تمويل الدمام الخبر قرض الرياض تقسيط جوالات حائل الرياض الدمام تسديد قروض تبوك الاحساء https://financedammam.com

1. ‫مالية‬ ‫و‬ ‫محاسبية‬ ‫اسات‬‫ر‬‫د‬ ‫مجمة‬_‫السابع‬ ‫المجمد‬_‫العدد‬20_‫الفصل‬‫الثالث‬_‫لسنة‬2012
((‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫اإلجل‬ ‫الطويل‬ ‫التمويل‬ ‫أثر‬:‫من‬ ‫لعينة‬ ‫تحميمية‬ ‫اسة‬‫ر‬‫د‬
‫اقية‬‫ر‬‫الع‬ ‫المصارف‬))
215
((‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫اإلجل‬ ‫الطويل‬ ‫التمويل‬ ‫أثر‬:‫اقية‬‫ر‬‫الع‬ ‫المصارف‬ ‫من‬ ‫لعينة‬ ‫تحميمية‬ ‫اسة‬‫ر‬‫د‬))
‫حسين‬ ‫وليد‬ ‫حسين‬ ‫السيد‬
‫العممي‬ ‫البحث‬‫و‬ ‫العالي‬ ‫التعميم‬ ‫ة‬‫ار‬‫ز‬‫و‬
‫م‬.‫م‬.‫محمود‬ ‫شاكر‬ ‫عمي‬
‫بغداد‬ ‫جامعة‬
‫العالي‬ ‫المعهد‬‫اسات‬‫ر‬‫لمد‬
‫المالية‬ ‫و‬ ‫المحاسبية‬
‫م‬.‫د‬.‫حافظ‬ ‫عمك‬ ‫الناصر‬ ‫عبد‬
‫العممي‬ ‫البحث‬‫و‬ ‫العالي‬ ‫التعميم‬ ‫ة‬‫ار‬‫ز‬‫و‬
‫المستخمص‬:
‫تحصل‬ ‫الذي‬ ‫بح‬‫ر‬‫ال‬ ‫بصافي‬ ‫اإلجل‬ ‫طويل‬ ‫التمويل‬ ‫أثر‬ ‫طبيعة‬ ‫تحديد‬ ‫ألى‬ ‫البحث‬ ‫ىذا‬ ‫ييدف‬
‫لتمويل‬ ‫بينيا‬ ‫من‬ ‫تختار‬ ‫أن‬ ‫لممنظمة‬ ‫تتيح‬ ‫التي‬‫و‬ ، ‫التمويل‬ ‫لمصادر‬ ‫متنوعو‬ ‫مجموعة‬ ‫من‬ ‫المنظمات‬ ‫عميو‬
‫عميو‬ ‫تحصل‬ ‫الذي‬ ‫بح‬‫ر‬‫ال‬ ‫صافي‬ ‫لتعظيم‬ ‫اإلساسية‬ ‫يات‬‫ر‬‫الضرو‬ ‫من‬ ‫تعد‬ ‫إذ‬ ، ‫عممياتيا‬.
‫اسة‬‫ر‬‫د‬ ‫في‬ ‫اقية‬‫ر‬‫الع‬ ‫المنظمات‬ ‫من‬ ‫العديد‬ ‫لدى‬ ً‫ا‬‫اضح‬‫و‬ ً‫ا‬‫ر‬‫قصو‬ ‫ىناك‬ ‫أن‬ ‫إال‬ ‫اإلىمية‬ ‫ىذه‬ ‫من‬ ‫غم‬‫الر‬ ‫وعمى‬
‫البحث‬ ‫مشكمة‬ ‫تتجمى‬ ‫وىنا‬ ‫ين‬‫ر‬‫المتغي‬ ‫ىذين‬ ‫بين‬ ‫العالقة‬ ‫أثر‬.‫من‬ ‫البحث‬ ‫بيانات‬ ‫عمى‬ ‫الحصول‬ ‫تم‬ ‫وقد‬
‫بي‬ ‫اختيار‬ ‫تم‬ ‫اذ‬ ، ‫المالية‬ ‫اق‬‫ر‬‫لالو‬ ‫اق‬‫ر‬‫الع‬ ‫لسوق‬ ‫السنوي‬ ‫الدليل‬ ‫خالل‬‫اقية‬‫ر‬‫الع‬ ‫المصارف‬ ‫من‬ ‫عينة‬ ‫انات‬
‫عددىا‬ ‫البالغ‬‫و‬(5)‫من‬ ‫ة‬‫ر‬‫ولمفت‬ ‫مصارف‬(2004-2007)‫ىناك‬ ‫بأن‬ ‫التحميل‬ ‫نتائج‬ ‫معظم‬ ‫اكدت‬ ‫وقد‬ ،
‫التمويل‬ ‫مصادر‬ ‫بأن‬ ‫آستنتج‬ ‫فقد‬ ‫وعميو‬ ، ‫بح‬‫ر‬‫ال‬ ‫صافي‬ ‫وبين‬ ‫االجل‬ ‫طويل‬ ‫التمويل‬ ‫بين‬ ‫عكسية‬ ‫عالقة‬
، ‫ى‬‫اإلخر‬ ‫التمويل‬ ‫مصادر‬ ‫من‬ ‫بحية‬‫ر‬ ‫آقل‬ ‫ىي‬ ‫اإلجل‬ ‫طويمة‬‫قيام‬ ‫ة‬‫ر‬‫بضرو‬ ‫البحث‬ ‫أوصى‬ ‫ولذلك‬
‫اختيار‬ ‫قبل‬ ‫مصدر‬ ‫كل‬ ‫وسمبيات‬ ‫ايجابيات‬ ‫اسة‬‫ر‬‫ود‬ ‫المختمفة‬ ‫التمويل‬ ‫مصادر‬ ‫بين‬ ‫نة‬‫ز‬‫ا‬‫و‬‫بالم‬ ‫المنظمات‬
‫تمويميا‬‫ر‬‫مصاد‬.

2. ‫مالية‬ ‫و‬ ‫محاسبية‬ ‫اسات‬‫ر‬‫د‬ ‫مجمة‬_‫السابع‬ ‫المجمد‬_‫العدد‬20_‫الفصل‬‫الثالث‬_‫لسنة‬2012
((‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫اإلجل‬ ‫الطويل‬ ‫التمويل‬ ‫أثر‬:‫من‬ ‫لعينة‬ ‫تحميمية‬ ‫اسة‬‫ر‬‫د‬
‫اقية‬‫ر‬‫الع‬ ‫المصارف‬))
216
Abstract :
The research aims to determine the nature of the effect of long . term
finance with Net profit which get by the organization from a grubs of finance
sources which the organization can choose among them to funding its
operations it is one of the basic necessities Net income . Despite this
importance , however there is a distinct lack of many Iraqi organizations in the
study of the relationship effect of between these two variables and this the
reaserch problem .
The data of research were obtained the annual guide of Iraqi market for
securities where a data of sample of Iraqi Banks was selected which were five
banks from 2004 to 2007 , most of the analysis results confirmed that there is
an inverse relationship between the long-term finance and Net profit so the
researcher concluded that the sources of the long-term finance is less
profitability than other sources of funding and the researcher recommended
with the necessity of organizations to balance between different funding
sources and to study the positives and negative of each source before choosing
their sources of funding.
‫المقدمــــــــــــة‬:
‫ال‬‫و‬‫اإلم‬ ‫عمى‬ ‫الحصول‬ ‫خالليا‬ ‫من‬ ‫المنظمة‬ ‫تحاول‬ ‫لمتمويل‬ ‫عديدة‬ ‫مصادر‬ ‫ىناك‬ ‫أن‬ ‫الشائع‬ ‫من‬
‫تمويل‬ ‫مصادر‬ ‫ىي‬ ‫المصادر‬ ‫ىذه‬ ‫من‬ ‫بعض‬ ‫أن‬ ، ‫المختمفة‬ ‫عممياتيا‬ ‫تمويل‬ ‫في‬ ‫بأستخداميا‬ ‫تقوم‬ ‫التي‬
‫متوس‬ ‫تكون‬ ‫فقد‬ ‫ى‬‫اإلخر‬ ‫التمويل‬ ‫مصادر‬ ‫أما‬ ، ‫احدة‬‫و‬‫ال‬ ‫السنة‬ ‫من‬ ‫آقل‬ ‫مدتيا‬ ‫تكون‬ ‫أي‬ ‫اإلجل‬ ‫ة‬‫ر‬‫قصي‬‫طة‬
‫مجموعة‬ ‫أساس‬ ‫عمى‬ ‫المتنوعة‬ ‫المصادر‬ ‫ىذه‬ ‫بين‬ ‫المفاضمة‬ ‫المنظمة‬ ‫تحاول‬ ‫وعميو‬ ، ‫اإلجل‬ ‫طويمة‬ ‫أو‬
‫البحث‬ ‫ىذا‬ ‫في‬ ‫سنحاول‬ ‫لذا‬ ، ‫بحية‬‫ر‬‫ال‬‫و‬ ‫الكمفة‬‫و‬ ‫ة‬‫ر‬‫المخاط‬ ‫ىي‬ ‫المقاييس‬ ‫ىذه‬ ‫أىم‬ ‫ومن‬ ، ‫المقاييس‬ ‫من‬
‫ع‬ ‫تحصل‬ ‫الذي‬ ‫بح‬‫ر‬‫ال‬ ‫وصافي‬ ‫اإلجل‬ ‫طويمة‬ ‫التمويل‬ ‫مصادر‬ ‫بين‬ ‫العالقة‬ ‫أثر‬ ‫عمى‬ ‫التعرف‬‫المنظمة‬ ‫ليو‬
‫عمى‬ ‫ة‬‫ر‬‫قاد‬ ‫تكون‬ ‫لكي‬ ، ‫عمييا‬ ‫تحصل‬ ‫التي‬ ‫باح‬‫ر‬‫اإل‬ ‫مقدار‬ ‫توسيع‬ ً‫ا‬‫يب‬‫ر‬‫تق‬ ‫المنظمات‬ ‫جميع‬ ‫تحاول‬ ‫أذ‬ ،
‫العمل‬ ‫في‬ ‫ار‬‫ر‬‫اإلستم‬ ‫وبالتالي‬ ‫النمو‬‫و‬ ‫البقاء‬.‫يتضمن‬ ‫اإلول‬ ‫المبحث‬ ، ‫مباحث‬ ‫بعة‬‫ر‬‫أ‬ ‫ألى‬ ‫البحث‬ ‫ويقسم‬
‫ال‬ ‫ذات‬ ‫اضيع‬‫و‬‫الم‬ ‫بعض‬ ‫فسيتناول‬ ‫الثاني‬ ‫المبحث‬ ‫،أما‬ ‫البحث‬ ‫منيجية‬‫اإلجل‬ ‫طويل‬ ‫بالتمويل‬ ‫عالقة‬

