Focus su:
- Il rapporto prezzo/utili
- Significato finanziario del rapporto prezzo/utili
- Il rapporto prezzo/utili calcolato da Shiller
- Cosa determina l’oscillazione del CAPE attorno alla propria media?
- Il potere predittivo del CAPE
- Dal CAPE all’ECY
- I mercati azionari mondiali sotto la lente del CAPE e dell’ECY
- Il database di Shiller
[IT] Focuspoint Inst / Le obbligazioni convertibili e gli investimenti con vi...NN Investment Partners
Uno sguardo in dettaglio al trattamento delle obbligazioni convertibili ai sensi del nuovo regime normativo Solvency II per gli operatori assicurativi europei.
Focus su:
- Il rapporto prezzo/utili
- Significato finanziario del rapporto prezzo/utili
- Il rapporto prezzo/utili calcolato da Shiller
- Cosa determina l’oscillazione del CAPE attorno alla propria media?
- Il potere predittivo del CAPE
- Dal CAPE all’ECY
- I mercati azionari mondiali sotto la lente del CAPE e dell’ECY
- Il database di Shiller
[IT] Focuspoint Inst / Le obbligazioni convertibili e gli investimenti con vi...NN Investment Partners
Uno sguardo in dettaglio al trattamento delle obbligazioni convertibili ai sensi del nuovo regime normativo Solvency II per gli operatori assicurativi europei.
Un piccolo estratto del capitolo sui tassi d'interesse equivalenti dal mio libro «Appunti dalle lezioni di matematica finanziaria», Edicampus, Roma, 2014.
A partire dal 30 giugno 2023, entrano in vigore le ultime novità regolamentari dell’Autorità Bancaria Europea, che integrano, nel contesto del framework di vigilanza prudenziale in materia di IRRBB, il Supervisory Outlier Test (SOT) sulla misura del margine di interesse, e aggiornano la soglia inizialmente prevista per la misura del valore economico. Al fine di poter individuare il numero di banche che sono eccessivamente esposte al rischio di tasso, ciascuna delle due misure di rischio viene rapportata al Capital Tier 1 posseduto dalla banca e confrontato con una specifica soglia, prevista dalla normativa di vigilanza, che definisce un ampio declino in termini di capitale. In questo lavoro, vengono impiegate le tecniche di misurazione dell’IRRBB allo scopo di valutare l’esposizione al rischio tasso di un ipotetico ente bancario, di cui viene fornito uno stato patrimoniale semplificato, illustrativo del suo banking book. L’analisi condotta ha evidenziato come l’ente preso in esame rispetti la soglia prevista dalla normativa sul SOT, sia per la misura del margine di interesse che per la misura del valore del patrimonio, e non possa dunque dirsi outlier.
[IT] Focuspoint Distr / Le obbligazioni convertibili e gli investimenti con v...NN Investment Partners
Uno sguardo in dettaglio al trattamento delle obbligazioni convertibili ai sensi del nuovo regime normativo Solvency II per gli operatori assicurativi europei.
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Q&A: CONVERTINVEST All-Cap Convertibles Fund - Intervista con G.KratochwilForfinance Group
L'intervista a Gherard Kratochwil, CEO di CONVERTINVEST, circa lo stato dell'arte sul fondo obbligazionario convertibile CONVERTINVEST ALL CAP Convertibles.
Nello specifico Gherard ci risponderà alle seguenti domande:
1. Come si è comportato il CONVERTINVEST All-Cap Convertibles Fund da inizio anno? Quali sono stati i fattori che hanno influenzato la performance in termini positivi e negativi?
2. Perché un risparmiatore con bassa propensione al rischio dovrebbe prendere in considerazione il CONVERTINVEST All-Cap Convertibles Fund?
3. Il futuro non può che riservarci un rialzo dei tassi d’interesse, come pensate che il CONVERTINVEST All-Cap Convertibles Fund possa comportarsi in questa fase che vedrà le performance dei bond in correlazione opposta rispetto a quanto visto negli ultimi anni?
