מבואות בימזות עסקית וגיוס הון: מצגת זו מתארת את מושגי היסוד בגיוס ההון, תהליך הגיוס ועקרונות ההשקעה של משקיעים שונים, ובכללם חממות טכנולוגיות, קרנות הון סיכון, ומשקיעים פרטיים

1. ‫מבואות ליזמות עסקית‬
‫חלק ב': גיוס הון‬
‫מרצה: ארז ירושלמי‬

2. ‫מבואות ליזמות עסקית‬
‫מה הלאה?‬ ‫תהליך גיוס ההון‬ ‫מבואות לגיוס הון‬

3. ‫מבואות לגיוס הון‬

4. ‫‪Friends & Family‬‬ ‫‪Self Funding‬‬
‫מימון מקרובי משפחה וחברים. סכומים‬ ‫מימון אישי של היזמים בעזרת‬
‫קטנים הניתנים על בסיס אישי‬ ‫כספי חסכון, הלוואות ומשכנתאות‬
‫‪Round B‬‬ ‫‪Pre-Seed‬‬
‫חברה מצליחה הזקוקה להון על‬
‫מנת למנף עצמה לשווקים חדשים‬ ‫שלב ראשוני. רעיון מתקדם‬
‫ולפיתוח מוצרים חדשים‬
‫‪Round A‬‬ ‫‪Seed‬‬
‫שלב ראשוני, לאחר מימון אישיש‬
‫חברה בתנופה, בעלת הכנסות/רווחיות‬ ‫ובעל מוצר פועל או אב-טיפוס‬
‫המעוניינת למנף עצמה בשוק היעד‬ ‫מתקדם‬
‫‪Early Stage‬‬
‫חברה מגובשת בעל מוצר פועל .‬
‫ולאחר מימון בסיסי. לפני או אחרי‬
‫רווחיות‬

5. ‫עקרונות לגיוס הון‬
‫תהליך הגיוס תלוי גורמים רבים: קשרים אישיים‬
‫ומרכיבי היסוד של המיזם הופכים אותו לבר-מימון‬
‫יחסים אישיים‬ ‫הנהלה‬ ‫זמן‬
‫ניהול התהליך‬ ‫צוות‬ ‫9-3 חודשים‬
‫מוצר‬ ‫(תלוי בגובה הגיוס)‬
‫הוכחת יכולת‬

6. ‫מה משקיעים מחפשים?‬
‫משקיעים מחפשים הזדמנויות להשקעה נמוכה‬
‫בעלת פוטנציאל לרווחיות גבוהה בזמן הקצר‬
‫ביותר‬
‫יציאה מהירה‬ ‫השקעה מול רווח‬
‫מכירה מהירה של החברה, בחלון‬ ‫השקעה מינימלית ככל הניתן,‬
‫הזדמנויות של 3-1 שנים‬ ‫שתבטיח פעילות בריאה ותניב‬
‫רווחיות במכפלות גבוהות‬

7. ‫תחומים נגישים למימון‬
‫לא ניתן לגייס‬ ‫ניתן לגייס‬
‫‪One of a Kind‬‬ ‫חידוש טכנולוגי‬
‫עסק מקומי, זעיר‬ ‫חדשנות עיצובית/פונקציונאלית‬
‫עסק "תחביבי"‬ ‫חומרים פורצי דרך‬
‫עסק משפחתי‬ ‫עסק בתחום "חם"‬
‫עסק בעל פוטנציאל מוגבל‬ ‫אנרגיה ירוקה‬
‫עסק מסורתי‬ ‫צרכים ממשיים‬
‫ביו-טכנולוגיה‬
‫עסק גלובאלי‬

8. ‫תהליך גיוס הון‬

9. ‫מצגת ראשונה‬ ‫דוקומנטציה‬
‫פגישה ראשונית ומכרעת בה מציג‬ ‫היזם מספק למשקיע סדרת מסמכים‬
‫היזם את עצמו, הצוות ואת אופי המיזם‬ ‫המפרטים את פעילות החברה ואופן‬
‫ההשקעה‬
‫‪FUND RAISING CYCLE‬‬
‫חוזים והשקעה‬ ‫מצגת שנייה‬
‫9-3‬
‫חתימה על חוזים והעברת כספי‬ ‫פגישה שנייה ושלישית להעמקת‬
‫ההשקעה על פי ההסכם‬ ‫ההיכרות עם היזם וחברה‬
‫‪MONTHS‬‬ ‫‪Due Diligence‬‬
‫משא ומתן‬ ‫מחקר וניתוח מעמיק של החברה‬
‫דיון בגודל ותנאי ההשקעה‬ ‫והיזמים‬
‫פגישת השותפים‬
‫הצגת המיזם לשאר השותפים בקרן או‬
‫בהשקעה‬

