurlex.europa.eu/LexUriServ/LexUriServ.do?uri=CELEX:٣٢٠٠٣
L٠١٢٤:EN:NOT
 http://info.worldbank.org/etools/docs/library/١٥٦٠٠٦/pillars/pdfs/bib/in
vestigating.pdfhttp://www.med.govt.nz/templates/MultipageDocument
Page____٦٨٦١.aspx ،
 http://www.cma.org.sa/cma_cms/upload_sec_content/dwfile٢٧٧/Behav
iour_١٢_١_٢٠٠٥.pdf
 http://www.euractiv.com/en/euro/germany-first-to-introduce-ban-
.٤۹٤۳۰۷-on-naked-short-selling-news
 http://www.fast.bnm.gov.my
 http://www.sec.gov/answers/tmanipul.htm

30. iv
‫أ‬
‫هد‬
‫ا‬
‫ف‬
:‫الدراسة‬
-
‫هذا‬ ‫تهدف‬
‫الدصا‬
‫إلى‬
‫الالشريطي‬ ‫اصجراءاق‬ ‫خعو‬ ‫من‬ ‫اطنونى‬ ‫طص‬ ‫إ‬ ‫وجوال‬ ‫همي‬ ‫إبراز‬
–
‫إجراءاق‬ ‫وكذا‬
‫المطلي‬ ‫األوصاق‬ ‫وق‬ ‫الاخ‬ ‫يد‬ ‫ال‬ ‫جراءاق‬ ‫ب‬ ‫الالععف‬ ‫جرائم‬ ‫من‬ ‫للحد‬ ‫الراطبي‬ ‫الهيئطق‬ ‫خعو‬ ‫من‬ ‫يمي‬ ‫تا‬
‫والالج‬
‫اصاالىطال‬ ‫الاشط‬ ‫مجم‬ ‫على‬ ‫إصتكطبهط‬ ‫يعثر‬
‫فروض‬
:‫الدراسة‬
-
‫تسطى‬
‫إ‬ ‫إلى‬ ‫الدصا‬
‫خالبطص‬
‫رضي‬
‫كبير‬ ‫بشك‬ ‫المطلي‬ ‫األوصاق‬ ‫وق‬ ‫على‬ ‫تعثر‬ ‫يد‬ ‫ال‬ ‫جرائم‬ ‫ن‬
‫إ‬
‫شكالية‬
:‫الدراسة‬
-
‫ن‬ ‫مىر‬ ‫وماهط‬ ، ‫الاطشئ‬ ‫بطلدوو‬ ‫خطة‬ ‫طنون‬ ‫ال‬ ‫ج‬ ‫المسالحدث‬ ‫الجرائم‬ ‫من‬ ‫المطو‬ ‫واق‬ ‫جرائم‬ ‫تطد‬
‫لحداث‬ ً‫ا‬‫ر‬
‫ن‬ ‫لذا‬ ،‫الجرائم‬ ‫من‬ ‫الاوع‬ ‫هذا‬ ‫مث‬ ‫ظهوص‬
‫تاطوو‬
‫من‬ ‫الاوع‬ ‫هذا‬
‫ذائط‬ ‫الجرائم‬
‫اصنالشطص‬
‫الطملي‬ ‫الاطحي‬ ‫من‬
‫كك‬ ‫اصاالىطال‬ ‫الاشط‬ ‫على‬ ‫اصاالىطال‬ ‫اصجرامى‬ ‫الامط‬ ‫هذا‬ ‫لالأثير‬ ً‫ا‬‫ر‬ ‫ن‬ ً‫ط‬‫ضروصي‬ ‫ةبح‬
‫فروض‬
:‫الدراسة‬
-
‫تسطى‬
‫إلى‬ ‫الدصا‬
‫ة‬ ‫الالععةف‬ ‫ن‬ ‫رضةي‬ ‫مةن‬ ‫ةق‬ ‫الالح‬
‫كبيةر‬ ‫مةرالوال‬ ‫لةه‬ ‫يكةون‬ ، ‫المطلية‬ ‫األوصاق‬ ‫شةبف‬ ‫و‬ ‫ايةد‬ ‫ى‬
‫طعلية‬ ‫ةق‬ ‫تح‬ ‫لةذلك‬ ‫مة‬ ‫الما‬ ‫ةوانيان‬ ‫لل‬ ‫هة‬ ‫كمةط‬ ،‫عةطم‬ ‫بشةك‬ ‫الكلةى‬ ‫واصاالىةطال‬ ‫خةطص‬ ‫بشةك‬ ‫السةوق‬ ‫وضي‬ ‫على‬
‫بهط‬ ‫وبه‬ ‫الط‬ ‫وتغليظ‬ ‫ةيطغالهط‬ ‫عطالة‬ ‫إلى‬ ‫ضروصة‬ ‫هاطك‬ ‫ن‬ ‫م‬ ‫الالععف‬ ‫ذلك‬ ‫لواف‬ ‫كبيرة‬
‫تساؤالت‬
:‫الدراسة‬
-
‫الرئ‬ ‫الالسطؤو‬ ‫يالمث‬
