Обзор работы паевых фондов (13.03.12 - 19.03.12)

424 views

Published on

Друзья, предлагаем вам ознакомиться с еженедельным обзором работы паевых фондов от компании "Тройка Диалог" (за период с 13.03.12 по 19.03.12)

  • Be the first to comment

  • Be the first to like this

Обзор работы паевых фондов (13.03.12 - 19.03.12)

  1. 1. 19 МАРТА | 2012РОССИЯПерсональные инвестиции и финансыОбзор работы паевых фондов Основные показатели рынка Индекс РТС Индекс IFX-Cbonds RUB/USD RUB/EUR Urals 11 марта 1 721,27 316,52 29,54 38,77 124,00 16 марта 1 748,32 318,05 29,36 38,41 123,52 Изменение 1,57% 0,48% -0,61% -0,93% -0,39% Стоимость пая в течение недели 11 марта 12 марта 13 марта 14 марта 15 марта 16 марта ТД – Илья Муромец 20 747,94 20 719,59 20 739,76 20 776,77 20 762,10 20 795,21 ТД – Добрыня Никитич 7 175,02 7 160,59 7 212,29 7 296,15 7 286,94 7 278,29 ТД – Дружина 43 056,65 43 003,14 43 178,74 43 452,73 43 419,56 43 390,55 ТД – Фонд денежного рынка 20 101,02 20 104,01 20 098,15 20 093,96 20 100,06 20 104,14 ТД – Федеральный 820,52 816,90 819,47 824,60 822,89 814,06 ТД – Нефтегазовый сектор 1 628,44 1 635,28 1 639,93 1 654,63 1 658,34 1 642,39 ТД – Электроэнергетика 1 442,21 1 442,22 1 457,51 1 469,01 1 473,50 1 465,28 ТД – Телекоммуникации 2 051,16 2 030,48 2 041,27 2 049,38 2 043,39 2 052,12 ТД – Металлургия 905,47 895,75 900,85 897,43 898,51 895,53 ТД – Потребительский сектор 905,07 908,99 918,23 935,45 934,91 929,83 ТД – Потенциал 3 087,04 3 072,80 3 110,37 3 143,23 3 139,81 3 143,90 ТД – Рискованные облигации 2 011,56 2 018,24 2 017,32 2 021,22 2 021,51 2 022,59 ТД – Финансовый сектор 735,25 724,82 731,57 733,88 726,41 727,64 ТД – БРИК 816,49 809,56 826,97 819,59 820,19 817,79 ТД – Инфраструктура 808,37 812,10 815,40 831,41 831,22 831,71 ТД – Компании рынка драгоценных металлов 876,55 871,50 869,10 842,65 846,43 841,75 ТД – Глобальный Интернет 1 000,09 992,54 1 014,82 1 015,76 1 017,75 1 030,34 ТД – Агросектор 1 010,54 1 012,60 1 025,44 1 026,36 1 028,40 1 023,82 ТД – Жизнь 905,84 907,65 911,67 916,22 917,83 921,39 Доходность ПИФов под управлением УК Тройка Диалог за последние 5 лет, % (в рублях) Фонд Стратегия 5 лет 3 года 1 год 6 мес 3 мес С начала года ТД – Илья Муромец Облигационный доход 58,6 105,3 9,9 4,3 4,6 3,5 ТД – Добрыня Никитич Долгосрочный прирост капитала -16,3 132,1 -17,7 2,2 7,5 17,4 ТД – Дружина Сбалансированная -2,4 119,6 -8,1 3,1 5,8 10,9 ТД – Фонд денежного рынка Облигационный доход 42,3 78,2 5,0 2,4 1,5 0,9 ТД – Федеральный Компании с госучастием -19,9 253,3 -5,4 8,6 9,1 15,5 ТД – Нефтегазовый сектор Нефтегазовый сектор н/д 185,6 1,9 11,9 7,0 10,9 ТД – Электроэнергетика Электроэнергетика -14,6 192,0 -30,8 -1,0 0,4 17,6 ТД – Телекоммуникации Телекоммуникации 65,7 471,5 8,0 2,6 2,7 10,8 ТД – Металлургия Металлургия -26,3 116,7 -34,4 -13,7 2,6 10,2 ТД – Потребительский сектор Потребительские товары н/д 277,0 -25,7 -2,0 11,5 24,5 ТД – Потенциал Компании малой капитализации 38,0 270,2 -23,9 -1,8 6,0 16,8 ТД – Рискованные облигации Облигационный доход 55,7 114,4 8,7 3,4 4,7 3,9 ТД – Финансовый сектор Финансовые услуги н/д 181,0 -20,0 -2,4 9,1 15,8 ТД – Жизнь Долгосрочный прирост капитала н/д 104,0 -19,8 -5,6 6,5 12,6 ТД – БРИК Страны БРИК н/д н/д -12,9 1,4 5,7 10,1 ТД – Компании рынка драгоценных металлов Драгметаллы н/д н/д н/д -12,9 -9,2 1,0 ТД – Инфраструктура Инфраструктурный сектор н/д н/д -20,8 -0,9 6,7 13,5 ТД – Глобальный интернет Интернет сектор н/д н/д н/д 5,4 5,5 7,5 ТД – Агросектор Агросектор н/д н/д н/д 3,7 8,3 13,6 Коммерческая недвижимость Объекты коммерческой недвижимости -24.4 -26.9 -2.2 0.5 -1.4 -0.8Фонд «Тройка Диалог – Федеральный» сформирован 09.01.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Электроэнергетика» сформирован 26.09.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Телекоммуникации»сформирован 02.11.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Металлургия» сформирован 11.10.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор» сформирован 21.06.2007 года. Фонд «ТройкаДиалог – Потребительский сектор» сформирован 12.03.