3. ‫مالية‬ ‫و‬ ‫محاسبية‬ ‫اسات‬‫ر‬‫د‬ ‫مجمة‬_‫السابع‬ ‫المجمد‬_‫العدد‬20_‫الفصل‬‫الثالث‬_‫لسنة‬2012
((‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫اإلجل‬ ‫الطويل‬ ‫التمويل‬ ‫أثر‬:‫من‬ ‫لعينة‬ ‫تحميمية‬ ‫اسة‬‫ر‬‫د‬
‫اقية‬‫ر‬‫الع‬ ‫المصارف‬))
217
‫ابع‬‫ر‬‫ال‬ ‫المبحث‬ ‫يتضمن‬ ً‫ا‬‫ر‬‫اخي‬‫و‬ ، ‫العممي‬ ‫الجانب‬ ‫عمى‬ ‫الثالث‬ ‫المبحث‬ ‫سيركز‬ ‫حين‬ ‫في‬ ، ‫بح‬‫ر‬‫ال‬ ‫وصافي‬
‫البحث‬ ‫ألييا‬ ‫توصل‬ ‫التي‬ ‫التوصيات‬‫و‬ ‫اإلستنتاجات‬ ‫أىم‬.
((‫اإلول‬ ‫المبحـــث‬:‫البحـــــــــــث‬ ‫منهجيـــــــــــة‬))
‫أ‬:‫البحــث‬ ‫مشكمــة‬:‫عممية‬ ‫تعد‬‫آحد‬ ً‫ا‬‫أيض‬‫و‬ ، ‫المنظمة‬ ‫بيا‬ ‫تقوم‬ ‫التي‬ ‫اإلنشطة‬ ‫أىم‬ ‫من‬ ‫احده‬‫و‬ ‫التمويل‬
‫الالزمة‬ ‫ال‬‫و‬‫باإلم‬ ‫اإلعمال‬ ‫منظمات‬ ‫مد‬ ‫في‬ ‫كبير‬ ‫حد‬ ‫ألى‬ ‫تساىم‬ ‫التي‬‫و‬ ، ‫فييا‬ ‫الميمة‬ ‫المالية‬ ‫الوظائف‬
‫التمويل‬ ‫مصادر‬ ‫آحد‬ ‫كونو‬ ، ً‫ة‬‫خصوصي‬ ‫لو‬ ‫اإلجل‬ ‫طويل‬ ‫التمويل‬ ‫ولعل‬ ، ‫ية‬‫ر‬‫الضرو‬ ‫أنشطتيا‬ ‫إلنجاز‬
‫ال‬ ‫المخاطر‬ ‫ذات‬‫أىم‬ ‫من‬ ً‫احدة‬‫و‬ ‫تعد‬ ‫المنظمة‬ ‫عمييا‬ ‫تحصل‬ ‫التي‬ ‫باح‬‫ر‬‫اإل‬ ‫صافي‬ ‫ولعل‬ ، ‫منخفضو‬
‫البقاء‬ ‫عمى‬ ‫تيا‬‫ر‬‫وقد‬ ‫المنظمة‬ ‫نجاح‬ ‫عمى‬ ً‫ة‬‫ر‬‫كبي‬ ً‫ة‬‫بدرج‬ ‫تنعكس‬ ‫التي‬‫و‬ ‫المنظمة‬ ‫ألييا‬ ‫تسعى‬ ‫التي‬ ‫اإلىداف‬
‫صافي‬ ‫عمى‬ ‫اإلجل‬ ‫طويل‬ ‫التمويل‬ ‫أثر‬ ‫أغفال‬ ‫في‬ ‫البحث‬ ‫مشكمة‬ ‫تكمن‬ ‫وعمية‬ ، ‫العمل‬ ‫في‬ ‫ار‬‫ر‬‫اإلستم‬‫و‬
‫باح‬‫ر‬‫اإل‬‫اقية‬‫ر‬‫الع‬ ‫المصارف‬ ‫من‬ ‫العديد‬ ‫في‬.‫التية‬ ‫الت‬‫ؤ‬‫بالتسا‬ ‫البحث‬ ‫مشكمة‬ ‫تمخيص‬ ‫ويمكن‬-:
1.‫؟‬ ‫اإلجل‬ ‫طويل‬ ‫بالتمويل‬ ‫البحث‬ ‫قيد‬ ‫العينة‬ ‫أىتمام‬ ‫مستوى‬ ‫ىو‬ ‫ما‬
2.‫عمييا‬ ‫تحصل‬ ‫التي‬ ‫باح‬‫ر‬‫اإل‬ ‫عمى‬ ‫اإلجل‬ ‫طويل‬ ‫التمويل‬‫ر‬‫بأث‬ ‫ة‬‫ر‬‫اإلدا‬ ‫لدى‬ ‫كافي‬ ‫وعي‬ ‫يوجد‬ ‫ىل‬
‫؟‬ ‫المنظمات‬
3.‫اإلج‬ ‫طويل‬ ‫التمويل‬ ‫يساىم‬ ‫ىل‬‫المنظمات؟‬ ‫باح‬‫ر‬‫أ‬ ‫في‬ ‫سمبي‬ ‫أو‬ ‫ايجابي‬ ‫بشكل‬ ‫ل‬
‫ب‬:‫البحـــــــث‬ ‫أهميــــة‬:‫اإلجل‬ ‫طويل‬ ‫التمويل‬ ‫بين‬ ‫العالقة‬ ‫أثر‬ ‫اسة‬‫ر‬‫د‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫البحث‬ ‫أىمية‬ ‫تبرز‬
‫تمويل‬ ‫في‬ ‫عميو‬ ‫اإلعتماد‬ ‫ألمنظمات‬ ‫من‬ ‫العديد‬ ‫تحاول‬ ‫التي‬‫و‬ ، ‫التمويل‬ ‫مصادر‬ ‫أىم‬ ‫من‬ ‫احد‬‫و‬ ‫يعد‬ ‫الذي‬‫و‬
، ‫المختمفة‬ ‫وعممياتيا‬ ‫أنشطتيا‬‫ناحية‬ ‫من‬ ‫ىذا‬.‫التي‬ ‫اإلىداف‬ ‫أىم‬ ‫من‬ ‫احد‬‫و‬ ‫يعد‬ ‫الذي‬ ‫بح‬‫ر‬‫ال‬ ‫صافي‬ ‫و‬
‫حيث‬ ، ‫الميمو‬ ‫التمويل‬ ‫مصادر‬ ‫من‬ ‫مصدر‬ ‫آخر‬ ‫يعد‬ ‫إذ‬ ، ‫تحقيقو‬ ‫الى‬ ‫المنظمات‬ ‫من‬ ‫العديد‬ ‫تسعى‬
‫ى‬‫اخر‬ ‫ناحيو‬ ‫من‬ ‫المختمفة‬ ‫عممياتيا‬ ‫تمويل‬ ‫في‬ ‫المنظمة‬ ‫عميو‬ ‫تعتمد‬.‫تقديم‬ ‫البحث‬ ‫يحاول‬ ‫وعميو‬
‫ا‬‫و‬ ‫اإلستنتاجات‬ ‫من‬ ‫مجموعة‬‫المجال‬ ‫ىذا‬ ‫في‬ ‫العممية‬ ‫فة‬‫ر‬‫المع‬ ‫تعزز‬ ‫شأنيا‬ ‫من‬ ‫التي‬ ‫لتوصيات‬.
‫جـ‬:‫البحــــث‬ ‫أهــــــداف‬:‫اإلتية‬ ‫اإلىداف‬ ‫تحقيق‬ ‫ألى‬ ‫البحث‬ ‫يسعى‬-:
1.‫تمويل‬ ‫في‬ ‫اإلجل‬ ‫طويل‬ ‫التمويل‬ ‫عمى‬ ‫البحث‬ ‫عينة‬ ‫المصارف‬ ‫أعتماد‬ ‫مدى‬ ‫عمى‬ ‫التعرف‬
‫المختمفة‬ ‫وعممياتيا‬ ‫أنشطتيا‬.

4. ‫مالية‬ ‫و‬ ‫محاسبية‬ ‫اسات‬‫ر‬‫د‬ ‫مجمة‬_‫السابع‬ ‫المجمد‬_‫العدد‬20_‫الفصل‬‫الثالث‬_‫لسنة‬2012
((‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫اإلجل‬ ‫الطويل‬ ‫التمويل‬ ‫أثر‬:‫من‬ ‫لعينة‬ ‫تحميمية‬ ‫اسة‬‫ر‬‫د‬
‫اقية‬‫ر‬‫الع‬ ‫المصارف‬))
218
2.‫التأثير‬‫و‬ ‫العالقة‬ ‫مدى‬ ‫تحديد‬‫لممنظمات‬ ‫باح‬‫ر‬‫اإل‬ ‫وصافي‬ ‫اإلجل‬ ‫طويل‬ ‫التمويل‬ ‫بين‬.
‫د‬:‫البحــــث‬ ‫فرضيــــة‬:‫بين‬ ‫عكسية‬ ‫عالقة‬ ‫ىناك‬ ‫أن‬ ‫عمى‬ ‫تنص‬ ‫أساسية‬ ‫فرضية‬ ‫من‬ ‫البحث‬ ‫ينطمق‬
‫المنظمة‬ ‫عمييا‬ ‫تحصل‬ ‫أن‬ ‫الممكن‬ ‫من‬ ‫التي‬ ‫باح‬‫ر‬‫اإل‬ ‫ومقدار‬ ‫اإلجل‬ ‫طويل‬ ‫التمويل‬.
‫هـ‬:‫البحــــث‬ ‫عينــــة‬:‫من‬ ‫بعدد‬ ‫المتمثمة‬‫و‬ ‫البسيطة‬ ‫ائية‬‫و‬‫العش‬ ‫العينة‬ ‫يقة‬‫ر‬‫بط‬ ‫البحث‬ ‫عينة‬ ‫أختيار‬ ‫تم‬
‫وىي‬ ‫اقية‬‫ر‬‫الع‬ ‫المصارف‬-:
1.‫بغداد‬ ‫مصرف‬
2.‫لالستثمار‬ ‫اقي‬‫ر‬‫الع‬ ‫االوسط‬ ‫الشرق‬ ‫مصرف‬
3.‫اقي‬‫ر‬‫الع‬ ‫االئتمان‬ ‫مصرف‬
4.‫ي‬‫التجار‬ ‫سومر‬ ‫مصرف‬
5.‫بابل‬ ‫مصرف‬
‫و‬:‫البحـــــث‬ ‫ات‬‫و‬‫أد‬:
1.‫البيانات‬ ‫جمع‬ ‫أداة‬:‫بيانات‬ ‫عمى‬ ‫الحصول‬ ‫تم‬‫اق‬‫ر‬‫لالو‬ ‫اق‬‫ر‬‫الع‬ ‫لسوق‬ ‫السنوي‬ ‫الدليل‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫البحث‬
‫لسنة‬ ‫المالية‬2008‫من‬ ‫ة‬‫ر‬‫ولمفت‬2004-2007.
2.‫البيانات‬ ‫تحميل‬ ‫أداة‬:‫نامج‬‫ر‬‫ب‬ ‫استخدام‬ ‫تم‬(Excel)‫النتائج‬ ‫اظيار‬‫و‬ ‫بيانات‬ ‫وتحميل‬ ‫ادخال‬ ‫في‬
‫لمبحث‬.
‫حـ‬:‫المكانية‬ ‫و‬ ‫الزمانية‬ ‫الحدود‬:
1-‫الزمانية‬ ‫الحدود‬:‫المدة‬ ‫امتدت‬‫من‬ ‫لمبحث‬ ‫الزمنية‬(2004‫الى‬2007.)
2-‫المكانية‬ ‫الحدود‬:‫من‬ ‫عدد‬ ‫بيانات‬ ‫اختيرت‬ ‫إذ‬ ، ‫لمتطبيق‬ ‫كميدان‬ ‫في‬‫ر‬‫المص‬ ‫القطاع‬ ‫اختير‬
‫البحث‬ ‫عينة‬ ‫في‬ ‫اعاله‬ ‫ة‬‫ر‬‫المذكو‬‫و‬ ، ‫التطبيقي‬ ‫الجانب‬ ‫في‬ ‫المصارف‬.