‫للدصا‬ ‫يسى‬
‫في‬
‫اإلجابة‬
‫سىو‬ ‫علىى‬ ‫البورصة‬ ‫في‬ ‫القيد‬ ‫جرائم‬ ‫تؤثر‬ ‫هل‬ ‫رئيسى‬ ‫تساؤل‬ ‫عن‬
‫اإلقتصادى؟‬ ‫والنشاط‬ ‫المالية‬ ‫األورا‬
‫منهج‬
:‫الدراسة‬
-
‫ت‬
‫طالمد‬
‫الدصا‬
‫على‬
‫او‬ ‫يمية‬ ‫الالا‬ ‫الهيئةطق‬ ‫خةعو‬ ‫مةن‬ ‫ةواء‬ ‫واطنونية‬ ‫يمية‬ ‫تا‬ ‫تةدابير‬ ‫مةن‬ ‫تخةطذا‬ ‫تةم‬ ‫لمط‬ ‫عر‬
‫توةيف‬ ‫ج‬ ‫الالشريطي‬ ‫و‬ ‫الراطبي‬
‫السةوق‬ ‫الاخة‬ ‫تةالم‬ ‫الالةج‬ ‫الالععف‬ ‫جرائم‬ ‫وبخطة‬ ‫المطلي‬ ‫األوصاق‬ ‫وق‬ ‫جطئم‬
‫تةم‬ ‫الالةج‬ ‫الشةركطق‬ ‫عةن‬ ‫ةةحيح‬ ‫غيةر‬ ‫ةةوصة‬ ‫إعبةطء‬ ‫عاهةط‬ ‫يةاجم‬ ‫والالج‬ ، ‫يد‬ ‫ال‬ ‫إجراءاق‬ ‫ج‬ ‫الالععف‬ ‫من‬ ‫للحد‬

31. v
‫ةطال‬‫ة‬‫اصاالى‬ ‫والاشةط‬ ‫السةوق‬ ‫علةى‬ ‫يةعثر‬ ‫ممةط‬ ،‫غيرهةط‬ ‫عةن‬ ‫تفضةيلي‬ ‫مميةزاق‬ ‫علةى‬ ‫حىةولهط‬ ‫وبطلالةطلج‬ ‫إالصاجهةط‬
‫عطم‬ ‫بوجه‬
‫هةذا‬ ‫تثمثة‬ ‫وهة‬ ‫ذلك‬ ‫بمخطلف‬ ‫وم‬ ‫ي‬ ‫من‬ ‫على‬ ‫الهيئطق‬ ‫تلك‬ ‫من‬ ‫كع‬ ‫ارتهط‬ ‫الالج‬ ‫وبطق‬ ‫الط‬ ‫عر‬ ‫وكذا‬ ،
‫ةطعى‬‫ة‬‫الربط‬ ‫ة‬‫ة‬‫الالحلي‬ ‫ةلوب‬‫ة‬ ‫ةالخدام‬‫ة‬‫غس‬ ‫ةعو‬‫ة‬‫خ‬ ‫ةن‬‫ة‬‫م‬ ‫م‬ ‫م‬ ‫ة‬‫ة‬‫طلي‬ ‫صالع‬ ‫الاة‬ ‫ةطق‬‫ة‬‫وب‬ ‫الط‬
SWOT
‫ةوة‬‫ة‬ ‫ال‬ ‫ةط‬‫ة‬ ‫ن‬ ‫ةر‬‫ة‬‫لط‬
‫وتحليهط‬ ‫والضطف‬
)‫(البورصة‬ ‫المالية‬ ‫األورا‬ ‫سو‬ ‫تعريف‬
‫األوصاق‬ ‫ةوق‬‫ة‬ ‫تطالبةر‬
‫ة‬‫ة‬‫مك‬ ‫ةى‬‫ة‬‫ه‬ ‫ةوق‬‫ة‬ ‫مثة‬ ‫ةط‬‫ة‬‫مثله‬ ‫ة‬‫ة‬‫المطلي‬
‫ط‬
‫ةطع‬‫ة‬‫بض‬ ‫ةطالو‬‫ة‬‫لالب‬ ‫ةالرين‬‫ة‬‫والمش‬ ‫ةطئطين‬‫ة‬‫الب‬ ‫لالعاةى‬ ‫ن‬
‫ةطئطون‬‫ة‬‫الب‬ ‫ةم‬‫ة‬‫ه‬ ‫ةن‬‫ة‬‫وم‬ ‫ةطرهط‬‫ة‬ ‫ةد‬‫ة‬‫تحدي‬ ‫ةالم‬‫ة‬‫ي‬ ‫ةف‬‫ة‬‫وكي‬ ‫ةوق‬‫ة‬‫الس‬ ‫ةك‬‫ة‬‫تل‬ ‫ةى‬‫ة‬ ‫ةهط‬‫ة‬‫عرض‬ ‫ةالم‬‫ة‬‫ي‬ ‫ةى‬‫ة‬‫الال‬ ‫ةطع‬‫ة‬‫البض‬ ‫ةى‬‫ة‬‫ه‬ ‫ةط‬‫ة‬‫م‬ ‫ةن‬‫ة‬‫ولك‬ ‫ةه‬‫ة‬‫مطيا‬
‫ةوق‬‫ة‬‫الس‬ ‫ةك‬‫ة‬‫تل‬ ‫ةى‬‫ة‬ ‫ةالرون‬‫ة‬‫والمش‬
‫؟‬
‫ىائعو‬‫ى‬‫الب‬
‫ةراال‬‫ة‬ ‫ا‬ ‫ةطالي‬‫ة‬‫اصاالى‬ ‫ةداق‬‫ة‬‫الوح‬ ‫ةم‬‫ة‬‫ه‬ :
–
‫ةركطق‬‫ة‬‫ش‬
-
‫ةى‬‫ة‬‫الال‬ ‫ن‬ ‫ة‬‫ة‬‫حكومي‬ ‫ةطق‬‫ة‬‫م‬ ‫ما‬
‫ت‬
‫مشةروعطتهم‬ ‫و‬ ‫لوحةداتهم‬ ‫والامةو‬ ‫ةالثمطص‬ ‫اص‬ ‫عملية‬ ‫ى‬ ً‫ط‬‫ادم‬ ‫المضى‬ ‫عن‬ ‫هط‬ ‫يطي‬ ‫الالموي‬ ‫مىطالص‬ ‫ى‬ ‫عجز‬ ‫ططنج‬
