Документ исследует роль стоимостной оценки интеллектуальной собственности (ИС) в корпоративных финансах, акцентируя внимание на неидентифицируемых и идентифицируемых нематериальных активах. В нем представлены данные о различных показателях инновационной активности и патентной активности среди крупных российских компаний, а также обсуждаются законодательные и нормативные основы оценки ИС в России. Цели и методы оценки ИС и НМA подробно описаны, включая предполагаемые применения результатов оценки.

1. Пузыня Наталия Юрьевна
профессор кафедры корпоративных
финансов и оценки бизнеса СПбГЭУ
Роль стоимостной оценки
интеллектуальной
собственности в деятельности
компании

2. Неидентифицируемые
НМА (и гудвилл)
Индентифицируемые
НМА (ТЗ, патенты,
лицензии и т.д.)
Материальные активы
(внеоборотные и
оборотные)

3. Структура активов компаний по отраслям
Исследование компании Ernst&Young по 709 компаниям из 21 страны

4. Глобальный инновационный индекс 2015
Россия 48 место из 141 страны
Показатель Значение показателя Место в рейтинге
Оплата роялти и другие
лицензионные платежи
(% от общего товарооборота)
1.6 15
Выручка от роялти и
лицензионных сборов
(% от общего товарооборота)
0,1 46
Высокотехнологичный экспорт
за вычетом реэкспорта
(% от общего товарооборота)
1,7 53
Экспорт компьютерных и
информационных сервисов
(% от общего товарооборота)
0,8 82
Общие расходы на НИОКР
(% от ВВП)
1,1 33
Научные работники
на млн чел населения
3084,6 27
Расходы на образование
(% от ВВП)
4,1 82

5. Патентная активность крупнейших российских
госкомпаний, шт.
Компания 2010 2011 2012 2013
ГК «Росатом» 116 208 215 236
ГК «Ростехнологии» 61 110 150 250
ОАО «Русгидро» 10 11
ОАО НК «Роснефть» 8 16 32 35
ОАО «Газпром» 36 40 40 40
ОАО «Аэрофлот» 0 0
ОАО «ОАК» 28 30
ОАО «РЖД» 266 284
ОАО «ОСК» 26 40 51 68
ОАО «АвтоВАЗ» 101 52
ЗАО «АЛРОСА» 0 0 0 0
Источник: «Эксперт» - ИННОВАЦИИ. Сборник аналитических материалов

6. Место Патенты (2012 г.) Компания Страна
1 6 478 International Business Machines Corp США
2 5 081 Samsung Electronics Co Ltd KR Корея
3 3 174 Canon K K JP Япония
4 3 032 Sony Corp JP Япония
5 2 769 Panasonic Corp JP Япония
6 2 613 Microsoft Corp США
7 2 447 Toshiba Corp JP Япония
8 2 013 Hon Hai Precision Industry Co Ltd TW Тайвань
9 1 652 General Electric Co США
10 1 624 LG Electronics Inc KR Корея
11 1 535 Fujitsu Ltd JP Япония
12 1 461 Seiko Epson Corp JP Япония
13 1 436 Hitachi Ltd JP Япония
14 1 410 Ricoh Co Ltd JP Япония
15 1 394 Hewlett-Packard Development Co L P США
16 1 377 GM Global Technology Operations LLC США
17 1 292 QUALCOMM Inc США
18 1 290 Intel Corp США
19 1 285 Toyota Jidosha K K JP Япония
20 1 157 Broadcom Corp США
21 1 151 Google США
22 1 136 Apple Inc США
23 1 132 Honda Motor Co Ltd JP Япония
24 1 118 Sharp K K JP Япония
25 1 050 Xerox Corp США

8. Объекты интеллектуальной собственности создают
дополнительную стоимость продукции и
компании:
• непосредственно участвуя в бизнесе и принося
дополнительный доход (иногда основной, в случае,
когда они является бизнесообразующими);
• являясь неотъемлемой частью выпускаемой
продукции (товарный знак, патент, ноу-хау);
• сами по себе они также обладают определенной
стоимостью, их можно реализовывать как
самостоятельные активы, причем многократно, в
отличие от материальных активов;
• могут формировать уставный капитал компании.