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Финансовый сектор» сформирован 28.08.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Жизнь» сформирован07.11.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – БРИК» – сформирован 14 октября 2010 года. Фонд «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов» сформирован 25 марта 2011 года. Фонд«Тройка Диалог – Инфраструктура» – сформирован 16 февраля 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов » – сформирован 25 марта 2011 года. Фонд «ТройкаДиалог – Глобальный интернет» – сформирован 27 июля 2011 года.По состоянию на 29 февраля 2012 года.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  2. 2. 19 МАРТА | 2012РОССИЯ растут. Радужную картину дополняют высокий уровень оптимизмаНа рынке акций со стороны малого бизнеса и рост розничных продаж.Российский рынок акций после длинных выходных отыграл в начале Индекс РТС – Нефти и газа вырос на 5,1%. Основные компании сек-недели внешний позитивный новостной поток, однако к концу ра- тора продемонстрировали разностороннюю динамику. Так, акции «Газ-бочей шестидневки рост прекратился, и последний день российские прома» выросли на 2,1%, котировки «Роснефти» снизились на  0,4%.индексы продемонстрировали снижение. Ситуация с Грецией посте- «Лукойл» прибавил 3,2%. Размер изъятия дополнительной прибы-пенно уходит на второй план. По результатам обмена и  частичного ли от  роста внутренних цен на газ для «Газпрома» может составитьсписания по гособлигациям страны рейтинговые агентства пере- 80–100% дополнительных доходов, согласно официальным заявлениям.сматривают свои оценки в сторону повышения. Причина – снижениедолговой нагрузки. По другую сторону Атлантики экономическая За неделю сектор электроэнергетики подрос на 2,8%. Акциистатистика из США свидетельствует об уверенном восстановлении «Русгидро» упали на 1,9%. Бумаги «Интер РАО ЕЭС» закрыли неделюрынка труда и росте производственной активности. Новые при- потерями в 0,6%. Совет директоров компании утвердил план реор-оритеты Китая – поддержание социальной стабильности и поли- ганизации. Немецкая E.ON опубликовала финансовые результатытические реформы. Недавнее снижение оценок роста ВВП вызы- за 2011 год. Акции ее российской дочки – ОГК-4 – снизились на 1,4%.вают опасения по поводу сокращения спроса на сырьевые товарыи, как следствие, меньшего роста мировой экономики. Потребительский сектор показал рост почти вровень с рынком – на 4,5%. Компания «Черкизово» опубликовала слабые финансовыеДолларовый Индекс РТС поднялся на 4,2% от уровня закрытия пред- результаты за 2011 год в основном из-за списания безнадежной деби-шествующей недели, остановившись на отметке 1748,3 пункта торской задолженности и переоценки закрытого мясоперерабатываю-на закрытие пятницы. Индекс развивающихся стран MSCI EM подрос щего завода в Краснодарском крае. ГДР компании снизились на 0,9%.на 0,3%, американский S&P-500 прибавил 2,4%. С начала года ин- Среди ритейлеров опережающую динамику продемонстрировали ак-дексы раллировали: РТС – на 26,5%, MSCI EM – на 16,0%, значение ции «Магнита». Стоимость его локальных бумаг выросла на 11%, а ГДРS&P-500 превысило уровни начала года на 11,7%. подорожали на 6,8%. Компания опубликовала сильные операционные результаты. ГДР Х5 Retail Group снизились за неделю на 2,1%.После проведения второго аукциона по предоставлению 3-летнейликвидности ситуация в Европе улучшилась, и ЕЦБ начал фокуси- В транспортном секторе Fesco раскрыла предварительные финан-роваться на макроэкономических данных. Согласно ежемесячному совые результаты за 2011 год. Акции компании взлетели на 12,1%.бюллетеню ЕЦБ, риски ускорения инфляции в регионе выросли. Пре- Компания также намерена продать свой пакет в «Трансконтейнере»,жде всего это вызвано увеличением цен на энергоносители и  кос- если приватизация доли РЖД не произойдет в течение двух лет.венных налогов. Ожидания по росту экономики в 2012 году находят- ГДР  контейнерного перевозчика снизились на 1,5%. ГДР  «Глобал-ся в диапазоне от минус 0,5% до плюс 0,3%. транса» выросли на 4,0%.