5. ‫مالية‬ ‫و‬ ‫محاسبية‬ ‫اسات‬‫ر‬‫د‬ ‫مجمة‬_‫السابع‬ ‫المجمد‬_‫العدد‬20_‫الفصل‬‫الثالث‬_‫لسنة‬2012
((‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫اإلجل‬ ‫الطويل‬ ‫التمويل‬ ‫أثر‬:‫من‬ ‫لعينة‬ ‫تحميمية‬ ‫اسة‬‫ر‬‫د‬
‫اقية‬‫ر‬‫الع‬ ‫المصارف‬))
219
‫الثانــــي‬ ‫المبحـــث‬:((‫ي‬‫النظـــــــــر‬ ‫األطــــــــار‬))
ً‫ال‬‫و‬‫أ‬:‫التمويــل‬‫اإلجـــل‬ ‫طويـــل‬:
‫أ‬:‫اإلجـــل‬ ‫طويـــل‬ ‫التمويـــل‬ ‫مفهوم‬:، ‫المال‬ ‫أس‬‫ر‬ ‫اق‬‫و‬‫أس‬ ‫من‬ ‫اإلجل‬ ‫طويل‬ ‫التمويل‬ ‫عمى‬ ‫الحصول‬ ‫يتم‬
، ‫باح‬‫ر‬‫اإل‬ ‫احتجاز‬‫و‬ ‫ة‬‫ز‬‫الممتا‬‫و‬ ‫العادية‬ ‫اإلسيم‬‫و‬ ‫السندات‬ ‫اصدار‬‫و‬ ‫اإلجل‬ ‫طويل‬ ‫اض‬‫ر‬‫اإلقت‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫وذلك‬
‫بال‬ ‫تمويل‬ ‫مصادر‬ ‫ألى‬ ‫اإلجل‬ ‫طويل‬ ‫التمويل‬ ‫مصادر‬ ‫وتقسم‬‫اصدار‬‫و‬ ‫اإلجل‬ ‫طويل‬ ‫اض‬‫ر‬‫اإلقت‬ ‫وتشمل‬ ‫دين‬
‫األسيم‬ ‫أما‬ ، ‫باح‬‫ر‬‫اال‬ ‫احتجاز‬‫و‬ ‫العادية‬ ‫اإلسيم‬ ‫أصدار‬ ‫وتشمل‬ ‫بالممكية‬ ‫التمويل‬ ‫ومصادر‬ ، ‫السندات‬
‫الممكية‬‫و‬ ‫الدين‬ ‫ال‬‫و‬‫أم‬ ‫من‬ ‫يج‬‫ز‬‫م‬ ‫أنو‬ ‫أي‬ ‫ىجين‬ ‫مصدر‬ ‫تعد‬ ‫فأنيا‬ ‫ه‬‫ز‬‫الممتا‬(، ‫الشديفات‬2001:57.)
‫ب‬:‫اإلجــل‬ ‫طويــل‬ ‫التمويــل‬ ‫أشكــال‬:‫يمكن‬‫المنظمة‬ ‫عمييا‬ ‫تعتمد‬ ‫أن‬ ‫الممكن‬ ‫من‬ ‫التي‬ ‫اإلشكال‬ ‫أىم‬ ‫تحديد‬
‫باإلتي‬ ‫اإلجل‬ ‫طويمة‬ ‫التمويل‬ ‫مصادر‬ ‫عمى‬ ‫الحصول‬ ‫في‬-:
1:‫اإلجل‬ ‫طويمة‬ ‫القروض‬:‫القروض‬ ‫وىي‬(‫النقدية‬)‫أو‬ ‫المصارف‬ ‫من‬ ‫المنظمة‬ ‫عمييا‬ ‫تحصل‬ ‫التي‬
‫بين‬ ‫ح‬‫او‬‫ر‬‫تت‬ ‫لمدة‬ ‫ذلك‬ ‫غير‬ ‫أو‬ ‫التأمين‬ ‫شركات‬(5-30)‫المن‬ ‫وتمتزم‬ ، ‫سنة‬‫ودفع‬ ‫ية‬‫ر‬‫دو‬ ‫فائدة‬ ‫بدفع‬ ‫ظمة‬
‫باإلتي‬ ‫اإلجل‬ ‫الطويمة‬ ‫القروض‬ ‫ات‬‫ز‬‫ممي‬ ‫أىم‬ ‫تحديد‬ ‫ويمكن‬ ، ‫محددة‬ ‫اعيد‬‫و‬‫م‬ ‫في‬ ‫القرض‬ ‫اقساط‬(‫الشماع‬
،1992:608-: )
‫ة‬‫ر‬‫ومستق‬ ‫الحجم‬ ‫ة‬‫ر‬‫كبي‬.
‫ة‬‫ر‬‫ومستق‬ ‫ثابتة‬ ‫فائدتيا‬.
‫ثابتة‬ ‫موجودات‬ ‫أو‬ ‫اإلجل‬ ‫طويمة‬ ‫يع‬‫ر‬‫مشا‬ ‫لتمويل‬ ‫تستخدم‬.
‫طويل‬ ‫القروض‬ ‫كمفة‬ ‫حساب‬ ‫ويمكن‬‫اإلتية‬ ‫المعادلة‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫اإلجل‬ ‫ة‬-:
‫اإلجل‬ ‫طويمة‬ ‫القروض‬ ‫كمفة‬=‫الفائدة‬ ‫معدل‬( *1-‫الضريبة‬ ‫معدل‬(.......................... )1)
2:‫ة‬‫الممتاز‬ ‫اإلسهم‬:‫القيمة‬ ‫من‬ ‫مئوية‬ ‫نسبة‬ ‫شكل‬ ‫عمى‬ ‫محدد‬ ‫باح‬‫ر‬‫ا‬ ‫مقسوم‬ ‫عادة‬ ‫اإلسيم‬ ‫ىذه‬ ‫تحمل‬
‫اإل‬ ‫وتجمع‬ ،‫سنة‬ ‫لكل‬ ‫ثابت‬ ‫مبمغ‬ ‫أو‬ ‫لمسيم‬ ‫اإلسمية‬‫ايا‬‫ز‬‫م‬ ‫وبيم‬ ‫العادية‬ ‫اإلسيم‬ ‫ايا‬‫ز‬‫م‬ ‫بين‬ ‫ة‬‫ز‬‫الممتا‬ ‫سيم‬
‫المديونية‬ ‫ات‬‫و‬‫أد‬(‫السندات‬)‫باإلتي‬ ‫ة‬‫ز‬‫الممتا‬ ‫األسيم‬ ‫خصائص‬ ‫أىم‬ ‫تحديد‬ ‫ويمكن‬(، ‫الخرشة‬ ‫و‬ ‫النعيمي‬
2007:159-161-: )

6. ‫مالية‬ ‫و‬ ‫محاسبية‬ ‫اسات‬‫ر‬‫د‬ ‫مجمة‬_‫السابع‬ ‫المجمد‬_‫العدد‬20_‫الفصل‬‫الثالث‬_‫لسنة‬2012
((‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫اإلجل‬ ‫الطويل‬ ‫التمويل‬ ‫أثر‬:‫من‬ ‫لعينة‬ ‫تحميمية‬ ‫اسة‬‫ر‬‫د‬
‫اقية‬‫ر‬‫الع‬ ‫المصارف‬))
220
‫باح‬‫ر‬‫اال‬‫و‬ ‫االصول‬ ‫في‬ ‫االسبقية‬.
‫اكميا‬‫ر‬‫وت‬ ‫باح‬‫ر‬‫اإل‬ ‫تجميع‬ ‫امكانية‬.
‫العادية‬ ‫اإلسيم‬ ‫ألى‬ ‫التحول‬ ‫حق‬.
‫ذات‬‫ثابتة‬ ‫أسمية‬ ‫قيمة‬.
‫اإلتية‬ ‫المعادلة‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫ة‬‫ز‬‫الممتا‬ ‫لإلسيم‬ ‫كمفة‬ ‫حساب‬ ‫ويمكن‬-:
‫احد‬‫و‬‫ال‬ ‫لمسهم‬ ‫الربح‬ ‫مقسوم‬
‫ة‬‫الممتاز‬ ‫اإلسهم‬ ‫كمفة‬=‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬‫ــــــــــــــــــــــــ‬‫ــــــــــــــــ‬‫ـ‬(................2)
‫الممتاز‬ ‫السهم‬ ‫بيع‬ ‫سعر‬–‫اإلصدار‬ ‫كمفة‬
3:‫العادية‬ ‫اإلسهم‬:‫دفع‬ ‫في‬ ‫اء‬‫و‬‫س‬ ، ‫خاصو‬ ‫أسبقيات‬ ‫ليا‬ ‫تفضيالت‬ ‫أي‬ ‫تمتمك‬ ‫ال‬ ‫التي‬ ‫اإلسيم‬ ‫ىي‬
‫في‬ ‫المالكين‬ ‫مصالح‬ ‫العادية‬ ‫اإلسيم‬ ‫وتمثل‬ ، ‫التصفيو‬‫و‬‫أ‬ ‫اإلفالس‬ ‫حالة‬ ‫في‬ ‫أو‬ ‫باح‬‫ر‬‫اإل‬ ‫مقسوم‬،‫المنظمة‬
‫المالية‬ ‫اق‬‫ر‬‫االو‬ ‫سوق‬ ‫في‬ ‫قيمتيا‬ ‫بتعظيم‬ ‫لممنظمة‬ ‫أساسي‬ ‫ىدف‬ ‫تعد‬ ‫أنيا‬ ‫كما‬.
‫باإلتي‬ ‫العادية‬ ‫اإلسيم‬ ‫ع‬‫أنو‬ ‫أىم‬ ‫تحديد‬ ‫ويمكن‬(، ‫ي‬‫العامر‬2010:473-475-: )
‫المدافعة‬ ‫اإلسيم‬:‫الركود‬ ‫خالل‬ ‫ايدة‬‫ز‬‫ومت‬ ‫أمينة‬‫و‬ ‫ة‬‫ر‬‫مستق‬ ‫ىا‬‫أسعار‬ ‫بقاء‬ ‫يتوقع‬ ‫التي‬ ‫اإلسيم‬ ‫ىي‬
‫وتدىور‬ ‫االقتصادي‬‫المال‬ ‫اق‬‫و‬‫إلس‬ ‫الحادة‬ ‫التقمبات‬ ‫خالل‬ ‫أو‬ ‫اإلعمال‬.
‫ية‬‫ر‬‫الدو‬ ‫اإلسيم‬:‫االقتصادية‬ ‫الحالة‬ ‫مع‬ ً‫ا‬‫تمام‬ ‫ىا‬‫أسعار‬‫و‬ ‫باحيا‬‫ر‬‫أ‬ ‫مستوى‬ ‫تبط‬‫ر‬‫ي‬ ‫التي‬ ‫اإلسيم‬ ‫وىي‬
‫العامة‬.
‫بة‬‫ر‬‫المضا‬ ‫أسيم‬:ً‫ال‬‫مستقب‬ ‫ىا‬‫أسعار‬ ‫ايد‬‫ز‬‫ت‬ ‫آمل‬ ‫عمى‬ ‫بة‬‫ر‬‫المضا‬ ‫أسيم‬ ‫ى‬‫تشتر‬.
‫ابحة‬‫ر‬‫ال‬ ‫أو‬ ‫الناجحة‬ ‫اإلسيم‬:‫اإلسيم‬ ‫ىذه‬ ‫تعود‬‫ومعروفة‬ ‫وقديمة‬ ‫ة‬‫ر‬‫كبي‬ ‫شركات‬ ‫بأنيا‬ ‫توصف‬ ‫لشركات‬.
‫الدخل‬ ‫أسيم‬:‫النقدي‬ ‫المقسوم‬ ‫عمى‬ ‫الحصول‬ ‫بيدف‬ ‫الدخل‬ ‫أسيم‬ ‫اء‬‫ر‬‫ش‬ ‫ألى‬ ‫ين‬‫ر‬‫المستثم‬ ‫بعض‬ ‫يسعى‬
‫باح‬‫ر‬‫اإل‬ ‫من‬.
‫النمو‬ ‫أسيم‬:‫اد‬‫ر‬‫اإلف‬ ‫من‬ ‫العديد‬ ‫لدى‬ ‫المألوفة‬‫و‬ ‫الشائعة‬ ‫ات‬‫ر‬‫اإلستثما‬ ‫من‬ ً‫احدة‬‫و‬ ‫النمو‬ ‫أسيم‬ ‫تعد‬
ً‫ا‬‫أيض‬ ‫الشركات‬‫و‬.