9. Законодательные и нормативные
документы
1. Об оценочной деятельности в РФ: ФЗ № 135 от 29.07.1998 с
последующими изменениями и дополнениями.
2. ГК РФ. Часть четвертая : от 18.12.2006 № 230-ФЗ.
3. ФСО № 1 «Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к
проведению оценки» : приказ Минэкономразвития РФ от 20.07.2007
№ 256.
4. ФСО № 2 «Цель оценки и виды стоимости» : приказ
Минэкономразвития РФ от 20.07.2007 № 255.
5. ФСО № 3 «Требования к отчету об оценке» : приказ
Минэкономразвития РФ от 20.07.2007 № 254.
6. ФСО №11 «Оценка нематериальных активов и интеллектуальной
собственности» : приказ Минэкономразвития РФ от 22.06.2015
№385.
7. Международные стандарты оценки (МСО) – 2011г.
МСО 210 Нематериальные активы
8. Положение по бухгалтерскому учету «Учет нематериальных активов»
ПБУ 14/2007 : приказ Минфина РФ от 27.12.2007 № 153н

10. Особенности объектов ИС при оценке
их стоимости
•Нематериальность
•Полезность
•Разнородность, уникальность, неповторимость
•Легкость и возможность (или трудность)
воспроизводства (воссоздания)
•Ограничения по использованию
•Уровень готовности к коммерческому использования
(этап разработки)
•Действие прав в течение определенного срока
•Потеря стоимости во времени
•Низкий уровень ликвидности

11. Факторы, влияющие на стоимость
оценки ИС
• объем передаваемых прав;
• возможность несанкционированного
использования;
• возможность многократного
использования;
• уровень готовности к коммерческому
использованию;
• отрасль и значимость результата
интеллектуальной деятельности.

12. Цель оценки
• В соответствии с ФСО 2 целью оценки
является определение стоимости объекта
оценки
• Виды стоимости ИС и НМА
- Рыночная
- Инвестиционная
- Ликвидационная

13. Применение результатов оценки
• добровольная частичная передача или полное отчуждение прав
интеллектуальной собственности (купля-продажа);
• внесение вклада в уставный (складочный) капитал;
• оценка бизнеса в целом или выделение доли, приходящейся на ИС и
НМА, в том числе при IPO (первичном размещении акций на
фондовом рынке);
• акционирование, приватизация, слияние, поглощение, разделение,
выделение, реорганизация, ликвидация предприятия;
• оценка в качестве залога;
• оценка нематериальных активов предприятия, проводимая в целях
внесения изменений в финансовую отчетность, в том числе при
переводе на МСФО;
• оценка ИС и НМА, выявленных в результате плановой или
инициативной инвентаризации;
• возмещение ущерба от незаконного использования объектов ИС по
суду;
• принудительное лицензирование и определение компенсации за
неисключительную лицензию на интеллектуальную собственность;
• принятие управленческих решений и иных случаях.

14. Этапы процесса оценки объекта ИС
• заключение с заказчиком договора об оценке;
• установление количественных и качественных
характеристик объекта оценки;
• макроэкономический анализ ситуации;
• анализ рынка, к которому относится объект оценки;
• анализ отрасли продукции, в которой используется ОИС;
• выбор метода (методов) оценки в рамках затратного,
сравнительного и доходного подходов к оценке и
осуществление необходимых расчетов;
• обобщение результатов, полученных в рамках каждого из
подходов к оценке, и определение итоговой величины
стоимости объекта оценки;
• составление и передача заказчику отчета об оценке.

15. Литература по Оценке стоимости ИС
1. Азгальдов Г. Г. Оценка ИС и НМА / Г. Г. Азгальдов, Н. Н. Карпова.
– М. : Международная академия оценки и консалтинга, 2006.
2. Козырев А. Н. Оценка стоимости НМА и ИС / А. Н. Козырев, В. Л.
Макаров. – М. : Интерреклама, 2003.
3. Леонтьев Б. Б. Принципы и подходы к оценке ИС и НМА:
учебное пособие / Б. Б. Леонтьев, Х. А. Мамаджанов. – М. :
РИНФО, 2003.
4. Леонтьев Ю. Б. Техника профессиональной оценки ИС и НМА/
Ю. Б. Леонтьев. – М. : Октопус, 2005.
5. Пузыня Н. Ю. Оценка ИС и НМА: учебное пособие / Н. Ю.
Пузыня. – СПб. : Питер, 2005.
6. Рейли Р. Оценка нематериальных активов / Р. Рейли, Р. Швайс. –
М. : Квинто-Консалтинг, 2005.
7. Гордон В.Смит Оценка товарных знаков / Гордон В.Смит; пер. с
англ. – М.:ИД «Квинто-Консалтинг,2010

16. Пузыня Наталия Юрьевна
n_puzynya@mail.ru