Цена на нефть снизилась на 0,3%. Официальный курс американской Металлургический сектор продолжает отставать от рынка: роствалюты к рублю упал на 0,3%. По данным EPFR, приток в российские за  неделю составил 2,3%. Акции «Норильского никеля» подорожалифонды за неделю по 14 марта составил $58 млн. Притоки в фонды на 2,8%, капитализация НЛМК немного подросла. Цена на золото за по-развивающихся рынков составили $0,4 млрд. следнюю неделю снизилась на 3,3%, что также отразилось на акциях золотодобывающих компаний. Так, ГДР «Полюс Золота» упали на 12,5%.ФРС США сохранила текущую, практически нулевую, процентнуюполитику и улучшила оценку экономической ситуации на фоне Банковский сектор также отстал от роста Индекса РТС и прибавилроста занятости в стране. Очередное снижение первичных заявок скромные 2,8%. Новостной поток вокруг приватизации госдоли Сбер-на  пособие по безработице равно как и снижение числа амери- банка определял движение котировок банка. К концу недели заявленияканцев, продолжающих получать пособия, тому подтверждение. Германа Грефа о возможном переносе приватизации на 2013 год и от-Но  несмотря на признаки улучшения, ситуация по-прежнему да- сутствии планов проведения дополнительной эмиссии поддержали ко-лека от нормальной. В производственном секторе также видны по- тировки. По итогам недели локальные акции крупнейшего российскогозитивные сдвиги. Индексы производственной активности уверенно банка выросли на 3,2%. Локальные акции ВТБ прибавили 4,3%.2 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  3. 3. 19 МАРТА | 2012РОССИЯТелекоммуникационный сектор прибавил 4,6%. «Вымпелком» валютных свопов увеличилась на 19 б. п., до 5,64%. Ликвидностьразочаровал инвесторов финансовыми результатами за 2011 год. в банковской системе выросла на 1,15%, до 869,1 млрд руб. (минусВ итоге, АДР эмитента потеряли 6,8%. Капитализация крупнейшего 4,7%), несмотря на уплату налогов. Индикативная ставка предо-российского оператора связи «Ростелеком» выросла на 5,5%. Интер- ставления рублевых кредитов на московском денежном рынкенет-компании «Яндекс» и Mail.ru по результатам торгов на западных на срок до начала следующего рабочего дня составила 5,31% (плюсплощадках показали разнородную динамику – рост на 5,2% и сни- 39 б. п.). Индекс корпоративных облигаций Cbonds вырос на 0,58%.жение на 2,0% соответственно. Наибольшая торговая активность была отмечена в выпусках «ВЭБ- Лизинг», «ВК-Инвест», «Газпром нефть», НЛМК, ФСК ЕЭС, МТС, АФКВ секторе недвижимости и строительства динамика была раз- «Система» и «Башнефть».нородной. Лидером роста выступили ГДР ЛСР с результатом 14,3%.ГДР ПИК прибавили 4,5%. Компания находится в стадии реструкту- Аукцион по размещению пятилетнего выпуска ОФЗ-26206 прошелризации задолженности перед Сбербанком. «Эталон» приостановил около нижней границы ранее объявленных ориентиров. Было разме-программу выкупа акций, объявленную в октябре 2011 года. ГДР де- щено 99,42% от предложенного объема со средневзвешенной доход-велопера потеряли 1,9% стоимости. ностью 7,46% годовых. На прошедшей неделе были закрыты книги заявок на облигации «Банк Уралсиб, 04» (оферта 1,5 года, ставка купона 8,75%), выпусков «Металло- инвест, 01», «Металлоинвест, 05» и «Металлоинвест, 06» (оферта 3 года,На рынке облигаций купон 9,00%), выпуск «ВымпелКом, 04» (оферта 3 года, купон 8,85%) и вы- пусков «ВТБ, БО-3» и «ВТБ, БО-4» (оферта 2 года, купон 8,00%).ФРС США заявила о снижении напряженности на мировых рынках и от-метила улучшения состояния экономики страны, а также оживление На текущей неделе планируется закрытие книг заявок на облигациина рынке труда. Спрос на рискованные активы также поддержала публи- двух банков: «Абсолют банк, БО-2» (оферта 1 год, ориентир по купонукация позитивной макроэкономической статистики по розничным про- 9,25–9,50%) и «Банк Русский стандарт, БО-2» (оферта 1 год, ориентирдажам в США. Кроме того, выделение оставшейся части второго транша по купону 9,00-9,50%).помощи Греции снизило на время вероятность дефолта, что также при-ободрило инвесторов.