7. ‫مالية‬ ‫و‬ ‫محاسبية‬ ‫اسات‬‫ر‬‫د‬ ‫مجمة‬_‫السابع‬ ‫المجمد‬_‫العدد‬20_‫الفصل‬‫الثالث‬_‫لسنة‬2012
((‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫اإلجل‬ ‫الطويل‬ ‫التمويل‬ ‫أثر‬:‫من‬ ‫لعينة‬ ‫تحميمية‬ ‫اسة‬‫ر‬‫د‬
‫اقية‬‫ر‬‫الع‬ ‫المصارف‬))
221
‫ويمكن‬‫اإلتية‬ ‫المعادلة‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫العادية‬ ‫باإلسيم‬ ‫التمويل‬ ‫كمفة‬ ‫حساب‬-:
‫عة‬‫الموز‬ ‫اإلرباح‬
‫العادية‬ ‫اإلسهم‬ ‫كمفة‬=‫ــــــــــــــــــــــــــ‬‫ـــــــــــــــــــــــ‬‫ـــــــ‬+‫ا‬ ‫في‬ ‫النمو‬ ‫معدل‬‫لسهم‬...........(...3)
‫اء‬‫ر‬‫الش‬ ‫سعر‬
4:‫السندات‬:‫مقابل‬ ‫لممكتتبين‬ ‫تعطى‬ ‫ئة‬‫ز‬‫لمتج‬ ‫قابمة‬ ‫وغير‬ ‫لمتداول‬ ‫قابمة‬ ‫احدة‬‫و‬ ‫أسمية‬ ‫قيمة‬ ‫ذات‬ ‫وثائق‬
‫باإلتي‬ ‫السندات‬ ‫خصائص‬ ‫أىم‬ ‫تحديد‬ ‫ويمكن‬ ، ‫اإلجل‬ ‫طويل‬ ً‫ا‬‫قرض‬ ‫لمشركة‬ ‫اقرضوىا‬ ‫ألتي‬ ‫المبالغ‬
(، ‫عبيدات‬ ‫و‬ ‫طنيب‬1997:147-: )
1.‫يمث‬ ‫السند‬‫الشركة‬ ‫عمى‬ ‫اإلجل‬ ‫طويل‬ ‫دين‬ ‫من‬ ‫حصة‬ ‫ل‬.
2.‫الشركة‬ ‫ة‬‫ر‬‫أدا‬ ‫في‬ ‫التدخل‬ ‫السند‬ ‫لحامل‬ ‫يحق‬ ‫ال‬.
3.‫ذلك‬ ‫تحقيق‬ ‫يتم‬ ‫لم‬ ‫أو‬ ‫باح‬‫ر‬‫أ‬ ‫تحقيق‬ ‫تم‬ ‫اء‬‫و‬‫س‬ ‫ثابتة‬ ‫ية‬‫ر‬‫دو‬ ‫بفائدة‬ ‫السند‬ ‫حامل‬ ‫يتمتع‬.
4.‫السندات‬ ‫أصدار‬ ‫في‬ ً‫ا‬‫مسبق‬ ‫محدد‬ ‫موعد‬ ‫في‬ ‫السند‬ ‫قيمة‬ ‫السند‬ ‫حامل‬ ‫يسترد‬.
5.‫حال‬ ‫في‬ ‫سنده‬ ‫قيمة‬ ‫السند‬ ‫حامل‬ ‫يسترد‬‫السيم‬ ‫حامل‬ ‫قبل‬ ‫الشركة‬ ‫تصفية‬ ‫ة‬.
6.‫السندات‬ ‫حممة‬ ‫لحقوق‬ ً‫ا‬‫ضمان‬ ‫أصوليا‬ ‫بعض‬ ‫الشركة‬ ‫تقدم‬ ‫قد‬.
‫اإلتية‬ ‫المعادلة‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫السندات‬ ‫كمفة‬ ‫حساب‬ ‫ويمكن‬:
‫من‬ ‫الخصم‬(‫لمسند‬ ‫االسمية‬ ‫القيمة‬)
‫الفائدة‬+‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬‫ــــــــــــــــــــــ‬
‫السند‬ ‫عمر‬ ‫من‬ ‫المتبقية‬ ‫ات‬‫و‬‫السن‬ ‫عدد‬
‫السندات‬ ‫كمفة‬=‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬‫ــــــــــــــــــــــــــــــــ‬‫ــــــــــــــــــــــــــــ‬‫ــــــــــــ‬................(4)
‫االسمية‬ ‫القيمة‬+‫السوقية‬ ‫القيمة‬
‫ــــــــ‬‫ـــــــــــ‬‫ـــــــــــــــــــــ‬‫ــــــــــــــــــــــــــــــــ‬
2
‫باإلتي‬ ‫السندات‬ ‫اع‬‫و‬‫أن‬ ‫أىم‬ ‫تحديد‬ ‫ويمكن‬(، ‫بيدي‬‫ز‬‫ال‬2004:967-: )
‫معينة‬ ‫موجودات‬ ‫ىن‬‫بر‬ ‫مكفولة‬ ‫غير‬ ‫سندات‬.
‫الثانية‬ ‫الدرجة‬ ‫ومن‬ ‫معينة‬ ‫موجودات‬ ‫ىن‬‫بر‬ ‫مكفولة‬ ‫غير‬ ‫سندات‬.

8. ‫مالية‬ ‫و‬ ‫محاسبية‬ ‫اسات‬‫ر‬‫د‬ ‫مجمة‬_‫السابع‬ ‫المجمد‬_‫العدد‬20_‫الفصل‬‫الثالث‬_‫لسنة‬2012
((‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫اإلجل‬ ‫الطويل‬ ‫التمويل‬ ‫أثر‬:‫من‬ ‫لعينة‬ ‫تحميمية‬ ‫اسة‬‫ر‬‫د‬
‫اقية‬‫ر‬‫الع‬ ‫المصارف‬))
222
‫معينة‬ ‫موجودات‬ ‫ىن‬‫بر‬ ‫مكفولة‬ ‫سندات‬.
‫الدخل‬ ‫سندات‬.
‫المعدات‬‫و‬ ‫اإلالت‬ ‫أستثمار‬ ‫شيادات‬.
5:‫ة‬‫المحتجز‬ ‫االرباح‬:‫من‬ ‫المساىمين‬ ‫عمى‬ ‫يعيا‬‫ز‬‫تو‬ ‫وعدم‬ ‫لممنظمة‬ ‫باح‬‫ر‬‫اإل‬ ‫بإحتجأز‬ ‫التمويل‬ ‫يعتبر‬
‫ال‬ ‫الذاتية‬ ‫السيولة‬ ‫تحقيق‬ ‫وسائل‬‫مطالبة‬ ‫مخاطر‬ ‫من‬ ‫خالي‬ ‫مصدر‬ ‫ويعتبر‬ ، ‫الشركات‬ ‫من‬ ‫لمكثير‬ ‫داخمية‬
‫كمما‬ ‫حيث‬ ‫باح‬‫ر‬‫اإل‬ ‫يع‬‫ز‬‫تو‬ ‫نسبة‬ ‫عمى‬ ً‫بناء‬ ‫ويتحدد‬ ‫لمشركة‬ ‫مناسبة‬ ‫غير‬ ‫أوقات‬ ‫في‬ ‫ال‬‫و‬‫لإلم‬ ‫المقرضين‬
‫تساوي‬ ‫ة‬‫ز‬‫المحتج‬ ‫باح‬‫ر‬‫األ‬ ‫تكمفة‬ ‫أن‬ ‫صحيح‬ ‫العكس‬‫و‬ ‫باح‬‫ر‬‫اإل‬ ‫أحتجاز‬ ‫معدل‬ ‫قل‬ ‫باح‬‫ر‬‫اإل‬ ‫يع‬‫ز‬‫تو‬ ‫معدل‬ ‫تفع‬‫ر‬‫أ‬
‫اإل‬ ‫أصدار‬ ‫تكمفة‬‫يبة‬‫ر‬‫لض‬ ‫عة‬‫الموز‬ ‫باح‬‫ر‬‫اإل‬ ‫ع‬‫خضو‬ ‫عدم‬ ‫حالة‬ ‫في‬ ‫الممكية‬ ‫ال‬‫و‬‫أم‬ ‫تكمفة‬ ‫أو‬ ‫العادية‬ ‫سيم‬
‫الدخل‬(، ‫الحناوي‬2000:68)‫المعادلة‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫ة‬‫ز‬‫المحتج‬ ‫باح‬‫ر‬‫باإل‬ ‫التمويل‬ ‫كمفة‬ ‫حساب‬ ‫ويمكن‬ ،
‫االتية‬-:
‫ة‬‫المحتجز‬ ‫االرباح‬ ‫كمفة‬=‫الممكية‬ ‫ال‬‫و‬‫ام‬ ‫كمفة‬( *1-‫الضريبة‬ ‫معدل‬................. )(.......5)
6:‫األتي‬ ‫أهمها‬ ‫ومن‬ ‫اإلجل‬ ‫طويل‬ ‫لمتمويل‬ ‫ى‬‫أخر‬ ‫مصادر‬ ‫وهناك‬-:
‫أ‬:‫باالستئجار‬ ‫التمويل‬:، ‫المناطق‬‫و‬ ‫الدول‬ ‫من‬ ‫كثير‬ ‫في‬ ‫الثابتة‬ ‫اإلصول‬ ‫أستئجار‬ ‫ة‬‫ر‬‫ظاى‬ ‫أنتشرت‬ ‫لقد‬
‫الممكن‬ ‫من‬ ‫كان‬ ‫التي‬ ‫ال‬‫و‬‫اإلم‬ ‫من‬ ً‫ا‬‫ر‬‫كبي‬ ً‫ا‬‫ر‬‫مقدا‬ ‫تجميد‬ ‫ألى‬ ‫يؤدي‬ ‫اإلصول‬ ‫ىذه‬ ‫أمتالك‬ ‫أن‬ ‫حيث‬
‫ات‬‫ر‬‫مبر‬ ‫إىم‬ ‫تحديد‬ ‫ويمكن‬ ‫بديمة‬ ‫مجاالت‬ ‫في‬ ‫لإلستثمار‬ ‫أو‬ ‫اإلجل‬ ‫طويمة‬ ‫قروض‬ ‫لتسديد‬ ‫أما‬ ‫أستخداميا‬
‫اإل‬ ‫أستخدام‬‫باإلتي‬ ‫التمويل‬ ‫في‬ ‫ستئجار‬(Watson & Head , 1998 : 161-: )
‫التمويل‬ ‫مرونة‬.
‫الممكية‬ ‫مخاطر‬ ‫تجنب‬.
‫اء‬‫ر‬‫الش‬ ‫ار‬‫ر‬‫لق‬ ‫المعقدة‬ ‫اءات‬‫ر‬‫اإلج‬ ‫تجنب‬.
‫يبية‬‫ر‬‫ض‬ ‫ايا‬‫ز‬‫م‬ ‫تحقيق‬.
‫اإلفالس‬ ‫تكمفة‬ ‫تخفيض‬.
‫الصيانة‬ ‫عبىء‬ ‫نقل‬.
‫اض‬‫ر‬‫اإلقت‬ ‫قيود‬ ‫من‬ ‫التخمص‬.