‫ا‬ ‫الثمطصي‬ ‫اص‬
‫الوون‬ ‫و‬ ‫ةراال‬ ‫أل‬ ‫تطبطة‬ ‫إاالىةطالي‬ ‫وحةداق‬ ‫يكونون‬ ‫اد‬
‫المشىترو‬
‫ةراال‬ ‫ا‬ ‫الوحةداق‬ ‫هةم‬ :
-
‫شةركطق‬
-
‫مةطق‬ ‫ما‬
‫يق‬ ‫لالح‬ ‫وائض‬ ‫من‬ ‫لديهط‬ ‫مط‬ ‫الثمطص‬ ‫إ‬ ‫ى‬ ‫وترغف‬ ‫الفطئض‬ ‫ذاق‬ ‫ن‬ ‫حكومي‬
‫لةديهم‬ ‫مةط‬ ‫إاةرا‬ ‫ريةق‬ ‫عةن‬ ‫إمةط‬ ‫صبةح‬
‫المشطصيي‬ ‫تلك‬ ‫ى‬ ‫كشركطء‬ ‫الدخوو‬ ‫و‬ ‫وائض‬ ‫من‬
،
‫عن‬ ‫مط‬
‫البضائع‬
‫وكيفية‬ ‫ةواق‬ ‫األ‬ ‫تلةك‬ ‫الاخ‬ ‫تداولهط‬ ‫يالم‬ ‫الالى‬
‫مةن‬ ‫ةطرهط‬ ‫تحديةد‬ ‫ويةالم‬ ‫ةلين‬ ،‫طق‬ ‫مشةال‬ ،‫ةاداق‬ ،‫ةهم‬ ‫ا‬ ‫مطلية‬ ‫الواق‬ ‫و‬ ‫ماالجةطق‬ ‫عةن‬ ‫عبطصة‬ ‫هى‬ ‫ثماهط‬ ‫تحديد‬
‫والبلف‬ ‫الطر‬ ‫او‬ ‫خعو‬
،
‫يل‬ ‫يمط‬ ‫و‬
‫المطلية‬ ‫األوصاق‬ ‫لسوق‬ ‫المخاللف‬ ‫الالطريفطق‬ ‫لبطض‬ ‫بطلطر‬ ‫نالاطوو‬ ‫ج‬
،
‫ةد‬
‫هط‬ ‫عر‬
‫العربى‬ ‫النقد‬ ‫صندو‬
‫وتوجيههةط‬ ‫المةدخراق‬ ‫حشةد‬ ‫يهةط‬ ‫يةالم‬ ‫الالةى‬ ‫ةواق‬ ‫األ‬ ‫تلةك‬ ‫بأنهط‬
‫ةالثمطص‬ ‫اص‬ ‫لمجةطمق‬
‫اصاالىطالي‬ ‫للمشروعطق‬ ‫الالموي‬ ‫مىطالص‬ ‫ير‬ ‫وتو‬ ‫المالاوع‬
1
‫يمكن‬ ‫كمط‬
‫تعريفها‬
‫يه‬ ‫يالم‬ ‫م‬ ‫ما‬ ‫وق‬ ‫بأنهط‬
‫و‬ ‫المطلية‬ ‫األوصاق‬ ‫مةن‬ ‫مطةين‬ ‫لاةوع‬ ‫والمشةالرين‬ ‫البةطئطين‬ ‫بةين‬ ‫الجمةي‬
‫هةذا‬ ‫ةى‬ ‫الططملة‬ ‫والشةركطق‬ ‫ةرة‬ ‫السمط‬ ‫ريةق‬ ‫عن‬ ‫والشراء‬ ‫البيي‬ ‫عمليطق‬ ‫إتمطم‬ ‫يمكاهم‬ ‫حيث‬ ،‫مطين‬ ‫مطلى‬ ‫ألة‬
‫ن‬ ‫االبوصة‬ ‫نفسه‬ ‫السوق‬ ‫الاخ‬ ‫إمط‬ ،‫المجطو‬
‫المخاللف‬ ‫اصتىطو‬ ‫طئ‬ ‫وو‬ ‫شبكطق‬ ‫الخدام‬ ‫ب‬ ‫خطصجهط‬ ‫و‬
1
‫و‬
‫تعر‬
‫ف‬
‫المطلي‬ ‫واق‬ ‫األ‬
‫بأنهط‬
‫المطلية‬ ‫األوصاق‬ ‫على‬ ‫والبلف‬ ‫الطر‬ ‫او‬ ‫يه‬ ‫ر‬ ‫تالوا‬ ‫الذا‬ ‫الكيطن‬ ‫و‬ ‫المكطن‬
‫ةزا‬‫ة‬‫ومرك‬ ‫م‬ ‫ةا‬‫ة‬‫م‬ ‫ةوق‬ ‫ةعو‬‫ة‬‫خ‬ ‫ةن‬‫ة‬‫م‬ ‫ةك‬‫ة‬‫ذل‬ ‫ةالم‬‫ة‬‫وي‬ ‫ةكطلهط‬‫ة‬‫ش‬ ‫ة‬ ‫بكط‬
‫م‬ ‫ة‬‫ة‬‫م‬ ‫الما‬ ‫م‬ ‫ةا‬‫ة‬‫وال‬ ‫ةد‬‫ة‬‫واع‬ ‫ال‬ ‫مةن‬ ‫ة‬‫ة‬‫لمجموع‬ ‫ةي‬‫ة‬‫ايخض‬
‫ةالم‬‫ة‬‫ي‬
‫هةطن‬ ‫بالح‬ ‫ام‬ ‫الالةداوو‬
‫ةج‬ ‫و‬ ‫ةهم‬ ‫األ‬ ‫ةوق‬ ‫مثة‬ ‫خطةة‬ ‫ماىة‬ ‫خةعو‬ ‫ومةن‬
‫ييىر‬ ‫سىو‬
