Выступление М.Б.Рогачева на Совместном заседании РГ ОНФ по мониторингу технологической модернизации и научно-технического развития с представителями органов власти и экспертным сообществом Нижегородской области
«Технологическая модернизация и обновление промышленности: отраслевой и региональный аспекты».
Обзор венчурного рынка России за 1 квартал 2014 годаMari Dorogushina
ОАО «Рай, Ман энд Гор секьюритиз» в сотрудничестве с онлайн-ресурсом о российских информационных технологиях East-West Digital News представили подробный аналитический отчет венчурного рынка России за 1 квартал 2014 года.
Выступление М.Б.Рогачева на Совместном заседании РГ ОНФ по мониторингу технологической модернизации и научно-технического развития с представителями органов власти и экспертным сообществом Нижегородской области
«Технологическая модернизация и обновление промышленности: отраслевой и региональный аспекты».
Обзор венчурного рынка России за 1 квартал 2014 годаMari Dorogushina
ОАО «Рай, Ман энд Гор секьюритиз» в сотрудничестве с онлайн-ресурсом о российских информационных технологиях East-West Digital News представили подробный аналитический отчет венчурного рынка России за 1 квартал 2014 года.
Модернизация крупного бизнеса - использование R&D с целью увеличения стоимости компании и привлечения инвестиций. Кендрик Д. Уайт, учредитель и управляющий партнер МАРЧМОНТ Капитал Партнерс, в ходе выступления на конференции "Развитие инновационного бизнеса" 4-5 декабря 2012 года в Тольятти.
В новом обзоре венчурного рынка России, подготовленном Центром технологий и инноваций PwC и РВК, “MoneyTreeTM: Навигатор венчурного рынка”, по итогам трех кварталов 2012 года подробно проанализированы венчурные инвестиции в информационные технологии (ИТ) , а также добавлены два новых сектора: биотехнологий и промышленных технологий.
Предлагаем обсудить темы публикации в Facebook на www.facebook.com/PwCStartupCloud
При использовании материалов публикации ссылка на PwC Russia обязательна.
This recipe summarizes how to make a spinach potato curry. It involves boiling and mashing spinach with green chilies. Sautéing chopped onions and ginger, then adding tomatoes, dry spices like cumin, turmeric and chili powder. Boiled and fried potatoes are added along with the spinach. The dish is simmered with lemon juice and served topped with butter and asafetida.
Модернизация крупного бизнеса - использование R&D с целью увеличения стоимости компании и привлечения инвестиций. Кендрик Д. Уайт, учредитель и управляющий партнер МАРЧМОНТ Капитал Партнерс, в ходе выступления на конференции "Развитие инновационного бизнеса" 4-5 декабря 2012 года в Тольятти.
В новом обзоре венчурного рынка России, подготовленном Центром технологий и инноваций PwC и РВК, “MoneyTreeTM: Навигатор венчурного рынка”, по итогам трех кварталов 2012 года подробно проанализированы венчурные инвестиции в информационные технологии (ИТ) , а также добавлены два новых сектора: биотехнологий и промышленных технологий.
Предлагаем обсудить темы публикации в Facebook на www.facebook.com/PwCStartupCloud
При использовании материалов публикации ссылка на PwC Russia обязательна.
This recipe summarizes how to make a spinach potato curry. It involves boiling and mashing spinach with green chilies. Sautéing chopped onions and ginger, then adding tomatoes, dry spices like cumin, turmeric and chili powder. Boiled and fried potatoes are added along with the spinach. The dish is simmered with lemon juice and served topped with butter and asafetida.
The document describes a campaign partnership between Disney Nature, The Guardian, and Nickelodeon to promote the film Chimpanzee. The campaign aimed to excite both children and parents about environmental issues and the film. It created targeted microsites on The Guardian and Nickelodeon websites with educational activities and film information. The partnership reached the desired audiences of parents, teachers, and children and successfully generated excitement for the film, with those exposed to both online and print elements showing the highest levels of excitement at 51%. The Disney client approved of the non-traditional promotional approach.