9. ‫مالية‬ ‫و‬ ‫محاسبية‬ ‫اسات‬‫ر‬‫د‬ ‫مجمة‬_‫السابع‬ ‫المجمد‬_‫العدد‬20_‫الفصل‬‫الثالث‬_‫لسنة‬2012
((‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫اإلجل‬ ‫الطويل‬ ‫التمويل‬ ‫أثر‬:‫من‬ ‫لعينة‬ ‫تحميمية‬ ‫اسة‬‫ر‬‫د‬
‫اقية‬‫ر‬‫الع‬ ‫المصارف‬))
223
‫ب‬:‫الممتمكة‬ ‫ال‬‫و‬‫باإلم‬ ‫التمويل‬:‫ة‬‫ر‬‫عبا‬ ‫ىو‬‫تمتمكيا‬ ‫التي‬ ‫ال‬‫و‬‫اإلم‬ ‫ع‬‫مجمو‬ ‫أي‬ ‫الممتمك‬ ‫المال‬ ‫أس‬‫ر‬ ‫عن‬
‫التي‬ ‫ال‬‫و‬‫اإلم‬ ، ‫ىما‬ ‫ئيسيين‬‫ر‬ ‫ئين‬‫ز‬‫ج‬ ‫من‬ ‫المنظمات‬ ‫غالبية‬ ‫في‬ ‫الممتمك‬ ‫المال‬ ‫أس‬‫ر‬ ‫ويتألف‬ ‫المنظمة‬
‫المنظمة‬ ‫عمل‬ ‫ة‬‫ر‬‫مسي‬ ‫خالل‬ ‫المتحقق‬ ‫الفائض‬‫و‬ ‫المالك‬ ‫ىا‬‫جيز‬(، ‫بيدي‬‫ز‬‫ال‬2004:960.)
‫ثانيا‬:‫الربــــــــــح‬:
‫أ‬:‫الربــ‬ ‫مفهوم‬‫ــــــــــح‬:
‫السوقية‬ ‫القوة‬ ‫عن‬ ‫لمتعبير‬ ‫أستخداميا‬ ‫يمكن‬ ‫التي‬‫و‬ ، ‫باح‬‫ر‬‫اإل‬ ‫لمفيوم‬ ‫متنوعة‬ ‫و‬ ‫عديدة‬ ‫يف‬‫ر‬‫تعا‬ ‫ىناك‬
‫المنظمة‬ ‫ة‬‫ر‬‫سيط‬ ‫مستوى‬ ‫لقياس‬ ‫أستخداميا‬ ‫و‬ ، ‫لممنظمة‬ ‫المالي‬ ‫لمييكل‬ ‫كمقياس‬ ‫أستخداميا‬ ‫و‬ ، ‫لممنظمة‬
‫بيا‬ ‫الخاص‬ ‫المال‬ ‫أس‬‫ر‬ ‫ىيكل‬ ‫لفعالية‬ ‫و‬ ‫ىا‬‫أستثمار‬ ‫عمى‬(Eriotis at el ,1995,85. )‫وكذلك‬
، ‫بح‬‫ر‬‫ال‬ ‫يعرف‬‫لممنظمة‬ ‫باح‬‫ر‬‫اإل‬ ‫تعظيم‬ ‫ألى‬ ‫خاللو‬ ‫من‬ ‫تيدف‬ ‫الذي‬‫و‬ ‫المالية‬ ‫ة‬‫ر‬‫اإلدا‬ ‫أىداف‬ ‫أحد‬ ‫أنو‬ ‫عمى‬
‫لممنظمة‬ ‫السوقية‬ ‫القيمة‬ ‫تعظيم‬ ‫وبالتالي‬ ‫احد‬‫و‬‫ال‬ ‫السيم‬ ‫بحية‬‫ر‬ ‫تعظيم‬ ‫ألى‬ ‫باإلضافة‬(، ‫ي‬‫العامر‬2001
:18)،‫تتخذىا‬ ‫التي‬ ‫ات‬‫ر‬‫ا‬‫ر‬‫الق‬‫و‬ ‫ـياسات‬‫ـ‬‫س‬‫ال‬ ‫من‬ ‫لمكثير‬ ‫النيائية‬ ‫ـمة‬‫ص‬‫المح‬ ‫أنيا‬ ‫عمى‬ ‫باح‬‫ر‬‫اإل‬ ‫يف‬‫ر‬‫تع‬ ‫ويمكن‬
‫المنشأة‬(Brigham at el , 2001:99. )‫بين‬ ‫الفرق‬ ‫عن‬ ‫تعبير‬ ‫أنيا‬ ‫عمى‬ ‫تعرف‬ ، ‫ى‬‫أخر‬ ‫جية‬ ‫ومن‬
‫التي‬ ‫المتنوعة‬ ‫التكاليف‬ ‫وبين‬ ‫بيا‬ ‫وخدماتيا‬ ‫منتجاتيا‬ ‫ببيع‬ ‫المنظمة‬ ‫تقوم‬ ‫التي‬ ‫اإلسعار‬‫سبيل‬ ‫في‬ ‫تتحمميا‬
‫الخدمات‬‫و‬ ‫المنتجات‬ ‫ىذه‬ ‫توفير‬(Fabozzi , 2010 : 545)‫أن‬ ‫الممكن‬ ‫من‬ ‫أنو‬ ‫الباحث‬ ‫ى‬‫وير‬ ،
‫في‬ ‫ار‬‫ر‬‫اإلستم‬‫و‬ ‫البقاء‬ ‫بيدف‬ ‫وذلك‬ ‫تحقيقيا‬ ‫ألى‬ ‫المنظمة‬ ‫تسعى‬ ‫التي‬ ‫الخطط‬ ‫آحدى‬ ‫أنو‬ ‫عمى‬ ‫بح‬‫ر‬‫ال‬ ‫يعرف‬
‫الصناعة‬ ‫في‬ ‫السوقية‬ ‫حصتيا‬ ‫يز‬‫ز‬‫وتع‬ ‫التوسع‬ ‫ألى‬ ‫باإلضافة‬ ‫العمل‬.
‫ب‬:‫مق‬‫الربــــح‬ ‫اييــس‬:‫بح‬‫ر‬‫ال‬ ‫صافي‬ ‫قياس‬ ‫في‬ ‫أستخداميا‬ ‫يمكن‬ ‫التي‬ ‫المقاييس‬ ‫أىم‬ ‫تحديد‬ ‫يمكن‬
‫يمي‬ ‫كما‬ ‫لممنظمات‬(، ‫يشي‬‫ر‬‫الق‬2007:40-41-: )
1‫المبيعات‬ ‫من‬ ‫الربح‬ ‫هامش‬ ‫نسبة‬ ‫ـ‬:‫باح‬‫ر‬‫اإل‬ ‫تحقيق‬ ‫في‬ ‫ة‬‫ر‬‫اإلدا‬ ‫كفاءة‬ ‫مدى‬ ‫عن‬ ‫تعبر‬ ‫النسبة‬ ‫وىذه‬
‫المبيعات‬ ‫من‬ ‫نقد‬ ‫وحدة‬ ‫لكل‬ ‫المتحقق‬ ‫بح‬‫ر‬‫ال‬ ‫صافي‬ ‫وتعكس‬‫قم‬‫ر‬ ‫المعادلة‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫وتحسب‬(6-: )
‫الدخل‬ ‫صافي‬
‫المبيعات‬ ‫من‬ ‫الربح‬ ‫هامش‬=‫ــــــــــــــــــــــ‬‫ـــــــــــــــــ‬‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬‫ـــــــــ‬(......... )%(6)
‫المبيعات‬

10. ‫مالية‬ ‫و‬ ‫محاسبية‬ ‫اسات‬‫ر‬‫د‬ ‫مجمة‬_‫السابع‬ ‫المجمد‬_‫العدد‬20_‫الفصل‬‫الثالث‬_‫لسنة‬2012
((‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫اإلجل‬ ‫الطويل‬ ‫التمويل‬ ‫أثر‬:‫من‬ ‫لعينة‬ ‫تحميمية‬ ‫اسة‬‫ر‬‫د‬
‫اقية‬‫ر‬‫الع‬ ‫المصارف‬))
224
2‫ادية‬‫ر‬‫اإلي‬ ‫القوة‬ ‫نسبة‬ ‫ـ‬:‫التشغيمي‬ ‫الدخل‬ ‫خمق‬ ‫عمى‬ ‫المنشأة‬ ‫موجودات‬ ‫ة‬‫ر‬‫قد‬ ‫ألى‬ ‫النسبة‬ ‫ىذه‬ ‫وتشير‬،
‫المعاد‬ ‫وفق‬ ‫النسبة‬ ‫ىذه‬ ‫وتحسب‬‫قم‬‫ر‬ ‫لة‬(7-: )
‫ائب‬‫ر‬‫الض‬‫و‬ ‫ائد‬‫و‬‫الف‬ ‫قبل‬ ‫األرباح‬
‫ادية‬‫ر‬‫االي‬ ‫القوة‬ ‫نسبة‬=‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬‫ــــــــــــــ‬(............ )%(7)
‫الموجودات‬ ‫اجمالي‬
3‫ـ‬‫الممكية‬ ‫حق‬ ‫عمى‬ ‫العائد‬ ‫نسبة‬:‫استثمار‬ ‫اء‬‫ر‬‫ج‬ ‫باح‬‫ر‬‫ا‬ ‫من‬ ‫المنشأة‬ ‫تحققو‬ ‫ما‬ ‫عن‬ ‫النسبة‬ ‫ىذه‬ ‫تعبر‬
‫فييا‬ ‫ـاىمين‬‫س‬‫الم‬ ‫ال‬‫و‬‫ام‬،‫الممكية‬ ‫لحق‬ ‫مناسبة‬ ‫ائد‬‫و‬‫ع‬ ‫المنشأة‬ ‫تحقيق‬ ‫عمى‬ ‫يدلل‬ ‫النسبة‬ ‫تفاع‬‫ر‬‫ا‬ ‫إن‬ ‫إذ‬،
‫قم‬‫ر‬ ‫المعادلة‬ ‫وفق‬ ‫وتحسب‬(8-: )
‫الدخل‬ ‫صافي‬
‫الممكية‬ ‫حق‬ ‫عمى‬ ‫العائد‬=‫ـــــــــــــــــــــ‬‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬‫ـــــــــ‬(............ )%(8)
‫الممكية‬ ‫حق‬
4‫الموجودات‬ ‫عمى‬ ‫العائد‬ ‫نسبة‬ ‫ـ‬:‫الموجودات‬ ‫إجمالي‬ ‫ألى‬ ‫الدخل‬ ‫صافي‬ ‫نسبة‬ ‫وىي‬،‫العائد‬ ‫وتقيس‬
‫ائب‬‫ر‬‫الض‬‫و‬ ‫ائد‬‫و‬‫الف‬ ‫بعد‬ ‫الموجودات‬ ‫إجمالي‬ ‫عمى‬،‫أستخدام‬ ‫في‬ ‫المنشأة‬ ‫كفاءة‬ ‫عمى‬ ‫يدلل‬ ‫النسبة‬ ‫تفاع‬‫ر‬‫أ‬ ‫إن‬
‫موجوداتيا‬.‫قم‬‫ر‬ ‫المعادلة‬ ‫وفق‬ ‫وتحسب‬(9)
‫الدخل‬ ‫صافي‬
‫ال‬ ‫عمى‬ ‫العائد‬‫موجودات‬=‫ــــــــــــــــ‬‫ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬‫ـــــــــــــــــــــــ‬(.......... )%(9)
‫الموجودات‬ ‫اجمالي‬