‫مىنمم‬
‫ةوق‬ ‫عليةه‬ ‫ويبلةق‬
‫بـ‬ ‫مطيطرف‬ ‫و‬ ‫الماى‬ ‫خطص‬
OTC Over-The-Counter
‫مة‬ ‫الما‬ ‫م‬ ‫والا‬ ‫واعد‬ ‫ال‬ ‫من‬ ‫لمجموع‬ ‫ايخضي‬
‫ةىن‬‫ة‬‫الرئيس‬ ‫و‬ ‫م‬ ‫ةا‬‫ة‬‫الم‬ ‫ةوق‬‫ة‬‫الس‬ ‫ة‬‫ة‬‫الاخ‬ ‫ةط‬‫ة‬‫به‬ ‫ةوو‬‫ة‬‫المطم‬ ‫ةك‬‫ة‬‫تل‬ ‫ةن‬‫ة‬‫م‬ ‫ة‬‫ة‬‫ا‬
‫ةذا‬‫ة‬‫ل‬ ،
‫ةداوو‬‫ة‬‫لال‬ ‫ةوق‬‫ة‬ ‫ةى‬‫ة‬‫ه‬ ‫ة‬‫ة‬‫المطلي‬ ‫األوصاق‬ ‫ةوق‬‫ة‬‫س‬
‫ا‬ ‫تكةون‬ ‫والالةى‬ ،‫شةكطلهط‬ ‫و‬ ‫نواعهةط‬ ‫خالعف‬ ‫بة‬ ‫المطلي‬ ‫األةوو‬
‫للالةداوو‬ ‫طبلة‬
‫وضةوابط‬ ‫واعةد‬ ‫ال‬ ‫مةن‬ ‫لمجموعة‬ ً‫ط‬‫ة‬ ‫و‬
‫خطة‬
2

32. vi
‫كمط‬
‫تعرف‬
‫واصاالىطالي‬ ‫الالجطصي‬ ‫لألنشب‬ ‫امزمه‬ ‫والسيول‬ ‫د‬ ‫الا‬ ‫ير‬ ‫تو‬ ‫خعلهط‬ ‫من‬ ‫يالم‬ ‫الالى‬ ‫السوق‬ ‫إنهط‬ ‫على‬
‫يالم‬ ‫الالى‬ ‫األمواو‬ ‫توجيه‬ ‫يهط‬ ‫ويالم‬ ،‫لهط‬ ‫حطجه‬ ‫و‬ ‫عجز‬ ‫تططنج‬ ‫والالى‬ ‫المخاللف‬
‫إ‬
‫بطعه‬ ‫ال‬
‫ط‬
‫االمدخرا‬ ‫الدخوو‬ ‫من‬
‫قن‬
‫الهعكن‬ ‫اام‬ ‫ي‬ ‫ط‬ ‫األ‬ ‫المطيشي‬ ‫السلي‬ ‫على‬ ‫اصنفطق‬ ‫خىم‬ ‫بطد‬ ‫وذلك‬
،
‫ااواق‬ ‫إلى‬ ‫المدخراق‬ ‫تلك‬ ‫وتوجيه‬
3
‫األمواو‬ ‫ى‬ ‫ص‬ ‫ن‬ ‫تططنج‬ ‫الالى‬ ‫اصاالىطالي‬ ‫واألنشب‬ ‫بطعطق‬ ‫ال‬ ‫إلى‬ ‫وتوجه‬ ‫لالىف‬ ‫المخاللف‬ ‫الثمطص‬ ‫اص‬
‫كمط‬
ً‫ط‬‫يض‬ ‫تطرف‬
‫ب‬
‫اهط‬
‫ا‬
‫لمكط‬
‫ن‬
‫و‬
‫ا‬
‫ل‬
‫و‬
‫سيل‬
‫ا‬
‫لما‬
‫ظ‬
‫م‬
‫ا‬
‫يال‬ ‫لالج‬
‫م‬
‫م‬
‫ن‬
‫خعلهط‬
‫ا‬
‫بي‬ ‫لجمي‬
‫ا‬ ‫ن‬
‫ل‬
‫ل‬
‫األمواو‬ ‫على‬ ‫ب‬
‫الططمل‬ ‫الشركطق‬ ‫و‬ ‫رة‬ ‫السمط‬ ‫ريق‬ ‫عن‬ ‫المبطشر‬ ‫وغير‬ ‫المبطشر‬ ‫بطألتىطو‬ ‫ذلك‬ ‫كطن‬ ‫واء‬ ،‫لألمواو‬ ‫والطر‬
‫الزائدة‬ ‫و‬ ‫الفطئض‬ ‫األمواو‬ ‫ةحطب‬ ‫يمكن‬ ‫الذا‬ ‫يم‬ ‫الالا‬ ‫هو‬ ‫المطلى‬ ‫السوق‬ ‫ن‬ ‫خر‬ ‫وبطبطصة‬ ،‫المجطو‬ ‫هذا‬ ‫ج‬
‫الدائم‬ ‫اصتىطو‬ ‫من‬
–
‫غير‬ ‫و‬ ‫المبطشر‬
‫مبطشر‬
–
‫من‬ ‫يمكاهم‬ ‫حيث‬ ‫األمواو‬ ‫ج‬ ‫عجز‬ ‫لديهط‬ ‫الالج‬ ‫راف‬ ‫األ‬ ‫مي‬
‫محدالة‬ ‫شرو‬ ‫ق‬ ‫و‬ ‫م‬ ‫ما‬ ‫ببري‬ ‫بياهم‬ ‫يمط‬ ‫الالططمعق‬ ‫إتمطم‬
‫لالداوو‬ ‫مسالمرة‬ ‫م‬ ‫ما‬ ‫وق‬ ‫هج‬ ‫طلبوصة‬
‫المطلي‬ ‫األوصاق‬
‫ريق‬ ‫عن‬
‫شركطق‬
‫و‬ ‫ط‬ ‫و‬
‫او‬ ‫هى‬ ‫مسرة‬
‫اخر‬ ‫بطبطصة‬