10. ‫‪Dilution‬‬
‫בכל אחד מסבבי ההשקעה, מדלל המשקיע החדש‬
‫את חלקם של כל המשקיעים/היזמים הקודמים, אך‬
‫מעלה את ערך ה"פוסט-מוני" של החברה‬
‫%07‬
‫יזם‬
‫%05‬
‫יזם + משקיע א'‬
‫%001‬ ‫%07 %03‬
‫השקת המיזם‬
‫%03‬ ‫%05‬
‫משקיע סיבוב א'‬
‫משקיע סיבוב ב'‬

11. ‫לאכול את העוגה...‬
‫יזמים רבים נתקלים בקושי לחלוק את הבעלות‬
‫על המיזם, הן עם שותפים והן עם משקיעים‬
‫ובכך מכשילים את תהליך גיוס ההון‬
‫בעלות חלקית (אפילו מזערית) על חברה בעלת‬
‫הון (רווחים או פוטנציאל רווחי) עדיפה מבעלות‬
‫מלאה על חברה חסרת ערך‬

12. ‫ניתוח מקורות מימון‬
‫סוג המיזם‬ ‫כמה כסף אני צריך‬
‫האם המיזם מתאים לגיוס‬ ‫איזה סכום דרוש להזנקת‬
‫השקעה? איזו השקעה?‬ ‫החברה?‬
‫האם זהו מיזם טכנולוגי?‬ ‫כמה כסף דרוש לפיתוח‬
‫החברה בשנים הקרובות?‬

13. ‫מקורות מימון מידיים‬
‫משפחה וחברים‬ ‫הון עצמי‬
‫גיוס סכומים קטנים ביותר‬ ‫חסכונות פרטיים, הון עצמי,‬
‫ממספר קרובי משפחה‬ ‫ירושה, מכירת הרכב/הבית‬
‫וידידים.‬
‫מירב המיזמים מתחילים‬
‫בדרך זו‬

14. ‫בנקים‬
‫משכנתא‬ ‫הלוואות עסקיות‬
‫הלוואה גדולה הניתנת‬ ‫הלוואות לעסקים חדשים,‬
‫למספר שנים, בתנאי‬ ‫עסקים קיימים.‬
‫תשלום נוחים ובריבית‬ ‫ריבית בינונית‬
‫ממוצעת‬ ‫סכומים: 07-03 אלף ש"ח‬

15. ‫חממה טכנולוגית‬
‫גוף עסקי המסייע במימון ראשוני ובמתן‬
‫שירותים ליזמים בתחילת דרכם, על סמך‬
‫טכנולוגיה חדשה שנמצאת עדיין בשלבי‬
‫מחקר ופיתוח‬
‫מחוייב בחדשנות טכנולוגית‬
‫‪ + $250k - $650k‬שירותי ערך מוסף‬
‫תהליך מהיר (יחסית)‬
‫יכול ל"חבל" בשילוב משקיעים נוספים‬

16. ‫המדען הראשי‬
‫משרד ממשלתי האחראי על מעורבות‬
‫הממשל בפעילות מדעית המנוהלת‬
‫ויזומה במדינה‬
‫מחוייב בחדשנות טכנולוגית‬
‫‪$40k - $100k‬‬
‫תהליך מסורבל ועטור "ניירת"‬
‫המימון דורש החזר מתוך הרווחים העתידיים‬

17. ‫הולכים למקצוענים‬
‫קרן הון סיכון‬ ‫משקיע פרטי‬
‫קרן השקעות פרטית, המשקיעה‬ ‫אדם פרטי בעל סכום כסף‬
‫כספים במיזמים אשר הסיכון בהם‬ ‫המיועד להשקעה או בעל‬
‫הוא גבוה, מתוך ציפיה לתשואות‬ ‫תבנית השקעות קבועה ביזמים‬
‫גבוהות במקרה של הצלחתם‬ ‫פרטיים ובחברות צעירות‬
‫מקובל בקרב חברות הזנק‬ ‫ידוע גם כאנג'ל (מלאך)‬

18. ‫סוגי משקיעים‬
‫קרן הון סיכון‬ ‫משקיע פרטי‬
‫דגש על הצוות המוביל את‬ ‫דגש רב על היחסים האישיים‬
‫המיזם ועל התכנות המיזם‬ ‫הנרקמים בין היזם והמשקיע‬
‫בשוק מתפתח ו"חם"‬
‫‪$250k-$5m USD‬‬ ‫‪$50k-$200k USD‬‬

19. ‫שאלות?‬
‫מבואות ביזמות עסקית‬
‫ארז ירושלמי‬
‫835886-4450‬
‫‪erezyerush@gmail.com‬‬