В итоге, доходность 10-летних казначейских облигаций США вырослана 20 б. п., до 2,23%, на фоне снижения ожиданий запуска программы В макроэкономикеколичественного смягчения. Доходности суверенных еврооблигацийРоссии выросли в среднем на 9 б. п. вслед за увеличением доходно- ЦБ РФ оставил ставку рефинансирования на прежнем уровне в 8%. Ре-стей государственных облигаций США. CDS на риск России сузился гулятор опасается ускорения инфляции и сдерживает рост денежногона 13 б. п., до 166 б. п. Индекс российских корпоративных еврооблига- предложения. Федеральный бюджет России в феврале исполнен с дефи-ций JP Morgan вырос на 0,38%. цитом, что достаточно необычно для начала года. Совокупный дефицит за два месяца составил 245 млрд руб., или 3% ВВП. Рост потребительскихПо итогам недели рубль укрепился относительно бивалютной кор- цен с начала года и на 12 марта составил 1,1%. Совокупный размер ре-зины на 26 копеек, до значения 33,43 рубля. Годовая ставка кросс- зервов снизился на $3,9 млрд и на 9 марта составил $507,7 млрд.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 3
  4. 4. 19 МАРТА | 2012РОССИЯОткрытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на прирост инвестированного капитала за счет купонного дохода Вес, %и роста курсовой стоимости ценных бумаг российских эмитентов с фиксирован- Корпоративные облигации 73,0ной доходностью с ограничением кредитных рисков портфеля на низком уровне. Денежные средства 11,6 Еврооблигации 7,0 Государственные облигации 6,4Инвестиционная стратегия Депозиты 2,1Средства фонда инвестируются в номинированные в рублях государственные,муниципальные и корпоративные облигации российских эмитентов со сред-ней и высокой дюрацией. В портфель включаются облигации с возможностьюроста курсовой стоимости за счет положительной переоценки кредитного 10 Крупных позицийриска (в результате повышения кредитных рейтингов, улучшения кредитно-го качества эмитента и т.д.) и изменения процентных ставок. Основную часть Вес, %портфеля составляют эмитенты, имеющие высокое или адекватное кредитное ОФЗ 26205 6,2качество (эмитенты 1 и 2 эшелонов). В портфель на основе тщательного кре- Русское море, 1 4,7дитного анализа также c небольшими весами включаются избранные эмитенты Ситроникс БО-2 4,2третьего эшелона, имеющие адекватное кредитное качество, что также позво- Трансаэро, БО-1 3,5ляет увеличивать доходность портфеля. Мираторг финанс, БО-01 3,4 Комос Групп, БО-01 3,1Динамика за период РМК-Финанс, 4 3,0 Ренессанс Капитал, БО-3 3,0 ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds Детский Мир-Центр, 1 3,05 лет 58,6% 53,2% ЕвразХолдинг Финанс, 7 2,93 года 105,3% 51,3%1 год 9,9% 6,4%6 месяцев 4,3% 2,8%3 месяца 4,6% 2,7%1 месяц 1,5% 1,2%с начала года 3,5% 2,0%Показатель риска ТД – Илья Муромец Индекс IFX-CbondsСтандартное отклонение 2,7% 1,9%Коэффициент Шарпа 2,63 1,95Альфа 3,1%Бета 1,11 Индекс IFX-Cbonds – индекс корпоративных облигаций (совместный проектР-квадрат 0,61 РТС-Интерфакс и Сbonds)Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Добрыня Никитич»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на получение дохода на инвестиционном горизонте от года до Вес, %трех лет путем инвестирования в акции преимущественно российских эми- Нефть и газ 45,1тентов, имеющих высокий потенциал роста. Рассчитан на инвесторов, толе- Финансы 17,0рантных к высокому уровню риска. Металлургия 11,0 Денежные средства 6,6Инвестиционная стратегия Недвижимость Электроэнергетика 6,2 5,2Фонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций преиму- Химическая промышленность 4,3щественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвидностью и Телекоммуникации 3,5высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на ликвидных акциях Машиностроение 1,1и отдельных представителях второго эшелона. Отбор акций происходит на базетщательного фундаментального анализа эмитентов, а также оценки текущейстоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.