‫يم‬ ‫ال‬ ‫لالداوو‬ ‫وق‬
‫وله‬ ‫الما‬
‫مطيا‬ ‫نواع‬ ‫وهج‬
‫الىكوك‬ ‫من‬
‫المطليه‬
‫هم‬ ‫كطأل‬
‫وةكوك‬ ‫والساداق‬
‫ووثطئق‬ ‫يل‬ ‫الالأ‬ ‫وحىص‬ ‫الالموي‬
‫الثمطص‬ ‫اص‬
‫وغيرهط‬
‫الىكوك‬ ‫من‬
‫المطليه‬
‫لإلاالىطال‬ ‫مراءة‬ ‫تطالبر‬ ‫ج‬ ‫لذا‬
‫التالعب‬ ‫معني‬ ‫ما‬
‫المالية‬ ‫االورا‬ ‫سو‬ ‫فى‬
‫؟‬
‫ش‬ ‫من‬ ‫يكون‬ ‫المطلي‬ ‫األوصاق‬ ‫تداوو‬ ‫ططص‬ ‫على‬ ‫الالأثير‬ ‫ىد‬ ‫ب‬ ‫عم‬ ‫عن‬ ‫امالاطع‬ ‫و‬ ، ‫عم‬
‫و‬ ‫بك‬ ‫اصضراص‬ ‫أنه‬
‫المطالة‬ ‫لحكم‬ ‫ططص‬ ‫األ‬ ‫ى‬ ‫الالععف‬ ‫ويخضي‬ ‫المطلي‬ ‫األوصاق‬ ‫وق‬ ‫ى‬ ‫المالططملين‬ ‫بطض‬
63
/
6
‫وق‬ ‫اطنون‬ ‫من‬
‫المطو‬ ‫س‬ ‫ص‬
.
‫الجوهرية؟‬ ‫المعلومة‬ ‫هي‬ ‫ما‬
‫و‬ ،‫للالداوو‬ ‫طبل‬ ‫ال‬ ‫و‬ ‫المبروح‬ ‫المطلي‬ ‫الوصا‬ ‫طر‬ ‫على‬ ‫ملموس‬ ‫تأثير‬ ‫لهط‬ ‫يكون‬ ‫الالج‬ ‫المطلومطق‬ ‫و‬ ‫المطلوم‬
‫تأث‬
‫للمالططملين‬ ‫الثمطصي‬ ‫ام‬ ‫راصاق‬ ‫ال‬ ‫على‬ ‫ير‬
‫و‬ ،‫عليهط‬
‫ج‬ ‫الالططم‬ ‫اتجطهطق‬ ‫على‬ ‫تأثير‬
‫السوق‬
‫وتىبح‬
‫المطلوم‬
‫الجوهري‬
، ‫مطلا‬
‫واعد‬ ‫لل‬ ‫ط‬ ‫و‬ ‫البري‬ ‫وبذاق‬ ‫واحد‬ ‫وات‬ ‫ج‬ ‫المالططملين‬ ‫لجمهوص‬ ‫إتطحالهط‬ ‫يالم‬ ‫عادمط‬
‫بطلبوصة‬ ‫ىط‬ ‫لإل‬ ‫م‬ ‫والما‬ ‫الحطكم‬ ‫ق‬ ‫واصجرا‬
.
‫المعلومات‬ ‫هي‬ ‫ما‬
‫الدا‬
‫خلية؟‬
‫من‬ ‫شرك‬ ‫بأعمطو‬ ‫مرتبب‬ ‫وتكون‬ ‫المالططملين‬ ‫لجمهوص‬ ‫إععنهط‬ ‫يالم‬ ‫لم‬ ‫الالج‬ ‫الجوهري‬ ‫المطلومطق‬ ‫من‬ ‫ا‬
‫وصااهط‬ ‫المالداول‬ ‫الشركطق‬
، ‫المطلي‬
‫بهط‬ ‫المرتبب‬ ‫الكيطنطق‬ ‫و‬ ‫راف‬ ‫األ‬ ‫من‬ ‫ا‬ ‫و‬
.

33. vii
‫المطلع‬ ‫هو‬ ‫من‬
‫على‬
‫المعلومات‬
‫الداخلية؟‬
‫تىد‬ ‫مط‬ ‫و‬ ‫الشرك‬ ‫بشأن‬ ‫مطلومطق‬ ‫على‬ ‫لي‬ ‫ا‬ ‫من‬ ‫ك‬
‫و‬ ‫لىطلحه‬ ‫مافط‬ ‫يق‬ ‫تح‬ ‫شأنهط‬ ‫من‬ ‫مطلي‬ ‫وصاق‬ ‫من‬ ‫صا‬
‫و‬ ‫المطلومطق‬ ‫على‬ ‫بافسه‬ ‫لي‬ ‫ا‬ ‫واء‬ ‫و‬ ‫شرعي‬ ‫غير‬ ‫و‬ ‫شرعي‬ ‫بىوصة‬ ‫عع‬ ‫ام‬ ‫تم‬ ‫واء‬ ‫و‬ ،‫آخر‬ ‫شخص‬ ‫لىطلح‬
‫المطلومطق‬ ‫الغعو‬ ‫ا‬ ‫ويخضي‬ ‫مبطشرة‬ ‫غير‬ ‫و‬ ‫مبطشرة‬ ‫بىوصة‬ ‫آخر‬ ‫شخص‬ ‫ريق‬ ‫عن‬ ‫علمه‬ ‫إلى‬ ‫وةلت‬
‫ا‬ ‫المطالة‬ ‫لحكم‬ ‫الداخلي‬
64
‫اطنون‬ ‫من‬ ‫ن‬
‫المطو‬ ‫س‬ ‫ص‬ ‫وق‬
.