Opinen is an opinion gathering platform and audience engagement tool, that increases the user engagements with enterprise level blogs and news media websites
Adversarial to Harmonious: Building the Developer / UX ConnectionNick Tucker
The document discusses building connections between UX designers and developers. It notes that differing goals and work styles can lead to friction but that bringing harmony is important for success. It explores various "teams in the wild" and personas for designers and developers. Techniques are presented for deconstructing adversarial relationships such as understanding constraints, listening, and collaborating throughout the design process. The document advocates for techniques like timeboxing prototyping, co-presenting to leadership, and code reviews to facilitate partnership between the roles.
Virtual currency would play a role in disrupting the conventional transaction models and have a potential impact on various sectors. Know more about the trends and the multiple challenges faced by businesses in adopting the virtual currency. Download the Business Research report by Aranca.
After creating the app, you will have to make acitvations every 24-46 hours with the sum of 0.04-0,07 BTC as often as is required to get to the first place in the queue. When reaching the 1 place you will get +30% of your accumulated amount. http://ru.super-ppl.com/?i=28
Team culture code: building a modern marketing teamFrancois Lacas
This slide deck synthetises the culture code I share with my marketing team. This is a first trial. Do you like it? What's your feedback? What about yours?
Making Sausages: A Day in the Life of a Creative Technologist with Stephen Ma...FITC
Overview
Even the greatest of sausages, regardless of how well they are presented, are full of good parts and ugly parts. At the end of the day, all anyone remembers is the taste, and the process to make those sausages will quickly be forgotten. So to is the experiential design and creative delivery process.
Steve Martell, VP Creative Technology at Current Studios, presents real case studies without all the glitter and polish – showing all of the ingredients that went into the sausage. Everything from the mistakes and raging fires that swept through the project, to the adaptation and influence that ultimately leads to the successful delivery, this is a behind the curtain look at the truth that is often hidden when showcasing innovative work.
Objective
To shine a transparent spotlight into creative development and experience delivery
Target Audience
The curious and the creative
Five Things Audience Members Will Learn
The necessary (but not always the prettiest) ingredients needed to deliver
The process of adaptation
Allowing clients to lead, without losing control
The ups/downs of risk
How to survive a bad tasting sausage
Cabin fever is a psychological discomfort caused by staying in one place for too long and can lead to symptoms of depression. It can occur anywhere one feels isolated, not just in a cabin. To combat cabin fever, it is important to get outside and exercise through activities like running, winter sports, building snowmen, or making snow angels. If going outside is not an option, one should still aim to keep active inside through exercise DVDs, home exercise equipment, or simply avoiding passive activities like excessive TV or computer use. Maintaining a positive environment inside through decorations, bright colors, scents, and good lighting can also help alleviate cabin fever symptoms.
I created this brand strategy for creative entrepreneur, Audrey Bellis. Audrey is the founder of StartupDTLA and Worthy Women. Audrey came to me to help her strengthen her personal brand and increase her speaking engagements. I did this by creating a brand strategy, a brand identity, and a website redesign. Before I start designing the brand, logo, website and other design assets for my clients I dig deep in a brand discovery phase and get to know them and their business. We hone in on their brand's purpose, values and attributes. I also take a look at where they stand in the marketplace. I use their brand as a compass for where they should be in the marketplace and how to appeal to their target audience. In this case, Audrey has more than one target audience but every business venture stems from her own personal values and ethos. Here's when you know your personal brand is working for you: when any new business venture or creative venture is just an extension of who you are as a person.
This slide program explains importance of truthfulness in the light of Quran and Sunnah. It also explains how truthfulness leads to righteousness which leads to paradise and lying leads to sins and they lead to hellfire.