11. ‫مالية‬ ‫و‬ ‫محاسبية‬ ‫اسات‬‫ر‬‫د‬ ‫مجمة‬_‫السابع‬ ‫المجمد‬_‫العدد‬20_‫الفصل‬‫الثالث‬_‫لسنة‬2012
((‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫اإلجل‬ ‫الطويل‬ ‫التمويل‬ ‫أثر‬:‫من‬ ‫لعينة‬ ‫تحميمية‬ ‫اسة‬‫ر‬‫د‬
‫اقية‬‫ر‬‫الع‬ ‫المصارف‬))
225
((‫الثالــــــث‬ ‫المبحـــــــث‬:‫العممــــــــــــــــــــــي‬ ‫اإلطــــــــــار‬))
‫لسوق‬ ‫السنوي‬ ‫الدليل‬ ‫من‬ ‫عمييا‬ ‫الحصول‬ ‫تم‬ ‫التي‬ ‫البحث‬ ‫بيانات‬ ‫تحميل‬ ‫المبحث‬ ‫ىذا‬ ‫في‬ ‫سيتم‬
‫التمويل‬ ‫بين‬ ‫العالقة‬ ‫اسة‬‫ر‬‫د‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫البحث‬ ‫فرضية‬ ‫أختيار‬ ‫سيتم‬ ‫وبالتالي‬ ، ‫المالية‬ ‫اق‬‫ر‬‫لالو‬ ‫اق‬‫ر‬‫الع‬
‫لمشر‬ ‫بح‬‫ر‬‫ال‬ ‫وصافي‬ ‫اإلجل‬ ‫طويل‬‫الجدول‬ ‫ويوضح‬ ، ‫البحث‬ ‫عينة‬ ‫كات‬(1)‫سيتم‬ ‫التي‬ ‫البيانات‬ ‫أىم‬
‫وكاإلتي‬ ‫البحث‬ ‫فرضية‬ ‫أختبار‬ ‫في‬ ‫أعتمادىا‬-:
‫الجدول‬(1)‫من‬ ‫ة‬‫لمفتر‬ ‫البحث‬ ‫لعينة‬ ‫البحث‬ ‫ات‬‫ر‬‫متغي‬ ‫يبين‬(2004-2007)
‫الشركة‬ ‫اسم‬‫البحث‬ ‫ات‬‫ر‬‫متغي‬2004200520062007
‫بغداد‬ ‫مصرف‬
‫االمد‬ ‫طويل‬ ‫التمويل‬224,098,359192,216,200177,812,70726,786,295
‫االرباح‬ ‫صافي‬19,753,5678,408,6481,838,5252,618,540
‫االوسط‬ ‫الشرق‬ ‫مصرف‬
‫لالستثمار‬ ‫اقي‬‫ر‬‫الع‬
‫االمد‬ ‫طويل‬ ‫التمويل‬144,486,009118,422,71981,390,41460,954,352
‫االرباح‬ ‫صافي‬14,451,3765,154,52210,436,1844,981,950
‫مصرف‬‫اقي‬‫ر‬‫الع‬ ‫االئتمان‬
‫االمد‬ ‫طويل‬ ‫التمويل‬
211,394,74096,334,88192,911,42615,862,465
‫االرباح‬ ‫صافي‬19,166,47612,156,8175,517,173666,816
‫ي‬‫التجار‬ ‫سومر‬ ‫مصرف‬
‫االمد‬ ‫طويل‬ ‫التمويل‬76,144,68868,452,04453,398,45119,376,798
‫االرباح‬ ‫صافي‬1,421,8021,075,714950,855877,319
‫بابل‬ ‫مصرف‬
‫االمد‬ ‫طويل‬ ‫التمويل‬101,232,107103,112,86697,171,46230,028,394
‫االرباح‬ ‫صافي‬4,011,0353,035,7041,886,7121,882,893
‫المصدر‬:‫لسنة‬ ‫المالية‬ ‫اق‬‫ر‬‫لالو‬ ‫اق‬‫ر‬‫الع‬ ‫سوق‬ ‫دليل‬ ‫بيانات‬ ‫الى‬ ‫باالستناد‬ ‫الباحثين‬ ‫اعداد‬2008.

12. ‫مالية‬ ‫و‬ ‫محاسبية‬ ‫اسات‬‫ر‬‫د‬ ‫مجمة‬_‫السابع‬ ‫المجمد‬_‫العدد‬20_‫الفصل‬‫الثالث‬_‫لسنة‬2012
((‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫اإلجل‬ ‫الطويل‬ ‫التمويل‬ ‫أثر‬:‫من‬ ‫لعينة‬ ‫تحميمية‬ ‫اسة‬‫ر‬‫د‬
‫اقية‬‫ر‬‫الع‬ ‫المصارف‬))
226
‫اإلجل‬ ‫طويل‬ ‫التمويل‬ ‫في‬ ‫السنوية‬ ‫النمو‬ ‫نسبة‬ ‫بين‬ ‫العالقة‬ ‫اسة‬‫ر‬‫د‬ ‫سيتم‬ ‫البحث‬ ‫فرضية‬ ‫أختبار‬ ‫ولغرض‬
‫قم‬‫ر‬ ‫المعادلة‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫وذلك‬ ‫المنظمات‬ ‫عميو‬ ‫تحصل‬ ‫الذي‬ ‫بح‬‫ر‬‫ال‬ ‫وصافي‬(10-: )
‫الحالية‬ ‫لمسنة‬ ‫اإلجل‬ ‫طويل‬ ‫التمويل‬–‫السابقة‬ ‫السنة‬ ‫اإلجل‬ ‫طويل‬ ‫التمويل‬
‫النمو‬ ‫نسبة‬=‫ـــــــــــــــــــــــــــــــ‬‫ـــــــــــــــــــــــــــ‬‫ــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــ‬‫ــــــــــــــــــ‬‫ـــــــــــــــ‬‫ــــــــــــــــــــــــــــ‬‫ـــــــ‬‫ــ‬... )%((...10)
‫الس‬ ‫اإلجل‬ ‫طويل‬ ‫التمويل‬‫السابقة‬ ‫نة‬
1.‫بغداد‬ ‫مصرف‬:‫الجدول‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫نالحط‬(2)‫المصرف‬ ‫أعتماد‬ ‫في‬ ‫النمو‬ ‫نسبة‬ ‫أنخفضت‬ ‫كمما‬ ‫بأن‬
‫صافي‬ ‫في‬ ‫النمو‬ ‫نسبة‬ ‫فأن‬ ،‫المختمفة‬ ‫يعيا‬‫ر‬‫ومشا‬ ‫عممياتيا‬ ‫تمويل‬ ‫في‬ ‫اإلجل‬ ‫طويل‬ ‫التمويل‬ ‫اشكال‬ ‫عمى‬
‫نمو‬ ‫نسبة‬ ‫أعمى‬ ‫أن‬ ‫الجدول‬ ‫من‬ ‫نالحط‬ ‫،حيث‬ ‫تفع‬‫ر‬‫ي‬ ‫المصرف‬ ‫عميو‬ ‫يحصل‬ ‫الذي‬ ‫بح‬‫ر‬‫ال‬‫التمويل‬ ‫في‬
‫عام‬ ‫في‬ ‫كانت‬ ‫اإلجل‬ ‫طويل‬(2007)‫بمغت‬ ‫إذ‬(0.85)‫بح‬‫ر‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫نمو‬ ‫نسبة‬ ‫اقل‬ ‫تقابميا‬
‫بمغت‬ ‫التي‬‫و‬ ‫المصرف‬(0.42-)‫سنة‬ ‫في‬ ‫كانت‬ ‫االجل‬ ‫طويل‬ ‫التمويل‬ ‫في‬ ‫نمو‬ ‫نسبة‬ ‫اقل‬ ‫حين‬ ‫في‬(
2006)‫بمغت‬ ‫التي‬‫و‬(0.07)‫بمغت‬ ‫التي‬‫و‬ ‫باح‬‫ر‬‫اال‬ ‫في‬ ‫نمو‬ ‫نسبة‬ ‫اعمى‬ ‫تقابميا‬ ‫التي‬‫و‬(0.78)‫وىذه‬
‫اكثر‬ ‫ة‬‫ر‬‫بصو‬ ‫النتائج‬ ‫ىذه‬ ‫توضيح‬ ‫ويمكن‬ ‫الحالي‬ ‫البحث‬ ‫منيا‬ ‫انطمق‬ ‫التي‬ ‫ئيسية‬‫ر‬‫ال‬ ‫الفرضية‬ ‫تؤكد‬ ‫النتائج‬
‫الشكل‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫دقة‬(1. )
‫الجدول‬(2)‫بغداد‬ ‫لمصرف‬ ‫البحث‬ ‫ات‬‫ر‬‫لمتغي‬ ‫النمو‬ ‫نسب‬ ‫يبين‬
‫البحث‬ ‫ات‬‫ر‬‫متغي‬2004200520062007
‫نمو‬ ‫نسبة‬
‫االمد‬ ‫طويل‬ ‫التمويل‬
-0.140.070.85
‫نمو‬ ‫نسبة‬
‫االرباح‬ ‫صافي‬
-0.570.78- 0.42

13. ‫مالية‬ ‫و‬ ‫محاسبية‬ ‫اسات‬‫ر‬‫د‬ ‫مجمة‬_‫السابع‬ ‫المجمد‬_‫العدد‬20_‫الفصل‬‫الثالث‬_‫لسنة‬2012
((‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫اإلجل‬ ‫الطويل‬ ‫التمويل‬ ‫أثر‬:‫من‬ ‫لعينة‬ ‫تحميمية‬ ‫اسة‬‫ر‬‫د‬
‫اقية‬‫ر‬‫الع‬ ‫المصارف‬))
227
‫الشكل‬(1)‫بغداد‬ ‫بمصرف‬ ‫الخاصة‬ ‫البحث‬ ‫ات‬‫ر‬‫لمتغي‬ ‫النمو‬ ‫نسب‬ ‫بين‬ ‫العالقة‬ ‫يبين‬
2.‫لالستثمار‬ ‫اقي‬‫ر‬‫الع‬ ‫االوسط‬ ‫الشرق‬ ‫مصرف‬:‫الجدول‬ ‫يبين‬(3)‫بح‬‫ر‬‫ال‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫النمو‬ ‫نسبة‬ ‫بأن‬
‫في‬ ‫النمو‬ ‫نسبة‬ ‫أنخفضت‬ ‫كمما‬ ‫تفع‬‫ر‬‫ي‬ ‫المصرف‬ ‫عميو‬ ‫يحصل‬ ‫الذي‬‫أشكال‬ ‫عمى‬ ‫المصرف‬ ‫أعتماد‬
‫كانت‬ ‫االجل‬ ‫طويل‬ ‫التمويل‬ ‫في‬ ‫نمو‬ ‫نسبة‬ ‫أعمى‬ ‫أن‬ ‫الجدول‬ ‫من‬ ‫نالحط‬ ‫حيث‬ ، ‫اإلجل‬ ‫طويل‬ ‫التمويل‬
‫عام‬ ‫في‬(2006)‫بمغت‬ ‫إذ‬(0.31)‫بمغت‬ ‫التي‬‫و‬ ‫المصرف‬ ‫بح‬‫ر‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫نمو‬ ‫نسبة‬ ‫اقل‬ ‫تقابميا‬
(1.02-)‫سنة‬ ‫في‬ ‫كانت‬ ‫اإلجل‬ ‫طويل‬ ‫التمويل‬ ‫في‬ ‫نمو‬ ‫نسبة‬ ‫اقل‬ ‫حين‬ ‫في‬(2005)‫بمغت‬ ‫التي‬‫و‬
(0.18)‫بمغت‬ ‫التي‬‫و‬ ‫باح‬‫ر‬‫اال‬ ‫في‬ ‫نمو‬ ‫نسبة‬ ‫اعمى‬ ‫تقابميا‬ ‫التي‬‫و‬(0.64)‫ايضا‬ ‫تؤكد‬ ‫النتائج‬ ‫وىذه‬
‫الشكل‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫دقة‬ ‫اكثر‬ ‫ة‬‫ر‬‫بصو‬ ‫النتائج‬ ‫ىذه‬ ‫توضيح‬ ‫ويمكن‬ ‫البحث‬ ‫ليذا‬ ‫ئيسية‬‫ر‬‫ال‬ ‫الفرضية‬(2. )
‫الجدول‬(3)‫اقي‬‫ر‬‫الع‬ ‫االوسط‬ ‫الشرق‬ ‫لمصرف‬ ‫البحث‬ ‫ات‬‫ر‬‫لمتغي‬ ‫النمو‬ ‫نسب‬ ‫يبين‬‫لالستثمار‬
‫البحث‬ ‫ات‬‫ر‬‫متغي‬2004200520062007
‫طويل‬ ‫التمويل‬
‫االمد‬
-0.180.310.25
‫االرباح‬ ‫صافي‬-0.64-1.020.52