‫الداخلي؟‬ ‫المتعامل‬ ‫هو‬ ‫من‬
‫باطء‬ ‫تططمله‬ ‫من‬ ‫لغيرا‬ ‫و‬ ‫لافسه‬ ‫مبطشر‬ ‫غير‬ ‫و‬ ‫مبطشر‬ ‫ببريق‬ ‫واء‬ ‫نفطط‬ ‫ق‬ ‫ح‬ ‫شخص‬ ‫ك‬
‫على‬
‫الاخلي‬ ‫مطلومطق‬
‫ا‬ ‫المطالة‬ ‫حكطم‬ ‫تببيق‬ ‫ج‬ ‫ماهط‬ ً‫ط‬‫نفط‬ ‫ق‬ ‫ح‬ ‫اد‬ ‫إليهط‬ ‫المشطص‬ ‫المطلومطق‬ ‫من‬ ‫المسالفيد‬ ‫ويطالبر‬ ‫لهط‬ ‫الغعله‬ ‫ا‬ ‫و‬
64
‫ن‬
‫هذا‬ ‫ى‬ ‫طنون‬ ‫ال‬ ‫من‬
‫الحطل‬
.
‫المجموع‬ ‫هج‬ ‫مط‬
‫؟‬ ‫المرتبب‬
‫األشخطص‬ ‫لافل‬ ‫الفطلي‬ ‫للسيبرة‬ ‫خطضط‬ ‫تكون‬ ‫األشخطص‬ ‫من‬ ‫غيرهم‬ ‫و‬ ‫المالططملين‬ ‫من‬ ‫مجموع‬ ‫ك‬
‫األشخطص‬ ‫لذاق‬ ‫و‬ ‫الببيطيين‬
، ‫امعالبطصي‬
‫الططم‬ ‫الجمطي‬ ‫اجالمطعطق‬ ‫ج‬ ‫الالىويت‬ ‫عاد‬ ‫اتفطق‬ ‫بياهط‬ ‫يجمي‬ ‫و‬
‫إال‬ ‫مجطلل‬ ‫و‬ ‫المطلي‬ ‫للوصا‬ ‫المىدصة‬ ‫للشرك‬
‫اصتهط‬
.
‫الداخلية‬ ‫المعلومات‬ ‫استغالل‬
‫للمطالة‬ ‫ط‬ ‫ب‬ ‫الداخلي‬ ‫المطلومطق‬ ‫الغعو‬ ‫ا‬ ‫ر‬ ‫ح‬
322
‫المطو‬ ‫س‬ ‫ص‬ ‫وق‬ ‫طنون‬ ‫ل‬ ‫الالافيذي‬ ‫العئح‬ ‫من‬
‫ي‬
‫يطم‬ ‫ال‬ ‫يعالونهط‬ ‫الالج‬ ‫المهطم‬ ‫بيط‬ ‫بحكم‬ ‫و‬ ‫ماطةبهم‬ ‫بحكم‬ ‫الداخلي‬ ‫المطلومطق‬ ‫على‬ ‫المبلطين‬ ‫علج‬ ‫ر‬ ‫ح‬
‫الشخىج‬ ‫لحسطبهم‬ ‫المطلومطق‬ ‫تلك‬ ‫الغعو‬ ‫بط‬
‫ببري‬ ‫خر‬ ‫لبرف‬ ‫المطلومطق‬ ‫تلك‬ ‫شطء‬ ‫إ‬ ‫و‬ ‫الغير‬ ‫لحسطب‬ ‫و‬
‫مبطشرة‬ ‫غير‬ ‫و‬ ‫مبطشرة‬
.
‫كطن‬ ‫تططمله‬ ‫ن‬ ‫ثبت‬ ‫إذا‬ ‫المطلي‬ ‫الوصا‬ ‫علج‬ ‫المالططم‬ ‫ماهط‬ ً‫ا‬‫مسالفيد‬ ‫و‬ ‫الداخلي‬ ‫للمطلومطق‬ ‫مسالخدمط‬ ‫يطد‬ ‫م‬ ‫كمط‬
‫المطلومطق‬ ‫علج‬ ‫مبطشر‬ ‫غير‬ ‫و‬ ‫مبطشر‬ ‫ببريق‬ ‫ععه‬ ‫إ‬ ‫بخعف‬ ‫خرا‬ ‫عوام‬ ‫الوحيد‬ ‫ببه‬
‫الاطالا‬ ‫ا‬ ‫الداخلي‬
‫للمطالة‬
324
‫الالافيذي‬ ‫العئح‬ ‫من‬
.

34. viii
‫العميل‬ ‫بمصلحة‬ ‫الضرر‬ ‫إلحا‬ ‫أو‬ ‫العمالء‬ ‫وتعامالت‬ ‫وحسابات‬ ‫أسرار‬ ‫إفشاء‬ ‫حمر‬
‫للمطالة‬ ‫ط‬ ‫ب‬
232
‫الالافيذي‬ ‫العئح‬ ‫من‬
‫بمىلح‬ ‫الضرص‬ ‫إلحطق‬ ‫شأنه‬ ‫من‬ ‫يكون‬ ‫عم‬ ‫بأا‬ ‫يطم‬ ‫ال‬ ‫و‬ ‫الطمعء‬ ‫وتططمعق‬ ‫حسطبطق‬ ‫راص‬ ‫شطء‬ ‫إ‬ ‫ر‬ ‫يح‬
‫الطمي‬
‫راف‬ ‫ي‬ ‫و‬
‫خر‬
.
‫تططم‬ ‫ا‬ ‫ر‬ ‫يح‬ ‫كمط‬
‫على‬
‫مطلومطق‬ ‫على‬ ‫مبطشرة‬ ‫غير‬ ‫و‬ ‫مبطشرة‬ ‫ببري‬ ‫مبلطط‬ ‫المالططم‬ ‫كطن‬ ‫إذا‬ ‫مطلي‬ ‫وصا‬
‫غير‬ ‫ولكاهط‬ ‫اطئم‬ ‫نهط‬ ‫ويطلم‬ ‫بهط‬ ‫ترتبط‬ ‫جوهري‬
‫مطلا‬
.