GETTING PLAY/GAME RIGHT AND THE CONSEQUENCES FOR COMMSwww.patkane.global
- The document discusses why games are fun, including providing autonomy, creative expression, mastering challenges, and experiencing novelty. It contrasts "gamification" which focuses on rewarding points with the deeper human experiences provided by true games.
- It questions whether advertisers who use gamification techniques truly understand games and play. To get it right, they may need to reconsider their fundamental goals and ensure their brands can provide meaning, mastery, and autonomy like great games.
- The document advocates for brands to make their products and services as rich a system for meaningful play as possible, like how Apple provides meaning, mastery, and autonomy through their interface and ecosystem.
This document provides guidance on developing learning outcomes. It begins by outlining the intended learning outcomes of the workshop, which are to develop outcomes adhering to the SMART principles, critique existing outcomes, and demonstrate constructive alignment. It then defines curriculum and outlines the topics to be covered, including learning outcomes, constructive alignment, and consolidation. The document provides details on writing outcomes focusing on what students can do, guidelines for effective outcomes using Bloom's taxonomy and level descriptors, and the importance of alignment between outcomes, teaching strategies, and assessment. It includes examples and activities for writing and evaluating outcomes to ensure they are specific, measurable, attainable, relevant, and targeted.
The document contains charts analyzing the Toronto housing market in June 2011. It shows trends in MLS sales, new listings, average prices, and the sales to new listings ratio over the past 3-4 years. Seasonal patterns are evident across the metrics. The sales to new listings ratio correlates positively with annual price growth. Affordability is also addressed using income, mortgage rates, taxes and utility costs.
Лайфхаки запуска ИТ-стартапов в Украине/ 09.07.15, доклад ihubEvgeniy Sarantsov
ключевые тезисы:
- Инвесторы не покупают стартапы, покупают только активы.
- Инвесторы инвестируют в финансовую модель компании, а не в идею.
- Инвесторы не доверяют, инвесторы управляют рисками.
- В Украине венчурного капитала нет! В 2014 году рынок международного венчурного капитала достиг отметки USD 86,7 bil. В тройке лидеров US (USD 22,3 bil), China (USD 9,1 bil) Europe (USD 4,1 bil)
- Украинскому государству не выгоден развивающийся рынок IT- стартапов!
Корпоративный сайт глазами инвестора. Республика ТаджикистанАлександр Никишев
«Корпоративный сайт глазами инвестора. Исследование корпоративного управления в Республике Таджикистан» - это независимое исследование практики ракрытия корпоративной информации в таджикских компаниях.
Исследование освещает вопросы, критично важные для акционеров, потенциальных инвесторов, государственных органов и других заинтересованных лиц.
В рамках форума "Открытые инновации" занявшего важное место в рейтингах мероприятий прошлого года, прозвумали важные мысли и предложения, которые журнал "Экология и жизнь" продолжает анализировать.
Михаил Козлов (Михаил Козлов, директор по инновациям и возобновляемым источникам энергии ОАО "РусГидро"): Роль государства могла бы быть и весомее, если бы на государственном уровне были предложены масштабные программы, такие как план ГОЭЛРО, Подобного рода глобальные задачи мы называем «национальной идеей»...Трансфер людей так же важен, как трансфер технологий - утверждает Камиль Исаев, генеральный директор по исследованиям и разработкам «Intel в России».
Предприниматель-инноватор: КАК ПРИВЛЕЧЬ ВЕНЧУРНОГО ИНВЕСТОРАVadim Kotelnikov
Слайды пятой главы книги "Предприниматель-инноватор. Истории и секреты успеха" (Вадим Котельников), подготовленной в качестве учебного пособия для молодых инноваторов и, в частности, участников инновационной смены Селигер 2010
Мы много говорим о неэффективности расходования финансовых средств, прежде всего, государственных. А что мы сделали для того, чтобы улучшить сложившуюся ситуацию?