4. Qual è secondo voi l’allocazione ideale delle convertibili in un portafoglio prudente, in uno moderato ed in uno aggressivo?
5. Ritenete che uno scenario caratterizzato da “tapering” e da un rialzo dei tassi d’interesse possa rappresentare un contesto favorevole alle convertibili?
6. Cosa significa convessità nell’ambito delle obbligazioni convertibili? Perchè si tratta di un parametro da considerare?
Analisi Tecnica vs Analisi Fondamentale: il valore predittivo della nuova bu...Stefano Carrara
“L’investitore compra un titolo che ritiene possa aumentare di valore, il trader compra un titolo che spera di poter vendere a qualcun altro ad un prezzo maggiore oppure vende un titolo che spera di poter comprare da qualcun altro ad un prezzo minore.“
In questo progetto si vuole effettuare una panoramica sintetica di Unicredit S.p.a.
Aspetti analizzati:
Informazioni UniCredit S.p.a. al 31/12/17
Alcuni valori del bilancio consolidato al 31/12/2017
Alcune Informazioni previsive di UniCredit S.p.a.
Rafforzamenti patrimoniali
Il rischio d’interesse (del banking book)
Il rischio di liquidità
Il rischio di mercato
Il rischio operativo
Il rischio di credito
Un piccolo estratto del capitolo sui tassi d'interesse equivalenti dal mio libro «Appunti dalle lezioni di matematica finanziaria», Edicampus, Roma, 2014.
A partire dal 30 giugno 2023, entrano in vigore le ultime novità regolamentari dell’Autorità Bancaria Europea, che integrano, nel contesto del framework di vigilanza prudenziale in materia di IRRBB, il Supervisory Outlier Test (SOT) sulla misura del margine di interesse, e aggiornano la soglia inizialmente prevista per la misura del valore economico. Al fine di poter individuare il numero di banche che sono eccessivamente esposte al rischio di tasso, ciascuna delle due misure di rischio viene rapportata al Capital Tier 1 posseduto dalla banca e confrontato con una specifica soglia, prevista dalla normativa di vigilanza, che definisce un ampio declino in termini di capitale. In questo lavoro, vengono impiegate le tecniche di misurazione dell’IRRBB allo scopo di valutare l’esposizione al rischio tasso di un ipotetico ente bancario, di cui viene fornito uno stato patrimoniale semplificato, illustrativo del suo banking book. L’analisi condotta ha evidenziato come l’ente preso in esame rispetti la soglia prevista dalla normativa sul SOT, sia per la misura del margine di interesse che per la misura del valore del patrimonio, e non possa dunque dirsi outlier.
[IT] Focuspoint Distr / Le obbligazioni convertibili e gli investimenti con v...NN Investment Partners
Uno sguardo in dettaglio al trattamento delle obbligazioni convertibili ai sensi del nuovo regime normativo Solvency II per gli operatori assicurativi europei.
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Q&A: CONVERTINVEST All-Cap Convertibles Fund - Intervista con G.KratochwilForfinance Group
L'intervista a Gherard Kratochwil, CEO di CONVERTINVEST, circa lo stato dell'arte sul fondo obbligazionario convertibile CONVERTINVEST ALL CAP Convertibles.
Nello specifico Gherard ci risponderà alle seguenti domande:
1. Come si è comportato il CONVERTINVEST All-Cap Convertibles Fund da inizio anno? Quali sono stati i fattori che hanno influenzato la performance in termini positivi e negativi?
2. Perché un risparmiatore con bassa propensione al rischio dovrebbe prendere in considerazione il CONVERTINVEST All-Cap Convertibles Fund?
3. Il futuro non può che riservarci un rialzo dei tassi d’interesse, come pensate che il CONVERTINVEST All-Cap Convertibles Fund possa comportarsi in questa fase che vedrà le performance dei bond in correlazione opposta rispetto a quanto visto negli ultimi anni?
4. Qual è secondo voi l’allocazione ideale delle convertibili in un portafoglio prudente, in uno moderato ed in uno aggressivo?