‫له‬ ‫تكن‬ ‫لم‬ ‫مط‬ ‫عليهط‬ ‫آخر‬ ‫شخص‬ ‫ا‬ ‫يبلطوا‬ ‫ن‬ ‫الداخلي‬ ‫المطلومطق‬ ‫على‬ ‫المبلطين‬ ‫على‬ ً‫ط‬‫يض‬ ‫ر‬ ‫ويح‬
‫ةف‬
‫عع‬ ‫اص‬ ‫ذلك‬ ‫تخوله‬ ‫ثطبال‬ ‫اطنوني‬
.
‫ج‬
‫المصرية‬ ‫القوانين‬ ‫في‬ ‫البورصة‬ ‫رائم‬
‫للمطالة‬ ‫ط‬ ‫ب‬ ‫البوصة‬ ‫جرائم‬
63
‫صام‬ ‫المطو‬ ‫س‬ ‫ص‬ ‫وق‬ ‫اطنون‬ ‫من‬
95
‫لسا‬
1992
1
-
‫صام‬ ‫المطو‬ ‫س‬ ‫ص‬ ‫وق‬ ‫اطنون‬ ‫ألحكطم‬ ‫الخطضط‬ ‫األنشب‬ ‫من‬ ‫نشط‬ ‫مبطشرة‬
92
‫لسا‬
1992
‫ن‬ ‫الون‬
‫ذلك‬ ‫ج‬ ‫له‬ ‫مرخىط‬ ‫يكون‬
.
2
-
‫وصااط‬ ‫ر‬
‫المطو‬ ‫س‬ ‫ص‬ ‫وق‬ ‫اطنون‬ ‫ألحكطم‬ ‫بطلمخطلف‬ ‫ةوصة‬ ‫بأي‬ ‫موام‬ ‫عاهط‬ ‫ى‬ ‫تل‬ ‫و‬ ‫لعكالالطب‬ ‫مطلي‬
‫صام‬
95
‫لسا‬
1992
.
3
-
‫و‬ ‫طصير‬ ‫الال‬ ‫من‬ ‫ذلك‬ ‫غير‬ ‫و‬ ‫الالرخيص‬ ‫و‬ ‫يل‬ ‫الالأ‬ ‫وصاق‬ ‫و‬ ‫امكالالطب‬ ‫نشراق‬ ‫ى‬ ‫عمدا‬ ‫اصثبطق‬
‫ألحكطم‬ ‫مخطلف‬ ‫و‬ ‫ةحيح‬ ‫غير‬ ‫بيطنطق‬ ‫بطلشرك‬ ‫المالطل‬ ‫امععنطق‬ ‫و‬ ‫الوثطئق‬
‫ى‬ ‫غير‬ ‫و‬ ‫طنون‬ ‫ال‬ ‫هذا‬
‫عليهط‬ ‫عرضهط‬ ‫و‬ ‫الهيئ‬ ‫من‬ ‫اعالمطالهط‬ ‫بطد‬ ‫البيطنطق‬ ‫هذا‬
.
4
-
‫اصةدا‬
‫ص‬
‫بهط‬ ‫مرخص‬ ‫جه‬ ‫يهط‬ ‫امكالالطب‬ ‫ى‬ ‫تالل‬ ‫الالى‬ ‫المطلي‬ ‫األوصاق‬ ‫عن‬ ‫ةحيح‬ ‫غير‬ ‫بيطنطق‬ ‫عمدا‬
‫امكالالطبطق‬ ‫ى‬ ‫بالل‬
.
5
-
‫الالزوي‬
‫ر‬
‫على‬ ‫طصير‬ ‫ت‬ ‫عر‬ ‫و‬ ‫ةحيح‬ ‫غير‬ ‫واطئي‬ ‫عمدا‬ ‫يهط‬ ‫إثبطق‬ ‫و‬ ‫الشرك‬ ‫جعق‬ ‫ى‬
‫الجمطي‬
‫بيطنطق‬ ‫تالضمن‬ ‫للشرك‬ ‫الططم‬
‫كطذب‬
.
6
-
‫غير‬ ‫طر‬ ‫ايد‬
‫ج‬ ‫ي‬ ‫ح‬
‫السوق‬ ‫ططص‬ ‫على‬ ‫الالأثير‬ ‫الالدليل‬ ‫ببريق‬ ‫محطوو‬ ‫و‬ ‫ةوصي‬ ‫عملي‬ ‫و‬
.
7
-
‫صام‬ ‫طنون‬ ‫ال‬ ‫ألحكطم‬ ‫بطلمخطلف‬ ‫مطلي‬ ‫وصااط‬ ‫البوصة‬ ‫ى‬ ‫يد‬ ‫ال‬
95
‫لسا‬
1992
‫الالافيذي‬ ‫ومئحاله‬
.
‫وب‬ ‫الط‬

35. ix
8
-
‫خمل‬ ‫على‬ ‫تزيد‬ ‫م‬ ‫لمدة‬ ‫بطلحبل‬ ‫يططاف‬
‫على‬ ‫تزيد‬ ‫وم‬ ‫جايه‬ ‫لف‬ ‫خمسين‬ ‫عن‬ ‫ت‬ ‫م‬ ‫وبغرام‬ ‫اواق‬
‫و‬ ‫جايه‬ ‫لف‬ ‫مطئ‬
‫بأحدا‬
‫ى‬ ‫عليهط‬ ‫ماىوص‬ ‫شد‬ ‫وب‬ ‫ع‬ ‫بأي‬ ‫امخعو‬ ‫عدم‬ ‫مي‬ ‫وبالين‬ ‫الط‬ ‫هطتين‬
‫اطنون‬
.