1. Время корпоративных венчурных фондов
Семь вопросов, ответы на которые помогут менеджменту российских компаний
принять предварительные управленческие решения при создании собственного
корпоративного венчурного фонда. Статья основана на анализе развития
глобального рынка корпоративных венчурных инвестиций в целом и
результатов работы десятка ведущих зарубежных корпоративных венчурных
фондов, которые были выбраны случайным образом. При сборе материала,
помимо открытых информационных ресурсов каждого отдельного фонда, также
использовалась аналитика CB Insights и CrunchBase. Автор статьи не
претендует на абсолютность и временную устойчивость найденных трендов,
которые могут быть подтверждены анализом значительно большей выборки
действующих фондов. Тем не менее, собранный материал позволил определить
ряд характерных тенденций, связанных с развитием данного инструмента
финансирования инноваций.
1 июня 2016 г. Автор: Д. В. Похлебкин
2. В России корпоративные венчурные фонды начали появляться с 2010 г., в то время
как на западных рынках они существуют с середины 60-х годов прошлого века. В
тот период модель внутренних финансовых инвестиций крупных корпораций в
собственные НИОКРы была признана неэффективной. Это привело к
необходимости поиска и перехода на новую бизнес-модель развития инноваций.
С другой стороны на западном рынке высокотехнологичных производств уже
формировалась ниша небольших инновационных компаний в форме стартапов.
Эти компании были готовы одновременно разрабатывать современные
технологические решения и осуществлять принципиально новые подходы к
управлению инновациями. Более гибкие в управлении стартапы могли
самостоятельно разрабатывать технологии, определять возможности рынка и
быстро получать прибыль от коммерциализации инновационных идей.
Их партнерство с крупным бизнесом в области инноваций оказалось
эффективным. Впоследствии процесс создания корпоративных венчурных фондов
начал активно развиваться, несмотря на отдельные кризисные периоды в истории
развития всего венчурного рынка. Благодаря корпоративным венчурным
инвестициям корпорации получили доступ к прорывным технологиям и новым
рынкам в более короткие сроки и за меньшие деньги по сравнению с вариантом
проведения собственных НИОКРов в данных областях. В свою очередь стартапы
обрели возможность мультиплицирования достигнутого результата своих
разработок за счет финансовой, технической и имиджевой поддержки.
Если вернуться к новейшей истории развития корпоративного венчурного
инвестирования, то можно увидеть, что за период 2010-2015 гг. объемы
инвестирования корпоративных венчурных фондов выросли в 7,7 раза (рост
обычных венчурных фондов за тот же период – в 2,8 раза). Количество сделок
инвестирования корпоративных венчурных фондов выросло в 2,9 раза (рост
обычных венчурных фондов за тот же период – в 1,4 раза). Следует также
отметить, что за последнее время наиболее «взрывным» оказался 2014 г., в
котором годовой темп роста объемов инвестирования корпоративных венчурных
фондов составил 147%.
1. В чем причина успеха корпоративных венчурных фондов как инструмента
развития инноваций?
3. Динамика развития мирового венчурного инвестирования
Прим.: VC (venture capital) – венчурный капитал, CVC (corporate venture capital) –
корпоративный венчурный капитал
Таким образом, за последние 5 лет в мире наметилась тенденция
опережающего роста развития корпоративных венчурных фондов по
отношению к тепам развития обычных венчурных фондов. Это выражается
как в объемах инвестиций, так и в количестве венчурных сделок. Согласно
мнению ряда экспертов, есть основания полагать, что подобная тенденция
сохраниться в ближайшей перспективе.
46,4 49,1
44,8
50,2
89,4
128,5
9,7 12,6 9,9
19,6
48,3
75,05,5
6,0
6,4
7,3
8,1 7,9
0,6 0,7 0,7
1,1
1,9 1,8
-2
0
2
4
6
8
10
12
0
20
40
60
80
100
120
140
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Млрд.$
Тыс.