14. ‫مالية‬ ‫و‬ ‫محاسبية‬ ‫اسات‬‫ر‬‫د‬ ‫مجمة‬_‫السابع‬ ‫المجمد‬_‫العدد‬20_‫الفصل‬‫الثالث‬_‫لسنة‬2012
((‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫اإلجل‬ ‫الطويل‬ ‫التمويل‬ ‫أثر‬:‫من‬ ‫لعينة‬ ‫تحميمية‬ ‫اسة‬‫ر‬‫د‬
‫اقية‬‫ر‬‫الع‬ ‫المصارف‬))
228
‫الشكل‬(2)‫اقي‬‫ر‬‫الع‬ ‫االوسط‬ ‫الشرق‬ ‫بمصرف‬ ‫الخاصة‬ ‫البحث‬ ‫ات‬‫ر‬‫لمتغي‬ ‫النمو‬ ‫نسب‬ ‫بين‬ ‫العالقة‬ ‫يبين‬
‫لالستثمار‬
3.‫االئتمان‬ ‫مصرف‬:‫الجدول‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫نالحط‬(4)‫المصرف‬ ‫اعتماد‬ ‫في‬ ‫النمو‬ ‫نسبة‬ ‫أنخفضت‬ ‫أذا‬
‫صافي‬ ‫في‬ ‫النمو‬ ‫نسبة‬ ‫فأن‬ ‫المختمفة‬ ‫يعيا‬‫ر‬‫ومشا‬ ‫عممياتيا‬ ‫تمويل‬ ‫في‬ ‫اإلجل‬ ‫طويل‬ ‫التمويل‬ ‫اشكال‬ ‫عمى‬
‫التمويل‬ ‫في‬ ‫نمو‬ ‫نسبة‬ ‫اعمى‬ ‫ان‬ ‫الجدول‬ ‫من‬ ‫نالحط‬ ‫حيث‬ ، ‫تفع‬‫ر‬‫ت‬ ‫المصرف‬ ‫عميو‬ ‫يحصل‬ ‫الذي‬ ‫بح‬‫ر‬‫ال‬
‫عام‬ ‫في‬ ‫كانت‬ ‫االجل‬ ‫طويل‬(2007)‫بمغت‬ ‫إذ‬(0.83)‫عام‬ ‫في‬ ‫نمو‬ ‫نسبة‬ ‫اقل‬ ‫كانت‬ ‫حين‬ ‫في‬(2006
)‫عام‬ ‫في‬ ‫نسبة‬ ‫اعمى‬ ‫فكانت‬ ‫المصرف‬ ‫عميو‬ ‫يحصل‬ ‫الذي‬ ‫بح‬‫ر‬‫ال‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫النمو‬ ‫نسبة‬ ‫ما‬ ‫أ‬ ،
(2007)‫بمغت‬ ‫اذ‬(0.88)‫عام‬ ‫في‬ ‫نسبة‬ ‫اقل‬ ‫كانت‬ ‫حين‬ ‫في‬2005‫نسبتيا‬ ‫كانت‬ ‫حيث‬(0.37)
‫التي‬‫و‬ ‫البحث‬ ‫ليذا‬ ‫ئيسية‬‫ر‬‫ال‬ ‫الفرضية‬ ‫مع‬ ‫تتفق‬ ً‫ا‬‫أيض‬ ‫النتائج‬ ‫وىذه‬‫بين‬ ‫عكسية‬ ‫عالقة‬ ‫وجود‬ ‫عمى‬ ‫تنص‬
‫من‬ ‫دقة‬ ‫اكثر‬ ‫ة‬‫ر‬‫بصو‬ ‫النتائج‬ ‫ىذه‬ ‫توضيح‬ ‫ويمكن‬ ‫لممصرف‬ ‫بح‬‫ر‬‫ال‬ ‫صافي‬ ‫وبين‬ ‫اإلجل‬ ‫طويل‬ ‫التمويل‬
‫الشكل‬ ‫خالل‬(1. )
‫الجدول‬(4)‫االئتمان‬ ‫لمصرف‬ ‫البحث‬ ‫ات‬‫ر‬‫لمتغي‬ ‫النمو‬ ‫نسب‬ ‫يبين‬
‫البحث‬ ‫ات‬‫ر‬‫متغي‬2004200520062007
‫االمد‬ ‫طويل‬ ‫التمويل‬-0.540.040.83
‫االرباح‬ ‫صافي‬-0.370.550.88

15. ‫مالية‬ ‫و‬ ‫محاسبية‬ ‫اسات‬‫ر‬‫د‬ ‫مجمة‬_‫السابع‬ ‫المجمد‬_‫العدد‬20_‫الفصل‬‫الثالث‬_‫لسنة‬2012
((‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫اإلجل‬ ‫الطويل‬ ‫التمويل‬ ‫أثر‬:‫من‬ ‫لعينة‬ ‫تحميمية‬ ‫اسة‬‫ر‬‫د‬
‫اقية‬‫ر‬‫الع‬ ‫المصارف‬))
229
‫الشكل‬(3)‫االئتمان‬ ‫بمصرف‬ ‫الخاصة‬ ‫البحث‬ ‫ات‬‫ر‬‫لمتغي‬ ‫النمو‬ ‫نسب‬ ‫بين‬ ‫العالقة‬ ‫يبين‬
4.‫ي‬‫التجار‬ ‫سومر‬ ‫مصرف‬:‫الجدول‬ ‫يبين‬(5)‫عميو‬ ‫يحصل‬ ‫الذي‬ ‫بح‬‫ر‬‫ال‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫النمو‬ ‫نسبة‬ ‫بان‬
‫اشكال‬ ‫عمى‬ ‫المصرف‬ ‫اعتماد‬ ‫في‬ ‫النمو‬ ‫نسبة‬ ‫انخفضت‬ ‫كمما‬ ‫تفع‬‫ر‬‫ت‬ ‫المصرف‬، ‫اإلجل‬ ‫طويل‬ ‫التمويل‬
‫عام‬ ‫في‬ ‫كانت‬ ‫االجل‬ ‫طويل‬ ‫التمويل‬ ‫في‬ ‫نمو‬ ‫نسبة‬ ‫اعمى‬ ‫ان‬ ‫الجدول‬ ‫من‬ ‫نالحط‬ ‫حيث‬(2007)‫إذ‬
‫بمغت‬(0.64)‫بمغت‬ ‫التي‬‫و‬ ‫المصرف‬ ‫بح‬‫ر‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫نمو‬ ‫نسبة‬ ‫اقل‬ ‫تقابميا‬(0.08)‫نسبة‬ ‫اقل‬ ‫حين‬ ‫في‬
‫سنة‬ ‫في‬ ‫كانت‬ ‫االجل‬ ‫طويل‬ ‫التمويل‬ ‫في‬ ‫نمو‬2005‫بمغت‬ ‫التي‬‫و‬(0.10)‫التي‬‫و‬‫نمو‬ ‫نسبة‬ ‫اعمى‬ ‫تقابميا‬
‫بمغت‬ ‫التي‬‫و‬ ‫باح‬‫ر‬‫اال‬ ‫في‬(0.24)‫ليذا‬ ‫ئيسية‬‫ر‬‫ال‬ ‫الفرضية‬ ‫فض‬‫ر‬ ‫لعدم‬ ‫ايضا‬ ‫ا‬‫ر‬‫مبر‬ ‫تعطي‬ ‫النتائج‬ ‫ىذه‬ ‫ان‬‫و‬
‫الشكل‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫دقة‬ ‫اكثر‬ ‫ة‬‫ر‬‫بصو‬ ‫النتائج‬ ‫ىذه‬ ‫توضيح‬ ‫ويمكن‬ ‫البحث‬(4. )
‫الجدول‬(5)‫ي‬‫التجار‬ ‫سومر‬ ‫لمصرف‬ ‫البحث‬ ‫ات‬‫ر‬‫لمتغي‬ ‫النمو‬ ‫نسب‬ ‫يبين‬
‫البحث‬ ‫ات‬‫ر‬‫متغي‬2004200520062007
‫االمد‬ ‫طويل‬ ‫التمويل‬-0.100.220.64
‫االرباح‬ ‫صافي‬-0.240.120.08

16. ‫مالية‬ ‫و‬ ‫محاسبية‬ ‫اسات‬‫ر‬‫د‬ ‫مجمة‬_‫السابع‬ ‫المجمد‬_‫العدد‬20_‫الفصل‬‫الثالث‬_‫لسنة‬2012
((‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫اإلجل‬ ‫الطويل‬ ‫التمويل‬ ‫أثر‬:‫من‬ ‫لعينة‬ ‫تحميمية‬ ‫اسة‬‫ر‬‫د‬
‫اقية‬‫ر‬‫الع‬ ‫المصارف‬))
230
‫الشكل‬(4)‫ي‬‫التجار‬ ‫سومر‬ ‫بمصرف‬ ‫الخاصة‬ ‫البحث‬ ‫ات‬‫ر‬‫لمتغي‬ ‫النمو‬ ‫نسب‬ ‫بين‬ ‫العالقة‬ ‫يبين‬
5.‫بابل‬ ‫مصرف‬:‫الجدول‬ ‫خالل‬ ‫من‬ ‫يتضح‬(6)‫االجل‬ ‫طويل‬ ‫التمويل‬ ‫بين‬ ‫عكسية‬ ‫عالقة‬ ‫وجود‬
‫وصافي‬‫االجل‬ ‫طويل‬ ‫التمويل‬ ‫في‬ ‫النمو‬ ‫نسبة‬ ‫تفعت‬‫ر‬‫ا‬ ‫كمما‬ ‫حيث‬ ، ‫المصرف‬ ‫عميو‬ ‫يحصل‬ ‫الذي‬ ‫بح‬‫ر‬‫ال‬
‫لمتمويل‬ ‫نسبة‬ ‫اعمى‬ ‫كانت‬ ‫اذا‬ ‫المصرف‬ ‫عميو‬ ‫يحصل‬ ‫الذي‬ ‫بح‬‫ر‬‫ال‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫النمو‬ ‫نسبة‬ ‫انخفضت‬
‫عام‬ ‫في‬ ‫االجل‬ ‫طويل‬2007‫نسبتيا‬ ‫بمغ‬ ‫اذ‬(0.69)‫تبمغ‬ ‫التي‬‫و‬ ‫بح‬‫ر‬‫ال‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫نمو‬ ‫نسبة‬ ‫اقل‬ ‫تقابميا‬
(0.00)‫دقة‬ ‫اكثر‬ ‫بشكل‬ ‫توضيحيا‬ ‫ويمكن‬ ‫البحث‬ ‫ليذا‬ ‫ئيسية‬‫ر‬‫ال‬ ‫الفرضية‬ ‫مع‬ ‫ايضا‬ ‫تتفق‬ ‫النتائج‬ ‫وىذه‬
‫الشكل‬ ‫خالل‬ ‫من‬(5-: )
‫الجدول‬(6)‫بابل‬ ‫لمصرف‬ ‫البحث‬ ‫ات‬‫ر‬‫لمتغي‬ ‫النمو‬ ‫نسب‬ ‫يبين‬
‫البحث‬ ‫ات‬‫ر‬‫متغي‬2004200520062007
‫االمد‬ ‫طويل‬ ‫التمويل‬--0.020.060.69
‫االرباح‬ ‫صافي‬-0.240.380.00

