Varman tilinpäätöksen 2014 kalvosarja

1. Varman tilinpäätös 2014
12.2.2015

2. 7,1 %
Sijoitusten tuotto
40,0 mrd.
Sijoitusten markkina-arvo
12.2.2015 Tilinpäätös 20142
10,3 mrd. €, 34,0 %
Vakavaraisuus
4,3 mrd. €
Vakuutusmaksutulo
862 000
Suomalaisen eläketurva
Vahva vuosi, hyviä tuloksia

3. 12.2.2015 Tilinpäätös 20143
Sijoitukset
ja vakavaraisuus

4. Sijoitusvarallisuus ylitti 40 miljardia
12.2.2015 Tilinpäätös 20144

5. Sijoitustuotto hyvällä tasolla
12.2.2015 Tilinpäätös 20145
Sijoitusten keskimääräinen nimellistuotto 10 vuodelta on noin 5,5 % ja se on laskettu TELA:n
suosituksen mukaisesti.

6. Varman sijoitustuoton kehitys vuonna 2014
12.2.2015 Tilinpäätös 20146

7. Hedge-sijoitusten osuus kasvoi
12.2.2015 Tilinpäätös 20147

8. Sijoitukset riskin mukaisesti ryhmiteltynä
1-12/2014 1-12/2013 24 kk
Tuotto Tuotto Volati-
MWR MWR liteetti
milj. € % milj. € % % %
11 983 30 10 624 28 5,5 1,2
Lainasaamiset 1 571 4 2 026 5 2,6 3,3
Joukkovelkakirjalainat 9 732 24 9 232 24 6,8 0,8 2,1
Julkisyhteisöjen joukkovelkakirjalainat 3 450 9 3 869 10 6,7 -1,8
Muiden yhteisöiden joukkovelkakirjalainat 6 282 16 5 363 14 6,9 3,0
Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset 680 2 -635 -2 0,5 -0,4
16 333 41 14 756 39 9,1 21,8
Noteeratut osakkeet 12 879 32 11 579 31 7,4 23,7 9,3
Pääomasijoitukset 2 451 6 2 175 6 13,5 12,1
Noteeraamattomat osakkeet 1 004 3 1 002 3 19,7 26,7
3 841 10 4 304 11 3,8 3,1
Suorat kiinteistösijoitukset 3 375 8 3 739 10 3,2 2,0
Kiinteistösijoitusrahastot ja yhteissijoitukset 466 1 565 1 8,0 11,6
7 962 20 6 157 16 8,7 4,5
Hedge-rahastosijoitukset 6 717 17 4 850 13 7,8 8,8 2,0
Hyödykesijoitukset 370 1 201 1
Muut sijoitukset 875 2 1 106 3 15,9 -6,3
40 120 100 35 840 95 7,1 9,0 2,9
Johdannaisten vaikutus -81 0 1 878 5
40 039 100 37 718 100Sijoitukset käyvin arvoin yhteensä
Sijoitukset yhteensä
Muut sijoitukset
Kiinteistösijoitukset
Osakesijoitukset
Korkosijoitukset 1)
Markkina-arvo
12/2013
Markkina-arvo
12/2014
RiskijakaumaRiskijakauma
12.2.2015 Tilinpäätös 20148
Joukkovelkakirjalainojen modifioitu duraatio on 4,3.
1)
Sisältäen kertyneet korot

9. Varman ja markkinoiden sijoitustuottoja
% Varma
Suomalaiset
osakkeet
Eurooppalaiset
osakkeet
Yhdysvaltalaiset
osakkeet
Euro
valtionlainat
Euro
yrityslainat
2014 7,1 10,6 7,2 13,7 13,1 8,2
2013 9,0 31,6 20,8 32,4 2,2 2,2
Keskimääräinen nimellistuotto
5 vuodelta 6,4 10,4 9,3 15,5 6,0 6,0
10 vuodelta 5,5 8,9 6,2 7,7 5,0 4,5
Vuodesta 1999 *
5,7 7,8 3,9 5,2 5,1 4,8
Keskimääräinen reaalituotto
5 vuodelta 4,3 8,2 7,1 13,1 3,9 3,9
10 vuodelta 3,5 6,9 4,2 5,7 3,1 2,6
Vuodesta 1999 *
3,8 5,9 2,1 3,4 3,3 3,0
*
Nykymuotoinen Varma muodostettiin vuonna 1998 ja siten vertailutiedot ovat saatavilla 1999 lähtien.
Suomalaiset osakkeet = OMX Helsinki Cap Index Euro valtionlainat = IBOXX Eurozone EUR (Total Return)
Eurooppalaiset osakkeet = Stoxx 600 Total Return Index EUR Euro yrityslainat = IBOXX Corporate Overall Performance Index EUR (Total Return)
Yhdysvaltalaiset osakkeet= S&P 500 Total Return Index
12.2.2015 Tilinpäätös 20149

10. Vakavaraisuus vahvistui selvästi
12.2.2015 Tilinpäätös 201410

11. Vakavaraisuus alan vahvin
12.2.2015 Tilinpäätös 201411

12. 12.2.2015 Tilinpäätös 201412
Vakuuttaminen ja eläkkeet

13. Vakuutusmaksutulo 4,3 miljardia euroa
• Varmassa vakuutettujen
yhteenlaskettu palkkasumma oli
17,8 (17,8) miljardia euroa.
• Vakuutettuna oli vuoden lopussa
527 000 henkilöä.
• Varma menestyi hyvin
asiakashankinnassa. Vuoden
nettotulos asiakassiirtojen TyEL-
vakuutuksissa oli 55 miljoonaa
euroa.
Tilinpäätös 201413 12.2.2015