сделок
Объем инвестирования VC
Объем инвестирования CVC
Количество сделок инвестирования VC
Количество сделок инвестирования CVC
4. Последние два десятилетия Россия с каждым годом наращивала объемы импорта
в секторах экономики с высокой добавленной стоимостью, например, таких как:
машиностроения, фарминдустрия и пр. В различные периоды предпринимались
отдельные попытки снижения импортозависимости в этих отраслях или хотя бы
частичной компенсации за счет увеличения доли экспортных российских поставок.
Тем не менее, год от года Россия становилась еще большим нетто-импортером
продуктов этих и других отраслей.
При этом тенденция активного развития импортозамещения подтверждается
готовностью руководства страны как минимум оказывать помощь ведущим
отечественным предприятиям в виде бюджетов на техперевооружение и
проведение НИОКРов, а также преференций отечественным компаниям в области
госзаказов на приобретение инновационных продуктов. Это реальный шанс для
российских предприятий с одной стороны сократить технологическое отставание от
мировых производственных компаний, а с другой – повысить производительность
труда и, как следствие, – конкурентоспособность на фоне импортных товаров.
Сегодня в России практически закончен этап создания экосистемы
государственных институтов развития для поддержки инновационной деятельности
отечественных предприятий. Об этом, в том числе свидетельствует рост доли
государственных инвестиций в структуре общего объема венчурных инвестиций.
Но даже наличие государственного финансирования еще не гарантирует того, что
компании смогут в кратчайшие сроки эффективно освоить новые технологии
собственными силами.
Таким образом, одной из задач отечественного промышленного комплекса
является качественный скачек, необходимый для перехода на интенсивный
путь развития инноваций. Выход с поиском финансирования и созданием
эффективного управления собственными разработками, в том числе, может
быть найден в области развития собственных корпоративных венчурных
фондов. Сегодня в России действует около четырех десятков корпоративных
венчурных фондов, в то время как, всего в мире их насчитывается более
тысячи.
2. Как создание корпоративного венчурного фонда помогает в освоение
инновационных рынков?
5. Международный опыт показывает, что не существует прямой зависимости между
продолжительностью работы созданных корпоративных венчурных фондов (или
годом создания) и их положением в международных рейтингах (например, по
показателю объема годового инвестирования). Согласно международному рейтингу
«The Most Active Corporate VCs of 2014», проведенному организацией CB Insights,
часть лидирующих фондов была организована менее 5 лет назад, а другая – имеет
историю создания более 15 лет. При этом лидеры рейтинга имеют значительную
разницу в продолжительности своего существования, что видно из графика.
Например, сопоставимые по объемам инвестиций фонды Google Ventures и Intel
Capital имеют колоссальный разрыв по данному параметру.
3. Когда компании имеет смысл задуматься о создании собственного
венчурного фонда?
Матрица «Объем инвестирования в 2014 г. – Год основания фонда»
Прим.: Номера под названием фонда указывают на позицию в рейтинге «The Most Active
Corporate VCs of 2014»
Google Ventures
(№1)
Intel Capital
(№2)
Novartis Venture
Fund (№6)
Kaiser Permanente
Ventures (№22)
BMW i Ventures
(№63)
Telefonica Ventures
(№77)
SK telecom venture
(№>100)
GE Ventures
(№14)
BASF Venture
Capital
(№63)
Robert Bosch
Venture Capital
(№78)
10
100
1000
10000
1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015
Размеринвестицийфондав2014г.,млн.$
Год основания фонда
6. Таким образом, наиболее благоприятным периодом создания собственного
корпоративного венчурного фонда является этап, когда материнская
компания накапливает критическую массу числа рассматриваемых
инновационных проектов и при этом не готова все их обслужить в рамках
текущей организационной структуры.
7. Различают три формы организации корпоративных венчурных фондов в привязке к
материнской компании. Фонд может быть организационным подразделением в
структуре основной материнской компании без полномочий принятия финансовых
и стратегических решений. Фонд также может быть организован в форме дочерней
компании либо с внутренним управлением со стороны материнской компании,
либо с полной автономностью принятия финансовых и стратегических решений.