Динамика за период ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС 10 Крупных позиций5 лет -16,32% 3,4%3 года 132,13% 158,2% Вес, %1 год -17,71% -11,9% Газпром 12,76 месяцев 2,2% 2,3% Лукойл 9,93 месяца 7,5% 4,1% Сбербанк АДР 7,51 месяц 5,9% 4,9% Сургутнефтегаз 7,2с начала года 17,4% 13,5% Сбербанк прив. 6,1 Роснефть 5,0Показатель риска Эталон 4,7 ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС Новатэк 3,6Стандартное отклонение 30,9% 31,5% Норильский Никель АДР 3,1Коэффициент Шарпа -0,66 -0,47 ТНК-ВР Холдинг 2,7Альфа -7,4%Бета 0,89Р-квадрат 0,86Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 29 февраля 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 16 марта 2012 года.Все данные указаны в рублях.4 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  5. 5. 19 МАРТА | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дружина»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на получение прибыли за счет прироста капитала и получения ку- Вес, %понного дохода путем инвестирования в акции и облигации преимущественно Облигации 32,6российских эмитентов для обеспечения баланса между приемлемым уровнем Нефть и газ 25,2 Денежные средства 12,9риска и ожидаемой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, предпо- Финансы 9,0читающих долгосрочный взвешенный подход к вложению средств. Металлургия 7,2 Недвижимость 3,3Инвестиционная стратегия Электроэнергетика 3,0Активы фонда инвестированы в диверсифицированный портфель акций и Химическая промышленность 2,6облигаций. Стратегия фонда основывается на динамичном распределении Телекоммуникации 2,0средств между классами активов (акциями и облигациями). Выбор бумаг для Депозиты 1,7данной стратегии основывается на тщательном фундаментальном анализе Машиностроение 0,6эмитентов и оценке их кредитных качеств. Соотношение облигаций и акций вструктуре фонда может меняться в зависимости от конъюнктуры рынка.Динамика за период 10 Крупных позиций ТД – Дружина Индекс RTSI/IFX-Cbonds Вес, %5 лет -2,4% 28,3% Газпром 7,53 года 119,6% 104,8% Лукойл 5,71 год -8,1% -2,7% Сбербанк АДР 4,66 месяцев 3,1% 2,5%3 месяца 5,8% 3,4% Сургутнефтегаз 4,11 месяц 3,8% 3,1% ТКС Банк, БО-3 (обл.) 3,6с начала года 10,9% 7,8% Русское море, 1 (обл.) 3,4 Роснефть 3,0 Норильский Никель АДР 2,4Показатель риска Эталон 2,4 ТД – Дружина Индекс RTSI/IFX-Cbonds Сбербанк 2,4Стандартное отклонение 18,1% 16,5%Коэффициент Шарпа -0,60 -0,33Альфа -6,0%Бета 0,89 Индекс IFX-Cbonds – индекс корпоративных облигаций (совместный проектР-квадрат 0,67 РТС-Интерфакс и Сbonds)Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потенциал»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро- Вес, %вания в акции компаний с капитализацией менее $5 млрд, имеющих высокий Потребительский сектор 17,3потенциал роста. Стратегия подразумевает инвестирование на срок не менее Недвижимость 15,7 Металлургия 13,33 лет и рассчитана на инвесторов, толерантных к высокой степени риска. Электроэнергетика 11,2 Нефть и газ 10,9Инвестиционная стратегия Денежные средства 10,1Фонд инвестирует в акции преимущественно российских компаний второго Телекоммуникации 6,3эшелона, которые имеют высокий потенциал роста курсовой стоимости вслед- Машиностроение 4,8ствие того, что их бизнес и прибыль растут более высокими темпами, чем рынок Финансы 4,2в целом. В основном, это предприятия, занятые в производстве потребитель- Транспорт 3,4ских товаров, энергетике, банковском секторе, телекоммуникациях и других Химическая промышленность 3,0быстро растущих секторах российской экономики, а также компании, характе-ризующихся высоким потенциалом повышения ликвидности.Динамика за период ТД – Потенциал Индекс РТС-2 10 Крупных позиций5 лет 38,0% 6,2% Вес, %3 года 270,2% 241,4% Эталон 7,81 год -23,9% -20,1% АФК Система 6,36 месяцев -1,8% -3,9% М.Видео 4,83 месяца 6,0% 1,1% Распадская 4,61 месяц 7,1% 8,5% Группа ЛСР 4,5с начала года 16,8% 9,9% Э.ОН Россия 4,5 Алроса 4,4Показатель риска Группа ГМС 3,6 Мостотрест 3,5 ТД – Потенциал Индекс РТС-2 Банк Санкт-Петербург 3,4Стандартное отклонение 29,3% 22,9%Коэффициент Шарпа -0,91 -1,00Альфа -1,1%Бета 1,12Р-квадрат 0,79Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 29 февраля 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 16 марта 2012 года.Все данные указаны в рублях.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 5