14. 12.2.2015
Vakavaraisuus ja tehokkuus toivat hyvät
asiakashyvitykset
Tilinpäätös 201414

15. Maksetut eläkkeet yhä nousussa
• Eläkkeitä maksettiin 5,0 (4,8)
miljardia euroa
• Vuoden päättyessä Varmalla oli
334 500 eläkkeensaajaa
• Eläkepäätösten määrä laski 5 %:lla
• Työelämään palasi 72 %
kuntoutujista
Tilinpäätös 201415 12.2.2015

16. Työkyvyttömyyseläkkeet vähenivät 6,5 %
12.2.2015 Tilinpäätös 201416
Ensipäätökset 2014 2013 Muutos, %
Työkyvyttömyysetuudet 5 107 5 460 -6,5
Kuntoutustuki 2 008 2 266 -11,4
Osa-kuntoutustuki 143 134 6,7
Työkyvyttömyyseläke 2 376 2 470 -3,8
Osa-työkyvyttömyyseläke 580 590 -1,7
Osa-aikaeläke 711 1 054 -32,5
Perhe-eläke 3 503 3 756 -6,7
Vanhuuseläke 11 548 11 477 0,6
Varhennettu vanhuuseläke 180 588 -69,4
Yhteensä 21 049 22 335 -5,8
Vuoden aikana tehtiin yhteensä 40 598 eläkepäätöstä.Vuoden aikana tehtiin yhteensä 40 598 eläkepäätöstä, mikä on 5 % vähemmän kuin edellisvuonna.

17. Kuntoutuksen suosio kasvaa,
työkyvyttömyyseläkkeet laskussa
12.2.2015 Tilinpäätös 201417
Kuntoutushakemukset lisääntyneet
87 % vuodesta 2007.

18. Hoitokustannustulos hyvällä tasolla
12.2.2015 Tilinpäätös 201418

19. 12.2.2015 Tilinpäätös 201419
Tulevaisuuden näkymät

20. Haasteena vaisu kasvu ja historiallisen
matalat korot
• Positiivista
−Eläkeuudistus parantaa työeläkkeiden
rahoituksen kestävyyttä ja
eläkeyhtiöiden mahdollisuuksia
tavoitella hyviä tuottoja.
−Vahva vakavaraisuus antaa suojaa
sijoitusriskeille.
−Yritysten kiinnostus työkykyasioihin
noussut.
• Haasteita
−Yksityisen sektorin kasvu heikkoa.
−Matala tuottavuuskehitys syö
kasvupotentiaalia.
−Korkotaso on dramaattisen alhainen.
12.2.2015 Tilinpäätös 201420

21. Kriisit ennen ja nyt
Ennen
Korkeat korot
Liian korkea
inflaatio
Markkinavoimat
tärkeät
Nyt
Alhaiset korot
Liian alhainen
inflaatio
Markkinavoimat
sivussa
12.2.2015 Tilinpäätös 201421

22. Valtion 5 vuoden korkoja, %
22
-1
-0.5
0
0.5
1
1.5
USA Iso-Britannia Suomi Saksa Japani Sveitsi
12.2.2015 Tilinpäätös 2014

23. 12.2.2015 Tilinpäätös 201423
Liitteet

24. Tunnuslukuja
12.2.2015 Tilinpäätös 201424
2014 2013
Vakuutusmaksutulo, milj. € 4 344 4 258
Eläkkeensaajille maksetut eläkkeet, milj. € 1)
5 010 4 787
TyEL-vakuutetut 488 200 491 400
YEL-vakuutukset 38 940 39 810
Eläkkeensaajat 334 500 333 700
Sijoitukset, milj. € 40 039 37 718
Sijoitustuotot, milj. € 2 699 3 160
Sitoutuneen pääoman tuotto, % 7,1 9,0
Kokonaistulos, milj. € 1 223 1 558
Hoitokustannustulos, milj. € 33 32
Liikekulut hoitokustannustulosta, % 75 76
Siirto asiakashyvityksiin, milj. € 117 105
% TyEL-palkkasummasta 0,7 0,6
Vastuuvelka, milj.€ 32 070 31 399
Vakavaraisuuspääoma, milj. € 10 252 9 140
Vakavaraisuuspääoma/vastuuvelka 2)
34,0 31,6
Vakavaraisuuspääoma/vakavaraisuusraja 2,2 2,2
Emoyhtiön henkilöstö 561 558
2)
Suhdeluku laskettu %:na vakavaraisuusrajan
laskennassa käytetystä vastuuvelasta
1)
Ennen saatujen vastuunjakokorvausten vähentämistä

25. Varman rahavirrat 2014
Vakavaraisuus-
pääoma
10,3 mrd. €
Tulevia eläkkeitä varten rahastoidut varat
(vastuuvelka)
30,0 mrd. €
Vakuutusmaksut
4,3 mrd. €
Sijoitustuotot
2,7 mrd. €
Maksetut eläkkeet
4,7 mrd. € *
Hoitokulut ja
lakisääteiset maksut
0,1 mrd. €
Asiakashyvitykset
0,1 mrd. €
1,6 mrd. € 1,1 mrd. €0,6 mrd. €0,1 mrd. €3,6 mrd. €
0,1 mrd. €1,0 mrd. €
12.2.2015 Tilinpäätös 201425
*saatujen vastuunjakokorvausten jälkeen