В любом из описанных вариантов у фонда сохраняется взаимодействие с
материнской компанией по ряду вопросов рыночного, технологического и
финансового характера. Важно отметить, что чем выше автономность
корпоративного венчурного фонда, тем менее выражена эта обратная связь. При
этом компании, которые нацелены на стратегические инвестиции в стартапы,
стараются предоставлять фондам меньшую степень автономии и более тщательно
готовить инвестиционные решения, вовлекая в процесс большое количество
технических экспертов. В этом случае вопросы получения синергии от
взаимодействия с приобретаемым стартапом выходят на первый план.
Обратная ситуация характерна для финансового типа инвестиций. Данный тип
инвестиций характеризуется гораздо большей автономностью фонда в принятии
инвестиционных решений. Соответствующим образом растут относительные
показатели размеров и количества сделок инвестирования в пересчете на одного
сотрудника корпоративного венчурного фонда. На графике ниже хорошо видно, как
вырисовываются контуры областей работы каждого типа фондов.
4. Какая организационная форма корпоративного венчурного фонда
наиболее оптимальная для развития инноваций?
8. Прим.:
1) Красным цветом выделены корпоративные венчурные фонды стратегического типа
инвестирования; желтым – финансового типа; синим – смешанного типа
2) Размер кружка соответствует величине объема инвестированных средств фонда в
2014 г.; в скобках указан размер инвестиций в млн. $ в 2014 г.
Таким образом, практика доказывает изначальное предположение о том, что
корпоративные венчурные фонды стратегического типа более тщательно
готовят сделки, что требует большей вовлеченности сотрудников фондов в
рабочий процесс. Как следствие, количество и объем сделок в пересчете на
одного сотрудника у них меньше. При этом, данные метрики вряд ли могут
быть полезны при разработке организационной структуры корпоративных
венчурных фондов финансового типа, поскольку содержат очень большой
разброс.
Размер инвестиций и количество сделок на одного сотрудника
корпоративного венчурного фонда
Google Ventures
(2942)
Intel Capital
(1479)
Novartis Venture
Fund (569)
Kaiser Permanente
Ventures
(176)
BMW i Ventures
(96)
Telefonica Ventures
(48)
SK telecom venture
(37)
GE Ventures
(341)
BASF Venture
Capital
(129)
Robert Bosch
Venture Capital (46)
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90
Размеринвестицийна1сотрудникав2014г.,млн.$
Кол-во сделок на 1 сотрудника в 2014 г., ед. сделок
9. Еще одним интересным наблюдением является зависимость фокуса инвестиций от
доли инвестиций корпоративного венчурного фонда в выручке материнской
компании. Фонды так называемого «финансового» типа инвестируют в разы
большую долю средств от годовой выручки материнских компаний по сравнению с
другими типами фондов. Основной причиной такого обстоятельства является
высокая степень свободы фондов, которая позволяет им отбирать большее
количество объектов инвестиций.
5. Существуют ли другие зависимости между организационной формой и
параметрами корпоративных венчурных фондов?
Выручка материнской компании и доля инвестиций от выручки
материнской компании корпоративного венчурного фонда
Google Ventures
(2942)
Intel Capital
(1479)
Novartis Venture
Fund (569)
Kaiser Permanente
Ventures
(176)
BMW i Ventures
(96)
Telefonica Ventures
(48)SK telecom venture
(37)
GE Ventures
(341)
BASF Venture
Capital
(129)
Robert Bosch
Venture Capital (46)
-1,0%
0,0%
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
0 200
Доляинвестицийфондаотвыручкиматеринской
компаниив2014г.,%
Выручка материнской компании в 2014 г., млрд. $
Прим.:
1) Красным цветом выделены корпоративные венчурные фонды стратегического типа
инвестирования; желтым – финансового типа; синим – смешанного типа
2) Размер кружка соответствует величине объема инвестированных средств фонда в
2014 г.; в скобках указан размер инвестиций фонда в млн. $ в 2014 г.