17. ‫مالية‬ ‫و‬ ‫محاسبية‬ ‫اسات‬‫ر‬‫د‬ ‫مجمة‬_‫السابع‬ ‫المجمد‬_‫العدد‬20_‫الفصل‬‫الثالث‬_‫لسنة‬2012
((‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫اإلجل‬ ‫الطويل‬ ‫التمويل‬ ‫أثر‬:‫من‬ ‫لعينة‬ ‫تحميمية‬ ‫اسة‬‫ر‬‫د‬
‫اقية‬‫ر‬‫الع‬ ‫المصارف‬))
231
‫الشكل‬(5)‫بابل‬ ‫بمصرف‬ ‫الخاصة‬ ‫البحث‬ ‫ات‬‫ر‬‫لمتغي‬ ‫النمو‬ ‫نسب‬ ‫بين‬ ‫العالقة‬ ‫يبين‬
((‫ابــــع‬‫ر‬‫ال‬ ‫المبحـــث‬:‫التوصيـــات‬‫و‬ ‫االستنتـــاجـــات‬))
‫أ‬:‫االستنتــاجـــات‬:
1.‫عمييا‬ ‫تحصل‬ ‫أن‬ ‫الممكن‬ ‫من‬ ‫الذي‬ ‫باح‬‫ر‬‫اإل‬ ‫مقدار‬ ‫عمى‬ ‫ة‬‫ر‬‫كبي‬ ‫وبدرجة‬ ‫يؤثر‬ ‫اإلجل‬ ‫طويل‬ ‫التمويل‬ ‫أن‬
‫البقاء‬ ‫عمى‬ ‫تيا‬‫ر‬‫وقد‬ ‫لممنظمة‬ ‫التنافسية‬ ‫ة‬‫ز‬‫المي‬ ‫عمى‬ ‫ذلك‬ ‫ينعكس‬ ‫أن‬ ‫الممكن‬ ‫من‬ ‫وبالتالي‬ ، ‫المنظمات‬
‫العمل‬ ‫في‬ ‫النجاح‬‫و‬.
2.‫خططيا‬ ‫تنفيذ‬ ‫عمى‬ ‫تيا‬‫ر‬‫وقد‬ ‫الشركة‬ ‫نجاح‬ ‫عمى‬ ‫كبير‬ ‫وبشكل‬ ‫يؤثر‬ ‫اإلجل‬ ‫طويل‬ ‫التمويل‬ ‫أن‬
‫وفاعمية‬ ‫بكفاءة‬ ‫النيائية‬ ‫وغاياتيا‬ ‫أىدافيا‬ ‫تحقيق‬ ‫و‬ ‫امجيا‬‫ر‬‫وب‬.
3.‫مس‬ ‫تتباين‬‫وذلك‬ ‫المختمفة‬ ‫يعيا‬‫ر‬‫مشا‬ ‫تمويل‬ ‫في‬ ‫اإلجل‬ ‫طويل‬ ‫التمويل‬ ‫عمى‬ ‫المنظمات‬ ‫أعتماد‬ ‫تويات‬
‫المنظمة‬ ‫وخطط‬ ‫سياسات‬ ‫حسب‬.
4.‫تتعرض‬ ‫أن‬ ‫الممكن‬ ‫من‬ ‫التي‬ ‫ة‬‫ر‬‫المخاط‬ ‫مستوى‬ ‫تقميل‬ ‫عمى‬ ‫اإلجل‬ ‫الطويل‬ ‫التمويل‬ ‫أشكال‬ ‫تساعد‬
‫المنظمة‬ ‫ألييا‬.
5.‫نة‬‫ر‬‫بالمقا‬ ‫أقل‬ ‫كمفة‬ ‫ذات‬ ‫ىي‬ ‫األجل‬ ‫الطويل‬ ‫التمويل‬ ‫أشكال‬ ‫ان‬‫اإلجل‬ ‫ة‬‫ر‬‫القصي‬ ‫التمويل‬ ‫مصادر‬ ‫مع‬.

18. ‫مالية‬ ‫و‬ ‫محاسبية‬ ‫اسات‬‫ر‬‫د‬ ‫مجمة‬_‫السابع‬ ‫المجمد‬_‫العدد‬20_‫الفصل‬‫الثالث‬_‫لسنة‬2012
((‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫اإلجل‬ ‫الطويل‬ ‫التمويل‬ ‫أثر‬:‫من‬ ‫لعينة‬ ‫تحميمية‬ ‫اسة‬‫ر‬‫د‬
‫اقية‬‫ر‬‫الع‬ ‫المصارف‬))
232
6.‫أعتمادىا‬ ‫تحديد‬ ‫في‬ ‫الشركة‬ ‫اتجاىات‬ ‫عمى‬ ‫تؤثر‬ ‫أن‬ ‫الممكن‬ ‫من‬ ‫التي‬ ‫امل‬‫و‬‫الع‬ ‫من‬ ‫مجموعة‬ ‫ىناك‬
‫المختمفة‬ ‫عممياتيا‬ ‫لتمويل‬ ‫اإلجل‬ ‫الطويل‬ ‫التمويل‬ ‫اشكال‬ ‫عمى‬.
7.‫الضخمة‬ ‫يع‬‫ر‬‫المشا‬ ‫تمويل‬ ‫في‬ ‫اإلجل‬ ‫طويل‬ ‫التمويل‬ ‫عمى‬ ‫المنظمة‬ ‫تعتمد‬.
‫ب‬:‫التوصيـــــــــات‬:
1.‫ة‬‫ر‬‫القصي‬ ‫المصادر‬‫و‬ ‫اإلجل‬ ‫الطويمة‬ ‫المصادر‬ ‫بين‬ ‫تمويميا‬ ‫مصادر‬ ‫نة‬‫ز‬‫ا‬‫و‬‫بم‬ ‫المنظمات‬ ‫قيام‬ ‫نوصي‬
‫اإلجل‬.
2.‫ليا‬ ‫اإلنسب‬ ‫أختيار‬‫و‬ ‫لدييا‬ ‫المتاحة‬ ‫التمويل‬ ‫مصادر‬ ‫وسمبيات‬ ‫أيجابيات‬ ‫اسة‬‫ر‬‫بد‬ ‫المنظمة‬ ‫قيام‬ ‫نوصي‬
‫أىدفيا‬‫و‬ ‫أمكانياتيا‬ ‫مع‬ ‫تتفق‬ ‫الذي‬‫و‬.
3.‫اإلىتمام‬ ‫يادة‬‫ز‬ ‫نوصي‬‫التي‬ ‫باح‬‫ر‬‫اال‬ ‫مقدار‬ ‫عمى‬ ‫تؤثر‬ ‫أن‬ ‫الممكن‬ ‫من‬ ‫التي‬ ‫امل‬‫و‬‫الع‬ ‫أىم‬ ‫اسة‬‫ر‬‫بد‬
‫المنظمة‬ ‫سياسة‬ ‫مع‬ ‫يتناسب‬ ‫بما‬ ‫امل‬‫و‬‫الع‬ ‫تمك‬ ‫تكييف‬ ‫محاولة‬ ‫وبالتالي‬ ‫المنظمة‬ ‫عمييا‬ ‫تحصل‬.
4.‫تمويل‬ ‫بكيفية‬ ‫المتعمقة‬‫و‬ ‫المختمفة‬ ‫ات‬‫ر‬‫ا‬‫ر‬‫الق‬ ‫اتخاذ‬ ‫في‬ ‫السابقة‬ ‫التجارب‬‫و‬ ‫يخية‬‫ر‬‫التا‬ ‫البيانات‬ ‫من‬ ‫اإلستفادة‬
‫انشظة‬‫المختمفة‬ ‫المنظمة‬.
5.‫تعتمد‬ ‫الذي‬ ‫المناسب‬ ‫التمويل‬ ‫يج‬‫ز‬‫م‬ ‫تحديد‬ ‫في‬ ‫التمويل‬ ‫مجال‬ ‫في‬ ‫ة‬‫ر‬‫الخب‬ ‫وذوي‬ ‫اء‬‫ر‬‫الخب‬ ‫عمى‬ ‫االعتماد‬
‫المنظمة‬ ‫عميو‬.
6.‫التمويل‬ ‫ات‬‫ر‬‫ا‬‫ر‬‫ق‬ ‫أتخاذ‬ ‫في‬ ‫المتقدمة‬ ‫لمدول‬ ‫خاص‬ ‫وبشكل‬ ‫العممية‬ ‫البحوث‬‫و‬ ‫اسات‬‫ر‬‫الد‬ ‫من‬ ‫االستفادة‬
‫المنظمة‬ ‫لدى‬ ‫المناسبة‬.

19. ‫مالية‬ ‫و‬ ‫محاسبية‬ ‫اسات‬‫ر‬‫د‬ ‫مجمة‬_‫السابع‬ ‫المجمد‬_‫العدد‬20_‫الفصل‬‫الثالث‬_‫لسنة‬2012
((‫الربح‬ ‫صافي‬ ‫في‬ ‫اإلجل‬ ‫الطويل‬ ‫التمويل‬ ‫أثر‬:‫من‬ ‫لعينة‬ ‫تحميمية‬ ‫اسة‬‫ر‬‫د‬
‫اقية‬‫ر‬‫الع‬ ‫المصارف‬))
233
‫المصـــــــــــــــ‬‫ــــــادر‬:
1.‫صالح‬ ‫محمد‬ ، ‫الحناوي‬(2000)‫التمويل‬‫و‬ ‫المالية‬ ‫ة‬‫االدار‬‫يع‬‫ز‬‫التو‬‫و‬ ‫الطباعة‬‫و‬ ‫لمنشر‬ ‫الجامعة‬ ‫دار‬ ،.
2.‫محمود‬ ‫ة‬‫ز‬‫حم‬ ، ‫بيدي‬‫ز‬‫ال‬(2004)‫عمان‬ ، ‫يع‬‫ز‬‫التو‬‫و‬ ‫لمنشر‬ ‫اق‬‫ر‬‫الو‬ ‫دار‬ ، ‫المتقدمة‬ ‫المالية‬ ‫ة‬‫ر‬‫االدا‬.
3.‫اىيم‬‫ر‬‫اب‬ ‫خمدون‬ ، ‫الشديفات‬(2001)‫مالي‬ ‫وتحميل‬ ‫ة‬‫ادار‬‫الطبعة‬ ،‫عمان‬ ، ‫لمنشر‬ ‫ائل‬‫و‬ ‫دار‬ ، ‫االولى‬.
4.‫حسن‬ ‫محمد‬ ‫خميل‬ ، ‫الشماع‬(1992)‫المالية‬ ‫ة‬‫االدار‬‫بغداد‬ ، ‫الخمود‬ ‫مطبعة‬ ، ‫ابعة‬‫ر‬‫ال‬ ‫الطبعة‬ ،.
5.‫اىيم‬‫ر‬‫اب‬ ‫عمي‬ ‫محمد‬ ، ‫ي‬‫العامر‬(2001)‫المالية‬ ‫ة‬‫االدار‬‫بغداد‬ ،‫االولى‬ ‫الطبعة‬ ،.
6.‫اىيم‬‫ر‬‫اب‬ ‫عمي‬ ‫محمد‬ ، ‫ي‬‫العامر‬(2010)‫المتقدمة‬ ‫المالية‬ ‫ة‬‫االدار‬‫الط‬ ،، ‫يع‬‫ز‬‫التو‬‫و‬ ‫لمنشر‬ ‫اء‬‫ر‬‫االث‬ ، ‫االولى‬ ‫بعة‬
‫عمان‬.
7.‫حسين‬ ‫كاظم‬ ‫عبد‬ ‫ـة‬‫ي‬‫ر‬‫خي‬ ، ‫يشي‬‫ر‬‫الق‬(2007)‫المنشاة‬ ‫ربحية‬ ‫في‬ ‫ة‬‫اثر‬‫و‬ ‫ي‬‫البشر‬ ‫المال‬ ‫اس‬‫ر‬‫ل‬ ‫المالي‬ ‫التقييم‬،
‫ية‬‫ر‬‫المستنص‬ ‫الجامعة‬ ، ‫االقتصاد‬‫و‬ ‫ة‬‫ر‬‫االدا‬ ‫كمية‬ ، ‫ماجستير‬ ‫رسالة‬.
8.‫كاسب‬ ‫ياسين‬ ، ‫الخرشة‬ ‫و‬ ‫تايو‬ ‫عدنان‬ ، ‫النعيمي‬(2007)، ‫المالية‬ ‫ة‬‫االدار‬ ‫في‬ ‫اساسيات‬، ‫االولى‬ ‫الطبعة‬
‫عمان‬ ، ‫الطباعة‬‫و‬ ‫يع‬‫ز‬‫التو‬‫و‬ ‫لمنشر‬ ‫ة‬‫ر‬‫الميس‬ ‫دار‬.
9.‫اىيم‬‫ر‬‫اب‬ ‫محمد‬ ‫و‬ ‫عبيدات‬ ، ‫محمد‬ ‫و‬ ‫حسين‬ ‫شفيق‬ ‫محمد‬ ، ‫طبيب‬(1997)‫في‬ ‫المالية‬ ‫ة‬‫االدار‬ ‫اساسيات‬
‫الخاص‬ ‫القطاع‬‫عمان‬ ، ‫يع‬‫ز‬‫التو‬‫و‬ ‫لمنشر‬ ‫المستقبل‬ ‫دار‬ ،.
10.Brigham, Eugene F.& Honston, Joel F.(2001) fundamentals of financial
management, Harconrt.Inc.U.S.A.
11.Eriotis ,p.Nikolaos & Frangouli , Zoe & Ventoura , Zoe (1995) Profit Margin
And Capital Structure: An Empirical Relationship , The Journal of Applied
Business Research, Volume 18, Number.
12.Fabozzi .J , frank & Modigliani , franco & Johes . J , franj (2010) foundations of
financial marketing and institutions , fourth edition , pearson .
13.Watson ,Denzil & Head , Anthony (1998) corporate finance principles &
practices , pitman publishing .