5. Ritenete che uno scenario caratterizzato da “tapering” e da un rialzo dei tassi d’interesse possa rappresentare un contesto favorevole alle convertibili?
6. Cosa significa convessità nell’ambito delle obbligazioni convertibili? Perchè si tratta di un parametro da considerare?
Analisi Tecnica vs Analisi Fondamentale: il valore predittivo della nuova bu...Stefano Carrara
“L’investitore compra un titolo che ritiene possa aumentare di valore, il trader compra un titolo che spera di poter vendere a qualcun altro ad un prezzo maggiore oppure vende un titolo che spera di poter comprare da qualcun altro ad un prezzo minore.“
In questo progetto si vuole effettuare una panoramica sintetica di Unicredit S.p.a.
Aspetti analizzati:
Informazioni UniCredit S.p.a. al 31/12/17
Alcuni valori del bilancio consolidato al 31/12/2017
Alcune Informazioni previsive di UniCredit S.p.a.
Rafforzamenti patrimoniali
Il rischio d’interesse (del banking book)
Il rischio di liquidità
Il rischio di mercato
Il rischio operativo
Il rischio di credito
2. Studio Ing. Fantasia Maggio 2005 A sset A llocation rendimento atteso Una corretta strategia d’investimento passa per la capacità di condividere con l’investitore le attese di rendimento di medio/lungo periodo senza illudersi di elevate performance e facili guadagni, rincorsi sul breve termine . Un altro principio è quello di ottimizzare la relazione tra la redditività sperata e il rischio che l’investitore è disposto ad accollarsi nel medio lungo termine per ottenerla. Una ponderata proporzione renderà più realistico il perseguimento degli obiettivi. Rendimento atteso = valor medio della performance fra inizio e fine misurazione
3. Studio Ing. Fantasia Maggio 2005 Rischio - Rendimento A sset S trategico La retta verde individua l’andamento medio del rendimento nel periodo che comprende le sei rilevazioni, ed il suo valore è del 6% su base annua semplice e del 5,4% su base composta ( Rendimento atteso) La spezzata rossa individua invece di quanto l’attività finanziaria si si scostata (scarto) dal valor medio nel tempo, dandoci così la misura del guadagno o della perdita (volatilità) realizzabili se si fosse posto termine all’investimento nei vari momenti rilevati. (Misura della rischiosità dell’attività finanziaria +/-)
4. Studio Ing. Fantasia Maggio 2005 Dunque, se ogni titolo presenta una propria “serie storica” che fotografa i suoi scostamenti positivi e negativi attorno al suo valor medio, e assumiamo che il passato ci fornisca informazioni riguardo il comportamento futuro dei rendimenti dei titoli considerati, abbiamo trovato gli elementi necessari per definire una strategia di investimento . A sset S trategico Assumiamo che la serie storica dei rendimenti appena ottenuta rappresenti la distribuzione dei rendimenti per i mesi successivi. Rendimento atteso = Scarto 2 o Varianza = rischio La varianza esprime una misura della dispersione media rispetto al suo valore atteso nel corso del tempo. La radice quadrata della varianza si definisce come scarto quadratico medio o deviazione standard e rappresenta il rischio di scostamento. E’ il valore che si attende dovrebbe realizzarsi nel lungo periodo Deviazione Standard o Volatilità =
5. Studio Ing. Fantasia Maggio 2005 Rendimento atteso e deviazione std . di un titolo ex post rendimento atteso ex post Deviazione Standard ex post volatilità rendimento
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11. Studio Ing. Fantasia Maggio 2005 Se noi indicheremo con Ra il rendimento atteso di un portafoglio e con Dv. St. il rischio di scostamento dal valore previsto, rappresentando graficamente tali dati otterremo la cosiddetta frontiera , che rappresenta le diverse combinazioni possibili di rischio-rendimento (portafogli) ottenibili cambiando le proporzioni (pesi) con le quali le attività entrano nel portafoglio. A sset S trategico Potremo così costruire il portafoglio che più si adatta alle esigenze di ogni risparmiatore.