10. При этом не имеет значения, сколько областей для инвестирования выбирает тот
или иной корпоративный венчурный фонд для успешного развития инноваций.
Количество этих областей, прежде всего, определяется к какой отрасли
принадлежит материнская компания, а в случае холдинговой структуры
материнской компании – степенью ее отраслевой диверсификации.
К примеру, крупный корпоративный венчурный фонд Novartis Venture Fund
инвестировал в 2014 г. только в три отрасли (здравоохранение, сельское хозяйство
и потребительские товары), а в 12 раз меньший по объему инвестиций фонд Robert
Bosch Venture Capital GmbH, принадлежащий к диверсифицированному холдингу,
закрыл сделки за аналогичный период в 10 отраслях (электроника, чистые
технологии, энергетика, программное обеспечение, здравоохранение, интернет,
мобильная связь, компьютерное оборудование, машиностроение и транспорт).
Объем инвестиций и количество инвестируемых отраслей
корпоративного венчурного фонда
Прим.: Красным цветом выделены корпоративные венчурные фонды стратегического
типа инвестирования; желтым – финансового типа; синим – смешанного типа
Google
Ventures
Intel Capital
Novartis Venture
Fund
Kaiser
Permanente
Ventures
BMW i
Ventures
Telefonica
Ventures
SK telecom
venture
GE Ventures
BASF
Venture
Capital
Robert Bosch
Venture Capital
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
10 100 1000 10000
Количествоинвестируемыхотраслейфондав2014г.,ед.
Объем инвестиций в 2014 г., млн. $
11. Кроме того не наблюдается зависимости срока от момента инвестиций до момента
выхода корпоративного венчурного фонда от типа и активности фонда. Каждый тип
фондов имеет довольно широкий диапазон количества лет владения долями
стартапов до момента выхода. В среднем этот срок находится на уровне 5-6 лет.
Этого периода оказывается достаточно, для того что проинвестированная
компания смогла вывести на рынок разработанный инновационный продукт, а
фонд смог принять решение как, кому и по какой цене продать свой актив.
Объем инвестиций и средний срок от вхождения до выхода
корпоративного венчурного фонда
Прим.: Красным цветом выделены корпоративные венчурные фонды стратегического
типа инвестирования; желтым – финансового типа; синим – смешанного типа
Google
Ventures
Intel Capital
Novartis
Venture Fund
Kaiser
Permanente
Ventures
BMW i
Ventures
Telefonica
Ventures
SK telecom
venture
GE Ventures
BASF
Venture
Capital
Robert Bosch
Venture Capital
0
1
2
3
4
5
6
7
8
10 100 1000 10000
Среднийсрокотпервойинвестициидофинального
выходазапериод2010-2014гг,лет.
Объем инвестиций в 2014 г., млн. $
12. Таким образом, различные корпоративные венчурные фонды могут иметь
целый ряд особенностей, характерных для своего типа фондов. Зная эти
особенности, можно заранее составить профиль основных параметров
будущего корпоративного венчурного фонда. Другие параметры, как
показывает практика, не имеет корреляции по отношению к типу венчурного
фонда и должны оцениваться по другим принципам.
