Презентация "Информация по управлению пенсионными активами ЕНПФ" (Летняя школа, 2018)

1. Информация по
управлению пенсионными
активами ЕНПФ

2. Инвестирование пенсионных активов
С начала 2016 года в соответствии с Законом РК «О пенсионном
обеспечении» направления инвестирования пенсионных активов
ЕНПФ утверждаются Советом по управлению Национальным фондом
РК, который возглавляет Глава государства (СУНФ)
Направления инвестирования пенсионных активов с объемами
инвестиций предварительно рассматриваются и одобряются на уровне
Правительства РК (Совет по экономической политике)
Национальный Банк определяет рыночные ставки для финансовых
инструментов на внутреннем рынке и осуществляет инвестирование
пенсионных активов ЕНПФ
2

3. Основные документы по инвестиционной деятельности
• Перечень финансовых инструментов, разрешенных к приобретению за счет
пенсионных активов ЕНПФ, утвержденный постановлением Правительства РК
от 18.03.2016г. №149 (включает различные виды финансовых инструментов
как казахстанских, так и иностранных эмитентов)
• Инвестиционная декларация ЕНПФ, базирующаяся на перечне разрешенных
финансовых инструментов, утвержденная постановлением Правления
Национального Банка РК от 17.03.2016г. №86 (определяет цели, стратегию
инвестирования, условия и ограничения инвестиционной деятельности в
отношении пенсионных активов)
• Порядок управления кредитным риском при осуществлении Национальным
Банком РК деятельности по управлению пенсионными активами ЕНПФ,
утвержденный постановлением Правления Национального Банка РК от 28
января 2017 г. № 8 (определяет процесс управления кредитным риском,
включая требования и лимиты инвестирования на отдельных эмитентов в
зависимости от рейтинга и ряда финансовых показателей)
3

4. Новое стратегическое распределение валютного портфеля
4
• Новое стратегическое распределение валютного портфеля предусматривает
инвестирование пенсионных активов в глобальный индекс акций и индексы
облигаций развивающихся и развитых стран (индекс представляет собой набор
финансовых инструментов, отвечающих определенным параметрам риска и доходности.
Инвесторы используют индексы в качестве эталонных портфелей, удовлетворяющих их
стратегическим целям и задачам)
• Инвестиционной декларацией ЕНПФ предусмотрены следующие индексы:
- индекс акций (MSCI World Index), в состав которого входят акции компаний с высокой
и средней капитализацией, относящихся к развитым странам
- индекс государственных ценных бумаг развивающихся стран с рейтинговой оценкой
не ниже «ВВ»
- индекс корпоративных ценных бумаг эмитентов развитых и развивающихся стран с
высокой капитализацией и рейтинговой оценкой не ниже «ВВВ-»
• Индексное инвестирование пенсионных активов ЕНПФ будет осуществляться
зарубежными управляющими компаниями (мировые лидеры в области
профессионального управления активами, имеющие высокий кредитный статус и
значительный опыт работы с финансовыми инструментами, в которые предполагается
инвестировать пенсионные активы)

5. Новое стратегическое распределение валютного портфеля
5
• В марте 2018 года часть пенсионных активов в иностранной валюте на сумму 220 млн.
долларов США передана зарубежной управляющей компании Aviva Investors
• В рамках самостоятельного управления Национальный Банк разработал механизм,
позволяющий на основе анализа макроэкономических показателей выбрать наиболее
инвестиционно-привлекательные страны, входящие в глобальные индексы облигаций
развивающихся стран, разработанные и отслеживаемые компаниями JPMorgan и Merrill
Lynch
• В 2017 году по результатам проведенного анализа для инвестирования пенсионных
активов были отобраны 11 развивающихся стран с устойчивыми макроэкономическими
показателями и кредитными рейтингами, относящихся к Юго-Восточной Азии, Латинской
Америке и Восточной Европе
• В ноябре 2017 года начато поэтапное инвестирование пенсионных активов в
государственные ценные бумаги Правительства Бразилии, Мексики, Чили, Перу, Польши,
Индонезии и других развивающихся стран, номинированные в долларах США
• В 2018 году планируется продолжить инвестирование пенсионных активов по данному
направлению

6. 6
На 01.04.2014г. На 01.07.2018г.
3,96 трлн. тенге 8,45 трлн. тенге
• Информация о структуре портфеля, доходности и инвестиционной
деятельности в отношении пенсионных активов на регулярной основе
публикуется на интернет-ресурсе ЕНПФ
Структура портфеля пенсионных активов
ГЦБ РК;
47,7%
Банковски
й сектор
РК, 20.7%
Квазигос.
сектор РК;
7,5%
Прочие
каз.активы
, 4.7%
Иностр.
активы;
8,4%
Деньги,
6.7%
Золото,
4.3%
ГЦБ РК,
46.8%
Банковский
сектор РК,
19.0%
Квазигос.сек
тор РК, 9.1%
Прочие
каз.активы,
1.2%
Иностр.
активы,
21.7%
Деньги, 2.2%

7. 7
На 01.04.2014г. На 01.07.2018г.
USD: 3,7 млрд.$ USD: 7,95 млрд.$
KZT
82,79%
USD
15,22%
Иная
валюта
1,99%
* RUB 0,88%
MYR 0,08%
BRL 0,66%
GBP 0,05%
EUR 0,04%
CNY 0,09%
INR 0,18%
MXN 0,01%
Структура портфеля пенсионных активов
• По состоянию на 1 июля 2018 года:
- объем финансовых инструментов в иностранной валюте казахстанских эмитентов
составил 1 045,4 млрд. тенге (3,06 млрд. USD)
- объем финансовых инструментов в иностранной валюте зарубежных эмитентов
составил 1 667,8 млрд. тенге (4,89 млрд. USD)
KZT,
67.89%
USD,
31.60%
Иная
валюта
0,51%
* RUB 0,41%
BRL 0,03%
GBP 0,07%
EUR 0,00002%

8. 8
7,10
7,92
-0.2
0.8
1.8
2.8
3.8
4.8
5.8
6.8
7.8
8.8
Jan-17 Feb-17 Mar-17 Apr-17 May-17 Jun-17 Jul-17 Aug-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dec-17
%
Инфляция (мес.) Доходность (мес.) Инфляция (накоп.) Доходность (накоп.)
• В 2017 году доходность пенсионных активов ЕНПФ, распределенная на счета
вкладчиков, составила 7,92%, при инфляции за этот период в размере 7,10%
• Сверхдоходность (реальная доходность) за 2017 год составила 0,82%
• За 6 месяцев 2018 года доходность пенсионных активов ЕНПФ составила 4,48%
при инфляции за этот период в размере 2,6%
Результаты инвестиционной деятельности за 2017 год

9. Благодарим за внимание!