‫القيد‬ :‫الثاني‬ ‫الباب‬
‫جهة‬
‫اإلختصاص‬
‫بقيد‬
‫االورا‬
‫المالية‬
‫يالم‬
‫ايد‬
‫اموصاق‬
‫المطلي‬
‫ب‬
‫البوصة‬ ‫جداوو‬
‫باطء‬
‫على‬
‫لف‬
‫المىدصة‬ ‫الجه‬
‫ب‬
‫ايد‬ ‫لجا‬ ‫من‬ ‫راص‬
‫اموصاق‬
‫المطلي‬
‫تالشك‬ ‫الالج‬
‫ب‬
‫البوصة‬ ‫إالاصة‬ ‫مجلل‬ ‫من‬ ‫راص‬
،
‫البوصة‬ ‫إالاصة‬ ‫وم‬ ‫وت‬
‫خبطص‬ ‫ب‬
‫الهيئ‬
‫ب‬
‫الىطالصة‬ ‫راصاق‬ ‫ال‬ ‫جميي‬
‫اللجا‬ ‫عن‬
‫خعو‬
‫ثعث‬
‫ةدوصهط‬ ‫تطصيخ‬ ‫من‬ ‫عم‬ ‫يطم‬
‫يد‬ ‫ل‬ ‫الططم‬ ‫الشرو‬
‫اموصاق‬
‫المطلي‬
‫يشالر‬
‫البوصة‬ ‫جداوو‬ ‫يد‬ ‫لل‬
‫الال‬
‫سجي‬
‫الهيئ‬ ‫لد‬ ‫المسبق‬
‫اليفطء‬ ‫وا‬
‫الططم‬ ‫الشرو‬
‫األتي‬
1
-
‫تكون‬ ‫ن‬
‫اموصاق‬
‫طم‬ ‫ن‬ ‫يدة‬ ‫م‬ ‫المطلي‬
‫اميداع‬
‫المرك‬ ‫يد‬ ‫وال‬
‫ز‬
2
-
‫م‬
‫المرخص‬ ‫المطو‬ ‫س‬ ‫ص‬ ‫يزيد‬
‫به‬
‫المطو‬ ‫س‬ ‫ص‬ ‫مثطو‬ ‫خمس‬ ‫على‬ ‫المطلي‬ ‫وصااهط‬ ‫ايد‬ ‫ج‬ ‫الراغب‬ ‫للشرك‬
‫المىدص‬
3
-
‫يالضمن‬ ‫ام‬
‫طم‬ ‫الا‬
‫ى‬ ‫ط‬ ‫األ‬
‫شرو‬ ‫و‬ ‫المىدصة‬ ‫للجه‬
‫امةداص‬
‫تداوو‬ ‫على‬ ‫ايوال‬ ‫إيه‬
‫اموصاق‬
‫المطلي‬
‫المبلوب‬
‫عدم‬ ‫مي‬ ‫ايدهط‬
‫امخعو‬
‫ب‬
‫الواصالة‬ ‫يوال‬ ‫طل‬
‫بطلالشريططق‬
‫لبطض‬ ‫م‬ ‫الما‬
‫امنشبه‬
‫ق‬ ‫ماط‬ ‫و‬
‫مطيا‬ ‫ي‬ ‫جغرا‬
4
-
‫ن‬
‫يالم‬
‫لجميي‬ ‫يد‬ ‫ال‬
‫اموصاق‬
‫ايد‬ ‫وكذا‬ ‫الاوع‬ ‫ذاق‬ ‫من‬ ‫المىدصة‬ ‫المطلي‬
‫امةداصاق‬
‫الالطليه‬
‫وحق‬
‫امولوي‬
‫ج‬
‫اصكالالطب‬
‫و‬
‫ط‬
‫لعحكطم‬
‫الواصالة‬
‫ب‬
‫واعد‬ ‫ال‬ ‫هذا‬
5
-
ً‫ط‬‫إلكالروني‬ ‫مواطط‬ ‫بأنشطء‬ ‫يد‬ ‫ال‬ ‫طلب‬ ‫الشرك‬ ‫تلالزم‬ ‫ن‬
‫ايد‬ ‫وص‬ ‫الدولي‬ ‫المطلومطق‬ ‫شبك‬ ‫على‬
‫ا‬
‫من‬
‫المطلي‬ ‫وصااهط‬
‫ب‬
‫طلبوصة‬
‫الالداوو‬ ‫بدا‬ ‫واب‬
‫وذلك‬
‫والدوصي‬ ‫الساوي‬ ‫المطلي‬ ‫وائم‬ ‫ال‬ ‫لاشر‬
‫واصيضطحطق‬
‫المالمم‬
‫مراابج‬ ‫رير‬ ‫وت‬ ‫لهط‬
‫الحسطبطق‬
‫و‬
‫والمطلومطق‬ ‫البيطنطق‬ ‫من‬ ‫غيرهط‬
‫الالى‬
‫البوصة‬ ‫إالاصة‬ ‫تحدالهط‬
‫يجف‬ ‫مط‬ ‫بين‬ ‫من‬
‫الشركطق‬ ‫على‬
‫به‬ ‫إخبطصهط‬
‫الون‬ ‫وذلك‬ ‫واعد‬ ‫ال‬ ‫لهذا‬ ‫ط‬ ‫و‬
‫امخعو‬
‫ىط‬ ‫ام‬ ‫بمالبلبطق‬
‫الواصالة‬
‫ب‬
‫واعد‬ ‫ال‬ ‫هذا‬
ً‫ع‬‫وبدي‬
‫ذلك‬ ‫عن‬
‫تخىىه‬ ‫مواي‬ ‫على‬ ‫إليهط‬ ‫المشطص‬ ‫البيطنطق‬ ‫تاشر‬ ‫ان‬ ‫يجوز‬
‫الغر‬ ‫لهذا‬ ‫البوصة‬