13. Корпоративные венчурные инвестиции в большинстве случаев рассматриваются
компаниями как часть инновационной стратегии. В этом состоит их отличие от
венчурных инвестиций, которые преследуют преимущественно финансовую
стратегию инвестирования. Инвестиции корпоративных венчурных фондов
позволяют материнским компаниям эффективно достигать планируемые цели
развития инноваций за счет целого ряда отличительных преимуществ, к которым
можно отнести следующие:
• Прежде всего, снимаются противоречия финансовой стратегии компании, при
которой горизонт планирования и цели финансового директора материнской
компании и руководителя фонда существенно различаются
• Появляется возможность диверсификации текущих рыночных областей за счет
развития направлений, не относящихся к основной области деятельности
компании
• Происходит разделение рисков создания новых технологий с партнерами по
стратегическому альянсу, включая инициаторов и разработчиков новых
технологии
• Компании обеспечивают себя информацией о последних достижениях науки и
техники на постоянной основе за счет регулярного сбора аналитики, в отличие от
фрагментарной активности в этом направлении
• В итоге компании значительно сокращают сроки и расходы на получение доступа
к современным технологиям, необходимым в определенный период времени
• Еще одним косвенным преимуществом является повышение компетенций
основного персонала и общей корпоративной культуры внутри материнской
компании
При этом финансовая сторона в подобных проектах также играет важную роль.
Создание корпоративного венчурного фонда позволяет быстро и с наименьшими
потерями выходить из бизнесов инновационных объектов инвестирования, если
материнская компания меняет приоритеты стратегического развития или
проинвестированные технологии не оказались успешными или рыночно-
ориентированными.
6. Какие еще преимущества у бизнес-модели корпоративного венчурного
фонда?
14. Таким образом, можно говорить о комплексной реализации инновационной
стратегии компании с помощью создания корпоративного венчурного фонда.
Ряд известных иностранных компаний уже продемонстрировали это на
практике. Например, благодаря тому, что Cisco сделала ставку на покупку
современных технологий и инвестирование в стартапы, в результате смогла
оказать достойную конкуренцию Lucent Technologies. С другой стороны,
Kodak в свое время сделала ставку на собственные НИОКРы и уступила
значительную часть своей рыночной доли конкурентам.
15. Эффективность работы корпоративного венчурного фонда оценивается с помощью
системы ключевых показателей эффективности (КПЭ). В ее основе на самом
верхнем уровне находятся стратегические и финансовые показатели, которые
затем могут декомпозироваться до следующего уровня. Перечень основных
целевых областей системы КПЭ для корпоративного венчурного фонда:
• Получение плановых финансовых результатов венчурных инвестиций за счет
создания маржинальных продуктов на основе новых технологий
• Приобретение новых знаний и компетенций по инновационным технологиям и
рыночным продуктам, которые развивает проинвестированный фондом стартап
• Проведение системных структурных и мотивационных изменений в области
инноваций внутри материнской компании за счет сотрудничества со стартапом
• Использование эффекта масштаба в производственной структуре материнской
компании в части создания и продвижения инновационных продуктов
• Выстраивание эффективной сети взаимодействия между всеми партнѐрами
инновационного проекта, включая другие венчурные фонды
При этом важно отметить, что различные цели имеют различную степень важности
для каждой отдельной компании и ее корпоративного венчурного фонда. Поэтому
значимость каждой отдельной цели выбирается и согласовывается в рамках
отдельного проекта разработки системы КПЭ. Последующая программа
премиального вознаграждения сотрудников фонда основывается на результатах
этого проекта.
На практике многоуровневая декомпозиция не используется, поскольку
корпоративный венчурный фонд даже крупной материнской компании, как правило,
насчитывает не более десятка сотрудников. При этом фонд имеет плоскую
организационную структуру, где на нижнем уровне различные менеджеры отвечают
за отдельные отраслевые направления или группы потенциальных стартапов,
обособленных по иному принципу.
7. Как оценить эффективность работы корпоративного венчурного фонда?
16. Таким образом, вначале следует определить, количественно рассчитать,
согласовать и утвердить цели, которые материнская компания ставит перед
собственным корпоративным венчурным фондом. В зависимости от типа
этих целей выстраивается система мотивации сотрудников фонда. За основу
разработки проекта системы КПЭ можно брать статистику работы
зарубежных фондов в аналогичных рыночных сегментах с сопоставимым
масштабом деятельности.