  6. 6. 19 МАРТА | 2012РОССИЯОткрытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Электроэнергетика»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова- Вес, % Генерирующие компании 47,4ния в акции преимущественно российских электроэнергетических компаний. Сетевые компании 47,0Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в сво- Денежные средства 3,4ем портфеле и готовых принимать риски инвестирования в компании отрасли, Сбытовые компании 2,2находящейся в процессе реформирования.Инвестиционная стратегияФонд инвестирует в акции преимущественно российских генерирующих, сете-вых, сбытовых, а также интегрированных компаний и обладает диверсифици- 10 Крупных позицийрованным (в рамках одной отрасли) портфелем. Отбор акций в портфель фон- Вес, %да осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки ФСК ЕЭС 13,5текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста. Э.ОН Россия 12,8 Холдинг МРСК 12,3Динамика за период МРСК Центра и Приволжья 8,5 ТГК-1 6,6 ТД – Электроэнергетика РТС – Электроэнергетика МРСК Центра 6,55 лет -14,6% -44,4% МРСК Волги 5,93 года 192,0% 178,1% РусГидро 5,71 год -30,8% -24,2% ОГК-2 5,16 месяцев -1,0% -0,5% Интер РАО ЕЭС 4,23 месяца 0,4% -1,0%1 месяц 6,8% 4,9%с начала года 17,6% 17,0%Показатель риска ТД – Электроэнергетика РТС – ЭлектроэнергетикаСтандартное отклонение 32,0% 31,8%Коэффициент Шарпа -1,05 -0,85Альфа -10,0%Бета 0,87Р-квадрат 0,78Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Металлургия»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирования Вес, %в акции преимущественно российских металлургических и горнодобывающих Черная металлургия 51,8 Цветная металлургия 19,8компаний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сек- Драгоценные металлы 19,3тора в своем портфеле. Удобрения 8,3Инвестиционная стратегия Денежные средства 0,8Фонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-фель акций преимущественно российских металлургических компаний. Порт-фель фонда включает акции горнодобывающих компаний, компаний черной ицветной металлургии, трубных компаний. Отбор акций в портфель фонда осу- 10 Крупных позицийществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки теку-щей стоимости акций относительно их долгосрочного потен-циала роста. Вес, % Распадская 11,8Динамика за период Северсталь 9,7 Мечел прив. 9,1 ТД – Металлургия РТС – Металлы и добыча Алроса 7,75 лет -26,3% 11,5% Евраз Груп 7,43 года 116,7% 137,9% Норильский никель 6,41 год -34,4% -29,2% ОК Русал 5,86 месяцев -13,7% -16,8% Polymetal International plc 5,33 месяца 2,6% 2,6% Норильский Никель АДР 4,71 месяц -0,7% -0,3% Highland Gold Mining Ltd 4,3с начала года 10,2% 17,3%Показатель риска ТД – Металлургия РТС – Металлы и добычаСтандартное отклонение 35,8% 33,1%Коэффициент Шарпа -1,04 -0,97Альфа -6,4%Бета 0,96Р-квадрат 0,82Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 29 февраля 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 16 марта 2012 года.Все данные указаны в рублях.6 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  7. 7. 19 МАРТА | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Телекоммуникации»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак- Вес, %ции преимущественно российских компаний связи. Фонд создан для инвесто- Мобильная связь 58,3ров, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. Интернет 17,1 ИТ 15,6 Фиксированная связь 8,1Инвестиционная стратегия Денежные средства 1,0Фонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора портфельакций преимущественно российских телекоммуникационных компаний. Порт-фель включает акции сотовых операторов, региональных компаний фиксиро-ванной связи, альтернативных операторов, компаний медиасектора и сегментаинформационных технологий. Отбор акций в портфель фонда осуществляется 10 Крупных позицийна базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости Вес, %акций относительно их долгосрочного потенциала роста. АФК Система 16,3 МТС 13,4Динамика за период Mail.ru 12,4 ТД – Телекоммуникации ММВБ Вымпелком АДР 9,7 Телекоммуникации IBS group 8,75 лет 65,7% -1,2% Армада 6,93 года 471,5% 231,5% Яндекс 4,71 год 8,0% -8,2% Tim Participacoes SA ADR 4,66 месяцев 2,6% 0,6% China Mobile Ltd ADR 4,53 месяца 2,7% 1,9% Vivo Participacoes SA ADR 4,41 месяц 5,0% 6,1%с начала года 10,8% 11,8%Показатель риска ТД – Телекоммуникации ММВБ ТелекоммуникацииСтандартное отклонение 26,7% 32,8%Коэффициент Шарпа 0,20 -0,33Альфа 12,5%Бета 0,65Р-квадрат 0,68Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потребительский сектор»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования вакции Вес, %преимущественно российских компаний потребительского сектора.Фонд создан Розничная торговля 39,3 Потребительские товары 24,5для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. Фармацевтика 20,5 Финансы 7,6Инвестиционная стратегия Транспорт 5,0Фонд инвестирует в диверсифицированный портфель акций компаний потре- Денежные средства 2,4бительского сектора. Объектами инвестирования являются розничные сети, ре- Машиностроение 0,7стораны, компании пищевой промышленности, производители лекарствен-ныхпрепаратов и другие представители быстрорастущих секторов россий-ской эко-номики, ориентированных на внутреннего потребителя. Отбор акций в портфельфонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оцен- 10 Крупных позицийки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста. Вес, %Динамика за период М.Видео 15,4 ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб. Магнит 14,3 товаров и розн. торговли Фармстандарт ГДР 8,7 Синергия 7,95 лет 0,0% 45,8% Авангард ГДР 6,63 года 277,0% 338,7% Верофарм 6,21 год -25,7% -12,9% Мироновский хлiбопродукт 5,96 месяцев -2,0% 12,7% Фармстандарт 5,63 месяца 11,5% 15,3% Глобалтранс 5,01 месяц 10,9% 12,6%с начала года 24,5% 29,3% Пятерочка ГДР 4,5Показатель риска ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб. товаров и розн. торговлиСтандартное отклонение 30,3% 28,9%Коэффициент Шарпа -0,94 -0,54Альфа -14,8%Бета 0,87Р-квадрат 0,71Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 29 февраля 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 16 марта 2012 года.Все данные указаны в рублях.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 7
  8. 8. 19 МАРТА | 2012РОССИЯОткрытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Финансовый сектор»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак- Вес, % Банки – первый эшелон 50,8ции преимущественно российских компаний финансового сектора. Фонд создан Банки – второй эшелон 31,2для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. Денежные средства 18,0Инвестиционная стратегияФонд инвестирует в обыкновенные и привилегированные акции преимуще-ственно российских коммерческих банков первого и второго эшелонов. Отборакций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаменталь-ного анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочно- 10 Крупных позицийго потенциала роста. Вес, % Банк ВТБ ГДР 14,7Динамика за период Сбербанк прив. 9,5 ТД – Финансовый сектор Индекс РТС Финансов China Construction Bank 9,3 Банк Санкт-Петербург 9,33 года 181,0% 169,9% ICBC 8,61 год -20,0% -31,8% Банк Уралсиб 7,86 месяцев -2,4% -8,3% Номос Банк ГДР 6,33 месяца 9,1% 4,3% Сбербанк 6,21 месяц 2,3% 0,9% Банк Санкт-Петербург, конв. 4,0с начала года 15,8% 15,0% Банк Возрождение 3,8Показатель риска ТД – Финансовый сектор Индекс РТС ФинансовСтандартное отклонение 22,6% 29,1%Коэффициент Шарпа -1,01 -1,19Альфа 0,4%Бета 0,67Р-квадрат 0,77Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции Вес, %преимущественно российских компаний нефтегазового сектора. Фонд создан Интегрированные нефтяные компании 71,1 Газовые компании 26,0для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле. Денежные средства 2,9Инвестиционная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный портфель, состоящий из акцийпреимущественно российских компаний, оперирующих на нефтяном и газо-вом рынках, среди которых крупные и средние нефтяные компании, произво-дители газа, а также нефтехимические и нефтеперерабатывающие компании.Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фунда- 10 Крупных позицийментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их дол- Вес, %госрочного потенциала роста. Газпром 14,3 Газпром нефть 13,5Динамика за период Лукойл 13,0 ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и Газа Новатэк 11,7 Роснефть 11,43 года 185,6% 98,2% Сургутнефтегаз 10,51 год 1,9% -5,3% ТНК-BP Холдинг прив. 8,36 месяцев 11,9% 10,9% Башнефть прив. 6,53 месяца 7,0% 4,7%1 месяц 5,2% 3,8% Сургутнефтегаз прив. 4,5с начала года 10,9% 11,8% ТНК-ВР Холдинг 2,2Показатель риска ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и ГазаСтандартное отклонение 24,3% 31,2%Коэффициент Шарпа -0,04 -0,26Альфа 4,5%Бета 0,67Р-квадрат 0,77Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 29 февраля 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 16 марта 2012 года.Все данные указаны в рублях.8 ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012
  9. 9. 19 МАРТА | 2012РОССИЯ Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Федеральный»Цель инвестирования Структура фондаФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак- Вес, % Нефть и газ 40,7ции компаний со значительной долей государственного участия. Фонд создан Финансы 31,4для инвесторов, желающих инвестировать в государственные компании. Электроэнергетика 13,7 Металлургия 8,8Инвестиционная стратегия Денежные средства 3,6Фонд инвестирует в акции предприятий, в которых российское государство вы- Транспорт 1,7ступает в роли главного акционера. У государства в этих компаниях может бытьконтрольный или близкий к контрольному пакеты. Объектами инвестированияявляются акции преимущественно российских компаний, работающих в раз- 10 Крупных позицийличных секторах экономики, включая нефтяную, газовую, электроэнергетиче- Вес, %скую отрасли, а также банковский и транспортный секторы. Газпром 14,7 Роснефть 13,0Динамика за период Газпром нефть 13,0 ТД – Федеральный Индекс РТС Сбербанк прив. 9,4 ФСК ЕЭС 8,35 лет -19,9% 3,4% Банк ВТБ 8,03 года 253,3% 158,2% Банк ВТБ ГДР 7,01 год -5,4% -11,9% Сбербанк 6,96 месяцев 8,6% 2,3% Норильский никель 6,23 месяца 9,1% 4,1% РусГидро 5,51 месяц 4,5% 4,9%с начала года 15,5% 13,5%Показатель риска ТД – Федеральный Индекс РТССтандартное отклонение 29,1% 31,5%Коэффициент Шарпа -0,28 -0,47Альфа 3,4%Бета 0,79Р-квадрат 0,76Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Жизнь»Цель инвестирования Структура фондаФонд совмещает в себе стратегию долгосрочного прироста капитала и воз- Вес, % Денежные средства 30,7можность подключения пайщиков классического фонда к программе страхо- Нефть и газ 29,3вания жизни. Финансы 14,3 Телекоммуникации 7,6Инвестиционная стратегия Металлургия 7,1Фонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций пре- Потребительский сектор 5,4 Медиа и ИТ 3,7имущественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвидно- Недвижимость 2,0стью и высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на ликвидныхакциях и «голубых фишках». Отбор акций в портфель фонда осуществляетсяна базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимостиакций относительно их долгосрочного потенциала роста. 10 Крупных позицийДинамика за период Вес, % ТД – Жизнь Индекс РТС Новатэк 11,93 года 104,0% 158,2% Сбербанк прив. 8,21 год -19,8% -11,9% Газпром 7,66 месяцев -5,6% 2,3% Банк ВТБ 6,23 месяца 6,5% 4,1% Норильский никель 6,01 месяц 2,3% 4,9% Роснефть 5,9с начала года 12,6% 13,5% Магнит 5,4 МТС 5,3 Транснефть прив. 3,8Показатель риска Армада 3,7 ТД – Жизнь Индекс РТССтандартное отклонение 25,5% 31,5%Коэффициент Шарпа -0,89 -0,47Альфа -12,9%Бета 0,66Р-квадрат 0,69Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 29 февраля 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 16 марта 2012 года.Все данные указаны в рублях.ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 9

×